业绩总结 - 2024年第四季度收入为12.24亿美元，同比增长7%[6] - 2024年全年收入为42.46亿美元，同比下降5%[17] - 2024年第四季度GAAP净收入为-1600万美元，同比下降101%[6] - 2024年全年GAAP净收入为3.42亿美元，同比下降74%[17] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增长33%[6] - 2024年全年调整后EBITDA为9.03亿美元，同比下降8%[17] - 2024年调整后每股收益为1.79美元，同比下降53%[65] 用户数据 - 2024财年北美地区收入为11.73亿美元，同比下降3%[67] - 2024财年拉丁美洲地区收入为13.90亿美元，同比下降1%，剔除外汇影响后增长5%[67] - 2024财年亚太地区收入为8.48亿美元，同比下降14%，剔除外汇影响后下降12%[67] - 2024财年EMEA地区收入为8.35亿美元，同比下降7%，剔除外汇影响后下降4%[67] 未来展望 - 2025年预计收入在41.5亿至43.5亿美元之间，主要受增长组合推动[20] - 2025年调整后EBITDA预期为8.7亿至9.5亿美元，较2024年903百万美元有所增长[36] - 2025年自由现金流预期为2亿至4亿美元，较2024年614百万美元减少314百万美元[36] - 2027年预计总销售额为52亿美元，EBITDA约为12亿美元[61] 新产品和新技术研发 - FMC的Diamide市场预计将从约20亿美元增长至50亿美元[48] 财务状况 - 2024年重组计划实现净利润和损益节省1.65亿美元，超出原定目标[26] - 2024年总债务减少至33.65亿美元，较2023年减少5.92亿美元[28] - 2024年净债务为30.08亿美元，较2023年减少6.47亿美元[28] - 2024年自由现金流为6.14亿美元，较2023年减少524百万美元[32] - 2024年现金流来自运营为7.37亿美元，较2023年减少3亿美元[32] - 2024年资本支出为7200万美元，较2023年减少138百万美元[32] 负面信息 - 2024年TTM EBITDA为9.03亿美元，较2023年减少7.5%[28] - 2024财年由于价格下降和外汇压力，整体销量增长被抵消[67] - 2024年预计利息支出约为1.256亿美元[64]

业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为10.96亿美元，同比增长3%[26] - 2024年第四季度毛利率为51.1%，较去年同期提高50个基点[20] - 2024年第四季度运营利润为1.373亿美元，同比增长21%[26] - 2024年第四季度净收入为1.026亿美元，同比增长10%[26] - 2024年第四季度稀释每股收益为1.80美元，同比增长16%[22] 用户数据 - EMEA地区净销售额为6,500万美元，同比增长24%[29] - LAAP地区净销售额为6.82亿美元，同比增长7%[29] - 美国地区净销售额为1.62亿美元，同比下降1%[29] 未来展望 - 2025年预计净销售额在34亿美元至34.7亿美元之间，同比增长1%至3%[71] - 2025年预计每股摊薄收益在3.80美元至4.15美元之间，较2024年持平至增长9%[71] 成本与费用 - 2024年第四季度库存同比下降7%[25] - 2024年第四季度SG&A费用占净销售额的39.3%，较去年同期的38.2%上升[51] - 2024年SG&A费用同比增长2%，占净销售额的43.4%至44.1%[71] 现金流与资本支出 - 2024年运营活动提供的净现金流为4.91亿美元，较2023年的6.36亿美元下降[66] - 2024年资本支出总计5980万美元，较2023年的5460万美元有所增加[67] 股票回购与商誉 - 2024年公司回购3962540股普通股，总金额为3.178亿美元，平均每股价格为80.19美元[68] - 2024年未计提商誉减值，与2023年相关的prAna商誉减值为2500万美元[61]

