报告核心观点 报告围绕市场、宏观经济、行业及公司动态展开分析，指出市场风格分化，蓝筹与超大盘股跑赢，当前市场量能低、观望情绪浓，建议关注高股息大盘蓝筹、资源板块、出口产业链和 AI 产业链四条主线；宏观经济总体平稳、稳中有进，各领域有不同表现；行业和公司方面，新能源、工业等行业有增长亮点，多家公司业绩预增或有新进展 [22]。 市场层面 - 分市场看，万得全 A 指数跌 0.50%，上证指数涨 0.09%，科创 50 指数跌 0.35%，创业板指数跌 0.63%，北证 50 指数跌 0.37%，蓝筹板块跑赢，创新成长板块跑输 [22] - 分规模看，上证 50 指数涨 0.33%，中证 100 指数跌 0.14%，沪深 300 指数涨 0.11%，中证 500 指数跌 0.72%，中证 1000 指数跌 1.03%，超大盘股板块跑赢，小盘股板块跑输 [22] - 分行业看，煤炭、农林牧渔、银行涨幅居前，美容护理、轻工制造、社会服务跌幅居前 [22] - 分主题看，鸡产业指数、农业金股指数、猪产业指数涨幅居前 [22] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值 13.29 倍，处于历史后 21.87%分位，市净率（LF）估值 1.24 倍，处于历史后 1.97%分位 [22] - 科创 50 指数市盈率（TTM）估值 44.19 倍，处于历史后 41.17%分位，市净率（LF）估值 3.22 倍，处于历史后 1.73%分位 [22] - 创业板指数市盈率（TTM）估值 25.59 倍，处于历史后 0.7%分位，市净率（LF）估值 3.36 倍，处于历史后 8.98%分位 [22] - 万得全 A 市盈率（TTM）估值 16.24 倍，处于历史后 18.99%分位，市净率（LF）估值 1.4 倍，处于历史后 0.54%分位 [22] - 北证 50 指数市盈率（TTM）估值 28.66 倍，处于历史后 82.43%分位，市净率（LF）估值 2.34 倍，处于历史后 11.96%分位 [22] 资金层面 - 万得全 A 指数 890 家公司上涨，4364 家公司下跌，涨停公司 48 家，跌停公司 16 家，全市场成交额 6049.07 亿元，较前一交易日减少 849.57 亿元 [22] 市场策略 - 沪指震荡收红，红利股表现好，上半年经济数据出炉，国民经济运行总体平稳、稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复 [22] - 红利板块和猪肉、养殖业概念股表现亮眼，大小盘股分化严重，全市场超 4300 只个股待涨，成交额缩量 [22] - 2024 年第三季度国内宏观经济处于美林时钟复苏阶段，适宜配置权益资产，建议关注高股息大盘蓝筹、资源板块、出口产业链、AI 产业链四条主线 [22][9] 宏观经济 - 央行开展 1000 亿元 1 年期 MLF 操作，7 月 15 日开展 1290 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 1.80% [53][82] - 上半年全国固定资产投资（不含农户）245391 亿元，同比增长 3.9%，扣除房地产开发投资增长 8.5%，基础设施投资增长 5.4%，制造业投资增长 9.5%，房地产开发投资下降 10.1% [11] - 上半年服务业增加值同比增长 4.6%，6 月份全国服务业生产指数同比增长 4.7%，1 - 5 月份规模以上服务业企业营业收入同比增长 8.5% [56] - 上半年国内生产总值 616836 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.0%，分季度看，一季度同比增长 5.3%，二季度增长 4.7%，从环比看，二季度增长 0.7% [30] - 上半年社会消费品零售总额 235969 亿元，同比增长 3.7%，全国网上零售额 70991 亿元，同比增长 9.8%，6 月份社会消费品零售总额同比增长 2.0%，环比下降 0.12% [27][28] - 上半年全国规模以上工业增加值同比增长 6.0%，6 月份同比增长 5.3%，环比增长 0.42%，1 - 5 月份全国规模以上工业企业实现利润总额 27544 亿元，同比增长 3.4% [14] 财经要闻 - 6 月 70 大中城市中有 4 城新建商品住宅价格环比上涨，5 月为 2 