游戏《食物语》 - 《食物语》将于2024年6月18日停止在中国大陆地区的运营[1] - 《食物语》是由百奥旗下的天梯互娱研发的二次元+女性向游戏[2] - 游戏中的群像内容让其在女性向赛道中几乎没有竞品[4] - 官方正在筹备推出《食物语》陪伴版，保留游戏内所有重要功能[5] - 《食物语》的营收在过去四年中表现不错，尤其是在2019年首月流水超过1亿[7] - 2022年，《食物语》的收入占比超过10%，达到1亿元左右[8] - 《食物语》的利润可能不足以支撑内容型团队的研发和运营成本[9] - 从2023年开始，《食物语》出现了砍产能的迹象，付费内容逐渐减少[10] 百奥旗下游戏 - 百奥关停了研发三年的二次元产品《时序残响24/36》[12] - 近年来，停运或中途被砍掉的二次元游戏项目已经不计其数[13]

TTI品牌介绍 - 梧桐车联与腾讯智慧出行合作推出全新全栈式智能空间解决方案品牌TTI[1] - TTI品牌旨在为汽车企业提供全栈式智能空间解决方案，为用户提供高品质的智能空间体验[2] - TTI品牌包括6条产品业务线，涵盖软件生态、交互系统、算力平台、音响系统、显示产品和硬件生态系列产品[3] 技术创新与合作 - 梧桐车联发布了高性能算力平台C2080和C2090，旨在支撑智能空间创新体验，C2090基于全球首个3nm制程车规级SoC[6] - 联发科技汽车电子事业部副总经理熊健表示，联发科技与梧桐车联合作搭载双方芯片和技术的智能座舱接近5百万台，共同为用户提供稳定可靠、性能优越的产品[7] 生态产品发布 - 梧桐车联发布了一系列最新的软件生态产品，涵盖娱乐、游戏、出行服务等，旨在连接腾讯生态与汽车产业伙伴，共同探索前沿技术应用创新[7] - 梧桐车联发布了首款硬件生态产品TTI Pad，未来将拓展手表、香氛、冰箱等产品形态，实现更广阔的人、车、家联接[8]

北水净买入情况 - 北水在港股市场净买入66.38亿港元，其中港股通(沪)净买入38.84亿港元，港股通(深)净买入27.54亿港元[1] - 腾讯、盈富基金、中国银行是北水净买入最多的个股，而中石油、中海油是北水净卖出最多的个股[2] 个股表现 - 腾讯在港股通(深)活跃成交股中获得净买入9.45亿港元，预计首季手游业务收入将增长，股票回购速度加快[4] - 盈富基金获净买入8.58亿港元，市场仍有望获得增量资金关注，港股有待内地强刺激政策出台[5] - 中国银行、建设银行、工商银行分别获北水净买入6.32亿、4.52亿、2.46亿港元，银行业整体利润增长或已进入底部区间[6] - 中国移动获净买入2.3亿港元，资本开支将有所缩减，有望提升公司ROE水平[7] - 理想汽车-W获净买入1.45亿港元，全新理想L6产品发布会将举行，预计交付量有望逐季企稳改善[8] 能源行业 - 中石油、中海油遭北水净卖出6035万、3380万港元，WTI油价周三收跌超3%，地缘政治冲突风险溢价已体现在油价中[9]

投资者关注点 - 投资者对亚太区互联网细分行业的可持续性和盈利增长感兴趣，主要关注旅游及本地服务需求、新游戏推出及游戏监管审批、线上购物市场格局和广告业宏观情况[1] - 投资者更看重有2至3年盈利前景的互联网公司，偏好市场份额稳定、参与者较少的行业，以及具有高质量增长潜力的企业，认为腾讯控股实行多元化发展模式和提升毛利率的高质量增长战略，成为区内行业首选[2] 富瑞观点 - 富瑞看好旅游、娱乐和本地服务业，因为这些行业有较多潜在催化剂，且前景能见度较高[2]

文章核心观点 - 野村维持腾讯控股“买入”评级，2024财年预测不变，目标价400港元，分析其2024财年首季业绩情况及后续游戏业务动态 [1] 腾讯控股评级与目标价 - 野村维持腾讯控股“买入”评级，2024财年预测不变，目标价400港元 [1] 腾讯控股股票回购情况 - 腾讯今年加快股票回购速度，最近数周股票回购量占公司每日股票成交量逾10%，呼应管理层向股东返还更多回报的承诺 [1] 腾讯控股2024财年首季业绩预测 - 非通用会计准则净利润同比上升33% [1] - 营业收入同比维持增长6% [1] - 网络游戏收入或同比下跌4%，国内游戏收入同比下跌6% [1] - 国际游戏业务或出现2%的同比增长 [1] - 线上广告收入或比去年同期增长19%，影片帐号广告可能占13%份额 [1] - 毛利率或同比增加3个百分点至49%，支持33%的稳健盈利增长 [1] 游戏行业第二季动态 - 今年第二季中国游戏产业繁忙，腾讯及网易将于第二季和夏天推出多款重磅游戏 [1] - 腾讯和网易或在新游戏发布前后增加行销支出，微博 - SW、哔哩哔哩 - W及抖音等广告发布商可从中获利 [1]

