港股IPO市场动态 - 旺山旺水-B香港公开发售获6,238.42倍认购，每股发售价33.37港元[1] - 文远知行-W香港公开发售获73.44倍认购，全球发售净筹约22.64亿港元[1] - 小马智行-W香港公开发售获15.88倍认购，每股发售价139港元[1] - 均胜电子香港公开发售获147.67倍认购，预计11月6日上市[1] 企业战略合作与业务拓展 - 晶泰控股子公司AILUX与礼来战略合作，赋能AI驱动双特异性抗体开发[1] - 巨星传奇签订超1亿元四足机器人销售合同，推动"IP+机器人+AI"融合模式落地[1] - 和铂医药-B与UMOJA BIOPHARMA订立评估与授权协议[1] - 渣打集团拟发行10亿美元固定利率重设永久后偿或有可转换证券[1] 公司财务业绩表现 - 香港交易所前三季度股东应占溢利为134.19亿港元，同比上升45%，收入及溢利均创新高[1] - 阜博集团第三季度总收入同比增长约27%[1] - 好孩子国际前三季度收入约64.2亿港元，同比下跌1.1%[1]

好孩子国际(01086)发布公告，根据本公司截至2025年9月30日止9个月(本期间)未经审计的合并管理账 目，本期间本集团的收入由2024年相应期间的约64.93亿港元下跌1.1%至约64.2亿港元。本期间的汇率 较2024年同期有所波动，尤其是人民币和欧元对港元的汇率。该波动导致本集团以原始货币计算的收入 变化与以本集团的报告货币港元计算的收入变化因货币折算原因而存在差异。按恒定货币口径计算，本 期间本集团收入较2024年同期下跌2.5%。 本期间，全球对我们产品的需求保持韧性，进一步巩固了本集团的全球领导地位。我们持续履行在产品 开发与创新方面的承诺，以更好地服务全球消费者需求，这些努力也助力本集团于期内持续斩获多项全 球重量级奖项：例如3项红点设计奖、2项美国婴童安全联盟年度卓越奖、2项美国育儿产品奖(NAPPA) 的产品创新奖、上榜《时代》杂志2025年度全球最佳发明榜单、1项iF设计奖以及1项美国PARENT杂志 最佳创新奖。同时，我们继续努力多元化和丰富我们的全球全渠道分销网络，这是集团持续发展的关键 基础设施，更使我们能通过集团的品牌组合更好地为消费者提供以需求为导向的服务。 展望本年度余下时 ...

截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 好孩子國際控股有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 呈交日期: 2025年11月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01086 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 500,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 500,000,000 | 本月底 ...

格隆汇11月5日丨好孩子国际(01086.HK)公布，根据公司截至2025年9月30日止九个月未经审计的合并管 理账目，该期间集团的收入由2024年相应期间的约6,492.5百万港币下跌1.1%至约6,420.0百万港币。该 期间的汇率较2024年同期有所波动，尤其是人民币和欧元对港币的汇率。该波动导致集团以原始货币计 算的收入变化与以集团的报告货币港币计算的收入变化因货币折算原因而存在差异。按恒定货币口计 算，该期间集团收入较2024年同期下跌2.5%。 ...