业绩总结 - 2024年第四季度合并收入为49亿美元，同比下降28%[8] - 2024年全年合并收入为198亿美元，同比下降20%[11] - 2024年第四季度净收入为1.76亿美元，同比下降70%[8] - 2024年全年净收入为13亿美元，同比下降45%[11] - 2024年第四季度稀释每股收益为0.14美元，同比下降63%[8] - 2024年调整后的每股收益为0.99美元，同比下降70美分[41] - 2024财年净收入为12.59亿美元，同比下降44.8%[55] 财务指标 - 工业活动调整后息税前利润（Adj. EBIT）为1.94亿美元，同比下降71%[8] - 2024年全年调整后的EBIT为14.04亿美元，同比下降46.5%[55] - 2024年调整后的EBIT利润率为8.2%，较2023年下降370个基点[49] - 2024年第四季度调整后的EBIT为1.94亿美元，同比下降70.7%[55] - 2024年第四季度的有效税率为34.1%，较上年同期上升7.0个百分点[60] - 2024年调整后的有效税率为22.7%，预计2025年将上升至24%-26%[37] 现金流与支出 - 2024年自由现金流为负4亿美元，预计2025年将转为正值20亿至50亿美元[37] - 2024年第四季度自由现金流为8.48亿美元，同比下降47.9%[58] - 2024年资本支出为5亿美元，预计2025年保持在5亿美元左右[37] 研发与未来展望 - 2024年研发费用为9亿美元，预计2025年将降至8亿美元[37] - 经销商库存减少超过7亿美元，得益于销售活动和降低生产小时数[6] 修订数据 - 2023财年净收入（修订后）为22.87亿美元，较报告的23.83亿美元减少了9600万美元[74] - 2023财年调整后净收入（修订后）为22.17亿美元，较报告的23.13亿美元减少了9600万美元[73] - 2023财年调整后每股收益（修订后）为1.63美元，较报告的1.70美元减少了0.07美元[73] - 2024年上半年调整后每股收益（修订后）为0.66美元，较报告的0.71美元减少了0.05美元[75] - 2024年第一季度调整后EBIT（修订后）为3.72亿美元，较报告的4.05亿美元减少了3300万美元[73] - 2024年第二季度调整后EBIT（修订后）为5.02亿美元，较报告的5.36亿美元减少了3400万美元[73] - 2023年第四季度净收入（修订后）为5.83亿美元，较报告的6.17亿美元减少了3400万美元[74] - 2023年第四季度调整后EBIT边际（修订后）为11.0%，较报告的11.6%下降了0.6个百分点[73]

业绩总结 - FY24收入为17.9亿美元[6] - Q3 FY25的收入为5.557亿美元，毛利率为53.6%[51] - Q4 FY25的收入指导范围为3.5亿至4.1亿美元，毛利率预计在51%至53%之间[51] - 收入较上季度下降3.3%[64] - GAAP营业利润较去年同期增长65%[64] - GAAP营业利润较上季度下降5.5%[64] 现金流与投资 - Q3 FY25现金及投资总额为8.17亿美元，较上季度的7.07亿美元增长[62] - Q3 FY25的运营现金流为2.19亿美元[62] - 在过去五个完整财年中，累计产生的运营现金流为15亿美元[62] - Q3中，公司回购了678,768股股票，花费7000万美元，平均回购价格为103.18美元[62] 客户与市场 - Q3 FY25最大客户占总收入的91%[56] - 2028年音频市场预计达到90亿美元，2023年为40亿美元[22] - 高性能混合信号市场2028年预计为57亿美元，2023年为14亿美元[26] 毛利与营业利润 - GAAP毛利润为961,927千美元，GAAP毛利率为52%[64] - 非GAAP毛利润为963,261千美元，非GAAP毛利率为52%[64] - GAAP营业利润为376,789千美元，GAAP营业利润率为20%[64] - 非GAAP营业利润为472,738千美元，非GAAP营业利润率为26%[64] - 非GAAP营业利润较去年同期增长8%[64] - GAAP毛利率与上季度持平，保持在51%[64]

