核心观点 报告围绕国内财经要闻、市场表现、行业公司动态等多方面展开分析，指出国内经济有企稳回升趋势，市场估值较低适合中长期布局，各行业发展态势不一，投资者可关注部分行业投资机会[4][5][6]。 财经要闻 - 今年前7个月我国货物贸易进出口总值24.83万亿元，同比增长6.2%，出口14.26万亿元增长6.7%，进口10.57万亿元增长5.4% [4][5] - 7月乘用车市场零售172.9万辆，同比下降2%，今年以来累计零售1156.8万辆，同比增长2% [4][5] - 市场监管总局将就《关于药品领域的反垄断指南》征求意见 [4][5] 市场表现 国内市场 - 8月7日上证指数涨0.09%，深证成指跌0.17%等多指数有不同表现 [2] 国际市场 - 8月7日道琼斯跌0.67%，标普500跌0.45%等多指数有不同表现 [3] 宏观策略 市场分析 - 8月7日汽车通信行业领涨，A股小幅上扬，沪指震荡整理，市场估值低适合中长期布局，建议关注汽车等行业 [5] - 8月6日新能源军工行业领涨，A股震荡整理，沪指震荡，市场估值低，建议关注教育等行业 [6] - 8月5日外盘全线下挫，A股震荡整固，沪指震荡，市场估值低，建议关注教育等行业 [6][7] 周度策略 - 8月4日农林牧渔行业跑赢对标指数，建议关注生猪养殖和宠物食品板块；汽车板块部分子版块有不同表现，关注客车和重卡板块；电力及公用事业表现弱于市场，关注水电、核电和燃气板块 [8] - 8月3日7月我国PMI略降，美国非农等数据回落，经济衰退预期增强，市场有望企稳反弹，建议关注芯片等板块 [9][10] 行业公司 计算机行业 - 2024年1 - 6月软件业务收入增速回落，利润增速提升，关注AI及算力、国产化、电子赛道，给予同步大市评级，中长期看好相关赛道 [11][12] - 三中全会《决定》关注计算机行业相关内容，涉及高质量发展、新质生产力等方面 [17][18][19] 文化产业 - 政策助力文化产业发展，游戏版号发放增加，建议关注游戏等文化娱乐及消费领域机会 [13] 合成生物产业 - 全球合成生物处于初级阶段，我国处于政策红利期，河南构建“一核、五基地”布局，有相关企业 [13][16] 电气设备行业 - 7月电气设备表现弱于沪深300，制造业PMI持平，国际需求平稳，电网建设加速，成本下降，维持同步大市评级，关注龙头企业 [16] 电力及公用事业 - 7月表现强于沪深300，电力供需有变化，动力煤和天然气量价有变动，维持强于大市评级，关注水电、核电头部企业 [17] 光伏行业 - 7月光伏指数震荡筑底，政策推动行业发展，产能出清，价格有望见底，建议关注细分领域头部企业 [20] 食品饮料行业 - 2024年以来市场表现恶化，估值创新低，个股多数下跌，投资增速提振，产量低增或负增，要素价格走弱，推荐关注部分板块 [21][22] 券商行业 - 6月券商指数创新低，经营业绩受多因素影响，7月预计业绩仍有下探空间，板块有望底部震荡修复，关注龙头及优质中小券商 [23] 重点数据更新 限售股解禁 - 8月7 - 9日有多只股票有限售股解禁 [24] 沪深港通 - 8月7日沪深港通前十大活跃个股有成交金额、收盘价、涨跌幅等数据 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，通信设备、汽车等行业表现较好，医疗服务、农牧饲渔等行业表现较弱，创业板市场震荡回落且成指弱于主板市场 [1][4][12] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数以下，市场估值较低，适合中长期布局，两市周三成交金额处于近三年日均成交量中位数区域下方 [1][12] - 新国九条发布推动市场成熟、提振长期信心，中央政治局会议增强下半年宏观调控预期，经济有望企稳回升，市场中长期有望企稳反弹 [1][12] - 维持高利率负反馈未完全显现，部分投资指标、通胀数据、就业数据变化为美联储9月降息提供依据，未来股指总体预计保持震荡格局，需关注政策面、资金面及外部因素变化 [1][12] - 建议投资者短线关注汽车、通信设备、电网设备以及军工等行业投资机会 [1][12] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - 