公司近期经营与市场情况 - 2025年12月以来，受体育赛事备货等因素带动，品牌厂采购积极推高TV类产品出货量，行业厂商坚持“按需生产”策略，整体稼动率处于高位 [1][3] - 2026年1月各主流尺寸TV产品价格全面上涨，MNT产品受电视面板涨价及产能挤压影响也有望同步上涨 [1][3] OLED技术发展 - AMOLED因高画质、更轻薄成为高端IT类产品重要选择 [1][4] - 公司第8.6代AMOLED生产线已于2025年12月30日提前5个月点亮，预计2026年下半年进入量产阶段，将强化公司在显示产业的整体竞争力 [1][4] 财务趋势 - 公司存量产线折旧持续减少，在建产线项目分阶段转固，折旧金额在2025年达到峰值 [1][5] - 2025年为资本开支高峰，主要涉及成都第8.6代AMOLED生产线及北京第6代LCD LTPO/LTPS生产线项目 [1][6] - 2026年成都第8.6代AMOLED生产线项目仍有持续投入，2027年起资本开支有望大幅下降 [1][6] 钙钛矿项目进展 - 公司依托显示产业积累的技术及制造优势，刚性/柔性/叠层组件技术路线并行开发，光伏组件效率达业界一流水平 [2][8] - 经第三方测试，公司刷新四项行业世界纪录：刚性单结组件手套箱冠军效率27.61%，中试线冠军效率20.11%；柔性单结组件实验线冠军效率21.39%，中试线冠军效率16.6% [8] - 目前聚焦效率提升和寿命改善以解决产业化难题，通过实证校准产品寿命，输出后续规模化量产产线的技术方案 [2][8] 玻璃基封装载板技术 - 已完成大板级玻璃载板中试线建设并实现工艺通线 [2][8] - 开始与国内外头部客户开展技术、产品开发合作 [2][8]

公司对LCD面板价格趋势与稼动率的看法 - 需求端：2025年12月以来，受即将到来的体育赛事备货等因素带动，品牌厂采购较为积极，推高了TV类产品出货量 [1] - 供给端：行业内厂商坚持“按需生产”策略，灵活调整稼动率以匹配需求，目前整体稼动率处于高位 [1] 主要产品价格变动情况 - TV面板：根据第三方咨询机构数据，2026年1月各主流尺寸TV产品价格全面上涨 [1] - MNT（显示器）面板：根据第三方咨询机构数据，MNT产品受到电视面板涨价及产能挤压影响，产品价格将有望同步上涨 [1]

公司经营回顾与展望 - 回顾今年年初 TV产品出货受国补、抢出口刺激 需求前移 全年出货量、出货面积均有望实现增长 [1] - 受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响 大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动 全年出货量有望实现较快增长 [1] - MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 下半年折叠产品出货量预计回落 [1] - 海外品牌LTPO需求占比进一步提升 [1] - 低端Ramless产品出货量快速增长 [1] - 国内OLED市场竞争日趋激烈 产品结构带来短期经营压力 [1] 公司财务与资本运作 - 公司资本开支下降、现金流改善 [1] - 未来公司将根据经营情况和现金流情况 择机回购少数股东股权 [1]

LCD产线稼动率与价格趋势 - 回顾2024年，TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，全年出货量及出货面积均有望实现增长 但受新兴市场需求带动中小尺寸TV出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长 而MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 展望未来，IT产品和TV产品需求有望分别受益于换机周期和AI赋能与体育赛事需求拉动 [1] - 2024年12月，因备货需求释放，根据咨询机构预测，行业有望实现较高的稼动率水平，产品价格有望企稳回升 [1] OLED产品结构情况 - 2024年下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比进一步提升，低端Ramless产品出货量快速增长 [2] - 国内OLED市场竞争日趋激烈，产品结构带来短期经营压力 [2] - 未来，公司将不断强化技术能力，持续推动产品结构优化以改善经营业绩 [3] 公司未来折旧趋势 - 截至目前，公司三条第六代柔性OLED产线已全部完成转固 [6] - 成都第8.6代AMOLED生产线项目及北京第6代LCD LTPO/LTPS生产线项目将在未来综合考虑爬坡情况进行分阶段转固 [6] - 公司折旧金额预计在2025年达到峰值 公司将持续优化产品产线定位，提升运营效率以改善盈利水平 [6] 创新业务进展 - 公司在"第N曲线"理论指导下，持续落实"屏之物联"发展战略，重点布局钙钛矿光伏、玻璃基封装载板、机器人等创新业务 [7] - 以钙钛矿光伏业务为例，公司利用在显示产业积累的玻璃基加工、薄膜制备工艺、封装和设备优势及大规模智能制造能力赋能业务发展 [7] - 钙钛矿光伏业务已完成从手套箱到实验线再到中试线三大平台全工艺流程布局，转换效率实现行业第一梯队水平 [7]

LCD业务表现与展望 - TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，年内淡旺波动明显熨平，全年出货量、出货面积均有望实现增长 [1] - 受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比持平 [1] 行业经营策略与供需动态 - 行业内厂商坚持"按需生产"的经营策略，根据市场需求弹性调节产线稼动率 [1] - 根据咨询机构数据，第三季度行业平均稼动率整体提升，预计第四季度将回落至80%以下 [1] - 咨询机构预计LCD产品价格将出现分化，第四季度TV产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定 [1] 未来需求驱动因素 - 展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长 [1] - 世界杯等体育赛事也将带动TV产品需求在一季度实现增长 [1]

LCD产品市场动态 - LCD电视产品出货受国补和抢出口刺激导致需求前移，年内淡旺季波动明显熨平，全年出货量和出货面积均有望实现增长 [1] - 受新兴市场需求带动中小尺寸电视产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - LCD IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，而显示器产品出货量预计同比持平 [1] 行业经营策略与供需状况 - 行业内厂商坚持"按需生产"策略，根据市场需求弹性调节产线稼动率 [1] - 咨询机构数据显示第三季度行业平均稼动率整体提升，预计第四季度将回落至80%以下 [1] - 咨询机构预计LCD产品价格将出现分化，第四季度电视产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定 [1] 未来需求展望 - 展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长 [1] - 世界杯等体育赛事预计将带动电视产品需求在明年一季度实现增长 [1]