财务数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本次电话会议中的陈述包含前瞻性声明，这些声明基于当前预期和假设，受风险和不确定性影响，许多因素可能导致实际结果与前瞻性声明有重大差异，包括估计运营费用和流动性需求、客户需求、供应链延迟（包括发射供应商）和销售周期延长等[4] - 公司提醒听众不要过度依赖前瞻性声明，且公司明确表示不承担更新本次电话会议中可能讨论的前瞻性声明的义务[5] 其他重要信息 - 本次电话会议为Sidus Space 2024年第三季度财报会议，参会人员有首席财务官Bill White、董事长兼首席执行官Carol Craig[3] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节相关内容

财务数据和关键指标变化 - Q1财政年度2025营收约244万美元 较Q4财政年度2024的约170万美元增长44% 较Q1财政年度2024的约310万美元下降21% [16] - Q1财政年度2025毛利润率约79% 相比Q1财政年度2024的62%有所增长 [18] - Q1财政年度2025调整后EBITDA亏损约46万美元 相比Q1财政年度2024的约129万美元亏损有所减少 [19] - 公司当前现金运营费用基础（收入前）每月低于100万美元 [21] - 公司预计2025财政年度（截至2025年6月30日）营收在1100万 - 1200万美元之间 较2024财政年度（截至2026年6月30日）的880万美元增长25% - 35% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Spatial Core业务营收增长推动了Q1财政年度2025整体营收的季度环比增长 [16] - 公司子公司QReal营收显著增长 受其最大客户对AR镜头和3D模型需求的推动 但QReal已被剥离 [6][11] - 软件许可营收在本季度翻倍 未来有望保持在约20万美元的季度营收水平 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在探索各种积极的战略选择 以实现业务增长并释放公司业务和/或资产的内在价值 [10] - 公司已剥离QReal业务及其相关的土耳其运营实体 简化和精简运营 预计未来两年将产生约400万美元的净现金价值 包括每年120 - 150万美元的现金节省 [11][12] - 公司定位为AI和基于云的企业沉浸式软件和服务提供商 有望实现营收增长和现金盈利 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司业务有积极增长指标 但股价未反映公司的内在价值 这对公司执行增长战略产生负面影响 [9] - 公司预计未来几个季度营收将继续增长 本季度及之后将实现现金流为正 无需筹集资金 [8] - 公司在政府预算批准后有望获得更多政府合同相关业务 [36] 其他重要信息 - 公司在本季度完成了大型国防部合同的第一阶段 并在争取多个数百万美元的企业级空间计算云及AI驱动的沉浸式软件解决方案合同方面取得重大进展 短期合同总价值在500 - 1000万美元之间 [5] - 公司近期与多家不同类型企业签订了六位数的合同 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 运营费用水平是否包含与QReal相关的成本节省 - 回答: 基于公司当前情况 目前每月运营成本低于100万美元 运营费用水平包含与QReal相关的成本节省 [26][27] 问题: 公司如何发现客户机会 是客户主动找上门还是有渠道帮助 - 回答: 公司及其子公司已经营多年 与客户和渠道合作伙伴建立了良好的关系网络 很多客户是带着需求主动找上门的 同时公司人员也会主动与客户沟通了解需求 [28][29] 问题: 软件许可营收翻倍是一次性事件还是可持续的 - 回答: 基于Spatial Core相关业务以及其他业务情况 预计未来这一营收水平是可持续的 [32] 问题: 提到的政府合同是与2025财政年度联邦政府预算相关还是新的预算工作相关 - 回答: 政府尚未批准2025年预算 预计新国会成立后会很快制定预算 可能在2025年3月前 之后相关业务才会逐步开展 [36]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总运营费用较2023年第三季度下降24%，从3590万美元降至2730万美元[24] - 2024年第三季度净亏损2520万美元，合每股基本和稀释后0.89美元，而2023年第三季度净亏损3390万美元，合每股基本和稀释后1.52美元[24] - 2024年第三季度末公司拥有现金、现金等价物和短期投资8480万美元，2023年12月31日为1.453亿美元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3107产品在1/2期临床试验中，整体临床反应（定义为初始使用3107后一年内手术干预次数较前一年减少的患者比例）为81%（32名入组患者中的26名），完全应答者（在给药期间或之后无需手术干预）占28%，部分应答者（手术次数较前一年减少至少50%）占44%，总体应答率为72%（32名患者中的23名）[15] - 3107产品在研究中耐受性良好，最常见的治疗相关不良事件为注射部位疼痛（不到三分之一的患者报告），疲劳是第二常见的治疗相关不良事件（仅3名患者报告），未报告大于2级严重程度的治疗相关不良事件[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要聚焦于推进INO - 3107的商业化，包括准备2025年年中提交生物制品许可申请（BLA），预计到2024年底完成所有与非设备相关的BLA模块，解决设备制造问题并取得进展[7][11] - 对于3112，已与欧洲监管机构就拟议的3期试验设计进行咨询，预计在北美和欧洲进行试验，之前与美国食品药品监督管理局（FDA）的讨论表明与拟议的试验设计一致，但启动3期试验取决于设备问题的解决[8] - 在肿瘤学方面，INO - 5401在新诊断的胶质母细胞瘤GBM - 001试验中继续给患者用药，与Regeneron的PD - 1检查点抑制剂Libtayo联合使用，同时在宾夕法尼亚大学的Basser中心正在进行一项单独的评估5401在BRCA突变患者中的试验[9] - 计划本季度晚些时候与FDA会面，讨论INO - 4201作为埃博拉疫苗Ervebo的异源加强剂的2期试验设计和开发途径[10] - 早期候选药物方面，预计年底前将正在进行的1期研究中的DNA编码单克隆抗体的临床数据提交给同行评审出版物[10] - 与Precigen的产品相比，3107是一种DNA药物，而Precigen的产品基于大猩猩腺病毒，两者的临床试验设计不同，公司认为3107在驱动临床效益方面具有优势[38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对将3107推向市场充满信心，认为新的免疫学数据支持3107的作用机制，将是即将到来的BLA提交和其他未来监管文件的重要组成部分，若获批将改变RRP患者的治疗模式[19] - 