自动化技术应用 - 亚马逊仓库机器人数量突破百万 接近与人类员工数量持平 标志着仓储物流自动化迈入新纪元 [1] - 新型机器人如Vulcan具备触觉感知能力 能够灵活精准挑选商品 机械臂 轮式搬运机器人及智能分拣系统实现全流程自动化操作 [3] - 机器人之间通过人工智能技术实时协调 与人类员工协作完成复杂订单 单个员工包裹处理能力从每年175个飙升至近4000个 效率提升超过20倍 [3] 劳动力结构变革 - 员工总数降至16年来最低 机器人正在替代大量传统人工岗位 劳动结构出现技术含量更高 岗位更少的集中趋势 [3] - 员工角色从搬运工转向设备维护与技术管理 低技能岗位进一步萎缩 对技术能力的需求迅速提升 [3] - 公司计划持续推广人工智能技术 未来几年缩减员工总数 代表零售物流行业乃至更广泛制造服务领域的转型趋势 [3] 行业转型驱动因素 - 疫情推动线上购物需求激增 仓储物流面临压力 企业加快自动化升级以保障供应链稳定和即时配送能力 [5] - 全球劳动力成本上涨 市场紧张及人员流动受限 促使企业寻求机器人替代部分人工的解决方案 [5] - 全球制造业向智能化转型趋势明显 亚马逊自动化成功经验为行业树立典范 加剧其他企业在自动化浪潮中的竞争压力 [5] 自动化战略影响 - 自动化推动仓储运营模式根本性转变 公司"当日达"及"数小时达"服务依赖高度自动化的仓库操作 [5] - 低技能岗位面临大面积消失风险 员工被迫转型为高技能岗位 技能鸿沟逐渐扩大 [5] - 就业岗位减少与岗位性质转变的双重压力 将引发劳动者职业安全感下降和社会阶层分化加剧 [5] 未来发展趋势 - 工业自动化进入全面爆发阶段 技术以前所未有的速度重塑生产方式 重新定义劳动力的角色和价值 [7] - 仓储及制造行业将越来越依赖高技术含量岗位 简单重复的人工操作逐渐被淘汰 [7] - 亚马逊实践经验为全球产业智能化转型提供借鉴 为未来劳动力市场平衡发展提出严峻挑战 [7]

报告行业投资评级 - 叉车行业投资评级为增持 [1][3] 报告的核心观点 - 受益具身智能发展，国内外叉车、电商物流和机器人企业在智能物流领域布局，无人叉车和具身搬运机器人趋势渐明，看好叉车行业无人化、智能化前景，推荐安徽合力、杭叉集团、中力股份 [5] - 亚马逊机器人部署超百万且新款机器人效率与人相当，其在无人仓储物流发展有望起标杆作用 [5] - 2025 年以来多家龙头企业加码无人物流赛道，有助于智能物流无人化发展 [5] - 国内叉车龙头加速布局智能物流无人化并取得进展，叉车及仓储物流无人化趋势明确，国产叉车企业有望借无人化弯道超车 [5] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 看好叉车行业无人化、智能化前景，推荐安徽合力、杭叉集团、中力股份 [5] 亚马逊机器人进展 - 7 月 1 日亚马逊机器人全球部署超百万台，承担重型搬运及重复性任务，形成人机协作模式 [5] - 今年新发布仓储机器人 Vulcan，能完成库存整理、抓取功能，有“触觉”，可拣选、存放履行中心 75%物品，速度与一线员工相当 [5] 龙头企业布局情况 - 1 月凯傲集团与英伟达、埃森哲合作，利用相关技术改善仓库管理 [5] - 6 月 Figure 02 借助端到端通用控制模型 Helix 自主完成快递拣选工作 [5] - 6 月智元机器人与德马集团签订协议，开启人形机器人在数据驱动下的作业场景应用时代 [5] 国内叉车龙头布局情况 - 2025 年 2 月安徽合力宣布和华为合作，并与顺丰、京东签订协议 [5] - 2024 年 12 月杭叉集团在美国成立智能物流有限公司，2025 年 2 月就“智能机器人 + 物流”创新合作交流 [5] - 2025 年 6 月中力股份举办创新大会，发布数智仓储等新品 [5] 相关标的盈利预测 | 股票代码 | 股票简称 | 收盘价（元） | EPS（元/股）（2025E） | EPS（元/股）（2026E） | EPS（元/股）（2027E） | PE（2025E） | PE（2026E） | PE（2027E） | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600761.SH | 安徽合力 | 18.58 | 1.59 | 1.78 | 2.00 | 11.69 | 10.44 | 9.29 | 增持 | | 603298.SH | 杭叉集团 | 21.86 | 1.71 | 1.96 | 2.26 | 12.78 | 11.15 | 9.67 | 增持 | | 603194.SH | 中力股份 | 43.08 | 2.30 | 2.56 | 2.90 | 18.73 | 16.83 | 14.86 | 增持 | | | 平均值 | | 1.87 | 2.10 | 2.39 | 14.40 | 12.81 | 11.27 | | 注：收盘价截至 2025/7/2，盈利预测来自国泰海通证券研究 [6]

