公司回购动态 - 腾讯控股于9月2日实施股份回购 耗资5.5亿港元 [1] - 回购数量达91.3万股 体现公司资金运用策略 [1]

股票回购 - 公司于2025年9月2日斥资5.5亿港元回购股份 [1] - 回购股份数量为91.3万股 [1] - 每股回购价格区间为599.5-608港元 [1] 股权计划 - 根据2023年5月17日采纳的2023年购股权计划发行新股 [1] - 通过行使购股权发行9.16万股 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 騰訊控股有限公司 呈交日期： 2025年9月2日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00700 | 說明 | | | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 80700 | RMB 說明 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | | ...

案件基本信息 - 上海米哈游影铁科技有限公司与深圳市腾讯计算机系统有限公司新增"其他民事"类诉讼案件 案号为（2025）粤0305民初47660号 [2] - 案件将于9月5日在广东省深圳市南山区人民法院第1018审判庭开庭 [3] 案件性质与腾讯回应 - 腾讯公司回应称本次诉讼系米哈游因自身民事诉讼需要 希望调取相关QQ用户资料 [3] - 腾讯公司强调根据保护用户隐私的相关法律规定 不能违规提供用户资料 只有通过正式司法诉讼程序才能做调取提供 [3] - 腾讯公司表示会严格遵照法律规定和相关诉讼程序给予支持 [3] 社会关注度 - "米哈游告腾讯"话题于9月1日登上微博热搜 引发公众关注 [2]

诉讼案件背景 - 米哈游与腾讯新增其他民事类诉讼案件 案号为（2025）粤0305民初47660号 [1] - 案件将于9月5日在广东省深圳市南山区人民法院开庭审理 [2] 诉讼性质与腾讯回应 - 腾讯回应称诉讼系米哈游因民事诉讼需要调取QQ用户资料 [2] - 腾讯强调需通过正式司法诉讼程序才能提供用户资料 以遵守用户隐私保护法律规定 [2] - 腾讯表示将严格遵照法律规定和诉讼程序提供支持 [2] 事件传播与关注度 - "米哈游告腾讯"话题于9月1日登上微博热搜引发公众关注 [1] - 腾讯于当晚22时42分通过微博平台转发相关话题并作出正式回应 [2]

公司产品发布 - 腾讯混元发布业界首个支持原生3D重建的超长漫游世界模型HunyuanWorld-Voyager（混元Voyager）[2] - 模型聚焦AI在空间智能领域的应用扩展[2] - 为虚拟现实、物理仿真、游戏开发等领域提供高保真3D场景漫游能力[2] 行业技术突破 - 混元Voyager是业界首个支持原生3D重建的超长漫游世界模型[2] - 模型将推动虚拟现实、物理仿真、游戏开发等领域的技术发展[2]

