投资评级 - 报告对民士达的投资评级为"推荐"，并维持该评级 [1][3] 核心观点 - 公司2024年扣非净利润预计同比增长41.43%~57.69%，达到8700~9700万元 [3] - 2024年四季度单季度净利润预计同比增长53.96%~166.92%，达到2726~4726万元 [3] - 公司业绩增长主要受益于航空航天、轨道交通、新能源汽车等下游需求高增 [3] - 2025年公司业绩增长点将主要体现在蜂窝芯材领域，尤其是航空蜂窝领域高端产品的销量增长 [3] - 公司新布局的闪蒸无纺布3000吨中试线已有产品送给下游客户小批量试用，未来有望成为第二增长曲线 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.08/1.29/1.49亿元，同比分别增长31.99%/20.01%/15.48% [3] - 预计2024-2026年营业收入分别为4.14/4.96/5.72亿元，同比增长21.60%/19.81%/15.32% [4] - 预计2024-2026年毛利率分别为37.92%/37.90%/38.29% [4] - 预计2024-2026年摊薄EPS分别为0.74/0.88/1.02元 [4] - 预计2024-2026年PE分别为28/23/20倍 [3] 运营情况 - 2024年四季度公司产销两旺，主要负责交付常规订单的B线和C线实现满产满开 [3] - 公司通过提升信息化和智控水平持续降本增效 [3] - 公司通过全球参展、布展，联合头部企业举办行业会，加强市场开发力度 [3] 产能建设 - 公司募投项目"新型功能纸基材料产业化项目"1500吨的芳纶纸生产线预计将于2025年年中建成投产 [3] 新产品布局 - 公司新布局的闪蒸无纺布3000吨中试线已有产品送给下游客户小批量试用 [3] - 闪蒸无纺布具有抗菌、透气不透水、质量轻、强度高、耐撕裂等特性，可用在医疗防护、医疗包装、食品包装、建材防水、家居装饰领域 [3]

投资者关系活动 - 活动类别为特定对象调研和线上会议 [3] - 活动时间为2025年1月2日，地点为线上调研 [3] - 参会单位包括华源证券、汇添富基金、鹏华基金等多家机构 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书鞠成峰和证券专员孔如意 [4] 产销情况 - 2024年四季度公司三条产线满产满开，全力保供 [4] - A线因幅宽受限效率较低，主要用于定制化产品和研发项目验证 [4] - B线和C线负责交付客户常规订单 [4] 芳纶纸业务 - 2025年增长点主要体现在蜂窝芯材领域 [5] - 增长来源包括芳纶纸应用领域的拓展和对国外竞争对手的替代 [5] 海外市场 - 2024年下半年海外业务整体恢复情况良好 [6] - 俄语区支付问题尚未彻底解决 [6] - 预计2025年海外市场将恢复增长态势，措施包括VTB银行开户和设立香港子公司 [6] 新产品进展 - 闪蒸无纺布中试线已有产品，正在论证产业化细节 [7] - RO膜基材项目进展较快，计划2025年开始产业化相关工作 [7]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于2024年12月18日召开[2] - 出席股东3人，持股98,296,450股，占比67.2112%[3] - 网络投票股东1人，持股200股，占比0.0001%[3] 人员出席情况 - 9位在任董事、3位在任监事均出席[3] 议案审议结果 - 审议通过续聘信永中和为2024年度审计机构议案[5] - 同意股数98,296,450股，占比100%[5] 律师意见 - 律师认为大会召集等事宜合规，表决结果有效[6]

股东大会信息 - 2024年11月26日发布2024年第一次临时股东大会通知公告[5] - 网络投票时间为2024年12月17日15:00至12月18日15:00[6] - 现场会议于2024年12月18日14:00召开[6] 参会情况 - 现场出席2名代表98,296,250股，占表决权67.2111%[8] - 网络投票1名代表200股，占表决权0.0001%[8] 表决结果 - 《关于续聘会计师事务所》议案赞成票98,296,450股，占比100%[11]

证券代码：833394 证券简称：民士达 公告编号：2024-084 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 12 月 18 日 2.会议召开地点：烟台经济技术开发区太原路 3 号民士达会议室 烟台民士达特种纸业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 2.公司在任监事 3 人，出席 3 人； 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合的方式 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事长宋西全先生 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序均符合有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 3 人，持有表决权的股份总数 98,296,450 股，占公司有表决权股份总数的 67.2112%。 其中通过网络投票参与本次股东大会的股东共 1 人，持有表决权的股份总数 200 股，占公司有表决权股份总数的 0 ...

北京市中伦律师事务所 关于烟台民士达特种纸业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 本所律师已经按照《从业办法》的要求对公司本次股东大会的真实性、合法 性进行核查和验证（以下简称"查验"）并发表法律意见；本法律意见书中不存 在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东大会的其他信息披露资料一 并予以公告，并依法对本法律意见书承担相应的责任。本法律意见书仅供公司本 次股东大会之目的使用，不得用于其他任何目的。 二〇二四年十二月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francis ...

会议安排 - 董事会会议于2024年11月26日在烟台召开[3] - 公司决定于2024年12月18日召开第一次临时股东大会[7] 议案情况 - 拟续聘信永中和为2024年度审计机构[5] - 《关于续聘会计师事务所》议案需提交股东大会审议[6] - 《关于召开2024年第一次临时股东大会》议案无需提交审议[7]

业绩数据 - 2023年收入总额404600万元，审计业务收入301500万元，证券业务收入99600万元[2][3] - 2023年上市公司审计客户364家，审计收费45600万元[3] - 2023年同行业上市公司审计客户238家[3] 人员情况 - 2023年末合伙人245人，注册会计师1656人[2] 审计相关 - 拟续聘信永中和为2024年审计机构，上期审计收费40万元，本期45万元[2] - 信永中和近三年受行政处罚1次、监督管理措施18次等[5] - 47名从业人员近三年受行政处罚3次、监督管理措施18次等[6] 其他 - 职业保险累计赔偿限额超20000万元[3] - 2024年11月26日董事会9票同意续聘议案[12]

会议信息 - 2024年第一次临时股东大会召集人为董事会[2] - 现场会议2024年12月18日14：00召开[2] - 网络投票2024年12月17日15:00—12月18日15:00进行[2] - 会议地点为烟台经济技术开发区太原路3号民士达会议室[5] 股东相关 - 股权登记日为2024年12月10日，登记在册普通股股东有权出席[5] - 股东登记截止2024年12月17日下午4：00，方式有多种[8] 议案审议 - 审议《关于续聘会计师事务所》议案，拟续聘信永中和为2024年度审计机构[6][7] 联系方式 - 会议联系电话0535 - 6955622，传真0535 - 6931150，联系人鞠成峰[8]

证券代码：833394 证券简称：民士达 公告编号：2024-081 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 11 月 26 日 2.会议召开地点：烟台经济技术开发区太原路 3 号民士达会议室 3.会议召开方式：现场方式 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 11 月 22 日以邮件方式发出 5.会议主持人：董事长宋西全先生 烟台民士达特种纸业股份有限公司 第六届董事会第五次会议决议公告 6.会议列席人员：公司监事及其他高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审查表决程序符合法律、法规和《公司章程》 的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 9 人，出席和授权出席董事 9 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于续聘会计师事务所》议案 1.议案内容： 根据公司经营需要，拟续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 本议案已经公司审计委员会审议通过，同意将该议 ...