报告公司投资评级 - 首次评级为“优于大市”，目标价为港币 14.00 元 [1][5] 报告的核心观点 - 中船防务作为中国造船业领军企业，受益于造船业景气周期、新船造价攀升、技术优势和充足在手订单，盈利将进入爆发期，长期也将受益于中国在新船市场份额扩大和高端制造能力提升 [1] - 公司订单饱满，刚性产能支撑船价前景，研发投入和技术升级拓展新市场、提升订单质量和盈利能力 [2] - 股价回调带来机会，基本面依然强劲，随着盈利改善，负面情绪将消散，股价将恢复涨势 [2] 根据相关目录分别进行总结 订单与产能 - 截至 2024 年底，黄埔文冲和广船国际各有约 400 万载重吨在手订单，可覆盖到 2028 年开工需求 [2] - 中国成本和汇率优势助公司获取新船订单，产能刚性使新船价格维持高位 [2] 财务预测 |指标|2022|2023|2024F|2025F|2026F| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入（百万元人民币）|12,795|16,146|21,249|24,832|28,065| |同比（%）|9.6|26.2|31.6|16.9|13.0| |净利润（百万元人民币）|688|48|420|804|1,152| |同比（%）|767.2|(93.0)|774.3|91.3|43.3| |稀释每股收益（人民币）|0.49|0.03|0.30|0.57|0.82| |同比（%）|767.2|(93.0)|774.3|91.3|43.3| |市盈率（倍）|16.1|242.5|27.9|14.6|10.2| |股息（人民币）|0.01|0.01|0.01|0.02|0.02| |股息回报率（%）|0.1|0.1|0.2|0.3|0.3| |市净率（倍）|0.7|0.7|0.7|0.7|0.6| |股本回报率（%）|4.4|0.3|2.5|4.7|6.3| |净负债率（%）|(51.7)|(62.9)|(68.1)|(69.7)|(69.0)| [3] 交易数据 - 52 周股价高低为港币 8.77–18.68 [6] - 市值为港币 23,796/美元 3,221，自由流通股数 591 百万股，自由流通股份 45% [6] - 3 个月日均成交股数 3 百万股，3 个月日均成交额 4 百万美元 [6] - 12 个月预期回报率 53% [6] 股价表现 |表现区间|一个月|三个月|十二个月| | ---- | ---- | ---- | ---- | |绝对表现|(1)|(12)|(21)| |相对于国企指数（%）|(15)|(31)|(68)| [8]

财务业绩 - 公司营业收入同比增长4.44%，达到39.58亿元[2] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长250.41%，达到4.04亿元[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长，达到2.87亿元[2] - 基本每股收益同比增长248.78%，达到0.0286元[2] - 加权平均净资产收益率同比增加0.17个百分点，达到0.25%[2] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长673.83%，达到18.73亿元[2] - 基本每股收益同比增长674.85%，达到0.1325元[2] - 加权平均净资产收益率同比增加0.89个百分点，达到1.04%[2] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降1601.02%，达到-48.98亿元[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为126.87亿元，同比增长29.8%[22] - 公司2024年前三季度营业成本为115.84亿元，同比增长26.5%[22] - 公司2024年前三季度研发费用为7.82亿元，同比增长6.8%[22] - 公司2024年前三季度利润总额为4.24亿元，同比增长-4.8%[23] - 公司2024年前三季度营业利润为20.07亿元[3] - 公司2024年前三季度净利润为25.02亿元[3] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为199.66亿元[3] - 公司2024年前三季度资产减值损失为-2.85亿元[3] - 公司2024年前三季度资产处置收益为4.72亿元[3] - 公司2024年前三季度所得税费用为-4.87亿元[3] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为18.73亿元[3] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日其他权益工具投资为91.13亿元，较2023年末增加41.4%[19] - 公司2024年9月30日固定资产为46.49亿元，较2023年末减少10.1%[19] - 公司2024年9月30日合同负债为139.54亿元，较2023年末减少9.2%[19] - 公司2024年9月30日资产总计为516.61亿元，较2023年末增加1.6%[19,21] - 公司2024年9月30日负债总计为297.74亿元，较2023年末减少4.7%[19,21] - 公司2024年9月30日所有者权益合计为218.86亿元，较2023年末增加11.6%[21] 现金流情况 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-489.83亿元[4] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为68.06亿元[4] - 公司2024年前三季度籌资活动产生的现金流量净额为48.23亿元[4] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净减少3,744,359,271.80元[31] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为5,956,800,803.04元[31] - 公司2023年前三季度现金及现金等价物净减少3,981,432,221.05元[31] - 公司2023年前三季度期末现金及现金等价物余额为7,088,553,064.79元[31] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-8,954,418.18元[31] 生产经营情况 - 公司生产规模扩大，生产产量提升，产品建造物资订货量同比大幅增加[7] - 