周三A股市场早盘低开后震荡上行，沪指在2886点附近遇阻，尾盘回落，全天震荡整理，创业板市场震荡回落且成指弱于主板市场 [4] - 上证综指收市报2869.83点，涨0.09%，深证成指收市报8449.58点，跌0.17%，科创50指数下跌0.88%，创业板指下跌0.43%，深沪两市全日成交5947亿元，较前一交易日减少 [4] - 两市超五成个股下跌，通信设备、电网设备等行业涨幅居前，医疗服务、农牧饲渔等行业跌幅居前，通信设备、汽车整车等行业资金净流入居前，半导体、计算机设备等行业资金净流出居前 [4] 后市研判及投资建议 - A股市场呈现震荡整理特征，当前市场估值低适合中长期布局，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域下方 [1][12] - 新国九条和中央政治局会议带来积极影响，经济有望企稳回升，市场中长期有望企稳反弹 [1][12] - 维持高利率负反馈及相关数据变化为美联储9月降息提供依据，未来股指预计震荡，需关注多方面因素变化 [1][12] - 建议投资者短线关注汽车、通信设备、电网设备以及军工等行业投资机会 [1][12]

报告核心观点 - A股市场周三冲高遇阻、小幅震荡整理，通信设备、汽车等行业表现较好，医疗服务、农牧饲渔等行业表现较弱，市场估值低适合中长期布局，中长期有望企稳反弹，未来股指预计保持震荡格局，建议短线关注汽车、通信设备等行业投资机会 [1][4][9] A股市场走势综述 - 周三A股市场早盘低开后震荡上行，沪指在2886点附近遇阻，尾盘回落，创业板震荡回落且成指弱于主板，上证综指涨0.09%，深证成指跌0.17%，科创50指数跌0.88%，创业板指跌0.43%，两市成交5947亿元较前一日减少 [1][4] - 盘中超五成个股下跌，通信设备、电网设备等行业涨幅居前，医疗服务、农牧饲渔等行业跌幅居前，通信设备、汽车整车等行业资金净流入居前，半导体、计算机设备等行业资金净流出居前 [4] - A股主要指数中，上证综指收2869.83点涨0.09%，上证50收2314.43点涨0.05%，沪深300收3341.49点跌0.04%等 [5] - 港股主要指数中，恒生指数收16877.86点涨1.4%，恒生国企指数收5933.17点涨1.4%，恒生红筹指数收3524.17点涨1.7% [6] - 中信一级行业中，煤炭涨1.25%、国防军工涨0.99%、电力及公用事业涨0.94%等涨幅居前，农林牧渔跌1.78%、房地产跌1.02%、消费者服务跌0.92%等跌幅居前 [7] 后市研判及投资建议 - 市场估值方面，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为12.25倍、26.81倍，处于近三年中位数以下，适合中长期布局 [1][9] - 成交金额方面，两市周三成交5947亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方 [1][9] - 政策及经济方面，新国九条发布推动市场成熟、提振长期信心，中央政治局会议增强下半年宏观调控预期，经济有望企稳回升，国内宏观调控预期增强、稳增长政策推进，市场中长期有望企稳反弹 [1][9] - 外部因素方面，维持高利率负反馈未完全显现，部分投资、通胀、就业数据为美联储9月降息提供依据 [1][9] - 投资建议方面，未来股指预计保持震荡格局，需关注政策面、资金面及外部因素变化，建议投资者短线关注汽车、通信设备、电网设备以及军工等行业投资机会 [1][9]

