春节市场供应与价格 - 公司提前两个月开始春节保供准备 与全国1000多家优质供应商建立稳固合作 主要年货品类库存充足[3] - 猪附件产品全部实行厂里直采 价格比去年同期平均下降15%左右 例如猪蹄价格从去年每斤20多元降至十几元[3][4] - 鹿茸菇、香菇等干货菌菇因产地丰收 进货价较去年同期下降约12% 优惠已直接让利给消费者[5] - 公司承诺春节期间民生商品不涨价 对30种主要蔬菜、15种肉类及粮油产品实行价格管控[6] 产品质量与服务体系 - 公司建立“源头可溯、过程可控、去向可查”的全链条质量管理体系 所有生鲜产品均需提供检验检疫合格证明[7] - 公司设立食品安全快速检测室 可对农药残留、瘦肉精、甲醛等30多项指标进行每天抽检[7] - 春节期间保持“无障碍退换货”政策 生鲜食品有质量问题可凭小票退换 客服热线延长服务时间[7] - 为应对购物高峰 公司增设临时收银台与快捷支付通道 为老年人及残疾人设置专用结账通道 并安排专人协助搬运大件商品[7] 运营优化与数字化举措 - 公司推出“智慧年货节”活动 顾客可通过小程序查看商品库存和优惠信息并在线预订 智能导购机器人提供引导服务[8] - 自助收银机数量增加近一倍以减少排队时间[8] - 公司分析过去三年春节消费数据以精准预测需求量 实现科学备货 避免缺货断货和库存积压[8] - 从农历腊月二十至正月初八 超市营业时间提前半小时开门并延迟半小时关门[7] 物流与供应链保障 - 春节期间物流中心配送货量比平时多30%[9] - 公司有200多名保供人员春节期间坚守岗位 确保商品及时上架[9] - 公司制定应急预案 与多家物流公司建立紧急配送机制 并与周边农产品基地签订应急供应协议 确保特殊情况下物资供应不中断[11]

核心观点 - 海康威视通过部署其视频感知设备与观澜大模型，为湖北宜化集团搭建智能巡检系统，推动该化工集团的数字化管理变革，旨在实现提质、降本、增效和安全保障 [1] 应用场景与痛点 - 宜化集团以化工为核心，业务涵盖磷矿开采、化肥生产、氯碱化工、氟材料等领域，在全国有30多个研发中心和生产基地，生产环节多，安全巡检点位范围广 [1] - 生产过程中存在多种安全隐患，例如磷矿石皮带运输中的堵料和异物会影响生产，硫酸、盐酸等泄漏具有腐蚀性，会危害人员与设备，因此及时发现粉料泄漏、液体滩漏、烟雾、皮带跑偏等问题至关重要 [1] 具体解决方案与部署 - 在宜化集团旗下的宜化磷化工有限公司，海康威视在100多个皮带运输机关键点位部署了智能监测系统 [3] - 该系统通过跑偏检测、大块物料检测、皮带堵料大模型算法，分析皮带运行状态，精准识别跑偏情况及皮带与滚筒边缘的相对位置变化，一旦发现异常立即告警 [3] - 在磷化工的7个核心工段（装置），智能巡检系统已部署超过700个AI监测点位，覆盖500余个关键场景，能够对粉料泄漏、液体滩漏、烟雾等实现精准识别 [6] - 海康威视还为集团打造了统一的AI能力中心，将技术沉淀为可复用的平台能力，赋能各个生产基地，广泛应用于工艺巡检、特殊作业监管与现场隐患监测等核心场景 [8] 技术效果与性能 - 视觉大模型的应用提高了目标检出率，并切实降低了误报率 [5] - 结合视觉大模型技术，AI巡检算法整体检准率超过90% [6] - 热成像技术可以对管道进行精准测温，多方位保障生产环节的平稳、高效、安全运行 [8] 管理效率提升 - 过去为实现全面巡检，每天需安排3个班组轮值，每班8小时需频繁巡检，人力投入大且响应效率有限 [8] - 如今依托AI智能巡检系统，仅需一个班组执行一次集中巡检，即可实现更精准的风险识别与快速响应 [8] - 在集团旗下的新宜化工，部署了AR实景一张图系统，该系统以高点全景视频为底图，以增强现实技术为核心，将环保监测数据、危险源信息等多维数据实时叠加融合到视频画面中，形成统一可视的管理界面 [9] - AR一张图系统打破了传统信息孤岛，实现了从数据感知到指挥调度的全流程可视化，提升了园区安全管理的协同效率与响应速度 [9] 经济效益 - 智能巡检系统有效预防了因皮带跑偏等问题引发的设备损坏与物料洒落，预计每年可大幅减少清理与维护成本 [5]

