泡泡玛特正式进军家电领域，打响了"第一枪"。据泡泡玛特官方消息，THE MONSTERS生活家系列冷藏箱将在4月30日晚间发 售，两款产品均定价5999元，分别限量999台。 由于两款冰箱的外观是泡泡玛特经典IP LABUBU，"LABUBU冰箱"也在近日引爆了二手市场。某二手平台显示，二手平台已出现大量代抢订单， 标价为7000元—9000元不等，甚至部分标价达上万元。部分订单宣称可代拍，抢到后可在京东官方自营店改地址，直接官方发货。 一位接近泡泡玛特的知情人士对证券时报记者表示，泡泡玛特并非传统意义上进军家电行业，而是将小冰箱等作为承载IP表达的全新载体。从过 往乐园、饰品、甜品、积木等业务路径来看，泡泡玛特对新业务的探索是为了进一步拓宽IP的创新表达，让泡泡玛特能以更丰富的形态陪伴融入 消费者日常生活。 一位家电行业从业者告诉记者："对泡泡玛特来说，（这次推出家电产品）更多是聚焦用户需求，跳出单纯提供情绪价值的范畴，拓宽IP的陪伴场 景，引领全新的潮流生活方式。"他进一步表示，"这也是近年来传统家电品牌努力的方向，因为对于当下的年轻人来说，纯功能性已无法满足他 们的需求，叠加情绪价值的产品才更有卖点。" ...

图源：21财经客户端 稀土概念领涨 猪肉概念股反弹走强 稀土概念走势强劲 ，北方稀土、中国稀土涨停，永兴材料、盛和资源涨超9%，西部矿业涨超 6%。消息面上，北方稀土2026年一季度营业收入同比增长27.69%；归属于上市公司股东净利 润同比增长113.12%。 猪肉概念股集体走强 ，金新农涨停，正邦科技涨近7%，巨星农牧、天邦食品、大禹生物、华 统股份等跟涨。4月28日，中央政治局会议强调，抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。 记者丨金珊 刘夏菲 编辑丨江佩霞 4月29日，A股市场早盘低开高走，截至午间收盘，沪指涨0.4%，深成指涨1.58%，创业板指 涨2.27%，科创综指涨0.17%。沪深两市半日成交额1.62万亿，较上个交易日缩量406亿。全市 场近4100只个股上涨，其中95只个股涨停。 房地产板块震荡拉升 ，绿地控股、金融街双双涨停，荣盛发展、金地集团、光明地产、华侨 城A、华发股份等多股跟涨。中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经 济工作。会议指出，要有效防范化解重点领域风险。努力稳定房地产市场，扎实推进城市更 新。 详见>> CPO概念震荡回升，源杰科技涨超6%股价续创历史 ...

隔夜市场表现 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌0.13%，纳指涨0.2%，标普500指数涨0.12%，纳指与标普500指数再创收盘新高 [1][3] - 热门科技股多数收涨，英伟达涨4%创新高，谷歌涨超1%，苹果、亚马逊、博通跌超1% [1][3] - 存储与锂矿概念股涨幅居前，Lithium Americas涨超13%，闪迪涨超8%，美国雅保涨近6%，美光科技涨超5% [3] - 半导体设备与材料、贵金属板块走低，康特科技跌近6%，AMD跌超3%，皇家黄金、科尔黛伦矿业跌超2% [3] - 纳斯达克金龙中国指数收跌1.20%至6868.78点，热门中概股多数下跌，爱奇艺跌超5%，阿里巴巴、哔哩哔哩跌超2% [3] - 美元指数跌0.07%至98.461点，离岸人民币兑美元报6.8262元，较上周五涨84点 [3] - 现货黄金跌0.62%至4680.23美元/盎司，COMEX黄金期货8月合约跌0.99%至4729.20美元/盎司 [4] - WTI 6月原油期货收涨1.97美元（涨幅2.09%）至96.37美元/桶，布伦特6月原油期货收涨2.90美元（涨幅2.75%）至108.23美元/桶 [5] - 欧洲主要股指多数下跌，德国DAX 30指数跌0.19%，法国CAC 40指数跌0.19%，英国富时100指数跌0.56% [5] 主权信用与政策法规 - 财政部表示赞赏穆迪维持中国主权信用评级并将展望上调至“稳定”，认为这体现了对中国宏观经济韧性及高质量发展新动能的认可 [5] - 《企业国有资产法》修订草案提请审议，草案修改71条、新增32条，共九章109条，主要修改内容包括完善中国特色现代企业制度、健全国有资本收益管理制度等 [6] - 《农业法》修订草案提请审议，旨在巩固农业基础地位，推动农业高质量发展，加快建设农业强国 [6] - 国家发展改革委对外资收购Manus项目依法作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易 [9] 中美外交与企业动态 - 美国白宫证实总统特朗普及其国家安全团队开会讨论伊朗提出的谈判新方案 [1][8] - 外交部回应美方以“与伊朗有联系”为由制裁一家中国民营炼油企业，表示反对非法单边制裁，敦促美方停止错误做法，并将坚决维护中国企业权益 [1][6] - 伊朗外交部称美方扣押伊朗油轮是“海盗行为”合法化，伊朗外长表示美方请求谈判，伊方正在考虑 [8] - 扬杰科技被欧盟列入制裁名单，公司回应称2025年对欧盟区域销售收入约2.55亿元，占营收比重3.58%，占比低，预计对整体经营业绩直接影响较小 [21] 人工智能与科技行业 - 国产开源大模型密集迭代升级，覆盖技术降本、工业级应用等多个方向，全球累计下载量突破100亿次，中国人工智能专利申请量全球占比达60% [7] - 马斯克起诉OpenAI案开庭，核心争议为OpenAI从非营利转向营利性公司的合法性，此案可能影响OpenAI的IPO计划及微软、英伟达等深度绑定的科技巨头 [10][11][12] - 微软宣布修订与OpenAI合作，将许可改为非排他性且不再向OpenAI支付收入分成，OpenAI向微软支付收入分成的安排将持续到2030年 [13] - 阿里巴巴ATH团队打造的HappyHorse 1.0视频生成模型开启灰测，支持多模态视频生成和视频编辑功能 [17] - 小米在投资者日活动上首次展示了新款人形机器人，并进行了现场互动演示 [23] - 小红书首次公布AI治理主张，将严格管控AI造假与AI侵权等行为，并采取梯度处置措施 [19] 新能源与电池技术 - 宁德时代与海博思创达成3年60GWh钠离子电池订单合作，标志着钠离子电池迎来产业化拐点，宁德时代已攻克其量产全链条难题 [13][14] 互联网平台与数字资产 - 阿里巴巴拟议分拆获香港联交所批准，可在深交所进行基础设施REIT的分拆，并获得相关豁免 [15] - 互联网公开募捐服务平台管理新规出台，明确募捐信息页面不得插入任何形式的商业广告，办法自5月1日起施行 [7] - 三部门联合推进旅游市场强迫购物全链条整治，严把旅行社“入口关”，压实在线旅游平台主体责任 [7] 电力市场与能源 - 南方电网回应电价波动，称4月以来南方区域电力现货交易均价较3月大幅上涨，但现货市场整体占比较小，对电力用户影响有限，居民及农业用户电价不受影响 [22] 消费与潮流产业 - 泡泡玛特发布首款家电产品LABUBU冰箱，售价5999元，全球限量发售，在正式发售前二手平台价格已飙至8999元，溢价幅度高达50% [27][28] - “i茅台”母公司茅台数科进行首次社会招聘，共计招聘35人，其中技术开发类岗位占比超80% [25] 农业科技突破 - 中国科研团队实现第二批克隆牦牛10头批量受孕并全部自然顺产，标志着自主研发的牦牛“全基因组选择+体细胞克隆复合技术”取得成功 [8]

