Kaltura (KLTR) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Good morning, everyone, and welcome to the Kaltura First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All material contained in the webcast is the sole property and copyright of Kaltura with all rights reserved. For opening remarks and introductions, I will now turn the call over to Ericka Mannion at Sapphire Investor Relations. Please go ahead, Ericka. Thank you, operator, and good morning. I am joined by Ron Yucatiel, Kaltura's Co Founder ...

Papa John’s International (PZZA) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Thank you for standing by. Welcome to Papa John's First Quarter twenty twenty five Conference Call and Webcast. At this time, all participants are in listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer To ask a question during this session, you'll need to press 11 on your telephone. If your question has been answered and you'd like to remove yourself from the queue, simply press 11 ag ...

Apyx Medical (APYX) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Ladies and gentlemen, good morning, and welcome to the Apyx Medical First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Jeremy Feffer from LifeSci Advisors. Please go ahead. Speaker1 Thank you, and welc ...

Mind Medicine (MindMed) (MNMD) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Good morning and welcome to the MindMed's First Quarter twenty twenty five Financial Results and Corporate Update Webcast. Currently, all participants are in a listen only mode. This webcast is live on the Investors and Media section of MindMed's website at mindmed.co, and a replay will be available after the webcast. I would like to introduce Stephanie Fagan, Chief Corporate Affairs Officer of Please go ahead. Speaker1 T ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度营收达创纪录的1500万美元，较2024财年第一季度的250万美元增加1250万美元，增幅509%，主要因向Ulex超级计算机中心出售Advantage two退火量子计算系统 [5][19] - 第一季度预订量为160万美元，较2024财年第一季度的450万美元减少290万美元，降幅64%，专业服务预订量占第一季度预订量超50% [19] - 2025财年第一季度GAAP毛利润达创纪录的1390万美元，较2024财年第一季度的170万美元增加1220万美元，增幅736%；非GAAP毛利润为1400万美元，较2024财年第一季度的190万美元增加1220万美元，增幅644%，主要因高利润率的Advantage