公司核心战略与展望 - 公司锚定“一体两翼”发展战略，即以做优做强化学仿制药为主体，以生物医药与大健康产品、中药为两翼，推动主业做强、两翼协同、多元拓展 [1][4] - 2026年是公司“十五五”开局之年及成立80周年，公司将通过市场攻坚与创新驱动双向发力，构建全方位支撑体系以保障战略落地 [4][5] - 公司未来增长的核心动力在于创新研发成果的落地转化，同时原料药业务的国际化布局和全公司的数字化管理增效也是推动业绩增长的积极因素 [6] 2025年经营业绩与运营质效 - 公司紧扣“变、干、实”工作总要求，在经营提质、市场拓展、生产增效、研发创新等方面协同发力，发展质效稳步提升 [2] - 制剂板块多款主导产品销量创历史新高，新开发终端与主要品种覆盖率均同比增长 [2] - 原料药板块通过优化销售结构、拓展新兴领域稳固核心产品市场地位，并持续拓展海外市场 [2] - 公司各子公司协同发力，部分子公司成功扭亏为盈 [2] - 公司全年产品出厂及抽检合格率保持100%，多个产品通过国际权威认证 [3] 生产运营与研发创新进展 - 公司构建“产销协同、全链精控”体系，通过工艺优化、设备升级、管理提效推动生产效率持续提升 [3] - 2025年有3款仿制药新产品获批上市、4款仿制药新产品注册申报获受理 [3] - 公司持续发力生物药赛道，重大疾病领域研发项目按计划开展 [3] - 公司推进医药及大健康产业链项目引进，上新药食同源饼干及功能性护肤品 [3] - 研发方面将大力盘活老批文，力争年内实现5个老品种盘活上市，并推动旗下创新药项目及ADC类药物研发管线加快突破 [4] 市场布局与业务拓展 - 制剂销售将聚焦重点产品增量增利，加快新产品与化妆品、食品等大健康产品市场推广 [4] - 原料药销售将统筹规模与效益，加大维生素C、左旋肉碱等4个欧盟认证产品的海外推广拓展 [4] - 公司在大健康领域布局加快，化妆品、食品等产品已落地上市，该业务作为主营补充处于市场开拓早期阶段，旨在丰富收入来源并打造新盈利支柱 [4] 支撑体系建设与未来重点 - 公司将优化考核激励与协同管理机制，强化风险管控、成本管控与资金统筹 [5] - 坚持人才引领与数智化转型双轮驱动，升级算力中心，推动AI技术与研发、生产、营销深度融合 [5] - 公司将严守安全、环保、质量底线，推进安全管理“事前预防”，深化绿色低碳发展，构建全链条智能质量管控体系 [6]

钛金属产业的演变 - 钛金属因其高强度、轻量化和优异的耐腐蚀性，历史上被视为昂贵的战略物资，主要用于航空航天及军事领域，价格曾堪比黄金 [1][3] - 中国通过技术攻关，突破了低成本大规模冶炼技术，实现了从依赖进口到掌握全产业链的转变，显著降低了钛的生产成本 [5] - 2023年，中国海绵钛产量占全球总产量的60%以上，成为全球钛产业的领导者，这为钛金属的民用化奠定了基础 [7] 钛金属的民用化拓展 - 成本降低后，钛金属的应用从高端军工领域成功拓展至民用消费品市场，如炒菜锅、保温杯、眼镜架等 [3][7] - 钛制民用产品（如钛锅）具有轻薄、受热快、永不生锈、不与食物发生化学反应且无需涂层的性能优势，迎合了健康烹饪的市场需求 [7] - 民用领域的开拓激活了庞大的消费市场，涵盖锅具、餐具、户外用品和体育器材等，反过来推动了整个钛产业的规模扩大与实力增强 [7] 产业升级与模式启示 - 钛金属的民用化标志着中国制造业实现了从掌握尖端材料到将其转化为高质量、高性价比消费品的能力跨越，是产业升级的体现 [7] - 这一过程的核心逻辑在于：通过掌控核心技术来重新定义产品的价值与市场边界，从而实现降维打击 [9] - 该成功模式被类比至企业数字化管理领域，指出过去像ERP这类定制化管理软件成本高昂、周期长，如同当年的“钛金属”，主要为大型企业所垄断 [9][11] 低代码平台的产业影响 - 云表平台这类低代码工具的出现，类比为钛产业的“低成本冶炼术”，旨在破解企业管理软件的“钛困局”，使其从“奢侈品”变为“日用品” [11][13] - 该平台允许用户通过类似画表格的拖拽方式、无需编写代码即可搭建各类业务管理系统，大幅降低了开发成本与门槛 [11] - 系统支持业务人员根据需求快速修改和调整，实现了企业对其管理工具的自主掌控，提升了数字化转型的普及度和灵活性 [12][13]