行业投资评级 - 买入（维持评级）[1] 核心观点 - AI硬件消费催化不断，行业关注AI+硬件生态布局、AI眼镜消费化探索及3D打印家电化战略[1][4][6][24][41] - 耐用消费产业各细分板块景气度分化，其中新型烟草、包装、潮玩、AI眼镜、宠物医疗、AI+3D打印等板块呈现稳健向上或拐点向上的趋势，而家居、造纸板块处于底部企稳阶段，轻工个护、宠物食品、二轮车等板块则略有承压[6] 细分赛道景气跟踪总结 潮玩 - 泡泡玛特推出首款小家电品类新品“冷藏箱”，定价5999元，全球限量999台，计划于4月30日发售，全部售罄将贡献销售额1198.6万元，此举被视为深挖IP价值、增强粉丝粘性的战略布局[13] - 泡泡玛特城市乐园新区域将于4月30日开放，引入大型游乐设施并升级演艺阵容，预计五一假期将吸引游客，7月30日全面开放后有望迎来新业绩催化[13] - 布鲁可4月持续更新奥特曼、圣斗士星矢等成人向新品，释放明确的成人向战略信号，聚焦收藏体验[14] - 名创优品官宣多个快闪与联名活动，包括与Cath Kidston、《鸣潮》、《女神异闻录5》等品牌的合作[14] - 52TOYS与HERE奇梦岛分别官宣周柯宇和王一博为品牌代言人，推动IP营销[15] 新型烟草 - 菲莫国际2026年第一季度净营收同比增长9.1%至101.46亿美元，无烟业务营收占比进一步提升至43%，IQOS是核心增长驱动[16] - 监管持续收紧：美国FDA将18种成分加入烟草产品“有害及潜在有害成分”名单，总数增至111种；英国《烟草与电子烟法案》完成议会程序，将禁止2009年及以后出生者合法购买烟草；韩国将合成尼古丁电子烟纳入烟草监管并禁止线上销售[16] - 企业动态方面，AIR与Cantor业务合并获SEC批准，合并后公司拟以“AIIR”为代码登陆纳斯达克[16] 家居板块 - 内销地产市场呈现短期修复，截至4月17日，30大中城市商品房成交面积当周同比+4.94%，14城二手房成交面积当周同比+11.00%，成交同比均由负转正[17] - 外销表现强劲：2026年2月中国家具出口金额同比+67.83%；2026年3月越南家具出口金额同比+14.95%[17] - 展望后续，内销在政策刺激下需求有望稳步修复；外销方面，美国失业率修复、家具库销比优化，中国家具出口多区域扩张，外需进入温和修复通道[18] 造纸包装 - 造纸方面，截至4月24日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周+56/-5元/吨；成品纸价格止跌企稳，箱板纸/瓦楞纸均价环比均下降0.1%，但龙头纸企持续发布涨价函，上调纸价30-50元/吨，叠加废旧黄板纸价格偏强，预计短期瓦楞及箱板纸市场呈稳中小幅上涨趋势[19] - 包装方面，2026年3月饮料、烟酒、粮油食品社零分别+8.2%/+7.7%/+9.5%，多数消费品类增速良好，包装需求有望持续修复[19] - 截至2026年4月20日，铝锭价格为2.49万元/吨，同比上涨26.05%，若铝价保持高位将触发包装企业调价机制[20] 个护+AI眼镜 - 个护：登康口腔2025年营收17.16亿元，同比+9.98%；归母净利润1.81亿元，同比+12.35%；毛利率提升2.87个百分点至52.19%，主要受益于产品高端化战略，医研系列结构升级成效显著[21] - 登康口腔2026年第一季度营收4.95亿元，同比+15.09%；归母净利润0.52亿元，同比+20.01%[22] 1. AI眼镜：康耐特公告重大XR业务量产项目落地，被指定为某全球领先科技企业的核心镜片供应商，预计将实现2026年销量及收入的大幅增长；同时公司启动股份回购，已购回并注销500,000股[23] - 谷歌宣布与古驰合作打造AI眼镜，计划于2027年发布，奢侈品牌的加入或为AI眼镜消费化探索可行路径[24] - 依视路第一季度营收达71.3亿欧元，按固定汇率计算增长11%，其与Meta联名的雷朋和Oakley