报告的核心观点 - 2024年上半年,软件业务收入增速有所回落,但利润总额增速有所提升,行业数据值得关注的赛道包括AI及算力相关赛道、国产化以及电子等领域 [26][27][28] - 政策密集出台助力国内文化产业发展,未来文化娱乐以及文化消费领域有望受益 [32] - 合成生物产业在我国处于发展初期,河南省正着力构建"一核、五基地"的生物经济发展布局 [33][35][36] - 国内电网建设加速,海外需求维持稳定,电气设备行业有望受益 [37][38] - 上半年水电发电量增长超20%,电力及公用事业行业市场化改革持续推进 [39][40] 报告分类总结 软件行业 - 2024年上半年软件业务收入增速有所回落,但利润总额增速有所提升 [26] - 行业数据值得关注的赛道包括AI及算力相关赛道、国产化以及电子等领域 [27][28] 文化产业 - 政策密集出台助力国内文化产业发展,未来文化娱乐以及文化消费领域有望受益 [32] 合成生物产业 - 合成生物产业在我国处于发展初期,河南省正着力构建"一核、五基地"的生物经济发展布局 [33][35][36] 电气设备行业 - 国内电网建设加速,海外需求维持稳定,电气设备行业有望受益 [37][38] 电力及公用事业行业 - 上半年水电发电量增长超20%,电力及公用事业行业市场化改革持续推进 [39][40]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [11][13] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入5.38亿元,同比增长16.98%;实现归母扣非净利润0.98亿元,同比增长16.37% [6] - 公司调味食品和调味配料收入保持较高增长,其中葱油酱成为继香菇酱之后的大单品 [7] - 公司对电商渠道的投放力度加大,电商渠道销售增长达到87.61%,占主营收入比重提升至22.31% [8] - 公司经销商数量和合同负债增加,销售渠道处于扩张阶段 [9] - 由于原料成本下降,公司产品毛利率显著提升,但电商推广费用较高导致销售费用率上升 [10] 分部门总结 收入情况 - 上半年公司实现营业收入5.38亿元,同比增长16.98% [6] - 调味食品收入3.17亿元,同比增长17.89%;调味配料收入2.15亿元,同比增长13.60% [7] - 电商渠道销售增长87.61%,占主营收入比重提升至22.31%;线下渠道销售增长5.54% [8] 盈利情况 - 上半年公司实现归母扣非净利润0.98亿元,同比增长16.37% [6] - 公司综合毛利率达到43.76%,同比提升3.14个百分点,主要受益于原料成本下降 [10] - 销售费用率上升2.64个百分点至16.05%,主要由于电商渠道投入较多 [10] 渠道拓展 - 公司经销商数量达到2095个,同比增加233个,经销渠道处于扩张阶段 [9] - 公司合同负债金额达到0.26亿元,同比增长52.94%,反映经销商预期积极 [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [11] - 考虑到猪价波动和屠宰板块产能释放情况,预计公司2024-2026年归母净利润分别为159.53/179.31/164.68亿元,EPS分别为2.92/3.28/3.01元,对应PE为16.33/14.53/15.82倍 [11] - 根据生猪养殖行业可比上市公司市盈率情况,公司估值处于合理区间 [11] - 考虑到公司龙头企业的规模优势和屠宰板块的业绩增长空间,维持公司"增持"的投资评级 [11] 报告核心观点 - 公司业绩符合预告,同比扭亏为盈 [8] - 供应收紧,猪价加速上行 [9] - 公司养殖成本下降,猪价上行推动盈利水平提升 [10] 报告分类总结 公司业绩 - 2024年上半年实现总营收568.66亿元,同比+9.63%;归母净利润8.29亿元,同比扭亏为盈 [8] - 2024年2季度营收为305.94亿元,同比+10.56%;归母净利润32.08亿元,同环比均扭亏 [8] - 春节后,随着猪价的加速上行,叠加成本端的改善,公司盈利水平逐步释放,推动上半年业绩同比扭亏 [8] 行业供需 - 2024年6月末,全国能繁母猪存栏4038万头,同比下降6.01%;6月末中大猪存栏量同比下降6.4% [9] - 2024年上半年出栏生猪3.64亿头,同比下降3.07% [9] - 前期产能的调整促使供应端压力减轻,猪价重心持续上移,2024年2月-7月生猪出栏均价逐月抬升 [9] - 2024年7月生猪均价18.78元/公斤,环比+1.84%,同比+31.67%,行业进入全面盈利期 [9] 公司成本及产能 - 2024年上半年,公司出栏生猪3238.8万头,同比+7% [10] - 截至2024年6月,公司生猪养殖完全成本已降至14元/kg左右,相比2023年全年平均15.0元/kg下降了1元/kg左右 [10] - 2024年上半年,公司共计屠宰生猪541.5万头,完成鲜、冻品猪肉销售62万吨 [10] - 截至2024年6月末,公司已在全国设立26家屠宰子公司,所有屠宰生猪均来源于公司自有养殖场 [10]

