Groupon, Inc. (NASDAQ:GRPN) Credit Suisse 24th Annual Technology Virtual Conference December 1, 2020 10:50 AM ET Company Participants Aaron Cooper - Interim CEO Conference Call Participants Stephen Ju - Credit Suisse Stephen Ju [Abrupt Start] Groupon. Welcome, Aaron, and thank you for joining us today. Aaron Cooper Excellent. Thank you very much. Stephen Ju All right. Excellent. All right. So at a high level, can you maybe talk about where you are benefiting versus seeing headwinds due to the pandemic? And ...

Cameco Corporation (NYSE:CCJ) The Scotiabank Mining Conference December 1, 2020 11:30 AM ET Company Participants Tim Gitzel - President & CEO Conference Call Participants Orest Wowkodaw - Scotiabank Orest Wowkodaw Hi, good morning and welcome back, I’m Orest Wowkodaw with Scotiabank. Our next fireside chat today is going to be with Cameco Corp and we've got Mr. Tim Gitzel, President and CEO joining us today. Tim, thank you very much for making the time to join us virtually today. We very much appreciate it. ...

Shopify, Inc. (NYSE:SHOP) Credit Suisse 24th Annual Technology Virtual Conference Call December 1, 2020 10:50 AM ET Company Participants Amy Shapero - CFO Conference Call Participants Brad Zelnick - Credit Suisse Bhavin Shah - Credit Suisse Brad Zelnick Okay. I think we are live. Welcome back. Once again, I'm Brad Zelnick, Credit Suisse software team, along with my colleague, Bhavin Shah, who is also a member of the team and works with me very closely on Shopify. We are delighted to be joined today by Shopi ...

Macy’s Inc. (NYSE:M) Company Conference Call December 1, 2020 8:00 AM ET Company Participants Jeff Gennette - Chief Executive Officer Adrian Mitchell - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kimberly Greenberger - Morgan Stanley Kimberly Greenberger Good morning everyone. My name is Kimberly Greenberger and I’m the Specialty, Soft Line, Department Store and Branded Apparel analyst here at Morgan Stanley. We’re very pleased that you were able to join us today to kick off Morgan Stanley’s Global ...

