文章核心观点 - AI智能体（AI Agent）正通过“通义千问App春节免单”等活动加速在消费场景的规模化试水，但其在系统稳定性、意图理解和场景协同方面仍面临挑战，距离成熟应用预计还需3-5年时间 [3][4][5][6] 通义千问AI点单活动表现 - 阿里巴巴旗下通义千问App上线“春节30亿大免单”活动，用户可无门槛领取25元免单卡通过对话点单 [3] - 活动上线9小时订单量突破千万，数小时内订单量便突破百万，远超预期流量导致系统压力增大 [3] - 为缓解压力，平台将免单卡有效期从2月23日延长至2月28日 [3] - 活动瞬间转化为线下门店压力，有霸王茶姬门店因短时间内涌入数百张AI订单导致牛奶原料耗尽，蜜雪冰城等品牌也经历突发午间高峰 [3] 技术落地面临的复杂性 - 瞬时流量过大可能导致订单被集中导向少数门店，造成部分门店状态显示异常（如“已闭店”）[4] - 系统在高并发下可能出现响应问题，用户多次输入指令仅得到“体验热情太高”的回复，或出现与实际情况不符的门店信息（如提示“附近没有盒马门店”）[4] - 当AI处理海量具体消费需求时，系统的稳定性、对线下实时状态的精准同步及用户意图的可靠响应是比引流更难跨越的门槛 [4] AI Agent的发展现状与行业应用 - 通义千问的免单活动是AI Agent在消费场景的首次规模化落地试水 [5] - 近期出圈的“豆包手机”将大模型深度融入系统以实现跨应用自主任务执行，但业内普遍认为其仍属于“增强型AI助手”，与成熟AI Agent有差距 [5] - 清华大学研究员指出，成熟AI Agent需终端、模型、场景三方协同，目前仍需明确指令，无法自主预判需求 [5] - 极光大数据报告显示，当前AI原生终端用户满意度仅65%，核心吐槽点集中在需求理解和自主操作能力不足 [5] - 在奶茶行业，霸王茶姬的智能点单系统可依托大数据和用户画像推荐个性化饮品，其AI引擎还用于研发阶段捕捉社交热点、预测爆款、优化口感，缩短新品上市周期 [5] - 新能源汽车行业是AI Agent重要赛道：蔚来NOMI AI助手升级为初级AI Agent，可自主推荐路线和预判基础需求；理想汽车将AI融入座舱与整车控制，实现续航、保养等自主适配；小鹏围绕XNGP系统构建出行场景AI Agent，可自主应对路况、联动车机生态 [6] 行业趋势与预测 - LangChain 2025年调研显示，57%的组织已在生产环境中运行AI Agent [6] - Gartner预测，到2028年，企业软件中自主型AI整合比例将达33%，超过15%的企业日常决策将交由AI智能体完成 [6] - 行业分析认为，AI Agent的规模化落地至少还需3-5年时间 [6]

文章核心观点 人工智能正从汽车的附加功能转变为重新定义产品本质的核心力量，驱动汽车产业智能化转型全面加速，覆盖智能驾驶、智能座舱、营销服务及产业生态等多个维度 [1] 智能驾驶 (智驾) 的普及与下探 - 2025年“智驾平权”成为行业关键词，智能驾驶正从30万元以上车型快速下探至10万元级市场 [2] - 技术突破是核心驱动力：端到端大模型、VLA架构通过引入“思维链”机制提升决策可解释性，世界模型仿真系统可实现单日30万公里智能驾驶测试，降低对实车数据的依赖 [2] - 成本端突破是关键：固态激光雷达替代机械雷达，使得高阶智驾系统能搭载于经济型车型；2024年城市NOA功能已在15万元级车型实现搭载，较2023年的30万元门槛下降一半 [2] - 智驾普及对售后提出新要求，某新势力车企通过三级AI智能诊断体系，将三电系统诊断准确度提升至98.1%，单个故障事件处理时间压缩至20秒左右 [3] L4级自动驾驶 (Robotaxi) 的商业化进展 - 2025年，武汉、北京、上海、广州等城市Robotaxi示范运营全面提速，武汉市开放测试道路突破3800公里，触达人口超770万 [5] - 商业模式得到验证：小马智行三季度Robotaxi业务收入同比增长89.5%，在广州实现城市级L4级单车盈利转正；文远知行三季度Robotaxi营收达3530万元，同比增长761% [5] - 高盛预测，中国Robotaxi市场规模将从2025年的5400万美元激增至2035年的470亿美元，到2030年超过10座城市将投入运营5万辆Robotaxi [5] - 技术-商业化-盈利的正向循环正在形成，规模效应推动行业进入可持续发展阶段 [5] 智能座舱的演进 - 汽车座舱正从交通工具向“第三生活空间”演进，CES 2026上展示了多项AI座舱技术，如吉利的Step-Audio2端到端语音大模型、奔驰集成的微软与谷歌双AI引擎、宝马的AI个人助理 [6] - 2026年将迎来入口级Agent在汽车座舱中的规模化量产，座舱AI将具备个性化记忆、主动执行、跨场景服务的完整能力，成为“智能管家” [6] - 端云协同成为技术演进方向，行业重点在于如何在有限的车载芯片算力下实现端云能力的最优组合 [6] 营销与服务的智能化重构 - 大模型正推动汽车营销从粗放式触达向精准化运营转变 [7] - 某汽车品牌利用线索分析数字员工，从新车发布会直播产生的超800万条弹幕与百万量级跨平台评论中，实时精准识别客户需求并自动调度当地4S店进行回复，实现全流程自动化 [7] - 丰田汽车在老客户回馈场景采用大模型外呼数字员工，实现了超60%的外呼接通率，高效完成客户意向筛选 [7] - 岚图汽车在销售全链条引入大模型“洞察+质检”产品，销售SOP执行度提升70%，意向客户识别精准度提升，直接带动到店转化增长 [8] - 根据报告，中关村科金在“大模型应用项目中标数榜单”位列前十，在“智能客服&数字人项目中标数”榜单排名第三 [8] 产业生态的竞争与合作 - 汽车智能化竞争正从单一企业的技术较量演变为生态体系的综合博弈，2025年车企与智驾供应商的“抱团”整合成为显著趋势，如一汽对卓驭科技超36亿元战略投资、吉利成立千里科技、奇瑞与轻舟智航深度绑定 [9] - 深度合作模式的价值在于构建“量产-数据-迭代-升级”的正向循环，可将高阶智驾功能的产品迭代周期缩短至半年甚至更短 [9] - 生态化布局伴随新挑战，如如何平衡外部合作与核心能力建设、如何在数据共享中保障信息安全、供应商如何避免过度绑定单一车企等 [9] 政策与产业展望 - 政策层面，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》等文件为智能网联汽车发展提供了明确指引 [10] - 产业层面，从传统车企到造车新势力，从互联网巨头到垂直AI公司，各方力量正汇聚成推动汽车智能化的强大合力 [10] - 未来的竞争将是生态体系在协同效率、创新速度、战略深度上的综合较量，成功构建或深度融入强大、开放、共赢产业生态的参与者才能把握“AI定义汽车”时代的机遇 [10]

控股股东增持 - 控股股东何小鹏通过全资子公司以每股80.49港元均价购入310万股A类普通股 总斥资约2.5亿港元 [1] - 增持后何小鹏及其关联方合计持股比例升至18.9% 较前次提升0.1个百分点 [1] - 该操作推动公司美股单日暴涨11.68% 港股次日开盘跳涨10.01% [1] 财务表现 - 2025年二季度交付量同比增长241.6%至10.3万辆 营收激增125.3%至182.7亿元 [4] - 毛利率创17.3%历史新高 净亏损同比收窄62.6%至4.8亿元 [4] - 单车均价提升至16.4万元 较2024年同期增加2.3万元 [5] 技术突破 - XNGP系统迭代至4.0版本 城市导航辅助驾驶覆盖全国98%地级市 泊车成功率提升至99.2% 领先行业平均水平15个百分点 [5] - X-EEA 4.0架构实现算力集中化 线束长度减少40% 整车重量降低8% 续航提升6% [5] - 高阶智驾选装率从35%跃升至62% [5] 新业务布局 - 飞行汽车已完成3000米高空试飞 预计2026年取得适航证 [5] - 在广州 上海等5个城市投放2000辆自动驾驶出租车 日均订单量突破3万单 单车运营成本较人类驾驶降低47% [5] - 与优必选合作开发工业机器人 已进入蔚来 理想工厂试点 服务机器人预计2026年进入家庭场景 [6] - 自建超充站突破1.2万座 与宁德时代合作"光储充检"一体化站点覆盖全国高速服务区 [6] 战略转型与市场认可 - 公司从纯电动车制造商转型为智能出行科技平台 摩根士丹利将目标价从25美元上调至32美元 [7] - 何小鹏在2024年8月股价低位时以27.13港元/股购入100万股A类股 并同步增持141.99万股美国存托股 [4]

自动驾驶市场规模预测 - 预计到2040年自动驾驶市场潜在规模达1.2万亿美元 涵盖汽车 卡车 物流 农业 矿业等多个领域 [1] - 2024年市场规模为1370亿美元 期间复合增长率显著 其中汽车领域到2040年规模达7000亿美元 [7] - 卡车领域2035年达1799亿美元 2040年增至3535.2亿美元 农业领域2040年达56.7亿美元 [10] 商业化进展 - 全球已有7个城市可提供商业robotaxi服务 另有20个城市即将部署 [1][7] - 自动驾驶技术正从乘用车向卡车 农业机械 矿业设备等多领域拓展 [7] - 百度Apollo Go在中国运营15城超1000辆无人驾驶车 2025年提供140万次ride 同比增长75% [8] 主要投资标的 - 覆盖市值合计约10万亿美元的相关公司 包括27只自动驾驶投资标的股 相关解决方案合计市值约9万亿美元 [1][3] - 代表公司包括小米 小鹏 速腾聚创 耐世特 地平线机器人等港股标的 [3] - 美股标的包括Caterpillar市值1678亿美元 Deere市值1403亿美元 Uber市值1794亿美元 [4] 细分领域代表公司 OEM领域 - 丰田与Waymo合作开发自动驾驶平台 推出Level 2++的Toyota Pilot系统 [8] - 现代向Waymo供应全自治IONIQ-5 2025年起在美投产并扩展车队 [8] - 小鹏推出XNGP系统 全国部署城市NOA 2025年发布7200万参数的XPeng World Foundation Model [8] 软件领域 - 谷歌Waymo为领先的L4自动驾驶商业化 2025年每周提供25万次付费行程 [8] - 百度Apollo Go为中国领先robotaxi 2025年提供140万次ride [8] 传感器领域 - 禾赛为全球LiDAR leader 2024年ADAS占营收60% robotaxi占40% [8] - 速腾为全球最大LiDAR供应商 2024-27年营收CAGR 40% 客户包括比亚迪 小鹏 [8] 半导体领域 - 英伟达提供AD芯片和仿真平台 服务全球前10大车企 [8] - 高通Snapdragon Ride平台支持ADAS和计算机视觉 汽车业务2024-29年CAGR 23.5% [8] - 地平线2024年97%营收来自AV相关 预计2030年在中国AD SoC市场出货量占比20.7% [9] 公司具体业务展望 - 约翰迪尔预计2030年10%营收为recurring revenue 如按亩收费的See & Spray服务 [9] - 戴姆勒卡车旗下Torc系统有望2035年贡献15亿美元利润 占2024年调整后EBIT的30% [9] - Uber与Waymo等18家AV公司合作 2024年Uber One订阅用户达3000万 [8]