报告公司投资评级 - 维持公司"买入"投资评级 [20] 报告核心观点 人体工学产品和海外仓业务表现亮眼 - 人体工学系列产品稳健增长,占营业收入比重55.07% [7] - 海外仓业务快速发展,收入占比由24.38%提升至35.07% [7][9] - 海外仓业务毛利率提升至15%,盈利能力显著提升 [10] 自主品牌和渠道建设成效显著 - 自主品牌产品销售收入占主营业务收入68.93% [13] - 独立站销售收入同比增长20.87%,增速高于去年全年 [13][14] - 美国独立站流量在主要竞争对手中排名第一 [14] 行业发展前景广阔 - 全球智能家居和办公家具市场规模持续扩大 [16][18] - 中国跨境电商出口持续增长,海外仓需求旺盛 [19] 根据目录分类总结 公司投资评级 - 维持公司"买入"投资评级 [20] 公司经营情况 - 人体工学系列产品稳健增长,占营业收入比重55.07% [7] - 海外仓业务快速发展,收入占比由24.38%提升至35.07% [7][9] - 海外仓业务毛利率提升至15%,盈利能力显著提升 [10] - 自主品牌产品销售收入占主营业务收入68.93% [13] - 独立站销售收入同比增长20.87%,增速高于去年全年 [13][14] - 美国独立站流量在主要竞争对手中排名第一 [14] 行业发展情况 - 全球智能家居和办公家具市场规模持续扩大 [16][18] - 中国跨境电商出口持续增长,海外仓需求旺盛 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡上涨，沪指震荡整理，创业板指震荡上扬且表现强于主板市场，当前市场估值较低适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域下方，新国九条及中央政治局会议提振市场信心，随着宏观调控和稳增长政策推进市场有望企稳反弹，未来股指预计保持震荡格局，建议投资者短线关注教育、游戏、新能源以及航天军工等行业投资机会 [1][12] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - 周二A股市场早盘高开后震荡上行，沪指在2888点附近遇阻，午后回落，教育、游戏、光伏设备及军工等行业表现好，汽车、银行、保险及黄金等行业表现弱，创业板指强于主板市场，上证综指收报2867.28点涨0.23%，深证成指收报8463.86点涨0.82%，科创50指数涨1.36%，创业板指涨1.25%，两市成交6571亿元较前一交易日减少 [4] - 两市超九成个股上涨，教育、光伏设备等行业涨幅居前，铁路公路、保险等行业跌幅居前，光伏设备、航空航天等行业资金净流入居前，铁路公路、半导体等行业资金净流出居前 [4] - A股主要指数中，中证1000涨幅1.52%居前，上证50跌幅0.67%居前；港股主要指数中，恒生红筹指数涨幅0.1%，恒生指数跌幅0.3%，恒生国企指数跌幅0.4% [5][6] - 中信一级行业中，消费者服务涨幅3.70%居首，家电跌幅1.25%居末 [7] 后市研判及投资建议 - 市场估值低适合中长期布局，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域下方，新国九条及中央政治局会议提振信心，随着宏观调控和稳增长政策推进市场有望企稳反弹，美联储9月降息有依据，未来股指预计震荡，需关注政策面、资金面及外部因素变化，建议投资者短线关注教育、游戏、新能源以及航天军工等行业投资机会 [1][12]

