申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于苏州欧福蛋业股份有限公司 一、募集资金基本情况 （一）募集资金到位情况 1、2021 年定向发行 2021 年 11 月 25 日公司召开第二届董事会第十三次会议，审议通过 2021 年第一次股票发 行方案，该方案于 2021 年 12 月 14 日经 2021 年第一次临时股东大会审议通过。经全国中小企 业股份转让系统《关于对苏州欧福蛋业股份有限公司股票定向发行无异议的函》（股转系统函 [2021]4193 号）确认，公司发行 8,424,356 股。此次股票发行价格为人民币 2.25 元/股，募集资 金总额为人民币 18,954,801.00 元，扣除发行费用后的募集资金净额为 18,714,272.20 元。募集 资金于 2021 年 12 月 30 日全部到账，经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具 了天职业字【2021】46930 号验资报告。 2、2023 年北交所公开发行 2022 年 12 月 14 日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意苏州欧福蛋业股份有限公 司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监发行字[2022]3128 号）， ...

证券代码：839371 证券简称：欧福蛋业 公告编号：2024-025 苏州欧福蛋业股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 本次会议采用现场投票、网络投票和其他投票方式相结合方式召开。 同一表决权只能选择现场投票、网络投票或其他投票方式中的一种。同一 表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2024 年 5 月 16 日 15：30-16：30。 一、会议召开基本情况 （一）股东大会届次 本次会议为 2023 年年度股东大会。 （二）召集人 本次股东大会的召集人为董事会。 （三）会议召开的合法性、合规性 本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。会议的召开经第三届董事会第十七次会议决议通过，履行了必 要的审批程序。 （四）会议召开方式 2、网络投票起止时间：2024 年 5 月 15 日 15:00—2024 年 5 月 16 ...

报告公司投资评级 - 给予欧福蛋业“买入”评级，目标价为5.72元（6个月）[1][2] 报告的核心观点 - 欧福蛋业是国内蛋液行业第一品牌，消费复苏引导订单放量，国内市场空间广阔，创新产品稀缺性强且与优质存量客户合作良好，募投扩产突破产能限制，重点发力预制品把握市场机遇，业绩有望进一步高增[1] 根据相关目录分别进行总结 1. 蛋制品加工龙头企业，参与制订两项国家标准 - 欧福蛋业深耕蛋制品加工行业19年，是集生产、加工、研发、销售、产业链整合为一体的蛋品加工领域龙头企业，主要产品包括蛋液、蛋粉及各类预制蛋品等，与众多国际食品巨头和烘焙行业巨头建立了长期稳定的合作关系，还参与制订了两项蛋制品国家标准[8] - 欧福蛋业背靠Thornico集团，是中国资本市场第一家欧美控股上市企业，实控人通过境外公司多层持股间接控制公司65.8%的股份，公司为开拓全国市场在多地设立了100%控股子公司[9] - 公司产品可分为蛋液类、蛋粉类、预制蛋品类和其他类，在现有产品基础上开发了新的高技术附加值产品以拓展零售市场[11] - 营收除2020年受新冠疫情爆发影响小幅下降外总体呈快速增长趋势，2020 - 2022年年化复合增长率为9.4%，2023年受益于餐饮、旅游的快速复苏，全年实现收入9.7亿元，同比+8.9%利润端自2022年以来呈稳步上升趋势，2023年归母净利润达43.2百万元[13][14] - 蛋液为主要收入来源，2019 - 2023年H1收入占主营业务收入比例均超过75.0%，蛋粉类产品收入占比逐年提高，预制品营收占比和盈利能力显著攀升，有望成为新盈利爆发点[15] - 公司盈利能力与蛋价强关联，2020年受疫情影响交通运输管制严格，鸡蛋价格跌幅创历史记录，公司受益毛利率、净利率提升，2021年鸡蛋价格上涨致使毛利率承压，2022年公司及时调整产品销售价格取得较好盈利，2023年Q1 - Q3公司进一步优化产品结构，毛利率和净利率修复，费用率在2019 - 2022年呈逐年降低趋势，2023年Q1 - Q3因业务规模扩大及零售市场开拓小幅上升[16][18] 2. 国内蛋制品市场蓬勃发展，下游需求快速修复 - 欧福蛋业属于蛋制品加工业，处于产业链中游，下游主要为烘焙行业、餐饮行业等，消费复苏拉动蛋制品需求，消费理念转变促进蛋制品进一步推广，蛋制品下游需求快速修复，烘焙和餐饮行业市场规模在2020年均受疫情影响下滑，2021年大幅回升并超过疫情前水平[19][21][22] - 蛋制品行业仍处于起步阶段，未来发展前景良好，我国鸡蛋产量受疫情影响小幅下滑但蛋制品加工比例低，国内蛋制品市场发展空间广阔且市场庞大，全球蛋制品加工空间分布不均，蛋制品进出口需求攀升，中国蛋制品增速显著快于全球，国内蛋制品企业生产能力发展进一步向好[24][25][26][27] - 我国蛋制品行业发展处于起步阶段，行业集中度低，上市蛋品加工企业少且市值小，受多种因素影响我国蛋制品行业集中度较低，未来国内蛋制品行业将面对广阔的创新发展空间，欧福蛋业的竞争对手主要包括艾格生物、中农兴和，欧福蛋业产品质量控制得到优质客户认可，销售规模与客户群体知名度高于竞争对手[28][30][31] 3. 产品品质安全稳定，募投扩产开拓新增长空间 - 欧福蛋业产品重点保障安全、功能与便捷性的平衡，经过多年技术积累具备了自主研发的核心技术组合，以创新为本拉动公司发展，新品鸡蛋白饮料为国内首创，开拓了公司直面终端消费者的产品类型并拓展了对应的应用产品[32][33] - 欧福蛋业服务于下游头部客户，在国内蛋制品市场优势明显，客户群体质量较高，产品可替代性较弱，客户合作较为稳定，市占率呈逐年上升趋势，优质存量客户合作规模持续扩张，同时着力于开拓新客户且效果良好[35][37] - 欧福蛋业聚焦高附加值产品，预制品盈利水平持续提升，收入及占比均呈上升趋势，有望成为公司新的盈利爆发点，公司处于满销状态，募投增产提高公司订单承接能力，产能扩张将进一步缓解生产压力，提高承接订单能力，提升高附加值预制品在产品结构中的比重，助推公司业绩增长[40][41][44] 4. 盈利预测与估值 - 基于国内消费复苏、下游需求增长、公司产能扩张等假设，对欧福蛋业2023 - 2025年分业务收入及成本进行预测，预计蛋液产品产量逐年提升，蛋粉产品收入稳步上升，预制蛋品盈利能力与销售收入快速增加[47] - 选取盐津铺子、劲仔食品、南侨食品、祖名股份作为可比企业，预计欧福蛋业2023 - 2025年营业收入分别为9.7/10.9/13.1亿元，归母净利润分别为43.2/53.3/70.1百万元，CAGR为25.1%，对应PE为22/17/13倍，考虑到公司在国内蛋制品行业占有率居前等因素，给予公司2024年22倍PE，对应目标价为5.72元，首次覆盖给予“买入”评级[48]