AI眼镜在多个市场销量表现良好[25] 小米集团 - Xiaomi miclaw开启多终端小范围封测，AI能力从手机端向PC、Mac及家庭音箱延伸，强化AI+硬件生态壁垒[26] - 小米亮相2026北京国际车展，YU7 GT定档5月底发布；新一代SU7累计锁单超6万台、35天交付2.6万台，在行业承压背景下逆势放量[27] - Xiaomi MiMo-V2.5-Pro大模型开启公测，登顶全球开源大模型Agent能力榜第一，AI板块从投入期向变现期切换的信号清晰[28] 宠物食品&用品 - 华测报告显示，送检宠物食品产品名中“鲜肉”标识爆发式增长，猫粮增长翻倍，狗粮增长超80%；小众肉源增速超过100%[31] - 喂养功效方面，适口性需求占主导，肠胃健康、美毛次之，免疫、情绪舒缓等需求涌现[31] - 新瑞鹏宠物医疗集团一季度同比双位数增长、盈利超预期，3月营收与病例量创历史新高[31] - 2026年3月主流电商平台宠物食品GMV同比-4%，其中天猫同比-9%，京东同比-7%，抖音同比+12%[33][36] AI+3D打印 - 拓竹科技加速线下渠道布局，将于5月入驻全国64家山姆会员商店，并在深圳开设第二家直营店，推动3D打印家电化战略[41] - 智能派完成数亿元B+轮融资，公司判断AI生成内容将冲击传统3D打印模型库模式，行业普遍采取双线策略[42] - 苏州博理新材料入围工信部2025年数字化转型典型案例，其3D打印一体鞋敏捷智造项目成为江苏鞋类制造领域唯一上榜企业[42] 行业重点数据及热点跟踪总结 新型烟草行业数据 - 2026年3月中国电子烟出口额9.0亿美元，同比+4.5%；其中出口美国2.33亿美元，同比-26.0%；出口英国1.00亿美元，同比+35.5%[43][45] 轻工消费&潮玩线上销售数据 - 2026年3月，卫生巾线上销售额8.59亿元，同比-1.8%；牙膏线上销售额8.26亿元，同比+4%[47] - 潮玩动漫线上销售额12.75亿元，同比-4.3%；其中盲盒娃娃销售额5.46亿元，同比+17%；动漫游戏周边销售额3.76亿元，同比-15%[48] - XR设备（AI眼镜）线上销售额0.87亿元，同比+18%[48] 家居板块高频数据 - 地产数据：2026年1-3月，全国房地产开发投资完成额累计同比-10.58%；房屋新开工面积累计同比-21.83%；房屋竣工面积累计同比-26.51%[51] - 美国地产数据：2026年3月成屋销售套数同比-1.00%；30年期住房贷款利率为6.23%[56] - 家具零售额：2026年1-2月中国家具类零售额累计275.5亿元，累计同比增长8.8%[59] 轻工出口链高频数据 - 保温杯出海：2026年2月，Stanley在亚马逊美国站销量24.7万个，同比-50.52%；Yeti在英国站销量1.7万个，同比+72.79%；Owala在美国站销量65.56万个，同比+147.46%[78][79] - 跨境电商：2026年3月，恒林股份、傲基股份、乐歌股份在亚马逊美国站GMV同比分别+15.8%、+8.0%、+25.55%；致欧科技在亚马逊美国、英国、德国站GMV同比分别+3.4%、+34.5%、+15.8%[95]

