报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对撒哈拉以南非洲地区初级卫生保健人力资源危机进行重新评估，发现并非普遍短缺，而是存在利用率波动和资源配置不当问题 [48][51] - 半数国家因高竞争力提供者利用不足有生产率损失，可通过重新分配提高护理质量；另一半国家高级专业人员短缺，需全面改革卫生保健系统 [49][50] 根据相关目录分别进行总结 亮点 - 利用10个撒哈拉以南非洲国家设施级调查数据估计门诊量和提供者专业水平 [8] - 中位数初级卫生保健提供者每天接诊10.9名患者，每天接诊25.7名患者的提供者中位数为中等专业水平 [8] - 多数国家门诊量与专业水平几乎无相关性，低专业水平与最专业提供者一样繁忙 [8] - 假设重新分配未充分利用的高专业水平提供者，可在一半样本国家显著提高护理质量 [8] 引言 - 普遍认为初级卫生保健领域存在全球性人力资源危机，撒哈拉以南非洲地区尤为严重，但公布统计数据与劳动力过剩说法一致 [9][10] - 研究使用10个撒哈拉以南非洲国家全国代表性初级卫生保健设施调查数据，探讨看似矛盾现象 [11] 方法 - 数据来源：基于世界银行SDI调查收集的10个撒哈拉以南非洲国家数据，涉及7915家卫生设施的14367名医护人员 [21] - 主要成果：构建“每提供者门诊患者数/工作日”和“情景诊断能力”两个指标 [21] - 模拟：通过假设将最具竞争力提供者分配到门诊患者最多岗位，计算重新分配潜在收益 [26][27] 结果：提供者的工作量和患者拥挤 - PHC提供商的案例量模式：样本国家设施和提供者平均门诊病例量较低，SDI数据估算结果低于WHO计算结果，表明提供者普遍存在过剩容量 [28][29][30] - 各设施的案件量变化：提供者之间工作量差异大，普通患者经历与普通提供者服务体验不同，多数患者就诊提供者工作量与长时间排队情况相符 [31][34][37] 结果：患者分配不均的质量后果 - 案例量与能力的相关性：最繁忙提供者治疗患者比例高，但最有能力提供者治疗患者比例未显著更大，能力和caseload之间缺乏相关性，存在资源配置不当 [38][39][41] - 提供者错配的质量影响：重新分配后平均护理质量提高，但各国潜在改进差异大，取决于繁忙职位和高水平专业人员可用性 [43][44][46] 讨论：不平等的负担，不平等的结果 - 对SSA地区人力资源状况重新评估，多数提供者有过剩产能，但少数设施和提供者提供大多数医疗服务，导致患者等待时间长 [48] - 引入配置效率概念，半数国家可通过重新分配提高护理质量，另一半国家高级专业人员短缺，需全面改革卫生保健系统 [49][50] - 存在利用率波动和资源配置不当两个危机，可通过随机排队理论管理队列，需探讨caseloads变化驱动因素和资源重新分配可行性 [51][52][54] 限制和鲁棒性 - 利用率数据可能存在测量误差，但与其他数据有相关性，且其他研究报告相近平均值 [58] - SDI数据按设施级别汇总病例量，分析对灵活日间人员配置模式有稳健性，但无法完全解释人员配置变化 [58] - 质量影响计算基于提供者专业能力，数据样本有限，结果可能是实际可获得收益下限，测量误差可能高估配置效率收益 [59][60] 结论 - 对低收入国家人力资源危机看法需重新评估，问题在于不平等服务量分配给不平等提供者，导致高技能提供者资源未充分利用 [62] - 半数国家因资源配置不当生产率损失大，可探讨多种配置策略；另一半国家重新分配收益低，需全面改革卫生保健系统 [62][63]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 研究利用2011Q1 - 2022Q4面板数据，分析塔吉克斯坦银行利差决定因素，结果显示除通胀外解释变量显著且影响符合预期 [79] - 银行特定因素对解释利率差异重要，运营效率、信用风险感知、现金和余额机会成本、贷款规模、风险规避、市场权力、收入多元化、银行所有权等影响利差 [79][80][81] - 宏观经济和制度环境（政策利率、监管质量指数）显著影响利差，稳定宏观经济、低利率、有利法律环境会使净利息差下行 [82] - 提出三管齐下政策策略，即完成银行业进一步整合、增强竞争、强化经营环境以降低利率差、提高金融中介效率等 [83] 根据相关目录分别进行总结 一、引言 - 截至2023年底，塔吉克斯坦私人信贷占GDP比重仅12.4%，金融中介程度低，银行利差高，位居高加索和中亚地区之首、全球第四高，高利差与低金融中介程度相关 [9][10] - 