行业整体表现 - 143家A股算力产业链公司中已有143家披露三季报，其中118家公司前三季度实现盈利，占比超八成，32家公司实现前三季度利润倍增 [2] - 服务器、PCB及光模块等AI算力基础设施公司业绩表现亮眼 [2] - 工业富联成为行业盈利规模第一，前三季度归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [2] - 中际旭创盈利水平位列第二，前三季度归母净利润71.32亿元，同比增长90.05% [2] 服务器板块 - 全球AI服务器代工龙头工业富联第三季度营业收入为2431.72亿元，同比增长42.81%，归母净利润为103.73亿元，同比增长62.04% [3] - 工业富联云计算业务第三季度同比增长超过75%，主要受益于超大规模数据中心用AI机柜产品的规模交付及AI算力需求旺盛 [3] - 国内服务器厂商紫光股份前三季度实现营业收入773.22亿元，同比增长31.41%，其中第三季度营收298.97亿元，同比增长43.12亿元 [3] - 紫光股份控股子公司新华三集团国内政企业务收入同比增长62.55%，国际业务增长83.99% [3] GPU/芯片板块 - 国产GPU龙头寒武纪前三季度营业收入达46.07亿元，同比大增2386.38%，归母净利润由去年同期的亏损7.24亿元转为盈利16.05亿元 [4] - 寒武纪业绩增长主要系公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，报告期内收入较上年同期大幅增长 [4] - 海光信息前三季度实现总营业收入94.90亿元，同比增长54.65%，实现归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [4] - 海光信息增长归因于与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作，以及加速客户端导入，推动高端处理器产品市场版图扩展 [4] 光模块板块 - 中际旭创前三季度实现营业收入250.05亿元，同比增长44.43%，实现归母净利润71.32亿元，同比增长90.05% [5] - 中际旭创第三季度实现营业收入102.16亿元，同比增长56.83%，实现归母净利润31.37亿元，同比增长124.98% [5] - 中际旭创表示算力基础设施建设和资本开支增加是业绩增长核心驱动力，尤其体现在800G等高端产品线放量，公司1.6T产品正在持续起量 [5] - 新易盛前三季度营业收入为165.05亿元，同比增长221.70%，归母净利润为63.27亿元，同比增长284.38% [6] - 新易盛第三季度实现营业收入60.68亿元，同比增长152.53%，实现归母净利润23.85亿元，同比增长205.38% [6] - 新易盛预计1.6T产品在今年第四季度至明年将处于持续放量阶段，前三季度800G及以上产品占比在持续提升 [6] PCB板块 - 胜宏科技第三季度营收为50.86亿元，同比增长78.95%，净利润为11.02亿元，同比增长260.52% [7] - 胜宏科技前三季度营收为141.17亿元，同比增长83.40%，净利润为32.45亿元，同比增长324.38% [7] - 胜宏科技当前订单供不应求，尤其在AI服务器用高多层板、HDI板领域需求强劲，随着新产能释放及高毛利订单占比提升，毛利率仍有进一步扩张空间 [7] - 生益电子前三季度实现营业收入68.29亿元，同比增长114.79%，实现归母净利润11.15亿元，同比增长497.61% [7] - 生益电子第三季度实现营业收入30.60亿元，同比增长153.71%，实现归母净利润5.84亿元，同比增长545.95%，报告期内公司高附加值产品占比提升 [7] - AI服务器驱动的PCB高端化趋势不可逆，行业正加速向高层数、高精度、高集成度方向演进，技术门槛与资本壁垒显著抬升 [8] - 具备规模化量产能力与前瞻布局的厂商有望获得结构性红利，海外产能布局成为头部企业保障交付能力的关键，行业集中度有望进一步提升 [8] 头部公司财务数据 - 工业富联前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.40%，归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [10] - 中际旭创前三季度营业收入250.05亿元，同比增长44.43%，归母净利润71.32亿元，同比增长90.05% [10] - 新易盛前三季度营业收入165.05亿元，同比增长221.70%，归母净利润63.27亿元，同比增长284.38% [10] - 胜宏科技前三季度营业收入141.17亿元，同比增长83.40%，归母净利润32.45亿元，同比增长324.38% [10] - 寒武纪前三季度营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润16.05亿元 [10]

