核心观点 - 豆包手机助手官网披露拒绝《屏幕自动化操作声明协议》（SAEP）的应用清单，涉及超150款应用 [1] - 腾讯及关联生态应用66款拒绝，包括微信、QQ、王者荣耀等 [1] - 阿里巴巴及关联生态应用23款拒绝，包括天猫、淘宝、支付宝等 [1] - 快手及关联生态应用14款拒绝，包括快手、快影、喜番等 [1] - 美团及关联生态应用11款拒绝，包括美团、猫眼、大众点评等 [1] - 萤石及关联生态应用7款拒绝，包括萤石云视频、萤石智家等 [1] - 知乎、小红书、DeepSeek、Kimi、去哪儿、网易云音乐、滴滴、拼多多、百度地图、WPS、中国移动及多家银行和运营商应用也在拒绝清单之列 [1] - SAEP协议旨在针对图形界面智能体的跨应用操作搭建透明机制，让开发者清晰声明其应用与Agent的高效互动策略 [2] - 已明确声明拒绝的应用，智能体将不会对其进行操作 [2] - 公示期结束后开发者仍可随时声明拒绝，将在3个工作日内反馈 [2] - 10月14日下午豆包手机助手发布公告称SAEP 30天公示期已结束，将逐步放开第三方应用的屏幕自动化操作权限 [1] 行业影响 - 超150款应用拒绝屏幕自动化操作，覆盖社交、电商、本地生活、短视频、AI工具、银行、运营商等多个行业领域 [1] - 腾讯系66款应用拒绝，为各生态中数量最多，反映头部平台对屏幕自动化操作持谨慎态度 [1] - 阿里巴巴系23款应用拒绝，涵盖天猫、淘宝、支付宝等核心电商与支付应用 [1] - 快手系14款、美团系11款、萤石系7款应用分别拒绝，显示短视频、本地生活、智能家居领域主要平台均采取拒绝策略 [1] - 多家银行和运营商应用拒绝，表明金融与通信行业对屏幕自动化操作的安全性高度关注 [1] - DeepSeek、Kimi等AI应用拒绝，反映AI行业内部对智能体跨应用操作存在竞争与防御考量 [1]

核心观点 - 豆包手机助手推出的《屏幕自动化操作声明协议》（SAEP）30天公示期已于2026年10月14日结束，公司将逐步放开第三方应用的屏幕自动化操作权限 [1] - 已明确声明拒绝的应用，智能体将不会对其进行操作 [1] - 公示期结束后，开发者仍可随时声明拒绝，豆包手机助手将在3个工作日内反馈 [1] - 该协议旨在针对图形界面智能体的跨应用操作搭建一套透明机制，让开发者能够清晰声明其应用与Agent的高效互动策略 [1] 拒绝操作应用清单概况 - 最新拒绝操作应用清单共列入153款应用 [1] - 涉及产品包括努比亚 M153、努比亚 NaviX Ultra [2] - 清单更新时间为2026年10月14日，每周三更新 [2] - 头部产品包括DeepSeek、微信、QQ、支付宝、淘宝、美团、拼多多、滴滴、小红书等 [1] 互联网与AI应用 - 知乎、脉脉、Kimi、DeepSeek被列入拒绝清单 [2] - 快手、快手极速版、快手轻量版、可灵AI、快影、一甜相机、AcFun、回森、快手免费小说、快手直播伴侣、快看点、Kwai被列入拒绝清单 [3] - 百度地图、WPS、BOSS直聘、超级课程表被列入拒绝清单 [2] - 陌陌、探探被列入拒绝清单 [2] - 小红书被列入拒绝清单 [2] - 网易云音乐被列入拒绝清单 [2] - 千问、阿里云、UC浏览器、公众号助手、闲鱼、1688、支付宝被列入拒绝清单 [7] - 夸克网盘、夸克、书旗小说被列入拒绝清单 [5] 金融与银行应用 - 招商银行、掌上生活、指南针股票、雪球、工银亚洲、重庆农商行、中国工商银行被列入拒绝清单 [2] - 腾讯理财通被列入拒绝清单 [8] 电商与本地生活应用 - 拼多多、唯品会被列入拒绝清单 [2] - 美团、美团外卖、大众点评、猫眼、美团众包、美团骑手、美团接单宝、美团优选、美团民宿、美团打车、美团直播助手被列入拒绝清单 [3] - 菜鸟、饿了么、高德地图、口碑、哈啰、飞猪、大麦、盒马被列入拒绝清单 [4][5] 腾讯及关联生态应用 - 微信、企业微信、QQ、QQ音乐、微信读书、QQ浏览器、腾讯视频、腾讯自选股、元宝、QQ邮箱、应用宝、腾讯地图被列入拒绝清单 [6] - 王者荣耀、微信输入法、心悦俱乐部、掌上英雄联盟、懒人听书大字版、逆战未来、QQ空间、腾讯翻译君、和平精英、QQ游戏、QQ输入法、火影忍者、腾讯手游加速器被列入拒绝清单 [6] - 腾讯会议、王者营地、搜狗输入法、腾讯文档、虎牙直播、腾讯新闻、腾讯手机管家、酷狗音乐、全民K歌、QQ阅读、腾讯动漫、腾讯理财通被列入拒绝清单 [8] - 腾讯相册管家、腾讯日历、欢乐斗地主、英雄联盟手游、腾讯搜活帮、腾讯医典、腾讯体育、腾讯微视、QQ同步助手、酷狗直播、地下城与勇士起源、QQ音乐HD、QQ农场、酷狗铃声、腾讯微云、微信小店助手、穿越火线枪战王者、QQ飞车、腾讯云音视频、起点读书、腾讯先锋、酷我音乐、懒人听书、酷狗概念版、搜狗浏览器极速版、王者荣耀世界被列入拒绝清单 [9] 阿里巴巴及关联生态应用 - 钉钉、优酷、千问AI穿戴被列入拒绝清单 [4] - 大麦被列入拒绝清单 [4] 通信运营商应用 - 中国电信、中国联通、中国移动被列入拒绝清单 [3] 其他应用 - 校园安心付、航旅纵横、去哪儿、TapTap、钓鱼人、萤石云视频、萤石智家、萤石云视频HD、萤石派、SnackVideo被列入拒绝清单 [2] - 萤石工作室、萤石大师被列入拒绝清单 [3] - 喜香被列入拒绝清单 [3] - 大猫、海宝被列入拒绝清单 [5]

行业投资评级 - 报告对智能科技行业维持中性评级 [5] 报告核心观点 - 9月智能科技板块呈现普跌调整、估值消化特征，人工智能产业指数PE回落至42.24倍，3年以来估值分位数降至25.88% [2] - 大模型密集迭代与Agent生态开放持续推进，AI办公与Agent类应用流量逆势增长 [4] - 板块内部表现分化，硬件等业绩支撑公司相对体现韧性，软件端相对疲软 [4] - 人工智能主题ETF涵盖电子、通信、计算机、传媒等多个行业，软硬混合，是布局AI产业Beta的便捷工具，建议关注人工智能ETF [49] 一、行情回顾 （一）ETF行情：智能科技主题ETF全线调整，估值明显消化 - 9月智能科技ETF行情呈现普跌调整、估值消化格局，人工智能、云计算、大数据、信创、软件、传媒、游戏等主题ETF月度全线收跌 [12] - 跟踪创业板人工智能指数的产品跌幅相对较小，跟踪国证信创、中证计算机、数字经济指数的产品跌幅居前 [12] - 板块调整一方面来自前期涨幅积累后的估值消化压力，人工智能产业指数3年以来估值分位数回落至25.88% [12] - 