研究旨在找出塔吉克斯坦银行利差高的因素，为降低金融中介成本提供政策建议 [11] - 回顾银行利差决定因素相关理论模型及扩展，介绍实证研究方法及不同研究结论 [12][13][19] - 研究贡献在于补充塔吉克斯坦金融发展文献，使用独特面板数据集，采用基于OLS的面板校正标准误（PCSE）程序 [27] 二、TAJIK银行系统 - 过去十年塔吉克斯坦银行业经历改革重组，2014 - 15年能源价格崩盘冲击经济金融，不良贷款率飙升，当局采取措施防止银行挤兑并加强资本状况 [32] - 当局启动系列金融部门改革，包括出台银行业法规、改进审慎监管、建立宏观审慎政策框架、强化银行解决和危机管理框架、增强存款保护、建立支付系统、制定金融包容战略、实施反洗钱法律、采取货币政策措施等 [33][34][35] - 截至2024年6月，银行业由15家商业银行组成，规模小，资产约占GDP四分之一，系统集中度适中，不良贷款率仍处较高水平，信贷集中，美元化程度高，信用基础设施存在缺口 [38][39][40] 三、方法和数据 - 利用2011 - 2022年19家商业银行非平衡面板数据及宏观经济和制度变量，采用基于OLS的面板校正标准误（PCSE）方法估计模型 [42][44] - 因变量为事前利差，狭义计算为贷款利息收入除以（净）贷款余额与存款利息支出除以总存款余额之差 [46] - 银行特定变量包括运营规模、风险厌恶、收入多样化、运营成本、信用风险、银行超额准备金的机会成本、市场力量、所有权等 [50][51][52] - 宏观经济变量包括利率风险（用NBT再融资率代理）、通货膨胀（用季度变化的消费者价格指数率代理） [55] - 制度变量为法律环境（用监管质量指数代理） [56] 四、估算结果 - 分三步呈现估计结果，银行特有变量几乎解释银行净利息margin变异性的全部变化 [59] - 运营效率低的银行收取更高利差，运营成本下降1个百分点与利差减少近500个基点相关，原因包括信用基础设施不足、监督借款人成本高、地理位置导致运营成本高 [59][60][61] - 信用风险与净利息差正相关，贷款损失准备金相对于贷款总额每增加1个百分点，净利息差增加0.25个百分点 [62] - 银行超额准备金的机会成本与利差正相关，变量减少1个百分点与利差减少16个基点相关，反映塔吉克斯坦经营环境受限 [63][64] - 运营规模系数为负且显著，大型银行因规模经济和风险分散化能提供更具竞争力利率，整合银行业可降低利差 [67][68] - 风险厌恶程度对利差有小但显著正面影响，资本充足银行可能收取略高利差 [69] - 收入多元化变量系数为负，银行收入多元化可降低利率差额，但交叉销售策略可能引发监管和竞争问题 [69] - 市场权力对中介利差重要，勒纳指数系数为正且显著，拥有更高市场权力的银行设定更高利差，原因包括国有银行优惠条款和消费者转换成本等 [70][72] - 国有所有权与较高利率差额相关，外国所有权对利率差额有下行压力，私人国内所有制对利差无显著影响 [72] - 利率风险对利差有正向且边际显著影响，通货膨胀对利差无显著影响，法律环境对利率spread有负影响 [73][74] - 收入多样化、贷款规模、风险规避、市场势力和信用风险对净利息差额影响相对较大 [76] 五、结论和政策建议 - 研究提供塔吉克斯坦银行利差决定因素的经验证据，银行特定因素、宏观经济和制度环境显著影响利差，通胀除外 [79][82] - 提出三管齐下政策策略：完成银行业进一步整合，促进收入多元化和规模经济；增强竞争，加强竞争政策框架，促进全面竞争中立原则，支持金融科技创新和资本市场发展；强化经营环境，促进宏观经济稳定和私营部门发展，更新企业破产法律框架 [83][84][86]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 近60万份新物种分布地图为重新审视国际物种保护提供机会，契合全球“30x30”倡议 [3][118] - 研究通过GBIF发生地图探索10个国家物种保护新机会，关注各国特有物种，采用新方法确定新保护区地点 [119] - 初始条件对各国实现“30x30”承诺影响大，部分国家可在30%领土标准内实现完全保护，空间聚集可通过小范围扩展保护区获显著保护收益 [4][119] 根据相关目录分别进行总结 1. Introduction - 世界生物多样性迅速丧失，目前物种灭绝率至少是背景率1000倍，1970年以来脊椎动物种群趋势下降69% [10] - 188个国家政府批准《昆明 - 蒙特利尔全球生物多样性框架》，承诺到2030年保护地球30%面积 [10] - 研究借助GBIF数据为超6万个物种估计空间分布图，扩展植物等类群代表性，算法可随数据更新 [11] - 本文探讨“30x30”目标在10个国家样本中的含义，关注各国特有物种，用空间效率高的算法确定新保护区优先级 [12][13] 2. 