投资并购：聚焦核心赛道，深化产业协同与价值释放。1）公司于2023 年投资万达电影，打通内容创 作、制作到终端放映全产业链。依托万达电影作为国内领先院线平台所积累的海量观众数据与消费行为 洞察，公司精准定位市场需求并动态优化影片定位及宣发策略。同时，万达电影的千万级会员体系与影 院场景流量，有望为本公司影视IP 衍生品的落地提供天然渠道优势。2）2025 年上半年，公司对北京乐 自天成文化发展股份有限公司进行战略投资，前瞻性投资潮玩、手办等高增长衍生品市场，持续深化IP 价值链。3）2025 年7 月，公司启动对快钱金融服务（上海）有限公司（「快钱」）30%股权的收购， 布局数字内容生态，构建"文化+科技+金融"闭环。 投资建议：2025 年电影行业呈稳步复苏态势，在此背景下优质电影龙头的竞争优势和市场份额有望进 一步提升，叠加游戏项目有序推出贡献业绩弹性，南瓜电影流媒体实现影视渠道增量，以及AI 影视降 本增效。我们预计公司2025-2026 年收入分别为48.4/ 58.9 亿元（25 年前值为73.7 亿元），同比增速分 别为32%/ 22%，净利润分别为16.4/ 20.3 亿元（25 年前值为23. ...

Q：为什么选择《科尔特斯》作为第一部片子？未来的内容行业会是什么样的？」 视频生成的落地拐点仍未出现，但很多公司已经在朝之努力，用不同的方式，尤其是影视行业。 2022 年创立的 AI 3D 生成公司 Cybever，此前以「用 AI 生成高精度 3D 虚拟环境」技术闻名，最近转型为内容制作公司 Utopai Studios，由好莱坞一派改 革派导演、前派拉蒙 CEO 等投资。官宣的同时，还高调推出了计划制作的两部 AI 影片。 Utopai Studios 的掌舵者，是一位 00 后的年轻女性——Cecilia Shen，关于 Utopai Studios 的转型，以及现在视频生成落地影视行业到底难在哪里，我们整 理了 Cecilia 此前接受的一些访谈。 Cecilia： 因为《科尔特斯》是个非常好的故事，40 年前就写好了。我非常尊重作者 Nick 的风格，他非常尊重「真实性」。据我所知，迪士尼在三十几年 前就曾经希望拍摄，然后 2020 年的时候 Amazon 又想拍，结果疫情来了，又不得不放弃。《科尔特斯》融合了故事、动作、历史等等，所以，作为第一 部作品有很好的说服力。 电影艺术的发展始终与技术革 ...