业绩总结 - 2024年第四季度归属于普通股东的净收入为23.68亿美元，每稀释股收益为7.26美元，较2023年第四季度有所增长[8] - 2024年资金运营（FFO）为48.77亿美元，每稀释股收益为12.99美元，较2023年有所增加[8] - 2024年全年总收入为5,963,798千美元，较2023年增长了5.4%[26] - 2024年第四季度的净收入为771,760千美元，较2023年下降了10.2%[26] - 2024年全年净收入为2,729,021千美元，较2023年增长了4.3%[26] 用户数据 - 截至2024年12月31日，物业的占用率为96.5%，较2023年增长0.7%[14] - 截至2024年12月31日，公司拥有或持有权益的物业数量为229个，面积为1.83亿平方英尺[38] - 截至2024年12月31日，公司总租赁物业数量为16262个，较2023年增长[59] 未来展望 - 2025年第一季度的普通股股息为2.10美元，较去年增长0.15美元，增幅为7.7%[13] - 2025年预计净收入范围为每稀释股6.95至7.20美元，房地产FFO和FFO范围为每稀释股12.40至12.65美元[15] 新产品和新技术研发 - 2024年研发支出为3,500,000千美元，占总收入的4.5%[45] - 公司计划在未来一年内增加资本支出至2亿美元，主要用于技术升级和扩展[1] 市场扩张和并购 - 公司在2024年签署超过2100万平方英尺的租约，显示出市场扩张的积极态势[6] - 公司在美国开设了一家全租赁的新高端奥特莱斯，进一步拓展市场[6] 负面信息 - 2024年第四季度的租赁收入为131,224千美元，较2023年下降了4.5%[26] - 2024年第四季度的其他收入为113,561千美元，较2023年下降了13.6%[26] 其他新策略和有价值的信息 - 公司向股东返还超过30亿美元，显示出对股东的回报承诺[6] - 截至2024年12月31日，公司的流动性约为101亿美元，其中包括20亿美元现金和81亿美元可用的循环信贷额度[12] - 2024年第四季度的利息支出为227,414千美元，较2023年增长1.1%[26]

投资组合 - 截至2024年12月31日，公司拥有84,249套公寓单元[3] - 公司在不同城市的投资组合中，各城市净营业收入（NOI）占比不同，如纽约占14%、西雅图占10%等，且城市和郊区的占比也有差异[4] 运营指标 - 2024年同店收入增长3.0%，费用增长2.9%，NOI增长3.1%；2024 Q4同店收入增长2.4%，费用增长4.3%，NOI增长1.6%[7][9] - 2025年公司给出同店收入增长指引为2.25% - 3.25%，费用增长指引为3.50% - 4.50%，NOI增长指引为1.4% - 3.0%[7][8] 财务指标 - 2024年每股收益（EPS）为2.72美元，每股运营资金（FFO）为3.76美元，每股正常化运营资金（NFFO）为3.89美元；2024 Q4 EPS为1.10美元，FFO为0.97美元，NFFO为1.00美元[7] - 2025年公司给出EPS指引为3.00 - 3.10美元，FFO指引为3.87 - 3.97美元，NFFO指引为3.90 - 4.00美元[7][8] 市场因素 - 美国住房长期供应不足，公司近期对供应过剩的阳光地带市场风险敞口较低[6] - 公司目标客户平均家庭收入为167,000美元，就业情况良好，更能抵御通胀压力[6] 发展趋势 - 2025年预计嵌入式增长为0.8%，租赁费率有望实现更高增长，创新举措将继续增加同店NOI[18] - 董事会已批准将公司年度股息提高至每股2.77美元，增幅为2.6%[8]

公司战略与定位 - 公司通过多元化再保险和保险业务构建股东价值，目标是实现中期的中双位数总股东回报率（TSR）[7] - 是全球领先的保险和再保险平台，保险业务有长期战略，再保险是全球第四大财产险再保险人[8][9] 财务业绩 - 2024年净投资收入约20亿美元创公司纪录，总股东回报率为9.2%，净营业收入为12.89亿美元[20][24][23] - 再保险部门2024年总保费收入达129.41亿美元，同比增长12.2%，损耗率降至57.0%，综合比率降至84.0%[28][30][32][33] - 保险部门2024年总保费收入达50.78亿美元，同比增长4.0%，损耗率升至68.1%，综合比率升至97.5%[37][39][41][42] 风险与资本管理 - 采取果断行动加强美国意外险准备金，2024年税前准备金调整总额为17.04亿美元[76] - 股东权益为147亿美元（不含8.49亿美元未实现损失），投资资产达415亿美元，固定收益久期为3.1年，平均信用质量为AA - [43] 市场与业务展望 - 再保险市场2025年有望保持良好条件，公司将继续优化投资组合并降低巨灾风险[33][55] - 保险业务将继续战略调整，加强北美平台并拓展国际市场，以实现盈利增长[63]

