市场表现 - A股通信设备板块继续领涨市场，光模块（CPO）概念板块再度上涨，中际旭创、天孚通信股价再创新高 [1] - 通信ETF、创业板人工智能ETF国泰等超过15只相关ETF单日涨幅超过2% [1] - 通信ETF（515880）单日上涨2.82%，5日涨幅达9.49%，估算规模为122.45亿元 [2] - 通信设备ETF（159583）单日上涨2.63%，5日涨幅达10.35%，估算规模为10.41亿元 [2] - 5GETF（159994）单日上涨2.57%，5日涨幅达7.19%，估算规模为17.97亿元 [2] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）单日上涨2.66%，5日涨幅达9.62% [2] 行业驱动因素 - 全球AI大模型加速迭代，国产算力全链条创新突破迫在眉睫，全国一体化算力网战略地位提升 [4] - 海外AI硬件方向有望延续高景气 [4] - AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [5] - 云厂商资本开支全面上调：Meta将2025财年资本支出预测从660亿—720亿美元上调至700亿—720亿美元 [3] - 谷歌将全年资本开支指引由此前的850亿美元上调至910亿—930亿美元 [3] - 亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，2026年规模将进一步增加 [3] 产业链核心环节与趋势 - 通信设备ETF高度聚焦AI相关的光模块和算力硬件龙头企业，其跟踪的指数中Wind光模块(CPO)指数成份权重合计60.7%，为全市场最高 [2] - 该指数中CPO三巨头（中际旭创、新易盛、天孚通信）权重合计52.65%，为全市场最高 [2] - 创业板人工智能ETF七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56% [3] - 在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 [5] - 预计2026年全球400G+光模块市场规模有望达到378亿美元，1.6T光模块迎来大规模放量，硅光方案渗透率亦将随之快速提升 [4] 技术发展与供应链动态 - 亚马逊发布全新的自研Trainium3芯片，性能是前代产品的4倍，每个芯片配备144GB的HBM3E内存，内存带宽为4.9TB/s，提供2.52 FP8 PFLOPs的算力 [3] - 云厂商加速向AI ASIC转型以优化成本与功耗，预计2026年全球AI ASIC出货量有望实现同比翻倍以上的增长 [4] - 需求高景气有望持续拉动AI服务器及高速光互连需求 [4] - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [5] - 该材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，高速光模块需求爆发导致供需严重错配，使得隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件 [5] 投资机会聚焦 - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链迎业绩及估值的戴维斯双击 [5] - 布局光隔离器领域的企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益 [5]

A股算力概念股市场表现 - 2024年12月9日，A股算力概念股表现亮眼，多只个股涨停或大幅上涨 [1] - 中创环保、恒信东方实现20CM涨停，鸿博股份实现10CM涨停 [1] - 合力泰、雷科防务股价逼近涨停，涨幅分别为9.88%和9.45% [1][2] - 中际旭创股价上涨5.02%，总市值达6651亿人民币，再创历史新高 [1][2] - 工业富联股价一度大涨近8%，收盘上涨3.85%，总市值达13077亿人民币 [1][2] 算力产业链近期利好催化剂 - 国产算力芯片公司摩尔线程登陆A股，盘中市值一度超过3000亿元人民币，市场观点认为这打开了国产算力概念股的估值空间 [1] - 另一家国产算力公司沐曦股份也即将登陆A股 [1] - 亚马逊于12月2日发布全新的自研Trainium3芯片及采用该芯片的Trainium3 UltraServer服务器 [1] - ASIC芯片制造商Marvell宣布将以32.5亿美元的价格收购半导体初创公司Celestial