公司在推进整体目标的同时继续降低运营费用，预计现金储备可维持到2025年第三季度（不包括任何进一步的融资活动）[23][25] 其他重要信息 - 公司已向多个科学会议提交了3107的安全性和有效性数据、免疫学数据，这些数据正在接受同行评审期刊的审查[6][15][17][18] - 公司已完成一项回顾性研究，调查1/2期研究中患者临床反应的长期持久性，预计年底公布数据[20] - 公司已开展大量市场调研，在定价方面预计与当前罕见病定价一致，并已得到美国多数商业生命代表的支付者的反馈认可，同时在分销、医生和患者定位与细分以及产品定位等方面做出战略选择，计划在2025年建立商业组织[21] - 公司本月早些时候收到FDA通知，3107的提议品牌名称目前可接受，最终决定将在BLA过程中由FDA确认[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 3107在美国以外的监管有何更新，在欧盟、英国、日本和中国等主要市场的提交时间表如何[27] - 与英国和欧洲同事的会面表明，在欧盟和英国获得批准需要有令人信服的安慰剂对照数据，因此需要在提交之前完成该研究；尚未联系日本和中国，但这些地区有RRP患者，是公司感兴趣的发展区域[28] 问题: 是否有医生对新的免疫学数据的反馈，医生最终想要什么[29] - 与临床医生和科学家的交流表明，他们能从免疫学基础上看到3107的作用，这增加了他们对已提交临床数据的信心，该领域的关键意见领袖（KOL）对数据印象深刻[29][31] 问题: 能否详细说明解决制造问题的步骤[34] - 公司正在采取必要步骤来理解并解决设备的一次性使用组件的制造问题，目前进展良好，但不能透露更多细节[35] 问题: 3112的3期试验开始是否受制造问题限制，设备在欧洲已获批准（CE标志），是否可能先在欧洲开始3期试验，如果可以，何时能开始[36] - 是的，3112的3期试验开始取决于设备问题的解决；已与美国食品药品监督管理局（FDA）就研究设计达成一致，正在与欧洲药品管理局（EMA）进行讨论以获得一致意见，之后将在下次电话会议上更新[36][37] 问题: 与Precigen的2012产品有何不同，如何看待竞争格局[38] - 3107是DNA药物，Precigen的产品基于大猩猩腺病毒；两者的临床试验设计不同，公司认为3107在驱动临床效益方面具有优势，能覆盖疾病的严重程度以及HPV - 6和HPV - 11两种类型，且公司对每个手术都进行计数，而Precigen在评估疗效期之前允许进行范围界定和手术[38] 问题: 是否会考虑更换制造塑料成型的制造商[40] - 目前不打算更换制造商，正在与现有制造商密切合作以解决问题[40] 问题: 3107的确认性试验是否仍采用相同设计，是否考虑在研究中实施再给药；在免疫学研究中是否观察到应答者与非应答者之间的差异[42] - 确认性试验将是安慰剂对照研究，规模约为100名患者，采用2:1随机分组，目前不包括再给药元素；在免疫学研究中观察到了应答者与非应答者之间的差异，包括外周血样本和组织样本中的免疫反应差异[43][44] 问题: 与欧盟监管机构正在进行的关于3112的对话中，在试验启动之前还需要什么[46] - 目的是与总体战略意图达成一致，需要向EMA提交临床试验申请才能开始招募患者[47] 问题: 能否更清楚地说明3107的确认性试验的时间表，以及它如何与已表达的BLA提交相适应[48] - 目标是2025年年中提交BLA，需要在开始BLA提交之前启动确认性试验，预计请求滚动提交优先审查[49] 问题: 能否提醒一下3107和选择器设备的不良事件（如注射部位疼痛和疲劳）的持续时间、解决速度，以及这如何转化为患者和医生的期望；考虑到Precigen也报告了2025年的上市计划，公司如何考虑自己的上市策略[53] - 41%的患者报告了任何治疗相关不良事件，10名患者报告注射部位疼痛，仅1名患者为2级，其余为1级；注射部位疼痛在5 - 10分钟内减轻；公司认为3107具有引人注目的产品特性，将成为大多数患者和医生的首选产品，在批准前将安排医学联络官（MSL）和国家客户经理与医疗计划进行接触[54][55][58] 问题: 是否计划在确认性试验的同时或之后进行3107的再给药试验[61] - 再给药工作将在商业患者中进行，将在商业上市后尽快开始[62]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收约840万美元，上一年同期为750万美元[22] - 2024年第三季度薪资和福利约190万美元，2023年同期为120万美元，若排除2023年非经常性员工保留信贷（ERC），2024年第三季度薪资和福利同比下降4%[23] - 2024年第三季度一般和管理费用约450万美元，2023年第三季度约300万美元[24] - 2024年第三季度总运营费用约680万美元，2023年第三季度约1320万美元[24] - 2024年第三季度运营亏损480万美元，上一年第三季度运营亏损1210万美元[24] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损为480万美元，上一年同期为1150万美元[24] - 2024年九个月期间，与2023年九个月相比，总运营费用降低约35%，销售成本降低约6%，一般和管理费用降低约5%[19] - 公司现金和现金等价物总计440万美元，有1170万美元的有价证券，总流动资产约1950万美元，无长期债务[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度XpresSpa和Treat地点营收约490万美元，XpresTest（包括生物监测合作和HyperPointe业务）约310万美元，2023年第三季度末收购的Naples Wax Center约40万美元[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续优先发展机场外品牌战略，计划扩展到佛罗里达州的几个有吸引力的市场，到2025年年中，预计将运营多达10个公司旗下物业，11月将开设第一个Naples Wax地点[11] - 探索使更多公司旗下物业与现有机场市场对齐的机会，以增强品牌知名度、营销和运营效率方面的竞争地位[12] - 费城国际机场新开业的XpresSpa客流量和客户吸引力稳定，公司计划明年开设宾州车站XpresSpa，将提供以健康为中心的零售、自动按摩和美甲护理服务[13][14] - 致力于推动更高的销售和利润率，与Priority Pass的新合作增加了客流量并带来积极的收入影响[15] - 专注于简化顾客预订水疗预约的方式，扩展社交媒体平台以展示与员工和自动服务互动的便捷性[17] - 致力于优化业务结构，在保持劳动力成本不变的同时增加收入，以改善2025年及以后的盈利状况[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已经采取正确步骤来实现可持续的营收增长，对巨大的增长潜力感到兴奋，并致力于全方位执行战略[20] - 公司将继续关注执行方面的持续改进，包括谨慎的成本管理和强化运营流程[25] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节，无相关内容可总结。