不止亚马逊，2025年以来多家龙头企业加码无人物流赛道 1月份，凯傲集团与英伟达、埃森哲合作，利用物理人工智能与智能固定摄像头、自动叉车以及最新的 自动化和机器人解决方案，改善仓库管理;6月份，根据Figure创始人在社交媒体发布的视频，借助端到 端通用控制模型Helix，Figure 02自主驱动完成快递拣选工作;6月份，智元机器人与德马集团签订战略合 作协议，智元将支持德马建立基于物流作业场景的"德马人形机器人数据采集工厂"，开启人形机器人在 数据驱动下的作业场景应用时代。该行认为，无论是传统的叉车企业，还是专业的人形机器人制造商， 都相对看好机器人在仓储物流的商业化落地，这将有助于智能物流的无人化发展。 国内叉车龙头加速布局，看好无人叉车发展空间 同样的，国内叉车龙头也在加码智能物流的无人化布局，并取得显著进展。1)安徽合力：2025年2月份 宣布和华为在数字化转型、智能物流、人工智能等领域开展深化合作，并相继与顺丰、京东签订合作协 议;2)杭叉集团：2024年12月在美国成立智能物流有限公司，2025年2月拜访杭州海创人形机器人产业创 新中心，就深化拓展"智能机器人+物流"领域创新合作进行深入交流;3 ...

机器人部署与AI技术应用 - 公司已在全球部署第100万台机器人，分布在300多个运营中心，包括固定工位机器人和自主导航搬运机器人，并具备AI能力 [1] - 推出生成式AI基础模型DeepFleet，协调机器人行动，使车队行动时间缩短10%，提升送货速度和降低成本 [1] - 美国纳什维尔运营中心每天处理几十万个包裹，机器人分拣占比达95% [1] - 最新款仓储机器人Vulcan配备双臂和触觉感知功能，可整理库存并抓取物品 [2] 自动化对生产力的影响 - 自2015年以来，公司员工年处理包裹数量从175个增至3870个，生产力大幅提升 [2] - 2023年每个设施平均员工数量降至约670人，为16年来最低值 [2] - 新一代运营中心因机器人技术部署，可靠性维护及工程类岗位需求增长30% [3] 劳动力市场与岗位变化 - 科技进步改变工厂车间，公司可能已达到劳动力岗位需求高峰 [3] - 生成式AI的快速推出可能导致未来某些职位需求减少，但公司仍计划在AI和机器人领域继续招聘 [3] - 自2019年以来，公司通过培训项目帮助70万名员工掌握先进技术应用能力 [3] 财务表现与AI投资 - 2024年公司全年营收6380亿美元（同比+11%），净利润592亿美元（同比+95%） [4] - AI业务实现三位数增长，已开发或正在开发约1000个生成式AI应用 [4] - 2025年资本支出预计超1000亿美元，持续押注AI业务 [4] 供应链与产能挑战 - 面临芯片供应慢、新硬件量产延迟、电力及组件供应不足等问题 [5] - 预计供应不足问题将在2025年下半年开始缓解 [5]

除了机器人数量的增长，亚马逊还宣布推出了新的生成式 AI 模型 ——DeepFleet，旨在提高仓库机器人 之间的协调效率。根据亚马逊的说法，这一新模型将使机器人队伍的工作速度提升约10%。DeepFleet 模型的创建依托于亚马逊自家的云计算平台 SageMaker，该平台为构建和部署 AI 模型提供了强有力的 支持。 值得一提的是，亚马逊的机器人技术并非一成不变。在过去的几年里，亚马逊不断改进其机器人技术， 推出了具有新功能的新型机器人。例如，在今年5月，公司发布了最新的 Vulcan 机器人。这款机器人配 备了两只手臂，其中一只用于整理库存，另一只则带有相机和吸盘，用于抓取物品。更为先进的是， Vulcan 还具备 "触觉" 能力，可以感知所抓取物品的状态。 此外，亚马逊在2024年10月宣布了一系列 "下一代物流中心"，这些新中心将配备现有设施十倍的机器 人，并将继续与人类员工共同工作。位于路易斯安那州的首个新型物流中心已于不久前投入使用，进一 步展示了亚马逊在物流领域的自动化愿景。 自2012年收购 Kiva Systems 以来，亚马逊就开始了其机器人的发展之路，如今，这一百万台机器人的 成就不仅 ...

After 13 years of deploying robots into its warehouses, Amazon reached a new milestone.The tech behemoth now has one million robots in its warehouses, the company announced Monday. This one millionth robot was recently delivered to an Amazon fulfillment facility in Japan. That figure puts Amazon on track to reach another landmark: its vast network of warehouses may soon have the same number of robots working as people, according to reporting from the Wall Street Journal. The WSJ also reported that 75% of A ...

