点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 状态。但是，考虑到当前多数生产企业仍处于亏损状态，目前各家企业规划产能的实际放量时间可能会出 现延后。24年以来，中央针对"反内卷"频繁发声，治理态度和意愿强烈，"反内卷"的逐步推行将有助于行 业供给的收缩和集中度的提高，从而有助于提升碳纤维行业整体的景气程度。 风险提示： 产能释放不及预期，产品及原材料价格波动，下游需求不及预期风险。 粘胶长丝景气持续，公司市占率逐步提升，满产满销 公司粘胶长丝的市场份额逐步提升，目前粘胶长丝全球总产能约为25-28万吨/年之间，我国粘胶长丝产能 整体平稳，维持在21-24万吨/年左右，截至24年底，公司具备粘胶长丝产能9万吨/年。同时，公司粘胶长 丝差别化品类更加丰富，产品高端市场占有率超过45%。 ...

产能与价格 - 公司各生产装置运行稳定，产能利用率处于正常水平 [1] - 公司产品价格总体较为稳定 [1] 碳纤维业务进展 - 管理层高度重视碳纤维业务发展，有序推进下游客户认证和市场推广 [1] - 目前已实现碳纤维产品小批量供货 [1] 投资者关注点 - 投资者询问二季度产能利用率及价格变化情况 [1] - 投资者关注碳纤维产品导入进度及订单情况 [1] - 投资者询问公司是否有回购或稳定股价的措施 [1]

总量研究 宏观 - 7月制造业PMI指数超预期回落至49.3%，生产活动扩张放缓，需求指数步入收缩区间，受极端天气和“抢出口”尾声影响[1] - 美国2025年二季度消费环比增速反弹，主要来自“抢进口”效应减弱下的净出口贡献，消费与投资疲弱，美联储下半年重启降息概率仍存[2] 债券 - 截至25Q2末，主动型债券基金业绩上升，杠杆率和久期回升，不同类型债基持仓有不同调整[3] - 票据市场利率具有资金和信贷属性，分别体现为跟随资金市场利率波动和随银行信贷投放力度加大而下行[4] 行业研究 电新 - 受益于战略地位提高、成本降低和政策驱动，欧洲海风建设加速，2024年新增装机2.6GW，预计2030年达11.8GW，国内布局欧洲市场的海风企业有望受益，建议关注管桩、整机、海缆相关企业[5] 基化 - 我国磷铵开工率低、盈利能力承压，头部企业向上游布局原料资源/产能可充分盈利，产业链布局缺失企业盈利或承压，产能可能出清[8] 石化 - 四大石化化工央企集团2025年中工作会议召开，强调深化改革发展新质生产力，保障能源安全[9] 公司研究 基化 - 考虑碳纤维板块承压，下调吉林化纤25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，看好公司向碳纤维系列产品转型升级前景[10] 高端制造 - 苏试试验2025H1营收9.91亿元、归母净利润1.17亿元，25Q2营收5.61亿元、归母净利润0.76亿元，维持25 - 27年归母净利润预测，有望受益于下游需求回暖及新兴产业布局[11] 互联网传媒 - 百度集团25Q2及后续季度广告业务预计有较大压力，下调2025 - 27年Non - GAAP归母净利润预测、25年估值倍数和目标价，维持“买入”评级[12] 海外TMT - 高通FY25Q3业绩符合预期，维持对公司FY2025 - 2027归母净利润预测，维持“增持”评级[13] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3573.21，跌1.18%；沪深300收盘4075.59，跌1.82%；深证成指收盘11009.77，跌1.73%；中小板指收盘6833.61，跌1.84%；创业板指收盘2328.31，跌1.66%[6] 股指期货 - IF2508收盘4147.00，涨0.04%；IF2509收盘4136.40，涨0.04%；IF2512收盘4105.20，涨0.08%；IF2603收盘4074.40，涨0.13%[6] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘770.28，跌0.45%；SHFESHFE燃油收盘2933，跌0.78%；SHFESHFE铜收盘78040，跌1.13%；SHFESHFE锌收盘22345，跌1.43%；SHFESHFE铝收盘20510，跌0.56%；SHFESHFE镍收盘119830，跌1.55%[6] 