文章核心观点 - 华南农业大学农村科技特派员团队赴河源市开展调研帮扶活动，旨在通过“科技+文化”双轮驱动，为当地农业现代化和产业高质量发展提供智力支持 [1][3][4][5] 传统养殖业调研与帮扶 - 团队深入大湖镇景顺养鸭场调研，该场自2020年起探索“家庭农户+公司”合作模式，与广西企业建立肉鸭养殖合作 [7][8] - 针对农户扩大生产规模的资金需求，专家建议在保障养殖规范化的基础上，积极争取惠农金融政策支持，并探索数字化管理以降低风险 [9][10][11] - 团队考察大湖镇洪升种养专业合作社，就养鸡产业的疾病防控、饲养标准化及提升肉鸡品质等关键技术环节进行面对面指导 [13][14][15] 全产业链打造与“药食同源”产业 - 团队考察河源市德鑫膳品食品有限公司及河源市宜鑫农业五禾村牛大力基地，该公司是集牛大力种植、深加工、销售于一体的综合性企业，在挖掘“药食同源”经济价值方面已初具规模 [18][19][20][21] - 针对企业销售渠道单一的痛点，团队建议深入对接创客小镇直播基地资源，构建“种植+加工+电商”的全产业链闭环模式，以拓宽销售半径并通过品牌化提升产品附加值 [22][24][25][26] 文旅融合与多点产业布局 - 在河源乡村创客小镇，团队与连平县委副书记张志勇会晤，双方围绕盘活现有资源、鼓励科技型企业及返乡青年入驻、共同打造“乡村创客小镇IP”达成广泛共识 [28][29][30][31] - 团队高度重视非物质文化遗产传承与保护，走访忠信花灯上寮屋制作基地及忠信花灯博物馆，并拜访非遗传承人赖秀山先生，探讨非遗文化与乡村旅游的融合发展 [34][35] - 团队在农业种植领域相继考察了金穗湾农业发展有限公司、连平县天岌山酿酒有限公司、上坪镇十八园合作社、上坪镇新庙桃园及上坪镇星星红农场，为当地特色农业提质增效提供建议 [33][36][37]

公司战略与发展 - 公司总经理认为政府工作报告在完成“十四五”规划目标和开启“十五五”开局之年的节点具有指明方向的重大意义 [3] - 公司深刻体会到科技创新引领是制造业企业高质量发展的必由之路 [3] - 公司近年来聚焦新质生产力，拥抱“人工智能+”，加快创新速度，进行自动化、智能化的优化和升级 [3] - 公司在管理模式上引入数字化管理工具，在管理理念上引入精益生产理念以不断降本提效 [3] - 公司内部人员培养从传统“技术工匠”向懂智能制造与专业技术相融合的“数字工匠”复合型技能人才转变 [3] - 公司通过上述举措最终实现了企业和人才的良性成长 [3] 行业观点与建议 - 制造业企业应将产品质量作为生存和发展的生命线 [3] - 制造业企业应充分利用科技制造优势，通过数智化手段提升产品的一致性和品质高度 [3] - 制造业企业应以核心技术筑牢制造根基，将企业向高端化、智能化、绿色化方向推进 [3]

公司入选与地位 - 公司入选全国首批15家领航级智能工厂培育名单，是唯一入选的炼化企业 [1] 系统自动化与设备管理 - 公司对全厂80多万台设备进行每日3轮体检，通过健康管理平台实时打分、自动预警 [2] - 在近万台机泵中，已有4200多台加装传感器，实时上传振动、温度数据，平台通过专家模型进行智能诊断 [2] - 健康管理平台实现“公司—运行部—装置”三级“千人千面”数据展示，并自动生成“健康周报” [3] - 公司拥有55公里系统管廊、3500公里各类管线，通过管线3D模型和管架二维码实现精准定位与信息快速调取 [3] 数字孪生技术应用 - 公司全面落地数字孪生工厂，创建与真实工厂一致的三维虚拟镜像，实时同步设备状态与生产流程 [4] - 数字孪生模型用于在虚拟环境中模拟优化生产参数，例如在复杂的乙烯装置中提升产品合格率与计划执行效率 [4][5] 巡检无人化与自动化 - 