石油股市场表现 - 港股石油股集体上涨，截至发稿，中海油(00883)涨4%报24.46港元，中海油服(02883)涨3.26%报8.87港元，中石油(00857)涨3.29%报9.1港元，中石化(00386)涨1.71%报5.35港元 [1] 油价驱动因素 - 受伊朗局势、美国恶劣天气以及美元走软提振，国际油价周二显著走高 [1] - WTI 3月原油期货收涨2.9%至每桶62.39美元，布伦特3月原油期货收涨3.02%至每桶67.57美元 [1] - 美军中央司令部宣布其第九航空队将举行为期数天的空军战备演习，伊朗官员称已对霍尔木兹海峡进行实时监控 [1] 机构油价展望 - 华泰证券研报指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹 [1] - 随着需求回升及全球性储备性累库，预计2026年第二至第三季度油价有望见底上探 [1] - 叠加美联储降息对需求的拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行 [1] - 该机构上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶，前值为62美元/桶 [1] - 长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [1]

石化ETF市场表现与资金动向 - 截至1月28日10点整，石化ETF（159731）上涨1.26% [1] - 持仓股浙江龙盛涨停，宝丰能源、和邦生物等涨幅居前 [1] - 石化ETF连续15个交易日获得资金净流入，合计“吸金”7.45亿元 [1] - 石化ETF最新份额达10.18亿份，最新规模10.45亿元，均创成立以来新高 [1] 行业政策与成本环境分析 - 工信部印发石化化工行业稳增长方案，行业“减油增化”稳步推进 [1] - 国际油价窄幅波动，沙特OSP升水下调，炼化成本端逐步改善 [1] - 预计2026年布油中枢在55-65美元/桶窄幅波动，处于炼厂成本舒适区 [1] - 2025年10月以来，沙特连续下调对亚洲OSP油价，将进一步减少对国内炼厂成本端压力 [1] - 后续随着俄乌关系缓和，VLCC运价有望降低波动，炼厂成本端将逐步改善 [1] 石化ETF产品结构与持仓 - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 指数以申万一级行业中的基础化工和石油石化行业为主，权重占比合计超91% [1] - 前十大重仓股中涵盖“三桶油”——中国石油、中国石化、中国海油，权重占比合计超20% [1]

油价市场动态 - 受伊朗局势、美国恶劣天气及美元走软提振，国际油价周二显著走高 WTI 3月原油期货收于每桶62.39美元，涨幅2.9% 布伦特3月原油期货收于每桶67.57美元，涨幅3.02% [1] - 国际能源署(IEA)上调全球石油需求预测 基于宏观经济和贸易前景改善、油价下跌及美元走弱，IEA将2025年全球石油需求增量预测上调至85万桶/天，2026年上调至93万桶/天 此前预测分别为83万桶/天和86万桶/天 [1] - 需求增长结构呈现分化 石化原料需求持续修复 燃料产品的需求增长主要由航煤引领 非OECD国家预计将贡献2026年全部需求增量 [1] 资本市场表现 - 国证石油天然气指数强势上涨 截至2026年1月28日09:31，国证石油天然气指数(399439)上涨1.90% [1] - 成分股表现活跃 中曼石油上涨4.29% 石化油服上涨4.12% 潜能恒信上涨3.94% 洲际油气、中国海油等个股跟涨 [1] - 石油ETF鹏华(159697)高开高走 该ETF上涨1.97%，最新价报1.35元 该基金紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] 指数与产品信息 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [1] - 指数前十大权重股集中度较高 截至2025年12月31日，前十大权重股合计占比67.11% 前三大权重股为中国石油、中国石化、中国海油 [2] - 石油ETF鹏华设有场外联接基金 包括A类份额(019827)、C类份额(019828)和I类份额(022861) [3]