公司及行业概述 - **公司**：BioSig Technologies, Inc. (OTCQB:BSGM) [1] - **行业**：医疗技术，专注于心脏电生理学（EP）领域 [12] 核心观点及论据 1. **PURE EP系统的商业化进展**： - 自2020年9月15日以来，PURE EP系统已在多个新中心安装，包括宾夕法尼亚大学、波士顿麻省总医院、新泽西的Deborah Heart and Lung以及堪萨斯城的Overland Hospital [12] - 截至2020年11月11日，PURE EP系统已完成363例手术，其中188例在Texas Cardiac Arrhythmia Institute完成 [13] - 系统已用于多种心脏手术类型，包括持续性房颤、阵发性房颤、PVC等 [14] - 预计2020年底将在8至9个中心安装系统，尽管由于COVID-19疫情，部分安装被推迟到2021年第一季度 [15] 2. **ViralClear子公司的进展**： - 由于安全监测委员会的建议，公司已停止merimepodib的二期临床试验，并开始逐步关闭ViralClear的运营 [7] - 公司正在与三家制药或生物技术公司进行讨论，以寻找可能的合作伙伴，继续推进merimepodib项目 [10] - 预计2021年将不再有ViralClear的支出，资金将用于神经技术平台的开发 [11] 3. **财务情况**： - 2020年第三季度，公司现金消耗约为620万美元，其中PURE EP核心业务消耗310万美元 [24] - 公司目前拥有3270万美元的现金储备，预计足以支持2021年及2022年的运营 [24] - 公司已支付65台PURE EP系统的商业库存，预计未来12个月内将产生收入 [25] 4. **市场反馈与未来计划**： - 使用PURE EP系统的医生反馈积极，系统在某些病例中表现出色，帮助患者恢复正常心律 [19] - 公司计划在2021年扩大销售和营销团队，重点覆盖美国东北部、佛罗里达和德克萨斯市场 [21] - 预计2021年将进行更多的临床试验，以进一步验证PURE EP系统的临床价值 [19] 5. **技术优势与市场潜力**： - PURE EP系统在信号处理方面表现出色，35.5%的病例中，独立评审员认为BioSig的信号更优 [17] - 公司计划在2021年推出软件升级，并开发人工智能模块，进一步增强系统的竞争力 [33][61] 其他重要内容 1. **COVID-19的影响**： - 疫情导致部分PURE EP系统的安装被推迟到2021年第一季度 [15] - 尽管疫情影响了部分医院的运营，但公司的主要中心仍在正常进行手术 [46] 2. **未来活动与市场推广**： - 公司计划参加2020年12月2日至3日的EP Live活动，展示PURE EP系统的技术优势 [23] - 公司正在制作多个视频案例，用于市场推广和培训 [34][35] 3. **投资者关系与未来展望**： - 公司预计在2021年实现首次商业交易，并可能有多笔交易 [22] - 公司对未来充满信心，预计2021年将是业务扩展的关键一年 [49] 总结 BioSig Technologies在2020年取得了显著进展，特别是在PURE EP系统的商业化安装和市场反馈方面。尽管ViralClear项目的终止带来了一定的挑战，但公司通过与其他制药公司的合作，仍有望从中获得额外价值。财务上，公司拥有充足的现金储备，支持未来两年的运营。2021年将是公司进一步扩展市场和验证技术的关键一年。

Call Start: 09:35 January 1, 0000 10:05 AM ET Booking Holdings, Inc. (NASDAQ:BKNG) Global Technology, Internet, Media and Telecommunications Conference Call November 18, 2020 09:35 ET Company Participants Glenn Fogel - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Mark Mahaney - RBC Ben Wheeler - RBC Mark Mahaney [Call starts at abruptly] At RBC, thrilled to have as our next presenter and session, Glenn Fogel, who is the CEO of Booking Group Holdings. We've got 30 minutes; if anybody woul ...

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：OPKO Health, Inc.