在1.2万平方米的球罐区部署飞索机器人，搭载36套无线传感器进行全天候无死角监控 [6][7] - 飞索机器人能在2秒内发现50米范围内的气体泄漏，并捕捉细微异常声响，数据实时传回由AI算法分析处置 [7] - 公司实现变电站无人值守远程操作、3D扫描自动控制焦炭处理全流程、引入软件机器人实现流程自动化等多个“无人化、少人化”场景 [8] 管理数字化与效率提升 - 智能化进出厂物流管理及立体仓库使用后，产品出厂效率提高40%，客户车辆等候时间由1天缩短至1小时以内 [9] - 在生产指挥中心可对23.1平方公里厂区进行远程监控与管理，二期项目催化裂化装置对271个回路进行建模评估，部分关键回路实现在线自动整定 [9] - 通过建设智能工厂，公司生产水平和劳动效率显著提升，智能化生产每年增效超2亿元，平均劳动效率提升50%以上 [10] - 公司未来将依托“长城大模型”与“石化智云”平台，探索人工智能赋能下的石化生产新模式 [10]

公司核心定位与战略升级 - 公司核心定位为守护重庆及周边地区百姓餐桌的安全、丰富与稳定，正从“区域菜篮子”升级为“全球鲜货中转站”[1] - 公司通过“东盟直达+西部分销”的产业链布局，以五重保障彰显其作为民生枢纽的责任担当[1] 市场地位与供应规模 - 公司市场供应重庆**72%**的生鲜农产品，即重庆人每10口生鲜农产品中有7口来自该市场[1][5] - 市场日均果蔬进场量达**1.5万吨**，辐射云贵川鄂湘等**30多个县市**，保障川南黔北**6000万人**的餐桌需求[1][5] - 市场已形成规模效应，拥有**5000多家**入驻商户，**2024年**有**11家**商户年收入超过**1亿元**，**百余家**商户营收在**1000万至1亿元**之间[4] 品类丰饶与全球采购 - 市场进口水果销量占总销量的**20%**，其中**80%**源自东盟国家，车厘子、榴莲等爆款货源充足[1] - 公司进货渠道延伸至全球，引进上千类优质产品，并实现公铁转运、一件直达[1] - 市场设有**11个**助农专销点，帮助黔江脆红李、奉节脐橙等特色农产品实现从“好收成”到“好收入”[1] 食品安全与全链溯源 - 公司已实现全数字化管理，客商进场需预约报备产地证明，每件商品都有“身份证”，经检测合格后方可销售[2] - 公司建立了从田间到摊位的全链条溯源体系，以筑牢食品安全防线[2] 供应稳定与应急机制 - 公司建立了“买全国、卖全国”的采购网络，与全国主产基地签订供销协议，可快速调集货源[3] - 依托重庆物流集团通道及公铁水联运全要素物流体系，叠加商户集聚效应，具备成熟的应急保供机制[3] - 公司拥有**12.8万平方米**的战略物资储备中心，在2015年雪灾等突发事件中成功化解应急需求，确保供应不断档[3] 供应链效率与基础设施 - 公司拥有**35万平方米**交易区、**16大**业态，形成“产地直采+多式联运”的供应链体系[4] - 公司配备**10万吨**现代化冷库集群，以延长农产品保鲜期，年底即将投用东盟冷链分拨中心以进一步扩大流通范围[4] - 市场打造“微信+抖音”新媒体矩阵，相关话题播放量突破**8000万次**，通过年货节、直播等方式拓展交易场景[4]

黄骅港液体化工码头项目 - 项目总投资约42.14亿元，规划新建1个5万吨级液化烃泊位和1个2万吨级液体化工泊位，配套建设54座储罐的码头库区，年设计吞吐量427万吨，预计今年6月竣工 [1] - 项目核心工程（水工结构、储罐主体、房建主体）已全面竣工，油品化工区亮化工程提前交付，施工人员正推进附属设施安装调试 [1] - 通过建管运一体数字化平台进行调度，解决了传统管理中信息不互通、协同效率低的难题，实现了建设期到运营期的平稳衔接，项目推进速度比预期快了15% [1] - 项目建成后将提供液化烃、液体化工品等原料与产品的装卸、存储、中转综合服务，精准匹配港口后方及周边腹地化工企业核心需求，完善沧州黄骅港核心功能布局 [1] - 公司正全力冲刺投产目标，确保码头硬件设施、装卸设备、安全系统全部达标落地，旨在以高效服务赋能临港产业升级，为沧州高质量发展注入港口动能 [2] 石家庄同福共享产业园项目 - 产业园正式投产，占地300余亩，总投资20亿元，涵盖大健康食品、仓储物流等多元业态 [2] - 生产车间内自动化生产线高速运转，将石磨面粉、传统酵头发酵等传统工艺与现代智能技术融合进行生产 [2] - 产业园已形成集“研发-生产-物流-销售-展览-服务”于一体的全链路产业园区格局，通过产业链平台构建带动农业种植、产品研发、智慧物流、共享展销等方面创新发展 [3] - 共享平台以产业互联网和消费互联网深度融合为路径重构商业新生态，旨在解决市场供应链效率低下、流通成本高的行业痛点 [2] - 建设中，当地高新区企业服务组组建专项专班，同步推进路网、供水、排水、用电、天然气、通讯等要素保障，并计划继续落实支持政策、完善周边路网，打造低成本园区以推进产业做大、做强、做精 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 核心观点 - 公司2025年业绩预告显示，预计实现营业收入500-528亿元，归母净利润12.3-14.0亿元，同比大幅增长222.4%-266.9% [2] - 量贩零食业务单店经营成效显著，单店趋势向上，盈利能力逐季提升，充分表明业态的竞争力 [3] - 公司作为高效率的零售商，在供应链成本具备显著竞争优势，选品能力持续呈现，业绩兑现能力好，当前处于零售大变革的初期阶段，产业趋势向好 [3] 业绩表现与预测 - **2025年业绩预告**：预计实现营业收入500-528亿元，归母净利润12.3-14.0亿元，同比+222.4%-266.9% [2] - **量贩零食业务**：预计2025年实现收入500-520亿元，同比+57.3-63.6%，加回股份支付费用后净利润22-26亿元，净利润率4.40%-5.10% [3] - **2025年第四季度**：量贩零食业务收入预计138.4-158.4亿元，同比+19.7%-37.0%，中枢增速为28% [3] - **盈利预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为515.60亿元、654.98亿元、776.84亿元，归属母公司净利润分别为12.99亿元、22.59亿元、30.15亿元 [4] - **门店数量预测**：预计2025-2027年门店数量分别为1.8万家、2.2万家、2.5万家 [3] 业务分析 - **单店表现**：假设2025年底门店约1.8万家，按收入中枢510亿元计算，剔除一次性收入影响，预计2025年第四季度单店收入已实现同比转正，趋势向上 [3] - **盈利能力提升**：2025年第四季度量贩零食业务经营净利润5.1-9.1亿元，对应净利率3.4%-6.1%，预计环比第三季度（利润率5.33%）延续提升趋势，2025年盈利能力逐季提升至5%以上 [3] - **竞争优势**：公司在供应链与商品力、仓储物流体系、数字化及精细化管理等方面强化运营，头部品牌在产业链中话语权强，规模效应显著 [3] - **食用菌业务**：预计2025年第四季度实现正盈利，2025年下半年行业有所回暖 [3] - **股权结构影响**：2025年第四季度归母比例预计50-60%，收回万优少数股权有望将2026年归母比例提升至65%左右 [3] 财务指标与估值 - **增长率**：预计2025-2027年营业总收入同比增长率分别为59.5%、27.0%、18.6%，归属母公司净利润同比增长率分别为342.7%、73.8%、33.5% [4] - **盈利能力指标**：预计2025-2027年毛利率分别为11.9%、12.4%、12.6%，净资产收益率(ROE)分别为56.5%、61.8%、55.2% [4] - **每股收益**：预计2025-2027年摊薄EPS分别为6.88元、11.96元、15.96元 [4] - **估值水平**：当前股价对应2026年预测市盈率(PE)为17倍 [3]，预测2025-2027年PE分别为29.55倍、17.00倍、12.74倍 [4]