智通财经获悉，美国将在中东举行空军战备演习，国际油价应声上涨，WTI原油日内涨幅达3.0%，报 62.46美元/桶；布伦特原油日内涨幅达3.0%，报66.72美元/桶。由于伊朗与美国的对峙及美元走弱等影 响，国际油价近期仍处于震荡上行期。 OPEC+政策的超预期调整或是潜在上行风险。如果油价跌幅超出预期，触及更多产油国的财政底线， 沙特可能联合俄罗斯等核心成员国发起大规模减产，扭转市场过剩格局。 德意志银行分析师在报告中表示，由于预期下半年原油供应过剩的幅度将收窄，该行将2026年布伦特原 油价格预测上调至61.50美元/桶。进入2026年下半年，供需模型显示过剩量将大幅缩减。若计入计划外 的供应中断因素，市场很可能趋于平衡甚至出现短缺。 华泰证券研报称，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二 季度至第三季度油价有望见底上探，叠加美联储降息对需求拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行， 上调2026年布伦特均价为65美元/桶(前值62美元/桶)。 2026年1月以来，委内瑞拉、伊朗等地缘紧张局势再次引发市场供应风险担忧。据新华社报道，负责中 东地区美军行动的美军中央司令部 ...

（原标题：港股概念追踪 | 地缘紧张与需求预期双重驱动 国际油价加速上涨(附概念股)） 智通财经APP获悉，美国将在中东举行空军战备演习，国际油价应声上涨，WTI原油日内涨幅达3.0%， 报62.46美元/桶；布伦特原油日内涨幅达3.0%，报66.72美元/桶。由于伊朗与美国的对峙及美元走弱等 影响，国际油价近期仍处于震荡上行期。 2026年1月以来，委内瑞拉、伊朗等地缘紧张局势再次引发市场供应风险担忧。据新华社报道，负责中 东地区美军行动的美军中央司令部27日发布声明说，其第九航空队将举行一场为期数天的空军战备演 习，以展示其在中央司令部责任区内快速部署、分散部署和持续作战的能力。 此次演习正值美国对伊朗不断施加军事压力之际。前一天，中央司令部宣布美军"亚:伯拉罕·林肯"号航 空母舰打击群已驶入中东水域。 美国总统特朗普宣称在伊朗附近的军事存在正在增强，但同时他也表示未排除外交选项。 伊朗石油储量全球第四，而霍尔木兹海峡是全球石油运输的咽喉——每天2100万桶原油经此运往世界。 若中东局势发生变化，将对能源及运输产生巨大影响。 中东地区的地缘局势始终是原油市场的黑天鹅来源，伊朗问题的反复、霍尔木兹海峡航运受 ...

港股通资金流向 - 1月27日，港股市场北水资金整体净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [2] - 北水资金净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [2] 个股资金流向详情 - 腾讯控股(00700)获北水净买入，买入金额21.29亿港元，卖出金额12.60亿港元，净买入约10.23亿港元 [3][4] - 中国人寿(02628)获北水净买入，买入金额11.16亿港元，卖出金额6.05亿港元，净买入约5.11亿港元 [3][4] - 长飞光纤光缆(06869)获北水净买入，买入金额4.93亿港元，卖出金额7.30亿港元，净买入约3.54亿港元 [3][4] - 阿里巴巴-W(09988)遭北水净卖出，买入金额23.34亿港元，卖出金额23.92亿港元，净卖出约4.01亿港元 [3][4] - 中国移动(00941)遭北水净卖出，买入金额5.21亿港元，卖出金额21.14亿港元，净卖出约11.47亿港元 [3][6] - 紫金矿业(02899)遭北水净卖出，买入金额4.47亿港元，卖出金额11.13亿港元，净卖出约8.42亿港元 [3][5] - 中芯国际(00981)遭北水净卖出，买入金额10.08亿港元，卖出金额10.94亿港元，净卖出约5.52亿港元 [3][6] - 华虹半导体(01347)遭北水净卖出，买入金额6.17亿港元，卖出金额5.93亿港元，净卖出约1.91亿港元 [3][6] - 中海油(00883)获北水净买入，净买入金额为3.12亿港元 [5] - 钧达股份(02865)获北水净买入，净买入金额为3764万港元 [6] 行业与公司动态 - 互联网行业：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问预计也将跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [4] - 保险行业：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9% [4] - 光纤光缆行业：2025年第四季度G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单，开始转向外采，第一上海认为在AI算力需求驱动下，行业有望持续量价齐升 [4] - 能源行业：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期来看地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [5] - 黄金矿业：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43% [5] - 半导体行业：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动性加剧，基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，重点布局具备核心技术、产品竞争力突出并能持续兑现业绩增长的细分龙头 [6]

