智通财经6月20日电，港股医疗设备股集体上攻，先健科技涨超13%，鹰瞳科技-B涨超10%，威高股份 涨超3%，微创医疗涨超2%。 ...

智通财经APP获悉，Ox Capital Management Pty Ltd.的一位基金经理表示，随着企业借助人工智能(AI)技 术的进步，中型市值股票将成为下一轮市场赢家。 "许多这类中型企业正受益于AI的快速落地，"驻悉尼的Joseph Lai在上个月底的一次采访中表示，"对这 些公司而言，实施AI解决方案以提升投资回报率的成本非常低。" Ox Capital Dynamic Emerging Markets Fund最看好的股票包括中国医疗健康领域的中型股，如骨科植入 物制造商爱康医疗(01789)和医疗器械公司微创医疗(00853)。Lai表示，该基金管理着约8亿澳元(5.2亿美 元)的资产，截至4月的三个月内回报率达1.5%。 | Fund Name | 3 Month Return % (Ending April) | | | --- | --- | --- | | Ox Capital Dynamic EM Fund | | 1.5 | | Aikya Emerging Markets Opportunities Fund | | 0.9 | | Antipodes Emerging Mark ...

市场动态 - 恒指微跌0.08%，午后市场出现急速杀跌但随后稳住 [1] - 中美经贸磋商持续约6小时，焦点集中在稀土领域 [1] - 中国稀土(00769)股价上涨超13% [1] - 韩国散户5月份首次转为美股净卖方，日本散户抛售约1.66亿美元美国主题ETF，创2023年4月以来最大减持规模 [1] - 离岸人民币一度涨超百点、突破7.18 [2] - 黄金表现坚挺，万国黄金集团(03939)、中国黄金国际(02099)趋势性上攻 [2] - 由中国和东亚至美国西岸的货柜海运费率暴涨94%，每标准箱价格接近6000美元 [3] 行业趋势 - 挪威石油基金警告欧洲资本市场竞争力不足，对欧股配置比例从26%降至15% [2] - 固态电池被确认为下一代动力电池核心方向，中信证券预计2030年全球出货量达642.6GWh，2024—2030年年复合增速133% [5] - 国家商务部对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，调查期限延长至12月16日 [5] - 德康农牧(02419)完全成本或已降至13元/千克以下，计划未来三年生猪出栏增速30%左右 [5] 公司表现 - 中国联塑(02128)涨近6%，受益于国内重大基建项目陆续开工 [3] - 新城发展(01030)推进美元发行工作，预计发行额度2.5亿至3亿美元，股价涨超7% [3] - 泰格医药(03347)、昭衍新药(06127)、凯莱英(06821)、康龙化成(03759)等CXO类公司走强 [3] - 德翔海运(02510)涨超5%，海丰国际(01308)涨超6% [3] - 台积电5月营收3205.2亿元台币，同比增加39.6% [4] - 火山引擎2024年营收超过120亿，2025年营收目标翻倍至250亿，大模型调用量市占率达46.4% [4] - Meta计划对ScaleAI进行多达数十亿美元的投资，相关个股汇量科技(01860)、医脉通(02192)、第四范式(06682)均涨超8% [4] - 泡泡玛特(09992)涨超3%，银行推出存款送LABUBU活动 [5] 医药行业 - 微创医疗(00853)、心泰医疗(02291)涨超6%，爱康医疗(01789)涨超3% [2] - 翰森制药(03692)2024年收入122.61亿元，同比增长21.3%，溢利43.72亿元，同比增长33.4% [7] - 翰森制药肿瘤领域核心产品阿美乐在英国获批 [7] - 翰森制药与美国药企再生元订立许可协议，获得8000万美元首付款及最高19.3亿美元里程碑付款 [8] 文化娱乐 - 《长安的荔枝》电视剧全网第一，电影版本将于2025年7月25日上映 [6] - 相关概念股猫眼娱乐(01896)、阿里影业(01060)、MAXCHINA(01970)受关注 [6]

今日早盘，医疗医药板块延续火热行情，港股医疗ETF（159366）一度上涨超2%，冲击3连涨。成分股 凯莱英上涨5.90%，微创医疗上涨5.47%，昭衍新药上涨4.73%，微创脑科学、心泰医疗等个股跟涨。拉 长时间看，截至2025年6月9日，港股医疗ETF近1周累计上涨6.32%。 消息面上，昨晚传出有关医疗医药行业的重大利好：中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于进一 步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》围绕民生保障和改善提出多方面举措，包括如制定 药品目录调整机制、 推进优质医疗卫生资源共享，并有效扩大社会保障覆盖面。 国盛证券指出，药品目录调整机制的完善有望拓宽创新药械支付渠道，结合此前《关于完善药品价格形 成机制的意见》征求意见稿、《支持创新药 高质量发展 意见》第二稿等政策文件，有望共同加速推进 创新药械进入医保/商保覆盖范围，促进市场拓展和可及性的提高，并进一步激励企业加大新药研发投 入。 东吴证券认为，三大因素共振，2025年为创新药至少3年行情的元年。其一创新药重磅BD有序落地，首 付款屡创新高；其二2026年或有更多公司盈利；其三国内创新药环境边际变好。中国创新药市场产业逻 辑向 ...