城，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄，同比下降 [58] - 财政部开展 2024 年 7 月份国债做市支持操作，操作方向为随卖，操作券种为 2024 年记账式附息（十一期）国债、2023 年记账式附息（二十六期）国债，操作额分别为 12.7 亿元、12.2 亿元 [33] - 两部门提出到 2025 年首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术，到 2027 年煤电低碳发电技术路线进一步拓宽，建造和运行成本显著下降 [31][32] 行业动态 - 上半年国网区域新增风光装机规模增幅 18%，2024 年上半年新增风光新能源装机规模 9615 万千瓦，新能源发电量 7344 亿千瓦时，同比均增长 18% [36][38] - 6 月份规上工业发电量 7685 亿千瓦时，同比增长 2.3%，1 - 6 月份发电量 44354 亿千瓦时，同比增长 5.2%，火电、核电降幅扩大，水电增速加快，风电由降转增，太阳能发电增长 18.1%，增速回落 [60] 公司跟踪 - 华东医药旗下注射用皮肤填充产品 KIO015 提交欧盟 CE 认证申请，预计 2025 年获得认证，有望成为全球首个非动物源性壳聚糖医美填充剂 [39] - 新莱应材预计 2024 年上半年归属于上市公司股东的净利润 1.2 亿元 - 1.47 亿元，同比增长 8.41% - 32.80%，受益于半导体行业需求回暖，食品行业产品市场占有率提升 [40] - 华安证券上半年实现营业收入 19.62 亿元，同比上涨 2.95%，实现归母净利润 7.14 亿元，同比上涨 8.65%，主要因投资收益增幅较大 [84] - 赛恩斯预计 2024 年半年度实现营业收入 3.5 亿元 - 3.6 亿元，同比增加 30.44% - 34.17%，净利润 1.15 亿元 - 1.25 亿元，同比增长 215.75% - 243.20%，扣非净利润 5000 万元 - 6000 万元，同比增长 52.51% - 83.01% [42] 湖南经济动态 - 湖南 2024 年全面推开医共体建设，到 2027 年底紧密型县域医共体基本实现全覆盖，提升县域防病治病和健康管理能力 [43] 证券行业点评 - 证监会 7 月 10 日宣布暂停转融券业务，配套措施包括存量转融券合约展期和上调融券保证金比例 [72] - 系列政策彰显稳定市场决心，维护中小投资者利益，市场情绪有望改善，融券规模占比较低，对证券公司信用业务影响有限 [72] - 维持行业“同步大市”评级，建议关注优质头部券商以及并购重组主线 [72] 迈瑞医疗 - 出海原因是应对国内医保控费和集中采购政策，拓展海外市场，实现产品定价多元化，增强盈利能力和市场竞争力 [85] - 海外业务发展迅速，2023 年海外营收同比增长 15.83%至 135.50 亿元，营收占比达 38.79%，在超过 40 个国家设立子公司，核心产品市场占有率进入全球前三 [85] - 出海业务成功得益于明确的国际化战略和并购外延、本地化等战略举措，研发创新体系实现技术突破 [85]

报告评级 - 报告给予迈瑞医疗"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 迈瑞医疗作为国内医疗器械龙头,持续以客户需求为导向,通过自主研发和技术创新,不断强化公司的核心竞争力及盈利能力 [123] - 公司主营业务发展态势良好,三大主线业务稳健增长,未来公司可凭借较强的创新力、较高的性价比,快速抢占市场,业绩有望迎来新一轮增长 [123] 公司投资评级 1) 报告给予迈瑞医疗"买入"评级 [1] 2) 预计2024-2026年公司营收分别为424.97、505.68、593.81亿元,归母净利润分别为139.19、165.67、193.55亿元,对应EPS分别为11.48、13.66、15.96元 [123] 3) 给予公司2024年30-35倍PE,目标股价为344.40-401.80元 [123] 报告核心观点-公司出海战略 1) 国内支付环境下,行业竞争激烈,公司将目光投向定价更高的海外市场 [42] 2) 全球医疗器械市场规模持续扩大,尤其是在欧美等发达国家市场,对高质量医疗器械的需求持续增长,新兴市场如东南亚、南美洲、非洲等地区也呈现出巨大的市场潜力 [43] 3) 