文章核心观点 - 嘉里建设发布2024年度业绩，收入增长但股东应占溢利大幅减少，香港发展物业销售理想，内地投资物业表现稳健 [1] 业绩情况 - 集团收入194.99亿港元，同比增长49% [1] - 股东应占溢利8.08亿港元，同比减少75% [1] - 每股盈利0.56港元 [1] - 拟派末期息每股0.95港元 [1] 业务表现 - 香港发展物业销售表现理想，反映公司在优质发展项目上的布局及有效销售推广策略 [1] - 内地投资物业表现稳健，公司积极提升零售定位，推出举措推动零售额增长 [1]

合并收入相关 - 2024年合并收入213.61亿港元，较2023年的181.27亿港元上升18%[3][8][23] - 2024年公司合并收入为213.61亿港元，合并业绩为68.50亿港元；2023年合并收入为181.27亿港元，合并业绩为79.16亿港元[71] 各业务线收入相关 - 2024年物业销售138.30亿港元，较2023年的104.16亿港元增长33%[3] - 2024年物业租赁及其他收入53.55亿港元，较2023年的54.50亿港元下降2%[3][10] - 2024年酒店营运收入21.76亿港元，较2023年的22.61亿港元减少4%[3][10] - 2024年内地物业部合并收入136.65亿港元，较2023年的99.00亿港元增加；合并业绩44.46亿港元，较2023年的55.85亿港元下降[35] - 内地物业部发展物业合并收入达74.57亿港元，2023年为34.59亿港元，合并业绩为8.17亿港元，2023年为17.65亿港元，毛利率为11%，2023年为51%[36] - 2024年内地投资物业及酒店组合合并收入为62.08亿港元，2023年为64.41亿港元[38] - 不计酒店业务，内地投资物业贡献合并租赁收入40.69亿港元，2023年为42.16亿港元，合并业绩29.10亿港元，2023年为30.43亿港元，毛利率为72%[38] - 内地酒店业务2024年正常化合并收入21.39亿港元，2023年为22.25亿港元，按呈报货币计算下跌4%，按固定汇率基准计算下跌2%[41] - 2024年香港物业部合并收入76.96亿港元，2023年为82.27亿港元，合并业绩为24.04亿港元，2023年为23.31亿港元[43] - 香港物业部发展物业合并收入63.73亿港元，2023年为69.57亿港元，合并业绩为14.23亿港元，2023年为14.08亿港元，毛利率为22%，2023年为20%[44] - 2024年香港投资物业组合合并租赁收入12.86亿港元，2023年为12.34亿港元，合并业绩9.72亿港元，2023年为9.15亿港元，毛利率为76%，2023年为74%[47] - 2024年香港物业部合并租赁收入总计12.86亿港元，较2023年的12.34亿港元增长4%，其中本公司及其附属公司为11.67亿港元，同比增长6%，应占联营公司及合营公司为1.19亿港元，同比下降9%[48] - 2024年内地物业收入128.45亿港元，业绩毛利40.59亿港元；香港物业收入66.54亿港元，业绩毛利23.27亿港元[73] - 2023年内地物业收入89.65亿港元，业绩毛利51.78亿港元；香港物业收入41.25亿港元，业绩毛利15.43亿港元[75] 溢利及盈利相关 - 2024年股东应占溢利8.08亿港元，较2023年的32.43亿港元减少75%[3][11] - 2024年基础溢利39.73亿港元，较2023年的31.89亿港元增加25%[3][11] - 2024年每股盈利0.56港元，较2023年的2.23港元减少75%[3][11] - 2024年调整后每股盈利2.74港元，较2023年的2.20港元增长25%[3][11] - 2024年收入194.99亿港元，2023年为130.90亿港元；2024年年度溢利15.12亿港元，2023年为41.63亿港元；2024年基本及摊薄每股盈利均为0.56港元，2023年为2.23港元[64] - 2024年公司年度溢利15.12亿港元，其中公司股东应占溢利8.08亿港元，非控制性权益应占溢利7.04亿港元[73] - 2023年公司年度溢利41.63亿港元，其中公司股东应占溢利32.43亿港元，非控制性权益应占溢利9.20亿港元[75] - 2024年经营溢利16.66亿港元，2023年经营溢利55.01亿港元[73][75] - 2024年每股基本盈利0.56港元，2023年为2.23港元；2024年每股摊薄盈利0.56港元，2023年为2.23港元[82][84] 合约销售额相关 - 2024年合约销售额126.05亿港元，2023年为140.71亿港元[8] - 2024年合约销售额126.05亿港元，较2023年的140.71亿港元下降10%[23][31] - 2024年内地合约销售额24.77亿港元，较2023年的106.36亿港元下降77%；香港合约销售额101.28亿港元，较2023年的34.35亿港元增加195%[32] - 内地物业部应占合约销售额24.77亿港元，2023年为106.36亿港元[36] - 香港物业部2024年应占合约销售总额101.28亿港元，2023年为34.35亿港元[44] 物业面积相关 - 2024年12月31日，公司物业组合应占楼面面积共5010万平方呎，较2023年的5090万平方呎有所下降[17] - 2024年，公司宣布武汉土地储备交易，含约360万平方呎待售发展物业和120万平方呎投资物业[17] - 2024年12月31日，公司内地及香港待售发展物业应占总楼面面积为890万平方呎[18] - 2025年，沈阳项目权益60%，应占楼面面积1387千平方呎；黄竹坑项目权益50%，应占楼面面积319千平方呎等[19] - 公司应占发展物业内地总计7273千平方呎，香港总计1672千平方呎，总计8945千平方呎[19] - 2024年12月31日，公司主要投资物业及酒店组合应占楼面面积共1860万平方呎，内地占比83%（1550万平方呎），香港占比17%（310万平方呎）[21] - 未来六年，公司预计为投资物业及酒店组合新增楼面面积1040万平方呎，含约570万平方呎办公室物业、约410万平方呎零售物业和约60万平方呎酒店及公寓[21] - 2024年末零售、公寓、办公室、货仓应占楼面积分别为119.7万、79.9万、77.8万、29.9万平方呎，出租率分别为100%、95%、78%、24%，与2023年末相比，零售、公寓出租率上升，办公室、货仓出租率下降[49] - 2024年末MegaBox、企业广场5期、嘉里中心、中半山组合出租率分别为100%、77%、82%、95%，与2023年末相比，MegaBox、中半山组合出租率上升，企业广场5期、嘉里中心出租率下降[50] 财务指标变化相关 - 2024年合并业绩68.50亿港元，较2023年的79.16亿港元下降13%，毛利率从44%降至32%[23][25] - 2024年发展物业减值拨备13.97亿港元，较2023年的6.71亿港元增加108%[23][26] - 