内容概要：腔镜手术机器人是一种基于微创手术理念，通过机械臂、三维成像系统和主控台协同操作， 辅助外科医生完成复杂腔镜手术的智能化医疗设备。我国腔镜手术机器人近年来发展迅速，在"设备更 新"等相关利好政策带动下，我国腔镜手术机器人销量快速增长，2024年，我国腔镜手术机器人销量突 破100台，较2023年增长108.51%；预计2025年国内腔镜手术机器人销量有望突破200台。目前，国产腔 镜手术机器正在逐步打破进口垄断，但整体国产化率仍然较低。2024年，我国腔镜手术机器人市场国产 化率从2023年的32.61%提升至48.89%，与进口品牌接近持平。预计未来3-5年，我国腔镜手术机器人国 产替代将加速，行业有望从"高端奢侈品"转向"临床普惠工具"。 随着配置证管理的逐步放宽，在"设备更新"等相关利好政策带动下，我国腔镜手术机器人销量快速增 长。2024年，我国腔镜手术机器人销量突破100台，较2023年增长108.51%；预计2025年国内腔镜手术 机器人销量有望突破200台。 上市企业：微创机器人-B(hk02252)、微创医疗（00853.HK） 相关企业：山东威高手术机器人有限公司、哈尔滨思哲睿智能医 ...

那么创新药行情能否持续？ A股创新药板块强势回归，概念股继续上涨。 5月29日，创新药板块多只个股掀起涨停潮。舒泰神（300204.SZ）以20%涨停，股价刷新近三年新高， 睿智医药（300149.SZ）、益方生物（688382.SH）均收涨20%，华森制药（002907.SZ）则实现三连 板。 港股市场也同步走强。当天，药明巨诺（02126.HK）收涨19.88%，药明生物（02269.HK）、微创医疗 （00853.HK）均涨超10%，多只创新药ETF年内涨幅突破30%，港股创新药ETF涨超40%，领跑同类产 品。 一位医药行业券商分析师称， 2025年上半年，医药板块得益于集采等政策趋势优化、AI产业赋能等利 好因素推动，表现出过去三年以来最好的收益。当前，医药创新进入收获期，预计下半年医疗健康产业 的业绩和估值修复趋势将较为确定，分化也将更加明显。 热度能否持续？ 过去几年，医药板块跌幅较大。但今年二季度以来，板块反弹明显。 5月19日25日的一周，创新药ETF单周飙涨8%以上，港股通创新药ETF、创新药ETF、医疗保健ETF涨幅 居前，26日以来接力涨势，5只创新药ETF一周内累计涨幅超过5%。 华 ...

恒生医疗保健指数表现 - 截至2025年5月29日09:53，恒生医疗保健指数(HSHCI)上涨1.59%，成分股药明合联(02268)上涨7.47%，药明生物(02269)上涨6.84%，药明康德(02359)上涨4.22%，微创医疗(00853)和四环医药(00460)等个股跟涨 [3] - 恒生医疗ETF(513060)上涨1.40%，最新价报0.51元，近2周累计上涨5.25% [3] - 恒生医疗ETF盘中换手3.13%，成交2.76亿元，近1年日均成交12.43亿元，居可比基金第一 [3] 中国药企研发动态 - 2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于5月30日至6月3日举行，中国学者入选会议的研究达70余项，显示国内医药研发活跃度和竞争力提升 [3] - 光大证券认为国产创新药研究入选ASCO大会反映国内医药研发蓬勃态势，肿瘤治疗领域取得新进展，未来有望提升国产药物全球竞争力 [3] 恒生医疗ETF规模与资金流向 - 恒生医疗ETF最新规模达87.80亿元，位居可比基金前1/3 [5] - 杠杆资金持续布局，连续3天获净买入，最高单日净买入1567.04万元，最新融资余额达3.23亿元 [5] - 近1年净值上涨38.61%，在QDII股票型基金中排名16/118（前13.56%） [5] 恒生医疗ETF收益与风险指标 - 成立以来最高单月回报28.34%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅38.75%，上涨月份平均收益率6.79% [5] - 近1年超越基准年化收益2.64%，排名可比基金前1/2 [5] - 近1年夏普比率1.27，排名可比基金前1/2，同等风险下收益最高 [5] - 今年以来相对基准回撤0.45%，回撤后修复天数43天，在可比基金中回撤最小 [5] 恒生医疗ETF费用与跟踪精度 - 管理费率0.50%，托管费率0.15% [5] - 近1月跟踪误差0.022%，在可比基金中跟踪精度最高 [6] 恒生医疗保健指数估值与成分 - 恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）24.44倍，处于近1年9.85%分位，估值低于近1年90.15%的时间 [6] - 前十大权重股合计占比57.06%，包括信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)等 [6] - 部分成分股表现：百济神州(06160)涨1.66%（权重4.44%），康方生物(9926)涨2.45%（权重0.98%），药明生物(02269)涨6.84%（权重0.43%） [8]