公司概况 - 市值298亿美元，拥有470万零售客户，持有美国输电公司60%股权，资产达452亿美元[6] 财务表现 - 2024年GAAP每股收益指引为4.74 - 4.84美元，调整后为4.80 - 4.90美元，2025年指引为5.17 - 5.27美元[9][10] - 连续20年在调整基础上超出每股收益指引[12][14] - 董事会计划将股息提高6.9%，至每股3.57美元，连续22年提高股息[16] 业务发展 - 2025 - 2029年资本计划增加43亿美元，包括可再生能源、天然气发电等投资[24][25] - 预计2025 - 2029年新增1800兆瓦电力需求，威斯康星州电力销售增长4.5% - 5.0%，天然气增长0.7% - 1.0%[22][23] 能源转型 - 计划到2032年底淘汰煤炭，2030年底仅将煤炭作为备用燃料[33][34] - 投资91亿美元建设4300兆瓦可再生能源项目，包括太阳能、电池储能和风力发电[35][37][38] 财务规划 - 2025 - 2029年运营现金流185 - 195亿美元，普通股权益27 - 32亿美元，股息68 - 70亿美元，资本计划248亿美元[56] 环境目标 - 到2025年电力碳排放比2005年降低60%，2030年降低80%，2050年实现净零排放[63] - 到2030年天然气分销甲烷排放实现净零[68]

2024年业绩总结 - 营收约67亿欧元，净利润15亿欧元，工业自由现金流超10亿欧元[6] - 发货量较2023年增加89辆，达13752辆，增幅0.7%[18][31] - 净营收同比增长11.8%，按固定汇率计算增长13.4%[24][34] 区域发货情况 - EMEA地区增加141辆，占比从44%升至45%；美洲增加192辆，占比从28%升至29%[30] - 中国大陆、香港和台湾地区减少328辆，占比从11%降至9%；亚太其他地区增加84辆，占比维持17%[30] 财务指标变化 - EBIT同比增长16.7%，EBITDA同比增长12.1%，摊薄后每股收益同比增长22.6%[24][25] - 工业自由现金流同比增长10.2%，达10.27亿欧元[27] 2025年展望 - 净营收超70亿欧元，增长至少5%；调整后EBITDA至少26.8亿欧元，利润率至少38.3%[43] - 调整后运营利润至少20.3亿欧元，增长至少7%；调整后摊薄每股收益至少8.6欧元，增长至少2%[43] - 工业自由现金流至少12亿欧元，增长至少17%[43] 其他要点 - 订单覆盖整个2026年，得益于12Cilindri家族订单摄入[6] - 2024年推出3款车型，2025年计划推出6款，包括第四季度的Ferrari elettrica[8][13] - 新E - building于6月落成，高效三联供厂提前关闭，迈向2030年碳中和目标[6]

财务亮点 - 第四季度净销售额达13亿美元，调整后EBITDA为2.75亿美元，利润率21.0%，调整后摊薄每股收益同比增长30%[12][14] - 全年净销售额52.76亿美元，同比增长2%，调整后EBITDA为11.16亿美元，同比增长17%，利润率21.2%，调整后摊薄每股收益同比增长40%[38] 业务表现 - 修补漆业务净销售额增长受收购和价格组合推动，工业业务净销售额因北美不利趋势下降5%[32] - 轻型车辆业务净销售额因中国和拉丁美洲销量增长及价格组合有利增长9%，商用车业务净销售额因北美和拉丁美洲8类车型产量下降减少10%[37] 战略举措 - 2024年转型计划节省成本2000万美元，降低可变成本7%，赢得新业务[18] - 宣布7亿美元股票回购计划，2024年已执行1亿美元[19] 未来展望 - 2025年第一季度净销售额持平，全年预计在53.5 - 54亿美元，调整后EBITDA预计在11.5 - 1.175亿美元，调整后摊薄每股收益预计在2.5 - 2.6美元，自由现金流约5亿美元[46][48][50][52] - 向2026 A计划目标取得进展，预计净销售额增长、调整后EBITDA利润率、投资回报率等指标提升[55]