报告的核心观点 - 上周亚太和新兴市场相对韧性,欧美等发达市场表现弱势 [5] - 美股财报季成为新一轮科技巨头的"试金石",市场波动或加大 [6] - 短期降息交易或有所收敛,需等待市场对于明年降息预期抬升 [7] - 黄金波动加大,但难改未来趋势,美国大选附近是重要观测时间点 [8] 报告内容总结 全球股票市场表现 - 上周美股内部分化加剧,价值板块占优,道琼斯工业指数上涨0.7%,标普500和纳斯达克分别下跌2.0%和3.6% [5] - 法国CAC40、德国DAX下跌2.5%、3.1% [5] - 印度SENSEX30、越南VN30指数微涨 [5] 重要数据发布前瞻 - 美国将发布6月核心PCE、7月密歇根大学消费者信心指数、7月一年期通胀率预期终值等数据 [50] - 欧洲将发布7月制造业PMI数据 [51] - 美国将发布第二季度实际GDP、实际个人消费支出、核心PCE,以及6月耐用品订单月率等数据 [52] - 美国将发布6月成屋销售总数和7月里奇蒙德联储制造业指数 [53] - 日本将发布7月Markit PMI数据 [54] - 加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告 [54] 流动性 - 美债收益率曲线有所下移,美元指数小幅上涨 [56][57][58][59][60][61][62] - 港股通净买入规模有所减少 [63][64]

报告行业投资评级 - 公用事业行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保及资源循环利用有望维持高景气度，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机保持快速增长，水电核电有序推进，储能、氢能、抽水蓄能进入快速发展阶段 [7] 各目录总结 行情回顾 板块指数表现 - 本周申万(2021)公用事业行业指数上涨 0.1%，环保行业指数下跌 1.6% [5] 细分子板块情况 - 环保板块子板块中，园林下跌 6.5%，水务板块下跌 1.0%，环境修复下跌 3.9%等；公用板块子板块中，水电板块上涨 1.7%，新能源发电上涨 2.5%，燃气下跌 1.0%等 [14] 个股表现 - 环保板块涨幅前十为上海凯鑫、仕净科技等，跌幅前十为南华仪器、博世科等；公用板块涨幅前十为涪陵电力、三峡能源等，跌幅前十为明星电力、大连热电等 [17] 碳市场情况 - 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量 64.48 万吨，总成交额 5815.95 万元，挂牌协议交易周成交量 6.48 万吨，周成交额 573.55 万元 [19] 天然气价格 - 国内 LNG 出厂价格指数为 4623 元/吨（7 月 19 日），周环比上涨 1.96％ [26] 煤炭价格 - 京唐港 Q5500 混煤价格为 851 元/吨（7 月 18 日），较 7 月 11 日下降 0.82% [32] 光伏原料价格 - 截至 2024 年 7 月 17 日，多晶硅致密料周现货均价为 39 元/kg，周环比持平，单晶硅片-210 本周现货均价为 0.21 美元/片，周环比持平，PERC-182 电池片现货周均价 0.29 元/瓦，周环比下跌 3.33% [35] 专题研究 国家管网成立推动"X+1+X"油气市场体系建设 - 2019 年 12 月国家石油天然气管网集团有限公司挂牌成立，推动“X+1+X”油气市场体系建设，其负责全国油气干线管道等投资建设和运行调度等 [38] 配气&销气分离是天然气管网改革趋势 - 我国省级管网公司经营模式分为“统购统销型”“允许代输型”“全面开放型”“一体型”四类，国家输配分离背景下，未融入国家管网的省级公司未来可能剥离天然气销售业务 [39][40] 管输计价由国家发改委核定，具备较高稳定性 - 我国实施“基准门站价+浮动幅度”定价机制，国家发改委核定跨省天然气管道运输价格，具备省级长输管网的天然气公司业绩稳定性较高 [40][41] 行业动态与公司公告 行业动态 - 国家发改委印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》，到 2025 年首批项目开工，相关项目度电碳排放降低 20%左右 [44] - 九部门发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027 