行业投资评级 - 买入（维持评级） [1] 核心观点 - AI硬件消费催化不断，英国代际禁烟效果待观察 [1] - 各板块景气度判断：家居(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压) [6] 细分赛道景气跟踪 潮玩 - 泡泡玛特小家电品类首款新品冷藏箱计划于4月30日发售，定价5999元，全球限量999台，全部售罄将贡献销售额1198.6万元，城市乐园新区域将于4月30日开放，引入大型游乐设施 [13] - 布鲁可4月新品持续更新，释放明确的成人向战略信号，聚焦收藏体验，提升产品附加值 [14] - 名创优品官宣多个快闪与联名活动，包括与Cath Kidston联名及与《女神异闻录5》联名周边上线 [14] - 52TOYS官宣周柯宇成为旗下潮流IP POUKAPOUKA全球代言人，HERE奇梦岛官宣王一博成为先锋时尚潮玩品牌小嗷aoo全球代言人 [15] 新型烟草 - 菲莫国际2026年一季度净营收同比增长9.1%至101.46亿美元，无烟业务营收占比升至43%，IQOS仍是核心增长驱动 [16] - 监管端，美国FDA更新HPHC名单，成分总数增至111种，英国代际禁烟法案完成议会程序，韩国将合成尼古丁电子烟纳入烟草监管并禁止线上销售 [16] - 企业端，AIR与Cantor业务合并获SEC批准，拟以"AIIR"登陆纳斯达克 [16] 家居板块 - 内销方面，截至4月17日，30大中城市商品房成交面积当周同比+4.94%，14城二手房成交面积当周同比+11.00%，成交同比均由负转正 [17] - 外销端，2月中国家具出口金额同比+67.83%，1-2月累计出口124.4亿美元，同比+24.63%，3月越南家具出口金额同比+14.95% [17] - 展望后续，内销在消费政策刺激下有望稳步修复，外需已进入温和修复通道，建议优选海外产能布局成熟且交付稳定性强的企业 [18] 造纸包装 - 截至4月24日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周+56/-5元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别-3/-3/-9/+0/-21/+24元/吨 [19] - 成品纸延续上周止跌企稳态势，箱板纸/瓦楞纸均价环比均下降0.1%，龙头纸企持续发布涨价函并上调纸价30-50元/吨，预计短期瓦楞及箱板纸市场呈稳中小幅上涨趋势 [19] - 2026年3月份，饮料、烟酒、粮油食品社零分别+8.2%/+7.7%/+9.5%，多数消费品类增速良好，包装需求有望持续修复 [3] - 截至2026/4/20，铝锭价格为2.49万元/吨，同比上涨26.05%，后续若铝价保持高位将触发包装企业调价机制 [20] 个护+AI眼镜 - 个护：登康口腔2025年实现营收17.16亿元，同比+9.98%，归母净利润1.81亿元，同比+12.35%，毛利率52.19%，同比+2.87pct，2026年一季度营收4.95亿元，同比+15.09%，归母净利润0.52亿元，同比+20.01% [21][22] - AI眼镜：康耐特公告重大XR业务量产项目落地，与全球领先科技企业签署合作备忘录，被指定为核心镜片供应商，同时启动股份回购，已购回并注销50万股，总金额0.25亿港元 [23] - 谷歌宣布与古驰合作打造AI眼镜，计划于2027年发布，奢侈品牌的加入或为AI眼镜消费化探索出可行路径 [24] - 依视路第一季度营收达71.3亿欧元，按固定汇率计算增长11%，雷朋和Oakley与Meta联名AI眼镜销量表现良好 [25] 小米集团 - Xiaomi miclaw开启多终端小范围封测，AI能力从手机端向PC、Mac及家庭音箱延伸，长期有助于强化AI+硬件生态壁垒 [26] - 雷军亮相北京车展，YU7 GT定档5月底发布，Vision GT概念车国内首秀，新一代SU7累计锁单超6万台、35天交付2.6万台，行业承压下逆势放量 [27] - Xiaomi MiMo-V2.5系列大模型开启公测，MiMo-V2.5-Pro登顶全球开源大模型Agent能力榜第一，有望巩固AI+硬件生态布局 [28] 宠物食品&用品 - 华测发布《2025宠物食品及用品大数据分析报告》，送检宠食产品名中"鲜肉"标识爆发式增长，猫粮增长翻倍，狗粮增长超80%，小众肉源增速超过100% [31] - 