股价表现 - 美团-W(03690)股价再涨超4% 本周累计涨幅逾12% 截至发稿时报108.7港元 成交额达54.32亿港元 [1] 国际化拓展 - 旗下国际外卖品牌keeta在科威特正式启动运营 成为继沙特阿拉伯、卡塔尔后在中东海湾地区的第三个落点 [1] - 基于过去一年在沙特的成功落地 keeta加速拓展中东市场 8月上线卡塔尔 时隔不到一个月进入科威特 [1] - 公司正加速构建多国联动的国际化发展模式 [1] 行业竞争与补贴策略 - 7月市场监管总局约谈三大平台 强调规范促销与理性竞争 平台补贴策略随之趋于理性 [1] - 美团通过拼好饭等差异化项目推动结构性效率提升 压缩泡沫型单量 走向长期可持续增长 [1] - 电商板块持续受到外卖竞争压力影响 Q3和Q4业绩或继续承压 [1] - 长期来看 一旦双方补贴力度降低 预计美团和阿里会出现利润拐点 [1]

公司股价表现 - 美团-W(03690)股价再涨超4% 本周累计涨幅逾12% [1] - 截至发稿时股价上涨3.33%至108.7港元 成交额达54.32亿港元 [1] 国际化业务拓展 - 美团旗下国际外卖品牌Keeta在科威特正式启动运营 [1] - Keeta在中东海湾地区已进入三个市场 包括沙特阿拉伯、卡塔尔和科威特 [1] - 基于沙特市场过去一年的成功落地 Keeta加速中东市场拓展步伐 [1] - 今年8月上线卡塔尔 时隔不到一个月又进入科威特 [1] - 公司正加速构建"多国联动"的国际化发展模式 [1] 行业竞争环境 - 7月市场监管总局约谈三大平台 强调规范促销与理性竞争 [1] - 平台补贴策略随之趋于理性 [1] - 美团通过"拼好饭"项目推动结构性效率提升 压缩泡沫型单量 [1] - 淘宝和京东分别通过"爆品团"和"七鲜小厨"进行差异化竞争 [1] - 电商板块预计持续受到外卖竞争压力影响 Q3和Q4业绩或继续承压 [1] - 长期来看补贴力度降低后 美团和阿里预计将出现利润拐点 [1]

沙特市场概况 - 沙特正成为中国创业者和出海企业的重要目的地，但该国对中文世界仍显神秘[1] - 利雅得已成为全球最大露天建筑工地，中国元素显著增加（中餐馆、美团旗下keeta等）[2] - 沙特女性就业率快速提升至31.3%，社会开放度提高[31] 投资环境与政策 - 沙特主权基金(PIF)改变策略，要求外资企业同时提供技术和资金投入，并设"反投要求"[6] - PIF对中国头部企业研究透彻，制定行业"短名单"优先邀请投资[7] - 外资零售贸易公司注册需3000万沙币(约6000万人民币)初始资本，五年内需追加3亿沙币投资[9] 商业运营特点 - 沙特运营成本高企：铺面租金、人员成本、物流成本均为国内两倍以上[8] - 电商快递费用从2018年22沙币/单降至10沙币/单，预计2026年将低于10沙币[37] - 中小企业推荐开展综合解决方案型业务（室内网络覆盖、企业办公服务等）[8] 本地化策略 - 常见操作模式为寻找沙特合伙人背书，可降低注册成本（本地人注册费仅需1000沙币 vs 外国人6万沙币/年）[11] - 需满足沙化率要求（本地员工最低工资4000沙币/月），但本地员工跳槽频繁（平均年薪涨幅达140%）[28] - 文化差异显著：商务洽谈需先建立私人关系，管理需采用委婉协商方式[22][23] 市场机会与挑战 - 沙特是成熟市场而非新兴市场，消费品类已被欧美品牌主导[39] - 头部企业净利润率约7%-10%，需避免"暴利"预期[40] - 建议1-3个月深度市场调研，优先复制国内成熟模式（电商、物流、建材）[40] 行业趋势 - 电商、物流领域竞争加剧，推动行业效率提升（极兔提升妥投率，美团优化配送时效）[36] - 沙特制造产品增多，"沙特企业+中国产研"成为主流合作模式[2] - 海关效率显著提升，从2007年3-4小时排队变为全球出关最快国家之一[4]