海外市场 - 恒生指数收盘24773.33，跌1.60%；国企指数收盘8882.95，跌1.72%；道琼斯收盘44461.28，跌0.38%；标普500收盘6362.90，跌0.12%；纳斯达克收盘21129.67，涨0.15%；德国DAX收盘24262.22，涨0.19%；法国CAC收盘7861.96，涨0.06%；日经225收盘41069.82，涨1.02%；韩国综合收盘3245.44，跌0.28%[6] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.1441，跌0.1；欧元兑人民币中间价8.2703，跌0.43；日元兑人民币中间价0.0482，跌0.05；港币兑人民币中间价0.9101，跌0.1[6] 利率市场 - 回购市场DR001加权平均利率1.3152%，跌4.81BP；DR007加权平均利率1.5176%，跌4.67BP；DR014加权平均利率1.6043%，跌3.1BP；二级市场一年期国债YTM1.3807%，跌1.50BP；五年期国债YTM1.571%，跌1.49BP；十年期国债YTM1.7044%，跌1.36BP[6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 粘胶长丝景气持续，公司市占率逐步提升且满产满销，未来行业仍有较大发展空间；碳纤维行业景气程度提高，公司该板块业绩有望减亏；目前碳纤维行业产能过剩，“反内卷”有望提升其景气度；考虑到碳纤维板块承压，下调公司25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测 [1][2][3] 各部分总结 粘胶长丝业务 - 全球总产能约25 - 28万吨/年，我国产能整体平稳在21 - 24万吨/年，截至24年底公司产能9万吨/年，在建3.5万吨/年产能土建完成并开始设备安装 [1] - 公司粘胶长丝差别化品类丰富，高端市场占有率超45% [1] - 25年1 - 5月满产满销，随着汉服市场扩大行业仍有发展空间 [1] - 24年该板块营业收入27.91亿元，同比增加4%，粘胶长、短丝毛利率20.44%，同比减少1.03pct [1] 碳纤维业务 - 公司有1.2万吨/年碳纤维复材生产线，24年产能利用率44.59%，布局600吨/年小丝束碳纤维，24年产能利用率100% [2] - 22年以来国内碳纤维价格下跌，23 - 24年公司该板块亏损，24年营业收入3.20亿元，同比下降12.6%，毛利率 - 26.74%，同比增加7.1pct [2] - 截至25年7月31日，国内碳纤维价格83.75元/kg，同比下降8.2%，价格下跌态势筑底企稳 [2] - 25年以来公司提价且产销量提高，全年业绩有望减亏 [2] 行业产能情况 - 截至目前我国碳纤维产能15.95万吨，2025 - 2028年新增产能约46.53万吨，多数为民用普通碳纤维，T700及以上等级仍依赖进口 [3] - 因多数企业亏损，规划产能实际放量时间可能延后 [3] 盈利预测 - 预计公司25 - 27年归母净利润分别为1.30（下调39.1%）/1.83（下调29.3%）/2.70亿元 [3] 财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,737|3,883|4,078|4,555|5,011| |营业收入增长率|1.83%|3.93%|5.00%|11.71%|10.00%| |归母净利润（百万元）|32|28|130|183|270| |归母净利润增长率|-135.20%|-13.90%|368.42%|41.34%|47.12%| |EPS（元）|0.01|0.01|0.05|0.07|0.11| |ROE（归属母公司)（摊薄）|0.74%|0.63%|2.87%|3.90%|5.43%| |P/E|309|358|77|54|37| |P/B|2.3|2.3|2.2|2.1|2.0|[5] 市场数据 - 总股本24.59亿股，总市值99.34亿元，一年最低/最高2.68/5.13元，近3月换手率380.54% [6] 收益表现 |%|1M|3M|1Y| |----|----|----|----| |相对|0.05|3.51|5.14| |绝对|3.59|11.60|23.55|[9]