喂养及功效验证方面，适口性需求仍占主导，肠胃健康、美毛次之，免疫、情绪舒缓、祛泪痕、体重管理等涌现 [31] - 新瑞鹏宠物医疗集团一季度同比双位数增长、盈利超预期，3月营收与病例量创历史新高 [31] - 麦富迪发布奶弗幼猫粮新品，并成立WarmData犬猫母乳营养研究院 [32] 银发经济 - 国务院发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，提出到2030年服务业规模迈上百万亿元台阶，在养老领域强调完善县乡村三级养老服务体系 [38] - 商汤医疗完成新一轮融资，金额超过5亿元人民币，公司估值突破10亿美元，资金将主要用于医疗大模型及相关AI产品的研发迭代 [38] - 新里程健康科技集团2025年实现营业收入30.53亿元，归母净利润3094.28万元，其中康养业务收入同比增长35.86% [39] AI+3D打印 - 拓竹科技加速线下渠道布局，将于5月开设深圳第二家直营门店，并入驻全国64家山姆会员商店，推动3D打印家电化战略落地 [40] - 智能派完成数亿元B+轮融资，公司判断AI生成内容将冲击传统模型库模式，行业普遍采取双线策略 [41] - 苏州博理新材料入围工信部数字化转型典型案例，其3D打印一体鞋敏捷智造项目成为江苏鞋类制造领域唯一上榜企业 [41] 行业重点数据及热点跟踪 新型烟草行业出口数据和热点 - 3月中国电子烟出口同比+4.5%至9.0亿美元，其中出口美国/英国/韩国/日本分别为2.33/1.00/0.55/0.36亿美元，同比-26.0%/+35.5%/+3.7%/+53.3% [42] 轻工消费&潮玩板块线上销售数据 - 2026年3月，卫生巾线上销售额8.59亿元，同比-1.8%，牙膏线上销售额8.26亿元，同比+4% [46] - 潮玩动漫线上销售额12.75亿元，同比-4.3%，其中盲盒娃娃销售额5.46亿元，同比+17%，动漫游戏周边销售额3.76亿元，同比-15% [47] - XR设备（AI眼镜）线上销售额0.87亿元，同比+18% [47] 家居板块高频数据 - 周度（4.10-4.17）30大中城市商品房成交面积同比+4.94%，14城二手房成交面积同比+11.00% [50] - 2026年1-3月累计房地产开发完成额同比-10.58%，新开工面积累计同比-21.83%，竣工面积累计同比-26.51% [50] - 2026年2月中国家具类零售额为231.1亿元，1-2月累计275.5亿元，累计同比增长8.8% [58] - 本周国内软泡聚醚均价13040.00元/吨，环比下降947.50元/吨，MDI均价25140.00元/吨，环比下降360.00元/吨，TDI均价19600.00元/吨，环比下降900.00元/吨 [62] 造纸板块高频数据 - 本周（4.18-4.24）针叶浆和阔叶浆价格环比分别+56/-5元/吨，瓦楞纸和箱板纸价格环比分别-3/-3元/吨 [65] - 3月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+14.8%/-2.4%/6.2%/13.7%/+6.9%/+3.3% [68] - 3月，中国纸浆港口库存环比-0.6万吨至259.5万吨 [68] 轻工出口链高频数据 - 保温杯出海：Stanley品牌2月亚马逊美国站销量24.7万个，同比-50.52%，Yeti品牌英国站销量1.7万个，同比+72.79%，Owala品牌美国站销量65.56万个，同比+147.46% [77][78] - 轻工跨境电商：3月，恒林股份亚马逊美国站GMV同比+15.8%，致欧科技亚马逊英国站GMV同比+34.5%，乐歌股份亚马逊美国站GMV同比+25.55% [94]