全球股息趋势 - 第二季度30%的公司宣布增加股东分红 创2021年以来最佳Q2表现 [1] - 全球仅9%的公司削减股息 为三年来最低比例 [1] - 股息健康增长态势延续 2025年整体前景乐观 [2] 股息调整与市场影响 - 北美股息价格调整数量持续上升 H1 2025达17,509次(截至6月22日) [4] - 预计Q2调整量将持平或超越2024年H1创下的17,771次记录 [4] - 大规模股息变更跟踪面临数据碎片化和人工流程的挑战 [6] 卡特彼勒(CAT)案例 - 宣布7%股息增幅至季度1.51美元 连续25年增派股息 [8] - 股价较4月8日低点反弹超30% 但距2024年419美元历史高位仍有差距 [9] - 被UBS上调至持有评级 BMO列为GARP策略标的 [9] 联合健康集团(UNH)困境 - 年内股价下跌39% 跑输标普500超40个百分点 [11] - Q1业绩暴雷致单日暴跌22% 医疗成本比率持续恶化 [13] - 面临司法部医保欺诈调查 但6月仍宣布5.2%股息增长至2.21美元 [15] 宏观环境与行业动态 - 美联储维持利率不变 中东冲突推高油价 [17] - 重点关注7月9日关税暂停期限及参议院法案进展 [16] - 5月PCE数据即将公布 市场期待通胀温和信号 [18]

IPO市场表现 - Voyager Technologies首日交易股价飙升82% 盘中涨幅达三位数 投资者对其在太空和国防技术领域的专长表现出强烈兴趣 [1] - Chime Financial上市募资8.64亿美元 定价高于预期区间 首日涨幅达39% [2] - eToro和Hinge Health分别募资3.1亿和8.64亿美元 定价均超预期范围 [3] 并购市场现状 - 全球并购活动持续低迷 公告数量同比持平 延续近三年趋势 [4] - 2025年上半年以小规模并购为主 包括百事可乐16亿美元收购Poppi Rocket Cos 17.5亿美元收购Redfin [7] - Dick's Sporting Goods24亿美元收购Foot Locker 3G Capital94亿美元收购Skechers Salesforce80亿美元收购Informatica [9] - Brown & Brown98亿美元收购Accession Risk Management BioNTech12.5亿美元收购CureVac Kering收购意大利眼镜制造商Lenti [10] 行业动态 - 航空航天与国防成为2025年表现最佳行业之一 Voyager与空客、三菱、Palantir合作低轨道项目 [2] - 科技行业并购活跃 Salesforce通过收购Informatica增强AI能力 [9] - 医疗健康领域出现整合 BioNTech收购竞争对手CureVac [10] 宏观经济环境 - 关税政策导致宏观环境不确定性 企业高管对大型交易持谨慎态度 [6] - 经济政策不确定性指数显示关税担忧可能已过峰值 下半年并购活动或复苏 [10] - 预测市场显示美国经济衰退概率低于三分之一 央行快速降息可能降低融资成本 [10] 企业活动前瞻 - 6月将举行1800多场年度股东大会 可能透露并购等战略计划 [12] - CEO信心指数创1976年以来最大季度跌幅 8月若回升或预示风险偏好增强 [13] - 华尔街银行预计下半年可能出现更多公私合作交易 [10]

宏观经济数据 - 美国失业率稳定在4.2% 平均时薪同比增长率降至3.8% [2] - 2月至4月CPI通胀数据普遍低于预期 [2] - 零售销售数据疲软但未引发衰退担忧 即将公布的4月PCE物价指数未完全反映关税影响 [3] - 美联储5月会议纪要将于5月28日公布 6月FOMC会议将发布经济预测摘要和点阵图 [4][5] - 第一季度GDP修正值将于5月29日公布 可能引发市场波动 [5] 金融行业动态 - JPMorgan将于5月20日召开年度股东大会 作为全球最重要金融机构其动向备受关注 [7][9] - 金融板块近期亮点包括eToro上市首日大涨29% Chime提交纳斯达克IPO申请 KKR和Carlyle获券商上调评级 [7] - 纽约联储数据显示家庭债务恶化 消费者信用评分下降 [8] 科技巨头动向 - 亚马逊因中美关税回调股价单日大涨8% 但仍低于242美元历史高点 AWS业务同比增长17% [10][11] - Meta一季度利润增长35% 上调2025年资本支出预期 股价从4月低点反弹 [12][13] - Netflix广告订阅用户达9400万 较11月增长34% 较去年同期增长135% 股价年内上涨29% [14] - Alphabet股价年内下跌10% 苹果Safari搜索量22年来首次下滑影响其搜索业务 [15] - NVIDIA股价较4月低点反弹50% 被列为沙特交易最大受益者之一 [17][18] 股东会议日程 - 5月20日：JPMorgan年会 [7][9] - 5月21日：亚马逊年会 [10][11] - 5月28日：Meta虚拟股东会 [12][13] - 6月5日：Netflix年会 [14] - 6月6日：Alphabet年会 [15][16] - 6月25日：NVIDIA年会 [17][18]

