业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为4166.1亿元，同比下降1.3%[1] - 公司2023年实现归母净利润为1238.4亿元，同比下降12.6%[1] - 公司2023年资本开支为1296亿元，同比增加271亿元[1] - 公司2023年桶油主要成本为28.83美元/桶油当量，同比下降5.1%[2] - 公司2023年经营现金流为2097亿元，同比增长2.0%[2] - 公司建议2023年末期股息为0.66港元/股，全年股息为1.25港元/股[2] - 公司2023年净储量达6784百万桶油当量，储量替代率达180%[9] - 公司2023年实际净产量为678.0百万桶油当量，同比增长8.7%[9] - 公司全年资产减值及跌价准备为35.23亿元，同比增加28.46亿元[7] - 公司持续增加资本开支力度，成功评价多个含油气构造[8] 未来展望 - 预计2024-2025年布伦特原油均价为85美元/桶，新增2026归母净利润为1468/1564/1633亿元[3] - 公司2024年资本开支目标为1250-1350亿元[8] - 公司2024-2026年产量目标分别为700-720、780-800、810-830百万桶油当量[10] - 公司有超过40个项目在建，2024年有望投产的项目将有力支持未来可持续发展[10] 其他新策略 - 公司持续增加资本开支力度，成功评价多个含油气构造[8] - 公司有超过40个项目在建，2024年有望投产的项目将有力支持未来可持续发展[10]

公司业绩 - 公司2023年全年营业收入为4166.09亿元，同比减少1.33%[1] - 公司2023年全年归母净利润为1238.43亿元，同比减少12.60%[1] - 公司净证实油气资产储量为67.8亿桶油当量，同比增加8.65%[2] - 公司油气总产量为6.78亿桶油当量，同比增加8.65%[2] - 公司2023年原油、天然气储采比分别为9.14和10.63，持续维持在较高水平[3] - 公司2023年资本支出指引为1250-1350亿元，同比增加1.63%[3] 市场趋势 - 公司2023年全年布伦特原油均价同比下降17.02%[9] - 公司2023年全年石油液体平均实现价格同比减少19.29%[9] - 全球原油及凝析油消费量在2019年达到峰值，随后逐步回暖，2024年消费量同比增加1.80%[20] - 全球原油价格主要由美元计价，公司财报以人民币结算，汇率波动可能影响业绩[34] 未来展望 - 公司2024年预计将有众多新项目投产，业绩有所保障[27] - 公司2024年主要新项目包括中国海域和海外项目[28] - 公司2024年现金分红共计539.34亿元[28] 其他策略 - 公司2023年勘探开发资本支出同比增加27.46%，达到1400亿元[22] - 公司2023年净证实油气资产储量同比增加8.65%，达到8000万桶油当量[23] - 公司2023年净证实石油液体储量同比增加11.73%[24]