2000年后,伴随着国际巨头强势收购挤压,大批国际二流医疗设备公司相继出局,同时2001年中国加入WTO,为迈瑞医疗等国内企业提供了更多进入国际市场的机会 [44] 4) 公司产品和解决方案能够满足不同市场的多样化需求,并具备与国际一线医疗器械企业同台竞技的实力,凭借其高性价比的医疗设备,可满足发达国家因福利压力加大而对高性价比设备的需求 [45] 报告核心观点-公司海外业务发展 1) 迈瑞医疗通过"走出去"、"走进去"、"走上去"三步走战略,成功打开了海外市场,在发展中国家及欧美高端市场均取得显著突破 [47] 2) 2023年,公司海外营收同比增长15.83%至135.50亿元,营收占比达38.79% [57] 3) 公司在超过40个国家设立子公司,构建全球研发、营销及服务体系,品牌力显著提升,产品市场占有率稳居前列,监护仪、超声等核心产品在全球市场占有率进入前三 [53] 4) 公司通过外延并购,如收购美国Datascope生命信息与支持业务,不仅获得了关键技术,同时拓展了海外市场,特别是在中小医院的直销优势,为公司其他产品提供了交叉销售的机会 [73] 5) 公司坚持本土化发展策略,通过在全球范围内建立子公司和研发中心,实现了业务的协同和全球资源的优化配置 [49][92] 报告核心观点-公司创新能力 1) 公司高度重视研发体系建设,一直保持对研发创新的高投入,坚持自主创新掌握核心技术 [110] 2) 公司拥有高素质且年轻化的研发团队,截至2023年12月31日,研发工程师4,425名,占集团员工总数的24.52%,其中拥有硕士及以上学历的研发人员占70.42%,40岁及以下的研发人员占89.79% [112] 3) 公司建有多个国际领先的研发专业实验室,在超声技术、血细胞形态分析等领域实现了技术突破,显著提升了产品的市场竞争力 [118] 4) 公司以持续的研发创新为驱动力,截止2024年3月31日,累计申请专利10,407件,其中发明专利申请量7,494件,共计授权专利4,945件,其中发明专利授权2,346件 [117]

报告行业投资评级 - 维持行业“同步大市”评级 [8] 报告的核心观点 - 暂停转融券并加强融券逆周期调节利于稳定股价、改善市场情绪、提振市场信心、提升市场活跃度，助于券商经纪、权益类自营业务业绩提升；融券、转融券业务规模占券商两融业务比重低，压降其规模对券商信用业务业绩影响有限 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情表现 - 2024年1月、4月、7月证券Ⅱ分别变动-5.28%、-6.64%、-13.55%，沪深300分别变动-2.96%、-1.04%、-9.78% [3] 重点股票评级 - 中信证券、国联证券、浙商证券评级为增持，华泰证券评级为买入 [5] 事件及政策 - 7月10日证监会批准中证金融公司暂停转融券业务申请，7月11日起实施；配套措施为存量转融券合约可展期但9月30日前了结，7月22日起融券保证金比例由不低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券保证金比例由不低于100%上调至120% [5] 政策意义 - 证监会围绕融券和转融券业务打出政策“组合拳”，彰显提升市场稳定性决心 [6] 对市场影响 - 暂停转融券限制做空，稳定股价，避免市场恐慌和非理性下跌；存量转融券合约了结贡献多方力量，增加市场流动性和活跃度，市场情绪有望企稳回升 [6] 融券规模情况 - 截至7月10日，融券和转融券余额分别为318亿元、300亿元，较去年同期分别降66.21%、77.91%；融券规模占融资融券规模比重为2.18%，较去年同期下滑3.74个百分点；融券规模占A股流通市值约0.05%，每日融券卖出额占A股成交额比例由去年同期0.7%降至0.2% [7] 对证券公司影响 - 暂停转融券对证券公司融券业务有影响，但融券、转融券规模和占比大幅下降，此时暂停对证券公司收入影响有限 [8]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"持有"，当前股价为4.42元，52周价格区间为4.02-8.58元，总市值为924.10百万，流通市值为422.40百万 [1] 核心观点 - 公司背靠天然资源属地，深度绑定核心大客户，建立了长期稳定的合作关系，有助于可持续稳健成长 [5] - 公司通过乳、糖全产业链布局和循环经济模式，提升了运营效率和抗风险能力 [5] - 