文章核心观点 - 招银国际维持腾讯控股(00700)的"买入"评级,但将2024至2026年度总收入预测轻微下调1%至2% [1] - 腾讯仍按轨道提升利润率,高利润率的业务收入贡献提升,营运杠杆改善,公司亦承诺提升股东回报 [1] - 腾讯游戏业务短期仍然面对压力,但第二季在新游戏推出下有望恢复正面增长 [1] - 腾讯社群网络服务首季收入估计同比亦跌2%,主要受虎牙及音乐串流业务调整影响,但部分被小游戏收入稳定增长所抵销 [1] 财务数据总结 - 预计腾讯首季度收入同比增长6%至1586亿元人民币 [1] - 预计腾讯首季度非国际会计准则(non-IFRS)净利润同比升31%至431亿元人民币 [1] - 预计腾讯首季度毛利率同比提升约3个百分点 [1] - 腾讯游戏业务首季收入估计同比跌2% [1] - 腾讯社群网络服务首季收入估计同比亦跌2% [1]

公司业绩与预期 - 预计第一季营业额同比增长5%，市场预期为6% [1] - 游戏业务增长疲软，金融科技及企业服务增长放缓，广告业务增长强劲 [1] - 预计毛利和净利润分别同比增长18%和25% [1] 股票回购 - 公司宣布2024年回购至少130亿美元股份，规模是2023年的两倍 [1] - 第一季回购超过5100万股，覆盖大股东Prosus抛售的约4100万股 [1] - 每日回购金额超过1.28亿美元，第一季回购总额达17亿美元 [1] - 年初至今回购金额接近2023财年总额的一半 [1] - 第一季业绩公布前的缄默期可能导致回购停止一个月 [1]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为“买入”，目标价为445港元，较当前股价有43.7%的上涨空间 [10][11] 核心观点 - 公司预计在2024财年实现稳健的盈利增长，并增强股东回报 [1] - 公司通过高利润率业务的收入贡献增加和运营杠杆推动利润率扩张 [10] - 公司自2023年第四季度以来每日回购股票金额达到10亿港元，约占日均成交量的13% [10] - 预计2024年第一季度总收入同比增长6%至1586亿元人民币，非国际财务报告准则净利润同比增长31%至431亿元人民币 [10] - 游戏业务短期内面临压力，预计2024年第一季度收入同比下降2%，但预计第二季度将恢复正增长 [10] - 广告和金融科技业务预计将实现高质量增长，广告收入预计同比增长16%，金融科技业务收入预计同比增长14% [10] 财务预测 - 2024财年预计收入为6555亿元人民币，同比增长7.6%，2025年和2026年预计收入分别为7076亿元人民币和7513亿元人民币 [2][10] - 2024财年预计调整后净利润为1854亿元人民币，同比增长17.5%，2025年和2026年预计调整后净利润分别为2064亿元人民币和2251亿元人民币 [2][10] - 2024财年预计毛利率为49.9%，2025年和2026年预计毛利率分别为51.1%和52.1% [2][10] - 2024财年预计每股收益为19.14元人民币，2025年和2026年预计每股收益分别为21.32元人民币和23.25元人民币 [2][10] 业务估值 - 在线游戏业务估值为1603港元，基于2024年预期市盈率17倍，与全球游戏行业平均市盈率持平 [5] - 金融科技业务估值为854港元，基于2024年预期市销率4.0倍，高于行业平均市销率2.0倍 [6] - 广告业务估值为794港元，基于2024年预期市盈率19倍，与行业平均市盈率持平 [14] - 云计算业务估值为208港元，基于2024年预期市销率4.0倍，低于行业平均市销率5.8倍 [29] - 战略投资估值为620港元，基于当前市场价值和未上市投资的账面价值，并应用30%的控股公司折扣 [15] 行业比较 - 在线游戏行业平均市盈率为17倍，广告行业平均市盈率为19倍 [17][31] - 在线视频行业平均市销率为1.7倍，云计算行业平均市销率为5.8倍，金融科技行业平均市销率为2.0倍 [31] 战略投资 - 公司战略投资的总估值为4721亿港元，其中上市投资估值为3666亿港元，未上市投资估值为1055亿港元 [19]

文章核心观点 - 瑞银予腾讯控股“买入”评级，预计首季收入同比增长6%，经调整净利润同比升36%至444亿元人民币，目标价428港元 [1] 业务表现预测 游戏业务 - 预计腾讯国内游戏首季表现疲弱，同比跌5%，因去年《王者荣耀》基数高及变现策略变化，但被《金铲铲之战》及《暗区突围》强劲表现抵销 [1] - 预计国际市场游戏收入同比持平 [1] 广告业务 - 预计腾讯首季广告收入同比增长16%，相对于市场预期升19%，受视频号强劲增长及广告技术提升推动 [1] 金融科技业务 - 预计腾讯金融科技收入同比增长16% [1] 毛利率 - 预计腾讯毛利率同比提升3.8个百分点至49.2% [1]

文章核心观点 - 2023年字节跳动利润飙升约60%，超腾讯和阿里巴巴增长，在经济低迷面前表现出韧性，首次在收入和利润上超越腾讯，将成为全球增长最快的科技巨头之一 [1] 具体数据 - 销售额从800亿美元增至近1200亿美元（约8688亿元人民币） [1] - 息税折旧摊销前利润从约250亿美元跃升至超400亿美元（约2896亿元人民币） [1] 发展情况 - 利用受欢迎的短视频平台扩展到国际电子商务并维持全球知名度 [1]