业绩总结 - 中国海油公司2023年归母净利润保持在1200亿元以上[1] - 公司油气产量复合增长率达到5.1%[2] - 公司桶油主要成本降至28.83美元/桶油当量[3] - 公司计划2023-2025年产量目标分别为7.0-7.2亿桶油当量、7.8-8.0亿桶油当量、8.1-8.3亿桶油当量[4] - 2023年，中海油实现营业收入4166.09亿元，同比-1%，归母净利润1238.43亿元，同比-13%[9] - 公司建议全年普通股息1.25港元/股，股息支付率保持在40%以上[9] - 2023年，公司油气产量6.78亿桶油当量，同比增长8.7%，油气产量复合增长率达到5.1%[10] - 2023年公司计划资本支出为1296亿元，同比增长26%[12] - 公司计划2023-2025年产量目标分别为7.0-7.2亿桶油当量、7.8-8.0亿桶油当量、8.1-8.3亿桶油当量，持续增长[12] 未来展望 - 预计2024-2026年公司EPS分别为2.77、2.91、2.98元，2024年BPS为15.56元，给予2024年1.9-2.0倍PB估值[14] - 2026年中国海油的营业总收入预计为486761百万元，较2023年增长16.9%[16] - 2026年每股收益预计为2.98元，较2023年增长14.6%[16] - 2026年每股净资产预计为18.87元，较2023年增长34.5%[16] - 2026年股息率预计为4.6%，较2023年略微增长[16] - 2026年资产负债率预计为28.6%，较2023年下降5%[16] 财务状况 - 公司负债总计在2023年逐年增加，分别为337722、343332、357169和359464亿元[1] - 公司现金净流量在2023年逐年增加，分别为47806、47343、54987和52702亿元[1] - 公司股权募资在2023年持续为0，债权募资为1000亿元[1] 其他 - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[23] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[23]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入4166.09亿元，同比下滑1.33%[1] - 公司2023年归母净利润1238.43亿元，同比下滑12.60%[1] - 公司23Q4毛利率为50.68%，同比提升1.58pct，环比提升3.89pct[1] - 公司23Q4实现营业收入1097.9亿元，同比下降1.16%[1] - 公司23Q4归母净利润262.0亿元，同比下降20.45%[1] - 公司净证实储量再创新高，油气产量同比增长8.7%[2] - 公司桶油主要成本同比下滑5.13%[2] - 公司计划资本支出1250-1350亿元[2] - 公司建议派发年末含税股息0.66港元/股，全年含税股息合计1.25港元/股[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1373.40/1487.86/1579.00亿元[2] - 公司2023年营业收入预计为416,609百万元，2024年预计增长1.7%至423,614百万元[3] - 公司2023年归属母公司股东净利润预计为123,843百万元，2024年预计增长10.9%至137,340百万元[3] - 每股收益预计2023年为2.60元，2024年预计增至2.89元[3] - 2024年PE预计为10，PB为1.7[3] - 公司2026年营业总收入预测为4846.02亿元，营业收入增长率为6.12%[4] - 2026年净利润预测为1580.44亿元，净利润增长率为6.13%[4] - 2026年每股收益预测为3.32元，每股净资产为21.56元[4] 评级和目标价 - 中国海油(600938)的投资建议评级为中性[6] - 目标价变化为相对基准指数涨幅-5%～5%之间[6] - 评级和目标价的变化是基于公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入4166.09亿元，同比下降1.33%[1] - 公司2023年实现归母净利润1238.43亿元，同比下降12.60%[1] - 公司2023年实现扣非后归母净利润1251.88亿元，同比下降10.74%[1] - 公司2023年实现基本每股收益2.6元，同比下降14.19%[1] - 公司资本负债率为15.2%，同比下降3.1%[1] - 公司扣非后加权平均净资产收益率为19.76%，同比下降5.97%[1] - 公司2023年桶油主要成本为28.83美元，同比下降1.56美元[7] - 公司2023年桶油作业费用为7.54美元，同比下降0.20美元[7] - 公司2023年桶油折旧折耗及摊销为14.06美元，同比下降0.61美元[7] - 公司2023年桶油其他税金为4.11美元，同比下降0.49美元[7] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为1376.60、1504.92和1584.13亿元，有望保持良好业绩[11] - 公司2026年预计营业总收入将达到497,005百万元，同比增长4.1%[14] - 公司2026年预计净利润为158,413百万元，同比增长5.3%[14] - 公司2026年预计ROE为17.0%[14] 经营情况 - 公司2023年实现经营性净现金流入2097亿元，资本开支同比增长18.73%至1296亿元[9] - 报告中显示，公司在过去五个季度的活动现金流分别为-64,962、-84,228、-68,508、-73,261和-76,049[1] 投资建议 - 本报告中的信息和意见并不构成投资建议，投资者应独立评估并谨慎行事[23][25][29] - 投资市场存在风险，投资者应充分了解市场风险并谨慎投资[28]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入4166亿元，同比下滑1.33%[1] - 公司2023年归母净利润1238亿元，同比下降12.60%[1] - 公司2023年油气净产量达到6.8亿桶油当量，同比提升8.7%[2] - 公司2023年经营现金流2097亿元，同比提升2%[3] - 公司2024年预计营业总收入为443,980百万元，同比增长率为6.6%[6] - 公司2024年预计归母净利润为132,518百万元，同比增长率为7.0%[6] - 公司2026年预计净利润为144,116百万元，每股收益为3.02元[7] 评级和目标价 - 公司2026年市盈率预计为9[6] - 买入（Buy）评级：相对强于市场表现20％以上[10] - 行业的投资评级：看好（Overweight）行业超越整体市场表现[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入4166亿元，同比下降1%[1] - 公司2023年实际油气净产量高于目标，石油净产量和天然气产量均有增长[1] - 公司2023年资本支出达到1296亿元，符合公司目标，主要用于国内油气田和海外项目的开发[1] - 公司2023年全年分红比例约为43.6%，合计派息约540亿元，股息率分别为4.0%和6.9%[3] - 公司预测2024-2025年归母净利润分别为1382、1545亿元，2026年归母净利润为1598亿元，维持“买入”评级[4] 未来展望 - 公司预计2024年将有多个重要新项目投产，包括中国的绥中36-1/旅大5-2油田二次调整开发项目、渤中19-2油田开发项目等[2] - 2026年中国海油预计营业总收入将达到499,764百万元，较2023年增长20.0%[6] - 2026年公司预计净利润为160,007百万元，较2023年增长28.9%[6] - 2026年每股净资产预计为19.47元，较2023年增长39.1%[6] 其他新策略 - 数据来源为Wind和东吴证券研究所，货币单位为人民币[1] - 买入评级表示未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[9] - 增持评级表示未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间[9] - 减持评级表示未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间[9]

