报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 虽外部政治环境动荡致市场波动剧烈、情绪低落，但仍看好AI行业作为年度投资主线，后续随相关进展，AI行业及AIDC产业链将持续高景气，25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年，中美AI进展不断，推理端持续推进，建议关注AI产业动态及应用投资机会 [3][25] - 政府工作报告首次纳入“深海科技”，海风自25年起有改善趋势，建议关注海风海缆产业链头部厂商 [3][25] - 中长期建议重视“AI + 出海 + 卫星”核心标的投资机会，海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等，国产算力线如国产服务器等方向核心标的值得关注；海风行业国内复苏、海外出海机遇好，推荐海缆龙头厂商；看好卫星互联网产业后续发展 [3][25] 根据相关目录分别进行总结 本周行业动态 AI行业动态 - OpenAI将在韩国首尔设办事处，此前已与韩国多家企业围绕人工智能技术及数据中心开发合作 [10] - 瑞典联盟携手英伟达构建AI基础设施，部署配备英伟达GB300系统的超级计算机，英伟达将在瑞典建AI技术中心 [11] - 中兴通讯星云大模型Nebula Coder - V6在推理专项榜单总分并列第一，综合总榜并列第二 [12] - DeepSeek宣布R1小版本试升级，实测编程能力达国际一线水平，部分任务表现优于Claude 4 [1][15] - NVIDIA 2026财年一季度收入441亿美元，环比增12%，同比增69%；二季度收入预计达450亿美元，上下浮动2%；GAAP和非GAAP毛利率预计分别为71.8%和72.0%，上下浮动50个基准点，力争年末将毛利率提至70%区间中位水平 [2][16] 海洋领域动态 - 爱沙尼亚批准海上风电项目，装机容量1.4GW，2029年建设，2031年运营 [17] - 三一重能中标广东能源集团揭阳石碑山风电项目，是其大兆瓦时代海上风机批量商业化首个订单 [18] 卫星行业动态 - SpaceX“星舰”第九次试飞失败，马斯克称取得进步，后续试飞节奏将加快 [20] - 中国科学院联合北京融为公司星地通信地面技术实验成功，实现国内最高X频段单通道星地通信码速率 [21] 其他重要动态 - 美国延长对华301条款关税部分豁免至2025年8月31日 [23] 本周行业投资观点 - 看好AI行业及AIDC产业链，关注AI产业动态及应用投资机会，关注海风海缆产业链头部厂商 [3][25] - 重视“AI + 出海 + 卫星”核心标的投资机会，推荐海外线AI核心方向、国产算力线核心标的及海缆龙头厂商，看好卫星互联网产业 [3][25] 板块表现回顾 本周通信板块走势 - 本周通信板块涨1.84%，跑赢沪深300指数2.92个百分点，跑赢创业板指数3.24个百分点；通信设备制造涨2.20%，增值服务跌0.72%，电信运营涨1.28% [31] 本周场个股表现 - 涨幅靠前个股有恒宝股份、优博讯、海格通信等；跌幅靠前个股有*ST信通、梦网科技、汉威科技等 [32] 下周上市公司重点公告提醒 - 多家公司有分红派息、分红除权、股东大会召开等事项，*ST铖昌限售股份上市流通 [36] 重要股东增减持 - 本周光库科技、有方科技等多家公司有股东减持 [39] 最近1个月通信股大宗交易 - 必创科技、楚天龙等多家公司有大宗交易 [40][41] 限售解禁 - 未来三个月11家通信股限售解禁，*ST铖昌等多家公司解禁股份占比超15% [42][43] 具体细分行业推荐 人工智能与数字经济 - 光模块&光器件重点推荐中际旭创等，建议关注光迅科技等 [4][28] - 交换机服务器PCB重点推荐沪电股份等，建议关注盛科通信等 [4][28] - 低估值、高分红，云和算力idc资源重估推荐中国移动等 [4][28] - AIDC&散热重点推荐英维克等，建议关注申菱环境等 [4][28] - AIGC应用/端侧算力重点推荐广和通等，建议关注彩讯股份等 [4][28] 通信出海&智能驾驶 - 海缆光缆重点推荐亨通光电等 [29] - 出海复苏&头部集中重点推荐华测导航等，建议关注和而泰等 [29] - 智能驾驶建议关注模组&终端、传感器等相关公司 [29] 卫星互联网&低空经济 - 重点推荐华测导航、海格通信；建议关注铖昌科技等 [6][30]

AI快报 - 苹果计划2026年推出智能眼镜，与Meta的Ray-Ban智能眼镜竞争，并搁置了研发智能手表的计划[3] - OpenAI将与苹果前首席设计官Jony Ive合作，从明年开始推出硬件产品[3] - Builder.ai去年向贷款机构提供的2024年销售额预测为2.2亿美元，实际收入约为5000万美元[3] - Anthropic发布Claude 4，是该公司历史上最强大的AI模型，能够分析数千个数据源，执行长时间运行的任务[4] - 摩根大通主导的财团将向OpenAI数据中心提供约70亿美元贷款，这是150亿美元1.2 GW合资数据中心计划的第二笔融资[5] - 美股量子计算股集体爆发，IonQ股价飙升近37%，D-Wave Quantum攀升24%，Rigetti Computing大涨26%[5] - IonQ一季度营收760万美元，略高于预期的750万美元，净亏损3230万美元，较去年同期的3960万美元有所收窄[6] - 预计2025年全球量子计算公共投资将达到450亿美元[6] 七巨头日报 - Snowflake第一季度财务业绩超出预期，股价上涨超过10%，并带动其他企业软件股上涨[8] - Palantir获得美国陆军一份价值7.95亿美元的合同，用于其Maven智能系统软件的授权[9] - 甲骨文和思科系统股价上涨，宣布将与英伟达、OpenAI、软银集团和G42合作打造"星际之门阿联酋"[9] - Zoom Communications第一季度发布稳健的收益报告后上涨了0.4%[9] - ServiceNow和Adobe股价均上涨约0.2%，Salesforce上涨0.7%，SAP上涨0.4%[10] - 微软和谷歌分别上涨0.4%和2%，谷歌宣布了一系列人工智能创新[10] - 惠普企业股价上涨0.4%[11] 星际之门AI项目 - 英伟达、甲骨文、OpenAI、思科系统、软银集团和G42正在合作打造星际之门阿联酋[12] - "星际之门"计划是一项为期四年、耗资5000亿美元的人工智能基础设施建设项目[13] - Stargate UAE是下一代人工智能基础设施集群，将在阿布扎比新建的5千兆瓦阿联酋-美国人工智能园区运行[13] - Stargate UAE是一个1千兆瓦的计算集群，将由G42建造，并由OpenAI和Oracle运营[15] - 首个200兆瓦的人工智能集群预计将于2026年投入使用[16]

OpenAI沙漠中建全球最大AI数据中心 - OpenAI与阿联酋G42合作在阿布扎比建设5千兆瓦数据中心，占地10平方英里，规模超过摩纳哥 [1] - 项目属于"星际之门"计划，耗电量相当于五座核电站，规模是德州阿比林园区的四倍 [1] - G42因与中国实体关系引发美方担忧后撤出在华投资，微软投资15亿美元并派高管入驻G42董事会 [1] NVIDIA新一代B300与万卡互联技术 - 推出Grace Blackwell GB300系统，性能全面提升，可通过MVLink技术将72个GPU连接成单一巨型GPU [2] - 发布MVLink Fusion计划支持合作伙伴集成自定义ASIC或CPU到NVIDIA生态系统 [2] - 推出Isaac GR00T平台和Cosmos物理AI模型强化机器人与数字孪生技术，Newton物理引擎将于7月开源 [2] 华为昇腾与DeepSeek合作成果 - 华为昇腾推出CloudMatrix 384超节点和Atlas 800I A2服务器，在DeepSeek模型推理性能上超越英伟达Hopper架构 [3] - 采用"以数学补物理"策略通过FlashComm通信方案、AMLA算法等技术创新解决大规模MoE模型部署难题 [3] - CloudMatrix 384超节点在50ms时延下单卡吞吐达1920 Tokens/s，Atlas 800I A2在100ms时延下达808 Tokens/s [3] 腾讯发布新版QQ浏览器 - 集成QBot功能采用腾讯混元和DeepSeek双模型驱动，可从全网内容中提炼整理答案 [4] - 主要功能包括AI搜索、多模态交互、文档解读翻译、智能写作和学习辅导，支持PC和手机端信息同步 [5] - 提供AI工具箱包含格式转换、信息提取、文档处理等办公功能，支持端外唤起无需额外插件 [5] B站开源动画视频生成模型 - 开源Index-AniSora模型支持多种二次元风格视频生成，入选IJCAI25，可实现基于华为910B芯片的高效分布式训练 [6] - 系统包含基于CogVideoX-5B的V1.0和基于Wan2.1-14B的V2.0版本，支持时空掩码、局部控制等功能 [6] - 构建千万级文本-视频训练数据并开源首个动画领域人类偏好强化学习模型，包含30,000条标注样本的奖励数据集 [6] 苹果AI生3D模型与Siri升级 - 发布Matrix3D模型仅需三张照片即可生成高质量3D场景模型并已开源 [7] - 内部测试的聊天机器人已接近ChatGPT水平，计划增加网页搜索和App调用等功能 [7] - 考虑将Siri与Apple Intelligence品牌分开以规避负面影响 [7] GenSpark发布Agentic AI下载工具 - 发布全球首个AI下载代理工具Agentic Download Agent通过自然语言指令实现文件下载和处理自动化 [8] - 采用Mixture-of-Agents架构整合8个不同规模语言模型和80余种工具链，将传统耗时任务压缩至分钟级完成 [8] - 配套推出AI Drive智能云盘支持多种数字资产格式并开放API接口供企业系统集成 [8] AI笔记产品Granola - 以2.5亿美元估值完成B轮融资，成为独角兽创始人和企业高管的首选笔记工具 [10] - 产品核心优势在于赋予用户控制权，支持实时编辑和个性化记录，采用不保存音频的方式保护隐私 [10] - 未来将从单一笔记工具发展为融合个人上下文的综合工作平台 [10] 全球机器人视触融合挑战赛 - 第一届ManiSkill-ViTac 2025挑战赛中国企业包揽三金，将在ICRA 2025研讨会汇报 [11] - 原力灵机Dexmal赢得纯触觉操控和触觉传感器设计两项金牌，它石智航获视触融合操控金牌 [11] - 赛事推动触觉-视觉融合算法进步，为机器人从实验室到现实应用搭建桥梁 [11] GitHub CEO反驳编程无用论 - 强调2025年是编程智能体之年，但未来仍需要人类程序员掌控软件生命周期 [12] - GitHub已发布Workspace、Project Padawan等多个SWE智能体产品，Copilot用户达1500万同比增长4倍 [12] - 主张人类应持续学习编程以保持对AI系统的指导和控制能力 [12]