2024年投资物业公允价值变动亏损17.68亿港元，2023年为收益7.25亿港元[23][27] - 2024年融资费用总额26.60亿港元，较2023年的25.50亿港元增加4%；计入综合收益表的融资费用净额3.78亿港元，较2023年的6.00亿港元下降[28] - 2024年税项10.70亿港元，较2023年的26.96亿港元减少60%[23][29] - 2024年12月31日负债比率上升至41.5%，2023年12月31日为34.1%[23][33] - 2024年年度其他全面收益总额（已扣除税项）为 -31.85亿港元，2023年为 -28.50亿港元；2024年年度全面收益总额为 -16.73亿港元，2023年为13.13亿港元[66] - 截至2024年12月31日，非流动资产1439.81亿港元，2023年为1500.27亿港元；流动资产573.67亿港元，2023年为584.06亿港元[68] - 截至2024年12月31日，流动负债224.35亿港元，2023年为258.46亿港元；非流动负债622.66亿港元，2023年为614.30亿港元[68] - 截至2024年12月31日，流动资产净值349.32亿港元，2023年为325.60亿港元；总资产减流动负债1789.13亿港元，2023年为1825.87亿港元[68] - 截至2024年12月31日，总资产减负债1166.47亿港元，2023年为1211.57亿港元；总权益1166.47亿港元，2023年为1211.57亿港元[68] - 2024年股息收入7200万港元，利息收入5.78亿港元；2023年股息收入7800万港元，利息收入6.60亿港元[76] - 2024年物业等折旧4.37亿港元，出售附属公司亏损5200万港元，物业拨备14.26亿港元；2023年物业等折旧4.44亿港元，物业拨备7.45亿港元[76] - 2024年融资费用总额3.78亿港元，2023年融资费用总额6亿港元[76] - 2024年内地税项开支12.16亿港元，2023年为24.67亿港元；香港利得税抵免1.79亿港元，2023年开支1.95亿港元；海外税项开支0.33亿港元，2023年为0.34亿港元[78] - 2024年内地物业销售土地增值税为2.49亿港元，2023年为6.9亿港元；应占联营公司及合营公司税项为3.91亿港元，2023年为3.22亿港元[79] - 2024年12月31日，应收贸易账款1.18亿港元，2023年为1.22亿港元[86] - 2024年12月31日，应付贸易账款6.01亿港元，2023年为2.29亿港元[87] - 2024年12月31日，银行贷款总计595.81亿港元，2023年为551.31亿港元[88] - 2024年12月31日，集团就物业、机器及设备等资本及其他承担为107.53亿港元，2023年为130.88亿港元[91] - 2024年12月31日，银行信贷担保或然负债为54.27亿港元，2023年为59.7亿港元[93] - 2024年12月31日，集团为联营公司及合营公司银行信贷担保已动用款额432.1亿港元，2023年为405.9亿港元；为内地物业一手买家按揭信贷担保已动用款额110.6亿港元，2023年为191.1亿港元[95] 借贷及财务资源相关 - 2024年末总外币贷款（不含人民币银行贷款）12.95亿港元，人民币银行贷款203.05亿港元，分别占集团总借贷595.81亿港元的约2%及34%[53] - 2024年末集团有184.1亿港元利率掉期合约（2023年：195亿港元），定息负债比率按借贷总额及借贷净额计算分别为46%及56%（2023年：分别为43%及58%）[55] - 2024年末借贷总额595.81亿港元（2023年：551.31亿港元），现金及银行存款112.07亿港元（2023年：138.45亿港元），借贷净额483.74亿港元（2023年：412.86亿港元）[56] - 2024年末可用财务资源为381.36亿港元（2023年：449.71亿港元），其中未动用银行贷款信贷总额269.29亿港元，现金及银行存款112.07亿港元，较2023年末分别减少13%及19%，可用财务资源可覆盖借款总额约64%[57] - 2024年公司签订多个可持续发展表现挂钩银行贷款信贷协议，约99.23亿港元；截至2024年12月31日，此类贷款信贷约502.77亿港元（2023年：411.16亿港元），占贷款信贷总额的58%（2023年：48%）[59] - 截至2024年12月31日，公司总借贷595.81亿港元（2023年：551.31亿港元）；约64%贷款须于两年后偿还；负债比率为41.5%（2023年12月31日：34.1%），借贷净额483.74亿港元，总权益1,166.47亿港元[60] 公司治理及公告相关 - 公司宣布2030年中期

报告公司投资评级 - 首次覆盖嘉里建设，给予“增持”评级 [1][5][99] 报告的核心观点 - 嘉里建设开发业务重仓上海，预计2025年起上海金陵华庭可贡献现金流；预计2030年末公司持有投资物业及酒店应占GFA约为2024H1的1.59倍；公司重视股东回报，派息绝对值稳定；净负债率预计2025年内回落；若上海金陵华庭推盘节奏以及销售符合预期，2025年内公司可回流现金缓解资金压力，保障现金流的安全性和派息的稳定性，净负债率也有望随之下降 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 嘉里建设成立于1978年，主营房地产开发及投资物业租赁业务，1996年于港交所上市，20世纪90年代末进入中国内地投资，2022 - 2023年加大在上海投资力度，累计权益土地款达245亿元 [13] - 截至2024H1，控股股东嘉里集团有限公司持股60.23%，大股东Schroders PLC持股4.97%，公众股东持股34.80% [14] - 公司核心管理层包括郭孔华、唐绍明等 [18] - 公司主营业务包括物业租赁、物业销售和酒店运营，业务覆盖中国香港和内地，2023年营业收入131亿港元，同比下降10.3%，物业销售、物业租赁及其他、酒店运营收入占比分别为49%、38%和13% [18] - 截至2024H1，公司在中国内地、中国香港及海外所持物业组合应占GFA为5128万平方呎，其中内地为3885万平方呎 [20] 开发业务：核心城市优质项目支撑销售 - 2021年以来开发业务销售靠豪宅型项目带动，2022年表现较弱，2024H1合约销售70亿港元，同比下滑13.8% [22] - 香港“撤辣”后楼市回暖，2024年公司香港合约销售金额回暖，2024H1同比增长271%至58亿港元，全年达107亿港元位列行业TOP 5；2024H1香港区域物业销售收入9亿港元，毛利率16%，同比大幅下滑；公司香港项目储备充足，高端豪宅项目缇外有望2025年继续支撑销售 [24][27][30] - 