及其子公司BioReference Laboratories [1][2][3] - 合作方：Pfizer、Vifor Fresenius、Japan Tobacco、Westchester Medical Center Health System等 [3][5][13] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务多元化 - OPKO是多元化公司，在制药和诊断实验室领域均有资产 [4] 制药业务 - **Rayaldee** - 用于慢性肾病，是治疗3、4期非透析患者的唯一药物，可降低PTH水平且不增加磷或钙 [4][9] - 疫情前增长令人兴奋，疫情期间因患者居家、医生减少看诊导致增长显著放缓，预计随着欧洲和日本合作伙伴获批和推出，增长将恢复 [4][5] - 与合作伙伴在透析市场开展研究，中期数据显示在5期透析患者中可降低PTH水平且不增加血清钙和磷，希望明年初启动更稳健的2/3期试验 [9][10] - 正在进行一项关于Rayaldee对减轻COVID严重程度、减少住院影响的研究，已在伦敦获批，预计明年初完成招募 [10][11] - **长效生长激素Somatrogon** - 是每周一次的生长激素，市场上现有产品均为每日注射，已成功完成3期研究 [5][7] - 主要终点是测量12个月后的身高增长速度，结果显示生长速度高于每日注射组，所有次要终点在6个月和12个月时也均达到，安全性与每日注射组相似 [8] - 预计本季度向美国提交生物制品许可申请（BLA），获批后10个月有望在美国上市；预计明年第一季度向欧洲提交申请，上半年向日本提交申请 [8] - **其他药物** - 有一系列临床前药物，如用于短肠综合征的GLP - 2激动剂希望明年推进，IGF - 1缺乏症药物希望明年晚些时候进入临床 [11] 诊断实验室业务（BioReference） - **业务策略**：包括针对医生的目标领域、战略合作伙伴关系和患者赋权 [13] - **业务领域** - 为全美国50个州提供服务，专注于肿瘤学、泌尿学（4K评分）、女性健康和遗传学（通过GeneDX） [13] - 与Westchester Medical Center Health System等建立战略合作伙伴关系，管理医院实验室、开展参考工作等，并与多家医疗集团建立合资企业和管理结构 [13][14] - 改善患者体验，超100万人使用其门户网站，推出直接面向消费者的产品 [14] - **COVID检测业务** - 在加利福尼亚、得克萨斯、马里兰、佛罗里达和新泽西的5个实验室开展检测，目前日检测能力达7万次，即将提升至10万次，目前日检测量约4 - 5万次 [15] - 抗体检测进展缓慢，未来几周将增加基于实验室的PCR检测 [16] - 与纽约、密歇根、佛罗里达、得克萨斯等多地建立合作关系，为公立学校、高校、大型雇主等提供检测服务，为NFL检测近70万次 [16][17] - 考虑唾液检测，预计几周内推出家庭检测套件，已推出COVID流感联合IV检测 [17] 财务情况 - 截至9月30日，现金3630万美元，董事长兼CEO提供的信贷额度下另有1亿美元可用，摩根大通信贷额度下约6500万美元可用且未提取资金 [20] - 第三季度营收约4.28亿美元，上年同期2.28亿美元，其中BioReference服务收入3.82亿美元，上年同期1.81亿美元 [20] - 第三季度净利润2370万美元，合每股0.40美元，上年同期亏损6200万美元，合每股0.11美元 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **疫苗对COVID检测策略的影响**：公司将推出定量抗体检测，人们可能在接种疫苗前后检测抗体水平；疫苗接种预计至少到6月完成第一阶段，目前调查显示约50%的人愿意接种；无论疫苗情况如何，2021年大型企业和雇主仍对检测项目有兴趣 [23][24][25] - **血清学检测情况**：COVID血清学检测主要是抗体检测，临床业务除抗体检测外已恢复到疫情前约90%，基因业务接近疫情前水平，部分领域超过100%，预计第四季度末泌尿学4K检测恢复到疫情前水平 [27] - **抗体测试与PCR测试供应情况**：抗体测试推出后有较大产能，可进行约40万次检测；COVID检测供应链直到四周前相对稳定，进入1月供应存在一些疑问，但目前未过度担忧 [29] - **Somatrogon成人生长激素机会**：儿科申报按计划进行，预计本季度末宣布；辉瑞历史上倾向于在儿科获批时提交成人申请，目前该立场未正式改变，有望在儿科获批时提交成人申请 [31]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：大麻行业 - 公司：Cronos Group Inc.、Altria、Apotex、Ginkgo Bioworks、Pohl - Boskamp 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与定位 - 公司是全球大麻素公司，专注颠覆性技术和打造强大品牌，以建立消费者护城河 [2][3] - 执行主席主要关注并购和战略，重点在美国THC市场；新CEO Kurt带来运营和规划经验，助力公司发展 [5] 美国市场相关 - 美国大选结束是重要里程碑，无论谁获胜都利于推动法律和法案通过；佐治亚州竞选影响可能没那么大，大麻合法化是必然趋势，但监管方式有待观察 [8][9] - 公司不认为当前MSOs的结构会持续，未来市场会分化为CPG、零售商、原料供应商等类型，公司专注CPG领域 [11] - 公司推出新品牌Happy Dance，投资品牌、拓展分销和开发新产品是重点；期待FDA对CBD监管给出指导，公司产品和渠道已做好准备 [37][39] - CBD业务基础设施对未来THC业务有帮助，但监管方面可能需不同设施和渠道；Lord Jones曾是加州顶级THC食用品牌，有消费者基础 [41] 加拿大市场相关 - 加拿大市场供应从短缺转向产能过剩，价格下降，市场趋于平衡；安大略省店铺增长将带动需求上升，公司需提供合适产品组合 [13][15] - 公司作为CPG公司，专注产品开发和营销，通过与零售商合作获取货架空间；会根据内部团队和分销商的效率、成本等因素进行评估 [17] - 公司根据品牌层级和竞争价格进行战略降价，预计花卉价格将继续压缩，衍生产品有更大利润空间 [19] - 花卉市场价值产品份额增加，价格压缩；2.0产品市场碎片化，随着消费者选择和市场成熟，价格将出现分化 [21][22] 国际市场相关 - 以色列市场：医疗市场增长快，公司推出油和预卷产品；未来CBD监管可能有变化，成人使用市场也有增长潜力；当地非法市场价格高，且可能不允许进口，公司有本地种植和制造设施优势 [26][27][30] - 德国市场：公司与Pohl - Boskamp达成五年独家分销协议，参与医疗市场；认为大麻不会长期作为医药产品，关注产品和品牌适配性，对现有市场布局满意 [32][33] - 墨西哥市场：公司会探索该市场，但目前不是重点 [35] 技术与创新相关 - 公司认为生物合成技术可降低成本、提高产品一致性和实现差异化，类似阿司匹林的合成生产；已在加拿大获得发酵设施，申请了许可证并成功进行了试点规模生产 [48][51] - 公司已开始进行稀有大麻素的研发工作，在以色列开展相关研究，包括表征不同大麻素的作用和进行配方研究 [55] - 公司认为电子烟不仅要关注配方，还要重视硬件方面，如加热水平、一致性、安全等，有很多创新空间，且与烟草技术应用不同 [57] - 饮料市场有机会，但需要解决进入餐饮服务行业等问题，公司认为目前专注预卷产品更有优势 [59] 合作伙伴相关 - Altria对公司业务有深度参与，包括人员加入、共同开展政府事务等，公司董事会有Altria的高级管理人员 [61] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司新品牌Happy Dance与Kristen Bell合作，她深度参与产品配方，品牌理念源于她的想法 [37][43][44] - 公司考虑进入宠物CBD市场，但需找到了解宠物行业的人 [46] - 若加拿大有有吸引力的品牌资产陷入困境，公司会在有增值的情况下考虑收购，但目前市场机会不大，具体取决于资本获取情况 [63]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Geron Corporation（纳斯达克股票代码：GERN） - **行业**：生物制药行业 核心观点和论据 公司产品及研发情况 - **产品**：imetelstat是一流的端粒酶抑制剂，公司拥有其100%的分子所有权，FDA已授予其针对低风险骨髓增生异常综合征（MDS）和中2/高危骨髓纤维化（MF）的快速通道和孤儿药指定[4][8] - **研发**：有两项具有注册意向的3期试验，一项针对低风险MDS的正在进行，预计2021年第二季度末完成入组，2022年下半年公布顶线结果；另一项针对中2/高危MF患者对JAK抑制剂耐药的试验即将开始，计划2021年第一季度开放筛选入组，2022年下半年完成入组，2023年上半年进行中期分析，2024年上半年公布最终顶线结果[5][6] 低风险MDS情况 - **疾病现状**：约70%的MDS患者为低风险，关键问题是红细胞、白细胞和血小板生成无效，患者慢性贫血需输血，当前治疗先用促红细胞生成素等药物，但复发和难治患者会依赖输血，导致生活质量下降、成本增加、铁过载、生存期缩短和转化为急性髓系白血病（AML）的风险增加[10][11] - **imetelstat疗效**：在II期IMerge研究中，显示出很高的输血独立性，对RS阳性和RS阴性患者均有效，有疾病修饰活性证据，如输血独立性持久、血红蛋白水平显著增加、SF3B1基因异常减少等；与luspatercept相比，在基线输血负担大于每8周4单位的患者中，imetelstat的8周输血负担率略好，且治疗持续时间更优，24周和1年输血间隔率接近30%，红细胞输血独立性中位持续时间为88周[11][12][15][16] - **安全性**：有3 - 4级血细胞减少症，但近90%在4周内缓解，中性粒细胞减少症90%在4周内缓解，安全性特征长期一致，血细胞减少症的临床后果有限[13][14] 骨髓纤维化情况 - **疾病现状**：美国唯一获批的治疗药物是JAK抑制剂，如鲁索替尼，但许多患者会失去反应，3年内约50%患者停用，5年内约75%患者停用，停用后患者生存期较差，历史数据显示约16个月，急需能延长生存期、具有疾病修饰作用、非JAK作用机制的疗法[17][18] - **imetelstat疗效**：在IMbark研究中，中位总生存期（OS）为28.1个月，优于14 - 16个月的历史数据；有疾病修饰活性证据，如降低驱动突变和细胞遗传学异常，与临床获益改善密切相关；真实世界数据分析显示，imetelstat治疗患者的生存期是接受最佳可用疗法（BAT）患者的2 - 3倍[19][20][21] - **3期试验设计**：针对对JAK抑制剂耐药的患者，定义为接受JAK抑制剂治疗至少6个月后脾脏或症状反应不足，且至少2个月使用最佳剂量JAKi；患者随机接受imetelstat或BAT（排除JAK臂）；主要终点为OS，最终分析计划在50%死亡事件发生后进行，中期分析在约35%死亡事件发生后进行；次要终点包括320名患者，预计超过150个试验点，计划2021年第一季度开放入组[22][23] 市场机会和竞争 - **低风险MDS市场**：认为低风险MDS有很大的商业潜力，可能率先实现商业化；与luspatercept相比，预计会分割市场，imetelstat在处理高输血负担患者方面可能被视为更有效的药物[30][31][33] - **骨髓纤维化市场**：针对JAKi耐药的MF患者有很大需求，imetelstat的3期试验以OS为主要终点，是该领域唯一的此类试验，有望为患者提供新的治疗选择[18][22] 公司发展和财务情况 - **发展**：今年早些时候在EHA有多项数据展示，12月初的Edge会议有10篇摘要被接受，ASH会议有4个口头报告；公司期待3期试验结果，将进行新药申请（NDA）准备和最终商业化准备等工作[24][25] - **财务**：第三季度末公司有2.74亿美元资金，足以支撑到2022年底低风险MDS试验顶线结果公布，缓解了期间的融资压力[41] 其他重要但可能被忽略的内容 - imetelstat的专利和市场独占期情况，物质组成专利在欧盟2024年到期、美国2025年到期，但专利期限可延长，使用方法专利在欧盟MF领域覆盖到2033年，在美国MDS和MF领域覆盖到2033年，孤儿药指定在欧盟可延长市场独占期长达10年，在美国长达7年[8] - 公司正在考虑imetelstat在美国以外的商业化方式，包括独立商业化、与合作伙伴合作或部分合作等多种选择，以实现药物价值最大化[38][39] - 对于JAKi耐药且具有三阴性突变的MF患者，公司看到了显著的临床益处，正在与关键意见领袖（KOLs）讨论，未来可能会关注这一特定患者群体[35][36]

纪要涉及的行业或者公司 行业：音乐流媒体、播客行业 公司：Spotify Technology S.A. 纪要提到的核心观点和论据 疫情对业务的影响 - 核心观点：疫情未对业务产生实质性影响，用户和订阅数增长超预期，业务表现强劲 [3][4] - 论据：2020年前9个月比去年同期新增约800万月活用户和约300万订阅用户 业务变化 - 核心观点：用户收听行为改变，居家收听增多，工作日收听模式更像周末，整体消费已超疫情前水平 [4][5] - 论据：居家音箱、游戏机端收听表现强劲，3 - 4月车载收听下降后回升，但用户乘车时间缩短 广告业务 - 核心观点：广告业务在Q2大幅下滑，Q3恢复增长，预计Q4同比增速更快，对广告业务前景乐观 [11] - 论据：播客广告和广告工作室业务表现良好 播客业务 - 核心观点：播客业务对用户增长、留存和参与度有积极影响，有助于提升整体业务健康度 [13] - 论据：22%的月活用户参与播客，且该比例在过去五六个季度持续上升 - 核心观点：播客业务的盈利方式包括增加广告库存和促进用户增长、留存等，Megaphone交易将加速广告业务增长 [15][18] - 论据：Megaphone有大量库存，将其纳入生态系统可增加广告供应，引入SAI可提高内容创作者的货币化率 定价策略 - 核心观点：过去几年进行了定价实验，在新西兰和北欧的测试效果良好，已在另外七个市场继续测试，未来可能在部分市场提价 [23][25] - 论据：在新西兰和北欧的测试对各项指标无负面影响 毛利率 - 核心观点：目前综合毛利率约为±25%，有多种途径可提高毛利率，长期目标仍为30% - 35% [31][35] - 论据：广告增长、双边市场机会、Megaphone交易以及与唱片公司的合作等因素有望提升毛利率 竞争态势 - 核心观点：竞争对手的捆绑服务未对公司产生实质性影响，公司凭借产品的普遍性、创新能力和独特内容保持竞争力 [37][38] - 论据：公司产品可在多平台无缝运行，持续在UI、算法、内容等方面进行创新 双边市场 - 核心观点：与环球唱片的双边市场合作取得成功，其他唱片公司参与无阻碍，有望吸引更多唱片公司加入 [40][41] - 论据：公司与环球唱片合作紧密，共同探索产品和增长机会 国际市场 - 核心观点：俄罗斯市场是最成功的新市场之一，未来计划进入韩国和非洲市场 [48] - 论据：俄罗斯市场在用户和订阅数增长速度上远超预期 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司为Joe Rogan节目开发了vodcast工具，满足部分听众观看视频的需求，该工具未来可能应用于其他播客 [46] - 公司推出新的混合媒体播放列表，结合了谈话和音乐元素，其中Daily Drive播放列表中的音乐创作者可获得报酬 [56] - 过去几年，音乐收听的头部90%艺术家数量从约15000增加到50000，中间层级的艺术家发现数量也大幅增加 [59]