two系统销售 [20] - 2025财年第一季度GAAP毛利率为92.5%，较2024财年第一季度的67.3%增加25.2%；非GAAP毛利率为93.6%，较2024财年第一季度的76.6%增加17% [21][22] - 2025财年第一季度净亏损540万美元，合每股0.02美元，低于2024财年第一季度的1730万美元（每股0.11美元），主要因毛利润增加1220万美元，这是公司自2022年8月上市以来最低季度亏损 [22] - 2025财年第一季度调整后EBITDA亏损610万美元，较2024财年第一季度的1290万美元减少680万美元，降幅53%，主要因营收和毛利润同比增加，部分被更高的运营费用抵消 [22] - 截至3月31日，公司合并现金头寸达创纪录的3.043亿美元；2025财年第一季度通过第三次按市值发行普通股计划筹集1.462亿美元股权；季度末，公司在与林肯公园资本基金的股权信贷额度下有3780万美元可用发行额度 [22][23] - 第一季度末，公司股东权益达创纪录的2.074亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统销售方面，向Ulex超级计算机中心出售Advantage two退火量子计算系统，该笔销售约占季度营收1260万美元 [19] - 专业服务预订量占第一季度预订量超50% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 网站流量从2024年10月至2025年3月增长153%，2月至3月提及公司的正面新闻报道增长803% [17] - Qubix 2025年度用户大会现场参会人数同比增长23%，虚拟参会人数同比近乎翻倍 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品路线图聚焦快速创新和扩展，包括增加连接性和相干性、下一代数字寻址和多芯片处理器架构，以加速实现10万个量子比特的目标；还在开发模拟数字量子计算技术，推进量子优化、量子AI和量子研究；持续努力构建可扩展的纠错门模型处理器 [12] - 商业上，通过LEAP量子启动板计划吸引更多组织使用量子技术解决复杂问题，预计更多客户应用将在2025年进入生产部署 [17] - 公司是全球唯一拥有低温控制技术且已投入运营的公司，在该领域处于世界领先地位，拥有相关重要专利组合；在纠错技术方面，退火量子计算机所需纠错类型和水平与门模型量子计算机不同，公司在退火量子计算中开发了一些有用的误差缓解技术，在门模型项目中也在开展纠错工作，但尚未达到商业级水平 [33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司历史上最重要的年份之一，技术成就、产品开发里程碑、市场推广势头和财务状况良好，业务健康状况强劲，有望成为首家实现持续盈利的独立上市量子计算公司，且所需资金远低于其他同类公司 [4][24] - 公司看到量子计算解决方案的市场兴趣日益浓厚，客户渴望探索和采用该技术，公司在量子计算领域的领导地位得到认可，对未来充满信心 [17][18] 其他重要信息 - 公司是全球首家在有用的现实世界问题上展示量子优越性的公司，其1200量子比特的Advantage two量子计算机在几分钟内完成复杂磁材料模拟，而使用世界上最强大的超级计算机之一“前沿”需要近一百万年，且所需电量超过世界年度用电量 [5] - 公司发表新研究论文“基于量子工作量证明的区块链”，表明使用量子计算进行哈希和工作量证明可能仅需传统资源用电量的一小部分，可将电费降低多达1000倍，还能增强区块链的安全性和效率，公司已收到多家区块链组织的合作意向 [6] - 公司第六代Advantage two Neelink量子计算机在全面上市前取得重要里程碑，包括校准4400多个立方处理器芯片、实现快速退火功能和成功演示量子误差缓解技术，预计本季度末全面上市 [7][8][9] - 公司推出新的混合量子求解器功能和更多用例，扩展优化用例集合，还发布开源工具包以加速量子AI和机器学习创新 [11] - 福特Autothon使用公司技术开发的混合量子应用已投入生产，将1000辆车的调度时间从30分钟缩短至不到5分钟，计划在更多车间和流程中推广；日本烟草制药部门在药物发现过程中使用公司的Advantage量子计算机与人工智能结合，取得良好效果 [13][14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Davidson Technology合作情况及系统销售相关问题 - 回答: Davidson并非之前提及的潜在系统销售机会之一，系统销售周期长；与Davidson的合作旨在共同识别、开发和部署应用，支持美国政府的国防和安全硬优化应用，系统最初将在租赁环境中进行研发工作，最终将用于安全设施运行安全应用；未披露合作经济细节 [28][30][31] 问题2: 公司在误差校正和低温控制方面与同行的比较 - 回答: 