展望本年度余下时间，我们预计宏观不确定性和疲软态势仍将延续：旷日持久的地区性地缘政治衝突、 国际紧张局势的不确定性以及保守的消费情绪，都将持续对集团业务表现构成压力。尽管如此，我们对 基于本集团垂直整合一条龙平台的整体品牌战略保持信心，并持续致力于达成本集团的长期可持续发 展。 本期间，面临低迷的宏观经济环境，本集团收入较去年同期轻微下跌1.1%(按恒定货币口径下跌2.5%)： CYBEX品牌于上半年强劲势头的基础上，尽管面临进一步恶化的消费者情绪，本年第三季度在去年第 三季度高基数的基础上继续录得稳健增长，从而进一步扩大全球市场份额，持续巩固其作为高端"技术 —生活方式"品牌的全球领导地位;Evenflo 品牌收入下跌主要由于安全座椅品类的下跌，而儿童推车品 类的积极增长部分抵销了该下跌;gb品牌收入下跌主要来自批销渠道;蓝筹业务于本年第三季度受到较大 影响，主要由于关税增加以及宏观经济环境低迷，本集团收到的蓝筹客户订单减少;然而，本集团与其 蓝筹客户的关系保持健康、稳定。 本期间，全球对我们产品的需求保持韧性，进一步巩固了本集团的全球领导地位。我们持续履行在产品 开发与创新方面的承诺，以更好地服务全球消费 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所對本文件公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就本公告全部或部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Goodbaby International Holdings Limited 好孩子國際控股有限公司 （股份代號：1086） （於開曼群島註冊成立之有限公司） 展望本年度餘下時間，我們預計宏觀不確定性和疲軟態勢仍將延續：曠日持久的地區性 地緣政治衝突、國際緊張局勢的不確定性以及保守的消費情緒，都將持續對集團業務表 現構成壓力。儘管如此，我們對基於本集團垂直整合一條龍平台的整體品牌戰略保持信 心，並持續致力於達成本集團的長期可持續發展。 上述資料基於本集團未經審計的合併管理賬目編製而成，該等合併管理賬目未經本公司 核數師審核或審計，並且內容可能與本集團發佈的年度和中期經審計或未經審計的財務 報表有所不同。本期間的運營表現可能無法反映集團在完整報告期間內的全面業績表 現。建議股東和潛在投資者勿依賴上述信息，在買賣公司股票時應秉持謹慎態度。 截至2025年9月30日止九個月 收入表現 本公告乃由好孩子國際控股有限公司（ ...

公司评级与目标价 - 第一上海予好孩子(01086)买入评级，目标价1.85港元 [1] - 看好公司的竞争优势和未来发展 [1] 公司业务概览 - 好孩子是全球领先的婴儿耐用品生产商，业务范围广泛，包括婴儿车、儿童汽车安全座椅、婴儿家具、背带、服饰等 [1] - 公司旗下拥有Cybex、Evenflo、gb等战略品牌，产品矩阵覆盖全价位和全年龄段 [1] 核心品牌Cybex表现 - Cybex是集团核心资产和主要利润来源及增长动力，为全球认可的高端品牌 [1] - 2024年Cybex年收入创新高达44亿港元，占总收入的51% [1] - Cybex毛利率高达50%以上，欧洲市场份额约30%，稳居头部品牌地位 [1] - Cybex通过深耕日本市场、拓展中东、北美及中国市场，以及增加新品系列如家具和背带来维持快速增长 [1] gb品牌转型与内地业务 - gb品牌为好孩子集团本土品牌，在国内市场属于龙头企业 [2] - gb品牌过去几年持续下滑，但2025年上半年自营线下渠道已实现正增长，线上业务有所改善 [2] - gb品牌毛利率有明显提升，得益于集团优化渠道组合、加强渠道自主管控及稳定价格的策略 [2] - 预计中国市场的表现将继续逐步改善并在未来转亏为盈 [2] 2024年财务业绩 - 2024年好孩子收入同比增长10.6%至87.7亿港元，主要受益于欧洲/其他地区和Cybex/蓝筹业务的增长 [3] - 2024年经营利润和股东应占净利润分别增长35.7%和74.9%至5亿港元和3.6亿港元，主要受益于毛利率提升 [3] - 集团经营现金流稳健，重整贷款并进一步偿还债务，财务成本大幅优化 [3] 股东回报 - 集团恢复派息，每股派息0.07港元，派息比率为33.3%，重新回报股东 [3]