公司北交所上市募集资金2.38亿元，用于新建奶牛养殖项目，预计奶牛产能提升约50%，奶粉二期车间投产将提升产能一倍以上，有望贡献增量业绩 [5] 公司业务与业绩 - 公司主要业务涵盖乳业和糖业两大产业链，形成了农、牧、乳、糖四大板块的协同循环经营模式 [129][163] - 2023年公司实现营业收入12.56亿元，同比增长7.23%，归母净利润0.94亿元，同比下滑4.18%，主要因产品价格下降导致盈利能力下滑 [13] - 公司2024Q1实现营业收入2.37亿元，同比增长7.23%，归母净利润0.17亿元，同比下滑4.18% [13] 行业分析 乳业 - 乳业上游养殖分散，中游乳制品加工企业寡头垄断，行业当前供过于求，生鲜乳价格自2022年初持续下行至十年底部区域 [139] - 我国乳制品行业市场规模2023年约为6598亿元，同比增长4.28%，5年CAGR为2.96%，人均乳制品消费量为14kg/年，仍有提升空间 [46] - 乳企加快奶源布局，增强对奶源控制力，以应对行业上游养殖的强周期性 [44] 糖业 - 糖业消费端相对稳定，生产端因气候等因素呈现周期性，2023/24榨季国内产量增加缓解了前两个榨季供给短缺，糖价高位回落但仍高于本轮周期起点 [139] - 全球食糖产量2023年为1.83亿吨，同比增长2.23%，消费量为1.77亿吨，同比增长0.3%，过去五年维持微增态势 [50] - 国内食糖生产存在显著的地域性，甘蔗主要集中于华南地区，甜菜主要种植于内蒙古和新疆 [53] 公司竞争优势 - 公司背靠内蒙古黄金奶源带和甜菜种植优势地区，具备天然的地域资源优势 [57] - 公司深度绑定大客户蒙牛和杭实善成，建立了长期稳定的合作关系，2023年对蒙牛的销售金额超过5亿元，占营收比例超40% [72] - 公司通过全产业链布局和循环经济模式，提升了运营效率和抗风险能力 [183] 募投项目与产能扩张 - 公司北交所上市募集资金2.38亿元，用于新建奶牛养殖项目，预计新增养殖3500头荷斯坦泌乳牛，年产鲜奶4万吨，较2022年底产能提升约50% [73][74] - 公司奶粉二期车间于2023年下半年投产，日处理鲜奶能力提升至500吨，产能提升一倍以上 [84] 盈利能力与财务表现 - 公司2023年销售毛利率为18.96%，销售净利率为8.07%，费用率稳中有降，销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为0.86%/6.81%/3.84% [76] - 预计公司2024-2026年收入分别为14.36/16.32/18.74亿元，归母净利润分别为1.07/1.17/1.52亿元，同比增长13.87%/9.76%/29.33% [109]

A股行情 - 上周（7.8 - 7.12）上证指数涨0.72%，深证成指涨1.82%，中小100涨2.55%，创业板指涨1.69%；沪深两市日均成交额6915.86亿，较前一周升13.71%[30][38] - 行业板块电子、汽车、美容护理涨幅居前；主题概念元件精选指数、首板指数、打板指数涨幅居前[30] 房地产市场 - 2024年第27周（7.1 - 7.7），重点15城新建商品住宅成交量21136套，环比降43.79%，同比降31.3%；重点10城二手住宅成交量16995套，环比降17.36%，同比涨16.11%[2] - 6月百城二手住宅平均价格14762元/平方米，环比跌0.73%，跌幅较5月扩大0.03个百分点，已连续26个月环比下跌，同比跌幅6.25%[2] 市场估值 - 上证指数市盈率（TTM）估值13.24倍，处于历史后21.4%分位，市净率（LF）估值1.24倍，处于历史后1.64%分位等[3] 社融与信贷 - 6月新增社融3.3万亿元，同比少增9266亿元，略好于市场预期3.22万亿元；社融口径下人民币贷款同比少增1.05万亿元，是最大拖累项[22] 物价数据 - 6月CPI同比涨0.2%，环比降0.2%；核心CPI环比降0.1%，同比涨0.6%；PPI同比降0.8%，环比由上月涨0.2%转为降0.2%[23][47] 出口情况 - 6月中国出口以人民币计价2.19万亿元，同比增10.7%；以美元计价3078.5亿美元，同比增8.6%，增速较上月扩大1.0个百分点[45] 中报预告 - 截至7月14日，统计披露2024年中报预告的1482家公司，377家公司中报预告净利润上限同比增超100%，占比约25.44%[20][30] 投资建议 - 2024年第三季度关注高股息大盘蓝筹、资源板块、出口产业链、AI产业链四条主线[30] 风险提示 - 宏观经济下行，欧美银行风险，海外市场波动，中美关系恶化，美国大选相关扰动[30][48][81] 全球主要股指 - 上周恒生科技指数周涨5.15%、恒生指数周涨2.77%，道琼斯工业指数涨1.59%等[5][19]