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收2840万美元，按预估基准与去年同期相比基本无变化，且超出公司2500 - 2800万美元的指导区间上限[21] - 2024年第三季度预定服务营收增长2%，主要受威廉斯波特、普渡和拉奈补贴航线营收增加推动，部分被较低的完成率抵消[21] - 2024年第三季度按需服务营收下降13%，这是公司注重盈利能力而非短期市场渗透的结果[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损890万美元，按预估基准与去年同期持平，优于预期的1000 - 1300万美元亏损[22] - 预计2024年第四季度营收在2500 - 2800万美元区间，调整后EBITDA亏损在500 - 800万美元区间[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预定服务营收增长2%，按需服务营收下降13%[21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四阶段转型计划，第一阶段已完成，包括改善资本结构、强化资产负债表、组建合适管理团队和实现南方航空合并协同效应[7] - 第二阶段为优化，包括提高航空运营生产力和效率以实现盈利最大化、重新校准按需业务、利用Surf OS运营平台提高效率[10][12][13] - 2026 - 2027年为扩张和加速阶段，将推出新的一级航线、广泛部署Surf OS给第三方运营商并引入新的电气化技术[16] - 公司作为美国按预定航班起飞次数计算最大的通勤航空公司，在开发、测试和部署解决方案方面具有独特优势，可借此开拓区域航空移动市场[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为新的行政预算下基本航空服务资金充足，不存在风险[35] - 公司预计2025财年及以后区域航空运营将实现持续盈利[24] - 公司对未来充满期待，认为自身具备强大管理团队、清晰战略、独特协议，有望提高盈利能力并推出新技术和服务[30] 其他重要信息 - 公司与Comvest Partners达成5000万美元定期贷款协议，包括4450万美元已全额到账用于一般公司用途的款项和550万美元用于前18个月利息支付的延迟支取款项，贷款期限48个月，年利率为SOFR加5%[26] - 公司成功延长其他有担保债务的到期日至2028年底，正在处理高达7000万美元的过去负债，预计减少超50%[27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自第二季度以来电动大篷车FTC流程发生了什么，是否有进一步延迟的可能，近期或中期有哪些表明一切按计划进行的里程碑 - 回答: 仍按2027年的时间表推进，仍与Textron作为电动和混合动力大篷车的独家合作伙伴开展工作，正在与供应链中的一些关键合作伙伴积极讨论单独为电气化业务注资以降低成本，计划在下季度更多地报告相关情况[33] 问题: 新行政预算下基本航空服务资金是否存在风险 - 回答: 资金充足，不存在风险，该项目自70年代就存在，且5月的《联邦航空局重新授权法案》提高了该项目的资金，国会也是两党通过的[35] 问题: 机队达到收支平衡的最优客座率是多少 - 回答: 收支平衡的话，模型设定为70%左右，盈利航线希望客座率更高[37]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年9月，公司生产了752,000桶油当量，这是过去九年来的最高水平。此外，公司平均每天运输1,126,000桶，炼油厂的平均日产量达到418,000桶，创下历史新高 [6] - 公司在前九个月实现了98.5万亿哥伦比亚比索的收入，EBITDA为42.3万亿哥伦比亚比索，净利润为11万亿哥伦比亚比索。排除外部因素后，净利润将达到16.0万亿哥伦比亚比索，同比增长近10% [11] - 公司的EBITDA利润率为43%，显示出在挑战环境中的强大盈利能力 [12] - 公司在国际市场上成功执行了17.5亿美元的债务管理交易，超额认购2.6倍，参与投资者超过200家 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 公司在2024年探索活动中的资本支出达到3.3亿美元，是过去四年中最高的。预计到年底将钻探16口勘探井，比之前宣布的计划多一口 [19] - 公司在2024年探索活动中钻探了10口井，其中Sirius-2井被宣布成功，位于加勒比海近海 [20] - 公司在陆上完成了五口井的钻探，目前正在进行长期生产测试 [20] - 公司在2024年前九个月实现了752,000桶油当量的产量，比去年同期增加了22,000桶油当量 [31] - 上游净收入在第三季度达到2.7万亿哥伦比亚比索，同比增长2.4%，主要得益于更高的产量水平、更好的原油价格和更低的税收 [33] 中游业务 - 公司在2024年前九个月的中游运输量比2023年同期增加了21,000桶/天，主要得益于Llanos地区原油产量的增加和Barrancabermeja地区Castilla Norte原油交付量的增加 [36] - 由于第三方对Cano Limon Covenas管道造成的损害，公司在2024年第三季度进行了四次反向循环，疏散了超过100万桶原油，确保了Cano Limon油田的生产 [37] - 中游业务在前九个月实现了8.3万亿哥伦比亚比索的EBITDA，占Ecopetrol集团总EBITDA的20% [38] 下游业务 - 公司在2024年9月实现了418,000桶/天的历史最高炼油量，即使在充满挑战的环境和密集的计划维护期间也实现了这一目标 [39] - 炼油毛利从2023年第三季度的每桶13.6美元下降到2024年第三季度的每桶7美元，主要受国际燃料价格（主要是汽油和柴油）下降的影响 [40] - 下游业务在2024年实现了2万亿哥伦比亚比索的EBITDA，比2023年同期减少了72%，主要受上述因素以及汇率和通胀的影响 [41] 天然气和LPG业务 - 公司在2024年第三季度实现了173,000桶油当量的天然气和LPG产量，占集团总产量的22.8%，在哥伦比亚市场占有68%的份额 [50] - 天然气和LPG业务在2024年实现了约2.2万亿哥伦比亚比索的EBITDA [50] 输电和道路业务 - ISA在巴西的主要特许经营合同定期关税调整（PTR）对其EBITDA产生了8750亿哥伦比亚比索的积极净影响，净收入为2070亿哥伦比亚比索 [53] - 输电和道路业务在2024年前九个月的收入和EBITDA分别增长了8%和7%，达到11.5万亿哥伦比亚比索和7.5万亿哥伦比亚比索 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2024年前九个月实现了752,000桶油当量的产量，比去年同期增加了22,000桶油当量 [31] - 公司在2024年前九个月的中游运输量比2023年同期增加了21,000桶/天 [36] - 公司在2024年9月实现了418,000桶/天的历史最高炼油量 [39] - 公司在2024年第三季度实现了173,000桶油当量的天然气和LPG产量 