国家规模和保护区规模 - 序列算法将未受保护物种分布地图叠加到空间网格，识别优先级保护覆盖候选区域 [16] - 平均保护区面积与国家面积呈强烈正相关，平均PA面积随国家面积每增加1%而增加0.614% [16][19] - 可根据回归结果预测平均PA大小并转换为合适的网格单元分辨率 [16] 3. 优先地区选择：巴西和喀麦隆 巴西 - 现有保护区覆盖约260万平方公里，占全国土地面积30.6%，为93%的特有物种提供保护，1412种特有物种未受保护 [21] - 未受保护物种多分布在东部和东南部，分布范围相对较小 [22] - 确定四个37 km × 37 km的区域，为1412种未受保护的特有物种中的203种（占14.4%）提供覆盖 [34] 喀麦隆 - 保护区占国土面积12%，189种（占29.3%）特有物种未受保护 [35] - 未受保护物种主要位于西部和西南部，分布区域通常较小 [35] - 确定四个15 km×15 km的区域，覆盖189种未受保护的特有物种中的76种（占40.2%） [43] 总结 - 案例展示识别未受保护土著物种、建立网格尺度和选定高优先级保护区域的方法，少量新保护区可覆盖大量未受保护土著物种 [47] - 可通过扩展保护区面积解决网格单元内物种保护不足问题 [47] 4. 地理和分类学的差异：南非和哥斯达黎加 南非 - 约91%的特有物种分布在约占国家领土9%的保护区中，1192种未受保护 [51] - 优先区域地理分布分散，分类学代表性差异大，昆虫纲在优先组1中占主导 [52][57] 哥斯达黎加 - 97.9%的特有物种分布在占国家领土约59%的保护区中，125种未受保护 [51] - 优先区域地理集中度高，物种群组聚集模式极端，昆虫类在顶级组别中占压倒性优势 [66][71] 总结 - 两国案例展示应用方法识别优先区域时，因受保护物种地理分布和分类学代表模式不同会产生多样结果 [72] - 确定未来保护优先区域时，其他分类群可能更重要，不同国家向全面物种保护迈进的机会成本存在显著差异 [72] 5. 全物种保护的空间影响：厄瓜多尔和巴布亚新几内亚 - 厄瓜多尔保护区占全国领土约23%，为约80%的土著物种提供保护，698种未受保护；巴布亚新几内亚保护区占约4%，为61%的土著物种提供保护，1270种未受保护 [74] - 运行优先区域识别算法，两国均呈现前期少量区域覆盖较多未受保护物种，后期需大量区域覆盖剩余物种的趋势 [75][76] - 厄瓜多尔覆盖100%未受保护物种需48%的国家领土，巴布亚新几内亚需24%，部分国家向100%覆盖率迈进可能超越30%领土覆盖率目标 [82][84] 6. 海洋物种保护 - 菲律宾和马达加斯加 - 采用与陆地保护相同方法解决海洋保护问题，定义国家海洋领土利用专属经济区 [85] 菲律宾 - 专属经济区面积1964764平方公里，1.6%位于海洋保护区内，55种（67%）特有海洋物种得到保护 [87] - 确定四个优先保护海域地点，转向全面物种保护对专属经济区要求适度，将受保护海洋区域从1.7%提高到2.3% [88][89] 马达加斯加 - 专属经济区面积1196285平方公里，1.2%位于保护区内，43种（64.2%）特有海洋物种得到保护 [87] - 确定四个优先级最高的海洋保护地点，实施全面物种保护对专属经济区要求适度，需约1.65%的面积 [93] 7. 国家模板：印度和中国 印度 - 数据库中有2635种特有物种，估算1211种未受保护，方法经175次迭代识别候选保护区域 [96][98] - 前40次迭代涵盖958（79.1%）种未受保护物种，物种代表性多样性显著 [98] - 按30x30标准，为全面覆盖未受保护物种所需空间要求相对较低，覆盖100%需7.7%的国家领土 [101] 中国 - 数据库中有10367种特有物种，估算2156种未受保护，方法经303次迭代识别候选保护区域 [96][109] - 前40次迭代涵盖1330种（占61.7%）未受保护物种，分布比印度均衡，物种多样性高 [109] - 实现对未受保护物种全面覆盖空间需求略大于印度，但仍较适度，覆盖100%需9.3%的国家领土 [116] 8. 