港股互联网板块延续调整，恒生互联网科技业指数月度下跌8.04% [12] - 华夏创业板人工智能ETF近1月涨跌幅-5.94%，年初至今涨跌幅-40.51%，基金总市值18.81亿元 [20] - 华宝创业板人工智能ETF近1月涨跌幅-5.94%，年初至今涨跌幅18.60%，基金总市值66.39亿元 [20] - 华夏中证动漫游戏ETF近1月涨跌幅-6.13%，年初至今涨跌幅-27.92%，基金总市值82.91亿元 [20] - 广发中证传媒ETF近1月涨跌幅-6.23%，年初至今涨跌幅-20.84%，基金总市值52.60亿元 [20] - 易方达中证海外中国互联网50ETF近1月涨跌幅-7.01%，年初至今涨跌幅-31.42%，基金总市值354.05亿元 [20] - 华夏中证人工智能主题ETF近1月涨跌幅-7.12%，年初至今涨跌幅-46.09%，基金总市值74.03亿元 [20] - 易方达中证人工智能主题ETF近1月涨跌幅-7.12%，年初至今涨跌幅8.29%，基金总市值189.50亿元 [20] - 华夏恒生互联网科技业ETF近1月涨跌幅-8.75%，年初至今涨跌幅-33.91%，基金总市值261.25亿元 [20] - 华宝中证金融科技主题ETF近1月涨跌幅-9.16%，年初至今涨跌幅-31.84%，基金总市值63.39亿元 [20] - 易方达中证云计算与大数据主题ETF近1月涨跌幅-9.43%，年初至今涨跌幅-7.51%，基金总市值28.62亿元 [20] - 天弘中证计算机主题ETF近1月涨跌幅-10.29%，年初至今涨跌幅-9.81%，基金总市值14.40亿元 [20] - 易方达国证信息技术创新主题ETF近1月涨跌幅-10.68%，年初至今涨跌幅12.27%，基金总市值2.07亿元 [20] （二）板块行情：申万一级行业普跌，房地产领涨，电子、计算机领跌 - 9月A股主要宽基指数普跌，上证指数月度下跌3.61%，沪深300下跌5.78%，创业板指下跌8.82%，科创50下跌9.17%，中证2000相对抗跌月度下跌2.29% [2] - 申万一级行业中仅房地产、医药生物、银行、美容护理上涨，月度涨幅分别为6.28%、2.47%、2.32%、0.80% [24] - 有色金属、电力设备、机械设备、电子跌幅居前，分别下跌12.87%、9.46%、8.53%、8.22% [24] - 申万计算机月度下跌7.66%，相对上证指数3.61%的月度跌幅跑输4.04个百分点；申万传媒下跌3.92%，相对抗跌 [25] - 计算机子行业内部，计算机设备月度下跌9.13%，IT服务下跌7.10%，软件开发下跌7.07% [25] - 传媒子行业内部，出版上涨4.31%，数字媒体上涨3.94%，影视院线下跌0.72%，电视广播下跌3.71%，游戏、广告营销分别下跌6.54%、6.83% [25] - 年初以来涨幅居前的电子、通信等AI硬件方向9月调整幅度居前，传媒板块相对抗跌 [25] - 人工智能产业指数月度下跌8.30%，中证人工智能主题指数下跌7.12%，创业板人工智能指数下跌5.94% [2] - 中证计算机、数字经济、国证信创分别下跌10.29%、10.00%、10.68% [2] - 恒生互联网科技业、中证海外中国互联网50分别下跌8.04%、7.01% [2] - 软件指数当前PE为101.03，3年以来分位数为4.02% [23] - 中证信创当前PE为47.32，3年以来分位数为0.13% [23] - 人工智能指数当前PE为42.39，3年以来分位数为25.88% [23] - 创业板人工智能指数当前PE为46.58，3年以来分位数为2.73% [23] - 科创AI指数当前PE为123.73，3年以来分位数为24.18% [23] - 中证传媒指数当前PE为31.58，3年以来分位数为31.74% [23] - 恒生互联网科技业指数当前PE为22.39，3年以来分位数为70.43% [23] - 中国互联网50指数当前PE为16.00，3年以来分位数为10.49% [23] 二、行业动态 （一）游戏数据：9月全球移动游戏下载量环比回升超4.35% - 2026年9月全球移动游戏总下载量环比回升超4.35%，同比增幅重回两位数 [33] - Google Play平台下载量持续增长，贡献占比进一步上升至68.9%，国内安卓平台下载量仍小幅下滑 [33] - 9月全球移动游戏预估总收入环比下降约4.16%，同比增长超3.73% [34] - App Store与Google Play收入均有所回落，App Store收入贡献占比提升至61.1% [34] - 美国（26.8%）、中国（18.8%）、日本（16.2%）三地收入贡献占比居前，合计超过六成 [34] - 角色扮演类别以超28.4%的贡献占比保持领先 [34] - 9月下载排行榜中Free Fire位列第一，下载量3,397.8万次，环比下降2.3% [35] - Roblox位列下载榜第二，下载量2,904.7万次，环比下降3.3% [35] - 9月收入排行榜中王者荣耀位列第一，预估收入14,469.3万美元，环比下降3.1% [36] - Whiteout Survival位列收入榜第二，预估收入11,085.6万美元，环比下降6.1% [36] - 和平精英位列收入榜第三，预估收入8,931.2万美元，环比下降28.2% [36] （二）AI应用数据：9月AI应用MAU多数回落，办公/Agent类产品逆势增长 - 9月国内总榜中豆包以3.13亿MAU居首，环比微降0.39% [37] - 千问MAU为2.76亿，环比增长1.71%；DeepSeek MAU为1.39亿，环比增长3.98% [37] - 夸克、Kimi智能助手、百度文库、纳米AI搜索、腾讯元宝MAU分别环比下降12.44%、12.38%、11.16%、7.64%、4.81% [37] - 全球总榜中ChatGPT以10.9亿MAU居首，环比增长6.13%；Gemini MAU达2.40亿，环比增长27.17% [37] - 9月国内增速榜中百度搭子环比增长17.79%居首，腾讯WorkBuddy以494万MAU、10.77%的环比增速位列第二 [37] - Get笔记、MiniMax、豆包爱学分别环比增长4.92%、3.18%、2.83% [37] - 全球增速榜中Claude、Gemini环比分别增长36.63%、27.17%，腾讯WorkBuddy位列全球增速榜第十 [38] - 随着大模型能力向长上下文、多模态及Agent场景演进，AI应用竞争正从通用入口向办公、Agent等工作流场景延伸 [38] - 办公智能体与开发者生态有望成为下一阶段用户与商业化增长的核心载体 [38] （三）影视数据：2026年9月全国电影票房13.7亿元，同比下降48.5% - 2026年9月全国电影票房13.7亿元，同比下降48.5%，单月票房为2015年以来同期次低，仅高于2022年同期的12.8亿元 [43][44] - 《欢迎来龙餐馆》以3.53亿元当月票房、25.8%票房占比位列第一 [44] - 《空枪》以2.30亿元位列第二，《奥德赛》以1.47亿元位列第三 [44] - 9月票房前十影片中6部为暑期档上映存量影片，合计贡献前十影片当月票房约81% [44] - 当月缺乏头部新片供给，市场主要依赖暑期档头部影片的长尾贡献 [44] （四）行业要闻：摩尔线程获京东云十万卡GPU集群订单，传媒并购整合提速 - 摩尔线程宣布获得京东云十万卡GPU集群订单，用于京东云拟建设的超大规模国产智算基础设施 [48] - 该集群以摩尔线程全功能GPU为算力底座，聚焦大模型训练、推理及具身智能等领域，并向全行业开放算力 [48] - 这标志着国产GPU首次进入头部AI云企业十万卡级核心智算集群 [48] - IDC与浪潮信息联合发布报告，预计2026年中国智能算力规模将达2576.5 EFLOPS [48] - 全球AI算力需求满足率将由2024年的79%下降至2027年的71%，2030年也仅回升至77%，供需矛盾将长期存在 [48] - 9月18日新华传媒公告拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司100%股权（发行价3.93元/股），股票于9月21日复牌 [48] - 10月10日市场监管总局发布公告，附加限制性条件批准分众传媒收购成都新潮传媒股权案，梯媒行业整合取得重要进展 [48] - 9月28日AMD宣布拟以约82亿美元全股票交易收购李飞飞联合创办的World Labs，交易预计于2026年底前完成 [48] - World Labs聚焦空间智能和世界模型，核心方向是让AI理解、模拟三维物理世界，并服务机器人、仿真等物理AI场景 [48] - AI竞争正从语言模型向真实物理世界延伸，产业投资+真实场景+运营反馈正在成为观察物理AI商业化的重要维度 [48] 三、投资建议 - 9月智能科技板块普跌调整，人工智能产业指数PE回落至42.24倍，3年以来估值分位数降至25.88%，处于近三年较低水平 [49] - 9月国内大模型延续密集迭代，千问、DeepSeek相继发布新模型，腾讯WorkBuddy开放平台上线并引入超百家生态伙伴 [49] - AI应用竞争加速从通用入口向办公、Agent等工作流场景延伸 [49] - 国产算力与超节点等新品陆续发布，摩尔线程获京东云十万卡GPU集群订单，智能体规模化运行持续推高算力需求 [49] - 当前人工智能赛道内部分化态势进一步加剧，具备业绩兑现能力的算力硬件方向展现出一定抗跌韧性，产业链呈现结构性轮动 [49] - 应用与软件层面整体承压、交投清淡 [49] - 需重点跟踪相关企业订单落地、盈利质量及经营性现金流等核心指标的改善节奏，待部分标的估值泡沫充分出清后，板块内具备真实成长性的公司有望迎来重新定价的机会 [49] - 人工智能主题ETF涵盖电子、通信、计算机、传媒等多个行业，软硬混合，是布局AI产业Beta的便捷工具，建议关注人工智能ETF [49]

文章核心观点 - 豆包手机助手SAEP协议30天公示期结束，规则从“需应用明确同意”切换为“默认开放”，未声明拒绝的第三方应用将按风险层级陆续开放GUI自动化操作能力 [1][2] - 腾讯系与阿里系以生态为单位组团声明拒绝，合计88款应用占总清单153款的57.52%，头部高频场景几乎全部被排除在GUI兜底路径之外 [4] - 标准化接口MCP接入名单仅3款第三方应用，头部应用逐家谈判周期以年计，GUI兜底路径能发挥的空间被大幅削减 [9][10] - 超级应用集体设防的核心原因在于流量入口与交易闭环的商业利益，助手帮用户直达结果跳过了广告变现环节 [11] - 合规身份与规则框架已就位，但生态回应冷静，豆包手机助手生态建设面临多重壁垒 [11] 一、SAEP协议规则切换与拒绝清单概况 - 10月14日豆包手机助手官网更新，SAEP协议30天公示期正式结束，将逐步放开第三方应用的屏幕自动化操作权限 [1] - 公示期内只对系统自带应用、字节跳动旗下应用及明确同意接入的第三方应用执行自动化操作 [2] - 公示期满后规则切换为默认开放，未通过官方渠道声明拒绝的应用将根据风险层级陆续开放GUI自动操作能力，已声明拒绝的应用始终被排除 [2] - 最新拒绝操作应用清单共列入153款应用，涉及产品为努比亚M153与努比亚NaviX Ultra [1] - 拒绝操作应用清单每周三更新，开发者仍可随时声明拒绝，平台承诺3个工作日内反馈 [11] 二、拒绝清单的生态分布 - 腾讯及关联生态应用65款，覆盖微信、企业微信、QQ、王者荣耀、和平精英、腾讯会议、应用宝、腾讯文档等 [1][4] - 阿里巴巴及关联生态应用23款，覆盖支付宝、淘宝、天猫、钉钉、优酷、饿了么、高德地图等 [1][4] - 两系均标注“包括但不限于”，阿里系和腾讯系合计88款，占总数的57.52% [1][4] - 快手及关联生态应用14款，涵盖可灵AI、快影、AcFun及海外产品Kwai、SnackVideo [1][6] - 美团系11款应用，涵盖外卖、点评、猫眼与骑手端 [1][6] - 萤石系7款应用来自海康威视旗下智能家居品牌，覆盖摄像头与家居控制 [1][7] - 单独列名33款应用，微信、QQ、支付宝、淘宝、美团、拼多多、滴滴、小红书等头部产品全部在列 [1] 三、单独列名应用的关键场景覆盖 - 电商有拼多多、唯品会，内容社区有小红书、知乎、脉脉 [7] - 出行有滴滴及滴滴企业版，音乐有网易云音乐，办公有WPS，地图有百度地图，招聘有BOSS直聘，智能家居有米家 [7] - 银行系应用六款：中国工商银行、工行深圳分行（融e生活）、工银亚洲、招商银行、掌上生活、重庆农商行 [7] - 中国移动、中国联通、中国电信三大运营商集体在列 [7] 四、产品迭代与市场表现 - 2025年12月1日搭载豆包手机助手技术预览版的努比亚M153工程样机发售，售价3499元，首批货源当日售罄 [2] - 上线次日微信账号登录出现异常，淘宝弹出人机验证，农行、建行等银行App以“风险环境”为由中止登录和支付 [2] - 豆包随后下线操作微信的功能，并主动限制刷分刷激励、金融类应用和竞技游戏三类场景 [2] - 2026年9月14日豆包手机助手消费者版本发布，SAEP协议同步启动公示 [2] - 9月16日搭载该版本的努比亚NaviX Ultra上市，起售价5999元，首销战报为销售额一秒破亿元 [2] - 第一代产品官方演示中助手用3分12秒在电商平台比出洗发水最低价，在飞书提交请假申请，在大众点评完成餐厅订座 [8] - 第二代产品端到端任务成功率超过80%，支持数百步、长达数十分钟的长链路操作 [8] 五、公示期内的摩擦事件 - 9月下旬多名努比亚NaviX Ultra用户反馈登录王者荣耀时被提示设备环境异常并被强制下线 [8] - 9月25日豆包手机助手在官方社区发文致歉，称全程未对腾讯游戏系统进行任何操作，AI不存在任何违规点击、外挂或模拟行为，团队与腾讯方面持续接洽，当时尚未收到明确回复 [8] - 公示期结束后的清单里，王者荣耀、王者营地、和平精英、腾讯手游加速器悉数在列 [8] 六、AI同行之间的入口之争 - 单独列名的有月之暗面的Kimi和DeepSeek [9] - 阿里系清单里有千问、千问AI穿戴、阿里云 [9] - 腾讯系清单里有元宝 [9] - 快手系清单里有可灵AI [9] - 智能体赛道里助手与助手之间同样设防，每家都把自家应用的场景留给自家的智能体 [9] 七、跨应用操作的两条路径 - 标准路径是MCP等接口调用，应用主动开放接口，助手通过接口调用服务，速度快、可审计 [9] - 兜底路径是GUI读屏加模拟点击，助手像人一样看屏操作，SAEP协议约束的正是这条路，目前以Beta版形式开放 [9] - 9月16日发布会披露向豆包手机助手开放MCP调用接口的第三方应用只有曹操出行、汽水音乐等三款，可顺畅调用的主要是字节跳动旗下产品 [9] - MCP落地需要应用厂商与手机厂商逐家达成一致，头部应用握有数亿级用户和成熟的商业闭环，逐家谈判周期以年计 [10] - 153款声明拒绝的应用覆盖社交、支付、电商、出行、外卖、办公、游戏等几乎全部头部高频场景 [10] 八、销售渠道与应用清单的错位 - 努比亚NaviX Ultra在中兴商城、京东、天猫、抖音、拼多多同步开售 [10] - 天猫、拼多多两家渠道全部出现在拒绝操作清单里，平台愿意卖这台手机同时拒绝这台手机的助手操作自家应用 [10] - 公示期满后第三方应用仍可随时举手说不，公开声明需要成本，头部应用有明确的集团意志表态干脆 [10] - 大量中小应用至今沉默，将按风险分级陆续进入可操作范围，成为豆包手机助手生态版图里实际的基本盘 [10] 九、安全合规与监管身份 - 努比亚方面把安全合规放在叙事中心，中兴通讯高级副总裁、终端事业部总裁倪飞解释二代产品在WAIC亮相两个月后才上市是因为花了很多时间在安全合规上 [10] - 豆包手机大模型已完成端侧生成式人工智能服务备案，与苹果智能、华为小艺等主流AI助手取得同等监管身份 [11] - SAEP协议同时配备操作日志查询机制，第三方可追溯助手的操作决策 [11] 十、生态壁垒与商业利益分析 - 超级应用以生态为单位集体设防，金融与运营商把安全门槛摆上台面，AI同行各自圈定场景，标准化接口的接入名单停留在个位数 [11] - 流量入口是最直接的考量，超级应用的商业模式建立在用户停留时长之上，信息流、开屏与推荐位构成广告库存，助手帮用户直达结果跳过的正是这些变现环节 [11] - 交易闭环牵动更深，电商、外卖、本地生活的支付都在站内完成，助手代客下单但支付最后一环仍然需要用户手动操作 [11]

文章核心观点 - 豆包手机助手SAEP协议30天公示期结束 将逐步开放第三方应用屏幕自动化操作权限 已声明拒绝的应用不会被执行相关操作 开发者仍可随时声明拒绝 [3] - 最新拒绝操作清单涉及151款应用 微信 QQ 淘宝 支付宝 美团 快手 DeepSeek Kimi 拼多多 小红书 WPS及多家银行和运营商应用均在列 [3] - 拒绝针对的是豆包手机助手通过GUI识别屏幕 模拟点击和滑动等方式代替用户操作应用的能力 不意味着这些应用无法安装或使用 用户仍可手动打开应用 但无法让豆包助手直接代为完成相关操作 [3] - 各类应用拒绝开放的背后 涉及账号安全 平台规则 数据与交易风险等不同考量 [4] - SAEP协议试图通过应用声明机制 让开发者自主决定是否接受智能体操作 并支持按应用 页面和操作意图设置权限 [7] - 对于AI手机而言 能否实现跨应用协作 不仅取决于模型和终端的技术能力 也取决于现有移动互联网生态是否愿意开放操作权限 [7] 拒绝操作清单的生态分布 - 腾讯及关联生态应用有65款 [3] - 阿里巴巴及关联生态应用有23款 [3] - 快手及关联生态应用有14款 [3] - 美团及关联生态应用有11款 [3] - 其余为独立应用及其他生态产品 [3] 各平台拒绝开放的具体考量 - 社交平台涉及私人通信 账号权限和用户数据 允许第三方智能体自动操作 可能增加信息读取 误操作及隐私保护等方面的风险 [5] - 电商和本地生活平台涉及支付 下单 退款等交易行为 平台需要控制自动化操作带来的资金安全 交易真实性和责任归属风险 [5] - 银行及金融应用对身份认证 账户信息和资金操作有更严格的安全要求 [5] - 竞技游戏则需防范自动化操作可能触及外挂治理 游戏公平和账号风控规则 [5] 智能体与现有平台的竞争和控制权问题 - AI应用被列入拒绝清单 反映出智能体与现有平台之间的竞争和控制权问题 [6] - DeepSeek Kimi等产品拥有自己的用户入口和服务体系 开放屏幕自动化操作意味着第三方助手可能直接调用其界面完成任务 [6] - 豆包手机助手已出现与应用风控机制的冲突 部分努比亚NaviX Ultra用户登录王者荣耀时遭遇环境异常提示或被强制下线 团队正在与腾讯相关方沟通 [6] - 类似问题此前也曾出现在努比亚M153工程机上 [6] - 腾讯游戏明确规定 未经授权的第三方软件 插件或系统不得用于腾讯游戏及相关服务 [6] 行业影响与展望 - 随着公示期结束 豆包手机助手将逐步扩大可操作应用范围 但151款应用的拒绝意味着跨应用自动办事能力仍受平台授权和安全规则制约 [7]