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施必要的行动和投资，以促进哥伦比亚的能源安全和满足哥伦比亚对天然气的需求 [44] - 公司计划在2025年通过现有合同向市场供应551 GBTUD/天的天然气，占全国需求的65%，不包括热电发电消耗的天然气 [45] - 公司计划在2026年通过已签署的合同向市场供应370 GBTUD/天的天然气，占全国需求的43%，不包括热电发电消耗的天然气 [46] - 公司在2024年第三季度实现了173,000桶油当量的天然气和LPG产量，占集团总产量的22.8%，在哥伦比亚市场占有68%的份额 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO Ricardo Roa表示，公司在所有运营部门都保持了强劲的增长，反映了团队的承诺和公司在应对运营和环境挑战方面的韧性 [5] - 公司CEO Ricardo Roa表示，尽管面临外部因素的压力，如汇率和通胀，公司的运营和财务表现仍处于历史高位 [11] - 公司CEO Ricardo Roa表示，公司在国际市场上成功执行了17.5亿美元的债务管理交易，超额认购2.6倍，参与投资者超过200家 [13] - 公司CEO Ricardo Roa表示，公司在2024年前九个月实现了98.5万亿哥伦比亚比索的收入，EBITDA为42.3万亿哥伦比亚比索，净利润为11万亿哥伦比亚比索 [11] - 公司CEO Ricardo Roa表示，公司在2024年第三季度实现了173,000桶油当量的天然气和LPG产量，占集团总产量的22.8%，在哥伦比亚市场占有68%的份额 [50] 其他重要信息 - 公司在2024年第三季度实现了173,000桶油当量的天然气和LPG产量，占集团总产量的22.8%，在哥伦比亚市场占有68%的份额 [50] - 公司在2024年第三季度实现了2万亿哥伦比亚比索的EBITDA，比2023年同期减少了72%，主要受上述因素以及汇率和通胀的影响 [41] - 公司在2024年第三季度实现了8.3万亿哥伦比亚比索的EBITDA，占Ecopetrol集团总EBITDA的20% [38] - 公司在2024年第三季度实现了11.5万亿哥伦比亚比索的收入和7.5万亿哥伦比亚比索的EBITDA，分别增长了8%和7% [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 税收调整对净利润的影响 - 公司CFO Camilo Barco回答称，第三季度税收调整对净利润的影响约为5000亿哥伦比亚比索，如果没有这一调整，第三季度的净利润将接近3.1万亿哥伦比亚比索 [81] 问题: 哥伦比亚的天然气再气化项目 - 公司执行副总裁David Riano回答称，Ecopetrol集团正在评估和设计哥伦比亚的天然气再气化项目，预计将进口2亿至3亿立方英尺的天然气 [82] - 公司CEO Ricardo Roa回答称，任何项目都需要符合集团的财务纪律，并遵循当前的商业化规则 [85] 问题: 董事会成员辞职 - 公司代表Herman回答称，董事会成员辞职后，公司将继续以七名成员运作，直到下一次股东大会 [89] 问题: JV与Oxy的合作 - 公司副总裁Julián Lemos回答称，Ecopetrol与Oxy的JV合作关系非常重要，双方正在积极讨论如何延长合作期限 [91] 问题: 下游业务的利润率 - 公司执行副总裁Rafael Guzman回答称，下游业务的利润率下降主要是由于产品差异和计划维护的影响 [92] 问题: 股息分配 - 公司CFO Camilo Barco回答称，公司将继续遵循40%至60%的股息分配政策，目前没有计划进行特别股息分配 [94] 问题: 国内生产下降和提升成本 - 公司执行副总裁Rafael Guzman回答称，国内生产下降主要是由于天然气产量下降，公司正在通过投资新发现和项目来缓解这一趋势 [98] - 公司CEO Ricardo Roa回答称，公司计划在2024年将每桶提升成本控制在12至13美元之间 [101] 问题: 股票回购计划 - 公司CEO Ricardo Roa回答称，公司正在与政府讨论股票回购计划，以支持股东并增强市场信心 [101] 问题: 燃料价格稳定基金的余额 - 公司CFO Camilo Barco回答称，截至2024年第三季度，燃料价格稳定基金的余额为9万亿哥伦比亚比索，预计到2025年将减少至8万亿哥伦比亚比索 [108] 问题: 炼油利润率和第四季度展望 - 公司执行副总裁Rafael Guzman回答称，预计第四季度的炼油利润率将保持在10至11美元之间，由于没有计划维护，预计会有所改善 [111] 问题: EBITDA利润率展望 - 公司CFO Camilo Barco回答称，EBITDA利润率将取决于宏观经济变量和外部因素，预计不会低于当前水平 [138] 问题: 投资计划和展望 - 公司CFO Camilo Barco回答称，公司计划在2025年继续保持高水平的资本支出，预计将超过60亿美元 [144] 问题: Permian JV和ISA的垂直整合 - 公司执行副总裁Rafael Guzman回答称，Permian JV将继续保持当前的投资水平 [147] - 公司CEO Ricardo Roa回答称，ISA的垂直整合活动将取决于政府的法规和政策 [149] 问题: ISA的财务表现 - 公司CEO Ricardo Roa回答称，ISA在巴西的关税调整对其财务表现产生了积极影响，预计这种影响将是可持续的 [153] 问题: 原油销售的差异 - 公司CFO Felipe Trujillo回答称，原油销售的差异主要是由于地理多样化和运输业务的增加 [154] 问题: 2025年的资本支出和产量展望 - 公司CFO Camilo Barco回答称，公司计划在2025年继续保持高水平的资本支出，预计将超过60亿美元 [155] - 公司执行副总裁Rafael Guzman回答称，公司计划在2025年保持700至750万桶/天的产量水平 [156] 问题: 少数股东权益对EBITDA的影响 - 公司首席价值官Javier Cardenas回答称，少数股东权益对EBITDA的影响在第三季度为14亿哥伦比亚比索，比去年同期减少了9亿哥伦比亚比索 [157] 问题: 柴油价格补贴和政府计划 - 公司CEO Ricardo Roa回答称，政府正在减少对柴油价格的补贴，主要集中在城市公共交通和食品运输领域 [135]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入为95亿雷亚尔，同比增长8.3%[6] - 本季度贷款组合余额超过1.2万亿雷亚尔，一年内增长13%[8] - 本季度信贷发放额超过1600亿雷亚尔[9] - 本季度的有效税率约为18%，受阿根廷事件、JCP、国外个别案例等因素影响[100][101][102] 各条业务线数据和关键指标变化 个人业务 - 工资单贷款一年内增长11.2%，本期间发放额创纪录[9] - 私人工资单贷款组合达到14亿雷亚尔，一年内增长23%[11] - 2024年1 - 9月，70%的个人贷款发放是通过已识别客户和CRM完成的[26] - 信用卡业务中，非工资单贷款在本季度有所扩张，10月有创纪录的发放额，风险与回报相当[84] - 信用卡业务中，约2400 - 