本年生产规模扩大，生产产量提升，产品建造物资订货量同比大幅增加[16] - 公司预付款项较上年同期增加31.78%,主要是因为产品建造物资订货量增加[13] - 公司合同资产较上年同期增加40.19%,主要是因为某些船舶建造产品的合同履约进度超过合同结算款进度[13] 股东情况 - 公司普通股股东总数为71,835人,表决权恢复的优先股股东总数为0人[9] - 前10名股东中,HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例最高为41.73%,中国船舶工业集团有限公司持股比例为34.05%[9] - 前10名无限售条件股东中,HKSCC NOMINEES LIMITED持有589,866,607股,中国船舶工业集团有限公司持有481,337,700股[11] - 公司前10名股东中,揨州科进船业有限公司持有4,599,086股,其中4,300,000股处于质押状态[10] - 公司前10名无限售条件股东中,招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有4,687,555股[11] - 公司前10名无限售条件股东中,上海银行股份有限公司-中歐产业前瞻混合型证券投资基金持有3,700,061股[11] - 公司前10名股东中,中国银行股份有限公司-国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金持有7,478,249股[9] - 公司前10名股东中,中国工商银行股份有限公司-华夏产业升级混合型证券投资基金持有6,736,729股[9] 其他 - 报告期末一年内到期的长期应收款增加[14] - 报告期末增值税留抵进项税额增加[14] - 报告期末持有的中国船舶股票公允价值上升的影响[14] - 向金融机构的借款本年到期归还[14] - 报告期末计提的保修费余额及待执行亏损合同义务增加[14] - 本年增加研发投入[15] - 本年对联营企业的投资收益、中国船舶股票股利收入、金融衍生产品到期交割收益同比增加[15] - 本年向金融机构的借款净额同比增加[16] - 报告期末持有的中国船舶股票公允价值上升的影响[14]

财务业绩 - 公司2024年1-6月归属於上市公司股东的净利润为146,962,076.54元[5] - 报告期内公司实现营业收入87.29亿元，同比增长45.91%[1] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比增长1,059.43%[2] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.31亿元，同比增长746.64%[2] 经营情况 - 2024年上半年全球造船市场需求延续旺盛态势，新船订单和交付量同比增长[1] - 中国船企在全球新船订单市场份额创新高，达到74.7%[1] - 本集团2024年上半年经营承接新船订单133.43亿元，同比增加82.13%[2] - 本集团持续优化产品结构，新承接订单中替代燃料船舶占比提升[2] - 本集团完工交付16艘船舶，实现营业收入87.29亿元，同比增长45.91%[2] - 本集团截至报告期末手持订单合同总价约613.5亿元，其中造船订单约596.9亿元[2] 财务状况 - 报告期末公司国有独享资本公积余额为5.21亿元[2] - 报告期末应交税费减少73.03%[2] - 报告期末一年内到期的长期借款减少39.67%[2] - 报告期末长期借款增加47.07%[2] - 报告期末计提的保修费及待执行亏损合同义务增加95.40%[2] - 报告期末未结转的政府补助增加52.67%[2] 公司概况 - 公司成立于1993年6月7日，注册地为广州市海珠区革新路137号船舶大廈自编十五楼全层[1] - 公司于1993年9月22日在上海证券交易所上市交易，于1993年7月21日在香港联合交易所有限公司上市交易[1] - 2015年5月8日，公司名称由"广州广船国际股份有限公司"变更为"中船海洋与防务装备股份有限公司"[2] - 公司控股股东为中国船舶工业集团有限公司，最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会[1] - 公司主要从事金属船舶制造、船用配套设备制造、集装箱制造等业务[1] 关联交易 - 公司与中船集团之间提供船舶产品、机电设备和金属物资等交易金额为15,389.99万元，占同类交易金额的1.78%[74] - 公司与中船集团之间提供租赁、劳务和技术服务等交易金额为2,877.91万元，占同类交易金额的31.20%[74] - 中船集团向公司提供船用设备、机电设备、配套件及材料物资等交易金额为231,389.81万元，占同类交易金额的33.37%[74] - 中船集团向公司提供租赁、劳务和技术服务等交易金额为27,687.86万元，占同类交易金额的14.44%[74] 风险管理 - 公司面临匯率風險，主要集中於以美元計價的出口船舶訂單，將採用遠期結匯、期權等金融工具防範匯率風險[47] - 公司面臨利率風險，主要來自於市場利率變動帶來的不確定性，將制定並及時調整有效的利率風險管理方案[47] - 公司面臨客戶風險，受世界經濟、航運貿易等因素影響，船東可能出現融資困難、資金緊張的情況，導致拖欠船款等情況[48] - 公司面臨成本風險，鋼材等原材料價格波動及人工成本上漲，可能導致公司在建產品成本被動增長[49] 环境保护 - 公司建有6套有機廢氣淨化處理裝置和5套粉塵處理設施，處理效率達96%以上，排放濃度遠低於標準[58] - 公司建有污水處理站，對生產廢水和生活污水進行處理，並配備有機廢氣淨化裝置，運行正常[60] - 公司嚴格執行環保"三同時"制度，項目均有環評批復並通過驗收，持有排污許可證等相關證照[61] - 公司通过光伏发电、智慧空压站高效供应压缩空气等方式，减少排放二氧化碳当量4,660.83吨[66] 公司治理 - 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證半年度報告內容的真實性、準確性、完整性[3] - 公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人聲明保證半年度報告中財務報告的真實、準確、完整[3] - 公司股東會、董事會與管理層各司其職、規範運作，確保公司信息披露真實、準確、完整、及時、公平[82] - 公司董事嚴格遵守證券交易相關規定，在報告期內完全遵守《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》[84] 未来展望 - 2024年公司實現營業收入人民幣176億元，計劃承接合同人民幣151億元[88] - 公司將持續對標先進，深入挖潛提效，實現穩步增產上量、效益指標同步提升[88] - 公司深入開展精益生產、管理提升與成本工程，持續提高盈利能力[88] - 公司強化主建產品系列船型計劃和節拍管理，確保重點船型交付節點，並做好風險防控[88]

