行业地位与战略意义 - 碳纤维被誉为“现代材料之王”，其重量仅为钢的四分之一，强度却是钢的七到十倍，在太空环境下能耐受上千度高温，在零下两百度仍能保持稳定 [1] - 碳纤维是关键的军民两用材料，应用范围极广，大到洲际导弹、运载火箭外壳、飞机机身、顶级跑车座舱，小到马拉松跑鞋碳板、钓鱼竿、公路自行车，以及风力发电叶片、高铁车头、氢能汽车储氢罐和“低空经济”飞行器都不可或缺 [2] - 中国碳纤维产业实现了从“被人卡脖子”到“占据全球产能的半壁江山”的跨越，完成了高端碳纤维的“无中生有”和“由弱变强” [1][19] 历史背景与初始挑战 - 2005年左右，因高性能碳纤维属于敏感物资，日美对中国实行出口管制，导致中国面临“无米下炊”的窘境，严重制约了国产大飞机项目、国防武器及运载火箭的发展 [3] - 以日本东丽为首的日美企业通过长期技术垄断，占据了全球大部分市场份额，并建立了以T300、T700、T800等为代表的行业技术评价体系 [4][5] - 2001年，师昌绪院士指出高性能碳纤维与微电子芯片是中国国防科技的两大隐患，此举促成了国家“863计划”碳纤维专项的设立 [6] 技术突破历程 (T300) - 2005年，中国科学院山西煤炭化学研究所（山西煤化所）接下国家任务，立下军令状要在2008年6月30日前量产T300级碳纤维 [5] - 研发团队放弃国际主流的“连续聚合法”，采用更易控制变量的“间歇聚合法”进行攻关，并得到中科院旗下多个研究所的协同支持 [7][9] - 2008年6月最后期限前，团队成功量产性能稳定的T300碳纤维，打破了国外的技术封锁，具备了自主保障国防需求的能力 [10][11][12] 技术升级与产业化 (T1000) - T300仅是起点，国内企业如中复神鹰、光威复材、恒神等持续在中高端型号上爬坡，T700、T800量产逐渐站稳脚跟 [12] - T1000是碳纤维产业中性能最高的型号之一，拉伸强度达6400兆帕，一根细丝能承载200千克载荷，代表最高技术水平 [12] - 山西煤化所张寿春团队攻克了T1000的实验室制备技术，但面临从实验室到规模化生产的“工程化鸿沟”挑战 [12] 产业合作与产能建设 - 山西华阳集团（前身为阳泉煤业）凭借资金实力和煤化工产业链优势，与拥有核心技术的山西煤化所张寿春团队合作，共同推进碳纤维产业化 [13] - 2022年，大同市政府、华阳新材料科技集团与中国科学院山西煤炭化学研究所共同签约，在大同建设高性能碳纤维生产基地 [14] - 项目采用最先进的“干喷湿纺”工艺，该工艺技术难度极高，曾被严密技术封锁，被称为“碳纤维工业的分水岭工艺” [15][16] - 华阳集团联合国内顶尖化工工程企业赛鼎工程进行核心设备国产化攻关，张寿春团队在极寒环境下长期调试，排除了数百个工程隐患 [17] - 到近期11月，生产线完成连续运行验证并试产成功，一期工程具备年产约200吨T1000级碳纤维的生产能力 [17] 当前产业格局与影响 - 中国已形成以华阳集团、中复神鹰、光威复材为核心的碳纤维“第一梯队”，全面覆盖从T800到T1000的高端技术与产品 [18] - T1000级碳纤维的量产成功，标志着国产碳纤维在技术上迈入国际先进行列，使国产大飞机、运载火箭、洲际导弹等国之重器的碳纤维供应不再受制于人 [17] - 山西通过从煤炭到高端碳材料的产业升级，实现了产品价值的成千上万倍提升，完成了跨越半个世纪的产业转型 [19][20]