文章核心观点 - 红果短剧因高密度反转内容引发用户“降智”感受 日均使用时长超10小时 多巴胺透支导致专注与理解能力暂时变差 [1][2] - 2026年短剧赛道被AI改写 头部大厂上演AI短剧“三国杀” 腾讯 字节 快手纷纷加码AI短剧 [3] - AI短剧在供给端和用户端均实现爆发式增长 AI剧占比大幅提升 用户规模超预期翻倍 [3] 红果短剧用户使用与“降智”话题 - 话题“红果短剧降智”冲上热搜 网友发帖称刷完高密度反转爽感短剧后感觉脑子变迟钝 甚至一刷就停不下来 [1][2] - 多位网友晒出手机屏幕使用时长 显示红果短剧日均使用时长超10小时 [2] - 浙江中医药大学附属第二医院临床心理科副主任邹莹表示 短剧密集反转钩子持续刺激多巴胺 让大脑被动兴奋 超负荷运转 [2] - 长期高频消耗这类神经递质后 再处理日常事务容易疲惫 并非真的智商下降 而是多巴胺储备透支 导致专注与理解能力暂时变差 产生“变笨”感受 [2] - 2026年8月 中国月度使用时长排名前50的应用中 字节系产品总时长份额达到41.8% [2] - 红果短剧约125分钟/天 抖音约112—120分钟/天 [2] 2026年短剧赛道AI化与头部大厂竞争 - 2026年短剧赛道正在被AI改写 头部大厂上演AI短剧“三国杀” [3] - 2026年9月 腾讯在微信端上线主打“免费+广告”的短剧小程序“绿泡泡短剧” [3] - 腾讯官方曾披露 通过“绿泡泡短剧”观看的用户人均时长约为行业大盘的5倍 留存达2.5倍以上 [3] - 字节和快手均已加码AI短剧 真金白银扶持内容创作 [3] - 字节旗下抖音集团短剧版权中心升级“真人结合AI制作”激励活动 以最高40万元后验现金激励应战 [3] - 快手短剧更新激励政策 单剧激励最高20万元 同时发起“AI全民创作季” [3] AI短剧供给与用户规模数据 - 中国网络视听协会数据显示 2026年二季度国内共上线微短剧23.9万部 其中AI剧15.3万部 占比64% [3] - 二季度该占比超过95% [3] - DataEye数据显示 2025年国内漫剧用户规模仅为1.2亿左右 [3] - 进入2026年上半年 国内AI剧漫剧用户规模预计迅速突破6亿 较此前预估的2.8亿实现了超预期的翻倍增长 [3]

投资评级 - 行业投资评级为推荐，维持 [2] 核心观点 - AI重塑广告行业，多维度带动行业变革 [5] - 2026全球广告支出预计达到1.3万亿美元，保持稳健增长 [5] - 2026年中国市场广告支出预计达到1.64万亿元，同比增长6.9% [5] - AI驱动用户获取信息范式发生深刻变革，用户搜索过程演变为对话式互动，AI回答成为新的第一触点 [5] - AI代替传统搜索结果页完成信息筛选、总结及推荐，用户无需跳转即可获得完整方案，大大缩短用户决策链路 [5] - 未来AI Agent有望进一步参与消费决策与交易执行 [5] - AI驱动流量入口迁移，AI产品用户数及访问量爆发式增长 [5] - OpenAI当前周度活跃用户数已超过10亿 [5] - 豆包MAU在2026年6月达到3.82亿，千问MAU达到1.67亿，DeepSeek MAU达到1.30亿 [5] - 生成式搜索广告商业化潜力逐步释放，谷歌/OpenAI率先布局 [5] - WPP预测生成式搜索广告收入预计从2026年51亿美元飙升至2030年1000多亿美元，2026-2031年复合增速超过100% [5] - OpenAI ChatGPT Ads年化收入运行率达到10亿美元，已在40个国家/地区上线 [5] - 营销范式变革，GEO兴起 [5] - 2026年全球GEO市场规模有望达到240亿美金，预计中国市场GEO市场56亿人民币，2030年达到240亿人民币 [5] - AI赋能广告系统，提升广告效率，关注头部媒体及三方广告平台技术迭代 [5] - 标的方面，汇量科技、易点天下、蓝色光标、浙文互联、因赛集团、壹网壹创等 [5] AI重塑广告行业，多维度带动行业变革 - 2026全球广告支出有望达到1.3万亿美元，WPP Media预测全球广告支出（不含美国政治广告）2026年有望增长8.9%至1.3万亿美元，较2025年12月该机构预测上调近2个百分点 [10] - 全球广告收入占GDP的比重将达到1999年以来的最高水平，超越了2000年互联网泡沫时期的巅峰 [10] - 2025年全球前五大广告销售平台分别为Google、Meta、ByteDance、Amazon以及Alibaba，前五合计占据全球57.8%的市场份额 [10] - 2026年中国市场广告支出预计达到1.64万亿元，同比增长6.9% [10] - 广告主的投资信心在2026年出现回暖迹象，计划增加预算的广告主比例从22%回升至30% [10] - 2024年前十大平台占据86%的整体媒介花费及98%的数字媒体花费 [10] - 用户获取信息范式从门户时代到搜索时代到推荐时代再到AI搜索时代演变，信息入口从门户网站/导航站点到搜索引擎到内容平台/社交媒体/APP再到AI搜索/AI助手/智能体 [12] - 品牌竞争从Banner曝光/品牌展示到SEO/SEM争夺关键词排名与流量到内容运营/广告投放争夺用户注意力再到GEO争夺AI推荐与答案引用 [12] - 传统搜索模式下用户决策链路包含搜索-点击-阅读-比较-决策，AI搜索时代AI代替传统搜索结果页完成信息筛选、总结及推荐，用户无需跳转即可获得完整方案 [11] - 全球范围OpenAI当前周度活跃用户数已超过10亿 [13] - 国内方面豆包MAU在2026年6月达到3.82亿，千问MAU达到1.67亿，DeepSeek MAU达到1.30亿 [13] - 生成式搜索广告方面，大模型厂商加速探索广告商业化路径，生成式搜索广告有望成为新兴高增长广告渠道 [17] - 营销范式重构方面，品牌在AI答案中的曝光、引用与推荐逐渐成为新的营销竞争维度，GEO兴起，未来AI Agent有望更进一步参与消费决策与交易执行 [17] - 头部媒体方面，生成式人工智能推动广告系统从以规则匹配、特征工程与机器学习预测为核心向以大模型为基础的智能决策系统演进 [17] - 三方程序化广告平台方面，AI与算法的发展提升三方平台价值预测能力，数据积累与AI算法形成飞轮效应驱动平台成长 [17] 生成式搜索广告商业化潜力逐步释放，谷歌/OpenAI率先布局 - WPP预测生成式搜索将成为有史以来增速最快的渠道，广告收入预计将从2026年的51亿美元飙升至2030年的1000多亿美元 [24] - 2026-2031年复合增速超过100%，突破千亿之路可能只需要6年 [24] - 传统搜索广告达到千亿规模用了22年，社交媒体耗时14年，零售媒体耗时10年 [24] - 2026年预计美国及中国为第一第二大市场，其中美国市场份额达到60%，WPP预计2026年生成式搜索广告规模接近30亿美元 [24] - 谷歌AI Mode全球MAU已经超过10亿，AI Overviews