报告核心观点 - 市场企稳反弹，关注中报预增方向，7月市场或延续震荡磨底，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注高股息大盘蓝筹、资源板块、出口产业链、AI产业链四条主线 [1] 分组1：A股行情回顾 - 上周（7.8 - 7.12）股指低开，上证指数、深证成指、中小100、创业板指均上涨，电子、汽车、美容护理等行业板块涨幅居前，沪深两市日均成交额上升，大盘股有相对优势，美元兑人民币汇率下跌，部分商品有涨跌变化 [1][6] - 全球主要股指多数上涨，恒生指数、圣保罗IBOVESPA、道琼斯工业指数等当周均有不同程度涨幅 [23] 分组2：策略点评 - 6月社融总量略好于预期，新增社融同比少增，人民币贷款是最大拖累项，政府债对社融增速支撑减弱，7月社融增速有望反弹 [11] - 6月中国出口维持较高景气度，低基数效应、海外补库存、抢出口效应是主要原因，8月美国关税政策或扰动出口节奏，7月出口高景气度有望延续，四季度出口名义增速有不确定性 [26] - 中国物价数据有改善空间，6月CPI同比上涨、环比下降，PPI同比下降、环比由涨转降，货币环境短期或维持偏宽松基调 [12][60] - 美联储降息预期提前，美国通胀数据改善，市场基本定价9月首轮降息，主要资产表现分化 [13] - 7月地产数据有待观察，6月购房需求释放后7月成交额季节性回落，政策效果持续性待确认，二手房价格未企稳增加地产基本面不确定性 [58] - 短期关注中报预告增长板块，业绩预告增长板块集中在周期反转、出口产业链等，承压板块集中在AI投入大的软件端及应用端、地产产业链等 [24] - 警惕美国大选相关扰动，特朗普支持率提升，全球政治右转倾向为贸易及自由经济增添变数 [28] 分组3：行业数据 - 报告展示了工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数、主要有色金属期货结算价、电子产品销量增速等行业数据图表 [34][37] 分组4：市场估值水平 - 截止目前，上证指数、科创50指数、创业板指数、万得全A、北证50指数的市盈率和市净率估值处于不同历史分位 [69] 分组5：市场资金跟踪 - 报告展示了两市融资余额每周变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等市场资金跟踪图表 [42][45][46] 分组6：投资建议 - 2024年第三季度建议关注四条主线，高股息大盘蓝筹如煤炭、石化等板块有配置价值；资源板块中有色及贵金属价格有上行动力；出口产业链关注耐用消费品出口；AI产业链关注光模块、PCB板等业绩高增方向 [1][29][61]

网址：stock.hnchasing.com 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 28 层 邮编：410005 电话：0731-84403360 传真：0731-84403438 此报告仅供内部客户参考 -13- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 黄红卫（S0530519010001） 上周（7.8-7.12)股指低开，上证指数上涨 0.72%，收报 2971.3 点，深证成指上涨 1.82%，收报 8854.08 点，中 小 100 上涨 2.55%，创业板指上涨 1.69%；行业板块方面，电子、汽车、美容护理涨幅居前；主题概念方面，元件 精选指数、首板指数、打板指数涨幅居前；沪深两市日均成交额为 6915.86 亿，沪深两市成交额较前一周上升 此报告仅供内部客户参考 -10- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 张雯婷（S0530524030002） 晨会纪要 资规模 325 亿元，同比下降 85%，股权业务承销及保荐费用为 23.33 亿元，同比-83.85%，再融资规模 1405 亿元，同 比下降 69%。预计上半年行业各项业务均承压。从业绩预告下滑 50%以上的券商来看，综合公告 ...