产学研融合 - Carbontech致力于通过"产、学、研"深度融合加速碳材料产业技术革新，为行业高质量发展提供技术支持 [1] - 高校及科研院所的顶尖科研团队创新技术和突破性成果可为碳材料行业提供持续发展动力 [1] - 公司特设科研成果展示区，面向全球知名高校及科研院所征集前沿性、可转化科研成果 [1] 科研成果展示 - 展示区将以展台形式呈现学术界最新研究，促进合作交流和技术分享 [1] - 重点展示半导体、新能源、高端装备等碳材料相关领域科研成果 [4] - 科研成果需为2025年以来推出的技术/产品/解决方案，具有前沿性、可重复性和高附加值 [6] 科研成果范围 - 材料类包括金刚石、超硬材料、石墨烯、碳纤维及其复合材料等 [5] - 制造类涵盖金刚石合成设备、超精密加工装备、高温处理设备及分析仪器等 [5] - 科研成果不得侵犯第三方知识产权或涉及保密项目 [6] 参展信息 - 标准展位(9㎡)价格为8000元/个 [7] - 参展单位可获Carbontech全媒体矩阵免费宣传1次 [8] - 参展单位享有展会免费参会权益(所有论坛，限2人) [8]

报告行业投资评级 - 投资评级为看好，维持评级 [13] 报告的核心观点 - 本周反内卷政策持续出台推进，各行业政策出台速度明显加快。当前优先看好光伏&浮法玻璃行业，可关注水泥&碳纤维行业等 [7] - 当前盈利正在改善的品种主要有光伏&浮法玻璃、碳纤维行业、防水行业、石膏板行业 [8] - 基本面表现为水泥价格延续下跌，玻璃库存延续下降，地产高频成交延续走弱趋势 [2][9] - 推荐特种布和非洲链，存量龙头为全年主线 [2][11] 本周新闻回顾 - 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》，涉及完善政府定价相关内容、明确不正当价格行为认定标准、健全价格违法行为法律责任三方面内容 [22] - 7月25日，生态环境部对《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》和《矿物棉工业大气污染防治可行技术指南》2项国家生态环境标准征求意见稿公开征求意见，可覆盖玻璃工业95%以上玻璃企业，从源头减少污染物产生 [23] 本周数据梳理 水泥 - 本周全国水泥市场价格环比回落，七月下旬全国重点地区水泥企业平均出货率降至43%，较上周下滑2.7个百分点，同比下降3.0个百分点 [9][26] - 本周全国水泥均价345.81元/吨，环比下降3.06元/吨，同比下降46.94元/吨；全国熟料均价为230.59元/吨，环比下降2.04元/吨，同比下降45.25元/吨；全国水泥库存为65.98%，环比上升0.87pct，同比上升0.26pct；全国熟料库存为69.63%，环比上升1.70pct，同比上升2.62pct [27] - 本周全国水泥出货率为42.88%，环比下降2.67pct，同比下降3.01pct；全国粉磨开工率为38.30%，环比下降6.22pct，同比下降6.19pct [33] - 本周全国水泥煤炭价格差为265.21元/吨，环比下降4.49元/吨，同比下降17.30元/吨（煤炭价格滞后一月处理） [34] 玻璃 - 本周国内浮法玻璃市场情绪升温，价格上涨范围及涨幅环比扩大，厂库降幅环比扩大，在产产能环比下降 [10][36] - 