财报季概况 - 本季度为财报发布高峰期，未来三周将有7600家公司（占股票研究覆盖范围的70%）发布财报 [1] - 目前已有36%的标普500成分公司发布Q1财报，混合EPS增长率为10.1%，高于前一周的7.1% [3] - 仅73%的公司EPS超预期，低于5年平均77%和10年平均75%的达标率 [3] 科技巨头表现 - 特斯拉Q1营收同比下降9%，净利润同比下滑40%，CEO马斯克宣布将减少政府事务投入以专注公司运营 [3] - Alphabet Q1业绩超预期，搜索与广告业务表现强劲，AI工具投资初见成效，但公司对Q2宏观环境影响持谨慎态度 [3] - Intel Q1业绩超预期但给出疲软指引，Q2营收预期118亿美元低于分析师预期的128.2亿美元，计划本季度启动涉及20%员工的裁员 [3][9] 本周重点财报日程 - 180家标普500成分公司本周发布财报，包括微软和Meta（周三）、亚马逊和苹果（周四） [4] - 8家公司提前财报发布日期（如Booking Holdings、Regeneron等），通常预示积极信号；3家公司延后发布（如PPG Industries）可能传递负面信息 [6] 财报发布趋势 - 本财报季高峰将持续至5月16日，预计每周超2000家公司发布财报，5月8日单日预计有1156家公司集中发布 [8] - 目前全球11000+公司中仅70%确认具体财报日期，其余日期根据历史数据预估 [8]

核心观点 - 公司即将在23日发布一季度财报 投资者电话会议预计将聚焦于关键研发管线进展[1] - 重点关注三种临床候选药物：VK2735(肥胖症)、VK2809(非酒精性脂肪性肝炎)、VK0214(X连锁肾上腺脑白质营养不良)[1] - 肥胖症治疗领域被视为消费健康领域具有强大增长潜力的趋势 其中VK2735最受关注[2] 研发管线 - VK2735定位肥胖症治疗领域 该领域标杆药物为已获FDA批准的tirzepatide(商品名Mounjaro®和Zepbound®)[2] - VK2809针对非酒精性脂肪性肝炎(NASH)治疗[1] - VK0214针对X连锁肾上腺脑白质营养不良(X-ALD)治疗[1] 技术面分析 - 股价在4月7日当周形成经典反转底部形态[3] - 相对强度指标显示其表现优于基准指数[3] - 动量指标虽未突破50日均线 但正在接近该关键位[3] - 周线图显示处于派发阶段而非熊市阶段 200周均线(绿色)构成重要支撑位[4] - 当前股价回落至2023年底水平(此前曾飙升至100美元峰值)[5] - 若周线收盘突破24.50美元将形成积极信号 潜在回报可达风险的4-5倍[5]

文章核心观点 - 2025年关注艾伯维制药公司股票，其股价在关键支撑位获得支撑，若确认反转或可考虑建小仓位，需突破182美元确认底部 [2][3][4] 公司业务 - 艾伯维主要从事免疫学、肿瘤学、神经科学、眼科护理和病毒学领域业务，是肉毒素制造商艾尔建的母公司，肉毒素是全球知名且广泛使用的美容疗法 [2] 股价表现 - 月线图显示股价回调至23个月移动平均线，在160上方有强大支撑，4月9日低点为164.39 [2] - 股价守住23个月图表和1月6个月日历区间低点的支撑位 [3] - 2024年7月低点约为163 - 164，2024年11月低点显示出潜在的长期双重底部 [3][4] 投资考量 - 若反转得到确认，可考虑建小仓位，若股价真正触底，应突破并收于182美元上方 [4] - 周一收盘价超过178美元可确认反转模式，但公司股票表现仍远逊于SPY [6] 面临挑战 - 公司处于制药关税的关注范围内 [6] - 股价需突破多个阻力位，包括1月6个月日历区间高点、200日移动平均线及上方的50日移动平均线 [6] - 股价处于派发阶段，优于熊市阶段，在Real Motion指标中接近但未突破布林带进行均值回归交易 [6]

文章核心观点 建议购买硬资产和突破底部的股票，推荐关注英特尔公司股票，认为现在关注该股票不算晚 [2][4][5] 英特尔公司股票情况 - 自2024年10月或11月以来有坚实底部 [6] - 日线图上处于积累阶段，势头和领导力强 [7][8] - 周线图上还需努力，需收于当前所在的50周移动均线上方，且收于11月以来的最高周收盘价（即超过26.25）之上 [9][10][11] - 若满足上述条件，股价有望达到32，然后是40 [12]