股息分配 - 公司2024年半年度擬向全體股東每10股派發現金紅利人民幣0.12元（含稅）[1] - 公司擬派發截至2024年6月30日止6個月期間的中期股息人民幣16,962,076.54元（含稅），須待公司臨時股東會批准後方可實施[1] 公司基本情況 - 截至2024年6月30日，公司總股本為1,413,506,378股[1] 其他信息 - 除所披露者外，該公告所載的所有其他資料維持不變[2]

财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月公司实现营业收入87.29亿元，同比增长45.91%[4][6][13][52] - 2024年1 - 6月公司实现归母净利润1.47亿元，同比增长1059.43%[4][6][13] - 2024年1 - 6月公司归母扣非净利润1.31亿元，同比增长746.64%[4][6] - 2024年1 - 6月公司经营活动产生的现金流量净额为 - 55.58亿元，上年同期为 - 26.03亿元[4][6][57] - 报告期末公司国有独享资本公积余额为5.21亿元[6] - 报告期末公司归母净资产183.86亿元，较上年度末增长11.99%[4] - 报告期末公司总资产501.06亿元，较上年度末下降1.49%[4][45] - 2024年1 - 6月公司基本每股收益0.1039元，同比增长1054.44%[5][54] - 2024年1 - 6月公司加权平均净资产收益率为0.83%，同比增加0.75个百分点[5] - 2024年半年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.12元，合计拟派发现金红利16962076.54元，占2024年1 - 6月归母净利润比例为11.55%[2][22] - 营业成本本期数为8079818322.37元，上年同期数为5642446121.19元，变动比例为43.20%[14] - 销售费用本期数为12906616.79元，上年同期数为12676884.94元，变动比例为1.81%[14] - 管理费用本期数为290618064.47元，上年同期数为273840779.15元，变动比例为6.13%[14] - 研发费用本期数为423009220.26元，上年同期数为231432606.50元，变动比例为82.78%[14][52] - 税金及附加本期数为11454711.70元，上年同期数为8481515.13元，变动比例为35.06%[14] - 货币资金本期期末数为11,651,152,043.34元，较上年期末变动比例为-29.06%，上年期末数占总资产比例为32.29%，本期期末数占总资产比例为23.25%[17][44] - 交易性金融资产本期期末数为5,633,770.34元，较上年期末变动比例为-38.28%，上年期末数占总资产比例为0.02%，本期期末数占总资产比例为0.01%[17][44] - 预付款项本期期末数为3,677,888,948.36元，较上年期末变动比例为34.36%，上年期末数占总资产比例为5.38%，本期期末数占总资产比例为7.34%[17] - 其他应收款本期期末数为111,577,651.96元，较上年期末变动比例为76.18%，上年期末数占总资产比例为0.12%，本期期末数占总资产比例为0.22%[17] - 长期股权投资期末余额为526,092.15万元，年初为520,583.17万元，增长1.06%，主要因对联营企业投资收益增加[22] - 2024年6月30日，集团资产负债率为56.74%，较期初61.45%下降4.71%[37] - 2024年6月30日货币资金为11,651,152,043.34元，较2023年12月31日的16,422,805,149.57元减少[44] - 2024年6月30日交易性金融资产为5,633,770.34元，较2023年12月31日的9,127,869.19元减少[44] - 2024年6月30日应收账款为1,884,205,621.04元，较2023年12月31日的2,104,093,140.45元减少[44] - 2024年6月30日流动资产合计27,692,053,283.90元，较2023年12月31日的29,826,609,846.07元减少[44] - 2024年6月30日流动负债合计211.56亿元，较2023年12月31日的264.86亿元有所下降[46] - 2024年6月30日非流动负债合计72.72亿元，较2023年12月31日的47.70亿元有所上升[47] - 2024年6月30日负债合计284.28亿元，较2023年12月31日的312.55亿元有所下降[47] - 2024年6月30日所有者权益合计216.78亿元，较2023年12月31日的196.07亿元有所上升[47] - 2024年6月30日母公司流动资产合计15.20亿元，较2023年12月31日的14.63亿元有所上升[48] - 2024年6月30日母公司非流动资产合计159.02亿元，较2023年12月31日的133.91亿元有所上升[49] - 2024年6月30日母公司资产总计174.22亿元，较2023年12月31日的148.54亿元有所上升[49] - 2024年6月30日母公司流动负债合计0.33亿元，较2023年12月31日的0.18亿元有所上升[50] - 2024年6月30日母公司非流动负债合计149.91亿元，较2023年12月31日的88.63亿元有所上升[50] - 2024年6月30日母公司所有者权益合计158.90亿元，较2023年12月31日的139.49亿元有所上升[51] - 2024年半年度净利润1.85亿元，2023年半年度为0.18亿元，同比增长914.08%[53] - 2024年半年度投资收益1.23亿元，2023年半年度为 - 0.20亿元，同比增长703.56%[52] - 2024年半年度其他综合收益税后净额18.34亿元，2023年半年度为17.34亿元，同比增长5.74%[53] - 2024年半年度综合收益总额20.19亿元，2023年半年度为17.53亿元，同比增长15.18%[54] - 2024年半年度净利润为1.1707287028亿元，2023年半年度为0.2014396881亿元，同比增长约481.18%[56] - 2024年半年度其他综合收益的税后净额为18.38535032亿元，2023年半年度为17.3395169562亿元，同比增长约6.02%[56] - 2024年半年度综合收益总额为19.5560790228亿元，2023年半年度为17.5409566443亿元，同比增长约11.50%[56] - 