本周全国玻璃均价为70.76元/重箱，环比上升1.17元/重箱，同比下降10.17元/重箱；全国玻璃库存（8省，小口径）为4105万重箱，环比下降200万重箱，同比下降422万重箱；全国玻璃库存（13省，大口径）为5334万重箱，环比下降225万重箱，同比下降706万重箱 [39] - 本周全国纯碱均价为1307元/吨，环比上升6元/吨，同比下降742元/吨；全国玻璃 - 纯碱 - 石油焦价格差为31.27元/重箱，环比上升1.73元/重箱，同比下降9.61元/重箱；全国玻璃 - 纯碱 - 重油价格差为24.33元/重箱，环比上升1.78元/重箱，同比下降0.77元/重箱；全国玻璃 - 纯碱 - 天然气价格差为18.59元/重箱，环比上升1.64元/重箱，同比下降2.77元/重箱（纯碱、石油焦、重油成本滞后一月处理） [41] 玻纤 - 无碱粗纱市场报价稳中偏弱运行，中下游刚需多择低价少量采购，备货意向仍平淡 [45] - 电子纱市场主流产品G75各厂报价稳定为主，高端产品E、D系列及低介电产品市场成交价格再次调涨，部分厂报价未有明显变动，货源紧俏下，个别产品限售 [45] 家装建材 - 报告展示了防水卷材、建筑涂料与防水涂料、石膏板、管材等家装建材相关企业的成本结构及部分原材料价格走势 [55][59][74][78]

碳纤维：军事强国必争之材 - 碳纤维具有低密度、高强度、高模量、耐高温、耐严寒、耐摩擦、耐腐蚀、导电、抗冲击、电磁屏蔽效果好等一系列优越性能，是极其重要的军事战略材料 [4] - 碳纤维被称为"黑色黄金"，强度比钢大、密度比铝小、比不锈钢耐腐蚀、比耐热钢耐高温，能像铜那样导电 [6] - 碳纤维复合材料广泛应用于航空、航天、能源、交通、军用装备等领域，是国防军工和民用生产生活的重要材料 [7] - 美国F-35战斗机采用35%的碳纤维复合材料大幅降低机体重量，碳纤维复合材料成为实现高隐身性能不可或缺的基础性材料 [9] - 发达国家正在碳纤维、先进树脂和制造技术三个方向上重点突进，研制更高强度、更高模量的碳纤维和与之相匹配的高性能作战系统 [10] 超材料：军工领域革命性影响 - 超材料是通过在材料关键物理尺寸上的结构有序设计，突破某些表观自然规律的限制，获得超出自然界原有普通物理特性的超常材料的技术 [14] - 超材料在隐身、电子对抗、雷达等领域应用成果不断涌现，美国的F-35战斗机与DDG1000大型驱逐舰均应用了超材料隐身技术 [18] - 超材料实现隐身与传统隐身技术的区别是使入射的电磁波、可见光或声波绕过被隐藏的物体，在技术上实现真正意义上的隐身 [18] - 美国杜克大学与英国帝国学院合作提出微波频段电磁隐身设计方案，证实负折射率材料用于物体隐身可行 [19] - 加拿大超隐形生物公司发明"量子隐身"材料，能使周围光线折射而发生弯曲，使其覆盖物体完全隐身 [20] 石墨烯：引领军事科技前沿 - 石墨烯是已知最薄、最坚硬的纳米材料，几乎完全透明，质轻且具有良好的柔韧性和超强的导电、导热性 [28] - 石墨烯器件制成的计算机速度比硅基微处理器高1000倍达太赫兹，在装备设计制造模拟、战场模拟、核爆模拟及情报分析有重要意义 [30] - 美国密歇根大学构建能捕捉可见光和红外线的传感器，镜片可做成比手指甲更小，结合于隐形眼镜中使士兵获得夜视能力 [31] - 石墨烯受到硅石球高速冲击时能迅速分散冲击力，吸收入射能量的能力比钢强十倍，是凯芙拉纤维的两倍 [32] - 石墨烯可用于隐身防护领域，通过改变反射光的波长来实现红外隐身 [33] 装甲防护材料：军用装备"防弹衣" - 装甲防护材料主要有防弹玻璃、防弹钢板、防弹陶瓷、防弹高强玻纤、防弹芳纶纤维、防弹PE纤维等 [37] - 防弹玻璃由无机玻璃与有机材料复合而成，主要有浮法玻璃与PVB中间膜夹层复合和夹层玻璃与有机透明板叠加或复合两种形式 [38][39] - 防弹陶瓷材料主要为氧化铝、碳化硅和碳化硼，其中碳化硼防弹性能最好、密度最小，但价格最昂贵 [41][42] - 芳纶复合材料制成的防弹头盔和防弹衣已广泛应用，美国MI主战坦克采用"钢+Kevlar+钢"型复合装甲 [44] - 超高分子量聚乙烯纤维复合材料具有高强度、高模量、低伸长以及低密度特点，防中子和防γ射线性能优良 [45] 隐身涂料技术 - 隐身涂料按其功能可分为雷达隐身涂料、红外隐身涂料、可见光隐身涂料、激光隐身涂料、声纳隐身涂料和多功能隐身涂料 [51] - 雷达隐身涂料最大限度消除被雷达勘测到的可能性，包括铁氧体吸波涂料、羰基铁吸波涂料、陶瓷吸波涂料等 [52][53] - 红外隐身涂料工艺简单，施工方便，坚固耐用，成本低廉，是目前隐身涂料中最重要的品种 [54] - 激光隐身材料主要包括激光吸收材料、导光材料、透射材料三大类型，实现难度较大 [55][56] - 可见光隐身涂料采用迷彩方法使飞机隐身，如保护迷彩、仿造迷彩、变形迷彩 [57] 3D打印：国防军工领域"新贵" - 3D打印技术数字化、智能化先进"复制"能力备受青睐，逐渐成为国防和军工领域备受欢迎的"新贵" [67] - 美国空军和OC-ALC开发战略计划将3D打印技术纳入当前空中力量，增材制造飞机发动机零部件和3D打印现代电子元器件 [71] - 韩国空军使用德国3D打印机制造商DMT技术修复F-15K战机钛合金涡轮护罩与钴合金空气密封件 [75] - 俄罗斯技术集团公司3D打印无人机样机重3.8公斤，翼展2.4米，飞行时速100公里，续航能力1～1.5小时 [79] - 中国在2015年抗战胜利70周年大阅兵展示的国产战机中部分飞机零部件采用3D打印技术 [80]

人形机器人轻量化与小型化趋势 - 人形机器人正从实验室向工业、家庭服务、医疗手术等多元场景渗透，小型化、轻量化成为重要发展趋势[1] - 行业厂商如因时机器人、灵心巧手、智元、宇树等已推出更小型化产品，轻量化技术成为竞争焦点[1] - 当前人形机器人普遍处于轻型机器人阶段（约70kg），轻量化与小型化将重塑行业技术生态与市场格局[2] 轻量化与小型化的核心驱动力 - 工业领域需求：传统机械臂因自重过大导致能耗高、响应慢，难以适应柔性制造快速切换需求[3] - 家庭服务场景需求：过重机器人存在安全隐患，轻量化可提升安全性与空间利用率[3] - 技术原理优势：重量降低减少电机负载，提升续航能力；小型化为类人化动作提供物理基础[3] 结构件优化技术路径 - 参数优化：通过调整零部件尺寸、布局与厚度减少冗余材料，已在工业机器人臂展结构中应用[8] - 拓扑优化：通过算法优化材料分布实现极致减重，如天工Ultra机器人通过拓扑重构实现系统性减重[8] - 集成化设计：借鉴新能源汽车一体化压铸技术，宇树科技采用碳纤维-铝合金复合关节模组，单关节扭矩密度达120N・m/kg[10] 核心部件协同创新 - 关节模组：天链机器人一体化关节较传统结构减重50%，扭矩密度提升至450Nm/kg[12] - 丝杠系统：诺仕机器人RVI反式行星滚珠丝杠具备高强度和无回隙特征[14] - 驱动系统：特斯拉Optimus Gen 3采用电机-减速器-轴承一体化结构，碳纤维复合材料减重显著[14] 材料革命与场景适配 - 镁合金应用：当前镁铝价格比0.87，具备减重与成本优势，力劲集团已启动镁合金人形机器人研发项目[17] - 工程塑料：PEEK材料全球市场规模预计2024年达61亿元，机器人领域占比将从5%提升至15%[19] - 场景分化：工业场景以铝合金/镁合金为主，家庭服务场景倾向尼龙与改性工程塑料[19] 产业链挑战与机遇 - 技术瓶颈：镁合金耐腐蚀性不足，碳纤维横向抗剪切能力弱，需采用混合材料方案[21] - 工艺瓶颈：拓扑优化结构件量产难度大，3D打印成本高，混合制造工艺成为发展方向[22] - 市场前景：2025年全球人形机器人预计出货量10万台，单机结构件价值量约5万元，对应50亿元市场规模[24]