市场整体表现 - 10月30日市场震荡调整，沪指跌0.73%失守4000点，深成指跌1.16%，创业板指跌1.84% [3] - 全市场4100只个股下跌，沪深两市成交额2.42万亿元，较上一交易日放量1656亿元 [3] - 午后市场出现急跌，沪指在15分钟内从4018点快速跌至3984点，随后震荡回升 [4][5] 板块涨跌分析 - 能源金属板块领涨，单日涨幅达3.46%，年初至今累计上涨63.54% [15] - 电池板块上涨0.91%，年初至今累计上涨73.51%；盐湖提锂板块上涨0.69%，年初至今上涨55.29% [15] - 量子科技板块上涨1.27%，年初至今上涨42.75%；培育钻石板块上涨1.26%，年初至今大幅上涨85.20% [15] - 科技股普遍调整，算力产业链热门个股如工业富联、新易盛、天孚通信走弱，尽管隔夜英伟达市值突破5万亿美元 [18] 市场驱动因素 - 午后市场下跌与人民币汇率异动相关，部分对汇率敏感的资金可能被动触发离场条件 [8][10] - 市场情绪偏谨慎，即便沪指此前站上4000点并不算费力 [11] - 华泰证券认为近期人民币升值动力被强化，中美利差收窄、中国出口超预期等因素均支撑人民币走强 [12] 机构观点与后市展望 - 太平洋证券指出上证指数站稳4000点，技术面突破区间震荡后，指数上涨斜率可能趋陡 [12] - 对于科技板块，不建议没有头寸的投资者在高位高波动时追涨，建议关注有色、煤炭、光伏、银行等低位板块 [13] - 国金证券表示光伏产业链价格和盈利底部明确，行业有望通过政策组合拳实现供给侧改善，驱动景气度修复 [16] - 中金公司看好工业富联，认为其将受益于海外算力需求旺盛，2026年高速增长可期，迎来量价齐升 [19]

市场表现与情绪 - 市场小幅收涨，成交额1.75万亿元，较上一交易日减少约2000亿元[1] - 沪指涨0.63%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.98%[4] - 主力资金净流入上证195.18亿元，深证107.26亿元，半导体、电池、通信设备板块获主力资金流入前三[5] 宏观经济数据 - 前三季度GDP为101.5万亿元，同比增长5.2%，其中第三产业对经济增长贡献率60.7%[6] - 三季度GDP为35.45万亿元，同比增长4.8%，环比增长1.1%[6][7] - 9月社会消费品零售总额4.2万亿元，同比增长3.0%，1-9月累计36.6万亿元，增长4.5%[8] 行业与产业发展 - 电动汽车充电基础设施总数达1806.3万个，同比增长54.5%，其中私人充电设施1358.7万个，增长60%[9] - 国产算力及半导体替代预期加快，部分公司三季度业绩已体现AI投资影响[2][3] - 周大福计划将多数黄金产品零售价上调12%-18%[11] 机构动态与策略 - 百亿元级私募机构数量达96家，较上月新增5家，量化策略私募占比46.88%[12][13] - 公募基金策略聚焦科技、新能源及新消费等中长期景气方向[14]

连板股市场表现 - 连板股总数10只 其中三连板及以上个股3只 连板股晋级率33.33% [1] - 天普股份连续11个交易日一字涨停 首开股份成为近半个月首只自然涨停突破6连板的个股 [1] - 键邦股份与三维通信等人气股实现反包涨停 [1] 市场交易状况 - 两市单日成交额跌破2万亿人民币 板块持续性呈现趋弱态势 [1] - 当日共计47只个股涨停 [1] 算力产业链表现 - 算力产业链全线走强 受甲骨文超预期财报影响 [1] - 甲骨文合作伙伴新炬网络实现一字涨停 工业富联涨停后市值重返万亿人民币 [1] - PCB分支东山精密涨停 嘉元科技20CM涨停 胜宏科技涨幅超过10% [1] - 液冷服务器分支淳中科技连续2日涨停 思泉新材20CM涨停 [1] - 算力租赁概念股元道通信20CM涨停 [1]

市场整体表现 - 市场呈现跷跷板效应 高股息资产活跃而科技主线回调 [1] - 上证指数下跌0.79%至3844.84点 深证成指下跌2.21%至12545.82点 创业板指下跌2.9%至2870.72点 [1][2] - 证券板块临近收盘拉升 带动指数跌幅收窄 [1] 银行板块表现 - 银行板块反弹1.22% 板块指数达1344.22点 [3][4] - 渝农商行领涨4.55%至6.67元 沪农商行涨3.43%至9.05元 招商银行涨2.91%至43.20元 [4] - 银行中报显示整体向好 营收和利润增速回升 不良率稳中有降 拨备覆盖率边际企稳 [5] - 国有行业绩改善超预期 股份行营收利润增速触底反弹 部分城农商行信贷投放动能强劲 [5] - 银行板块经历三季度回调后现触底企稳迹象 有望轮动补涨 [6] 电力板块表现 - 电力板块活跃 京运通涨停10.13%至4.24元 华光新能涨停10%至23.86元 上海电力涨停9.98%至18.52元 [8] - 7月全社会用电量10226亿千瓦时 同比增长8.6% 首次突破万亿千瓦时 [9] - 1-7月累计用电量58633亿千瓦时 同比增长4.5% 其中第三产业用电量增7.8% 城乡居民用电量增7.6% [9] - 火电盈利有望维持合理水平 新能源发电盈利趋于稳健 核电盈利稳定 水电防御属性凸显 [9] 科技板块表现 - 算力产业链个股大跌 德科立 剑桥科技 英维克 麦格米特等大幅下跌 [1] - 新易盛 天孚通信 中兴通讯等龙头股下跌 [1]