2500万客户为活跃信用卡用户[90] 企业业务 - 公司业务组合扩大了13.5%，超过4210亿雷亚尔[11] - 微型、小型和中型企业组合较2023年9月增长7%[12] - 批发业务组合增长14.5%，特别是中高端市场[12] - 政府业务组合一年内增长22.8%[12] 农业业务 - 农业综合企业业务总额达3860亿雷亚尔，12个月内增长13.7%[14] - 本季度农业综合企业业务的不良贷款率上升65个基点，达到1.97%[15] - 目前有210个客户处于法庭重组状态，占农业综合企业总业务组合的0.01%，在农业不良贷款中，法庭重组影响约15%的逾期余额[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续支持巴西农业综合企业，提供技术援助、信贷、投资、财团和保险等全方位解决方案[24] - 公司在超个性化方面进行投资，通过分析智能支持的模型建立更紧密的客户关系，目前已在这一战略中获益[25] - 在私人和Estilo业务方面，公司本季度在客户管理资源方面高于市场平均水平，Estilo业务在全国所有首府都有开展，公司将继续提供差异化服务，目标是到2025年上半年达到13.8万客户，提高市场份额和盈利能力[28] - 公司在可持续发展方面取得进展，在国外为可持续项目提供了超过360亿雷亚尔的资金，是林业和生物多样性项目的主要资助者之一，还将开展新的合作项目[31] - 公司将继续投资技术，包括AI、生成式AI等，以提高效率和服务质量，同时也将继续扩大员工队伍，以更好地服务客户[99] - 公司将继续优化业务组合，提高非工资单贷款和信用卡业务的市场份额，同时控制风险[84][88][90] - 公司将继续加强与客户的联系，通过个性化的服务和产品提高客户满意度和忠诚度[25][26][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西农业没有危机，公司农业业务组合中近80%的不良贷款增加与大豆作物有关，特别是中西部地区，但98%的农业综合企业仍在履行其承诺[17] - 农业综合企业具有周期性，目前需要调整一些种植者的现金流，采用个性化分析并发放和结算贷款，法庭重组对农业综合企业链有负面影响，公司将采取措施帮助客户恢复健康的信用状况[18] - 2025年农业综合企业GDP预计增长5%以上，公司将继续在农业综合企业领域发挥重要作用[21] - 尽管2025年宏观环境更具挑战性，但公司有信心通过扩大信用卡或非工资单业务、改变业务组合等方式实现个位数的净收入增长[157] - 公司认为其业务组合较为安全，即使在无担保交易需要更高拨备的情况下，也有能力在2025年取得良好业绩[160][161] 其他重要信息 - 公司文化对公司发展有积极影响，公司支持巴西文化35年以上，这也是公司的DNA[5] - 公司重视员工的作用，超过12.5万名员工致力于帮助客户实现梦想或度过困难时期，促进就业、社会和经济发展[7] - 公司在ESG议程方面取得进展，将在里约热内卢的文化中心举办G20会议，公司的座右铭是“我们关心”，将在可持续项目方面开展新的合作[30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题：鉴于已经到了Q4中期，第三季度的发放额是否会因播种季节（特别是大豆）而有所改善？对于处于更周期性的农业综合企业，如何考虑2025年的拨备？ - 目前已经达到了预期的发放水平，恢复到了上一作物同期的水平，2025年农业综合企业的拨备将趋于稳定，目前该业务组合95%以上有相关担保，回收率较高[36][37][38] 问题：信贷周期方面，看到农业不良贷款恶化，个人和企业业务下降，且预计明年利率将长期保持高位，银行如何看待？信用卡业务组合去年下降，明年情况如何？关于第4966号法律，能否分享一些数据？ - 个人业务方面，工资单贷款等较为稳定，风险较低，信用卡业务有小幅度增长，2025年将继续关注这一增长，非工资单业务中，一些来自Desenrola项目的业务有较大下降，但整体风险可控，预计明年不会有重大变化；关于第4966号法律，公司已经准备好应对，预计不会对业绩产生影响，公司资本充足率将保持在11%以上，股息支付率将保持在45%[44][45][46][47][48][49][50] 问题：关于工资单贷款，随着监管情况对这些贷款重新定价，银行是否会重新评估其战略以保持盈利？如何看待竞争环境，特别是新进入者？ - 工资单贷款是公司的重要业务之一，2025年随着工资增长，仍有盈利空间，公司将继续寻求这一业务组合的增长，在竞争环境中，公司在金融系统中的客户保留率较高，未受到支付机构的影响，公司的成本结构和分销结构与市场不同，具有竞争优势[55][56][58] 问题：能否详细阐述农业综合企业周期的发展情况，以及拨备何时会变得更加稳定并开始下降？公司业务计划中的杠杆是什么？ - 不良贷款主要集中在农业综合企业的大豆作物和中西部地区，随着作物季节计划的推进，情况将变得更加有利，不良贷款将恢复到正常水平，拨备也将趋于正常，公司有12.5万名员工努力从其他业务组合中寻找盈利能力以维持业务指导；公司业务组合较为平衡，98%的农业业务有担保，公司正在采取措施帮助客户避免法庭重组，同时也在努力提高其他业务的收入，如非工资单贷款、信用卡业务等，以弥补农业业务的波动[68][69][70][73][74] 问题：如何看待未来的利润率？ - 公司认为客户净利息收入（NII）和市场NII都很重要，公司在资金成本方面具有优势，未来将通过平衡企业、个人和农业综合企业业务，恢复非工资单业务的市场份额，扩大私人工资单业务和信用卡业务，以提高利润率，同时也将关注风险，预计2025年净利息收益率（NIM）将有所恢复[88][89][93] 问题：能否解释一下目前较低的汇率？ - 主要有三个因素导致有效税率下降，包括阿根廷事件、JCP以及国外个别案例，预计全年税率将从20%略微下降到18%[100][101][102] 问题：Patagonia的利润是否已经正常化？SELIC增加的基点对利润率有何影响？长期可持续的投资回报率（ROI）是多少？ - Patagonia的可持续利润水平预计在5 - 7亿雷亚尔之间，公司在信贷增长和国债收益方面看到机会，预计长期可持续的ROI在20%左右或十几的高位[105][108][110] 问题：对Q4的新指导区间较宽，是否预计Q4会有更高的拨备和净收入？对新指导的信心水平如何？ - 公司仍在努力促使农民调整状况以获得新的资源，预计拨备不会高于Q3，净收入方面，非工资单贷款的发放额达到创纪录水平，有助于缩小差距，公司有信心达到指导区间[113][114][117] 问题：农业业务组合目前的覆盖率是多少？何时可以获得担保？如何确保？第4966号规则是否会影响？ - 农业业务组合的覆盖率接近170%，较为健康，公司在与农民的谈判中强调将利用和探索自身权利，对于未重新谈判且逾期的农民将提前执行担保，第4966号规则不会影响公司业绩，公司资本将保持在健康水平[121][123][126] 问题：重新谈判的业务组合增长高于总业务组合，不良贷款率上升，如何看待这一情况对明年总业务组合的影响？法律风险对费用线有何影响？ - 重新谈判的业务组合虽然令人担忧，但仍处于可接受水平，与市场平均水平相比，农业综合企业的压力最终会体现在重新谈判的业务组合中，公司正在采取措施降低不良贷款率，预计2025年业务组合将更加稳定；关于法律风险，公司正在内部清理需求，最高法院的排名显示公司的诉讼数量正在减少，这一策略有助于清理资产负债表，前景积极[130][136] 问题：如何看待未来几个季度的资产质量动态？在这种背景下如何看待不良贷款率（NPL）？税收方面，是否有低于18%的可能性？ - 本季度不良贷款率的过渡较高，导致拨备调整，其他业务组合的原始资产质量较好，信用卡业务的不良贷款率持平，工资单贷款的不良贷款率稳定，预计2025年个人和企业业务的不良贷款率将趋于稳定，农业综合企业稳定后将节省大量拨备；税收方面，预计税率在15 - 18%之间[142][144][147][148] 问题：2025年是否有净收入增长的可能？增长将来自何处？ - 虽然现在说还为时过早，但公司有信心通过扩大信用卡或非工资单业务、改变业务组合等方式实现个位数的净收入增长，公司的业务组合较为安全，有能力应对新的拨备要求[157][160][161]