2024年半年度经营活动现金流入小计为65.0001270099亿元，2023年半年度为49.6632193879亿元，同比增长约30.88%[57] - 2024年半年度经营活动现金流出小计为120.5769936124亿元，2023年半年度为75.6981937661亿元，同比增长约59.29%[57] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -55.5768666025亿元，2023年半年度为 -26.0349743782亿元，亏损扩大约113.47%[57] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为8.0639614392亿元，2023年半年度为 -7.8102862404亿元，由负转正[58] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为4.5134737755亿元，2023年半年度为 -22.1453824491亿元，由负转正[58] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为 -42.7831406353亿元，2023年半年度为 -55.4493570059亿元，亏损缩小约22.84%[59] - 2024年半年度母公司经营活动产生的现金流量净额为 -0.0357960745亿元，2023年半年度为0.0044686432亿元，由正转负[60] - 2024年半年度汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -3,165.25元，2023年半年度为 -771.14元[61] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为362,943,067.30元，2023年半年度为 -457,279,245.71元[61] - 2024年初现金及现金等价物余额为50,975,239.22元，2023年初为854,215,666.15元[61] - 2024年半年度末现金及现金等价物余额为413,918,306.52元，2023年半年度末为396,936,420.44元[61] - 2024年6月30日期末应收票据余额为23,370,480.50元，年初为20,392,000.00元[66] - 2024年6月30日期末已质押应收票据合计11,935,117.48元[69] - 2024年6月30日期末已背书或贴现且未到期应收票据合计1,551,806.00元[70] - 2024年6月30日期末应收账款余额为1,924,004,528.31元，年初为2,140,528,154.73元[71] - 2024年6月30日期末应收账款坏账准备为39,798,907.27元，年初为36,435,014.28元[71] - 2024年6月30日期末应收账款账面价值为1,884,205,621.04元，年初为2,104,093,140.45元[71] - 应收账款期末余额为10.29亿元，坏账准备为3979.89万元，不同账龄计提比例从0.28%到100%不等[76] - 应收账款坏账准备年初余额为3643.50万元，本期计提336.39万元，期末余额为3979.89万元[77] - 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产期末余额合计为17.01亿元，占比32.55%[78] - 应付票据期末余额为12.57亿元，年初余额为38.83亿元，期末已到期未支付总额为0元[79] - 应付账款期末余额为50.70亿元，年初余额为48.70亿元，主要包括物资采购、在建工程款等项目[80] - 按账龄分析，应付账款1年以内期末余额为35.31亿元，1 - 2年为5910.49万元等[81] - 账龄超过1年的重要应付账款期末合计为14.55亿元，一年以上金额为7.45亿元，原因多为暂估欠款及质保金[82] - 未分配利润本期期末为24.08亿元，上年同期为22.46亿元，本期归属母公司所有者净利润为1.47亿元[83] - 净流动资产期末金额为65.36亿元，年初金额为33.41亿元[84] - 总资产减流动负债期末金额为289.49亿元，年初金额为243.77亿元[85] - 本期营业收入合计87.29亿元，成本80.80亿元；上期营业收入合计59.82亿元，成本56.42亿元[86] - 本期营业收入扣除项目合计金额1.01亿元，占营业收入比重1.16%；上期扣除项目合计金额0.94亿元，占比1.57%[91] - 与主营业务无关的业务收入本期为1.01亿元，上期为0.94亿元，包含销售材料、租赁收入等[91] - 本期营业收入扣除后金额为86.27亿元，上期为58.88亿元[91] - 本期财务费用合计-1.60亿元，上期为-2.28亿元 [98] - 本期投资收益合计1.23亿元，上期为-0.20亿元 [101] - 本期公允价值变动收益合计-0.65亿元，上期为-0.43亿元 [102] - 本期营业外收入合计156.46万元，上期为182.51万元 [103] - 本期所得税费用合计-0.34亿元，上期为-0.05亿元 [104] - 本期利润总额为1.51亿元 [105] - 按法定/适用税率计算的本期所得税费用为0.38亿元 [105] - 本期固定资产折旧181,629,598.49元，上期173,761,454.25元；无形资产摊销本期16,705,424.13元，上期15,861,950.76元等，本期折旧与摊销合计250,520,867.60元，上期238,017,680.43元[110] - 本期计入营业成本等的折旧费228,834,294.71元，上期217,244,642.14元；摊销费21,686,572.8

