交易概述 - 心通医疗-B以合并方式收购目标公司微创心律管理，交易对价为6.8亿美元 [1] - 收购代价将通过配发及发行公司新股份的方式支付 [1] - 合并完成后，目标公司将成为心通医疗-B的间接全资附属公司，其财务业绩将并入集团报表 [1] 交易战略意义 - 交易符合公司业务的战略发展，旨在建立具备全球影响力的心脏病产品平台 [2] - 交易将有助于提供多元化产品及产品管线，并实现互补协同效应 [2] - 协同效应将扩大及多元化公司现有业务，强化在结构性心脏病及CRM解决方案领域的布局 [2] 目标公司业务 - 目标集团主要从事心脏节律管理业务，专注于管理心律失常的解决方案 [1] - 业务包括提供监测患者心脏资讯的设备，以识别异常心脏状况如心动过缓及快速性心律失常 [1] - 同时提供应用电脉冲和电击来预防或治疗异常状况，以及提供心脏再同步化治疗 [1] 交易预期效益 - 交易将提升公司的研发能力、生产能力、分销渠道及市场扩张能力 [2]

交易概述 - 心通医疗-B(02160)通过合并方式收购微创心律管理公司，交易对价为6.8亿美元 [1] - 收购代价将以配发及发行新股份的方式支付，合并后目标公司将成为心通医疗的间接全资附属公司 [1] - 目标集团的财务业绩将并入心通医疗的财务业绩中 [1] 战略意义 - 交易符合公司业务的战略发展，有助于建立具备全球影响力的心脏病产品平台 [2] - 交易将实现互补协同效应，扩大及多元化公司现有业务，强化在结构性心脏病及CRM解决方案领域的产品及管线 [2] - 交易将提升公司的研发能力、生产能力、分销渠道及市场扩张能力 [2] 目标公司业务 - 目标集团主要从事心脏节律管理(CRM)业务，专注于管理心律失常的解决方案 [1] - 业务包括提供监测患者心脏资讯的设备，以识别异常心脏状况如心动过缓及快速性心律失常 [1] - 业务还包括应用电脉冲和电击来预防或治疗异常状况，以及提供心脏再同步化治疗 [1]

合并交易核心信息 - 微创心通通过其间接全资附属公司以合并方式收购CRM Cayman [1] - 交易对价为每股1.35港元的微创心通新发行股份 [1] - CRM Cayman交易前股权价值为6.8亿美元（680百万美元）[1] - 交易完成后，CRM Cayman将成为微创心通间接全资附属公司 [1] 交易主体业务背景 - CRM Cayman主要从事心律管理业务，提供心律失常管理解决方案，包括识别异常心脏状况及运用电脉冲进行治疗的产品 [2] - 微创心通专注于结构性心脏病领域，产品涵盖瓣膜类产品、左心耳封堵器及手术配套产品 [2] 交易战略意义 - 交易有助于微创心通建立具有全球布局的心脏病产品平台 [2] - 合并将实现产品及产品管线的多元化，产生互补性协同效应 [2] - 协同效应体现在提升结构性心脏病及心脏节律疾病解决方案的研发能力、制造能力、分销渠道及市场拓展 [2]

交易概述 - 微创心通通过其合并附属公司以合并方式收购CRM Cayman [1] - 交易对价为微创心通按每股1.35港元的发行价向CRM Cayman股东配发及发行新股份 [1] - 交易完成后，CRM Cayman将成为微创心通的间接全资附属公司 [1] 战略意义 - 交易符合微创心通业务的策略性发展，有助于建立一个具有全球布局的心脏病产品平台 [2] - 交易将提供多元化产品及产品管线，并实现互补性协同效应 [2] - 协同效应将扩大及多元化微创心通现有业务 [2] 具体协同领域 - 交易将提升微创心通在结构性心脏病及心脏节律疾病解决方案领域的产品及产品管线 [2] - 交易将增强公司的研发能力、制造能力、分销渠道及市场拓展能力 [2]

交易概述 - 微创心通通过其合并附属公司以合并方式收购CRM Cayman [1] - 交易对价为微创心通以每股1.35港元的发行价向CRM Cayman股东配发及发行新股份 [1] - 交易完成后，CRM Cayman将成为微创心通的间接全资附属公司 [1] 战略意义与协同效应 - 交易符合微创心通业务的策略性发展，有助于建立一个具有全球布局的心脏病产品平台 [2] - 交易将实现互补性协同效应，扩大及多元化微创心通现有业务 [2] - 协同效应具体体现在提升结构性心脏病及心脏节律疾病解决方案的产品管线、研发能力、制造能力、分销渠道及市场拓展 [2]

市场扩张和并购 - 2025年9月29日，微创心通与CRM Cayman订立合并协议，将收购CRM Cayman[3] - 微创心通以每股1.35港元发行价配发新股收购，CRM Cayman交易前股权价值6.8亿美元[4] 财务状况 - 2025年6月30日，CRM Cayman已发行高级和次级可换股债券[6] - 非集团持有人高级可换股债券本金约1.28亿美元，9月再融资赎回[6] - 完成资本重组后，CRM Cayman财务状况预期改善，利息开支下降[6]