报告行业投资评级 - 维持行业“领先大市”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 6月我国电池产量、销量、出口量和装车量均实现同比增长，半固态电池装车量环比增长10.4%，今年以来增长开始加速，看好固态电池发展前景 [6][7][8] - 电池市场是增量市场，产能过剩局面逐步好转，建议关注产业链龙头企业宁德时代、天赐材料、科达利、湖南裕能、中科电气等 [8] 根据相关目录分别进行总结 电池产量 - 6月我国动力和其他电池合计产量84.5GWh，环比增长2.2%，同比增长28.7%；1 - 6月累计产量430.0GWh，累计同比增长36.9%；6月三元电池产量占比24.3%，磷酸铁锂占比75.5%，占比仍在扩大 [6] 电池销量 - 6月我国动力和其他电池销量92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%；动力电池和其他电池销量占比分别为75.2%和24.8%，和上月比动力电池占比上升3.0个百分点；1 - 6月累计销量402.6GWh，累计同比增长40.3%；动力电池和其他电池销量占比分别为79.0%和21.0%，与去年同期比动力电池占比下降1.2个百分点；6月电池销量较产量多7.7GWh，厂商库存管理较理性 [6] 电池出口 - 6月我国动力和其他电池合计出口18.4GWh，环比增长33.9%，同比增长67.8%，合计出口占当月销量20.0%；其中动力电池出口量13.2GWh，环比增长34.7%，同比增长32.1%；其他电池出口量5.3GWh，环比增长31.9%，同比增长417.8%；动力电池和其他电池出口占比分别为71.5%和28.5%，和上月比动力电池占比上升0.5个百分点；6月出口量较4、5月明显改善 [6] 国内电池装车量 - 6月我国动力电池装车量42.8GWh，同比增长30.2%，环比增长7.3%；其中三元电池装车量11.1GWh，占总装车量25.9%，同比增长10.2%，环比增长7.3%；磷酸铁锂电池装车量31.7GWh，占总装车量74.0%，同比增长39.3%，环比增长7.4% [7][8] 半固态电池装车量 - 6月我国半固态电池装车532.9MWh，环比增长10.4%；1 - 6月装车量2154.7MWh，配套企业为卫蓝新能源；今年以来装车量增长加速，看好固态电池发展前景 [8] 投资建议 - 建议关注电池产业链龙头企业宁德时代、天赐材料、科达利、湖南裕能、中科电气等 [8] 重点股票EPS和PE |股票名称|2023A EPS（元）|2023A PE（倍）|2024E EPS（元）|2024E PE（倍）|2025E EPS（元）|2025E PE（倍）|评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |宁德时代|10.03|17.52|11.25|15.62|13.41|13.11|买入| |科达利|4.45|16.82|5.38|13.91|6.48|11.55|买入| |中科电气|0.06|137.33|0.47|17.53|0.75|10.99|买入|[5]

核心观点 - 美国失业率抬升，市场重新定价年内2次降息 [4][50] 大类资产周度跟踪 - 海外美国6月非农就业略超预期，失业率及劳动力参与率走高，带动市场重新定价年内2次降息 [58] - 上周纳斯达克指数表现亮眼领涨，涨幅3.50%，日经225指数、伦敦金现和法国CAC40指数等涨幅分别为3.36%、2.80%和2.62%，沪深300、上证综指和中国10年期国债期货涨跌幅分别-0.88%、-0.59%和-0.21% [58] - 上周富时发达市场表现2.0%优于新兴市场1.4% [58] 股票 - A股各大股指延续调整，价值风格占优 [60] - 