2024H1内地开发业务主要为存货续销，合约销售金额12亿港元；内地项目定位高端，结转毛利率较高；2024年内地多个核心城市高端住宅项目确认销售收入；内地土储聚焦一二线城市，深耕上海，2021 - 2023年上海拿地权益土地款总额达245亿元，上海金陵华庭项目预计2025年推盘贡献现金流；武汉项目“商改住”盘活存量土储 [34][37][41] 投资物业：创造稳健的现金流 - 2024H1，公司实现物业租赁合并收入26亿港元，同比下滑2.8%；持有的投资物业及酒店应占GFA为1859万平方呎 [48] - 内地重点布局核心城市大型综合体项目，截至2024H1，持有内地投资物业应占GFA共1083万平方呎，2024H1内地合并物业租赁收入约20.5亿港元，同比略降1.6%；内地办公室业态出租率稳定优于大市，零售业态客群稳定出租率稳中有升；预计2030年末公司持有投资物业及酒店应占GFA约为2024H1的1.59倍 [53][57][58] - 2024H1香港合并物业租赁收入6.0亿港元，同比下降6.9%，受出租项目转变、下调租金单价、翻新工程等因素影响 [67] - 2024H1公司实现合并酒店运营收入10.65亿港元，同比下降2.6%，业务恢复正常，预计2030年持有酒店应占GFA可达518万平方呎 [73] 财务分析：派息稳定，净负债率有望见顶回落 - 2024H1公司营收50亿港元，同比下降7.9%，核心净利润14亿港元，同比下降19.3%，主要因香港开发业务毛利率下降及计提发展中物业减值拨备 [76] - 2017 - 2023年公司每年维持经常性每股派息1.35港元，2024H1中期每股派息0.40港元，同比持平；2022年以来，公司TTM股息率和美国10年期国债利率息差大部分时间维持4%及以上水平 [79][84] - 除2022年外，2019年以来经营性现金流维持净流入，截至2024H1，现金及银行结存为124亿港元，未提取的银行贷款额度为250亿港元 [87] - 2013 - 2021年净负债率保持30%以下，2022年起因投资上海项目逐年提升，截至2024H1为40.9%，预计2024年末继续抬升，2025年末有望回落；截至2024H1，有息负债总额为608亿港元，平均融资成本为4.6%，通过置换港币债务为人民币债务，平均融资成本仍有下降空间 [89] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年物业租赁及其他收入增速为 - 5.3%/+15.5%/+17.0%，物业销售收入增速为+89.1%/-25.8%/-11.8%，酒店收入增速为 - 6.3%/-2.8%/+4.6% [95] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为183.7/159.6/159.0亿港元，分别同比+40.3%/-13.1%/-0.3%；核心净利润分别为29.9/32.7/39.0亿港元，分别同比+18.7%/+9.6%/+19.1%；预计2024 - 2026年每股派息1.35/1.35/1.35港元 [95] - 2025年2月18日收盘价对应2024/2025/2026年PE为7.4/6.8/5.7倍，对应2024/2025/2026年股息收益率为8.8%/8.8%/8.8% [4][10][99]

财务表现 - 上半年合约销售总额为70.44亿港元，同比下降14%[7] - 总收入为50.40亿港元，同比下降8%，主要由于发展物业的确认销售减少[7] - 投资物业租金收入为24.26亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[7] - 酒店业务收入为8.22亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[7] - 基础溢利为14.03亿港元，同比下降19%[6] - 股东应佔溢利为7.88亿港元，同比下降55%[6] - 每股盈利为0.54港元，调整后每股盈利为0.97港元[6] - 宣派中期股息每股0.40港元，与去年持平[6] - 发展物业合并收入同比下降59%至23.25亿港元[10] - 投资物业及酒店合并收入同比微跌3%至37.14亿港元[10] - 合约销售额同比下降14%至70.44亿港元[12] - 负债比率上升至40.9%[13] - 公司上半年实现净利润17.39亿港元，同比增长[1] - 公司境外业务的汇兑差异净额为-36.19亿港元[1] - 公司以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允价值增加8.51亿港元[1] - 公司购入股份计划持有的股份增加2.41亿港元[1] - 公司已付股息13.79亿港元[1] - 公司附属公司减少资本1.36亿港元[1] - 公司衍生金融工具公允价值为6.72亿港元[2] - 公司以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允价值为8.49亿港元[2] - 公司以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产公允价值为6.43亿港元[2] - 公司应收第一按揭贷款公允价值为1.53亿港元[2] - 集团投资物业的公允价值变动导致收益减少238,714千港元[75] - 集团投资物业的公允价值变动导致收益增加146,300千港元[75] - 分部业务毛利为24.70亿港元[80] - 收入为50.40亿港元[81] - 除融资费用前经营溢利为13.85亿港元，融资费用为1.95亿港元[82] - 应占联营公司及合营公司业绩为3.89亿港元[82] - 除税前溢利为15.79亿港元，税项为4.51亿港元，期内溢利为11.28亿港元[82] - 公司股东应占溢利为7.88亿港元[80] - 内地物业和香港物业的收入分别为35.80亿港元和14.60亿港元[81] - 资产总值为2,105.25亿港元，负债总额为921.19亿港元[87][88] - 每股基本盈利为0.54港元[94] 业务表现 - 内地发展中物业面积为1,960万平方呎，其中上海黄浦项目占510万平方呎[15] - 内地及香港待售发展物业面积为1,010万平方呎[17] - 内地发展物业储备面积为850万平方呎[17] - 香港发展物业储备面积约160万平方呎[17] - 投资物业及酒店组合面积合共1,860万平方呎，其中内地占83%[19] - 内地投资物业及酒店组合面积为1,550万平方呎，香港为310万平方呎[19] - 内地物业部在附属公司层面录得收入总额35.80亿港元，毛利19.03亿港元[22] - 内地发展物业的收入达8.74亿港元，毛利为2.16亿港元，毛利率为25%[23] - 内地物业部的应佔合约销售额为12.04亿港元，主要来自武汉、沈阳、福州等项目[23,24] - 内地投资物业在附属公司层面贡献租金收入18.84亿港元，毛利14.02亿港元，毛利率为74%[26] - 内地投资物业合并租金收入（不包括酒店）为20.53亿港元，按当地货币基准同比上升3%[26] - 