AI [1] 全球云厂商资本开支上调趋势 - 海外科技巨头全面上调资本开支指引，为算力基础设施需求提供强劲支撑 [1] - Meta将2025财年资本支出预测从660亿—720亿美元上调至700亿—720亿美元 [1] - 谷歌将全年资本开支指引由此前的850亿美元上调至910亿—930亿美元 [1] - 亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，并预计2026年规模将进一步增加 [1] 部分算力概念股年初至今表现 - 多只算力概念股年初至今涨幅显著，显示板块全年强势 [2] - 中际旭创年初至今涨幅达387.11%，工业富联涨幅达212.29% [2] - 雷科防务、宏景科技、慧辰股份年初至今涨幅分别达123.17%、228.74%、120.47% [2] - 鸿博股份、合力泰、太辰光、锐捷网络年初至今涨幅分别为53.13%、58.16%、76.07%、68.46% [2]

市场表现 - 12月9日A股算力概念股表现强劲，多只个股涨停或大涨，其中中创环保、恒信东方20CM涨停，鸿博股份10CM涨停，合力泰、雷科防务逼近涨停，中际旭创再创历史新高，工业富联一度大涨近8% [1] - 根据涨幅榜数据，中创环保当日涨幅20.05%，总市值39.71亿；恒信东方涨幅20.04%，总市值39.49亿；鸿博股份涨幅10.01%，总市值91.10亿；合力泰涨幅9.88%，总市值283亿；雷科防务涨幅9.45%，总市值128亿；中际旭创涨幅5.02%，总市值6651亿；工业富联涨幅3.85%，总市值13077亿 [2] 行业催化剂 - 国产算力概念股估值空间被打开，催化剂包括摩尔线程上周五登陆A股股价大涨，盘中市值一度超3000亿元，以及沐曦股份即将登陆A股 [1] - 产业链技术端出现新进展，亚马逊发布全新的自研Trainium3芯片及采用该芯片的Trainium3 UltraServer服务器 [1] - 产业链出现重要并购，ASIC芯片制造商Marvell宣布将以32.5亿美元的价格收购半导体初创公司Celestial AI [1] - 全球主要云厂商资本开支全面上调，Meta将本财年资本支出预测从660亿美元—720亿美元上调至700亿美元—720亿美元；谷歌将全年资本开支指引由850亿美元上调至910亿美元—930亿美元；亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，2026年规模将进一步增加 [1]

算力龙头股市场表现 - 上午算力龙头股成交额大且涨势显著，中际旭创、胜宏科技、新易盛、工业富联成交额居A股前四位 [2] - 股价高度不断抬升，继源杰科技、摩尔线程后，中际旭创上午收盘价也突破600元 [2] - 寒武纪上午上涨1.36%，股价达1437.11元，超越贵州茅台位居A股第一 [2][4] - 目前A股共有5只个股股价超600元，分别为寒武纪、贵州茅台、源杰科技、摩尔线程、中际旭创 [3] - 中际旭创成为上午市场焦点，上涨6.94%至609.58元，创历史新高，最新市值6773.16亿元，上午成交额155.5亿元居A股第一 [4] 算力产业链整体上涨 - 上午算力产业链继续上涨，光模块、铜缆高速连接、液冷服务器等板块表现活跃 [7] - 共封装光学板块上涨2.07%，成分股如德科立上涨20.00%，陕西华达上涨17.36%，致尚科技上涨9.56% [8][9] - 胜宏科技上涨8.96%，生益科技上涨8.12% [9] 算力产业链利好催化因素 - 摩尔线程上周五登陆A股大涨425.46%，盘中市值一度超3000亿元，市场观点认为这打开了国产算力概念股的估值空间，沐曦股份也即将登陆A股 [9] - 百度集团公告正评估分拆昆仑芯进行独立上市的可能性 [10] - 亚马逊发布自研Trainium3芯片，性能是前代产品的4倍，每个芯片配备144GB HBM3E内存，带宽4.9TB/s，提供2.52 FP8 PFLOPs算力 [10] - ASIC芯片制造商Marvell宣布以32.5亿美元收购半导体初创公司Celestial AI，交易含10亿美元现金及22.5亿美元股票，根据营收里程碑最高可达55亿美元 [10] - Celestial AI专注于光子互联硬件，其“光子织物”产品旨在用光信号替代电信号以提高数据传输速率并降低延迟与能耗 [11] - 云厂商资本开支全面上调：Meta将2025财年资本支出预测从660-720亿美元上调至700-720亿美元；谷歌将全年指引从850亿美元上调至910-930亿美元；亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，2026年规模将进一步增加 [11][12] - 阿里巴巴表示将积极投资于人工智能能力提升，不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资 [12] 大消费板块表现 - 上午大消费板块拉升，零售、乳业、食品加工制造等板块上涨 [13][14] - 零售板块上涨1.30%，成分股如中央商场涨停10.03%，茂业商业涨停10.02%，永辉超市上涨9.95% [15] - 业内人士表示食品饮料行业新需求、新业态的结构性增长路径清晰，功能食品赛道景气更优，量贩等新兴渠道红利仍存，啤酒、乳业、饮料等传统行业龙头企业市场份额企稳回升 [16] - 华创证券建议关注三条主线：传统低估值龙头企业；餐饮供应链承压后反转机会；迎来战略机遇期的黄酒龙头企业及竞争力强化的饮料龙头企业 [16]

算力产业链市场表现强劲 - 算力龙头股成交额大且股价涨势显著 中际旭创、胜宏科技、新易盛、工业富联上午成交额居A股前四位 [2] - 高价股阵营扩大 A股共有5只个股股价超600元 包括寒武纪、贵州茅台、源杰科技、摩尔线程、中际旭创 [2] - 中际旭创成为上午市场焦点 股价上涨6.94%至609.58元 创历史新高 市值达6773.16亿元 上午成交额155.5亿元居A股第一 [3][4] - 寒武纪股价上涨1.36%至1437.11元 总市值6060亿元 股价超越贵州茅台位居A股第一 [2][3] - 算力产业链多个板块上涨 包括光模块、铜缆高速连接、液冷服务器等 [5] 算力产业链个股具体表现 - 源杰科技股价671.30元 总市值577.0亿元 [3] - 摩尔线程股价611.00元 总市值2872亿元 [3] - 贵州茅台股价1404.01元 总市值1.76万亿元 [3] - 多只算力产业链个股大涨 如陕西华达上涨17.36% 奕东电子上涨10.88% 生益电子上涨10.22% 中餐电子上涨10.01% 超声电子上涨9.99% 致尚科技上涨9.56% 胜宏科技上涨8.96% 生益科技上涨8.12% [7] 算力产业链近期利好催化 - 摩尔线程上周五登陆A股大涨425.46% 盘中市值一度超3000亿元 市场观点认为这打开了国产算力概念股的估值空间 沐曦股份也即将登陆A股 [7] - 百度集团公告正评估分拆昆仑芯独立上市的可能性 [8] - 亚马逊发布自研Trainium3芯片 性能是前代产品的4倍 每个芯片配备144GB HBM3E内存 内存带宽4.9TB/s 提供2.52 FP8 PFLOPs算力 [8] - ASIC芯片制造商Marvell宣布以32.5亿美元收购Celestial AI 交易含10亿美元现金及22.5亿美元Marvell普通股 根据营收里程碑交易总额最高可达55亿美元 [8] - Celestial AI专注于光子互联硬件研发 其核心产品“光子织物”旨在使用光信号提高数据传输速率 降低延迟与能耗 [9] 云厂商资本开支全面上调 - Meta将2025财年资本支出预测从660亿-720亿美元上调至700亿-720亿美元 [9] - 谷歌将全年资本开支指引由850亿美元上调至910亿-930亿美元 [9] - 亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元 2026年规模将进一步增加 [9] - 阿里巴巴表示将积极投资于人工智能能力提升 不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资 [9] 大消费板块市场表现 - 大消费板块拉升 零售、乳业、食品加工制造等板块上涨 [9] - 零售板块指数上涨1.30% [10] - 多只零售个股涨停 中央商场上涨10.03% 茂业商业上涨10.02% 东自集团上涨9.99% 永辉超市上涨9.95% [10] - 其他零售股跟涨 如宁波中百上涨5.12% 国光连锁上涨4.94% 广百股份上涨4.17% 中百集团上涨4.08% 三江购物上涨3.79% [11] 食品饮料行业观点 - 业内人士表示食品饮料行业新需求、新业态的结构性增长路径表现清晰 功能食品赛道景气更优 量贩等新兴渠道红利仍存 [11] - 行业刚需托底效应显现 啤酒、乳业、饮料等传统行业的龙头企业稳健经营 市场份额企稳回升 [11] - 华创证券建议关注三条主线 一是传统低估值龙头企业 二是餐饮供应链承压后反转机会 三是迎来战略机遇期的黄酒龙头企业及竞争力强化的饮料龙头企业 [11]