12月19日，中青旅盘中上涨2.09%，截至11:24，报9.76元/股，成交9790.31万元，换手率1.40%，总市值 70.65亿元。 资金流向方面，主力资金净流入1041.99万元，特大单买入1156.42万元，占比11.81%，卖出114.55万 元，占比1.17%；大单买入2178.01万元，占比22.25%，卖出2177.89万元，占比22.25%。 分红方面，中青旅A股上市后累计派现13.12亿元。近三年，累计派现1.12亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，中青旅十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF（159766）位居 第四大流通股东，持股1198.67万股，相比上期增加448.47万股。南方中证1000ETF（512100）位居第六 大流通股东，持股529.93万股，相比上期减少3.85万股。香港中央结算有限公司位居第七大流通股东， 持股460.10万股，相比上期减少273.97万股。华夏中证1000ETF（159845）位居第九大流通股东，持股 314.73万股，相比上期减少2700.00股。华夏中证旅游主题ETF（562510）位居第十大流通股东，持股 263.30万股，为 ...

京东方A在特定对象调研时表示，回顾今年，年初TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，全年出 货量、出货面积均有望实现增长；但受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响，大尺寸化 趋势阶段性放缓。IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比 持平。下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比进一步提升，低端Ramless产品出货量 快速增长，国内OLED市场竞争日趋激烈，产品结构带来短期经营压力。在公司资本开支下降、现金流 改善的背景下，未来公司将根据经营情况和现金流情况，择机回购少数股东股权，具体进展请关注公司 公告。 ...

有券商机构指出，随着重要会议临近，A股市场进入对增量政策的等待阶段，若未来政策超出预期，行 情将顺势展开反弹。 从上周每经品牌100指数成分股表现来看，受事件性驱动的个股表现突出，比如受益铜价上涨的江西铜 业周涨幅高达15.74%，受益于2026年足球世界杯临近的京东方A和TCL电子周涨幅分别为10.36%和 8.51%。 随着2026年足球世界杯赛事筹备提速，京东方表示，IT（信息技术）产品和TV（电视）产品需求有望 分别受益于换机周期、AI（人工智能）赋能和体育赛事需求拉动。2025年12月，因备货需求释放，根 据咨询机构预测，行业有望实现较高的稼动率（衡量设备在可用时间内创造价值效率的指标）水平，产 品价格有望企稳回升。 每经记者｜刘明涛 每经编辑｜彭水萍 上周，A股市场继续震荡，主要股指缩量小幅反弹，每经品牌100指数延续反弹，周涨幅达到1.10%，12 月首周实现"开门红"，其中多只成分股受事件性驱动，周涨幅超10%，表现抢眼。 年末重要政策窗口临近 随着全球市场风险偏好上升，上周A股市场呈现震荡修复行情。截至12月5日收盘，上证指数周涨 0.37%，深证成指周涨1.26%，创业板指周涨1.86%， ...

LCD产线稼动率与价格趋势 - 回顾2024年，TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，全年出货量及出货面积均有望实现增长 但受新兴市场需求带动中小尺寸TV出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长 而MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 展望未来，IT产品和TV产品需求有望分别受益于换机周期和AI赋能与体育赛事需求拉动 [1] - 2024年12月，因备货需求释放，根据咨询机构预测，行业有望实现较高的稼动率水平，产品价格有望企稳回升 [1] OLED产品结构情况 - 2024年下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比进一步提升，低端Ramless产品出货量快速增长 [2] - 国内OLED市场竞争日趋激烈，产品结构带来短期经营压力 [2] - 未来，公司将不断强化技术能力，持续推动产品结构优化以改善经营业绩 [3] 公司未来折旧趋势 - 截至目前，公司三条第六代柔性OLED产线已全部完成转固 [6] - 成都第8.6代AMOLED生产线项目及北京第6代LCD LTPO/LTPS生产线项目将在未来综合考虑爬坡情况进行分阶段转固 [6] - 公司折旧金额预计在2025年达到峰值 公司将持续优化产品产线定位，提升运营效率以改善盈利水平 [6] 创新业务进展 - 公司在"第N曲线"理论指导下，持续落实"屏之物联"发展战略，重点布局钙钛矿光伏、玻璃基封装载板、机器人等创新业务 [7] - 以钙钛矿光伏业务为例，公司利用在显示产业积累的玻璃基加工、薄膜制备工艺、封装和设备优势及大规模智能制造能力赋能业务发展 [7] - 钙钛矿光伏业务已完成从手套箱到实验线再到中试线三大平台全工艺流程布局，转换效率实现行业第一梯队水平 [7]