中信证券股份有限公司 关于中国海洋石油有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对中国海洋石油有限公司（以下简称"中国海油""公司""上市 公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2023 年度（以下简称"本持续督导期间"） 的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 黄艺彬、杨巍巍 （三）现场检查人员 黄艺彬 （四）现场检查时间 2024 年 3 月 15 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意 见"。 1 （六）现场检查手段 本次现场检查的手段主要包括资料查阅、访谈、现场查看等，具体 ...

中信证券股份有限公司 关于中国海洋石油有限公司 2023 年度持续督导报告书 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：中国海油 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：黄艺彬 | 联系电话：010-60838129 | | 保荐代表人姓名：杨巍巍 | 联系电话：021-20262361 | 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准中国海洋 石油有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕632 号）的核准， 中国海洋石油有限公司（以下简称"中国海油"、"上市公司"、"公司"）向社会 首次公开发行人民币普通股（A 股）299,000 万股（含超额配售选择权）（以下简 称"本次发行"），发行价格为人民币 10.80 元/股，本次发行募集资金总额为 3,299,200.00 万元，扣除发行费用后募集资金净额为 3,209,908.67 万元，以上募 集资金分别于 2022 年 4 月 18 日及 2022 年 5 月 23 日全部到位，并由安永华明会 计师事务所（特殊普通合伙）于 2022 年 4 月 18 日及 2022 年 5 月 24 日编号为安 永 ...

中信证券股份有限公司 关于中国海洋石油有限公司 2023 年度涉及中海石油财务有限责 任公司关联交易的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"保荐人"或"中信证券"）作为中国海洋石 油有限公司（以下简称"中国海油"或"公司"）首次公开发行 A 股股票并上市的保 荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，就中国海油 2023 年度涉及 中海石油财务有限责任公司（以下简称"海油财务"）关联交易的有关事项进行 了核查，具体情况如下： 一、基本情况 （一）交易背景情况 公司和海油财务于 2022 年 12 月 22 日订立了金融服务框架协议。根据金融 服务框架协议，海油财务已同意在自 2023 年 1 月 1 日开始的三年期间向公司提 供公司不时要求或请求的金融服务。 （二）海油财务的基本情况 海油财务于 2002 年 5 月 13 日由中国人民银行批准开业，于 2002 年 6 月 ...