总结和结论 - 新物种分布地图为国际物种保护提供机会，契合“30x30”倡议 [118] - 研究探索10个国家物种保护新机会，关注各国特有物种，采用新方法确定新保护区地点 [119] - 初始条件影响各国实现“30x30”承诺，空间聚集可通过小范围扩展保护区获显著保护收益 [119] - 方法论值得扩展到更多国家群体，但并非适用于所有国家，逐步确定新保护高优先区域的方法有用 [120]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告旨在为发展中及新兴经济体跨国整合电网和市场提供基础指南，助力全球向低碳经济可持续转型，保障电力供应安全 [37] - 跨境电力贸易驱动因素包括经济价值、供电安全和气候变化缓解，更深层次的电力系统整合有助于推进可持续发展目标7 [19] - 电网和市场整合需物理和监管等基础设施，成功的区域方案需两者兼备，且需政治承诺与合作 [20] - 实现最佳整合水平需多个构建模块，包括互联基础设施、规划和投资协调、技术和运营协调、商业安排和市场设计以及制度架构 [23] - 成功的区域整合和电力贸易面临政治承诺和融资两大障碍，需加强合作与协作，增加优惠融资并鼓励创新融资机制 [28][30] 根据相关目录分别进行总结 1. 跨境电力贸易 - 基础设施互联互通对可持续发展和共同繁荣至关重要，各国正加大电网互联投资和跨境电力贸易 [33] - 报告主要关注不同输电系统运营商国家间的电力系统整合，也借鉴次国家边界整合案例 [34] - 跨境合作旨在扩大出口收入、改善能源短缺国家供电、增强区域能源安全和加速可再生能源部署 [35] - 大规模跨区域和跨大陆电网互联将促进可再生能源利用，虽面临挑战，但各国正推进电力系统整合举措 [36] 2. 电网和市场整合的演变 - 电网和市场跨境整合受技术进步和政策演变影响，经历从双边互联到区域电力池发展的过程 [43] - 电力系统整合程度可分为早期、浅层和深度三个层次，不同层次在互联基础设施、规划和投资协调等方面存在差异 [44][45][46] - 近年来出现跨区域互联趋势，如突尼斯与意大利、东非电力池与南部非洲电力池等项目，还有全球层面的整合倡议 [49] - 成功的跨境电网和市场整合需共享愿景、明确目标和合作承诺，遵循先发展物理基础设施，再辅以制度、运营和商业安排的步骤 [52] - 硬基础设施和软基础设施应相互补充，形成良性循环，但该过程可能受多种因素影响，需要各国政治承诺、信任和合作 [55][60] 3. 跨境电力整合的驱动因素 - 跨境电力系统整合有助于实现区域合作和一体化的政治目标，促进外交和经济交往，增强政治稳定和经济发展 [66] - 主要驱动因素包括经济效率、供电安全和气候变化应对，同时有助于实现可持续发展目标7 [67] - 经济价值源于系统效率提高和规模经济，可降低运营和发电成本，使消费者获得更实惠电力，出口国可获得额外收入 [71][72] - 供电安全方面，整合可促进基础设施和资源共享，平衡系统，应对需求波动和供应中断，减少停电和价格飙升风险，但需平衡区域合作与能源独立 [74][78] - 气候变化缓解方面，整合可共享可再生能源，减少弃风弃光，降低碳排放，优化和鼓励可再生能源投资 [80][81] 4. 区域电网互联和电力市场的构建模块 - 实现电网互联和跨境贸易的最大效益需要多个构建模块，包括物理基础设施和促进电力贸易的有利环境 [87] - **互联基础设施**：包括高压输电线路、变电站等，直流输电在某些情况下具有优势，确保足够的跨境互联容量至关重要，项目需经过概念开发、可行性研究等阶段，实施方式有分散模式和特殊目的载体/合资企业模式 [95][96][98][103][104][106] - **规划和投资协调**：有效协调规划和投资可实现区域连通性和贸易的经济效益，包括制定区域规划框架和协调投资成本分配，不同地区有不同的规划和投资协调方式 [108][110][118] - **技术和运营协调**：整合多个电力系统需有效协调，制定技术和运营标准，如电网代码和互联容量分配机制，同时加强数据和信息共享 [125][126][130][133] - **商业安排和市场设计**：区域电力贸易需要良好的市场设计和商业安排，包括长期购电协议和市场导向方法、初级和次级市场模型、市场演变和交易结算，以及合理的输电定价机制 [135][137][140][141][144][148][152] - **制度架构**：建立强大的制度框架和合作机制，包括政治和法律基础、区域监管机构和市场/系统运营商，以及国家层面的支持和能力建设 [155][156][159][164] 5. 