交易概述 - 大冢医疗器械有限公司与上海生物医药并购基金等投资方完成微创医疗科学有限公司股份转让交割 交易金额超过港币15亿[2] - 交易目的为大冢控股优化全球资产配置与聚焦核心业务发展 同时作为中国医疗器械行业引入战略投资的重要实践[3] 交易主体背景 - 大冢控股为日本领先综合性医药健康企业集团 业务涵盖医药/保健品/医疗器械领域 2008年成立并于2010年在东证一部上市[2] - 大冢集团自1981年进入中国市场 已在全国设立30余家关联公司[2] - 微创医疗科学有限公司创建于1998年 是国内领先国际知名的医疗器械集团 业务始于打破心血管支架进口垄断 现已拓展至心律管理/骨科/心血管介入/大动脉及外周血管介入/神经介入/心脏瓣膜/手术机器人等多个高端医疗器械领域[3] 交易服务团队 - 金杜律师事务所作为大冢方法律顾问 提供交易方案设计/法律尽职调查/交易文件起草谈判签署/监管审批及交割等一站式法律服务[3] - 服务团队由上海办公室合伙人陈青东牵头 香港办公室合伙人刘正富与上海办公室合伙人王臻婷主办 团队成员包括顾问黄慧明及律师龚智彦/沈冠婕[3] - 金杜通过跨司法辖区跨专业领域协作体现一体化优势 展现其在医药健康/跨境投资/资本市场领域的专业实力与综合服务能力[3]

空仓比排名前列公司 - 中兴通讯空仓比达15.35%位列第一 空仓数量维持1.16亿股[1][2] - 中远海控以14.10%空仓比居第二 空仓数量由4.15亿股降至4.06亿股[1][2] - 宁德时代空仓比13.44%排第三 空仓数量由2086.00万股增至2095.07万股[1][2] - 中国平安空仓比12.88% 空仓数量由9.44亿股增至9.59亿股[2] - 万科企业空仓比12.35% 空仓数量由2.51亿股增至2.73亿股[2] 空仓比显著增加公司 - 中教控股空仓比增幅最大 从3.73%升至6.33% 增加2.61%[1][2] - 东方电气空仓比从7.34%升至9.40% 增加2.06%[1][2] - 协鑫科技空仓比从9.24%升至11.30% 增加2.06% 空仓数量由26.32亿股大幅增至32.18亿股[1][2] - 三花智控空仓比增加1.91% 从2.59%升至4.50%[2] - 赣锋锂业空仓比增加1.32%至12.09% 空仓数量由4776.19万股增至5363.00万股[2] 空仓比显著下降公司 - 华虹半导体空仓比降幅最大 从9.00%降至6.48% 减少2.52%[1][2] - 赤峰黄金空仓比从3.30%降至1.53% 减少1.77%[1][2] - 来凯医药-B空仓比从2.62%降至0.90% 减少1.72%[1][2] - 微盟集团空仓比下降1.59% 从9.20%降至7.61%[2] - 紫金矿业空仓比下降0.94%至12.18% 空仓数量由7.86亿股降至7.29亿股[2]

股价表现 - 微创医疗股价下跌6.8%至12.59港元 微创机器人-B下跌5.29%至26.52港元 微创脑科学下跌4.46%至12.21港元 心通医疗-B下跌2.34%至1.25港元 [1] 股东减持交易 - 股东大冢计划减持9230万股 每股作价12.44-12.71港元 较前日收盘价13.52港元折让5.99-7.98% [1] - 通过大宗交易合计套现11.48-11.73亿港元 实际成交9232.37万股 每股12.58港元 总金额11.61亿港元 [1] 机构观点与业务前景 - 摩根士丹利将目标价从8.6港元上调至16港元 相当于2027年预测市盈率20倍 维持"与大市同步"评级 [1] - 公司面临国内监管挑战 但手术机器人、心血管及血管介入业务出口动能强劲 [1] - 心律管理业务问题已解决 主要股东大冢完成撤出 预计2026年实现收支平衡 [1]

股价表现 - 微创医疗股价下跌6.8%至12.59港元 [1] - 微创机器人-B股价下跌5.29%至26.52港元 [1] - 微创脑科学股价下跌4.46%至12.21港元 [1] - 心通医疗-B股价下跌2.34%至1.25港元 [1] 股东减持 - 股东Otsuka计划减持9230万股 每股作价12.44-12.71港元 [1] - 减持价格较9月25日收盘价13.52港元折让5.99-7.98% [1] - 合计套现11.48-11.73亿港元 [1] - 盘前现9232.37万股大手成交 每股作价12.58港元 涉资约11.61亿港元 [1] 机构观点 - 摩根士丹利维持"与大市同步"评级 目标价由8.6港元上调至16港元 [1] - 目标价相当于预测2027年市盈率约20倍 [1] - 公司面临持续的国内监管挑战 [1] - 手术机械人、心血管和血管介入业务出口动能强劲 [1] - 预期2026年有望实现收支平衡 [1] - 心律管理业务问题已解决 主要股东Otsuka完成撤出 [1]