市场表现 - 市场呈现跷跷板效应 高股息资产活跃 银行和电力板块上涨 科技主线回调 算力产业链个股下跌[1] - 证券板块临近收盘拉升 带动指数跌幅收窄 上证指数下跌0.79% 深证成指下跌2.21% 创业板指下跌2.9%[1] 银行板块 - 银行板块反弹 渝农商行上涨4.55% 沪农商行上涨3.43% 招商银行上涨2.91%[2][3] - 银行板块整体上涨1.22% 成分股流通市值从157亿至20221亿不等 工商银行流通市值达20221亿[3][4] - 银行中报披露完毕 整体呈现向好态势 营收和利润增速回升 不良率稳中有降 拨备覆盖率边际企稳[4] - 国有行业绩改善超预期 手续费和其他非息收入增速显著回升 股份行营收和利润增速触底反弹 部分城商行信贷投放动能强劲[4] - 银行板块上半年持续走强 三季度开始回调 近期有触底企稳迹象 基本面夯实和前期调整蓄力有望推动轮动补涨[5] - 银行ROE触底回升预期逐步兑现 投资主线包括区域优势城农商行和高股息稳健大型银行[5] 电力板块 - 电力板块表现活跃 京运通上涨10.13% 华光环能上涨10.00% 上海电力上涨9.98%[6][8] - 7月全社会用电量10226亿千瓦时 同比增长8.6% 首次突破万亿千瓦时[9] - 1-7月全社会用电量累计58633亿千瓦时 同比增长4.5% 其中规模以上工业发电量54703亿千瓦时[9] - 第一产业用电量847亿千瓦时同比增长10.8% 第二产业37403亿千瓦时同比增长2.8% 第三产业11251亿千瓦时同比增长7.8% 城乡居民生活用电9132亿千瓦时同比增长7.6%[9] - 煤价电价同步下行 火电盈利有望维持合理水平 新能源发电盈利逐步趋于稳健 核电盈利维持稳定 水电防御属性凸显[9]

涨停股表现 - 64股涨停 连板股总数9只 封板率77% [1] - 天普股份一字涨停晋级6连板 [1] - 德创环保4连板 属环保板块 [1] - 长飞光纤5天4板 属光通信板块 [1] 跌停股表现 - 算力产业链多只人气股跌停 包括淳中科技 华胜天成 腾龙股份 川润股份 [1] - 19股封板未遂 [1]

涨停股整体表现 - 71只个股涨停 封板率74% [1] - 14只连板股 25只封板未遂 [1] 算力产业链表现 - 华胜天成14天8板 成为焦点股 [1] - 液冷服务器概念股腾龙股份10天6板 [1] - 汉钟精机与川润股份均走出8天5板 [1] 其他强势股表现 - 园林股份实现7连板 [1]

有色金属板块表现 - 稀土永磁板块领涨 包钢股份涨停 北方稀土上涨8.45%[2][4] - 工业金属 贵金属 能源金属等子板块均上涨[4] - 中航泰达涨幅22.85% 金力永磁涨幅18.38% 大地熊涨幅11.34%[6] - 惠城环保涨幅10.74% 方邦股份涨幅10.41% 奔朗新材涨幅10.10%[6] - 中钢天源涨幅9.99% 包钢股份涨幅9.93% 北方稀土涨幅8.45%[6] 有色金属上涨驱动因素 - 美联储主席鲍威尔暗示未来数月可能降息 提升市场流动性宽松预期[7] - 国内财税金融政策持续发力释放内需潜力 美国经济软着陆可能性推升风险偏好[7] - 三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》形成政策催化[7] - 新能源汽车旺季企业补库需求推动稀土价格上涨 中重稀土冶炼分离企业受关注[7] 算力产业链表现 - 寒武纪上涨5.54% 盘中最高触及1391元[7] - 海光信息 中际旭创 新易盛 罗博特科等个股大涨[7] - 共封装光学(CPO)板块上涨2.46%[8] - 罗博特科涨停20% 中际旭创上涨12.12% 强瑞技术上涨11.88%[8] - 德科立上涨11.68% 剑桥科技涨停10.01% 长飞光纤涨停10%[8][9] - 华懋科技上涨9.54% 烽火通信上涨9.45% 仕佳光子上涨9.36%[9] 算力技术革新 - 英伟达推出Spectrum-XGS以太网 解决传统以太网高延迟高抖动问题[9] - scale-across技术可将多个分布式数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂[10] - 该技术成为AI计算第三大支柱 进一步拉动光互连等算力互联产业发展[10] 市场整体表现 - 上证指数上涨0.86% 深证成指上涨1.61% 创业板指上涨2.22%[2] - 市场成交额20782亿元 较上周五上午增加5678亿元[2] - 白酒 地产 创新药 证券 互联网金融 人形机器人等板块同步上涨[2] - 万科A 舍得酒业等个股涨停[2]

涨停情况 - 全市场共53股涨停 连板股总数11只 21股封板未遂 封板率为72% [1] - 消费电子板块科森科技4连板 [1] - 算力产业链园林股份3连板 [1] 个股表现 - 海立股份、华胜天成、中恒电气等高位股跌停 [1]