思宇年度活动回顾： 首届全球眼科大会 | 首届全球骨科大会 | 首届全球心血管大会 即将召开： 2025年6月12日，首届全球医美科技大会 2025年7月17日，第二届全球医疗科技大会 2025年9月4-5日，第三届全球手术机器人大会 随着新冠疫情影响逐步出清，医疗器械行业在2024年面临了复杂的政策环境和市场挑战。尽管短期内政策扰 动对行业的影响较为显著，但国际化发展及创新驱动仍为部分子板块带来了新的增长机遇。 从整体数据来看， 2024年医疗器械上市公司收入约为2542.67亿元，同比增长0.19%，但扣非净利润却出现 了13.82%的下降 ，显示出行业在面临政策和市场双重压力时的分化趋势。 其中不同子板块分化明显：2024年收入增速从高到底排序为 低值耗材（+12.86%）、高值耗材 （+3.58%）、医疗设备（-1.38%）、体外诊断（-6.13%） ，扣非利润增速从高到低排序为 低值耗材 （+114.83%）、高值耗材（-4.09%）、医疗设备（-17.93%）、体外诊断（-47.04%） 。 从榜单来看，排在前十的企业与过去几年相比变化不大，迈瑞医疗、联影医疗、微创医疗等仍稳居第一梯队， 显示出 ...

核心观点 - 2024年公司持续践行降本增效和聚焦主业的经营战略，利润端亏损大幅收窄58.6%至2.69亿美元，符合预期，但收入端增速9.6%略低于预期，主要因部分产品受国内集采和政策指导影响出厂价调整 [1] - 展望2025年，冠脉、骨科和心律管理业务有望稳健增长，手术机器人、神经介入、心脏瓣膜和主动脉及外周介入业务将保持快速增长，自有产品出海在1亿美金基础上继续高速增长 [1] - 公司扭亏为盈在即，长期集团化、多元化、全球化战略有助于整合全球研发、销售和品牌优势，打开可持续增长空间 [1] 2024年业绩表现 - 实现收入10.31亿美元，同比增长9.6%（剔除汇率影响），其中国内收入5.22亿美元（+6.0%），海外收入5.09亿美元（+11.1%）[3][5] - 净利润亏损2.69亿美元，同比收窄58.6%，EBITDA从去年亏损3.70亿美元改善至盈利0.60亿美元 [1][2] - 销售、管理和研发费用合计下降2.17亿美元，三项费用率合计下降28.5 pct，其中研发费用率下降19.0 pct [2] - 毛利率55.7%，同比下降0.3 pct，主要因产品组合调整和通胀导致生产成本增加 [6] 分业务表现 - 冠脉业务收入1.66亿美元（+9.9%），其中国内+2.0%，海外+47.0% [4] - 骨科业务收入2.53亿美元（+6.2%），其中国内+26.1%，海外+3.6%，EBITDA转正 [4] - 心律管理业务收入2.21亿美元（+7.2%），其中国内+51.3%，海外+3.4% [4] - 主动脉及外周介入收入1.70亿美元（+1.6%），海外+99.4%，海外收入占比提升至13.6% [4] - 神经介入收入1.07亿美元（+14.4%），海外+137.6%，海外收入占比9.9% [4] - 瓣膜介入收入0.51亿美元（+7.5%），海外+108.3%，占比6.5% [4] - 手术机器人收入0.36亿美元（+146.0%），海外+388.3%，海外收入占比40.2% [4] 分地区表现 - 北美洲收入0.92亿美元（-7.5%）[5] - 欧洲收入2.80亿美元（+10.5%）[5] - 亚洲（除中国）收入0.88亿美元（+23.6%）[5] - 南美洲收入0.33亿美元（+46.5%）[5] - 其他地区收入0.15亿美元（+43.2%）[5] 自有产品出海表现 - 2024年自有产品出海收入0.96亿美元，同比增长85%（剔除汇率影响），近5年CAGR达56% [5][6] - 产品进入全球100余个国家和地区，覆盖医院超20,000家 [6] - 预计自有品牌出海将成为下一增长曲线，保持长期快速增长 [6] 研发与产品注册 - 2024年国内新获NMPA注册58款产品，9款进入"绿通"，累计39款"绿通"产品，连续10年同业第一 [6] - 海外新获FDA注册4款产品，CE注册18款产品，累计在43个国家和地区获得249项首次注册证 [6] 财务与运营 - 在手现金及等价物7.13亿美元，同比减少3.07亿美元，主要因抵押金、定期存款增加及经营支出和资本化开支增加 [6] - 预计2025-2027年收入分别为11.41亿（+10.67%）、13.20亿（+15.65%）、15.26亿（+15.66%）美元 [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为-0.53亿（+75.39%）、0.91亿（+272.53%）、1.32亿（+44.74%）美元 [8]

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