财务数据和关键指标变化 - 总营收增长23%至近3900万美元的季度记录[11] - 调整后的EBITDA增长45%至超过1200万美元的季度记录[11] - 普通股股东应占净收入为120万美元或每股摊薄收益0.05美元[11] - 2024年第三季度的总净收入同比增长22.9%至3860万美元[38] - 2024年第三季度的总租赁收入较2023年第三季度增加510万美元至3640万美元，总净租赁收入较去年第三季度增加730万美元至2840万美元[38] - 2024年第三季度的整体净贷款收入为900万美元，而去年为1030万美元[43] - 2024年第三季度的调整后EBITDA利润率为31.5%，而去年同期为26.7%[48] - 2024年第三季度的坏账准备占总租赁账单和费用的百分比为22.2%，较2023年第三季度的32.1%下降了990个基点或30.8%[30] - 2024年第三季度的租赁商品折旧和减值成本占总租赁账单和费用的百分比为39.8%，较去年同期的41.8%提高了200个基点[32] - 2024年第三季度的毛利润同比增长32.9%，毛利率为58%，而2023年第三季度为54%，2024年第二季度为50%[34] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 与更多支付平台和零售商合作，总租赁资金批准额较上年同期增长33%至7700万美元[11] - 截至目前，已签约门店数量约为7800家，较2023年底的约2300家零售门店增长近250%[11] - 包括即将推出的与汽车零部件联盟合作的3700多家新门店[11] - 新的合作伙伴关系包括与Pay Tomorrow、Taris Finance、Versatile Credit和Pay Possible等领先支付平台的合作[11] - 公司继续直接寻求需要LTO解决方案的零售商[11] B2C业务 - 自2024年第一季度推出新功能以来，零售收入从截至2024年3月31日季度的78万美元稳步增长至截至2024年9月30日季度的120万美元[14] - 计划扩大营销支出以增加流量和转化率[15] - 继续增加更多的SKU和产品类别，如家具、个人奢侈品（手袋、太阳镜和手表）等[15][16] - 考虑推出微型网站以吸引更多客户[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大融资选择，形成了一套完整的支付解决方案，包括传统租购、无担保消费贷款产品和传统电子商务零售业务[10] - 在B2C和B2B渠道内追求积极的增长战略[11] - 继续投资于平台，包括增强内部承保、收款和账户服务能力[12] - 针对竞争对手的专利侵权提起诉讼，以保护公司的在线LTO技术[19][20][21] - 计划赎回91%的Series 2优先股，以提高股东价值、简化资本结构并提高盈利[22][23][24][25] - 计划进行配股，以筹集资金并降低资本成本[53][54][55][56][57][58] - 在行业竞争方面，公司认为其他贷款机构收紧信贷范围为其提供了机会，同时公司的市场平台是其相对于其他公司的独特竞争优势[12][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年有望成为公司的转型之年，公司的增长战略正在取得成效，更多的零售合作伙伴和消费者认识到公司独特支付解决方案的价值[9] - 公司的业务在多个方面呈现出积极的增长趋势，对业务发展方向感到乐观[17] - 尽管会关注潜在的经济放缓迹象，但目前看到客户在公司渠道内购物的兴趣，以及就业增长、低失业率和稳定的消费价格等积极因素[51] - 公司在实现年度和季度的收入增长，资产质量得到改善，产品利润率提高，营销和运营费用的杠杆作用增强，这些战略的结果是EBITDA和净利润的显著增长[49][50] 其他重要信息 - 公司可能需要向优先股股东进一步付款，具体取决于购买价格、未来12个月内的控制权变更或未来24个月内的专利和解公告[25] - 公司的审计机构Grant Thornton可能需要更多时间来完成公司2024年第三季度财务结果的审计，如果是这样，公司计划向SEC提交自动延期申请，并在五个工作日的延期窗口内提交10 - Q文件，预计不会对财报中的财务结果有任何更改[27] 问答环节所有的提问和回答 问题：改善的支付表现中，改进的承保、借款人质量和账户服务分别起到了多大作用，是否还有改进空间？ - 回答：如果要排序，首先是改进的承保和欺诈评估，公司在风险和分析团队投入很多并取得进展；其次是客户质量，营销中的算法寻找理想客户，并且其他公司收紧信贷时，他们的底层客户会成为公司的客户；第三是服务能力，2025年的一个重大举措是引入AI驱动的自动化服务能力[62][63][64] 问题：B2B业务中，新门店达到正常运营需要多长时间？是否存在20%的门店产生80%的租赁业务这种情况？ - 回答：不完全是80/20的情况，但排名靠前的门店确实承担了大部分业务。关于新门店达到正常运营的时间，考虑到季节性和即将到来的假期，通常需要六到九个月的时间，但这取决于门店经理等对业务的接受程度[65][66][68] 问题：鉴于季节性和即将到来的假期，是否会看到三个垂直领域之间的收入结构发生变化？第四季度的零售业务是否会增加？ - 回答：第四季度对公司来说是重要的季度，flexshopper.com的零售业务会有很大增长。但从收入角度来看，很多业务起源于感恩节到圣诞节期间，但不会完全体现在第四季度，通常会在次年第一季度体现[69] 问题：58%的毛利率是否是一个新的基准？是否还会继续提高？ - 回答：公司目标是保持目前的单账户盈利水平，尤其是在坏账方面，不期望坏账率继续大幅下降。公司将更多地从零售利润率中获得贡献，随着更多产品加入市场，这将表现为租赁收入中更好的折旧率。此外，公司将继续努力提高收入，不会过度收紧信贷以降低坏账率，因为这会限制增长。同时，公司将在服务方面引入更多AI驱动的能力，风险分析团队也将继续努力，并且随着经济发展，可能会有更多流动性受限的客户，公司将采取措施应对潜在的坏账上升压力[71][72][73][74] 问题：能否介绍一下零售业务的发展情况？与最初估计相比，业务加速发展的因素有哪些？如何看待2025年零售业务的发展？ - 回答：公司的业务发展过程中有很多潜在的大型零售合作伙伴，一直在进行对话、测试、技术整合和合同签订等工作，但不知道何时会达成合作。