内地物业部合并租赁收入（酒店收入除外）较去年同期下降2%，但按相同汇率计算则增长3%[27] - 本集团内地投资物业组合的整体出租率与去年底基本持平，其中办公室、零售和公寓的出租率分别为90%、87%和92%[28] - 本集团在内地主要城市的主要综合用途发展项目出租率较高，上海静安嘉里中心和上海浦东嘉里城的出租率分别为95%和97%[29] - 内地酒店业务收入按年微跌3%，但按当地货币计算则增长1%[29] - 香港物业部发展物业确认销售收入下降，主要由于合约销售与收入确认之间的时间差[31] - 香港物业部发展物业合约销售总额大幅增加至58.4亿港元，主要来自高端项目緹外[32] - 香港投资物业组合租金收入下降6%，主要由于资产转型和翻新工程的影响[34,35] - 撇除上述因素影响，香港投资物业组合的租金收入仅微跌1%[35] - 本集团主要投资物业如MegaBox、企业广场5期、嘉里中心等的出租率有所下降[38] - 集团内地物业租赁及其他收入为2,053,017千港元，毛利为1,401,596千港元[78] - 集团香港物业租赁及其他收入为596,095千港元，毛利为420,391千港元[78] - 集团内地物业销售收入为883,990千港元，毛利为216,310千港元[78] - 集团香港物业销售收入为1,440,742千港元，毛利为146,863千港元[78] - 集团内地酒店营运收入为1,049,727千港元，毛利为284,642千港元[78] - 集团香港酒店营运收入为14,887千港元[78] 未来发展 - 未来六年集团将增加11,028,000平方呎的投资物业及酒店面积，主要集中在上海、武汉等城市[21] - 集团在主要城市建立了强健的综合用途项目管道，将于未来数年陆续推出[21] - 集团将专注于策略性资产提升,维持物业竞争力,并提供高水平租户服务[21] - 本公司的策略重点包括发展及销售香港及內地主要城市核心地段的優質及豪華物業，同時經營一系列主要位於內地的投資物業[140] 公司治理 - 公司MSCI ESG评级从"A"提升至"AA"，首次获纳入标普全球可持续发展年鉴[8] - 本公司已採納上市規則附錄C3所載之《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》[107] - 審核與企業管治委員會季度檢討可能會影響本集團之法律及法規的更新、要求及趨勢以及其影響[108] - 審核與企業管治委員會已檢討本集團的資訊安全風險及緩解措施[108] - 薪酬委員會已檢討全體董事及高級管理人員之薪酬，並考慮市場因素、本公司表現、個人表現及社會及環境表現[109] - 提名委員會已審閱董事會成員多元化政策[109] - 審核與企業管治委員會已檢視本公司之風險管理與內部控制方針[110] - 黃汝璞女士退任獨立非執行董事、審核與企業管治委員會及薪酬委員會主席，以及提名委員會成員[113] - 許震宇先生獲委任為薪酬委員會主席[113] - 鄭君諾先生獲委任為薪酬委員會及提名委員會成員[113] - 李銳博士獲委任為審核與企業管治委員會主席[113] 股权结构 - 公司董事在相关法团的普通股股份中持有权益[1][2][3] - 主要股东持有公司5%以上股份[4][5] - 公司终止了两个购股权计划[6][7] - 购股权计划的目的是激励和吸引公司董事、高管和主要员工[8] - 购股权计划的参与者包括公司董事、员工、顾问等[9][10] - 二零二零年購股權計劃項下可授出145,650,122股的購股權[128] - 二零二三年十二月三十一日，根據二零一一年購股權計劃已授出總共5,023,000股的購股權尚未獲行使[129] - 截至二零二四年六月三十日止六個月內，概無購股權根據二零一一年購股權計劃獲授出、行使或註銷[131] - 股份獎勵計劃旨在支持本集團的長遠發展、吸引和激勵合適人員為本集團長遠發展而努力[133] - 根據股份獎勵計劃可獲授予之最高股份數目不得超逾不時已發行股份之10%[135] - 根據股份獎勵計劃授予獲選參與者之最高尚未歸屬的獎勵股份數目不得超逾不時已發行股份之1%[136] - 於二零二四年六月三十日，本集團約有7,400名僱員[138] - 本公司或其任何附屬公司於截至二零二四年六月三十日止六個月期間概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券[139] 其他 - 本公司已採取內部控制程序以監控持續關連交易，包括定期審查、獨立非執行董事審閱、外聘核數師年度審核等[142] - 董事會宣布將於二零二四年九月二十五日派發每股0.40港元的中期股息，合共約5.81億港元[144] - 本集團積極參與多項會議及論壇，與財經分析員、基金經理及投資界保持定期溝通[146] - 公司总部及主要营业地点位于香港鰂魚涌英皇道683號嘉里中心25樓[147] - 公司股份过户登记总处位于百慕大MUFG Fund Services (Bermuda) Limited[147] - 公司香港股份过户登记分处位于卓佳雅柏勤有限公司[147] - 公司设有审核与企业管治委员会、薪酬委员会、提名委员会和财务委员会[147] - 公司的独立核数师为羅兵咸永道會計師事務所[147] - 公司的註冊辦事處位於百慕大Victoria Place, 5th Floor, 31 Victoria Street Hamilton HM 10[147] - 公司的證券編號為香港聯合交易所：683、彭博資訊：683 HK、路透社：683.HK[147] - 公司设有企业传讯和投资者关系部门[147] - 公司设有申诉专员接收所有举报/投诉报告[147] - 公司网站为www.kerryprops.com[147]

财务表现 - 上半年合约销售总额为70.44亿港元，同比下降[7] - 总收入为50.40亿港元，同比下降8%，主要由于发展物业确认销售减少[8] - 投资物业租金收入为24.26亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[8] - 酒店业务收入为8.22亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[8] - 期内溢利为11.28亿港元，较去年同期下降44.5%[49] - 其他全面收益总额为-21.77亿港元，主要包括境外业务的汇兑差异净额-21.45亿港元[49] - 本集团期内收入为60.38亿港元，其中内地物业收入35.80亿港元，香港物业收入14.60亿港元[65] - 本集团期内毛利为24.70亿港元，其中内地物业毛利19.03亿港元，香港物业毛利5.67亿港元[65] - 本集团期内除融资费用前经营溢利为13.85亿港元[66] - 本集团期内经营溢利为11.90亿港元[66] - 本集团期内应佔联营公司及合营公司业绩为3.89亿港元[66] - 本集团期内除税前溢利为15.79亿港元[66] - 