吉林省科技创新发展 - 高技术产业销售收入同比增长8.69%，制造业科创企业稳健发展，数字产品制造业、高技术制造业销售收入同比分别增长4.28%和5.25% [1] - 高新技术企业强化财税合规体系建设，税务部门与企业合力筑牢合规底色 [1] 吉林省鹿人袜业有限公司 - 公司向智能制造转型，数字化车间600多台全自动织缝翻一体机高速运转，单个工人可管理32台设备，每双袜子生产仅需3.5～4分钟 [2] - 2024年享受各项税费优惠211万余元，纳税信用从B级修复为A级，设立税务专岗防控失信风险 [3] - 研发中心获省级认定，拥有1项国家发明专利、13项实用新型专利，2项专利在研，计划向全流程数字化演变 [4] 吉林化纤集团 - 集团持续投入7.62亿研发资金，攻克高性能碳纤维技术难题，成为拥有干、湿法纺丝双路线自主知识产权的龙头企业 [5] - 今年1-5月实现销售收入102.64亿元，同比增长31.0%，出口创汇同比增长16% [5] - 2024年享受增值税留抵退税1.83亿元，办理出口退税1.48亿元 [6] - 构建"三维生态"税务合规体系，人为错误率下降60% [5] 长光卫星技术有限公司 - 公司累计研制并发射各类卫星219颗，"吉林一号"星座组网卫星数量达140颗，建成全球最大亚米级商业遥感卫星星座 [8] - 发布世界首个高清全球年度一张图，完成100千兆比特每秒星间、星地超高速激光通信试验 [8] - 2024年合规享受研发费用加计扣除1.64亿元，获取增值税留抵退税3,590.66万元 [9] - 实施"全链条、全视角、全周期"税务合规管理体系，严格管理进项发票 [9]

报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 碳纤维行业结构性矛盾促使行业整合加速，2024年需求回暖，国产大飞机、低空经济等有望继续贡献需求增量，我国企业分攻三大赛道，规模扩张下加快技术攻关，建议关注具有规模和技术优势的龙头企业 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 6月2日，陶氏宣布退出合资企业DowAksa，将其50%的股份出售给合资伙伴Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş，预计获1.25亿美元净收益，交易企业价值约为2025年预估经营性EBITDA的10倍 [7] 行业整合加速原因 - 近年全球碳纤维产能持续扩张，2024年运行产能总量达30.9万吨，预计2025年增幅9.23%，但产能利用率不足70%，大丝束市场竞争激烈；区域发展分化，美国预计占全球风电碳纤维市场40%份额，中国厂商加速扩产，截至2024年底，国内年产能达13.55万吨，新增1.53万吨，增速12.73%；近期陶氏退出、德国西格里碳素关闭工厂，或说明行业整合加速 [7] 需求情况 - 2024年风电市场需求由疲转强，实现120%高速增长，航空航天军工市场迅速回暖，增长20%；全球来看，2024年风电叶片、体育休闲和航空航天需求量占比分别达28.2%、18.3%、16.9%；碳纤维在航空领域应用广泛，在波音787和空客A350中用量占比超50%，在C919中约为12%；低空经济爆发进一步提振需求，今年5月吉林化纤涨价，eVTOL飞行器碳纤维复合材料使用量占比超75%，单台需求量在100 - 400公斤之间 [7] 国内企业赛道 - 航空航天军工应用方面，以光威复材、中简科技等为代表，中简科技产品打破技术装备封锁，已稳定批量应用，近期拟建项目，光威复材等参与C919国产碳纤维验证；高性能工业应用方面，以中复神鹰等为代表，中复神鹰开发高性能高模碳纤维，填补市场空白；低成本工业应用方面，以吉林化纤等为代表，吉林化纤发布“干喷湿法”T800碳纤维产品 [7] 投资建议 - 关注具有规模和技术优势的龙头企业，如光威复材、中复神鹰、中简科技、吉林化纤等 [8]