年）》，提出推动技术改造和强化标杆引领两点措施 [46] - 电力规划设计总院发布《中国能源发展报告 2024》《中国电力发展报告 2024》，显示 2023 年能源和电力相关数据 [47] - 吉林省靖宇抽水蓄能电站可行性研究报告通过审查，装机容量 1800MW [48] - 我国 220 千伏及以上输电线路长约 92 万公里，2023 年电源和电网工程投资增长 [49] - 山东省“十四五”以来煤电转型升级持续提速 [50][51] - 江苏省鼓励分布式光伏配储，统筹建设分布式电网侧储能 [52] - 江苏区外来电规模创历史新高，建设多项电网工程和储能项目 [53] - 2024 年上半年广东深圳全社会用电量同比增长 7.9% [54] - 云南清洁能源装机占比超九成 [55] - 2024 年 6 月份全社会用电量同比增长 5.8% [56] - 内蒙古自治区征求建立高耗能企业可再生能源电力强制消费机制的意见 [57] 上市公司动态 - 联美控股股东联美集团部分质押股份展期 [57] - 南网储能参与投资设立南网战新基金 [57] - 金房能源拟设立控股子公司 [57] - 佛燃能源发布 2024 年半年度业绩快报 [57] - 兴蓉环境回购注销部分限制性股票 [58] - 华能国际发布上半年上网电量情况 [58] - 中国核电辽宁徐大堡核电站 2 号机组计划浇筑核岛第一罐混凝土 [58] - 卓越新能收到增值税退税款 [59] - 粤电力 A 子公司项目 2 号机组并网投产 [59] - 瀚蓝环境实施 2023 年年度权益分派 [59] - 国新能源收到政府补助 [59] - 唯赛勃部分限售股上市流通 [59] - 通宝能源发布 2024 年二季度经营数据 [60] - 国林科技股东拟减持股份 [60] - 双良节能中标项目 [60] 投资建议 - “十四五”节能环保及再生资源板块建议关注国林科技、倍杰特等；能源结构低碳化转型相关板块建议关注南网科技、中国核电等 [7][61][62]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持），建议关注顺周期设备标的 [2] 报告的核心观点 - 持续看好工程机械板块配置机会，短期关注挖掘机数据底部修复带来的行业β回升，中长期关注工程机械企业规模效应提供的经营弹性，建议关注工程机械龙头企业【中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械】 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 7月15日至7月19日，上证指数上涨0.37%，沪深300指数上涨1.92%，申万机械设备指数下跌1.10%，表现弱于上证指数和沪深300指数 [4][10] - 同期申万机械设备指数三级行业中工程机械器件、机床工具、工控设备表现相对较好，其他细分板块受市场环境影响承压 [13] - 申万机械板块涨幅前五名分别为雷尔伟、通业科技、蓝英装备、研奥股份、英诺激光，其中雷尔伟涨幅达92%，通业科技涨幅达47% [15] - 申万机械板块跌幅前五名分别为ST华铁、宝鼎科技、南华仪器、揭昌驱动、智云股份，周跌幅均超11% [16] 重点信息更新 - 7月19日国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，统筹安排超长期特别国债资金，扩大支持范围，降低申报门槛，简化审批流程 [5][18][19] - 7月17日“挖掘机指数”显示我国工程机械设备开工率回升，工程机械产品销量连续3个月正增长，出海成新的重要增长点 [5][19] - 剑桥大学博士创业打造出首个可直膝行走的人形机器人“ORCA Ⅰ”，具有前瞻性布局、领先设计、高精度感知模块等特点，能实现自主控制、决策及操作，兼具人机交互功能和亲近感 [5][19] 重点数据跟踪 - 我国PMI指数年初至今较稳定，已有2个月份超过50%，6月制造业PMI 49.5%环比持平，经济整体温和恢复，5月工业产成品存货环比增长 [20] - 机床出现回暖趋势，叉车销量明显增长，2024年3月销量超13万台，4月超12万台，5月和6月均超11万台，处于历史较高水平 [20]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 