文章核心观点 - 美国关税政策不明朗影响市场，消费者对关税政策现疲劳，市场担忧消费放缓，Lululemon财报和迪士尼股东大会或提供消费经济重要更新 [1][3][16] 市场表现 - 波动率指数维持在20多，国债收益率波动，上周股价接近回调区域，美元指数从1月的110以上跌至近104 [2] 消费者情况 - 消费者信心指数下降，Q4财报季后半段盈利电话会议发出谨慎指引，1月零售销售报告令人担忧，2月有所改善，部分数据显示零售支出尚可 [4] - Johnson Redbook指数自2023年末以来稳定在4% - 7%，美国银行研究所报告2025年2月消费者支出年化增长2.4% [5] - 达美航空因消费者和企业旅行需求疲软下调盈利预期，美国航空和西南航空因旅行趋势不佳削减Q1预测 [5] - 3月11日科尔士股价暴跌近25%，因近期季度扭亏努力未产生可观利润，好市多称消费者“精挑细选”，Foot Locker和Dollar General报告2月需求疲软 [5] - 沃尔玛虽Q4盈利超预期，但因担心家庭消费整体情况，股价从105美元迅速跌至85美元 [6] Lululemon情况 - 3月27日Lululemon将公布2024年Q4财报，其股价从1月底的423美元跌至325美元以上，与零售行业整体疲软一致 [10] - 1月13日该公司预计Q4净收入在35.6 - 35.8亿美元，同比增长11% - 12%，剔除第53周后增长6% - 7%，摊薄后每股收益预计为5.81 - 5.85美元 [11] - 该公司市值400亿美元，近年应对消费市场波动，市盈率从2021年的50多降至目前的22倍，近期股价回调或反映消费支出不确定性担忧 [12] 迪士尼情况 - 3月20日迪士尼将举行年度股东大会，投资者或获迪士尼+服务、内容策略、影视发布及主题公园和邮轮业务活动数据更新 [14] - 年初至今迪士尼股价下跌超10%，两周前宣布削减ABC新闻和迪士尼娱乐部门6%的岗位 [15]

文章核心观点 - 股市受关税言论影响承压，2025年部分股票下跌，国际低市盈率国家股市表现良好，企业可通过分拆业务提升价值，如霍尼韦尔计划分拆 [1][3][5][8] 股市表现 - 3月股市受关税言论和特朗普相关表态影响，标准普尔500指数从2月19日高点下跌 [1] - 本周股市走低，以“壮丽七股”为首，周一特斯拉股价较三个月内的历史高点一度下跌56%，英伟达较峰值下跌超30%，其他“壮丽七股”股票跌幅达18%以上 [3] - 2025年凸显全球投资价值，德国、西班牙、意大利和法国等低市盈率国家股市年初至今涨幅可观 [5] 政策与市场关系 - 特朗普的关税政策成为市场焦点，政治与市场的关联度前所未有的高，投资者关注白宫关税调整动态 [1][2] - 政策不确定性高，企业高管应专注业务和股东价值，而非预测关税政策 [7] 企业分拆 - 分拆是企业提升价值的战略举措，可使新公司专注业务，释放潜在价值，母公司也可回归核心业务 [8] - 通用电气分拆为三家公司，航空业务自三年前分拆以来涨幅超400%，医疗保健业务自2022年12月上市以来回报率超40%，能源业务在交易的前10个月股价翻倍后近期下跌 [9] - 凯洛格、强生、百特国际、丹纳赫和3M等公司在过去三年完成分拆，霍尼韦尔计划在2026年下半年将公司分拆为自动化、航空航天和先进材料三个独立实体，以提升股东价值 [10][11][12]

文章核心观点 - 尽管英伟达财务表现强劲，但当前宏观环境存在诸多不利因素，分析师多次建议“逢低买入”，投资者按此操作可能陷入亏损，强调价格决定市场叙事 [1][3][10] 公司情况 - 英伟达是MAG7宠儿，也是最佳AI芯片创新者 [1] - 2025财年英伟达营收达创纪录的1305亿美元，同比增长114% [2] 宏观环境 - 当前宏观环境存在关税、地缘政治压力、消费者支出收缩、经济衰退和成本上升等不利因素 [3] 分析师建议及投资者情况 - 2025年初财报和特朗普就职前，分析师称英伟达股价处于低点可买入，当时其被上调评级，目标价185 - 200美元，分析师认为140美元买入很便宜 [4][5] - 1月下旬财报公布后，英伟达股价未能突破150美元后跳空下跌，若在140美元和120美元买入，平均成本130美元，2月21日股价回升至140美元有10美元盈利 [5] - 关税问题成为头条时，分析师建议英伟达跌至130美元时逢低买入，投资者可能在此价位加倍持仓 [5] - 2月21日至3月11日分析师相对安静，今日分析师再次力荐，称英伟达当前股价便宜，建议逢低买入，若投资者在130美元持仓较多，又在108美元买入相同数量，平均成本变为120美元，投资者已处于亏损状态 [6][7] 股价走势 - 英伟达动量指标与200日移动平均线（绿色）和50日移动平均线（蓝色）呈看跌背离，股价表现逊于基准 [8] - 目前无明显反转形态，若股价跌至90美元左右的主要支撑位，投资者将亏损30美元 [9]