本集团期内溢利为11.28亿港元，其中公司股东应占溢利7.88亿港元[66] - 本集团期内折旧费用为2.13亿港元[66] - 本集团期内融资费用总额为1.95亿港元[69] - 本集团期内发展中物业计提撤备4.10亿港元[69] 资产负债表 - 非流动资产总额为1,842.96亿港元，较去年年末增加0.9%[50] - 流动资产净值为450.18亿港元，较去年年末增加38.3%[50] - 总资产减负债为1,184.06亿港元，较去年年末下降2.3%[50] - 公司股东应占资本及储备为1,048.63亿港元，较去年年末下降2.2%[50] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允价值减少1.14亿港元[49] - 出售附属公司释出的外汇波动储备为1.04亿港元[49] - 衍生金融工具资产和负债公允价值分别为6.72亿港元和3.44亿港元[54][55] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产公允价值为6.43亿港元[54][55] - 公司投资物业的公允价值变动,包括住宅物业、商业物业、发展中物业和已落成物业,涉及金额约75,770,831千港元[61][62][63][64] - 公司以攻销成本列账的金融资产和负债,如应收款、银行贷款等,其公允价值大致接近账面价值[60] - 截至2024年6月30日公司投资物业、机器及设备、使用权资产和无形资产的账面净值分别为75,770,831千港元、4,770,076千港元、1,725,524千港元和122,504千港元[75] - 截至2024年6月30日公司应收贸易账款账龄为1个月以下98,824千港元、1个月至3个月36,148千港元和超过3个月17,401千港元[77] - 截至2024年6月30日公司银行贷款总额为60,844,088千港元[79][80] 土地储备及发展项目 - 集团在内地及香港的发展中物业面积为26,113,000平方呎[13] - 集团在内地及香港的待售发展物业面积为1,010,000平方呎[14] - 集团在内地及香港未来五年的发展物业储备面积为10,144,000平方呎[15] - 集团在香港和内地的投资物业及酒店组合面积为18,588,000平方呎[17] - 集团未来六年将增加11,028,000平方呎的投资物业及酒店面积[18] - 内地发展物业的合约销售额为12.04亿港元，按年下跌82%[22] - 香港发展物业的合约销售额为58.40亿港元，按年增长271%[22] - 本集团的合约销售总额为70.44亿港元，按年下跌14%[22] - 内地物业部在附属公司层面录得收入35.80亿港元及毛利19.03亿港元[24] - 内地发展物业的合并收入为8.84亿港元，毛利率为25%[25] - 内地投资物业及酒店组合在附属公司层面的收入为27.06亿港元[27] - 内地投资物业的合并租金收入为20.53亿港元，按当地货币基准按年上升3%[27] - 内地投资物业组合的整体出租率与2023年12月31日大致持平[29] - 本集团于内地主要城市的主要综合用途发展项目整体出租率保持稳定[30] - 本集团内地酒店业务收入按年微跌3%，但按当地货币计算则增加2%[31] - 香港物业部发展物业确认销售收入下降，主要由于合约销售与收入确认之间的短期时间差距[33] - 香港物业部于2024年上半年录得应佔合约销售总额58.40亿港元，主要来自高端项目緹外[34] - 香港投资物业组合收入下降6%，主要由于资产提升工程及部分物业转为待售物业所致[36][37][38] 财务管理 - 本集团采取审慎的财务政策，对流动资金及债务管理进行集中协调和控制[39] - 集团密切審閱及監控其外匯風險，主要以港元計值，主要外匯風險為以人民幣計值之內地物業發展及投資及以人民幣、澳元及日圓計值之銀行貸款[40] - 於2024年6月30日，非人民幣之外幣貸款總額及人民幣銀行貸款分別各佔集團總借貸的約2%及30%[40] - 集團已分別為於香港提取之銀行貸款安排交叉貨幣掉期合約共10億人民幣、約1.87億澳元及80億日圓[40] - 集團定期檢討集團內部的融資安排，以應對外幣匯率及利率之變化[41] - 於2024年6月30日，集團有190.60億港元之利率掉期合約，讓集團可為利率風險進行套戥及可享有更穩定利率組合[41] - 於2024年6月30日，集團之定息負債比率按借貸總額及借貸淨額計算分別為44%及55%[41] - 集團採用積極主動的模式管理其流動資金，以確保資本資源有充足的空間来滿足其融資需求[42] - 於2024年6月30日，集團以無抵押及有擔保基準維持其所有貸款，並無資產被抵押[42] - 集团已签订多个可持续发展表现挂钩银行贷款信贷协议共约59.69亿港元，占集团贷款信贷总额的55%[44] - 於2024年6月30日，集团负债比率（借貸淨額除以總權益）為40.9%[46] 其他 - MSCI ESG评级从"A"提升至"AA"，首次获纳入标普全球可持续发展年鉴(中国版)2024[9] - 预期香港和内地住宅物业需求将持续疲弱，但来自内地高净值人群的移居香港需求较强[10] - 公司将以财务纪律和及时交付在建项目为优先[10] - 公司在香港及主要内地城市拥有多元化的发展和投资物业土地储备[11] - 公司维持审慎的土地储备策略，支持长期可持续增长[11] - 本集团就若干位於內地之自行發展物業之一手買家所獲得之按揭信貸向多間銀行作出擔保，已動用之款額共約13.05億港元[83] - 本集團的策略重點包括發展及銷售香港及內地主要城市核心地段的優質及豪華物業，同時經營一系列主要位於內地的投資物業[85] - 本集團於二零二四年六月三十日約有7,400名僱員，僱員薪酬維持於具競爭力水平，並會酌情發放花紅[87] - 本公司已全面遵守企業管治守則所載列之全部守則條文的規定，惟就董事長兼任行政總裁的規定除外[88] - 本公司將於二零二四年九月二十五日派發每股0.40港元的中期股息，合共約5.81億港元[90]