港股通资金流向概览 - 1月27日，南向资金（北水）整体成交净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [1] - 北水净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [1] 个股资金流向详情 - **腾讯控股(00700)**：获北水净买入10.23亿港元，是当日净买入额最高的个股之一 [1][5] - **中国人寿(02628)**：获北水净买入5.11亿港元 [1][5] - **长飞光纤光缆(06869)**：获北水净买入3.54亿港元 [1][6] - **阿里巴巴-W(09988)**：遭北水净卖出4.01亿港元 [5] - **中国移动(00941)**：遭北水净卖出11.47亿港元，是当日净卖出额最高的个股 [1][7] - **紫金矿业(02899)**：遭北水净卖出8.42亿港元 [1][7] - **中芯国际(00981)**：遭北水净卖出5.52亿港元 [7] - **紫金黄金国际(02259)**：遭北水净卖出1.33亿港元 [7] - **华虹半导体(01347)**：遭北水净卖出1.91亿港元 [7] - **钧达股份(02865)**：获北水净买入3764万港元 [7] - **中海油(00883)**：获北水净买入3.12亿港元 [6] 行业与公司动态分析 - **互联网/AI行业**：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问也可能在春节跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [5] - **保险行业**：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9%，此外，华泰证券测算2026年将有50万亿一年期以上定期存款到期，成为保险等资管机构关注焦点 [5] - **光纤光缆行业**：2025年第四季度主流G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存无法满足订单转向外采，在AI算力需求驱动下，长飞光纤光缆受益于光纤需求升级及海外市场高景气，产品有望量价齐升 [6] - **能源/油气行业**：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，同时IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [6] - **黄金矿业**：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43%，并与现有矿山产生协同效应 [7] - **半导体行业**：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动加剧，有基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，布局高景气方向中具备核心技术、能持续兑现业绩增长的细分龙头 [7]

能源市场动态 - 美国天然气期货价格大幅上涨，涨幅超过33%，突破7美元/百万英热，创下自2022年12月以来的最高水平，原因是气温骤降导致油井冻结，美国天然气产量降至两年来最低水平 [1] - 2026年1月以来，委内瑞拉、伊朗等区域紧张局势引发市场对供应风险的担忧，推动油价上涨，1月23日WTI和Brent期货价格分别收于61.07美元/桶和65.88美元/桶，较2025年12月末上涨6.4%和8.3% [1] - 区域溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球储备性累库，预计2026年第二季度至第三季度油价有望见底上探 [1] 油价分析与预测 - 华泰证券上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶，此前预测值为62美元/桶 [1] - 长期来看，考虑到主要产油国的边际成本及“利重于量”的诉求，油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [1] - 美联储降息有望拉动需求，亚非拉地区的成品油需求可能景气上行 [1] 投资机会与行业影响 - 具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇 [1] - 油价筑底后库存损失减少，炼化板块有望迎来盈利低迷下的景气反转 [1] - 截至2026年1月27日，国证石油天然气指数上涨0.71%，其成分股如中曼石油、中国石油、中远海能等均有显著上涨，涨幅在2.10%至2.77%之间 [2] 相关金融产品表现 - 石油ETF鹏华(159697)当日上涨0.30%，最新报价为1.34元，盘中净申购2000万份，正冲刺连续13天净流入 [2] - 该ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映了沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [2] - 截至2025年12月31日，国证石油天然气指数前十大权重股合计占比67.11%，主要包括中国石油、中国石化、中国海油等公司 [2]