公司通常会采取一些小的业务合作，并预计每年会有一次大的合作，而今年有两次，这大大超出了估计。公司仍然有很多这样的大合作机会，并且随着成功的合作越来越多，达成合作也会变得更容易[81][82] 问题：鉴于本季度恢复GAAP盈利并预期业务将继续向好，除了配股之外，公司是否有能力进一步降低债务？是否有其他用途来投资正收益以支持业务发展？ - 回答：这取决于配股的净收益金额，存在一个拐点，在这个拐点上公司可以降低债务成本。公司可能会先降低杠杆，继续专注于业务增长，寻找降低资本成本的方法。公司的B2B业务增长成功时，由于其不像在线业务那样对人力、服务和营销成本等有很高的资本要求，将产生资本，此时公司可以考虑是否继续增长或者降低杠杆。同时，公司也会寻找更便宜、限制更少的债务资本形式[84][85][86][87]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为880万美元，较2023年第三季度的390万美元增长127%，主要由向大客户销售的SRT系统数量增加驱动[22] - 2024年第三季度毛利润为520万美元，占营收的59.3%，2023年第三季度为200万美元，占营收的51%，增长主要由于2024年季度销售单位数量增加[22] - 2024年第三季度销售和营销费用为130万美元，与上一年持平[23] - 2024年第三季度一般和管理费用为160万美元，较2023年的150万美元略有增加，主要由于薪酬和坏账费用增加，被银行手续费减少所抵消[23] - 2024年第三季度研发费用为90万美元，较2023年同季度的110万美元有所下降，主要由于与开发用于美容用途的药物输送系统相关的费用减少[24] - 2024年第三季度其他收入为30万美元，与上一年第三季度持平，主要与利息收入有关[25] - 2024年第三季度净收入为120万美元，即每股摊薄收益0.07美元，2023年第三季度净亏损150万美元，即每股亏损0.09美元[25] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为160万美元，2023年第三季度为 - 170万美元，同比增长超过330万美元[26] - 2024年前九个月营收为2870万美元，较2023年同期的1180万美元增长143%，主要由向大客户销售的单位数量增加驱动[27] - 2024年前九个月销售成本为1140万美元，较2023年同期的560万美元增加，主要与2024年期间的较高销售额有关[27] - 2024年前九个月毛利润为1730万美元，占营收的16.3%，2023年同期为620万美元，占营收的52.6%，增长主要由于2024年期间销售单位数量增加[28] - 2024年前九个月销售和营销费用为360万美元，低于2023年的500万美元，主要由于营销代理费用、差旅费用和员工人数减少[29] - 2024年前九个月一般和管理费用为470万美元，较2023年的420万美元有所增加，主要由于薪酬和坏账费用增加，被银行手续费和保险费用减少所抵消[29] - 2024年前九个月研发费用为270万美元，较2023年同期的300万美元有所下降，主要由于与开发用于美容用途的药物输送系统相关的费用减少[30] - 2024年前九个月其他收入分别为70万美元和80万美元，主要与利息收入有关[30] - 2024年前九个月净收入为510万美元，即每股摊薄收益0.31美元，2023年同期净亏损370万美元，即每股亏损0.23美元[31] - 2024年前九个月调整后的EBITDA为670万美元，2023年同期为 - 540万美元，同比增长超过1200万美元[31] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2260万美元，2023年12月31日为2310万美元，无未偿还借款[32] - 截至2024年9月30日，应收账款为1700万美元，2023年12月31日为1160万美元，截至当天约800万美元已收回[33] - 截至2024年9月30日，总库存为1200万美元，与2023年12月31日的1190万美元基本一致[33] 各条业务线数据和关键指标变化 - SRT业务：2024年第三季度出货27套SRT系统，包括一套运往以色列，相比2023年同季度出货11套有所增加，其中许多为SRT - 100 Vision系统[9] - 2024年第三季度签订了7份FDA合同，截至9月30日共22份，本周与Platinum Dermatology Partners达成独家协议，覆盖其在美国的130个临床站点，这是迄今为止FDA协议下最大的一笔销售[11] - 2024年第三季度向瑞典医院（由普罗维登斯健康与服务公司拥有）出货一套SRT系统，在医院肿瘤部门产生了持续需求[15] - 2024年第三季度向以色列的一家医院出货一套系统，此前还向特拉维夫Beit Verl学院的兽医专家转诊中心Chavat Da'at出售过用于治疗猫狗肿瘤的系统[19] - 透皮输注产品（TBI）：工程师添加了许多新功能，预计在年底前向美国食品药品监督管理局提交510（k）申请[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场：与Platinum Dermatology Partners的合作将覆盖其在美国的130个临床站点，预计将在2024年第四季度放置几套系统，并将持续提供系统[11][12] - 国际市场：在亚洲和中东取得进展，2024年第三季度向以色列出货一套系统，在越南举办会议后在东南亚地区引起更多关注，2024年第二季度向台湾出货首套Vision IG - SRT系统[18][19][49] - 兽医市场：科罗拉多州立大学兽医学院有两套SRT系统用于治疗家庭宠物和马匹，公司正在与潜在的兽医客户洽谈[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过FDA协议提供灵活的资本部署选项，以应对宏观经济挑战，预计从2025年开始提供经常性收入[14] - 继续将SRT技术推向放射肿瘤学市场，尽管医院市场销售周期较长，但预计会产生持续需求[15] - 开发透皮输注产品（TBI），并计划提交510（k）申请[17] - 在国际和兽医市场继续开拓，目标是每年开拓2 - 3个新领域[18] - 利用Sentinel IT软件支持Fair Deal Agreement，该软件具有临床计费和资产管理功能，可实时跟踪利用率，受专利保护[36] - 行业竞争方面未提及 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管业务存在夏季季节性，但仍保持盈利，对公司转型为行业巨头感到兴奋，财务结果反映了为客户提供多种选择的努力[35] - 产品为治疗非黑色素瘤皮肤癌和瘢痕疙瘩提供了优秀解决方案，约五分之一的美国人在其一生中会患皮肤癌，在非黑色素瘤皮肤癌和瘢痕疙瘩的SRT市场机会巨大[37] - 与Platinum Dermatology Partners的合作潜力巨大，将逐步安装系统以满足需求，这将是一个持续的过程[39][40] - 预计2025年下半年将有更多显著收入，随着安装机器数量增加、患者数量增加，收入将增加[51] - 公司有能力满足潜在订单的生产需求，目前库存足以覆盖2025年全年，并在准备2025年更多订单[55] - 