上海数交所碳板块上线推动绿色低碳数据交易，沙特主权财富基金与中国企业合作发展新能源，发改委推进煤电低碳化改造，ESG金融产品市场持续发展，上海环境ESG表现良好且专家对ESG发展提出见解 [5][9][11][13] 各目录总结 热点聚焦 国内 - 上海数交所推出碳板块，聚焦绿色低碳数据交易，已筛选50余个数据产品 [5][9] - 二十届三中全会提出协同推进降碳、减污、扩绿、增长，完善生态文明制度体系 [9] - 新能源电池循环利用信息平台上线试运行，助力电池回收利用和碳减排 [9] - 香港成功发售约250亿港元等值绿色债券，推动低碳转型和人民币国际化 [9] - 全国碳市场启动三周年，累计成交量4.65亿吨，成交额超269亿元，碳价曾突破百元，年内有望扩围 [10] 国外 - 沙特主权财富基金与中国企业合作建立新能源合资公司，晶科能源和TCL中环分别计划投资10亿和20.8亿美元建设项目 [5][11] - 英国工党获胜后将成立国有能源公司，投入约783亿人民币推动清洁能源转型 [11] - 联合国报告指出比特币“挖矿”8年间让全球能耗增长34倍，数字经济增加温室气体排放 [11][12] - 伦敦证券交易所集团报告显示绿色经济过去10年跑赢全球市场 [12] 政策动态 - 发改委印发方案，要求到2025年首批煤电低碳化改造项目开工，度电碳排放量比2023年降低20%左右，2027年进一步降低50%左右 [5][13] - 山西省发布方案，提出布局绿电制氢制醇，推动“源网荷储一体化”发展，鼓励建设分布式绿电项目 [14] 上海环境ESG表现研究 - 上海环境以生活垃圾和市政污水为主业，业务多元，ESG得分处于行业上游水平 [15][17] - 参考MSCI指标体系，环保和设备行业ESG中治理项权重最高，占比44% [15] - 公司贯彻绿色发展理念，开展实质性议题分析，健全环境管理体系，加强能源管理，注重研发创新和人才培养 [19][20][22] ESG金融产品跟踪 债券 - 截至2024年7月19日，我国已发行ESG债券4132只，存量规模6.24万亿元，本月发行80只，金额544亿元，近一年发行1116只，总金额10944亿元 [6][25] 公募基金 - 截至2024年7月19日，市场存续ESG产品545只，净值总规模5150.66亿元，环境保护产品规模占比39.26%，本月发行1只，份额1.20亿份，近一年发行70只，总份额233.40亿份 [6][29] 银行理财 - 截至2024年7月19日，市场存续ESG产品548只，纯ESG产品规模占比59.67%，本月发行35只，近一年发行389只 [6][32] ESG专家观点 - 施懿宸认为欧盟电池法案给中国电池行业带来挑战的同时也带来机遇，企业可借此构建竞争力 [36] - 杨亮指出ESG是再造商业逻辑的管理工具，企业应将业务融入ESG改善活动，平衡利益分阶段推进 [36]

报告行业投资评级 - 电气设备行业投资评级为优于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 本周硅料价格持稳，月度排产有望下调，国内 2024 年前六月光伏装机维持增长，新能源发电、新能源汽车、工控及电力设备均给出投资建议 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 硅料价格持稳，国内前六月光伏装机维持增长 - 硅料价格持稳，月度排产有望下调：本周多晶硅价格维持稳定，n 型棒状硅成交均价 4.00 万元/吨，单晶致密料成交均价 3.43 万元/吨，n 型颗粒硅成交均价 3.65 万元/吨，混包料价格有 0.1 - 0.2 万元/吨浮动空间，短期内价格再度下调可能性弱，本月多晶硅产量有望降 10% - 15%，7 月硅料供应或进一步下调，价格短期持稳 [5][16] - 国内 24 年前六月光伏装机维持增长：2024 年前六月光伏新增装机 102.48GW，六月新增 23.33GW 同比增 35.56%，截至 6 月底太阳能发电装机容量约 7.1 亿千瓦同比增 51.6%，风电装机容量约 4.7 亿千瓦同比增 19.9% [6][18] - 行业数据跟踪：展示多晶硅料、单晶硅片、单/多晶电池片、光伏玻璃等价格图表 [20][22] - 行业要闻及个股重要公告跟踪：要闻包括企业入围组件集采订单、地区光伏装机规划等；个股公告有阳光电源回购股份、通灵股份现金管理、TCL 中环设立合资公司等 [25][26] 新能源汽车 - 