投资评级与目标价 - 第一上海予好孩子(01086)"买入"评级，目标价1.85港元 [1] 公司业务定位 - 好孩子是全球领先的婴儿耐用品生产商，凭借安全、创新、高品质三大核心优势领跑行业 [2] - 公司业务范围广泛，产品矩阵覆盖婴儿车、儿童汽车安全座椅、婴儿家具、背带、服饰等 [2] - 旗下拥有Cybex、Evenflo、gb等战略品牌，覆盖全价位和全年龄段 [2] 核心品牌Cybex表现 - Cybex是集团核心资产和主要利润来源及增长动力 [1][3] - 2024年Cybex年收入创新高达44亿港元，占总收入的51% [3] - Cybex毛利率高达50%以上，欧洲市场份额约30%，稳居头部品牌地位 [3] - 品牌通过深耕日本市场、拓展中东、北美及中国市场以及增加新品系列来维持快速增长 [3] gb品牌转型与改善 - gb品牌是国内龙头企业，过去几年持续下滑后已见底并逐步改善 [1][4] - 2025年上半年，gb自营线下渠道已实现正增长，线上业务改善，毛利率有明显提升 [4] - 毛利率提升受益于集团优化渠道组合、加强渠道自主管控及稳定价格的策略 [4] - 预计中国市场的表现将继续逐步改善并在未来转亏为盈 [4] Evenflo业务展望 - Evenflo业务面临阶段性挑战，但集团已作出相应调整 [1] - 相信Evenflo业务最坏情况已过去并会逐步改善 [1] 财务业绩与股东回报 - 2024年集团收入同比增长10.6%至87.7亿港元，主要受益于欧洲/其他地区和Cybex/蓝筹业务的增长 [5] - 2024年经营利润和股东应占净利润分别增长35.7%和74.9%至5亿港元和3.6亿港元，主要受益于毛利率提升 [5] - 集团经营现金流稳健，重整贷款并偿还债务，财务成本大幅优化 [5] - 集团恢复派息，每股派息0.07港元，派息比率为33.3%，重新回报股东 [5]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为5亿港元，股份数目为50亿股，面值0.01港元[1] - 上月底已发行股份（不含库存股）16.69125666亿股，本月增126.85万股，月底结存16.70394166亿股[2] 购股计划 - 购股计划1 - 3上月底和本月底结存股份期权数目及行使价不变[3] - 购股计划4上月底1808.2万股，本月行使26.2万股，月底结存1782万股，行使价0.96港元[3] - 购股计划5上月底296.9万股，本月行使4.65万股、失效6万股，月底结存286.25万股，行使价1.01港元[3] - 购股计划7上月底1.01024亿股，本月行使96万股、失效40万股，月底结存9966.4万股，行使价0.485港元[4] 资金与股份变动 - 本月行使期权所得资金总额76.4085万港元[4] - 本月增加已发行股份（不含库存股）总额126.85万股[5]

收入和利润（同比环比） - 公司收益为4300.9百万港元，较去年同期4187.6百万港元增长2.7%[13] - 报告经营溢利为202.0百万港元，较去年同期279.4百万港元下降27.7%[13] - 非公认会计原则经营溢利为225.9百万港元，较去年同期299.2百万港元下降24.5%[13] - 报告纯利为105.5百万港元，较去年同期187.3百万港元下降43.7%[13] - 非公认会计原则纯利为124.6百万港元，较去年同期202.2百万港元下降38.4%[13] - 公司总收益为43.009亿港元，同比增长2.7%（恒定货币口径增长2.8%）[15] - 公司总收益从约4187.6百万港元增加2.7%至约4300.9百万港元[24] - 经营溢利从约279.4百万港元减少27.7%至约202.0百万港元[30] - 除税前溢利从约217.9百万港元减少29.5%至约153.6百万港元[33] - 期内溢利从约187.3百万港元减少约81.8百万港元至约105.5百万港元[35] - 非公认会计原则期内溢利从约202.2百万港元减少38.4%至约124.6百万港元[35] - 收益同比增长2.7%至43.01亿港元[93] - 经营溢利同比下降27.7%至2.02亿港元[93] - 期内溢利同比下降43.7%至1.06亿港元[93] - 公司期内溢利为10.5388亿港元，较去年同期18.5447亿港元下降43.2%[98] - 