亚马逊仓库自动化进展 - 公司在仓库中部署了超过100万台机器人，创下历史记录 [1] - 公司即将实现仓库中机器人与人类员工数量相等的里程碑 [2] - 新推出的Vulcan机器人具备触觉功能，可从货架上抓取商品 [3] - 约75%的配送流程已涉及机器人技术应用 [4] 机器人技术应用效果 - 自动化提升显著提高了仓库运营效率 [4] - 机器人技术降低了公司对人工的依赖，缓解了高员工流动率问题 [4] - 新型机器人旨在辅助而非取代人类员工 [4] - 公司正在推进机器人系统与仓储运营的全面整合 [3] 行业竞争格局 - 公司与沃尔玛在零售领域采取差异化战略 [6] - 公司坚持"平台思维"战略，依托自有技术栈、云基础设施和Prime会员体系 [6] - 沃尔玛则侧重传统优势并加大现代化投入，包括总部升级 [7] - 双方最终目标均为实现"无摩擦商业"，但实现路径不同 [7] 自动化对就业影响 - 目前小型仓库的就业结构尚未像大型配送中心那样受到显著影响 [5] - 有观点认为公司长期目标是大幅减少高密度设施的人力配置 [5]

Neuralink脑机接口进展 - 已有7名受试者参与项目 其中4名为脊髓损伤患者 3名为肌萎缩侧索硬化症患者 设备使用频率达平均每周50小时 峰值超100小时[1] - 脊髓损伤患者Alex计划连接特斯拉Optimus机械手操作 未来或实现通过Neuralink完全控制Optimus身体[1] - 目标打造全脑接口 使人类集体意志与AI意志匹配 未来三年计划包括：2026年电极增至3000个助盲人重获视觉 2027年通道增至10000个实现多装置植入 2028年植入物通道超25000个可存取大脑任何部分[1] 开普勒机器人A轮融资与合作 - 开普勒机器人总部及具身智能研究院在上海张江人工智能岛正式落成[5] - 与三家行业头部企业达成战略合作：浙江兆丰机电将在其智能工厂产线开展人形机器人技术探索 汉威科技将共同开发具身智能人形机器人解决方案 乔锋智能的数控机床将用于机器人零部件加工[5] 华工科技激光除草机器人 - 发布国内首台全天时智能激光除草机器人 能在烟草田精准锁定杂草并碳化 不损伤作物[8] - 已通过多地试验田算法验证 预计明年量产 配置四大技术实现"看得清""走得稳""打得准""不迷路"能力 配套AI云平台可持续迭代升级[8] 亚马逊仓库机器人突破 - Vulcan机器人采用触感技术 机械臂配备六轴力量和扭矩传感器 可模拟人类"摸索"动作处理布料存储架货物[11] - 已完成试点测试（部署6台） 将进入Beta测试阶段（增至30台） 后续在德国大规模部署 Vulcan Stow与Vulcan Pick将协同运行[11] 深圳机器人6S店 - 全球首个机器人6S店将于7月底在深圳龙岗开业 提供销售/租赁/定制/零部件供应/维修一站式服务[14] - 作为机器人街区核心部分 将打造零部件超市/集中消费场景 探索无人机送货与机器人服务结合 未来可能出现机器人按摩店/咖啡店等业态[14] 行业企业名录 - 涵盖工业机器人/服务与特种机器人/医疗机器人/人形机器人/具身智能/核心零部件/教育机器人等七大领域共82家企业[19][21][22][23]

Everyone thinks robotics means clunky factory arms welding car parts together. That outdated view is about to cost investors billions in missed opportunities. Today's robots are powered by artificial intelligence (AI), navigate using computer vision, and work alongside humans rather than replacing them.The smartest money is flowing into companies that view robotics not as a product to sell, but as a tool to dominate their industries. Some are building humanoid robots that could work in factories and homes. ...

亚马逊Kuiper项目进展 - 公司于美国东部时间周一6:54在卡纳维拉尔角太空军基地成功发射Atlas V火箭 将27颗Kuiper卫星送入近地轨道 使在轨宽带卫星总数增至54颗 [1] - 此次代号Kuiper 2的发射是继6月23日首次尝试因火箭助推器问题取消后一周内完成的 卫星在发射约三小时后由联合发射联盟Atlas V释放 控制权移交至华盛顿雷德蒙德的Kuiper任务中心 [3] 卫星互联网竞争格局 - Kuiper项目是公司对标SpaceX星链的百亿美元级计划 拟部署3,236颗卫星为全球尤其是传统网络服务未覆盖地区提供高速互联网 [2] - 为完成组网 公司已规划未来数年约80次发射任务 包括8次Atlas V 38次Vulcan Centaur 以及蓝色起源和SpaceX猎鹰9火箭的发射资源 [4] - 华盛顿柯克兰工厂当前卫星产能达每天5颗 预计年内可为首批客户终端供电 [4] 监管要求与市场竞争 - 根据联邦通信委员会规定 公司需在2026年中期前完成半数卫星部署 每次发射对达标至关重要 [5] - 尽管SpaceX星链每周平均发射超1次且在硬件 地面站和市场份额占优 但公司凭借零售网络和资金优势 在终端价格高或预订积压的市场仍具竞争力 [5]