碳纤维行业现状与前景 行业周期与价格走势 - 碳纤维行业处于周期底部 2022年以来价格持续下跌 当前价格为83 75元 kg 同比下降8 2% [3] - 价格下跌主因新增产能投放和宏观经济下行导致需求不及预期 目前价格已筑底企稳 进一步下探空间有限 [3] - 行业平均毛利润为-0 83万元 吨 但较年初改善1 25万元 吨 多数企业仍处于亏损状态 [3] 产能与供给格局 - 当前国内碳纤维产能为15 95万吨 2025-2028年预计新增产能46 53万吨 其中2025年新增4 15万吨 [4] - 企业亏损可能导致规划产能放量时间延后 "反内卷"政策有望促进行业供给收缩和集中度提升 [4] - T700及以上高端碳纤维仍依赖进口 民用级T300-T400供给过剩 高端市场供不应求 [4] 需求与增长动力 - 2024年全球碳纤维需求量15 61万吨 同比增长35 7% 中国需求量8 40万吨 同比增长21 7% [5] - 风电领域需求增长最快 全球风电用量4 40万吨 同比+120% 占28 2% 中国风电用量2 20万吨 占26 2% [5][6] - 体育休闲领域全球需求2 85万吨 同比+51 6% 中国需求2 55万吨 占比30 3% 航空航天全球需求2 64万吨 同比+20% [5][6] 国产替代与技术突破 - 碳纤维技术曾由日美垄断 中国21世纪后突破T300-T800级产业化 实验室已攻克T1000 T1100 M55J级技术 [6] - 2024年国产碳纤维供应量6 76万吨 同比+27 6% 进口量1 64万吨 同比仅+2 1% 替代进程加速 [5] - 已建立高强 高模等四大系列完整产业体系 高端产品批量化生产能力将受益于低空经济等需求放量 [6][7] 政策与行业驱动 - 工信部将推动十大重点行业稳增长 包括钢铁 有色 石化 建材等 具体方案近期发布 [2] - 行业景气度回升依赖头部厂商规模优势 以及航空航天等高端需求修复 [7]

新材料行业概况 - 2019年全球新材料产业产值达2.8万亿美元，形成三级竞争梯队：美国/日本/欧洲为第一梯队，韩国/俄罗斯/中国为第二梯队，巴西/印度为第三梯队 [13] - 中国新材料产业2021年总产值达6.4万亿元，2010-2021年CAGR为23.1%，预计2022年达7.5万亿元，2025年将突破10万亿元 [14] - 全球半导体市场规模2021年达5950亿美元，预计2026年达7900亿美元，CAGR为6% [21] 半导体材料 - 2021年全球半导体材料市场规模643亿美元（晶圆材料404亿+封装材料239亿），同比增长16.3% [34] - 中国半导体材料市场规模2021年达119亿美元，同比增长21.9%，占全球比重从2006年6%提升至2020年18% [37][39] - 电子特气在晶圆制造材料中占比13%，2021年全球市场规模45.4亿美元，中国195.8亿元，国产化率不足15% [51][54] - 光刻胶全球市场规模2021年约19亿美元（半导体），预计2025年超24亿美元，中国2021年市场规模29亿元，国产化率仅5% [71][72] 显示材料 - 全球TFT-LCD面板出货面积从2014年1.7亿平方米增至2019年2.2亿平方米，CAGR 6.1% [105] - 2019年全球TFT混合液晶需求779.3吨，预计2023年达874.4吨 [107] - OLED材料全球市场规模从2019年9亿美元增至2024年26亿美元，CAGR 23.6% [5] - 聚酰亚胺(PI)2022年全球市场规模24.5亿美元，2017-2022年CAGR 10.2% [20] 新能源材料 - 复合铜箔2021年市场规模2.2亿元，预计2026年达310亿元 [20] - 导电炭黑2021年市场规模28亿元，2021-2025年CAGR 25.7% [20] - 碳纤维2021年全球市场规模43亿元，2021-2025年CAGR 19.9% [20] - 质子交换膜预计2025-2035年中国市场规模达百亿级 [20] 环保材料 - 分子筛2020年全球市场规模36.8亿美元，2020-2028年CAGR 6% [20] - 润滑油添加剂2019年全球市场规模150亿美元，2019-2023年CAGR 5% [20] - 气凝胶2020年中国市场规模14.1亿元，2022-2032年全球CAGR 17% [20] - 吸附分离树脂2020年全球市场规模17亿美元，2020-2026年CAGR 5.2% [20]