电网和市场整合的挑战 - 跨境电网整合和区域电力市场发展面临监管障碍、技术和运营协调困难，以及政治承诺和融资两大基本障碍 [169] - **政治承诺和合作**：合作需要强大的政治意愿和对共同目标的承诺，信任是关键因素，需要从国家视角转向区域视角，以实现区域利益最大化 [170][171][172] - **互联基础设施融资**：融资区域输电项目比融资可再生能源项目更具挑战性，原因包括政府或国有公用事业信用不足、私人参与受限、投资回报期长和收入不确定性等 [176][177][178] 6. 展望未来 - 解决上述挑战需要政府和私营部门加强合作与协调，发展机构的作用日益重要，但仍需政府的共同承诺和行动 [183] - 应促进全球对电网和市场整合的认识，通过全球和区域倡议促进合作与信任，开展知识共享和技术援助 [184] - 在区域和国家层面，应争取政治支持，建立关键区域机构，从试点市场开始，逐步推进区域整合 [185] - 加强相关官员和工作人员的能力建设和信任培养，国际和区域发展机构可提供技术援助和知识转移 [186] - 增加跨境基础设施融资，包括优惠融资和创新融资机制，根据国家经济发展水平制定不同的融资策略 [189][190]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 女性管理的正规企业在信贷获取的广度上不受限制，申请信贷的可能性与男性管理的企业相当，且信贷申请被拒率更低、开通信贷额度的可能性更高，但在信贷获取的深度上受限，获得的信贷金额更低，这种差异无法用风险状况、盈利能力或生产率的性别差异来解释 [5][15] - 有迹象表明存在基于性别的资本配置不当，特别是在性别和文化规范更严格的国家，女性管理的企业平均资本回报率比男性管理的企业高15%，增加女性主导企业的信贷获取可能带来潜在收益 [6][18] - 应解决女性获取金融服务的特定限制，促进性别包容政策，以增强企业增长并减少资本配置不当 [6] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 多数创业者尤其是女性主导的企业难以扩大经营规模，女性主导企业在获取金融服务方面面临更大挑战，其增长还受监管、社会观念和性别暴力等因素制约 [10] - 金融获取的性别差异受需求侧社会文化规范和供给侧歧视等因素影响，这些因素因国家而异 [11] - 性别平等对宏观经济结果有重要影响，信贷约束导致女性主导企业资本配置不当和生产损失 [12] - 研究通过跨国数据研究信贷配置不当问题，系统考察不同国家金融获取的性别差异，发现女性管理的正规企业在广度上无信贷约束，但在深度上受限，且存在资本配置不当问题 [15] 2. 数据和测量 2.1 企业层面数据 - 主要数据来源是世界银行企业调查（WBES），样本限于制造业企业，调查包含企业金融获取相关问题 [21] - 为衡量企业层面的性别差异，采用企业顶级经理人的性别信息 [22] 2.2 背景数据 - 通过世界价值观调查（WVS）的数据，根据社会对女性角色的看法对国家的传统程度进行分类，传统国家定义为同意“工作稀缺时男性应比女性更有就业权利”的成年人比例高于跨国中位数的国家 [24] 2.3 样本清理 - 对样本进行调整，限制企业样本为有社会态度和女性劳动成果补充数据的国家，且企业全职员工少于1000人、报告销售、劳动力、中间投入和资本的正值，最终样本包括61个国家和21411个观测值 [25] 2.4 描述性典型事实 - 女性主导企业的比例显著低于男性主导企业，在传统国家更为明显 [27] - 女性管理的正规企业在金融需求上与男性主导企业差异不大，但获得的信贷金额有限，尤其是在传统国家 [30] - 女性和男性管理的企业在影响信贷需求和获取的潜在属性上存在差异，女性主导企业更年轻、规模更小、人均销售额更低，但更盈利、更可能出口，风险状况和全要素生产率与男性主导企业无显著差异 [31] - 在较不传统的国家，女性主导企业份额的增加与资本利用性别差距的缩小相关，但在传统国家这种关系相反 [35] 3. 估计结果 3.1 金融获取的性别差距 - 采用模型估计企业金融获取的性别差距，包括广度和深度指标，同时考虑社会规范的影响 [39][41] - 估计存在计量挑战，如未观察到的因素、内生性和样本选择偏差，但通过控制企业和经理人的特征及进行稳健性检验来缓解 [42][47][48] - 结果显示女性管理的企业申请信贷的可能性与男性管理的企业相当，信贷申请被拒率和信贷约束的可能性更低，有信贷额度的可能性更高，但获得的贷款金额更低，这种差异在传统国家可能更明显 [49][53] - 女性管理的企业风险状况与男性管理的企业相当，但更盈利，全要素生产率无显著差异，人均销售额更低，可能是由于商业网络有限和进入产品或劳动力市场的挑战 [56] 3.2 资本配置不当 - 使用两种企业层面的资本配置不当实证指标，即平均资本回报率和资本扭曲指标 [63][65] - 结果表明女性管理的企业平均资本回报率比男性管理的企业高15%，这种差异主要由传统国家驱动，暗示存在资本配置不当问题 [68] - 进一步分析发现，增加女性管理企业的信贷获取可以缓解资本配置不当问题，特别是在传统国家 [73] 3.3 稳健性检验 - 通过考虑内生性、对COVID - 19冲击的敏感性、样本代表性、传统国家分类阈值和性别及社会规范的替代指标等方面进行稳健性检验，结果基本稳健 [76][80][84] 4. 