投资建议：关注各细分领域龙头、二线锂电企业、锂电材料优质标的、零部件龙头、新势力等 [6][27] - 行业数据跟踪：展示锂精矿、正极材料、前驱体材料、负极、六氟磷酸锂等价格图表 [30][32][39] - 行业要闻及个股重要公告跟踪：要闻有捷豹路虎削减车型、理想 OTA 推送、车型上市等；个股公告有欣旺达建设工厂、亿纬锂能员工持股、比亚迪和赣锋锂业分红等 [40][41] 工控及电力设备 - 投资建议：重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等 [42] - 行业数据跟踪：展示工业制造业增加值当月同比、累计同比变化图表 [42] - 行业要闻及个股重要公告跟踪：要闻有变电站建成、电厂机组投运、水电站发电突破等；个股公告有国电南瑞现金管理、东方电子中标、东方电气分红等 [47][48] 本周板块行情（中信一级） - 电力设备及新能源行业过去一周涨 1.83%，居中信一级行业第 5 名，跑输沪深 300 指数 0.08 个百分点，细分行业中光伏涨 4.84%，输变电、配电、风电、核电、新能源汽车均下跌 [49][51]

报告行业投资评级 - 建筑材料行业投资评级为中性（维持）[2] 报告的核心观点 - 24Q2虽有房地产政策利好但效果待察，消费建材公司业绩仍有压力，需求端无明显好转，建材板块估值下探，基金持仓持续探底 [3][9] - 建议关注高股息水泥龙头、药包材行业山东药玻、C端消费建材企业、B端消费建材企业、民爆龙头易普力以及电子纱占比较高的玻纤龙头 [4][5] 各目录总结 基金持仓持续探底 - 24Q2建材板块指数收益率为-7.94%，较24Q1扩大1.69个百分点，跑输沪深300指数5.79个百分点 [9] - 基金重仓建材板块绝对数从24Q1的8.27亿股降至24Q2的7.64亿股，24年二季度末持仓建材数量占比环比降0.06pct至0.63%，持仓市值占比24Q1环比持平为0.21% [3][11] - 24Q2基金持股总数TOP5为海螺水泥、东方雨虹、中国巨石、科顺股份和菲利华；增持TOP5为塔牌集团、中国巨石、三棵树、兔宝宝和伟星新材；减持TOP5为东方雨虹、凯盛科技、旗滨集团、中国联塑和海螺水泥 [3][15] - 基金持仓占流通股比例前五位为菲利华、科顺股份、三棵树、东方雨虹、兔宝宝；24Q2末基金重仓建材板块前五位是海螺水泥、菲利华、东方雨虹、中国巨石和北新建材 [15][16][17] - 2024Q2玻璃和消费建材板块主要标的遭减持，水泥、玻纤板块主要标的获增持 [19] 投资建议 消费建材 - 中报业绩预告有压力，需求端无明显好转，零售端好于工程端，建议关注C端占比高的北新建材、伟星新材、兔宝宝、青鸟消防等，以及B端强α属性、低估值的东方雨虹、三棵树、坚朗五金 [27][28] 水泥 - 上周东北和长三角水泥价格涨幅大使整体价格上涨，供给端错峰停窑范围大，需求端总体偏弱，成本端变动不大；24年水泥需求有望受益于开工端企稳，建议关注龙头海螺水泥、华新水泥及弹性标的上峰水泥 [28] 玻璃 - 上周国内玻璃价格下调，供需矛盾加剧，24年行业或供需双升呈紧平衡，价格淡旺季波动，成本下行盈利或提升，建议关注旗滨集团、信义玻璃、金晶科技 [29] 玻纤 - 上周粗纱价格稳中偏弱，电子纱涨后暂稳，24Q2业绩环比高增，后续仍有粗纱产能投产，关注电子纱占比较高的中国巨石、中材科技 [5][30] 其他 - 继续看好药包材行业，建议关注山东药玻；新增关注民爆龙头易普力 [4][5]

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 理想汽车专注于家庭豪华定位,通过深入研究家庭用户的使用场景,开发出连合家庭用户的智能驾驶、智能空间、高效续航和车身安全等功能,增强品牌的用户粘性 [15] - 理想汽车采用IPD研发流程和矩阵型组织架构,助力各部门间的高效协同,提高整体效率和员工积极性 [15][98][102] - 理想汽车的L系列车型销量表现稳定,L6车型上市后销量表现亮眼,有望夯实L系列销量基础 [16][29][159][168] - 理想汽车正在调整纯电产品节奏,同时不断完善充电网络,后续纯电产品发展依旧可期 [205] - 理想汽车的智能驾驶系统不断迭代升级,正在推进端到端+VLM模型的应用 [206][215][216] 分组1: 公司投资评级及财务表现 - 报告给出"买入"评级 [7] - 