公司是全球唯一拥有低温控制技术且已投入运营的公司，超导门模型量子计算公司未来都需要该技术，公司有相关重要专利组合；退火量子计算机所需纠错类型和水平与门模型量子计算机不同，公司在退火量子计算中开发了一些有用的误差缓解技术，在门模型项目中也在开展纠错工作，但尚未达到商业级水平 [33][35] 问题3: 区块链应用合作机会及相关业务模式 - 回答: 公司并非区块链专家，将与专注该领域的组织合作商业化相关技术；区块链和AI机会可能推动公司系统销售模式，而非量子计算机即服务模式，但目前仍处于早期阶段 [38][39] 问题4: 93.6%毛利率是否可作为系统销售季度的代理指标及销售管道情况 - 回答: 一般可作为代理指标，但每笔交易有独特元素，系统销售部分毛利率通常高于平均综合毛利率和QCAS利润率；销售管道健康，有较多大型组织，包括多家福布斯全球2000强公司，但交易周期长；过去两个季度，商业客户和政府客户的平均收入有所增长 [41][42][43] 问题5: 系统销售价格是否包含升级选项及客户应用进入生产的管道情况 - 回答: ULIC系统是Advantage系统，有升级到Advantage two的选项，该升级仍待完成；无法提供客户应用进入生产的具体情况，但参加Qubix活动的公司都是公司正在合作的对象，可从中了解生产管道情况 [45][48][49] 问题6: 客户收入增长形式及实现盈利的收入运行率和业务组合 - 回答: 通常从一个应用开始，根据情况拓展多个应用；公司未量化实现盈利的收入运行率和时间，但基于最近一次ATM融资，公司有足够流动性实现持续盈利和正现金流 [51][52][53] 问题7: 误差缓解技术是否作为库供客户使用及1.2k和4.4k处理器的相干时间差异 - 回答: 1.2k和4.4k处理器的相干时间相同，因为芯片采用相同制造工艺和材料；误差缓解技术对某些类型问题可使相干时间增加10倍，尤其适用于模拟问题 [56][57] 问题8: Davidson安装是否吸引系统销售关注及美国政府对系统销售的兴趣 - 回答: 未披露Davidson合作条款；公司在全球政府和超级计算中心对系统有大量兴趣，但美国政府对退火量子计算存在偏见，公司正在努力解决，希望随着政府换届能增加对量子计算的关注和支持 [58][59][63] 问题9: 区块链合作所需合作伙伴的特征 - 回答: 区块链不仅涉及加密货币，还可用于保护资产和重要信息；公司对合作伙伴类型持开放态度，可能是应用导向或通用服务导向 [65][67] 问题10: 门模型系统能否通过软件切换及相关硬件问题 - 回答: 退火量子计算机和门模型开发工作是两种不同架构和硬件系统，不能通过软件切换；公司正在将一些门模型控制应用于退火架构以提高其能力，同时独立构建完整的门模型量子计算机 [70][71][73] 问题11: 能否更换QPU及Advantage two 4000量子比特系统的可用性和收入情况 - 回答: 从Advantage升级到Advantage two主要是芯片更换和一些小的IO修改；从Advantage退火量子计算机升级到门模型量子计算机需要更换芯片和大部分IO及控制；1200量子比特的Advantage two原型已在量子云服务中供客户使用，4400量子比特的Advantage two量子计算机将在本季度末全面上市，届时将成为量子云服务的一部分并用于远程安装 [74][75][77] 问题12: 长期技术路线图在客户和合作伙伴中的反响 - 回答: 引起了兴奋，更多量子比特和连接性可解决更大、更复杂的问题，若能在量子计算机上解决更多问题，将显著提高优势和投资回报率，既能实现更多用例，又能增强现有用例的效益 [80][81][82]

Bigcommerce (BIGC) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Company Participants Tyler Duncan - VP - Finance & Investor RelationsTravis Hess - CEODaniel Lentz - Chief Financial OfficerRaimo Lenschow - Managing DirectorKen Wong - Managing DirectorKoji Ikeda - Director - Enterprise Software Equity ResearchParker Lane - DirectorMaddie Schrage - Vice PresidentBrian Peterson - Managing Director Conference Call Participants David Hynes Jr. - Managing Director, Software Lead AnalystJoshua Baer - Executive Di ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司实现合并利润增长，美国业务营业利润增长1.64亿美元，美国业务营业利润率扩大110个基点 [38] - 去年公司产生63亿美元的自由现金流，年末资产负债表上现金超过60亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 计划到2026年6月将亚马逊业务量减少超50%，退出亚马逊履约中心 outbound 业务量，保留盈利业务量，以改善美国业务 [36][37] - 今年预计进行164次运营关闭，包括至少73座建筑，预计今年削减35亿美元费用 [39] 医疗保健业务 - 去年医疗保健业务收入达105亿美元，2025年预计实现中个位数增长 [41] SMB业务 - 今年第一季度，SMB业务实现4%的强劲增长，占美国总业务量的31.2%，为十年来最高 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国进口业务量约为每天40万件，占全球日均业务量不到2%，占合并收入约5% [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过关注收入质量，在医疗保健、国际和SMB等市场增长业务 [41] - 医疗保健业务目标是成为全球第一的复杂医疗物流供应商，计划收购目标公司加速增长 [41] - 国际业务方面，凭借集成网络的灵活性、广泛的覆盖范围、服务组合和贸易专业知识，帮助客户应对贸易环境变化 [43] - 公司正在进行最大规模的网络重新配置，增加自动化、机器人和技术的使用，以提高生产力并减少对劳动力的依赖 [60] - 公司在全公司范围内使用AI，如NextGen经纪能力、新的全球结账和新的定价工具 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经营环境困难，董事会挑战管理层采取行动改善业绩，管理层已做出大胆举措调整公司规模并关注关键增长因素 [19] - 公司股票表现未达预期，主要由于收入和利润增长下降，但公司采取的行动应能提高盈利能力、现金生成和投资回报率，从而推动股价上涨 [44][46] - 尽管贸易环境不确定，但公司有信心作为全球物流的可靠领导者，通过执行战略提高美国业务的长期盈利能力 [64][65] 其他重要信息 - 2025年年度股东大会通过选举12名董事、批准高管薪酬、批准任命德勤为独立注册公共会计师，两项股东提案未获批准 [33] - 公司董事薪酬结构为现金和股权混合，约60%为公司股票，董事需持有股权至退休；管理层薪酬与公司运营和财务业绩挂钩 [25][26] - 公司董事在担任其他公司董事会成员前需咨询提名和公司治理委员会主席，且不得担任超过四家上市公司董事会成员 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么UPS要减少亚马逊业务量，为何现在行动 - 公司自2020年起逐步减少亚马逊业务量，计划到2026年6月将其业务量减少超50%，因为亚马逊不是最盈利的客户，退出其非盈利业务量可减轻美国业务运营利润率和投资回报率的压力，同时保留盈利业务量 [36][37] 问题: UPS何时重新设计网络并降低成本以恢复盈利增长 - 公司已实现盈利增长，第一季度美国业务营业利润增长1.64亿美元，营业利润率扩大110个基点；今年计划进行164次运营关闭，包括至少73座建筑，预计削减35亿美元费用 [38][39] 问题: 公司有何业务增长计划，尤其是减少对大客户依赖的情况下 - 公司将通过关注收入质量，在医疗保健、国际和SMB等市场增长业务；医疗保健业务计划收购目标公司加速增长；SMB业务第一季度增长4%，预计将继续增长；国际业务凭借自身优势帮助客户应对贸易环境变化 [41][42][43] 问题: 如何评价投资者信心，是否有望改善 - 公司对股票表现失望，股价未达预期主要由于收入和利润增长下降，但公司采取的行动应能提高盈利能力、现金生成和投资回报率，从而推动股价上涨 [44][46] 问题: 请讨论股息政策和股票回购情况 - 公司股息是财务实力的标志，今年是连续第16年提高股息；公司资本分配政策优先顺序为：再投资业务、支付股息、维持财务状况、回购股票 [48][49] 问题: 关税变化将如何影响UPS - 公司作为全球最大的经纪公司，有能力帮助客户管理贸易政策，但也有一定风险；美国进口业务量占全球日均业务量不到2%，占合并收入约5%；公司已与客户沟通，了解其应对关税的选择；公司也在评估自身采购和资本计划的潜在成本增加 [50][51][52] 问题: RFID技术如何为UPS带来竞争优势，是否会在国际部署 - RFID技术提高了效率，使漏载率降低近70%，提升了客户的可见性和可靠性；公司计划今年完成美国包裹车的技术推广，并在欧洲试点两个地点 [53][54] 问题: 一些投递点关闭后，如何保持竞争力，对服务和退货业务增长有何影响 - 公司在过去七年的旺季服务中领先行业，虽然建筑和客户柜台数量减少，但取件和送件服务不受影响；公司将与大客户合作更新运营计划，通过5300家UPS商店和29000个投递箱及接入点为SMB客户提供便利 [56][57] 问题: 