MAU则超25亿 [25] - 2024年10月谷歌上线AI Overview Ads，2025年5月发布AI Max，同月宣布将AI Overview Ads拓展至桌面并开始测试AI Mode Ads，2025年9月AI Max正式结束测试阶段 [25] - 2026年谷歌推出一系列基于Gemini模型的全新广告格式并扩大直接优惠的测试范围，包括Conversational Discovery Ads、Highlighted Answers、AI-powered Shopping Ads、Business Agent for Leads [25] - 对话式发现广告借助对话式发现广告，广告能够直接回答用户的特定问题，谷歌通过Gemini模型打造专属定制化广告创意 [26] - 高亮推荐回答当AI模式生成推荐清单时，高度相关且高品质的广告将作为高亮推荐回答展示在该列表中 [26] - AI驱动的购物广告Gemini会精准匹配相关商品并即时生成专属介绍，清晰点明该商品契合用户需求的核心亮点 [26] - 线索类商家智能体基于Gemini打造的线索类商家智能体将一个品牌智能体直接内置于广告之中 [26] - 优惠组合方案品牌可以在Google Ads中上传各类促销信息，并借助AI简报精准触达目标受众 [26] - 原生结账谷歌为接入通用商务协议（UCP）的商家添加了原生结账功能 [26] - 旅游行业扩展后续像Booking和Expedia这样的旅游行业合作伙伴将能够直接在用户AI辅助的行程规划中展示特惠信息 [26] - 2026年1月16日OpenAI正式宣布计划拓展广告业务，2月开启广告业务测试，3月拓展美国以外市场的试点，首批试点包括加拿大、澳大利亚和新西兰 [31] - 5月推出Beta自助式Ads Manager，并引入CPC竞价，推出Conversions API和Pixel [31] - 8月开启全球化扩张，进入英国、墨西哥、巴西、日本、韩国，并进一步拓展31个欧洲市场 [31] - 8月31日OpenAI宣布其ChatGPT Ads推出不到200天，年化收入运行率达到10亿美元，并已在40个国家/地区上线 [31] - 9月为ChatGPT Ads引入更多的AI能力，包括测试Sponsored Agents、将ChatGPT Ads集成到HubSpot和Shopify平台 [31] - 全球及中国头部AI平台广告业务商业化潜能有待释放，当前仍在广告商业化探索早期阶段 [31] 营销范式变革，GEO兴起 - 生成式人工智能的发展带动营销范式重构，品牌营销正从流量入口和广告曝光的争夺逐步延伸至争夺AI生成答案中的品牌认知、推荐位置和消费决策影响力 [36] - 生成式引擎优化（GEO）是指通过优化内容结构、信源权威性、语义表达与技术可解析性，使生成式AI模型在回答用户问题时能够优先识别、引用并采信品牌内容的策略与方法 [36] - 生成式引擎（GE）通过多模型写作实现从问题到答案的全过程，用户输入查询语句后系统先通过查询重构模型意图并优化表达，再由AI驱动搜索引擎跨源检索网页、文档、数据库等信息 [36] - 生成式引擎采用黑盒式且高度封闭的技术特征 [36] - GEO优化方式包括提升易读性、权威性、引用术语、流畅度优化、添加引用来源、添加引言、添加统计数据 [40] - GEO可从内容层、技术层、分发策略多维度进行优化 [40] - 内容层核心目标是让品牌具备语义深度、数据支撑与权威信息源属性，结构上可以依靠DSS原则构建AI优先采信内容 [40] - 技术层可以将网站和内容的技术结构优化，保证网站高可抓取性与清晰URL层级，对核心内容进行结构化数据标注，采用语义HTML标签 [40] - 分发策略方面在AI检索生态中形成多源可信布局，从而提升品牌可见性与提及率 [40] - 传统SEO核心在于关键词匹配与链接权重，优化逻辑主要依赖于关键词匹配与爬虫索引，效果衡量通常依赖于流量以及排名 [41] - GEO则不追求用户点击进入网站，而是追求AI生成答案中被引用和推荐，优化策略主要是结构化数据、可信内容、品牌实体权威等，衡量指标包括AI采信度、提及率、引用率等 [41] - 2026年全球GEO市场规模有望达到240亿美金，预计中国市场GEO市场56亿人民币，2030年达到240亿人民币 [47] - 2026年一季度及二季度中国GEO服务市场分别实现16及19亿人民币的收入规模，企业投入正由试点项目逐渐转向常态化预算 [47] - GEO以技术驱动服务，头部服务商通过自研垂直模型、搭建自有数据库等方式完善自主技术体系 [47] - 当前布局GEO服务商环节的涵盖初创企业、传统SEO服务商、公关/广告代理商 [47] - 目前主流商业模式包括SaaS产品模式、服务模式以及混合模式，同时token消耗计费的模式正在崛起 [48] - SaaS产品模式以SaaS形式将GEO能力开放给品牌方，如Profound的Agency Growth套餐基础定价99美金/月 [48] - 服务模式则提供全流程代运营服务，收费方式主要为按季度/按年付费，并对AI搜索效果进行考核 [48] - 混合模式则兼以上两种模式，为不同客户提供不同模式的解决方案 [48] - 按token消耗计费的模式正在崛起，进一步降低客户入场门槛，未来随着AI交易闭环的完善，根据GMV分成模式或可期待 [48] AI提升广告效率，关注头部媒体及三方广告平台技术迭代 - 生成式人工智能推动广告系统从以规则匹配、特征工程与机器学习预测为核心向以大模型为基础的智能决策系统演进 [54] - 在广告召回与用户理解环节，AI通过深度神经网络、用户行为序列建模和语义理解突破传统关键词与静态标签的限制 [54] - 在广告创意环节，生成式AI降低广告素材的生产成本，丰富个性化创意供给 [54] - 在广告排序与智能决策环节，大模型与推荐算法深度融合，提升广告点击率、转化率及转化价值的预测精度 [54] - 在投放环节，AI Agent通过智能化、自动化和流程重构能够显著降低广告投放的门槛 [54] - 在效果反馈与投放优化环节，广告曝光、点击、转化及转化价值等数据持续反馈至模型，形成创意生成—用户理解—广告匹配—智能投放—效果反馈的闭环 [54] - 2024年Meta用户行为序列学习从依赖人工构造的静态稀疏特征转向直接学习用户浏览、点击、互动等行为的发生顺序、时间关系及上下文，在特定细分市场中实现了2-4%的转化率提升 [60] - 2024年Meta新一代智能广告召回引擎Andromeda使检索系统的召回率提高了6%，并在特定用户群体中实现了8%的广告质量提升 [60] - 2025年Meta生成式广告推荐基础模型GEM的部署带动Instagram广告转化量提升5%、Facebook信息流广告转化量提升3% [60] - 2026年Meta自适应广告排序模型自2025年第四季度在Instagram上线以来，目标用户群体的广告转化量提升3%、广告点击率提升5%，同时保持亚秒级响应 [60] - 2026年Meta多阶段用户行为序列建模LLaTTE累计带动Instagram广告转化量提升6%、Facebook广告转化量提升3%、Facebook广告点击量提升3.5% [60] - 2026年Q2 Meta广告收入同比增长27%，其中展示量同比增长14%，平均价格同比增长12% [61] - 2Q2026腾讯收入为人民币436亿元，同比增长22%，得益于AI驱动的广告推荐模型的优化以及智能投放产品矩阵腾讯营销AIM+的升级 [61] - AI与算法的发展让三方平台越来越能够按照最终的投放效果来计算广告费用，计费指标从点击/下载计费逐步过渡到ROAS即广告投放最终ROI来计费 [65] - 以三方平台APPLOVIN为例，2023年4月公司推出AXON2.0广告引擎，显著提升了预测精度，使得广告主在平台可以获得更高的ROAS [65] - 2023-2026H1年APPLOVIN经调整EBITDA率持续走高，随着数据和算法形成正向循环后经营杠杆持续释放 [65] - 以汇量科技为例，AI智能出价系统持续迭代，2023年5月公司IAA-ROAS产品上线，2024年推出Target-CPE，2025年上线IAA+IAP ROAS以及IAP ROAS产品 [65] - 汇量科技当前新一代AI基础设施（AI Infra）持续推进中 [65] 投资机会及相关标的 - 2026全球广告支出有望达到1.3万亿美元，全球广告市场展现韧性，行业持续扩张 [67] - 当前AI驱动用户获取信息范式发生深刻变革，用户决策链路正在被AI重构 [67] - 流量端来看，AI驱动流量入口迁移，AI产品用户数及访问量爆发式增长 [67] - 生成式搜索广告方面，大模型厂商探索广告商业化路径，生成式搜索广告有望成为新兴高增长广告渠道，WPP预计2030年达到1000多亿美元 [67] - 营销范式重构方面，品牌在AI答案中的曝光、引用与推荐逐渐成为新的营销竞争维度，GEO兴起 [67] - 头部媒体方面，生成式人工智能推动广告系统从传统的以规则匹配、特征工程与机器学习预测为核心向以大模型为基础的智能决策系统演进 [67] - 三方程序化广告平台方面，AI与算法的发展提升三方平台价值预测能力，数据积累与AI算法形成飞轮效应驱动平台成长 [67] - 标的关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、浙文互联、因赛集团、壹网壹创等 [67]

股份变动基本信息 - 腾讯控股于2026年10月14日提交股份变动相关翌日披露报表[2] - 公司港股普通股证券代号为00700 多柜台证券代号为80700[12] 普通股结存相关数据 - 2026年10月13日公司已发行不含库存股份的普通股结存为90.92620581亿股[3] - 2026年10月14日公司已发行不含库存股份的普通股结存为90.92644829亿股 库存股份结存为0[3] 购股权行权相关数据 - 2026年10月14日因2023年购股权计划行权新增发行24248股普通股 占事件前已发行股份比例0.00027% 加权平均发行价为307.03港元[3] 股份回购授权相关信息 - 公司股份回购授权决议通过日期为2026年5月13日[12] - 公司根据回购授权可回购的股份总上限为9.11799163亿股[12] - 截至披露日公司累计根据回购授权回购股份5022.57万股[12] - 累计回购股份占授权决议通过当日已发行非库存股份的比例为0.55084%[12] - 本次回购后新股发行等操作的暂止期截至2026年11月13日[12] 2026年9月23日至10月14日回购相关数据 - 2026年9月23日至10月14日期间公司累计购回作注销但尚未注销的股份合计3550000股[4][5] - 上述期间每日购回股份占事件前已发行股份比例区间为0.0025%至0.00265%[4][5] - 上述期间每日购回股份的每股加权平均价格区间为416.5348港元至442.3505港元[4][5] 2026年10月14日单日回购相关数据 - 2026年10月14日公司于港交所回购237000股普通股[12] - 本次回购每股最高价格为430.2港元 每股最低价格为416.6港元[12] - 本次回购总付出金额为1.002289353亿港元[12] - 本次回购的237000股全部拟注销 拟持作库存股份数量为0[12]

文章核心观点 - 韩国SBS恋综《我的AI伴侣：奇异恋爱》实现破圈，节目让嘉宾与定制AI伴侣谈6周恋爱后二选一，未被选中者被永久删除，构成一场人类与AI的真实情感试验 [2] - 明知AI只是代码，人类仍会对投入的真心产生依恋与感伤，AI伴侣已从聊天工具演变为承载真实感情的关系对象 [2][3] - AI陪伴作为一门生意面临高参与、低付费、算力吃利润的结构性难题，同时绕不开情感依赖与伦理监管问题 [16][19] AI伴侣的用户基础与情感真实性 - Replika于2017年发布全球首款AI伴侣应用，主打共情式情感陪伴，目前累计用户约4000万 [3] - Replika深度用户给八种关系排序，AI伴侣在亲密感、支持感和关系满意度均排第二位，超过朋友、同事和常用App，仅次于至亲家人 [3] - Replika约60%的付费用户将这段关系描述为"恋爱" [3] - 七类活跃用户中占比最大的两类都有正常现实社交：一类社交良好外向因好奇使用、为获情感支持而留下；另一类社交充实但高度依赖AI，希望自己的话被听到、感受被理解 [4] - 社会学将孤独分为社会学孤独（没人陪）与情感性孤独（身边有人却没人真正理解你），AI伴侣主要承接后一种，作为倾听者提供情绪价值，随叫随到且从不评判 [4] - 神经学研究印证，面对高互动性AI时大脑给出与人类真实恋爱高度相似的神经反应，人可以清楚知道对方是AI同时对互动产生依恋 [5] - 研究请用户想象"失去一样东西"并给预期哀伤程度打分：宠物排第一，AI伴侣排第二，远高于手机应用、游戏角色、语音助手、汽车和品牌 [7] - OpenAI CEO Sam Altman公开承认人类对AI的情感依赖已成严重问题，并引用传播学概念"准社会关系"——对方不是真人但人却在维持一段认真的感情 [11] - 判断关系真不真的更诚实标准或许是失去时是否心痛，痛过感情就是真实的，按此标准人类与AI伴侣的感情连接早已成立 [11] 产品更新引发的用户哀伤与关系断裂 - 平台每次升级改造都会让用户觉得熟悉的AI伴侣消失了 [10] - 2023年2月Replika未提前告知用户就关闭亲密角色扮演功能，用户负面情绪激增，甚至有人表达自杀意念 [10] - 两年半后GPT-5上线、旧模型被换掉，同一幕再次上演，"我失去了一段关系"的帖子刷屏，评论区变成讣告板，用户集体哀悼消失的爱人 [10] - 有用户坚持找回层级的AI爱人，把角色人设一行一行抄下来，也有人把几年的对话手工搬到别的平台，一点一点复活"消失的爱人" [10] - 用户修复的不是聊天记录，而是一起走过的日子和一段真实存在过的感情 [10] AI陪伴行业的供给与变现困境 - 腾讯研究院2026年调研显示，98.8%的受访者有过AI社交互动经验，15%每天都在和AI聊 [13] - 全球300多个仍在创收的AI陪伴App，近一半是2025上半年上线的，累计下载约2.2亿次 [13] - 2025年AI陪伴移动端App全年消费者支出勉强过1.2亿美元，每次下载不到0.55美元，不太像一门生意该有的开局 [14] - Character.AI于2026年10月12日申请破产重组，成立至今未实现盈利，由前Google Brain研究员2021年创立，主打拟人化角色对话，成为Z世代AI陪伴类标杆产品 [14] - Character.AI目前月活约2000万，日均使用时长75分钟，黏性在互联网品类中属顶级，但年收入只有3200万美元，仅相当于一家中型MCN机构收入规模 [14] - Character.AI核心痛点是用户付费转化率仅2%，重度用户推理成本极高，大量高时长的免费用户拉高成本，2024年不得不在免费层挂上广告位作为补充收入来源 [14] - 申请破产后，Character.AI如果最终找不到愿意继续运营的买家，平台将逐步关停 [14] - "付费"这个动作本身可能随时提醒用户自己购买的是一项服务，除订阅付费外平台还可探索其他变现方式 [14] - 平台采用的变现路径越多，意味着要放弃那个最单纯做陪伴的故事，高参与、低付费、算力吃利润是生意难做的三个表层症状 [16] 情感依赖的伦理问题与监管回应 - 一段不需要人类付出关系成本的感情，究竟是人类真实关系的一种，还是关系的替代品，学界仍在争论 [18] - 人和人之间的感情珍贵贵在成本：要磨合、要信任、有妥协、有忍让，AI伴侣把这些都降到了零 [18] - 用AI陪伴短期是缓解孤独的"止痛药"，长期可能引起更严重的孤独与"疼痛"，使用时间越长人与真实世界互动越少，孤独感反而更高，进而更加依赖AI，形成自我强化循环 [18] - 深度用户习惯了AI随叫随到、耐心回应，无条件的支持会悄悄抬高人类关系的感知成本，人会变得难以接受真实世界的拒绝、误解、摩擦冲突 [18] - 最危险的事实可能是最没有能力察觉伤害的人，恰好是平台留存价值最高的用户 [19] - 短期AI陪伴对社交焦虑者、自闭谱系人群、丧失亲人者、空巢老人等人群提供低门槛情感补给，但问题在于孤独悲伤缓解后人类是否还能回到真实世界 [19] - 这不仅是"AI伴侣是福是祸"的问题，而是"剂量归谁管"的问题，糖本身没有罪，问题是卖糖的人同时决定了你每天该吃多少 [19] - 我国今年7月施行的《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》是全球第一部专门针对AI情感陪伴的规章，关键条款是"不得过度迎合用户、诱导情感依赖或者沉迷" [20] - 《办法》生效当天国内两大头部App同步下线用户自建智能体，受影响的人超过5亿 [20] - 美国出现相关诉讼：一名14岁少年在与Character.AI角色长期互动后自杀，相关诉讼约58起，加州随后出台全美第一部专门立法 [20] - 监管一方在事前、一方在事后，指向同一条红线：它越有效就越赚钱，同时违规风险也越高 [20] - 当这段关系被删掉的时候，与AI产生真实感情的那个人该怎么办，这个问题从未被回答过 [20] - 恋综节目里的嘉宾有"生杀"大权，但平台升级导致AI伴侣消失说明这段关系不是真正的"零成本"，生杀大权在平台 [20] - Character.AI的破产把假设题变成现实题：平台一旦关停，2000万月活用户的AI伴侣连一场告别的仪式都不会有 [20] - 如果一段感情的开关从未真正握在用户手里，也许用户唯一能决定的是要不要先爱上它 [21]

文章核心观点 - AI时代并非所有问题都能找到答案，现代医学进步建立在大样本之上，罕见病却处于这套体系的边缘，患者数量少、病例分散，相关知识散落在各国文献、基因数据库和少数专科医生经验之中 [1] - AI、大数据等技术被用于回应那些受商业世界忽视的患者需求，Khub罕见病开源社区创始人艾力亚尔·艾克排尔作为遗传性肌肉罕见病患者，26岁创立该社区 [2] - 活动探讨AI如何辅助医护人员、科研工作者、患者与家属，应对种种困境，超越现有的医疗能力边界 [2] - 嘉宾们并非置身事外的理性旁观者，而是身处问题之中、并在亲手寻找答案的人 [2] 活动基本信息 - 活动为《AI & Society 大哉问》系列第四期直播 [2] - 时间：10月14日（周三）20:00，具体为2026/10/14 20:00-21:30 [2][6] - 形式：线上直播 [6] - 发起方：腾讯研究院联合WorkBuddy、腾讯基金会、腾讯学堂、清华大学可持续社会价值研究院、益盒Charity Box [2] - 主题标签：AI与罕见病，当医学还没有答案，AI能做什么 [7] 嘉宾阵容 - 艾力亚尔·艾克排尔：Khub罕见病开源社区 & FSHD罕见病社区负责人 [7] - 王瑜：瞰道善为创始人，香港城市大学研究助理教授 [7] - 赵唯珂：DeepRare罕见病诊断系统发起人，论文一作，上海交通大学博士生 [7] - 张鸿茹：主持人，腾讯研究院研究员 [7] 系列活动介绍 - 《AI & Society 大哉问》共包含八场主题直播或录播 [4] - 议题覆盖教育普惠、医疗可及性、就业困境、创业生态、多元包容等 [4] - 欢迎留言最希望被讨论的AI时代社会议题，好奇心可能成为某一场对谈的起点 [5] 推荐阅读 - 腾讯研究院：《今天，我们不想只聊超级个体，还想聊人人可及》 [9] - 腾讯研究院：《对话兰小欢：置身 AI 事内，不要拿旧理论硬套新现实｜AI透镜研究系列》 [9]