公司股价表现 - 双林股份自2024年9月24日以来股价累计大涨485%，仅次于长盛轴承同期的510% [1] - 若从2024年2月初统计，公司股价暴涨近12倍，涨幅遥遥领先 [1] - 近期股价高位盘整，5月16日板块整体上涨之际盘中突然下杀10%，收盘仍大跌4% [3] 公司历史业绩与业务转型 - 2017-2020年澳大利亚DSI公司大幅亏损超4亿元，对母公司造成沉重打击，其中2018-2019年连续大幅亏损0.62亿元、9.47亿元 [4] - 2023年开始逐步剥离变速箱业务，2024年进行资产减值并彻底关闭生产线 [4] - 切入新业务包括开发EHB制动、机器人用滚柱丝杠等 [4] - 2024年主营业务结构：汽车内外饰及机电部件53.6%、轮毂轴承26.6%、新能源电机13.7% [4] - 2024年营收49.1亿元同比增长18.6%，归母净利润4.97亿元同比大增超510% [4] - 2025年一季度营收、扣非归母净利润同比增长21%、82% [5] 核心产品与技术突破 - 水平滑轨电机2024年通过佛瑞亚、安道拓、李尔等全球汽车座椅Tier 1供应商验证，这三家合计占据全球近50%市场份额 [6] - HDM产品2023年出货量高达3000万件，国内市占率40%排名第一，全球占比20%左右成为全球第二大供应商 [10] - 2024年5月立项人形机器人行星滚柱丝杠，12月底建立年产12000套试制产线 [11] - 2025年1月收购无锡市科之鑫机械科技有限公司，其内螺纹磨床加工精度可达C3、C2级，外螺纹床加工精度可达P3、P2级 [11] - 2025年3月发布首款国产"反向式行星滚柱丝杠"，传动误差控制在0.003毫米，承载能力较滚珠丝杠提升300%，使用寿命延长3倍 [11] 人形机器人业务进展 - 行星滚柱丝杠已送样宇树科技、拓普集团(间接送特斯拉)等客户，对接国内两家新势力车企 [12] - 灵巧手滚柱丝杠已送样宇树科技、兆威机电等客户 [12] - 具备人形机器人用线性关节模组总成能力，正为国内两家新势力车企定制开发 [12] - 关节模组占特斯拉机器人总成本的22%以上 [12] 机构持仓与市场预期 - 2025年一季度国内公募基金收益率前十中有7家重仓机器人，鹏华、永赢两只机器人主题基金分别持有双林股份1060万股(2.65%)、354万股(0.88%) [14] - 北向资金持股2.18%，较2024Q4末增持1.73% [14] - 当前PE(TTM)高达50倍以上，若没有机器人业务预期加持估值可能仅20倍 [13] - 14家券商机构预测2025年公司营收增长15.7%，净利润增速回落至3.3%，2026年双双回升至16%以上 [8]