包裹车清洁和司机形象是否有变化 - 公司要求每周至少清洗一次车辆；为司机设计了舒适、防潮、透气的制服，并更新了形象指南；公司收到客户对司机的赞扬，未收到关于形象的投诉 [58][59] 问题: 请介绍网络变化中技术和自动化的应用及重要性 - 公司正在进行最大规模的网络重新配置，结合未来网络计划，增加自动化、机器人和技术的使用，以提高生产力并减少对劳动力的依赖；公司在全公司范围内使用AI [60][61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收按固定汇率计算增长8%，超出预期，主要得益于Coach品牌15%的增长 [5] - 国际营收增长8%，其中欧洲增长35%，亚太地区增长4%，大中华区增长5%，北美增长9% [6] - 第三季度数字业务收入以中两位数的速度增长，占营收约30%，全球实体门店销售额以中个位数的速度增长 [8] - 第三季度毛利率达76.1%，为15年多来最高季度毛利率，比上一年高出140个基点 [32] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长7%，与上一年的费率持平，运营利润率提高140个基点，利润比上一年增长16% [32][33] - 第三季度每股收益（EPS）为1.3美元，比上一年增长27%，超出指引 [33] - 截至目前，调整后的自由现金流超过10亿美元 [29] - 提高2025财年的营收、收益和现金流展望，预计营收约69.5亿美元，同比增长4%，预计每股收益在5美元左右，代表与去年相比实现高个位数增长 [38][40] - 预计全年调整后的自由现金流约为13亿美元，资本支出和云计算成本约为1.6亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach品牌 - 第三季度营收增长15%，核心皮具品类表现出色，手袋和配饰的增长继续超过行业水平，手袋平均销售价格（AUR）以中两位数的速度增长，由北美市场引领 [11][13][15] - 鞋类业务增长中个位数，成功推出SoHo运动鞋，Highline运动鞋保持增长势头 [15] - 在北美市场获得近90万名新客户，其中近70%是Z世代和千禧一代，Z世代客户的一年留存率显著提高 [19] Kate Spade品牌 - 第三季度营收按固定汇率计算下降12%，利润符合预期，毛利率持续扩大 [20] Stuart Weitzman品牌 - 公司已达成最终协议，将该品牌出售给Caleres，预计交易将于今年夏天完成 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场营收增长35%，各渠道均实现增长，当地消费者支出增加，新客户尤其是Z世代客户获取强劲 [30] - 大中华区市场营收增长5%，数字业务和实体门店均实现增长，公司预计全年实现低个位数增长 [30][39] - 其他亚洲市场营收增长14%，由澳大利亚、韩国和泰国的增长带动，日本市场销售额下降2% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续投资品牌建设和创新，以推动长期可持续增长，将Coach品牌推广给新一代消费者 [19] - 对Kate Spade品牌进行重置，通过连贯的故事讲述和增加品牌媒体投资来提升品牌热度和相关性，加强和提升手袋产品，简化产品组合，减少促销活动，以实现可持续增长 [21][22][23] - 出售Stuart Weitzman品牌，确保所有品牌都能实现长期成功，并专注于最大的价值创造机会 [25] 行业竞争 - Coach品牌在核心皮具品类中超越行业，通过卓越的产品、真实的品牌价值和对目标消费者的深入了解，吸引新的Z世代客户，在全球范围内实现强劲的营收增长和卓越的利润率 [13] - 公司通过直接面向消费者的运营模式、全球规模的多元化供应链以及持续的品牌建设和创新，形成了竞争优势 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部环境日益复杂，但公司凭借全球规模、为消费者提供的高性价比以及强大的业务基本面等竞争和结构优势，有信心适应并在任何环境中取得胜利 [27] - 公司有能力实现2025财年每股收益约5美元的目标，这与三年前在投资者日设定的目标一致，证明了公司战略的有效性和团队的执行力 [11][53] - 对未来充满信心，相信公司能够实现持久增长并为股东创造价值 [27][46] 其他重要信息 - 公司产品主要在越南、柬埔寨和菲律宾制造，这三个国家占总生产的70%，在中国的制造业务占比不到10%，主要涉及珠宝和成衣，核心皮具品类的风险可忽略不计 [42][43] - 公司采取了一系列关税缓解策略，包括提前采购库存、优化全球制造布局、与供应商合作提高效率等，以保护为消费者提供的高性价比、质量和创新 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Coach品牌表现出色的驱动因素是什么，能否在更动态的环境中保持热度？ - 公司的成功得益于四个关键结构优势：与消费者建立强大的情感联系、高利润率和强大的现金流以及直接面向消费者的模式、多元化和灵活的供应链、在全球市场提供高性价比的创新产品 [50][51][52] - 公司有信心实现2022年投资者日设定的目标，证明了公司适应和在各种环境中取胜的能力 [53] 问题2: 如果当前环境保持不变，2026年关税可能会产生什么影响？ - 公司将在第四季度末提供下一年的指导，但已采取了一系列措施来缓解关税影响，包括提前采购库存、优化供应链、与供应商合作等 [57][58] - 公司不会牺牲创新或质量来应对关税，同时凭借品牌建设、消费者参与和提高AUR的能力，有信心维持利润率 [59][60] 问题3: 请详细说明新客户获取情况以及相关保留指标和举措，Coach品牌的商品组合如何继续抢占市场份额，产品和相对价值如何？ - 新客户获取是公司转型的核心指标，公司有意吸引年轻消费者，因为到2030年，大多数消费将来自Z世代和千禧一代 [69][70] - 年轻消费者的终身价值高，且能影响所有年龄段的消费者，Coach品牌Z世代客户的一年留存率正在上升，这是业务持久发展的良好领先指标 [71][73][74] - Coach品牌的商品组合通过专注于大型产品系列和创新，提供高性价比的产品，在市场上具有竞争力，正在抢占市场份额，品牌热度和排名不断提升 [78][79] 问题4: 本季度毛利率表现出色，Coach品牌毛利率略低于公司指引，这是计划内的吗，Coach品牌毛利率的展望如何，AUR加速增长的驱动因素是什么，未来如何应对高基数？ - 毛利率的增长主要得益于运营表现，包括AUR和平均单位成本（AUC）的改善，公司通过优化供应链和提高运营效率来降低成本 [86][87] - AUR的增长来自商品销售策略，包括推出新产品、更新经典产品、测试价格与价值的关系等，品牌热度和消费者对价格与价值关系的接受度为未来增长提供了信心 [89] - Kate Spade品牌在需求和营收方面面临挑战，但通过注重质量和管理库存，毛利率仍在增长，这是未来的积极信号 [90][91] 问题5: Coach品牌的单位销量趋势如何，AUR和单位增长的中长期平衡应该是怎样的？ - 随着新客户的增加，公司预计单位销量将逐渐增长，同时AUR也将继续增长，减少促销活动有助于实现可持续的品牌增长 [96][97] 问题6: 请解释Coach品牌在正价店和奥特莱斯的表现和策略，如何在不断变化的宏观环境中保持灵活性？ - 公司推行“一个Coach”策略，将更多传统正价产品以正价放在奥特莱斯销售，这种策略得到了消费者的认可，同时也将该策略扩展到鞋类等其他品类 [102][103] - 公司将继续模糊渠道界限，以消费者为中心，提供有吸引力的价值主张 [104] 问题7: 本季度数字和门店销售加速增长，如何考虑按渠道进行营销，未来一年在门店改造和新店开业方面的平衡是怎样的？ - 公司认为直接业务是竞争优势，通过强大的数字能力和有吸引力的门店体验，能够满足消费者的需求 [108] - 公司增加了营销和品牌建设投资，目前占销售额的近10%，并通过优化媒体策略和投资，实现了品牌建设的复合效应 [110][111] - Coach品牌在营销方面采用“高峰和持续”策略，通过延长故事线和减少新消息的频率，提高品牌召回率 [114] - 公司将继续发展门店设计，以吸引年轻消费者，同时保持奢侈品的定位，例如推出Coach Play概念店和Coach咖啡店 [115][116] 问题8: 请说明Coach品牌的区域驱动因素，是否全球市场的产品表现一致，如何应对中国消费者可能对美国品牌产生反感的风险？ - 公司在中国市场实现了增长，尽管市场整体面临压力，但通过吸引新的年轻消费者和提供高价值的创新产品，公司在中国市场的业务正在加速发展，预计全年实现低个位数增长 [119][120][122] - 公司没有看到反美情绪对业务的影响，消费者参与度高，新客户获取持续增加 [121] - Coach品牌通过重新制定区域化战略，专注于全球畅销的产品系列，实现了全球市场的成功，减少了对区域特色产品的依赖，提高了营销效率和毛利率 [124][126]

Zai Lab (ZLAB) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by, and welcome to Zai Lab's First Quarter twenty twenty five Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in listen only mode. Later, we will conduct a question and answer session and instructions will follow at that time. As a reminder, today's call is being recorded. It is now my pleasure to turn the