中船防务投资评级和核心观点 投资评级 - 中船防务获得"买入-A"评级 [6][76] 核心观点 公司概况 - 中船防务是中国船舶集团的下属大型骨干企业,主要从事海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科技应用装备等业务 [18][19][20][21][22][23][24] - 公司控股子公司黄埔文冲是国内军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地,也是中国疏浚工程船和支线集装箱船最大最强生产基地 [19][20][21][22][23] - 公司手持订单合同总价约557.6亿元,其中手持造船订单537.3亿元,包括110艘船舶产品和2座海工装备,为公司后续业绩增长提供保障 [2][26] 行业趋势 - 造船行业经历多年供给侧出清,全球船坞数量从2009年高峰减少50%以上,供给侧出清迎来"产能红利" [36][37][38][39][40] - 2000年代新造船舶将从2020年开始加速进入老龄化阶段,叠加绿色动力需求,民船造船大周期开启 [41][42][43][44][45][46][47] - 受益于供给侧出清和需求端更新,船企享受"产能红利"、"价格红利"和"成本红利" [3][4] 公司业绩 - 2023年公司实现总营收161亿元,同比增长26%,其中造船业务营收132亿元,同比增长67.9% [25][26] - 公司集装箱船、散货船等主要船型毛利率有所提升,但特种船及其他船型毛利率下降,整体毛利率为6.6% [29][30][31] - 公司销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所下降,规模化和降本增效效应显著 [31][32][33][34][35] 未来展望 - 公司具备支线集装箱船、散货船等多船型建造能力,有望持续受益民船大周期 [65] - 未来还将受益于重组后格局优化和业务协同带来的资产盈利能力提升 [67] - 我们预计2024-2026年公司营收和净利润将保持高增长,分别实现178/205/244亿元和5.0/10.9/18.2亿元 [73][74] 风险提示 - 宏观经济不及预期风险 [78] - 原材料价格及汇率波动风险 [79] - 环保政策推进不及预期风险 [80] - 盈利预测不及预期风险 [81]

營收情况 - 本报告期營業收入为2,806,869,058.01元，同比增长47.82%[3] - 營業收入增长主要是因为生产产量稳步提升，完工产品同比增加[7] - 營業收入為2,806,869,058.01元，較上年同期增長47.82%，主要原因為生產產量提升和完工產品增加[29] 利润情况 - 归属于上市公司股东的淨利润增加，主要是因为生产效率整体提升，产品毛利同比增加[8] - 公司2024年第一季度公司營業利潤為26,918,285.68元，較去年同期的-62,385,711.36元有顯著增長[54] - 公司2024年第一季度公司淨利潤為24,679,465.08元，較去年同期的-52,149,413.71元有顯著增長[54] 现金流量 - 本报告期經營活動產生的現金流量淨額为-3,403,181,373.38元，同比下降1,669.88%[3] - 經營活動產生的現金流量淨額下降主要是因为产品收款节点不均匀分布，收到船舶进度款同比下降[9] - 公司2024年第一季度經營活動現金流入為2,787,618,537.83元，經營活動現金流出為6,190,799,911.21元，淨現金流出額為-3,403,181,373.38元[57] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为67,317，前十名股东中，持股最多的是HKSCC NOMINEES LIMITED持有41.70%股份[11] - 揚州科進船業有限公司持有4,599,086股，占比0.33%，其中4,300,000股被質押[12] - 上海銀行股份有限公司持有4,500,061股，占比0.32%，無質押[12] - 中國農業銀行股份有限公司持有3,857,924股，占比0.27%，無質押[12] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有589,429,968股，為境外上市外資股[12] 资产负债情况 - 本报告期末总资产为50,839,797,543.37元，较上年度末下降0.04%[3] - 流动资产合计为28055507678.73元，较上年同期减少29726609846.07元[49] - 非流动资产合计为22784289864.64元，较上年同期增加21035892161.50元[50] - 流动负债合计为24672374416.99元，较上年同期减少26485601048.27元[51] - 非流动负债合计为5239030520.05元，较上年同期增加4769863235.68元[51] - 所有者权益合计为20928392606.33元，较上年同期增加19607037723.62元[52] 投融资情况 - 投资活动产生的现金流量净额为16073973.30元，较上年同期减少2966179474.47元[46] - 筹资活动产生的现金流量净额为-157373399.48元，较上年同期减少1189027326.36元[47]

财务业绩 - 公司2023年累计实现营业收入161.46亿元，同比增长26.19%[13][28][35][42][43][52][53][54][55][56][58][59][60] - 公司2023年累计实现归属于上市公司股东的净利润4,806.76万元，同比下降93.02%[15][16][28] - 公司2023年累计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-176.39万元，同比减少7,754.90万元[16][28] - 公司2023年營業收入為161.46億人民幣，同比增長26.19%[43] - 公司2023年營業活動產生的現金流量淨額為33.12億元，同比增加64.36%[17] - 公司2023年全年净利润为-176.39万元，同比减亏7754.9万元[28] - 公司全年完工交付46艘船舶共108.31万载重吨，包括多型多艘重要防务装备产品[28] - 全年实现经营承接人民币183亿元，同比增加27.5%[29] - 手持造船订单合同总价约人民币557.6亿元，其中手持造船订单合同总价约人民币537.3亿元[30] - 公司2023年新造船市场总体向好，全球新接订单量和完工交付量均有增长[93] - 公司2023年新船价格持续上涨，新船价格指数创下历史最高值[94] 资产负债 - 公司本期期末的货币资金为16,422,805,149.57元，占总资产的比例为32.29%[78] - 公司本期期末的应收款项为2,124,485,140.45元，较上期增长84.09%[79] - 公司本期期末的存货为5,434,769,275.19元，较上期增长24.83%[81] - 公司本期期末的长期股权投资为5,205,831,705.50元，较上期下降6.64%[82] - 公司本期期末的其他权益工具投资为6,447,078,173.90元，较上期增长31.27%[82] - 公司本期期末的应付票据为3,882,643,617.93元，较上期增长30.10%[85] - 公司境外资产为857,391,926.44元，占总资产的比例为1.69%[91] - 公司持有的未到期定期存款、保证金等受限资产折合人民币6,721,645,074.73元[91] 经营情况 - 公司完工交船46艘，共计108.31万载重吨[42] - 