公司总收益为4,300,936千港元，同比增长2.7%[107][109][113] - 除税前溢利为153,619千港元，同比下降29.5%[107][109] - 每股基本盈利为0.06港元，较去年同期0.11港元下降45.5%[93] - 每股基本盈利计算中母公司普通股权益持有人应占溢利为105,388千港元（2025年）和185,447千港元（2024年）[133] 成本和费用（同比环比） - 报告毛利为2134.8百万港元，较去年同期2201.5百万港元下降3.0%[13] - 销售成本从约1986.1百万港元增加9.1%至约2166.1百万港元[25] - 毛利率从52.6%下降3.0个百分点至49.6%[25] - 毛利同比下降3.0%至21.35亿港元[93] - 已出售存货成本增长9.2%至2,158.45百万港元，对应毛利率约为48.3%[121] - 研发成本增长8.8%至219.705百万港元，占营业收入比例约为5.2%[121] - 雇员福利开支减少1.8%至950.462百万港元，其中工资薪金减少18.31百万港元至917.445百万港元[121] - 财务收入下降57%至8.046百万港元，主要因银行存款利息收入减少[119] - 财务成本下降35%至56.701百万港元，其中银行贷款利息成本减少31.58百万港元至51.968百万港元[120] - 所得税开支增长57%至48.082百万港元，当期所得税增加4.605百万港元至75.805百万港元[129] - 公司确认购股权开支大幅增加至503.3万港元，较上年同期17.2万港元增长2823%[162] 各条业务线表现 - 战略品牌收益39.225亿港元（占总收益91.2%），同比增长3.4%[15] - CYBEX品牌收益24.524亿港元（占总收益57.0%），同比增长13.6%（恒定货币口径增长12.6%）[15][16] - Evenflo品牌收益10.753亿港元（占总收益25.0%），同比下降5.2%（恒定货币口径下降2.5%）[15][19] - gb品牌收益3.948亿港元（占总收益9.2%），同比下降21.1%（恒定货币口径下降23.0%）[15][19] - 蓝筹及其他业务收益3.784亿港元（占总收益8.8%），同比下降4.3%（恒定货币口径下降2.4%）[15][18] - CYBEX在北美战略市场取得稳健进展，经营溢利增长超越收益增长[16] - Evenflo第一季度销售额下降，但婴儿推车分部实现稳健增长[19] - gb品牌批发渠道收益下降，但通过渠道优化实现毛利率明显提升[19] - 蓝筹业务收益下降主要因美国关税政策导致客户延迟付运货物[18] - 轮式推车分部收益为1,791,331千港元，同比增长5.7%[107][109] - 汽车座椅分部收益为1,985,259千港元，同比增长5.4%[107][109] - 其他类别分部收益为524,346千港元，同比下降13.9%[107][109] - 分部业绩总额为2,134,846千港元，同比下降3.0%[107][109] - 客户合约总收入为4,187.639百万港元，其中轮式推车贡献1,694.83百万港元（40.5%），汽车座椅贡献1,884.065百万港元（45.0%），其他类别贡献608.744百万港元（14.5%）[114] 各地区表现 - 欧非中东印度市场收益为2,004,177千港元，同比增长9.2%[110] - 美洲市场收益为1,394,679千港元，与去年同期基本持平[110] - 亚太原市场收益为902,080千港元，同比下降5.9%[110] - 美国市场盈利减少主因额外关税成本及汽车座椅产品合规成本增加[11] 管理层讨论和指引 - 按恒定货币口径计算收益较去年同期增长2.8%[13] - 收益增长受汇率波动影响，人民币及欧元兑港元汇率产生折算差异[13] - 公司产生稳健经营现金流并降低融资成本，预期趋势持续[11] - 公司宣派2024年末期股息116.776百万港元，每股0.07港元，但未宣派2025年中期股息[130][131] - 董事会在本期间不建议派付任何股息[63] - 本期间集团未进行任何重大收购、出售或重大投资[58] - 截至2025年6月30日集团无重大投资或资本资产计划[59] - 2024年4月融资协议提供1.6亿美元定期贷款融资，期限36个月，总承贷额可增加不超过5000万美元[68] - 