floor over to Christine Cho, Senior Vice President of Inves ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增至4860万美元，同比增长17.4%，主要因AccuGen神经修复算法在各目标市场和应用中持续被采用 [7] - 毛利润为3490万美元，去年同期为3260万美元，毛利率约为71.9%，低于去年同期的78.8%，主要受新工厂高成本产品占比增加和库存准备金及核销增加影响 [21][22] - 总运营费用降至3660万美元，略低于去年同期的3720万美元，销售和营销费用占总营收的比例从47.9%降至43.3%，研发费用降至610万美元，同比下降17.8%，占总营收的12.5%，低于去年同期的17.9%，一般及行政费用为950万美元，较去年同期的1000万美元下降5% [24] - 本季度净亏损380万美元，合每股0.08美元，去年同期净亏损660万美元，合每股0.15美元，调整后净亏损90万美元，合每股0.02美元，去年同期调整后净亏损270万美元，合每股0.06美元，调整后第一季度EBITDA为290万美元，去年同期为100万美元 [25] - 截至3月31日，现金、现金等价物和投资余额为2810万美元，去年第四季度末为3950万美元 [25] - 维持2025年全年营收增长指引在15% - 17%，预计全年毛利率在73% - 75%，包括约200万美元与BLA批准相关的一次性成本，预计全年现金流为正，将用运营现金为新战略计划提供资金 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 四肢业务 - 本季度实现两位数增长，神经保护产品组合在创伤和慢性神经损伤手术中持续被采用 [10] - 计划在2025年为高潜力地区增加5名销售代表，预计在第三季度末前完成 [10] - 本季度完成一项涉及30名外科医生的上肢专业教育研究员项目，2025年计划开展至少4项上肢研究员项目、3项主治医师级项目，培训至少105名外科医生 [10] - 完成一项在西班牙的国际四肢专业教育项目，涉及22名外科医生 [11] 乳腺业务 - 持续实现两位数增长，ReSensation技术和植入式重建手术带来新客户 [11] - 计划将销售专家从12名增至22名，已启动招聘流程，预计在第三季度末前完成团队扩张，第一季度末有1名区域销售总监和13名乳腺再感觉销售专家在各地区接受培训 [11] - 本季度执行两项专业教育项目，培训35名外科付款人，计划到年底完成5项全国性项目，培训75名外科付款人 [12] - 第一季度末有119个活跃的乳腺再感觉项目，较2024年第一季度增长4%，本季度有229个活跃账户，较2024年增长6%，约254名外科医生在第一季度进行了乳腺再感觉手术，较2024年第一季度增长16% [12] 口腔颌面和头颈业务 - 因神经算法在颌骨重建手术及其他头颈手术中的应用，业务持续强劲增长 [13] - 为加速颌骨重建业务增长、提高品牌知名度和关键意见领袖参与度，已启动招聘5名实地市场开发经理的流程，预计在第二季度末完成 [13] - 本季度开展一项专业教育研究员培训项目，培训26名外科医生，计划到年底再开展两项专业教育项目，培训至少45名外科医生 [13][14] 前列腺业务 - 临床和市场开发计划按计划进行，本季度聘请了一名新的营销总监，正在招聘临床支持团队 [15] - 前列腺临床试点旨在支持到第三季度末开发可扩展的培训和教育计划，目标是到年底有10个试点站点运行，已确认3个试点站点，正在与其他站点进行深入讨论，已开始在试点站点支持相关病例 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 高潜力账户方面，截至第一季度末，公司在高潜力账户的生产力目标完成情况良好，第一季度超过目标，平均账户生产力较计划增长24%，第一季度有566个活跃高潜力账户，较2024年第一季度增长5%，公司计划2025年约66%的增长来自高潜力账户 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将神经护理确立为所有患者的标准护理，通过在高潜力医院和医生中推广神经修复算法、扩大商业基础设施、开展专业教育和研发新产品等举措实现增长 [6][7] - 持续推进三个核心创新支柱，包括治疗性重建项目、简易吻合计划和保护技术扩展，积极推进2025年创新路线图中的所有产品和应用计划 [18][19] - 加强临床研究，计划在乳腺神经化、四肢、口腔颌面和头颈等领域完成研究设计和临床证据计划，第一季度有8篇同行评审出版物引用公司产品的临床应用或讨论，支持外科医生对公司技术的信心 [17] - 行业竞争方面，公司认为自身在周围神经修复领域具有差异化技术和领导地位，有能力解决前列腺手术中神经损伤相关的挑战，与全球知名关键意见领袖合作意愿高 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，将继续执行战略、投资创新、改善资源分配，努力实现更高的盈利 [27] - 预计BLA在9月获批，获批后将获得12年生物类似神经同种异体移植物的市场独占权，确立先进神经移植物作为修复周围神经功能缺陷的唯一植入式生物制剂的地位 [20] - 认为公司有能力通过运营现金为所有业务提供资金，临床证据生成对公司发展至关重要，将增加基础一级证据，满足客户需求，推动市场覆盖和支付 [65][66] 其他重要信息 - 今日宣布领导层过渡，Nir Noor将卸任首席财务官，Lindsay Hartley将于5月12日正式接任，Nir将在7月1日前担任顾问，确保职责顺利过渡 [4][5] - 公司将从本季度开始在每个季度财报发布时提供特定关键绩效指标更新，包括高潜力账户、商业基础设施、专业教育和社会支持以及前列腺市场开发准备等方面 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Avance产品获批为生物制剂后，客户账户是否需要重新认证才能继续使用 - 公司预计Avance的订购、运输、储存和报销途径不会有重大变化，作为已有既定CPT代码的植入式生物制剂，报销途径将保持不变，虽然部分机构可能需要P&T委员会批准，但预计不会对医院准入或产品供应造成重大干扰 [34][36] 问题2：第一季度毛利率远低于预期，一次性库存核销的严重程度如何，后续毛利率的变化节奏怎样 - 第一季度库存核销影响显著，是由流程改进以提前发现核销需求导致的，预计全年毛利率将改善，但第三季度会受到约200万美元与BLA批准相关的一次性成本影响，BLA获批后将实施流程和质量系统改进，有望对毛利率产生积极影响 [37][38][39] 问题3：Avance获批后，现有库存是否需要经过新的验证流程才能销售 - 现有按组织指定生产的库存仍可销售 [46] 问题4：BLA和新业务举措下，今年运营费用的变化节奏如何 - 运营费用预计将逐步增长，公司已开始在招聘等方面进行投资，BLA获批后部分成本预计将减少 [47] 问题5：目前销售团队人数及年底计划人数 - 年底实际销售团队预计净增约20人，此外还会增加营销支持和临床人员，但管理层不清楚年初销售团队人数 [50][51] 问题6：高潜力账户中未活跃的约215个账户情况如何 - 这些账户情况不一，部分账户订购模式不规律，并非每月或每季度订购，从年度来看活跃账户多于第一季度的566个，还有部分账户公司尚未进入，存在扩大业务的机会 [55][56][57] 问题7：开展AVANCE与自体移植物在四肢混合和运动神经中的比较研究的必要性及可行性 - 该研究旨在回答特定问题，与之前的研究不同，预计招募时间不会像历史研究那样长，整个项目至少需要两到三年时间完成，公司有信心开展该研究 [58][59][60] 问题8：产品价格上涨的可持续性如何 - 公司每年评估价格，目前没有具体计划或日期表明价格上涨不可持续 [63] 问题9：除BLA和新混合神经研究外，哪些临床研究对财务结果的近期影响最大 - 这些研究成本相对较低，公司有能力用运营现金支持所有业务，战略上认为临床证据生成是必要的，将增加基础一级证据，对客户有吸引力 [65][66] 问题10：招聘销售专家进度落后是否会影响原计划，前列腺试点对全年指引的影响程度 - 公司相信能够按时赶上招聘进度，如果不能，将影响市场开发节奏，全年指引不依赖前列腺市场开发的收入，公司谨慎推进前列腺业务，确保形成可教学的手术方法，以便进行临床研究和市场开发 [72][73] 问题11：除持续生成证据外，今年在商业 payer 目标或政策障碍方面有哪些计划 - BLA获批后，公司将与证据中介合作，第四季度开始解决一些地区的非覆盖政策，明年开始解决全国性 payer 的问题 [80] 问题12：口腔颌面和头颈业务增长的驱动因素及与四肢和乳腺业务增长趋势的比较 - 主要增长驱动因素是颌骨重建手术，公司在良性颌骨重建手术中有良好地位，并在恶性病理方面取得进展，此外还针对头颈部的其他手术，如根治性颈淋巴结清扫术和部分切除术，该市场仍不成熟，有较大发展机会 [81][82][83] 问题13：维持毛利率指引是否意味着第四季度毛利率将超过75% - 公司不提供季度间指引，认为该预期过高，预计除第一季度外其他季度毛利率将高于第一季度，但受第三季度BLA批准相关一次性成本影响 [87][88][89] 问题14：非高潜力账户业务是否下降 - 由于公司资源向高潜力账户倾斜，部分非高潜力账户业务下降，但这是资源分配决策，旨在推动高潜力账户的持续收入增长 [90][91] 问题15：各业务板块的增长速度情况 - 公司目前不提供各业务板块具体增长速度的详细信息 [97] 问题16：乳腺业务现有账户中提供再感觉服务的外科医生占比及增长空间 - 从项目和账户增长与外科医生数量增长的对比来看，公司认为现有项目中仍有大量外科医生有待开发，增长空间较大 [98] 问题17：BLA获批前的重要检查点有哪些 - 最重要的是及时回答FDA的信息请求，下一个重要里程碑是后期周期会议，届时将评估项目进展情况 [99][100]