核心观点 - AI Agent市场预计从2024年52.5亿美元增长至2030年526.2亿美元，年复合增长率超40% [15] - 国务院政策目标到2027年人工智能与6大重点领域深度融合，智能终端普及率超70% [4][107] - AI技术在高频、重复性及数据结构化场景应用潜力显著，覆盖游戏、医疗、金融等垂直领域 [8][15] AI Agent技术架构与分类 - AI Agent分为通用Agent和行业Agent，基于LLM作为核心"大脑"，通过感知、行动和规划模块实现智能交互 [8][13] - 人机协同三种模式：嵌入模式（用户指令驱动）、副驾驶模式（深度协同）、智能体模式（AI自主执行） [8] - 未来方向为多代理系统，通过网络或监督架构完成复杂集体任务 [13] 行业应用与投资机会 AI+游戏 - 当前以提效为主，约80%从业者认为AI使项目效率提升超20%，10%提升超50% [25] - 腾讯GiiNEX引擎实现城市布局效率提升100倍（5天→25分钟） [26] - 头部厂商实践AI原生玩法，如巨人网络《太空杀》推理剧场、米哈游动态叙事生成 [25] AI+医疗 - 2023年AI医疗行业规模973亿元，预计2028年达1598亿元，2022-2028年CAGR 10.5% [27] - 覆盖医学影像、电子病历、医药研发等场景，AI影像可自动分诊并生成标准化报告 [27][28] - 政策助推智慧转型，如《"十四五"数字经济发展规划》推动卫星互联网在医疗应用 [96] AI+营销 - 解决个性化推荐痛点，内容生成为核心场景，如粘土特效VLOG获8.8万点赞和5.6万转发 [31] - 通过数据整合和迁移学习优化大模型，实现24/7处理和情绪实时监测 [31] AI+教育 - 政策推动生成式AI与教育融合，如《教育强国建设规划纲要》 [37] - 学科类内容适配知识图谱技术，AIGC资源可突破时空限制实现个性化教学 [37] AI+金融 - 应用集中于风险管理、合规等非直接盈利场景，未来扩展至投研决策 [41] - 合规驱动边缘化部署与轻量化迭代，如度小满轩辕大模型、奇富GPT聚焦风控 [41][45] AI+办公 - WPS 365平台包含AI Hub、AI Docs、Copilot Pro三大模块，提升企业协作效率 [47] - 智能硬件如录音笔、会议平板通过语音识别和人形追踪解决传统办公痛点 [47][49] 市场表现与资金动向 - 全A指数周涨1.9%，日均成交额29820亿元，环比增3975亿元 [3] - 两融余额升至22439亿元，资金流向消费电子、AI概念 [3][63] - 光模块、GPU概念强势，半导体材料、液冷服务器拥挤度较高 [3][85] 政策与产业催化 - 国务院"人工智能+"意见目标2030年智能终端普及率超90% [107] - 工信部推动卫星互联网发展，支持电信运营商与卫星企业共建共享 [4][94] - 智谱发布AutoGLM 2.0、DeepSeek-V3.1，机器人及新能源车领域进展显著 [5] 重点主题景气度 - AI应用：政策需求共振，算力链业绩超预期，如新易盛H1净利润同比增300% [102][104] - 卫星互联网：低轨卫星带动产业链创新，工信部优化业务准入 [94][96] - AIDC：2025年智能算力占比目标35%，规模超300EFLOPS，2023-2028年CAGR超25% [97]

腾讯混元机器翻译模型发布 - 腾讯混元开源首批翻译模型Hunyuan-MT-7B和Hunyuan-MT-Chimera-7B 支持33个语种互译 包括粤语、维吾尔语、藏语等少数民族语言或方言 [1] - 模型重点优化中文与少数民族语言双向翻译 采用针对性数据整理和优化措施 显著提升资源匮乏环境下的翻译效果 [4] - 模型基于腾讯自研AngelSlim大模型压缩工具进行FP8量化压缩 推理性能提升30% 7B尺寸可在消费级GPU流畅运行 [7] 模型性能表现 - 在WMT 2025通用机器翻译任务中 Hunyuan-MT-7B在31对语言组合互译中获得30项第一 涵盖中文、英语等资源丰富语言及捷克语、冰岛语等资源匮乏语言 [4] - 在FLORES-200和WMT24pp等基准测试中 模型表现超越同尺寸模型及谷歌翻译等专用系统 甚至击败参数数十倍于它的DeepSeek-V3等模型 [2][23] - 在汉语与少数民族语言翻译任务中 Hunyuan-MT-7B获得0.6082分 Hunyuan-MT-Chimera-7B获得0.6089分 高于所有竞品 最接近的Gemini-2.5-Pro为0.5811分 [27] 技术特点与创新 - 模型能精准理解网络用语、游戏用语等并结合语境意译 如将"砍一刀"准确翻译为拼多多降价机制 将"小红薯"理解为社交平台REDnote [8][9] - 采用"弱到强"强化学习方法 Hunyuan-MT-Chimera-7B在推理阶段整合不同系统的多条候选译文 生成质量超越单一候选译文的输出 [5] - 预训练数据包含1.3万亿个token的非中英文少数语种数据集 涵盖112种语言及方言 通过多语种数据质量评估模型进行加权处理 [19] 应用场景与局限性 - 模型在游戏场景、俚语表达和专业术语翻译上表现优异 能正确翻译医学术语和完整地址 而谷歌翻译往往保持原文不变 [10][12] - 但在专业翻译考试中表现一般 在CATTI真题翻译中出现会议名称错误和缩写混淆等问题 仅达到入门级译者水平 [15][16][17] - 模型在文化背景理解和语用处理上优势明显 能恰当翻译非正式语言和强调性脏话 避免直译为粗俗用语 [13] 行业意义与发展 - 机器翻译模型对开展跨国业务的企业具有现实价值 可替代或加速部分人工翻译流程 实现降本增效 [28] - 生成式AI为机器翻译带来新解决方案 越来越多厂商使用Transformer等新架构打造翻译模型 [28] - 腾讯混元通过监督微调、强化学习和弱到强强化学习三种后训练方法进一步提升模型翻译能力 [24][25]

