万通智控调研内容 - 公司TPMS产品已进入摩托车市场 成为春风动力TPMS和气门嘴供应商 并取得上海本田和五羊本田定点 [1] - 针对美国加征关税政策 公司在泰国设有工厂 但泰国产品将被加征36%关税 公司表示将持续跟踪政策并积极应对 目前已在德国、捷克、美国和泰国实现本地化生产 全球化布局可有效抵御贸易争端风险 [1] - NLP产品单车价值约2000-3000元 主要包含16-22个NLP传感器、接收机和T-Box 应用于重卡车队管理系统 [1] 淳厚欣享A基金表现 - 基金近一年回报57.35% 显著跑赢比较基准(20.99%)和中证混合型基金指数(23.46%) 排名混合型基金前10% [2] - 长期业绩优异 近两年收益率45.93% 超越业绩基准(14.30%)和中证混合型基金指数(5.46%) 排名同类前5% [2] - 风险控制能力突出 近三年最大回撤29.94% 优于同类平均水平 最大回撤修复天数238天 排名同类前15% [2] - 截至2025年6月30日 基金规模达3.74亿元 份额为2.34亿份 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研、现场参观、电话会议 [1] - 参与单位包括浙商证券、新都金控等多家机构 [1] - 活动时间为2025年6月18 - 19日 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书李滨和证券事务代表王宇骏 [1] 公司业务介绍 - 董事会秘书向调研人员介绍公司历史沿革、发展战略及主营业务 [1] 互动交流问答 项目进展 - 公司和浙江大学预计2 - 3月内出具具身智能合作项目可行性报告 [1] 贸易影响 - 中美贸易战自2018年开始，公司通过全球化生产布局应对，2025年4月新一轮贸易战未对业务造成重大影响，公司将持续跟踪政策动态 [1][2] 市场布局 - 中国市场TPMS更换潮预计在2025 - 2026年逐步显现，公司2023年推出云编程传感器系统布局国内乘用车后装市场，目标拓展到10万家门店 [2] 产品优势 - 商用车NLP传感器优势：一是技术优势，可降低功耗，产品小型化、轻量化，便于安装维护，有自主知识产权；二是渠道优势，与国外知名车队服务商绑定，打开前装市场 [2] 毛利率情况 - 商用车传感器（NLP产品）毛利率约60% - 70%，乘用车传感器售后市场毛利率约50%，乘用车TPMS传感器可适配95%以上车型 [2]

公司调研情况 - 知名私募永禧投资近期对万通智控进行了特定对象调研及现场参观 [1] - 万通智控2025年第一季度实现营收2.79亿元 [1] - 传感器及数字信息控制设备毛利率达53.18%，产品结构持续优化，高毛利率产品营收占比提升 [1] 公司业务与技术优势 - NLP传感器在商用车领域增长显著，受欧洲、美国和中国政策驱动 [1] - NLP传感器具备低功耗、小型化、轻量化等技术优势 [1] 公司市值管理与资本运作 - 公司制定了市值管理制度，并实施了股份回购和限制性股票激励计划 [1] - 关于并购重组，公司暂无具体计划，但会持续关注潜在标的 [1] 机构背景 - 浙江永禧投资管理有限公司成立于2015年11月，注册资本与实收资本均为3000万元人民币 [2] - 公司获得中国证券投资基金业协会私募投资基金管理人登记证明（登记编号：P1027108） [2] - 主要投资决策人员及顾问团队具有二十年证券期货市场从业经历 [2] - 目前公司旗下已成立6个基金（证券投资基金2个，股权投资基金4个），管理资产总规模约5亿元 [2]

公司业务与财务表现 - 2025年第一季度实现营收2.79亿元，其中传感器及数字信息控制设备营收6,132万元（毛利率53.18%），金属软管营收1.67亿元（毛利率28.36%），气门嘴及其他轮胎用品营收4,918万元（毛利率22.81%）[2] - 2025年一季报显示主营收入2.68亿元（同比下降3.99%），归母净利润3,693.48万元（同比上升36.36%），扣非净利润3,498.62万元（同比上升42.96%），毛利率33.72%[5] - 产品结构持续优化，高毛利率产品营收占比提升带动利润率水平提高[2] NLP传感器业务发展 - 政策驱动显著：欧洲UN/ECE法规要求2024年7月起新产商用车强制安装TPMS，美国对重型卡车试行碳积分奖励，中国JT/T1178.2-2019标准明确牵引车应装TPMS[3] - 技术优势：NLP传感器具备低功耗、小型化、轻量化及易安装特性，已获专利保护，可帮助客户提升车队管理、行驶安全并降低维护成本[3] - 市场拓展：产品获欧美知名车队认可并开始批量出货[3] 公司治理与资本运作 - 2025年4月22日通过《市值管理制度》，旨在提升公司质量和投资者回报能力[4] - 2024年2月22日至5月20日实施股份回购合计82.79万股，2022年10月启动的限制性股票激励计划仍在实施中[4] - 目前暂无并购重组计划，但将持续关注与主业协同的标的[5] 机构研究与盈利预测 - 最近90天内1家机构给予买入评级[6] - 招商证券预测2025年净利润1.67亿元，东北证券预测2025年1.31亿元/2026年1.45亿元，中信证券目标价16元，国联民生目标价25.5元[8]