证券代码：839371 证券简称：欧福蛋业 公告编号：2024-006 苏州欧福蛋业股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 个别及连带法律责任。 一、 授权募集资金理财情况 为提高闲置募集资金使用效率，苏州欧福蛋业股份有限公司 （以下简称"欧福蛋业"或"公司"）召开第三届董事会第十次会议、 第三届监事会第七次会议、2023 年第二次临时股东大会，审议通过 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》。在不影响募 集资金投资项目进度、确保资金安全的情况下进行现金管理，用于 购买安全性高、流动性好的保本型投资产品。 具体内容详见公司在北京证券交易所披露平台（www.bse.cn） 披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编 号：2023-013）。 二、 本次募集资金理财情况 （一） 本次募集资金理财产品的基本情况 | | 产品类型 | 产品名称 | 产品金 | 预计年化 | 产品 | 收益 | 投资 | 资金 | | --- | --- ...

证券代码：839371 证券简称：欧福蛋业 公告编号：2024-006 苏州欧福蛋业股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 个别及连带法律责任。 一、 授权募集资金理财情况 为提高闲置募集资金使用效率，苏州欧福蛋业股份有限公司 （以下简称"欧福蛋业"或"公司"）召开第三届董事会第十次会议、 第三届监事会第七次会议、2023 年第二次临时股东大会，审议通过 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》。在不影响募 集资金投资项目进度、确保资金安全的情况下进行现金管理，用于 购买安全性高、流动性好的保本型投资产品。 具体内容详见公司在北京证券交易所披露平台（www.bse.cn） 披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编 号：2023-013）。 二、 本次募集资金理财情况 （一） 本次募集资金理财产品的基本情况 | 名称 | | | | 额（万 | 收益率 | | 期限 | 类型 | 方向 | 来源 | | --- | --- | -- ...

投资评级 - 投资评级：增持（维持）[2] 核心观点 - 报告公司2023年归母净利润增长21%，达到4316.68万元，主要得益于消费市场复苏，尤其是餐饮和旅游行业的快速复苏[7] - 公司持续深耕蛋品行业，优化渠道策略，营业收入增长9%，毛利率有所提升[7] - 公司计划与资阳市雁江区人民政府合作建设西南地区最大的蛋制品加工基地，预计投资1.5亿元，年处理鸡蛋约2万吨[8] - 公司与瑞士FORDRAS SA合作，建设年产150吨食品级溶菌酶生产线项目，预计建设期10个月[3][8] 财务表现 - 2023年营业收入为9.72亿元，同比增长9%；归母净利润为4316.68万元，同比增长21%[7] - 2023年扣非归母净利润为4255.24万元，同比增长22.27%[7] - 预计2023-2025年归母净利润分别为0.43亿元、0.48亿元、0.57亿元，对应EPS为0.21元/股、0.23元/股、0.28元/股[7] - 2023年毛利率为12.3%，净利率为4.5%，ROE为8.2%[9] 业务拓展 - 公司加大目标市场开拓，拓展线上销售平台，提升品牌知名度和影响力[8] - 公司正式发售鸡蛋蛋白饮料，并荣获第十二届中国食品健康七星奖——"年度七星奖-创新引领特别贡献"[8] - 公司不断延伸产业链，向更高附加值的预制类产品和零售端产品发展，满足市场多样化需求[8] 未来展望 - 预计2024年营业收入为11.10亿元，同比增长14.1%；2025年营业收入为12.41亿元，同比增长11.8%[9] - 预计2024年归母净利润为0.48亿元，同比增长10%；2025年归母净利润为0.57亿元，同比增长19.2%[9] - 预计2024年毛利率为12.2%，净利率为4.3%；2025年毛利率为12.5%，净利率为4.6%[9]