从规模看大盘指数表现优于中盘指数优于小盘指数，近一周涨跌幅分别0.47%、-0.15%和-1.75%；从风格看价值指数表现优于成长指数，300价值和300成长近一周涨跌幅分别-0.36%和-1.24% [63] - 上周申万一级行业跌多涨少，商贸零售板块领涨，表现较好的为SW商贸零售3.20%、SW综合2.75%和SW钢铁1.59%，排名靠后的分别是SW国防军工-5.04%、SW电子-2.06%和SW通信-1.26% [64] 债券 - 资金面整体均衡偏松，央行净回笼短期流动性资金7400亿元，货币市场利率下行，截至7月5日，R001和DR001分别收于1.80%和1.75% [65] - 央行公告“借债”行为，利率整体上行，截至7月5日，10年期国债收益率上行6.96bp至2.28%，10年期国开债收益率上行6.34bp至2.36%，短端1年期国债利率下行1bp至1.53%，1年期国开债利率上行1.57bp至1.71% [66] - 利率曲线走陡，中美10Y国债利差收敛，截至7月5日，10Y - 1Y国债利差走扩 [67] 大宗商品 - 大宗商品涨多跌少，伦敦银现领涨，伦敦银现、LME铜和DCE铁矿石表现靠前，涨跌幅分别为7.1%、3.9%和3.2%，表现相对不佳的是NYMEX天然气、DCE焦煤和SHFE螺纹钢，涨跌幅分别为-10.4%、-0.2%和0.5% [19] - 原油EIA数据显示去库好于预期，叠加以色列和黎巴嫩边境地缘政治冲突升级，上周油价震荡上行 [5][19] - 贵金属因美国6月非农就业数据略超预期但劳动参与率及失业率反弹，时薪环比走弱，市场降息预期抬升，定价年内降息次数回归2次，价格明显反弹 [5][19] 高频数据跟踪 - 截至7月5日，万得全A风险溢价为3.94%，较上周小幅回落，仍高于该指标上市以来的中位数1.18%，处于±两倍标准差【-3.27%，5.63%】区间；标普500风险溢价指数为1.32%，低于该指标中上市以来的中位数1.78%，处于正负一倍标准差【0.73%，2.83%】区间 [34] - 截至7月5日，恒生沪深港通AH股溢价为10.32%，较上周小幅回落，高于2007年以来的中位数6.98%，处于±一倍标准差【3.52%，10.44%】区间 [21] - 截至7月5日，金银比为76.12，处于±一倍标准差【57.00，82.46】区间；金铜比为514.10，较上周回落，处于±一倍标准差【312.49，530.72】区间，金油比为28.76，较上周小幅回升，处于±两倍标准差【-0.15，34.31】区间 [37] 重点数据大事展望 - 美国劳工统计局7月11日将公布6月CPI通胀数据，华尔街预计6月份CPI同比涨幅将从5月的3.3%下降至3.1% [26] - 中国人民银行本周或将发布6月份社会融资规模、新增贷款、广义货币(M2)等金融数据 [44]

--------------- 【基金研究】基金数据日跟踪 刘飞彤（S0530522070001） 【财经要闻】2024 年 1—5 月全国新开工改造城镇老旧小区 2.26 万个 王与碧（S0530522120001） 【重点公司跟踪】长安汽车（000625.SZ）：发布 2024 年半年度业绩预告 杨甫（S0530517110001） 翁伟文（研究助理） 据华声在线消息，10 日，省委书记沈晓明在长沙专题调研新能源产业发展。他强调，要深入学习贯彻习近平总 书记考察湖南重要讲话和指示精神，坚持以科技创新引领产业创新，在延伸产业链、提高附加值上下更大功夫，不 断优化产业生态，为实现高质量发展提供有力支撑。 调研中，沈晓明指出，要充分发挥我省新能源产业和教育、科技、人才等方面的比较优势，结合推进长沙全球 研发中心城市建设，促进科技成果转化应用，加快推进产业化。要立足新能源产业集群化发展，瞄准产业链薄弱环 节，不断拉长产业链条，提升产业的综合实力和核心竞争力。要支持企业就地扩能升级，统筹做好新能源产业与工 程机械、低空经济等优势产业结合的文章，为企业合作牵线搭桥。要坚持生态优先、绿色发展，完善产业低碳循环 发展体系 ...