公司主营业务分行业中，船舶行业的毛利率为6.28%，较上年减少0.23个百分点[50] - 公司主营业务分产品中，海工产品的毛利率为-12.42%，较上年减少22.70个百分点[51] - 公司主营业务分地区中，亚洲其他地区的毛利率为29.35%，较上年增加4.16个百分点[51] - 公司主要销售客户中，前五名客户销售额占年度销售总额的61.54%，其中关联方销售额占比为0%[68] - 公司主要供应商中，前五名供应商采购额占年度采购总额的58.06%，其中关联方采购额占比为52.69%[70] - 公司2023年实现营业收入161.46亿元，完成年度计划117%[144] - 公司计划2024年实现营业收入176亿元，承接合同151亿元[145] 风险管理 - 公司的资本管理目标是确保持续经营能力，向股东和其他利益相关者提供回报，并根据风险水平对产品和服务进行定价，提供足够的回报[136] - 公司面临的风险包括财务风险、客户风险、成本风险和供应链风险[147][149][150][151] - 公司秉持厚德載物理念，注重企业发展与社会发展、员工发展和谐共赢[156] 公司治理 - 公司召开了8次董事会，其中5次现场会议，3次通讯会议，发布了4期定期报告和43份临时公告[177] - 董事会每年进行一次内部控制检查，以确保内部控制系统的有效性[179] - 公司严格遵守董事、监事及高级管理人员证券交易的相关约束条款，全体董事确认在2023年内完全遵守相关标准[182] - 公司已收到独立非执行董事的独立性确认书，认为所有独立非执行董事符合上市规则的独立性要求[186] - 公司独立董事积极履行职责，对重大事项发表独立意见，保障公司董事会的规范运行[197] - 董事会成员多元化政策强调考虑性别、年龄、文化背景、专业经验等因素，以唯才原则委任成员[198] - 董事会成员教育背景和专业知识涵盖船舶工程、国际金融、法律等多个领域，有助于保障公司业务的专业性[199] - 公司董事会已引入女性成员以提升董事会的性别比例，并在薪酬委员会和提名委员会中有女性董事成员参与[200]

公司整体财务关键指标 - 2023年营业额为人民币161.46亿元，归属公司权益持有者盈利为人民币4806.76万元，每股盈利为人民币0.034元[1] - 2023年公司实现营业收入161.46亿元，同比增长26.19%[8][10][11][13] - 2023年归属上市公司股东净利润4806.76万元，同比下降93.02%，扣非净利润 - 176.39万元，同比减亏7754.90万元[10] - 2023年基本每股收益0.0340元，同比下降93.02%；扣非后基本每股收益 - 0.0012元[11][12] - 2023年加权平均净资产收益率0.30%，同比减少4.36个百分点；扣非后为 - 0.01%，同比增加0.53个百分点[12] - 2023年营业成本150.76亿元，同比增长26.51%；销售费用1.20亿元，同比增长10.06%；管理费用6.63亿元，同比增长21.12%[13] - 2023年研发费用6.59亿元，同比增长14.28%；经营活动现金流量净额33.12亿元，同比增长64.36%[13] - 2023年投资活动现金流量净额 - 31.00亿元，同比下降189.30%；筹资活动现金流量净额 - 16.23亿元，同比下降1432.06%[13] - 2023年公司实现营业收入161.46亿元，完成年度计划的117%；合同承接金额183亿元，完成年度计划的113%[48] - 2024年公司计划实现营业收入176亿元，计划承接合同151亿元[48] - 2023年末流动资产合计298.27亿元，较2022年末的258.45亿元增长15.40%[52] - 2023年末非流动资产合计210.36亿元，较2022年末的206.63亿元增长1.80%[53] - 2023年末资产总计508.63亿元，较2022年末的465.08亿元增长9.36%[53] - 2023年末流动负债合计264.86亿元，较2022年末的243.61亿元增长8.72%[54] - 2023年末非流动负债合计47.70亿元，较2022年末的33.95亿元增长40.51%[55] - 2023年末负债合计312.55亿元，较2022年末的277.57亿元增长12.60%[55] - 2023年末所有者权益合计196.07亿元，较2022年末的187.52亿元增长4.56%[55] - 2023年末资产总计148.54亿元，较2022年末的136.32亿元增长9%[56] - 2023年末负债合计9.04亿元，较2022年末的5.46亿元增长65%[57] - 2023年末所有者权益合计139.49亿元，较2022年末的130.86亿元增长6.6%[57] - 2023年营业总收入161.46亿元，较2022年的127.95亿元增长26.19%[58] - 2023年营业总成本161.95亿元，较2022年的127.20亿元增长27.32%[58] - 2023年投资收益2366.35万元，较2022年的6.18亿元下降96.17%[58] - 2023年末货币资金14.41亿元，较2022年末的14.31亿元增长0.74%[56] - 2023年末长期股权投资68.53亿元，较2022年末的71.63亿元下降4.33%[56] - 2023年末应付账款1.65亿元，较2022年末的2.30亿元下降28.01%[57] - 2023年末递延所得税负债8.86亿元，较2022年末的4.97亿元增长78%[57] - 2023年度净利润为73207983.66元，2022年度为710187038.12元[59] - 2023年度其他综合收益的税后净额为1168893867.20元，2022年度为 - 417825630.03元[59] - 2023年度综合收益总额为1242101850.86元，2022年度为292361408.09元[60] - 2023年度基本每股收益为0.0340元/股，2022年度为0.4871元/股[60] - 2023年度母公司营业收入为37883508.32元，2022年度为13093200.00元[61] - 2023年度母公司营业利润为49647132.05元，2022年度为692381475.70元[61] - 2023年度母公司净利润为47246209.40元，2022年度为692479205.06元[61] - 2023年度母公司其他综合收益的税后净额为1166057261.83元，2022年度为 - 405991273.13元[62] - 2023年度母公司综合收益总额为1213303471.23元，2022年度为286487931.93元[62] - 2023年度归属少数股东的其他综合收益的税后净额为1294325.43元，2022年度为 - 5352847.74元[60] - 