结论 - 女性管理的企业在信贷获取的广度上不受限制，但在深度上受限，这种差异在传统国家更明显，且存在基于性别的资本配置不当问题 [89] - 政策制定者应优先采用性别包容的融资策略，设计针对女性企业家需求的金融产品和服务 [91] - 应增强女性企业家进入市场和获取技术的机会，提供培训、指导和网络机会 [92] -

行业投资评级 - 越南的公共投资水平从2011年的8%下降到2022年的6% 尽管越南需要维持高水平的公共投资以实现其发展目标 但投资效率的提升更为关键 [14][16] 核心观点 - 越南的公共投资管理系统存在严重的分配和实施效率问题 导致投资预算执行率仅为77% 且大型项目平均延迟5年 成本超支达到原预算的两倍 [16][52] - 越南的基础设施质量落后于许多亚洲国家 特别是在高速公路密度和道路运输成本方面 这影响了其作为外国直接投资目的地的吸引力 [20][22] - 越南的公共投资管理系统中缺乏有效的垂直和横向协调机制 导致省级政府之间的竞争加剧 投资分散且效率低下 [13][38] 公共投资趋势 - 越南的公共投资水平在过去十年中持续下降 从2011年占GDP的8%下降到2022年的6% 尽管越南需要维持7%至7.3%的GDP投资水平以实现其发展目标 [25][28] - 越南的基础设施质量在2019年全球竞争力指数中排名第77位 落后于中国、印度、马来西亚和泰国等地区竞争对手 [23][24] - 越南的公共资本存量人均和每工人水平远低于上中等收入国家和高收入国家 表明其资本稀缺 [28][31] 公共投资管理系统的低效 - 越南的公共投资管理系统存在严重的分配低效 特别是在战略基础设施、环境保护和气候风险适应方面的投资不足 [38][49] - 省级政府之间的竞争导致过度投资于低价值项目 如低入住率的工业园和省级港口 这些项目不仅浪费资源 还对环境产生负面影响 [16][40] - 越南的公共投资实施效率低下 2017-2022年期间 投资预算的执行率仅为77% 且大型项目平均延迟5年 成本超支达到原预算的两倍 [52][55] 系统性问题和建议 - 越南的公共投资管理系统缺乏有效的垂直和横向协调机制 导致省级政府之间的竞争加剧 投资分散且效率低下 [13][38] - 建议越南政府重新平衡基础设施投资预算 从省级层面转向中央层面 并通过法律修正案促进各级政府之间的协调 [17][92] - 越南应建立有效的激励和执法机制 以促进跨省级基础设施投资的协调 并通过匹配拨款机制支持区域投资 [96]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 开放金融框架的潜力在于增强客户赋权和体验 影响金融行业的竞争 推动数据驱动的创新 并改善金融包容性 [15] - 开放金融框架的设计需要公共当局的参与 以确保适当的保障措施 [15] - 开放金融可以通过利用客户数据扩展和改善服务 提供个性化的储蓄 信贷 保险或投资产品 [16] - 开放金融框架的设计应支持负责任的金融包容性 并惠及所有相关方 特别是传统上被排除和服务不足的群体 [17] 开放金融框架的关键要素 目标 - 定义开放金融的政策目标 并明确其如何实现这些目标 [19] - 开放金融应被视为解决市场现有障碍的一种可能方法 而不是目标本身 [58] 过程领导 - 公共当局在开放金融的设计和实施中扮演关键角色 需要跨公共当局和公私合作的协作 [19][63] - 公共当局应明确政策目标 并支持实现这些目标的有利环境 [63] 治理 - 建立有效 透明和包容的治理安排 确保所有相关利益相关者的充分代表性 [19][69] - 治理安排应支持开放金融的目标 并帮助组织和支持生态系统的运作 [69] 监管 - 实施基于风险和比例的监管 明确客户许可数据访问的规则 [19][75] - 监管框架应确定客户数据访问的范围 规则和条件 并确保所有参与者都受到监管 [75] 监督和监管 - 