公司股权变更 - 新增万帮数字能源股份有限公司及君实瑞元（临沂）股权投资合伙企业（有限合伙）为股东 [1] - 注册资本由约1825万人民币增至约1923万人民币 [1] - 现股东包括马蔚华、广西腾讯创业投资有限公司及新增股东等 [1] 公司基本信息 - 成立于2021年4月 法定代表人为白虹 [1] - 经营范围包括软件开发、信息技术咨询服务、软件销售 [1] - 聚焦ESG及绿色金融领域 从事可持续发展价值量化评估的金融科技企业 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是私域SaaS解决方案供应商 专注于提供一站式云端解决方案 包括电商 数字化营销及CRM三大模块 赋能企业构建去中心化电商基础设施 [3] - 以2024年收益计算 公司位列中国交互型私域运营解决方案供应商第一名 市场份额达10% 私域运营解决方案供应商第三名 市场份额为4.4% [3] - 客户结构主要包括互联网原生电商商家 传统线下零售商及其他商家 截至2025年6月底拥有1838名关键客户 每名关键客户平均收入为12.82万元 [6] 财务表现 - 2022年至2025年上半年营业收入分别为2.99亿元 4.15亿元 5.21亿元和3.06亿元 呈现持续增长态势 [5] - 毛利率从2022年的54.3%攀升至2025年上半年的75.5% 保持高位水平 [5] - 同期期内亏损分别为3400万元 3704.8万元 1508.3万元和582.4万元 三年半累计亏损约9200万元 [5] - 报告期各期末流动资产净额均为负值 流动负债总额分别为22.6亿元 23.13亿元 24.48亿元和24.18亿元 [5] 腾讯合作关系 - 腾讯持有公司16.82%股份 是最大的外部股东 [8] - 腾讯是公司最大供应商 提供云端资源 2022年至2025年6月采购额分别占总采购额的47.6% 41.7% 39.2%及42.8% [10] - 腾讯同时也是公司客户 报告期内向公司采购SaaS解决方案 支付费用分别约为16万元 16万元 16万元及8万元 [11] - 创始团队及多名高管具有腾讯任职背景 包括创始人鲍春健曾任腾讯数据中心总监 T4专家工程师 [9] 融资与资本结构 - 公司经历六轮融资 投资方包括IDG资本 启明创投 纪源资本 高瓴创投 腾讯投资 好未来战略投资部 喜马拉雅等知名机构 [17] - 关键融资包括2021年D轮1.2亿美元 2020年C轮数亿元人民币 2019年B轮1亿人民币 2017年A轮3000万人民币等 [17] - 计划将IPO募集资金用于提升研发能力 投资核心使能技术 加强销售和市场推广 全球扩张及战略合作 [18] 运营数据 - 通过一站式解决方案促成的交易商品交易总额从2022年的101.18亿元增长至2024年的209.74亿元 2025年上半年达104.41亿元 [7] - 关键客户数量从2022年的266名大幅增加至2025年6月的1838名 [7] - 关键客户收入贡献从2022年的7.1%上升至2025年上半年的38.1% [6] - 净收入留存率保持在115%以上 2022年至2025年上半年分别为115.9% 128.4% 117.0% 117.5% [7] 高管薪酬 - 2024年高管薪酬合计2917.5万元 其中CFO周世坤薪酬达2021.6万元 [14] - 周世坤薪酬主要包含大额股权激励 达1753.1万元 表现相关花红173.3万元 津贴及福利90.4万元 [14][15] - 周世坤持有天津可洛可企业管理咨询中心6.50%有限合伙权益 该企业持有北京洛可可科技11.67%股权 [16]