对2025年不提供具体的系统出货或Fair Deal Agreement数量目标，但预计随着与类似Platinum的公司合作，兴趣将持续增加[59] - FDA协议不影响销售数字，因为是经常性收入，公司将继续为客户提供各种获取产品的机会[62] 其他重要信息 - 2024年第三季度财报意外提前披露，预计下季度恢复正常发布时间[7] 问答环节所有的提问和回答 问题：与Platinum Dermatology Partners的Fair Deal Agreement是否意味着将为其130家诊所签署合同以及这对2025年有何影响 - 回答：合同已涵盖130家站点，无需再签合同，将逐步进行站点的安装、培训等工作，可能持续到明年并不断有新需求[39] 问题：Platinum Dermatology Partners在2025年打算采购多少系统 - 回答：他们要求协议不限定采购数量，可根据自身需求在130个站点安装，实际操作需要时间逐步进行，他们还在不断扩张[44][45][46] 问题：是否有与Platinum Dermatology类似规模的公司在洽谈以及国际市场的业务开展方式 - 回答：有12 - 15家类似公司正在审查合同，Fair Deal Agreement目前不在国际市场提供，主要通过分销商拓展国际业务[47][48] 问题：第三季度业绩超预期的原因 - 回答：第三季度仍有季节性影响且未受Platinum deal贡献，业绩增长与FDA协议相关，随着安装增多、患者数量和收入将逐步增加[50][51] 问题：如果有更多类似Platinum的订单，生产能力是否足够 - 回答：有能力处理潜在订单量，目前库存可覆盖2025年，正在准备2025年更多订单，会逐步适应订单节奏[55] 问题：2025年系统出货或Fair Deal Agreement的目标数量 - 回答：不提供具体目标数量，但预计随着与类似Platinum的公司合作，兴趣将持续增加[59] 问题：与Platinum Dermatology的合作是否影响第四季度销售以及是否预计第四季度销售超过去年 - 回答：FDA协议不影响销售数字，公司仍有其他客户购买产品，将继续为客户提供各种获取产品的机会[62]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净退货收入为60万美元，较2023年同期的81.9万美元减少21.9万美元降幅27% [8] - 单位销售额下降36%，但被平均单位销售价格13%的涨幅部分抵消 [8] - 2024年第三季度商品成本为35.9万美元，2023年为53.7万美元，2024年第三季度毛利润为4.4万美元，2023年为10.8万美元 [9] - 2024年第三季度毛利率为35%，2023年为38%，若剔除一次性物流站点搬迁费用，毛利率约为52% [10] - 2024年第三季度运营费用为150万美元，2023年为190万美元，2024年第三季度净亏损140万美元，较2023年同期的180万美元有所下降 [11] - 2024年9月30日现金及现金等价物总计220万美元，2023年12月31日为340万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - ClearUP产品线方面，解决技术问题后推出ClearUP 2.0版本，经历库存置换等过程，在过渡后的几个月里，ClearUP销售平均毛利率超过70%，较之前的40% - 50%有所提高，且较两年前的负毛利率有很大改善，营销支出调整后广告回报率提高，单位盈利能力显著提升 [13][14][15] - 在迷走神经刺激（VNS）业务方面，完成了费恩斯坦医学研究所的试验，展示出对神经系统、心脏和自主神经系统的深远影响，2024年10月开始招募患者进行I期优化研究，昨天宣布完成招募，预计2025年第一季度初完成研究，结果将为2025年上半年开始的II期研究设计提供参考，已确定30多个潜在使用案例，通过与Fletcher Spaght（FSI）合作缩小到前10个进行深入研究，目前正在对前2个进行支付方和提供方访谈 [16][17][18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的Polatis市场研究估计，全球迷走神经刺激（VNS）市场将从2021年的86亿美元增长到2030年的213亿美元，复合年增长率为10% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有三方面：将ClearUP产品线转变为盈利业务线；利用生物电子医学专业知识创造新业务机会，推进非侵入性迷走神经刺激新方法；精简公司运营以管理上市公司的管理费用 [5] - 在VNS项目上，与Fletcher Spaght（FSI）合作进行市场评估，确定潜在使用案例，通过访谈支付方和提供方等确定产品开发管道、临床研究计划、报销途径和市场进入策略，已确定几个数十亿美元的细分市场，公司的VNS方法可解决高价值未满足需求且被采用的可能性极高，在提供方和支付方报销访谈中的反响非常积极 [19][20][21][23] - 对于ClearUP产品线，在将重点转向VNS的情况下，将继续开发使其有机增长，探索替代商业化和货币化策略，如许可、白标等，减少对其产品改进或其他重大开发投资的优先级，将投资资源集中在提高非侵入性VNS方法在新市场的获胜可能性上 [27][28][29] - 在运营成本方面，本季度终止办公室领导职位，迁至较小场地，建立小批量生产场地，实现净运营亏损同比持续减少20% [24] - 在VNS项目的资金方面，将通过非稀释性融资（如赠款、公私合作）、利用自动取款机（ATM）等方式筹集资金，以推进项目进入II期、III期试验并扩充临床研究团队 [30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于转折点，已收集的数据表明公司技术和科学能够进入新的大型市场，正在制定新领域的战略和商业计划，ClearUP业务持续改善，将继续探索符合增长战略的收购等战略机会以增加股东价值 [25] - 对于VNS项目，管理层对支付方和提供方的兴趣感到兴奋，预计在今年年底或明年第一季度能够分享更具体的商业策略 [35] 其他重要信息 - 本季度Lisa Wolf加入公司担任临时首席财务官（CFO），接替Kimberly Bambach，Kimberly继续以顾问身份专注于特殊交易，Lisa在公司工作两年，参与精简公共运营成本工作，拥有30多年财务领导经验 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如果公司将重点转移到VNS，公司对ClearUP有何计划 - 公司将继续开发ClearUP使其有机增长，探索替代商业化和货币化策略，如许可、白标等，但不能保证成功，同时降低对其产品改进或其他重大开发投资的优先级，将投资资源集中在提高非侵入性VNS方法在新市场的获胜可能性上 [27][28][29] 问题: 公司进行了削减和裁员后，是否有资源推进VNS项目以及如何筹集资金 - 公司研究管道是构建股东价值战略的重要部分，进入II期、III期试验需要资金，将通过非稀释性融资（如赠款、公私合作）、利用自动取款机（ATM）等方式筹集资金，相信有机会为VNS项目提供资金 [30][31][32]