2023年经营活动现金流入小计204.20亿元，2022年为179.20亿元，同比增长13.90%[63] - 2023年经营活动现金流出小计171.08亿元，2022年为159.05亿元，同比增长7.56%[63] - 2023年经营活动产生的现金流量净额33.12亿元，2022年为20.15亿元，同比增长64.31%[63] - 2023年投资活动现金流入小计44.74亿元，2022年为125.22亿元，同比下降64.26%[64] - 2023年投资活动现金流出小计75.74亿元，2022年为90.51亿元，同比下降16.32%[64] - 2023年投资活动产生的现金流量净额 -31.00亿元，2022年为34.72亿元，同比下降189.29%[64] - 2023年筹资活动现金流入小计28.80亿元，2022年为44.27亿元，同比下降34.94%[64] - 2023年筹资活动现金流出小计45.03亿元，2022年为43.05亿元，同比增长4.60%[64] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额 -16.23亿元，2022年为1.22亿元，同比下降1428.69%[64] - 2023年现金及现金等价物净增加额 -13.69亿元，2022年为56.53亿元，同比下降124.22%[64] - 2023年分配股利、利润或偿付利息支付现金14,134,526.63元，2022年为194,615,421.05元[66] - 2023年筹资活动现金流出小计14,134,526.63元，2022年为194,706,400.05元[66] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为 -14,134,526.63元，2022年为 -194,706,400.05元[66] - 2023年汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -129,110.29元，2022年为127,206.97元[66] - 2023年末现金及现金等价物余额为50,975,239.22元，2022年末为854,215,666.15元[66] - 年末未分配利润为2,276,749,345.46元，上年为2,236,913,341.23元[89] - 年末净流动资产为3,341,008,797.80元，年初为1,483,785,911.29元[90] - 年末总资产减流动负债为24,376,900,959.30元，年初为22,147,016,584.81元[91] - 本年营业收入为16,145,951,496.09元，上年为12,795,124,917.87元；本年营业成本为15,075,780,206.04元，上年为11,916,904,737.86元[92] - 本年主营业务毛利为1,001,169,978.95元，上年为819,240,758.04元[93] - 本年其他业务收入为204,695,292.92元，上年为211,900,121.48元；本年其他业务成本为135,693,981.82元，上年为152,920,699.51元[96] - 本年营业收入扣除项目合计金额为204,695,292.92元，占营业收入比重1.27%；上年为211,900,121.48元，占比1.66%[97] - 本年营业收入扣除后金额为15,941,256,203.17元，上年为12,583,224,796.39元[97] - 营业成本总计199.5810139708亿元，营业收入总计207.1918834965亿元[98] - 财务费用本年合计-3.49亿元，上年合计-4.49亿元，其中利息费用本年1.15亿元，上年1.53亿元[103] - 投资收益本年合计2366.35万元，上年合计6.18亿元，其中权益法核算的长期股权投资收益本年548.70万元，上年6.33亿元[106] - 公允价值变动收益本年合计-1.03亿元，上年合计-2336.87万元，其中交易性金融资产本年-5828.62万元，上年-1744.90万元[107] - 营业外收入本年合计615.79万元，上年合计827.51万元，其中非流动资产毁损报废利得本年86.08万元，上年38.62万元[108] - 所得税费用本年合计-11.36万元，上年合计-1003.98万元，其中当期所得税费用本年-68.62万元，上年27.10万元[109] - 利润总额为7309.43万元，按法定/适用税率计算的所得税费用为1827.36万元[110] - 归属母公司股东的净利润本年为48,067,553.44元，上年为688,459,748.15元；归属母公司股东的非经常性损益本年为49,831,469.56元，上年为767,772,666.93元[116] - 基本每股收益（Ⅰ）本年为0.0340，上年为0.4871；基本每股收益（Ⅱ）本年为 - 0.0012，上年为 - 0.0561；稀释每股收益（Ⅰ）本年为0.0340，上年为0.4871；稀释每股收益（Ⅱ）本年为 - 0.0012，上年为 - 0.0561[117] - 固定资产折旧本年为351,899,911.98元，上年为324,278,753.52元；无形资产摊销本年为31,513,862.88元，上年为31,008,009.77元等，折旧及摊销合计本年为486,015,189.68元，上年为432,432,757.14元[119] - 本年出售投资亏损为189,095.34元，本年出售物业盈利为0元，上年出售投资和物业盈利均为0元[120] - 公司对外交易收入为161.46亿元，其中造船及相关业务136.57亿元、钢结构工程13.42亿元、船舶修理分部7.44亿元、其他分部4.03亿元[122] - 公司对联营和合营企业的投资收益为548.70万元，其中造船及相关业务16.22万元、钢结构工程723.79万元、其他分部2832.43万元[122] - 公司利润总额为7309.43万元，其中造船及相关业务亏损1357.47万元、钢结构工程盈利3087.39万元、船舶修理分部盈利67.34万元、其他分部盈利6252.53万元[122] - 公司净利润为7320.80万元，其中造船及相关业务亏损1265.58万元、钢结构工程盈利3210.21万元、船舶修理分部盈利63.06万元、其他分部盈利6053.46万元[122] - 公司资产总额为508.63亿元，其中造船及相关业务435.37亿元、钢结构工程32.75亿元、船舶修理分部0.99亿元、其他分部171.11亿元[122] - 公司负债总额为312.55亿元，其中造船及相关业务347.88亿元、钢结构工程24.38亿元、船舶修理分部0.19亿元、其他分部30.57亿元[122] - 来源于本国的对外交易收入为152.17亿元，上年为114.85亿元；来源于其他国家的对外交易收入为9.29亿元，上年为13.10亿元[123] - 位于本国（除香港）的非流动年末余额为120.41亿元，年初余额为122.58亿元；