财务表现 - 二零二三年度嘉里建設有限公司收入为130.90亿港元，较二零二二年度的145.90亿港元减少10%[5] - 嘉里建設有限公司股东应占溢利为32.43亿港元，较二零二二年增长18%[10] - 嘉里建設有限公司每股盈利为2.23港元，较二零二二年的1.90港元增长18%[10] - 嘉里建設有限公司建议派发年度末期股息每股0.95港元，连同中期股息每股0.40港元，合共派发每股1.35港元现金股息[11] - 嘉里建設有限公司二零二三年合同销售额为140.71亿港元，较二零二二年的53.54亿港元显著增长[11] - 嘉里建設有限公司二零二三年总收入为130.90亿港元，主要由于香港及内地的发展物业销售收入减少[12] - 嘉里建設有限公司投资物业和酒店组合录得收入67.41亿港元，较二零二二年增加11%，主要受解除疫情限制后酒店业务收入增加影响[13] - 公司在2023年收购了位于香港和内地的两块土地，总土地储备达到5090万平方呎，为未来项目发展提供充足供应[14] - 公司预计2024年经济环境不会显著改善，将继续保持审慎态度[17] - 公司将专注于销售香港和内地的发展物业项目，保持乐观态度并平衡销售步伐和利润[18] - 公司看好香港市场发展，预计香港撤销房控政策和稳定利率将提振市场信心[19] 物业发展 - 本集团在2023年12月31日持有的物业总樓面面积为5,090万平方呎，较去年增加241万平方呎[33] - 本集团于2023年上半年购入两块土地，其中一块位于香港荃灣，樓面面積约为314,000平方呎；另一块位于上海黄浦区金陵路，总樓面面积约为506万平方呎[34] - 待售发展物业的應佔总樓面面积为1,081万平方呎，其中内地占917万平方呎[36] - 本集团在内地拥有强健的发展物业管道，将带来应佔樓面面积合共917万平方呎，规划成综合用途发展社区[37] - 香港總计发展物业落成时间表中，杭州项目的應佔樓面面積为1,007千平方呎[38] 可持续发展 - 公司致力于可持续发展，确保项目设计符合可持续建筑认证标准[15] - 公司在气候行动方面推出碳中和路线图和全面的碳审计计划，致力于减少碳排放[24] - 公司在社区建设方面举办多项活动，支持有需要的人士、促进青少年发展和减缓气候变化[24] - 公司在2023年内地和香港的发展物业合并收入增加22%，投资及酒店物业合并收入增长14%，内地两个重要项目的预售额增长163%[26] - 公司在可持续发展方面取得多项成就，包括获得可持续发展年鉴五星评级和恒生可持续发展企业指数成份股[22] 财务状况 - 本集团在2023年12月31日的负债比率为34.1%，较2022年12月31日的33.6%略有增加[27] - 内地发展物业收入为10,416百万港元，较去年增长22%；香港发展物业收入为6,957百万港元，较去年增长68%[27] - 内地及香港投资及酒店物业收入为7,711百万港元，较去年增长14%；内地租赁物业收入为4,216百万港元，较去年增长3%[27] - 内地及香港合约销售额为14,071百万港元，较去年增长163%；内地合约销售额为10,636百万港元，较去年增长533%[27] - 本公司内地物业部合并租赁收入在2023年达到4,216百万港元，较2022年增长3%[80] 公司治理 - 公司在2023年年报中提到，可持续发展表现挂钩银行贷款信贷总额约为411.16亿港元[116] - 公司进行了年度重要性评估，采用双重重要性原则对主要可持续发展议题进行优先排序[117] - 公司2030年可持续发展目标包括完成气候风险评估、采用气候适应性建筑设计、员工接受性别平等和反性骚扰培训等[118] - 公司制定了碳中和路线图，包括在2025年实现25%的温室气体强度减少目标、在2030年实现全面碳中和等目标[119] - 公司在企业管治方面致力於反映公司職能、常規及程序之框架基礎，確保公司目標得以實踐[130]

公司业绩 - 公司截至2023年12月31日止年度全年收入为130.90亿港元，较2022年的145.90亿港元减少10%[1] - 物业销售收入为63.49亿港元，较2022年的85.43亿港元减少26%[1] - 酒店业务收入为17.55亿港元，较2022年的10.56亿港元增长66%[1] - 股东应占溢利为32.43亿港元，较2022年的27.55亿港元增长18%[4] - 每股盈利为2.23港元，较2022年的1.90港元增长18%[4] 未来展望 - 公司展望2024年经济环境不会显著改善，将继续保持审慎态度[12] - 公司将专注于销售香港及内地发展物业项目，保持乐观态度并平衡销售步伐和利润[13] - 公司预计香港撤销房控政策和内地放宽房地产市场管制规则将有助于市场情绪和信心[14] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年上半年成功购入两块土地，樓面面积增加[20] - 上海黄浦区金陵路项目总樓面面积约506万平方呎，包括住宅公寓、办公室、高街零售等[21] - 待售发展物业的总樓面面积为1,081万平方呎，为未来五年及其后销售提供强健的合约销售管道[22] 市场扩张和并购 - 公司在内地拥有发展物业管道，总樓面面积合共917万平方呎，规划成综合用途发展社区[23] - 公司在未来五年及其后计划增添1,103万平方呎的樓面面积，包括576万平方呎的办公室和458万平方呎的零售[26] - 公司在内地发展的主要综合用途项目及酒店目标落成后，投资物业和酒店组合将增加55%，达总樓面面积3,217万平方呎[26]

业绩总结 - 公司2023年上半年收入为5,472百万港元，比去年同期增长18%[3] - 公司股东应占溢利为17.39亿港元，比去年同期下降37%[6] - 公司每股盈利为1.20港元，比去年同期下降37%[3] - 公司中期股息每股0.40港元，与去年同期持平[8] 物业销售收入 - 公司物业销售收入为2,123百万港元，比去年同期增长24%[3] 酒店业务收入 - 公司酒店业务收入为851百万港元，比去年同期增长100%[3] 发展物业收入 - 公司发展物业收入贡献21.23亿港元，较去年同期增加24%[9] 合约销售额 - 公司期内合约销售额共81.70亿港元，较去年同期增长163%[9] 预期市场 - 公司预计香港及内地房地产市场在可见未来仍然低迷[15] 发展项目 - 公司在2023年上半年共有12个发展物业项目在售，分布在多个城市[19] 财务数据 - 公司每股基本盈利为1.20港元，较去年同期下降36.5%[67] 股东权益 - 公司股东应占权益总额为1194.8亿港元，较上年同期略有下降[73] 购股权计划 - 公司二零二零年购股权计划已生效，二零一一年购股权计划已终止[132]

财务表现 - 本集团二零二三年上半年收入达54.72亿港元，同比增长18%[6] - 物业销售收入增长至21.23亿港元，同比增长24%[6] - 酒店业务收入达8.51亿港元，同比增长100%[7] - 股东应占溢利为17.39亿港元，同比增长15%[4] - 每股盈利为1.20港元，同比下降37%[4] - 中期股息每股维持在0.40港元[5] - 2023年截至6月30日，本集团的收入为54.72亿港元，较2022年同期的46.41亿港元有所增长[62] - 2023年截至6月30日，本集团的经营利润为20.58亿港元，较2022年同期的27.25亿港元略有下降[62] - 2023年截至6月30日，本集团的每股基本盈利为1.20港元，与2022年同期的1.89港元相比有所下降[62] - 2023年截至6月30日，本集团的期内溢利为20.31亿港元，较2022年同期的29.17亿港元有所下降[63] - 2023年截至6月30日，本集团的期内全面收益总额为负14.32亿港元，较2022年同期的负20.47亿港元有所改善[63] - 2023年截至6月30日，本集团的总资产减去流动负债后净资产为33.75亿港元，较2022年同期的37.80亿港元有所下降[64] - 