报告核心观点 - 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡上涨，沪指震荡整理，创业板指震荡上扬，市场估值低适合中长期布局，未来股指预计震荡，建议关注教育、游戏、新能源及航天军工等行业投资机会 [1][9] A股市场走势综述 - A股市场周二冲高遇阻、小幅震荡上涨，沪指早盘高开后震荡上行，2888点附近遇阻，午后回落，教育、游戏等行业表现好，汽车、银行等行业表现弱，创业板指强于主板 [1][4][9] - 上证综指收市报2867.28点，涨0.23%，深证成指收市报8463.86点，涨0.82%，科创50指数涨1.36%，创业板指涨1.25%，两市成交6571亿元，较前一交易日减少 [4] - A股主要指数中，中证1000涨1.52%、中证500涨1.21%、创业板指涨1.25%等，沪深300跌0.01%、上证50跌0.67% [5] - 港股主要指数中，恒生红筹指数涨0.1%，恒生指数跌0.3%、恒生国企指数跌0.4% [6] - 中信一级行业中，消费者服务涨3.70%、国防军工涨2.81%涨幅居前，家电跌1.25%、银行跌1.05%跌幅居前 [7] 后市研判及投资建议 - 市场估值方面，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为12.41倍、27.09倍，处于近三年中位数以下，适合中长期布局 [1][9] - 成交金额方面，两市周二成交6571亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方 [1][9] - 政策及经济方面，新国九条推动市场成熟，中央政治局会议增强下半年宏观调控预期，经济有望企稳回升，市场有望企稳反弹 [1][9] - 外部因素方面，维持高利率负反馈未完全显现，部分投资、通胀、就业数据为美联储9月降息提供依据 [1][9] - 投资建议，未来股指预计震荡，建议投资者短线关注教育、游戏、新能源以及航天军工等行业投资机会 [1][9]

报告行业投资评级 - 给予行业同步大市的投资评级 [6][48] 报告的核心观点 - 2024年行业收入增速呈现回落趋势，1 - 6月软件业务收入6.24万亿元，同比增长11.5%，较2023年回落1.9PCT，较1 - 5月回落0.1PCT；软件业务利润总额7347亿元，同比增长15.7%，较2023年提升2.1PCT，且高于同期收入增速4.2PCT，盈利能力获得改善 [5][6][47] - 值得关注的赛道包括AI及算力相关赛道、国产化、电子 [6][48] - 短期市场有较大波动风险，但中长期看好国产化、电子、算力赛道的投资机会 [6][49] - 8月的2024中国国际大数据产业博览会将在贵阳举行，届时将发布第二批“数据要素×”典型案例，值得关注 [6][49] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 行业数据：2024年行业收入增速持续回落，1 - 6月软件业务收入同比增长11.5%，较2023年回落1.9PCT，较1 - 5月回落0.1PCT；软件业务利润总额同比增长15.7%，较2023年提升2.1PCT，且高于同期收入增速4.2PCT，盈利能力改善 [5][9][11] - 高景气赛道：IC设计增速从2023年同期的3.7%提升到15.1%，同比提升明显；基础软件、云服务和大数据服务1 - 6月增速回落，不及软件行业总体增速 [14] - 手机：中国手机市场连续3个季度实现正增长，2024Q2智能手机出货量7158万台，同比增长8.9%；苹果退出前五大厂商行列，华为凭50.2%的增速领涨，苹果下滑3.1% [17][18] - 算力：需求持续强劲，但英伟达因设计缺陷将推迟上市。服务器业务增长强劲，2024Q1全球服务器市场销售额407.5亿美元，同比增长59.9%，出货量282.0万台，同比增长5.9%，中国x86服务器市场整体销售额同比增长23.3%；浪潮信息等四家A股服务器厂商业务高景气。芯片方面，英特尔和AMD Q2业绩冰火两重天，AMD数据中心营收同比增长115%，英特尔数据中心和AI业务营收同比下降3%，且英特尔爆13/14代CPU崩溃问题，GB200爆重大设计缺陷，H20或将禁运，利好国产芯片厂商。