确保提供必要的执法权力和资源 以监督生态系统 并对所有参与者进行比例监督 [20][81] - 当局需要具备必要的执法权力 授权 能力和资源 以监督开放金融框架并监督所有相关实体 [81] 消费者保护和数据保护 - 确保建立强大的消费者保护和数据保护框架 以建立消费者信任并促进采用 [22][85] - 数据保护框架需要提供足够的保障措施 以减轻与个人数据传输增加相关的风险 [87] 消费者信息和意识 - 促进消费者对开放金融机会和风险的认识和理解 以支持消费者保护和客户采用 [22][97] - 公共和私营部门在客户教育中都有作用 特别是在金融包容性是目标的情况下 [97] 参与 - 确保金融服务提供商的广泛参与 特别是大型数据持有者 以确保尽可能多的客户受益 [23][100] - 建立数据用户的互惠性 可以成为参与的强大激励 [101] 技术基础设施和架构 - 鼓励使用标准化的应用程序编程接口（API）和通用架构 以支持广泛参与 互操作性和数据安全标准 [23][107] - 数据存储可以是分散的 但数据传输可以是双边或集中的 具体取决于市场条件和目标 [109] 定价 - 监控和影响定价以支持政策目标 定价是开放金融设计的关键要素 影响采用和用例开发 [23][112] - 建立一套共同的补偿原则 以减少复杂性并支持公平 [113]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 巴西金融消费者保护制度需要重新评估和更新 以应对当前和未来的挑战 包括欺诈 过度负债和保险产品捆绑销售等问题 [8][10][12] - 巴西金融消费者面临的风险不断增加 尤其是女性和年轻消费者 过度负债问题尤为严重 违约人数达到7289万成年人 [8][10][12] - 巴西政府推出的Desenrola计划旨在帮助3000万负债公民 重组约500亿雷亚尔的债务 但违约人数仍在上升 [7][8][10] - 巴西金融包容性显著提升 账户拥有率从2011年的55%增加到2021年的84% PIX支付系统每月处理超过40亿笔交易 [8][10][12] - 巴西金融消费者保护框架缺乏专门的法律 主要依赖《消费者保护法》(CDC) 该法律并非专门针对金融消费者保护 [47][49][50] 金融部门概况 - 巴西是拉丁美洲最大的经济体 2022年GDP达19万亿美元 金融部门高度集中 五大银行占银行总资产的766% [15][16][20] - 巴西的信贷市场增长迅速 2022年私人部门信贷占GDP的718% 但信贷成本高 竞争不足 法律系统处理违约问题效率低下 [12][15][20] - 巴西的保险市场相对较小 仅占GDP的36% 但盈利能力较强 2022年资本化债券的股本回报率(ROE)达到496% [36][37][38] 当前金融消费者保护框架 - 巴西缺乏专门的金融消费者保护法律 主要依赖《消费者保护法》(CDC) 该法律并非专门针对金融消费者保护 [47][49][50] - 巴西的金融消费者保护框架由多个监管机构共同管理 包括国家货币委员会(CMN) 巴西中央银行(BCB)和证券交易委员会(CVM) 但这些机构之间缺乏协调 [40][41][42] - 巴西的金融消费者保护框架存在碎片化和复杂性 不同金融产品的监管要求不一致 导致消费者保护效果有限 [48][49][50] 建议方法和下一步 - 建议巴西采取分阶段的方法重新评估和改革金融消费者保护框架 借鉴国际经验 确保框架能够应对当前和未来的挑战 [62][63][64] - 建议巴西制定明确的改革目标和路线图 确保改革过程的透明性和广泛参与 包括金融和非金融当局 行业代表和消费者团体 [66][67][68] - 建议巴西加强金融消费者保护的法律和监管框架 确保监管机构之间的协调和信息共享 提高消费者投诉处理机制的效率和透明度 [62][63][64]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 报告指出佛得角旅游业在循环经济转型中的潜力 强调废物管理 能源和水资源的高效利用是推动经济韧性和环境可持续性的关键 [17][18][19] - 通过多标准评估 报告确定了五个高优先级的循环经济倡议 包括材料回收 废物分类 旅游发展区的循环经济整合 包装再利用和塑料替代品 以及塑料废物转化为建筑材料 [20][22][23][25] - 报告强调了太阳能光伏系统 太阳能热水系统和大型水分配器等市场机会 这些举措对佛得角的经济转型至关重要 [19][21] 行业背景 - 佛得角旅游业是经济的重要组成部分 报告分析了其背景和现状 