本集团的负债比率为33.3%，较2022年底略有下降[59] 项目发展 - 本集团在二零二三年上半年收购了两个优质项目，提升物业总楼面面积至5,161万平方呎[9] - 本集团再次成功投得上海市中心附近的六幅综合用途发展地块，总楼面面积逾545万平方呎[10] - 待售发展物业的應佔总樓面面积为1,124万平方呎，有助于构建强健的合约销售管道[21] - 本集团在内地拥有强健的发展物业管道，将带来959万平方呎的應佔樓面面积，而在香港则持有约165万平方呎的发展项目[22] 物业业务 - 本集团在内地、香港及海外持有的物业总樓面面积为5,161万平方呎，较去年增加312万平方呎[17] - 内地物业部截至2023年6月30日的收入总额为29.56亿港元，毛利为17.95亿港元[26] - 内地物业部在2023年上半年录得发展物业销售收入1.85亿港元，毛利率为22%[27] - 内地投资物业收取租赁收入为19.20亿港元，同比增长9%，合并租赁收入为20.86亿港元，毛利为14.39亿港元[32] - 香港物业部2023年首六个月内收入25.16亿港元，毛利9.66亿港元，发展物业销售收入19.38亿港元，毛利5.04亿港元[37][38] - 香港物业部合并租赁收入为640百万港元，同比下降8%[42] 融资情况 - 外汇贷款总额为103.69亿港元，包括66.68亿人民币、80亿日元和5.16亿澳元的银行贷款[49] - 本集团通过利率掉期合约对冲浮动利率贷款的利率风险，截至2023年6月30日，总额为195亿港元[51] - 借贷总额为563.12亿港元，包括459.43亿港元的港元贷款、72.36亿港元的人民币贷款、26.97亿港元的澳元贷款和4.36亿港元的日元贷款[53] - 本集团采用积极管理流动资金的模式，保持所有贷款无抵押，未动用的银行贷款信贷总额为230.91亿港元，现金及银行存款为164.69亿港元[55] - 可持续融资对于促进可持续经济活动和项目长期投资至关重要，截至2023年6月30日，本集团的可持续发展表现挂钩银行贷款信贷约307.35亿港元[56] 公司治理 - 公司已全面遵守企业管治守则，但主席兼任行政总裁郭孔华先生除外[110] - 公司已採納上市规则附录十所载之《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[112] - 公司已向全体董事发出标准守则，要求董事在进行证券交易前知会主席并接收确认书[113] - 公司已向全体董事作出特定查询，确认遵守标准守则所设标准[114]

财务业绩 - 2022年公司收入145.90亿港元，较2021年的153.27亿港元下降4.8%[7] - 2022年物业销售85.43亿港元，较2021年的83.71亿港元增长2.1%；物业租务及其他49.91亿港元，较2021年的53.44亿港元下降6.6%；酒店营运10.56亿港元，较2021年的16.12亿港元下降34%[7] - 2022年毛利69.85亿港元，较2021年的87.43亿港元下降20%[7] - 2022年未计入投资物业公允价值转变之股东应占溢利45.20亿港元，较2021年的62.66亿港元下降28%[7] - 2022年每股盈利1.90港元，较2021年的7.11港元下降73%；未计入投资物业公允价值转变为3.11港元，较2021年的4.30港元下降28%[7] - 2022年每股股息中期0.40港元，末期0.95港元，特别股息无；2021年中期0.40港元，末期0.95港元，特别股息2.30港元[7] - 2022年每股资产净值74.96港元，较2021年的80.32港元下降6.7%[7] - 2022年现金及银行结存117.01亿港元，较2021年的174.35亿港元下降33%；未动用之银行贷款信贷总额288.75亿港元，较2021年的348.66亿港元下降17%；借贷总额528.70亿港元，较2021年的374.79亿港元增长41%；借贷净额411.69亿港元，较2021年的200.44亿港元增长105%[7] - 2022年公司股东权益1087.87亿港元，较2021年的1168.29亿港元下降6.9%；总权益1224.82亿港元，较2021年的1323.13亿港元下降7.4%；负债比率33.6%，2021年为15.1%[7] - 董事会建议宣派2022年度末期股息每股0.95港元，连同中期股息每股0.40港元，全年共派发现金股息每股1.35港元，预期维持稳定股息[13] - 2022年公司综合收入145.90亿港元，按年下跌4.8% [19] - 2022年物业销售总额99.74亿港元，包括合约销售53.54亿港元及出售货仓代价46.20亿港元 [19] - 2022年物业租赁收入49.91亿港元，与去年同期比较下跌6.6% [19] - 2022年基础溢利45.20亿港元，较2021年下跌28% [19] - 2022年每股盈利1.90港元，与2021年比较减少73% [19] - 2022年12月31日负债比率为33.6%，较2021年12月31日的15.1%上升 [19] - 2022年发展物业销售毛利率37%，较2021年的51%降低 [19] - 2022年投资物业租赁收入毛利率74%，与2021年的75%维持稳定 [19] - 2022年投资物业组合估值应占公允价值（已扣除递延税项）减少17.65亿港元 [19] - 截至2022年12月31日，内地物业部收入92.45亿港元，2021年为102.50亿港元；毛利48.87亿港元，2021年为63.34亿港元[28] - 2022年发展物业销售收入43.97亿港元，2021年为45.85亿港元；毛利19.54亿港元，2021年为28.31亿港元；毛利率44%，2021年为62%[28] - 2022年内地物业部投资物业（酒店部分除外）租赁收入37.92亿港元，2021年为40.53亿港元；毛利27.60亿港元，2021年为29.99亿港元；毛利率73%，2021年为74%[29] - 2022年内地物业部合约销售16.81亿港元，主要由福州、秦皇岛、沈阳及郑州项目贡献[30] - 截至2022年12月31日，公司合约销售中有38.03亿港元尚未确认，其中30.40亿港元预计2023年入账，约7.63亿港元将在2024年及以后入账[30] - 2022年内地合约销售中，榕城•江上图3.81亿港元、逸庐0.94亿港元、海碧台二期1.74亿港元等，总计16.81亿港元[31] - 2022年内地物业部投资物业租赁收入（酒店收入除外）37.92亿港元，2021年为40.53亿港元，下降6.4%[38] - 2022年合并租赁收入40.92亿港元，2021年为43.92亿港元，下降6.8%[38] - 2022年零售组合整体出租率83%，2021年为88%；办公室组合整体出租率88%，2021年为86%[38] - 2022年内地主要已落成投资物业组合应占总楼面面积1058万平方呎，2021年为968.5万平方呎[40] - 2022年酒店业务收入10.56亿港元，2021年为16.12亿港元[41] - 