万通智控调研内容 - 公司TPMS产品已进入摩托车市场 成为春风动力TPMS和气门嘴供应商 并取得上海本田和五羊本田定点 [1] - 针对美国加征关税政策 公司在泰国设有工厂 但泰国产品将被加征36%关税 公司表示将持续跟踪政策并积极应对 目前已在德国、捷克、美国和泰国实现本地化生产 全球化布局可有效抵御贸易争端风险 [1] - NLP产品单车价值约2000-3000元 主要包含16-22个NLP传感器、接收机和T-Box 应用于重卡车队管理系统 [1] 淳厚欣享A基金表现 - 基金近一年回报57.35% 显著跑赢比较基准(20.99%)和中证混合型基金指数(23.46%) 排名混合型基金前10% [2] - 长期业绩优异 近两年收益率45.93% 超越业绩基准(14.30%)和中证混合型基金指数(5.46%) 排名同类前5% [2] - 风险控制能力突出 近三年最大回撤29.94% 优于同类平均水平 最大回撤修复天数238天 排名同类前15% [2] - 截至2025年6月30日 基金规模达3.74亿元 份额为2.34亿份 [2]

公司经营管理变动 - 公司调整经营思路从"重管控"向"强经营"转变 把"增长"作为首要任务和目标 坚持"增长不动摇"的主基调 [2] - 优化销售政策 调整销售组织架构 增设区域总监 激发基层积极性 重视稳存量提增量 加大招商和空白市场开发力度 [2] - 与权威媒体和头部科研机构合作 通过新媒体传播非遗炮制工艺 通过学术科研合作梳理产品战略规划 [2] 一季度业绩表现及原因 - 一季度业绩较好源于管理思路调整 实施简政放权 提高决策效率 销售区划重构 改革绩效考核政策 加强品牌建设 [2] - 四款核心产品和四个事业部均有增长 安宫系列产品扭转2024年下跌态势 龟龄集和定坤丹增长符合预期 [2] - 医院部增长良好 团队架构调整成效显著 OTC强化终端销售 电商部直播推广成效初现 酒类产品销售破冰 [2] 产品营销策略 - 公司产品历史悠久 组方精妙 疗效确切 满足对好品质产品的差异化市场需求 [2] - 坚持"修合虽无人见 存心自有天知"的制药古训 严苛选材 非遗古法炮制 坚守品质第一 [2] - 在结构性老龄化趋势和国民健康意识觉醒下 品牌推广发力使更多消费者关注高价值 好疗效的产品 [2] 产品受医保政策影响 - 定坤丹产品受医保政策影响 该品是基药 医保 非独家品种 主销医院渠道 [2] - 体培安宫牛黄丸和牛黄清心丸是医保品种 均非独家 随着原料供应正常 品质优势增大市场份额提升机会 [2] - 非基药非医保处方药品种 产品优势突出 有精准市场推广和目标受众 增长空间广阔 [2] 品牌推广及科研投入 - 持续推进央视 央广合作 从行业专业角度 文化传承角度输出高影响力内容 [2] - 以与中国中医科学院中药研究所合作为牵引 增加抗衰 治未病 慢病管理等领域研究 [2] - 为现有产品提供更多学术成果支撑 同时做好未来产品规划 [2] 未来业绩及市值管理 - 2025年经营指标未公开披露 公司仍以保持增长为原则 制定内部分产品和分事业部考核指标 [3] - 公司已制定《市值管理制度》 从提升经营业绩 改善经营质量 加强资本市场沟通等角度持续改善 [3] 淳厚欣享A基金表现 - 截至2025年5月21日 近一年回报达14.36% 跑赢基金比较基准增长率（9.48%）和中证混合型基金指数回报（4.96%） [4] - 近三年基金最大回撤为29.94% 优于同类混合型基金平均水平 最大回撤修复天数为238天 排名同类前15% [4] - 截至2025年3月31日 基金规模达3.91亿元 基金份额为2.63亿份 [4]

公司调研情况 - 淳厚基金在2025年4月对确成股份进行了调研 [1] - 调研内容包括2024年年报、2025年一季度报告情况介绍以及问答环节 [2] 泰国公司经营情况 - 泰国公司是公司第一个海外工厂，有效降低包装、运输成本和物流国际风险 [2] - 2022年以来产能利用率稳步提高，2024年贡献净利润超过人民币六千万元 [2] - 泰国二期正在建设中，预计2025年底建成试生产 [2] 美国关税政策影响 - 公司出口美国产品占总营收比例很少，但仍将密切关注"对等关税"政策变化 [2] - 公司坚持"一带一路"和"走出去"全球化发展战略，提高产品核心竞争力 [2] 产能扩张计划 - 公司有计划、有节奏地扩大产能，应用新技术降低二氧化碳排放 [2] - 通过新建、技改等方式改善境内外供应链保障能力 [2] - 产能增加计划与发展目标相匹配 [2] 国际贸易壁垒应对措施 - 高标准建设产能项目，提高原材料自给率 [2] - 积极寻求境内外二氧化硅产能扩张机会 [2] - 持续改善国际供应链保障能力 [2] - 开发新的二氧化硅产品和应用领域 [2] 二氧化硅微球项目 - 二氧化硅微球主要应用于化妆品和生物制药行业 [2] - 预计2025年内主体完工，2026年上半年试生产 [2] 生物质高分散二氧化硅技改 - 生物质高分散二氧化硅已实现批量商业供货 [2] - 其他配套设施预计2025年内陆续完成 [2] 淳厚欣享A基金表现 - 基金近一年回报10.98%，跑赢比较基准和中证混合型基金指数 [3] - 近三年收益率34.14%，排名同类混合型基金前5% [3] - 近三年最大回撤29.94%，优于同类平均水平 [3] - 截至2025年3月31日，基金规模3.91亿元，份额2.63亿份 [3]