指出旅游业在循环经济中的潜力 [34][35] 循环经济差距分析 - 报告详细分析了佛得角的基础设施系统 包括材料和废物 能源和水资源 指出废物产生量预计将从2015年的170,636吨增长到2030年的677,163吨 年均复合增长率最高可达7 45% [39][42][43] - 能源供应中可再生能源占比为16% 其中风能和太阳能分别占14%和1% [49][50][51] - 水资源平衡分析显示 佛得角的水资源管理面临挑战 特别是在干旱季节 [58][59] 旅游差距分析和市场规模 - 报告通过访谈和在线调查发现 旅游业对废物减少措施表现出显著兴趣 预计某些措施在五年内的渗透率将超过70% [17][18] - 主要障碍包括非塑料包装的获取有限和替代品的高成本 [17][18] - 报告确定了酒店和餐饮业的循环经济机会 包括废物分离 太阳能光伏系统和电池存储等 市场规模从7,000美元到46,500,000美元不等 [101][102] 循环经济商业案例 - 报告提出了两个高优先级的商业案例 包括在萨尔岛建立综合废物管理设施和塑料瓶的逆向物流系统 [24][26][27] - 综合废物管理设施预计到2035年实现40%的回收率和25%的有机废物堆肥率 资本支出约为323万美元 预计到2030年实现收支平衡 投资回报率为35% 内部收益率为14% [26] - 塑料瓶逆向物流系统预计到2035年实现100%的回收率 投资回报率为42% 内部收益率为12% 预计到2028年实现收支平衡 [27] 制度与监管分析 - 报告建议通过法律和政策框架推动循环经济 包括实施新的塑料法律和整合循环基础设施到旅游发展区 [29][30] - 关键改革包括加强生态税法律 支持市政技术援助 以及促进政府 民间社会和私营部门之间的合作 [30] 结论与下一步 - 报告建议加强国家循环经济政策和监测框架 建立治理机制以推动循环经济行动 并继续与世界银行集团的行动协调 [147] - 下一步包括制定私营部门投资计划 推动酒店和餐饮业的可持续投资 以及全面采用可持续住宿系统 [148]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][3] 核心观点 - 不丹青年失业率显著上升，2022年青年失业率达到28.6%，女性失业率为7.9%，男性为4.4% [19] - 农业是不丹的主要经济部门，占劳动力市场的49.2%，但对GDP的贡献仅为20% [19] - 女性在劳动力市场中面临更多挑战，包括缺乏工作场所的儿童保育设施和社会规范的限制 [7][49] - 气候变化对女性失业率有显著影响，尤其是在农村地区，女性承担了更多的无报酬家务和护理工作 [56] - 技术变革对女性就业带来挑战，尤其是在技术领域，女性面临性别偏见和适应新技术的困难 [67][68] 行业分析 农业 - 农业是不丹的主要就业部门，占劳动力市场的49.2%，但对GDP的贡献仅为20% [19] - 农村地区的女性因气候变化承担了更多的无报酬家务和护理工作，限制了她们参与收入生成活动 [56] - 农业部门的青年面临市场推广的挑战，缺乏数字营销能力 [69] 服务业 - 服务业是不丹GDP的最大贡献者，2021年占GDP的46.61% [59] - 旅游业是不丹的重要经济支柱，但可持续发展费（SDF）的增加导致游客减少，影响了就业机会 [59] - 服务业的女性员工面临缺乏儿童保育设施的问题，导致女性员工的高流失率 [49] 工业 - 工业部门的女性员工面临代表性不足和职场歧视的问题 [54] - 技术变革导致传统工作岗位的自动化，女性员工在技术领域的就业机会受到限制 [68] 教育与技能 - 不丹的教育系统未能充分准备青年应对不断变化的市场需求，导致技能不匹配 [40][71] - 女性在STEM领域的参与度较低，主要由于社会对女性的性别偏见 [42][45] - 政府提供的技能培训项目未能有效解决青年失业问题，尤其是IT领域的培训项目 [62] 技术变革 - 技术变革对女性就业带来挑战，尤其是在技术领域，女性面临性别偏见和适应新技术的困难 [67][68] - 农业部门的青年缺乏数字营销能力，限制了他们的市场推广能力 [69] 社会挑战 - 青年面临低自尊和心理健康问题，部分青年因失业而陷入抑郁和自杀风险 [72] - 社会和文化规范限制了青年的创业意愿，部分青年因社会压力放弃创业 [73] 青年移民 - 不丹青年大量移民至澳大利亚，导致国内劳动力短缺，可能对经济产生长期负面影响 [74][75] - 青年移民导致国内房地产市场疲软，住房租金下降，可能引发金融风险 [76]