云计算业务维持高景气，亚马逊、谷歌、微软等5大科技厂商Q2资本开支达537.76亿美元，同比增长56% [21][24][26][29] - 国产化：2024年上半年我国集成电路进口依赖度和出口占比分别为79%和67%，与1 - 5月持平；三中全会后发布的《决定》聚焦自主可控相关话题，后续国家在多方面有望加大力度 [30][32] 新闻与公告 - 行业新闻：OpenAI曝出全新AGI路线图；2024世界人工智能大会在上海开幕；商汤科技发布“日日新SenseNova 5.5”大模型体系；上海发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可；美国向日本和荷兰施压，考虑对出售先进芯片制造设备实施更严格贸易管制，可能禁止英伟达H20芯片向中国销售；全球约850万台Windows电脑蓝屏死机，经济损失或超10亿美元；Intel 13/14代酷睿K系列处理器不稳定问题未根治；Meta发布最强开源人工智能模型Llama 3.1；OpenAI发布AI搜索产品SearchGPT；马斯克旗下xAI开始在孟菲斯超级集群上训练；公安部等起草《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》 [33][34] - 重点公司公告：金山办公完成股份回购；浪潮信息发布半年度业绩预告和超短期融资券发行情况公告；用友网络预计上半年净亏损但减亏，营业收入同比增长；紫光股份间接控股股东名称变更；中望软件预计二季度营业收入增长，在手订单金额增加；索辰科技进行股份回购、使用部分超募资金永久补充流动资金并提议中期分红；启明星辰上半年营业收入稳定增长，预计下半年业绩加速增长；华大九天与专业投资机构共同投资；科大讯飞半年度净利润亏损，主动调整营收结构，加大投入 [35][36][37] 河南计算机行业动态 - 河南计算机行业要闻：2024中国“数据要素×”生态大会在郑州开幕；省长王凯到豫信电子科技集团公司调研；2024年“数据要素×”大赛河南分赛在郑州启动；2024郑州人工智能生态伙伴大会暨郑州人工智能计算中心点亮仪式举行；河南省财政下达专项资金支持构建现代化产业体系；《河南省创新型企业梯次培育实施方案（2024—2026年）（试行）》印发；河南省人民政府与富士康科技集团签署战略合作协议；2024海光产业生态合作组织领导人大会在郑州开幕；3市入选国家级制造业领域试点；省长王凯与华为公司董事长梁华会谈；《河南省区域科技创新评价报告2024》发布 [38][39] - 河南计算机行业数据跟踪：2024年上半年，集成电路、光电子器件产量分别增长11.8倍、14.1%，电子信息产业增加值增长18.7%，工业机器人制造业增加值增长25.6%，服务器、电子计算机整机产量分别增长100.2%、46.1%，信息传输业投资增长30.6%，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长36.1%；1 - 5月规上服务业中软件和信息技术服务业营业收入增长8.7%；1 - 6月计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资同比增长6.8%；6月该行业增长14.5%；1 - 5月河南省软件业务收入183.44亿元，同比增长11.5%，低于全国增速0.1PCT [40][41] - 河南上市公司行情回顾：7月，5家河南计算机行业上市公司以上涨为主，天迈科技上涨40.53%，众诚科技上涨22.97%，恒拓开源上涨22.94%，新开普上涨1.08%，捷安高科持平 [42] 投资策略 - 行情回顾：7月整体表现较为平稳，中信计算机指数下跌0.81%，跑赢上证指数0.16PCT，跑输创业板指数1.09PCT，跑输沪深300指数0.24PCT，在30个中信一级行业中排名第19；概念指数市场表现以上涨为主，炒股软件、卫星导航、无人驾驶领涨，智能电网、数字孪生、量子技术下跌 [44][45] - 估值：行业估值明显低于历史均值水平，下跌空间相对有限。2024年8月5日中信计算机行业TTM整体法（剔除负值）估值为32.30倍，同期A股估值13.17倍，创业板估值26.01倍，当前估值较近3年最高点和最低点分别有82.56%的上涨空间和7.79%的下跌空间 [46] - 行业观点与投资建议：2024年行业收入增速回落，盈利能力改善；关注AI及算力相关、国产化、电子赛道；给予行业同步大市的投资评级；短期市场有波动风险，中长期看好国产化、电子、算力赛道的投资机会 [47][48][49]