2023年公司营业收入达1238.51亿元,同比增长173.48% [13] - 2023年公司实现全年GAAP归母净利润转正 [47] - 预计2024-2026年公司营收分别为1396.1、1896.7、2423.0亿元,对应的归母净利润分别为73.5、121.3、182.9亿元 [11][218][219][220] 分组2: 公司产品及战略 - 理想汽车专注于家庭豪华定位,通过深入研究家庭用户的使用场景,开发出连合家庭用户的智能驾驶、智能空间、高效续航和车身安全等功能,增强品牌的用户粘性 [15] - 理想汽车采用IPD研发流程和矩阵型组织架构,助力各部门间的高效协同,提高整体效率和员工积极性 [15][98][102] - 理想汽车的L系列车型销量表现稳定,L6车型上市后销量表现亮眼,有望夯实L系列销量基础 [16][29][159][168] - 理想汽车正在调整纯电产品节奏,同时不断完善充电网络,后续纯电产品发展依旧可期 [205] 分组3: 公司技术及智能驾驶 - 理想汽车的智能驾驶系统不断迭代升级,正在推进端到端+VLM模型的应用 [206][215][216]

投资评级与建议 公司定位和产品矩阵 - 理想汽车专注于家庭豪华定位,通过深入研究家庭用户需求,开发出适合家庭用户的智能驾驶、智能空间、高效续航和车身安全等功能,增强品牌的用户粘性 [9][10] - 公司产品矩阵不断丰富,包括增程式 SUV 理想 ONE、L9、L8、L7、L6,以及纯电动 MPV 理想 MEGA,满足不同细分市场的家庭用车需求 [9][26] - 2023年公司全年交付量达到37.6万辆,成为首个年交付量突破30万辆的中国新势力车企 [9] 组织架构和管理团队 - 公司采用IPD研发流程和矩阵型组织架构,确保各部门间的高效协同,提高整体效率和员工积极性 [10][94][98] - 管理团队拥有丰富的互联网创业经验和汽车行业背景,为公司产品开发和市场运营提供支撑 [53][54][55][56][57] 增程和纯电双轮驱动战略 - L系列增程车型稳定销量,L6上市以来销量表现亮眼,有望夯实L系列基盘 [11][30][151][152] - 纯电MEGA短期表现不理想,但公司正在进行调整,叠加补能网络不断完善,后续纯电产品发展依旧可期 [11][189][190][192] 智能驾驶技术 - 公司智能驾驶系统不断迭代升级,推送端到端模型和VLM视觉语言模型,有望提升智驾性能 [193][198][203] - 2024年Q3将推出全国无图NOA的L3级自动驾驶功能 [203] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年公司营收分别为1396.1、1896.7、2423.0亿元,归母净利润分别为73.5、121.3、182.9亿元 [208] - 公司定位精准,产品矩阵丰富,维持"买入"评级 [209]

[报告概述] 本报告为德邦医药关于康方生物的第二篇深度报告,公司一年内发展迅速,国内管线重磅数据不断读出,海外临床进展顺利,但股价表现与基本面进展出现背离,主要由于市场对于康方核心产品的数据及海外价值的认知分歧导致。[10] [AK112: 国内超预期获批,海外临床进展快速] 1. AK112(依沃西,PD-1/VEGF)获批上市,开启商业化双轮驱动时代。2022年12月,依沃西授予美国Summit Therapeutics公司在美国、欧洲、加拿大和日本的开发独家许可权。2023年8月AK112首个NDA获得CDE受理,并获得优先审评,2024年5月产品获批上市。[25][26] 2. AK112在EGFR-TKI耐药后NSCLC治疗中具有巨大市场前景。目前EGFR-TKI耐药后NSCLC治疗手段有限,化疗PFS仅5个月左右,PD-1方案效果不显著。AK112在ASCO Oral发布的三期数据显示,OS具有明显获益趋势。[30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70] 3. AK112在单药头对头临床中成功击败帕博利珠,显示其作为二代IO的核心地位。公司还开展了多个头对头PD-1临床,有望进一步确定AK112的地位。[87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121] 4. AK112的海外价值潜力巨大,目前适应症海外峰值预计超30亿美金。