财务数据关键指标变化 - 2023年公司营业收入972,200,970.94元，同比增长8.94%[3] - 2023年归属于上市公司股东的净利润43,166,763.49元，同比增长20.56%[3] - 2023年归属于上市公司股东的扣非净利润42,552,442.82元，同比增长22.27%[3] - 2023年基本每股收益0.22元，同比下降4.35%[3] - 报告期末总资产652,995,461.36元，较期初增长27.20%[3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益525,495,599.09元，较期初增长35.27%[3] - 报告期末股本205,445,536元，较期初增长33.67%[3] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产2.56元/股，较期初增长1.19%[3] 财务数据关键指标变化原因 - 营业收入增长原因包括开拓市场、研发投入、优化供应链管理[5] - 股本和所有者权益增长因向不特定合格投资者公开发行股票[5]

一、延长限售股锁定期的相关承诺 证券代码：839371 证券简称：欧福蛋业 公告编号：2024-004 苏州欧福蛋业股份有限公司 关于公司控股股东自愿延长限售股锁定期的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 苏州欧福蛋业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会收到控 股股东 China Egg Products ApS 出具的《承诺函》，现将相关情况公 告如下： 特此公告。 苏州欧福蛋业股份有限公司 董事会 基于对欧福蛋业未来发展前景的信心及长期投资价值的认可，为 支持欧福蛋业持续、稳定、健康发展，维护广大投资者的利益，增强 广大投资者信心，China Egg Products ApS 承诺：将其所持有的公 司上市前的限售股锁定期，自 2024 年 1 月 18 日起延长 12 个月至 2025 年 1 月 17 日。在上述锁定期内，将不以任何方式转让、减持或 委托他人管理所持有的公司上市前股份，亦不会要求公司回购所持股 份。因公司送红股、转增股本、配股等原因而增加的股份，亦遵守上 述承诺。 ...

证券代码：839371 证券简称：欧福蛋业 公告编号：2024-004 苏州欧福蛋业股份有限公司 关于公司控股股东自愿延长限售股锁定期的公告 二、限售股股东持股情况 China Egg Products ApS 持有公司 135,188,506 股，占公司股 份总数的 65.8026%。 | 股东名称 | 上市前持股情 | 上市后新增 | 截至数据截至日 | 上市前持股 | 自愿延长后 | 截至目前持有的无限 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 况 | 股份数量 | 期持有全部股份 | 原限售截止 | 限售截止日 | 售条件的股份数量 | | | | | 数量（股） | 日 | | | | China Egg Products | 135,188,506 | 0 | 135,188,506 | 2024 年 1 17 日 | 2025 年 1 月 17 日 | 0 | | | | | | 月 | | | | ApS | | | | | | | 公司董事会将对上述承诺事项的履行情况持续进行监督，并按相 关法律法规及时履行信息披露义务。 特此公告。 ...

江苏新天伦(吴江)律师事务所 江苏新天伦(吴江)律师事务所 关于苏州欧福蛋业股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的 法律意见书 法律意见书 新天倫律師事務所 NEW TALENT LAW FIRM 苏州・太仓・吴江・北京・常熟 二零二四年一月 江苏新天伦(吴江)律师事务所 关于苏州欧福蛋业股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的 法律意见书 在本法律意见书中,本所律师仅对本次股东大会的召集、召开程序、出席会 议人员资格、召集人资格及会议表决程序、表决结果是否符合《公司法》等法律 法规、规范性文件及《公司章程》《股东大会议事规则》的规定发表意见,不对 会议审议的议案内容以及这些议案所表述的事实或数据的真实性及准确性发表 意见。 致:苏州欧福蛋业股份有限公司 引言 江苏新天伦(吴江)律师事务所(以下简称"本所")接受苏州欧福蛋业股 份有限公司(以下简称"欧福蛋业"或"公司"委托,指派平佳翱律师、赵莹 莹律师(以下简称"本所律师")出席欧福蛋业 2024年第一次临时股东大会(以 下简称"本次股东大会"),对本次股东大会的相关事宜进行见证,并出具法律 意见书。 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》(以下 ...