核心观点 - 公司营收超预期并启动200亿美元巨额回购 传统出行业务增速放缓 外卖业务加速领跑成为新支柱 华尔街看好其结构性转变及轻资产自动驾驶平台战略 [1][3][4] 财务表现 - 第二季度营收1265亿美元 同比增长18% 超出预期的1246亿美元 净利润136亿美元 合每股63美分 高于去年同期的102亿美元 [3] - 总订单额同比增长17%至468亿美元 月活跃平台用户数同比增长15%达18亿人 [3] - 新增200亿美元股票回购授权 总回购能力达约230亿美元 [3] 外卖业务 - 外卖业务总订单额2173亿美元 同比增长20% 增速超过传统出行业务 [6] - Uber One会员数达3600万 同比增60% 贡献平台总订单额40%以上 [6] - 收购土耳其外卖平台Trendyol Go将为增长添动力 [7] 出行业务 - 出行业务总订单额2376亿美元 按固定汇率同比增18% 低于预期239亿美元 增速较第一季度20%放缓 [8] - 行程总数同比增长19% 连续第四个季度保持健康水平 显示用户参与度稳定 [8] - 推出新功能如"高级账户"体验及女性专属匹配测试以提升用户体验 [8] 自动驾驶战略 - 采取轻资产平台化战略 与20家自动驾驶公司合作包括Waymo和百度阿波罗 [9][10] - 合作模式初步见效 Waymo车辆在奥斯汀日均订单量超过99%人类司机 [10] - 探索三种商业模式：商户模式 代理模式 授权模式 [13] 未来展望 - 第三季度总订单额指引4825-4975亿美元 同比增17%-21% 剔除收购影响后有机增长约18% [12] - 调整后EBITDA指引219-229亿美元 增量利润率约69% 低于第二季度81% 因加大AI等领域投资 [14] - 华尔街普遍看好 美银美林给予115美元目标价 摩根大通强调其在AV领域的关键地位 [15]

财务表现 - 2025年第二季度营收126.5亿美元 同比增长18.2% 超出Zacks共识预期1.57% [1] - 每股收益0.63美元 同比提升34% 超出分析师预期1.61% [1] - 总预订金额467.6亿美元 略高于12位分析师平均预期的462.8亿美元 [4] 业务细分表现 移动出行业务 - 移动出行预订金额237.6亿美元 略低于九位分析师平均预期的238.9亿美元 [4] - 移动出行营收72.9亿美元 同比增长18.8% 超出分析师预期0.8% [4] - 该业务调整后EBITDA 19.1亿美元 略超六位分析师平均预期 [4] 外卖配送业务 - 配送预订金额217.3亿美元 超出九位分析师平均预期2.3% [4] - 配送营收41亿美元 同比大幅增长24.6% 超出预期4.1% [4] 货运业务 - 货运预订金额12.6亿美元 略低于八位分析师平均预期 [4] - 货运营收12.6亿美元 同比微降0.9% 低于分析师预期1.6% [4] - 该业务调整后EBITDA亏损600万美元 优于分析师预期的1024万美元亏损 [4] 运营指标 - 月活跃平台消费者达1.8亿 超出九位分析师平均预期的1.76亿 [4] - 总行程数32.68亿次 超出八位分析师平均预期的32.5亿次 [4] - 企业研发及行政费用调整后EBITDA亏损6.53亿美元 差于分析师预期的6.02亿美元亏损 [4] 市场表现 - 过去一个月股价累计下跌8.3% 同期标普500指数上涨0.5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期走势可能与大盘持平 [3]