公司已授予Summit Therapeutics公司在美国、欧洲、加拿大和日本的开发独家许可权,并将获得5亿美元首付款及销售提成。[125][126][127][128][129][130][131][132][133][134] [AK104: 大适应症迎来收获] 1. AK104(卡度尼利,PD-1/CTLA-4)2022年6月获批上市,用于复发/转移性宫颈癌的2/3L治疗,2023年度销售额为13.58亿元,同比增加149%。[140] 2. 卡度尼利在胃癌、肝癌、肺癌等大适应症开拓已经实现重要突破。[140] 3. 卡度尼利一线治疗宫颈癌三期已达到PFS和OS主要终点,已递交sNDA。[142][143][144] 4. 卡度尼利一线治疗胃癌已达到OS主要终点,已递交sNDA。[152][153][154][155][156][157][158][159] 5. 卡度尼利治疗肝细胞癌术后辅助治疗的Ⅲ期临床进行中。[162][163][164][165][166][167] [管线丰富,产品梯队均衡] 1. CD47靶点新药AK117具有较大成药可能性,目前正在积极开展临床。[169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186][187][188][189][190] 2. 公司在肿瘤领域有多个双抗产品处于临床阶段,如AK129(PD-1/LAG3)、AK130(TIGIT/TGF-β)等。[195] 3. 公司在非肿瘤领域加大布局,两款产品AK102(PCSK9)和AK101(IL-12/IL-23)已申报上市。[196][197][198][199][200][201][202][203][204][205][206][207][208][209] 4. AK111(IL-17)和AK120(IL-4R)等产品也处于后期临床阶段。[210][211][212][213][214][215][216][217][218] [估值与盈利预测] 1. 公司过往已经证明了自身的研发能力和商业化能力,AK112的出海成功确定性逐步提升,海外价值未被充分认知,有潜力进化为具有国际竞争力的中国一流biopharma药企。[229][230] 2. 预计2024-2026年公司主营业务收入为24.7、42.33、68.16亿元人民币,净利润为-2.45、3.34、15.59亿元。[231][232] 3. 通过DCF估值,假设永续增长率为3%,WACC为10.58%,公司合理股权价值为609.2亿元,对应股价为70.36元,即76.48港元。维持公司"买入"评级。[234][235][236][237][238][239] [风险提示] 1. 临床研发失败风险 2. 竞争格局恶化风险 3. 销售不及预期风险 4. 行业政策风险[240][241][242][243]

兼顾短期和长期目标 - 设置短期目标到2029年中华人民共和国成立80周年时完成改革任务,长期目标到2035年全面建成高水平社会主义市场经济体制[5] - 在推动改革落实长期目标的同时,兼顾短期的内部发展和外部挑战[6] 以人为本,促进公平正义 - 以经济体制改革为牵引,以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点[7] - 增强人民群众的"幸福感"和"获得感"是核心目标[7] 完善创新机制 - 有效组织创新,央企在新型举国体制中发挥骨干作用[9] - 有效激励创新,通过科技金融支持和资本市场政策激励[10] - 持续推动产能迭代、科教兴国和人才强国战略[11] 完善宏观调控机制 - 从完善国家治理体系的角度来看,宏观调控机制是现代化的重要抓手[12] - 增强宏观政策取向的一致性,财政、金融、货币等政策协同配合[13] 深化财税金融改革 - 财税改革聚焦央地事权分配、消费税调整等[14][15] - 深化金融体制改革,关注风险防范和处置[16] - 完善区域协调发展机制,缩小区域差距[17] 建设全国统一大市场 - 进一步深化要素市场化改革,提高市场配置效率[18] 促进能源转型和电力改革 - 加快构建多元能源供给体系,推动能源消费和供给侧双向转型[19] - 推动电力现货市场建设,形成更加及时反映供需的价格信号[19] 拥抱全球化,深化对外开放 - 坚持对外开放基本国策,依托超大规模市场优势,提升开放能力[20] - 积极应对外部挑战,利用好国内国外两个大循环[20]