南向资金整体流向概况 - 2024年1月22日，南向资金净流入金额前三的公司为阿里巴巴-W（09988）、中国海洋石油（00883）、中国人寿（02628），分别净流入14.11亿港元、5.90亿港元、5.08亿港元 [1] - 南向资金净流出金额前三的公司为中国移动（00941）、腾讯控股（00700）、中国宏桥（01378），分别净流出8.48亿港元、6.71亿港元、4.32亿港元 [1] - 净流入比最高的三家公司为长江基建集团（01038）、优然牧业（09858）、海天味业（03288），净流入比分别为56.47%、56.41%、51.11% [1] - 净流出比最高的三家公司为中教控股（00839）、中国中药（00570）、碧桂园服务（06098），净流出比分别为-62.38%、-57.48%、-55.30% [1] 前十大资金净流入公司详情 - 阿里巴巴-W（09988）净流入14.11亿港元，净流入比14.34%，收盘价164.800港元，上涨0.98% [2] - 中国海洋石油（00883）净流入5.90亿港元，净流入比21.89%，收盘价22.740港元，上涨2.52% [2] - 中国人寿（02628）净流入5.08亿港元，净流入比17.72%，收盘价31.720港元，下跌3.82% [2] - 快手-W（01024）净流入4.78亿港元，净流入比19.77%，收盘价79.100港元，上涨0.38% [2] - 小米集团-W（01810）净流入4.48亿港元，净流入比9.49%，收盘价35.240港元，下跌0.51% [2] - 中国石油化工股份（00386）净流入4.33亿港元，净流入比21.11%，收盘价5.150港元，上涨3.41% [2] - 泡泡玛特（09992）净流入3.74亿港元，净流入比8.41%，收盘价206.000港元，上涨5.97% [2] - 紫金矿业（02899）净流入3.35亿港元，净流入比15.86%，收盘价39.980港元，下跌2.30% [2] - 中芯国际（00981）净流入2.55亿港元，净流入比6.45%，收盘价77.850港元，上涨0.78% [2] - 优必选（09880）净流入2.27亿港元，净流入比23.83%，收盘价141.400港元，下跌2.48% [2] 前十大资金净流出公司详情 - 中国移动（00941）净流出8.48亿港元，净流出比-38.85%，收盘价79.000港元，下跌0.25% [2] - 腾讯控股（00700）净流出6.71亿港元，净流出比-4.12%，收盘价597.500港元，下跌0.83% [2] - 中国宏桥（01378）净流出4.32亿港元，净流出比-33.47%，收盘价35.420港元，下跌3.01% [2] - 江西铜业股份（00358）净流出2.78亿港元，净流出比-34.09%，收盘价44.600港元，下跌1.68% [2] - 信达生物（01801）净流出2.57亿港元，净流出比-27.07%，收盘价81.400港元，下跌1.57% [2] - 三生制药（01530）净流出1.98亿港元，净流出比-23.73%，收盘价23.960港元，下跌4.16% [2] - 盈富基金（02800）净流出1.84亿港元，净流出比-1.44%，收盘价26.860港元，上涨0.22% [2] - 老铺黄金（06181）净流出1.82亿港元，净流出比-14.55%，收盘价738.000港元，上涨3.65% [2] - 中国平安（02318）净流出1.67亿港元，净流出比-5.22%，收盘价66.900港元，下跌2.34% [2] - 地平线机器人-W（09660）净流出1.23亿港元，净流出比-6.33%，收盘价8.890港元，下跌4.31% [2] 前十大净流入比公司详情 - 长江基建集团（01038）净流入比56.47%，净流入1.31亿港元，收盘价63.250港元，上涨1.69% [2] - 优然牧业（09858）净流入比56.41%，净流入8268.74万港元，收盘价4.520港元，下跌1.74% [2] - 海天味业（03288）净流入比51.11%，净流入1354.90万港元，收盘价32.420港元，下跌1.52% [2] - 建发国际集团（01908）净流入比51.02%，净流入3489.28万港元，收盘价15.300港元，上涨0.99% [3] - 中联重科（01157）净流入比49.50%，净流入2920.60万港元，收盘价8.360港元，下跌1.07% [3] - 电能实业（00006）净流入比49.30%，净流入1.51亿港元，收盘价59.150港元，上涨1.46% [3] - 合生创展集团（00754）净流入比48.35%，净流入383.47万港元，收盘价3.130港元，下跌1.88% [3] - 中信股份（00267）净流入比47.64%，净流入8934.32万港元，收盘价11.970港元，无涨跌 [3] - 百奥赛图-B（02315）净流入比47.64%，净流入1887.64万港元，收盘价40.140港元，上涨0.60% [3] - 乐普生物-B（02157）净流入比46.76%，净流入1075.07万港元，收盘价5.210港元，下跌1.70% [3] 前十大净流出比公司详情 - 中教控股（00839）净流出比-62.38%，净流出996.59万港元，收盘价3.120港元，上涨0.97% [3] - 中国中药（00570）净流出比-57.48%，净流出2315.00万港元，收盘价2.190港元，上涨0.92% [3] - 碧桂园服务（06098）净流出比-55.30%，净流出1753.42万港元，收盘价6.330港元，上涨0.16% [3] - 同仁堂国药（03613）净流出比-48.67%，净流出332.15万港元，收盘价8.730港元，上涨0.58% [3] - 山东新华制药股份（00719）净流出比-48.22%，净流出130.67万港元，收盘价6.890港元，上涨0.29% [3] - 信义能源（03868）净流出比-48.21%，净流出1040.51万港元，收盘价1.160港元，上涨3.57% [3] - 华电国际电力股份（01071）净流出比-46.77%，净流出1782.21万港元，收盘价4.130港元，下跌0.24% [3] - 诺诚健华（09969）净流出比-45.40%，净流出5158.63万港元，收盘价11.790港元，下跌3.36% [3] - 泰格医药（03347）净流出比-44.97%，净流出8303.23万港元，收盘价50.700港元，下跌2.03% [3] - 中石化冠德（00934）净流出比-43.44%，净流出304.32万港元，收盘价4.180港元，上涨0.72% [3]