LCD业务表现与展望 - TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，年内淡旺波动明显熨平，全年出货量、出货面积均有望实现增长 [1] - 受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比持平 [1] 行业经营策略与供需动态 - 行业内厂商坚持"按需生产"的经营策略，根据市场需求弹性调节产线稼动率 [1] - 根据咨询机构数据，第三季度行业平均稼动率整体提升，预计第四季度将回落至80%以下 [1] - 咨询机构预计LCD产品价格将出现分化，第四季度TV产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定 [1] 未来需求驱动因素 - 展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长 [1] - 世界杯等体育赛事也将带动TV产品需求在一季度实现增长 [1]

LCD产品市场表现 - TV产品出货受国补和抢出口刺激导致需求前移，年内淡旺季波动明显被熨平，全年出货量和出货面积均有望实现增长[1] - 受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓[1] IT产品市场表现 - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长[1] - MNT产品出货量预计同比持平[1]

LCD产品市场动态 - LCD电视产品出货受国补和抢出口刺激导致需求前移，年内淡旺季波动明显熨平，全年出货量和出货面积均有望实现增长 [1] - 受新兴市场需求带动中小尺寸电视产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - LCD IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，而显示器产品出货量预计同比持平 [1] 行业经营策略与供需状况 - 行业内厂商坚持"按需生产"策略，根据市场需求弹性调节产线稼动率 [1] - 咨询机构数据显示第三季度行业平均稼动率整体提升，预计第四季度将回落至80%以下 [1] - 咨询机构预计LCD产品价格将出现分化，第四季度电视产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定 [1] 未来需求展望 - 展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长 [1] - 世界杯等体育赛事预计将带动电视产品需求在明年一季度实现增长 [1]

公司战略进展 - TCL华星越南基地正式实现IT产品量产出货 [1] - 此举标志着公司全球化布局从“单点驱动”向“多元共振”的战略升级取得关键进展 [1]

短期需求驱动因素 - 展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长 [1] - 世界杯等体育赛事将带动TV产品需求在一季度实现增长 [1] 长期行业展望 - 行业内老旧产线有潜在的退出可能 [1] - 大尺寸化将进一步推动面积需求长期增长 [1] - 行业有望在2027年达到供需平衡 [1]

公司概况与行业地位 - 公司成立于1997年11月25日，并于1997年12月3日在上海证券交易所上市，是国内旅游行业的领先企业，旗下拥有乌镇、古北水镇等高知名度景区，具备全产业链布局优势 [1] - 公司所属申万行业为社会服务 - 旅游及景区 - 人工景区，业务涉及旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资，概念板块涵盖冰雪产业、户外露营、体育产业等 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度公司营业收入达80.27亿元，在行业中排名第一，远超第二名宋城演艺的18.33亿元，行业平均数为22.42亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1.86亿元，在行业中排名第二，行业第一名宋城演艺为7.93亿元，行业平均数为1.78亿元 [2] - 公司主营业务构成中，IT产品销售收入21.46亿元，占比44.11%，整合营销服务收入7.7亿元，占比15.83%，旅游服务收入7.69亿元，占比15.81% [2] - 2025年三季度公司毛利率为20.56%，低于行业平均的28.21%，去年同期为23.88% [3] - 2025年上半年公司实现收入48.66亿元，同比增长11.84%，归母净利润0.67亿元，同比下降7.88% [6] - 财通证券预计公司2025至2027年实现归母净利润1.68亿元、2.08亿元、2.79亿元，对应市盈率分别为44倍、36倍、27倍 [6] 资产状况与偿债能力 - 2025年三季度公司资产负债率为51.82%，低于行业平均的56.33%，去年同期为50.44% [3] 景区运营与市场挑战 - 2025年上半年乌镇景区收入同比下滑13.56%，古北水镇景区收入同比下滑25.29%，主要受周边竞争加剧等因素影响 [6] - 毛利率下降叠加费用率增加导致公司净利率承压 [6] 股东结构与变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为6.9万户，较上期减少2.37%，户均持有流通A股数量为1.05万股，较上期增加2.42% [5] - 十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF持股1198.67万股，相比上期增加448.47万股，香港中央结算有限公司持股460.10万股，相比上期减少273.97万股，华夏中证旅游主题ETF为新进股东，持股263.30万股 [5] 公司治理与高管信息 - 公司控股股东为中国青旅集团有限公司，实际控制人为中华人民共和国国务院 [4] - 董事长倪阳平2024年薪酬为101.76万元，同比减少11.28万元，总裁赵朋2024年薪酬为23.43万元 [4]