2022年静安香格里拉大酒店平均入住率35%，2021年为66%，下降31%[41] - 2022年北京嘉里大酒店平均入住率31%，2021年为55%，下降24%[41] - 2022年上海浦东嘉里大酒店平均入住率44%，2021年为54%，下降10%[41] - 2022年杭州城中香格里拉大酒店平均入住率57%，2021年为63%，下降6%[41] - 2022年沈阳香格里拉大酒店平均入住率30%，2021年为39%，下降9%[41] - 香港物业部2022年收入53.45亿港元，2021年为50.77亿港元；毛利20.98亿港元，2021年为24.09亿港元[61] - 公司发展物业销售收入41.46亿港元，2021年为37.86亿港元；毛利11.71亿港元，2021年为14.14亿港元；销售毛利率28%，2021年为37%[61] - 投资物业收入11.99亿港元，2021年为12.91亿港元；毛利9.27亿港元，2021年为9.95亿港元；毛利率维持77%不变[61] - 2022年香港物业部总合约销售36.73亿港元，包括缇山和缇外21.12亿港元、瀚名8.01亿港元、扬海5.43亿港元等[62] - 2022年上半年出售两个货仓获46.20亿港元，连同合约销售共达成82.93亿港元物业销售[62] - 2022年底约93.31亿港元合约销售未确认，其中86.36亿港元预计2023年入账，6.95亿港元于2024年及以后入账[62] - 计入联营公司及合营公司贡献，2022年合并租赁收入13.52亿港元，2021年为14.55亿港元，变动-7.1%[68] - 不计租金宽减和已售货仓租赁收入，2022年投资物业收入11.42亿港元，2021年为11.72亿港元，按年降2.6%[68] - 2022年12月31日零售出租率92%，2021年为95%；公寓出租率90%，2021年为95%；办公室出租率86%，2021年为83%；货仓出租率78%，2021年为86%[70] - 2022年12月31日，集团借贷总额528.70亿港元，较2021年的374.79亿港元增加；现金及银行存款117.01亿港元，低于2021年的174.35亿港元；借贷净额411.69亿港元，2021年为200.44亿港元，净借贷增加主因支付土地成本[77][78][80] - 2022年12月31日，集团未动用银行贷款信贷总额为288.75亿港元，较2021年12月31日下降17%；现金及银行存款较2021年下降33%[78] - 2022年12月31日，集团总外币贷款（不含人民币银行贷款）32.21亿港元，人民币银行贷款73.31亿港元，分别占集团总借贷528.70亿港元的约6%及14%[77] - 2022年12月31日，集团共有总额193亿港元的利率掉期合约，相比2021年12月31日的62亿港元增加，目的是应对预期的利率上升环境[77] - 2022年12月31日，集团定息负债比率按借贷总额及借贷净额计算分别为37%及48%，所有利率掉期合约合资格作对冲会计[77] - 2022年，集团签订多个共约170.35亿港元可持续发展表现挂钩银行贷款信贷协议，款项用于推动可持续发展目标等[79] - 2022年12月31日，集团大部分贷款须于五年内偿还，一年内偿还占11%（59.97亿港元），第二年占24%（128.51亿港元），第三年至五年占63%（330.22亿港元），超过五年占2%（10亿港元）[80] - 2022年12月31日，集团负债比率（借贷净额除以总权益）为33.6%，2021年12月31日为15.1%，按借贷净额411.69亿港元及总权益1224.82亿港元计算[80] 土地与物业储备 - 公司持有楼面积2423万平方呎土地储备 [14] - 2022年公司有12个发展物业项目在售，分布于8个城市，经营9个主要综合用途项目[21] - 2022年12月31日，公司所持物业组合应占楼面积共4849万平方呎，较2021年的4983万平方呎有所下降[21][23] - 2022年公司收购上海黄浦区金陵路项目，为土地储备增添约196万平方呎楼面积[21] - 2022年12月31日，待售发展物业应占总楼面积为1129万平方呎，内地占959万平方呎，香港占170万平方呎[24] - 公司管理的主要投资物业组合楼面积共1631万平方呎，香港占19%（311万平方呎），内地占81%（1320万平方呎）[26] - 公司在内地发展中的主要综合用途项目管道预计未来五年及以后为投资物业组合增添893万平方呎楼面积[26] - 发展中物业应占楼面积2423万平方呎，内地占76%，海外占17%，香港占7%[23] - 已落成的投资物业、酒店物业、持有作出售用途物业应占楼面积2426万平方呎，内地占75%，香港占15%，海外占10%[23] - 公司未来发展物业足以满足未来五年及其后销售所需[24] - 公司旨在维持严谨土地储备收购策略，支持长期可持续增长并提升股东价值[21] - 公司在内地多个城市有发展中的综合用途项目及酒店，总应占楼面积8930千平方呎[27] - 这些项目落成后，公司投资物业和酒店组合从2027年起将增加43%，达2969万平方呎[27] - 内地待售发展物业项目包括福州榕城•江上图、杭州逸庐、沈阳雅颂大苑等多个项目[33] - 榕城•江上图总可售面积254.4万平方呎，权益100%；逸庐总可售面积33.3万平方呎，权益75%等[33] - 浦东嘉里城总楼面积272.8万平方呎，权益40.8%[44] - 北京嘉里中心总楼面积222.7万平方呎，权益71.25%[44] - 杭州嘉里中心总楼面积181.5万平方呎，权益75%[44] - 深圳嘉里建设广场总楼面积165.4万平方呎，权益100%[45] - 上海黄浦区金陵路项目总楼面积195.6万平方呎，住宅2025年预售，办公等2028年招租，权益100%[47] - 上海浦东新区巨峰路项目总楼面积323.8万平方呎，零售及办公2025年招租，住宅2023年预售，权益40%[49] - 深圳前海嘉里中心三期总楼面积88.5万平方呎，2024年竣工，权益70%[50] - 武汉综合用途项目总楼面积438.2万平方呎，2025年起竣工[51] - 沈阳综合用途项目三期总楼面积507.9万平方呎，2024年起竣工，权益60%[55] - 秦皇岛项目二期总楼面积196.5万平方呎，三期119.2万平方呎，2024年起竣工，权益60%[56] - 郑州发展项目总楼面面积210万平方呎，目标竣工期2023年起，公司权益55%[60] - 2022年12月31日，香港已落成投资物业总楼面面积为307万平方呎[71] - 九龙湾综合用途发展项目总楼面面积166.5万平方呎，权益100%[72] - 鰂鱼涌嘉里中心总楼面面积51.1万平方呎，权益40%[72] - 中半山住宅组合总楼面面积72.2万平方呎，权益100%[72] - 黄竹坑港岛南岸第二期扬海总楼面面积49.3万平方呎，目标竣工期2023年，权益50%[74] - 黄竹坑港岛南岸第四期预计提供约800个住宅单位，总楼面面积6