截至2025年6月30日，2024年4月融资协议项下已动用1.3355亿美元定期贷款融资[69] 现金流和营运资本 - 公司经营所得现金为36.5945亿港元，同比增长21.3%[99] - 经营现金流净额为29.693亿港元，较去年同期23.602亿港元增长25.8%[99] - 现金及现金等价物期末余额为99.8472亿港元，较期初109.9358亿港元下降9.2%[100] - 现金分红支出11.6776亿港元[98][100] - 购买物业、厂房及设备支出10.6456亿港元，同比增长50.8%[100] - 偿还借款80.4078亿港元，新增借款73.5397亿港元[100] - 研发相关无形资产添置支出9960万港元[100] - 存货减少8.7317亿港元，去年同期为增加13.1002亿港元[99] - 贸易应付款项及应付票据从1459.5百万港元减少至1282.1百万港元[38] - 存货从1712.4百万港元减少至1623.3百万港元[38] - 贸易应收款项周转日数从52天缩短至45天[38] - 现金及现金等价物减少9.2%至9.98亿港元[95] - 存货减少5.2%至16.23亿港元[95] - 贸易应收款项及应收票据基本持平为10.85亿港元[95] - 贸易应收款项从10.84亿港元微增至10.85亿港元，基本持平[166] - 贸易应付款项及应付票据从2024年12月31日的1,457,628千港元下降至2025年6月30日的1,280,310千港元，降幅12.2%[167] - 逾期超过6个月的贸易应收款项从2024年12月31日的0.91亿港元增至2025年6月30日的1.93亿港元，增幅达112%[144] 购股权计划和高管持股 - 尚未行使购股权总数175,668,000份（2024年末：196,434,500份）[48] - 宋郑还持有尚未行使购股权总计7,998,600股，占已发行股本总额0.501%[49] - 刘同友持有尚未行使购股权总计29,902,400股，占已发行股本总额1.793%[49] - Martin Pos持有尚未行使购股权总计19,091,400股，占已发行股本总额1.165%[49] - 富晶秋持有尚未行使购股权总计1,860,800股，占已发行股本总额0.112%[49] - 何国贤持有尚未行使购股权总计115,200股，占已发行股本总额0.007%[49] - 张昀持有尚未行使购股权总计76,800股，占已发行股本总额0.005%[49] - 石晓光持有的96,000股购股权已全部行使，当前未行权股数为0[49] - 2024年7月2日新授出购股权行使价均为0.485港元，与授出前收市价持平[49] - 2019年授出的购股权行使价为3.75港元，显著高于当时1.94港元的收市价[49] - 公司购股权计划涉及多位董事及关联人，未行权总股本占比约3.583%[49] - 董事及联系人所持尚未行使购股权总数达33,434,000份，占已发行股本总额2.004%[50] - 集团雇员所持尚未行使购股权总数达68,640,000份，占已发行股本总额4.115%[50] - 2024年7月2日新授出购股权行使价为0.485港元，当日收市价同为0.485港元[50] - 董事金鹏持有28,800份购股权，占股本0.002%，行使价0.96港元[50] - Sharon Nan Kobler持有1,668,000份购股权，占股本0.100%[50] - Martin Patrick Pos持有1,750,000份购股权，占股本0.105%[50] - 2018年3月27日授出购股权公平值为1.66-1.84港元[51] - 2020年6月19日授出购股权公平值区间为0.27-0.41港元[51] - 2024年7月2日新授出购股权公平值区间为0.17-0.23港元[51] - 期间行使购股权142,500份，注销/失效19,512,000份[50] - 截至2025年6月30日已发行股份总数为1,668,235,666股[53] - 2025年购股权计划可发行股份总数166,813,966股，占已发行股份约9.99%[55] - 2020年购股权计划剩余可授出购股权总数13,623,316份（截至2025年1月1日）[55] - 2020年6月19日授出购股权总数18,175,000份，包含多个不同归属时间表[53] - 