文章核心观点 能源央企在2026年（“十五五”开局之年）的工作规划中，将扩大有效投资、保障能源安全可靠供应、以及加快科技创新与数智化转型作为三大核心任务，以应对国内能源转型与安全保障的双重需求，并推动行业高质量发展 [1][2][3] 能源央企2026年重点任务部署 - 多家能源央企（包括两大电网、五大发电集团、两大核电集团）密集召开年度工作会议，部署2026年重点任务 [1] - 谈及最多的三大任务是：挖掘潜力扩大有效投资、靠前谋划重大项目和标志性工程；保障能源电力安全可靠供应；加快产业数智化转型、推动科技创新与产业创新深度融合 [1] 扩大有效投资与重大项目规划 - 扩大有效投资是能源央企“十五五”开局工作的核心抓手 [1] - **电网领域**：国家电网计划“十五五”期间固定资产投资4万亿元（创纪录），南方电网披露2026年投资额1800亿元 [1] - 电网投资重点投向三大领域：特高压输电、配网升级、数智化转型 [1] - 特高压作为“西电东送”核心载体，将推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30% [1] - 分析认为，两大电网上亿投资将带动电源、电气装备等产业链上下游企业直接受益 [1] - **核电领域**：中核集团启动江苏徐圩核能供热发电厂建设，为全球首个核能与石化产业耦合项目 [2] - 该项目一期工程投产后，年供工业蒸汽3250万吨，最大发电量超115亿度，减碳1960万吨，将为连云港万亿级石化产业基地供应高品质低碳工业蒸汽 [2] 保障能源电力安全可靠供应 - 保障能源电力可靠供应被多家能源央企置于2026年重点工作优先位置 [2] - 中国海油强调要坚定不移强保供，持续加大国内油气增储上产力度 [2] - 中国大唐指出要坚定抓好能源电力安全保供，实现质的有效提升和量的合理增长 [2] 国内能源消费与转型现状 - 2025年全社会能源消费总量初步统计比上年增长3.5% [3] - 2025年全社会用电量历史性增至10.4万亿千瓦时，同比增长5% [3] - 2025年中国用电量相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和 [3] - 在“双碳”目标下，2025年非化石能源占能源消费总量比重较上年提高约2个百分点，超过石油成为第二大能源类型，成为能源增量主体 [3] 科技创新与数智化转型 - 不少能源央企将科技创新与数智化转型作为2026年企业高质量发展的关键引擎 [3] - 国家电网将数智化转型纳入万亿投资三大领域，与特高压、配电网升级协同推进，加速电网从“源网荷储”到“数智融合”的进阶 [3] - 南方电网计划通过电网基础设施数智化改造，提升对虚拟电厂、车网互动等新技术的支撑能力 [3] - 中国海油强调要蹄疾步稳促创新，健全科研组织管理体系，深化拓展“人工智能+”场景应用，坚持油气与新能源融合发展 [3] 人工智能与能源融合政策背景 - 2025年9月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》 [4] - 政策提出到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建 [4] - 具体目标包括：推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用；挖掘十个以上可复制、易推广、有竞争力的重点示范项目；探索百个典型应用场景赋能路径 [4] - 核心目标是提升能源系统安全可靠与灵活高效运行能力，保障能源安全稳定供应和绿色低碳转型 [4]