营业收入与成本 - 公司第三季度营业收入为37.9亿元人民币，同比增长33.88%[2] - 公司2023年1-9月营业收入为97.72亿元人民币，同比增长33.88%，主要由于生产产量稳步提升及完工产品增加[17] - 公司2023年前三季度营业总收入为97.72亿元，同比增长33.9%[22] - 公司2023年1-9月营业成本为91.07亿元人民币，同比增长33.68%，与营业收入增加相匹配[17] - 公司2023年前三季度营业总成本为97.62亿元，同比增长34.8%[22] 净利润与扣非净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为1153.4万元人民币，同比增长139.61%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1955.0万元人民币，同比下降115.01%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末同比下降115.01%，主要由于政府补助和固定资产处置收益等非经常性损益项目金额增加[10] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期同比增长139.61%，主要由于生产效率提升、产品毛利增加及固定资产处置收益增加[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期同比下降178.14%，主要由于固定资产处置收益等非经常性损益项目金额增加[10] - 2023年前三季度净利润为34,160,134.30元，同比下降2.32%[27] - 归属于母公司股东的净利润为24,199,357.20元，同比增长1.92%[27] 资产与负债 - 公司总资产为494.03亿元人民币，同比增长6.22%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为161.84亿元人民币，同比增长3.82%[3] - 公司2023年9月30日资产总计为494.03亿元，较2022年底增长6.2%[20] - 公司2023年9月30日负债总计为300.44亿元，较2022年底增长8.2%[21] - 公司2023年9月30日归属于母公司所有者权益为161.84亿元，较2022年底增长3.8%[21] - 公司2023年9月30日长期股权投资为52.36亿元，较2022年底下降6.1%[20] - 公司2023年9月30日其他权益工具投资为61.12亿元，较2022年底增长24.5%[20] - 公司2023年9月30日短期借款为7.46亿元，较2022年底下降74.1%[20] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为4695.9万元人民币[4] - 计入当期损益的政府补助为2732.8万元人民币[4] - 公司获得财政贴息509万元人民币，与经营密切相关且定量持续享受[8] - 公司获得首台套保险补贴300万元人民币，与经营密切相关且定量持续享受[8] 现金流 - 公司2023年1-9月经营现金流净额为3.26亿元人民币，同比改善，主要由于船舶产品进度款收款增加及材料设备采购付款支出减少[18] - 公司2023年1-9月投资现金流净额为-32.23亿元人民币，主要由于存入三个月以上定期存款增加[18] - 公司2023年1-9月筹资现金流净额为-11.49亿元人民币，主要由于向金融机构的借款到期归还[18] - 经营活动产生的现金流量净额为326,330,796.17元，较2022年同期的-686,823,270.60元大幅改善[30] - 投资活动产生的现金流量净额为-3,222,960,178.21元，较2022年同期的-574,145,371.74元显著下降[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1,148,671,253.57元，较2022年同期的882,599,669.69元大幅下降[32] - 2023年前三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为63,868,414.56元，较2022年同期的83,456,959.41元下降23.5%[33] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加额为-3,981,432,221.05元，较2022年同期的-294,912,013.24元大幅下降1250.5%[33] - 2023年前三季度期末现金及现金等价物余额为7,088,553,064.79元，较2022年同期的5,122,149,543.73元增长38.4%[33] 股东与股权 - 报告期末普通股股东总数为75,845人[11] - 前十大股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例为41.70%，中国船舶工业集团有限公司持股比例为34.05%[12] - 中国银行股份有限公司－易方达稳健收益债券型证券投资基金持股比例为0.80%[12] - 中国银行股份有限公司－国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金持股比例为0.65%[12] - 招商银行股份有限公司－南方阿尔法混合型证券投资基金持股比例为0.58%[12] 其他财务指标 - 基本每股收益和稀释每股收益本报告期均同比增长141.18%，主要由于生产效率提升和产品毛利增加[10] - 公司2023年前三季度营业利润为2288.72万元，同比下降51.5%[26] - 公司2023年前三季度利润总额为2500.08万元，同比下降48.3%[26] - 其他综合收益的税后净额为922,177,789.00元，较2022年同期的-357,558,605.28元大幅改善[27] - 综合收益总额为956,337,923.30元，较2022年同期的-322,586,940.25元显著提升[28] - 基本每股收益为0.0171元，较2022年同期的0.0168元略有增长[28] 应收账款与存货 - 公司2023年1-9月应收账款为19.64亿元人民币，同比增长83.89%，主要由于未到收款节点的款项增加[16] - 公司2023年1-9月存货为59.98亿元人民币，同比增长37.76%，主要由于在产品增加[16] 长期借款 - 公司2023年1-9月长期借款为37.26亿元人民币，同比增长67.05%，主要由于获得政策性贷款增加[17]