2024年7月2日授出购股权总数102,074,000份，分五批归属（2025-2029年）[54] - 2024年最新授出购股权公平值范围0.17-0.25港元[52] - 2022年授出购股权公平值范围0.45-0.52港元[52] - 2020年授出购股权公平值范围0.27-0.41港元[52] - 2019年授出购股权公平值范围0.25-0.31港元[52] - 2018年授出购股权公平值范围1.42-1.68港元[52] - 任何12个月内根据购股权计划授予的股份总数不得超过公司已发行股份的1%[56] - 向主要股东或独立非执行董事授予购股权后合计发行股份不得超过已发行股份的0.1%[56] - 购股权行使价不低于授出日收市价或前五个交易日平均收市价的较高者[57] - 2010年购股权计划下未行使购股权数量从2024年初的1.0018亿份减少至2025年中期的5195万份[156] - 2025年上半年有1255万份购股权失效，加权平均行使价为3.813港元[156] - 截至2025年6月30日，未行使购股权中行使价最低为3.75港元，最高为5.122港元[157] - 购股权计划规定任何12个月内授予单一合格参与者的股份不得超过公司已发行股份的1%[152] - 授予主要股东或独立非执行董事的购股权若超过已发行股份的0.1%或价值超过500万港元，需股东批准[152] - 替代购股权与现有购股权的交换率基于2020年6月19日的公平值确定[155] - 2020年购股权计划下未行使购股权数量从年初131,935千份减少至期末123,718千份，减少6.2%[159] - 悉数行使所有购股权将发行1.76亿股新股，占已发行股份约10.45%[162] 其他重要内容（非财务及非业务） - 货币性资产为1067.1百万港元（2024年末：1126.0百万港元）[41] - 计息银行贷款及其他借款为1460.6百万港元（2024年末：1455.1百万港元）[41] - 净债务为393.5百万港元（2024年末：329.1百万港元）[41] - 杠杆比率为30.6%（含租赁负债影响后为32.6%）（2024年末：32.8%/34.8%）[45] - 全职雇员6096名（2024年末：6231名）[46] - 雇员成本为935.8百万港元（2024年同期：953.8百万港元）[46] - 抵押银行存款24.7百万港元（2024年末：24.5百万港元）[44] - 浮动利率借款1274.3百万港元（2024年末：1276.2百万港元）[41] - 无重大或然负债（2024年末：无）[42] - 委任张昀女士为首席独立非执行董事自2025年8月25日起生效[66] - 截至2025年6月30日，公司已发行普通股总计1,668,235,666股[79][83] - 董事宋郑还先生持有770,195,427股股份，占公司总股份的46.17%[75] - 董事富晶秋女士持有770,195,427股股份，占公司总股份的46.17%[75] - 董事刘同友先生持有47,310,573股股份，占公司总股份的2.84%[75] - 董事Martin Pos先生持有126,580,915股股份，占公司总股份的7.59%[75] - 恒泰信托（香港）有限公司作为受托人持有766,042,427股股份，占公司总股份的45.92%[80] - Gramma Enterprises Limited持有696,304,251股股份，占公司总股份的41.74%[80] - Rosy Phoenix Limited持有696,304,251股股份，占公司总股份的41.74%[80] - Cayey Enterprises Limited持有608,550,380股股份，占公司总股份的36.48%[80] - Pacific United Developments Limited持有409,518,229股股份，占公司总股份的24.55%[80] - 权益总额增长3.4%至60.16亿港元[96] - 累计换算调整产生汇兑收益24.8992亿港元，去年同期为亏损14.9556亿港元[98] - 汇兑收益净额大幅改善，从2024年的0.679百万港元增至62.825百万港元，增幅达9,152%[115][121] - 其他收入及收益总额为77.81百万港元，同比增长626%，主要受汇兑收益净额大幅增加至62.825百万港元（2024年同期：0.679百万港元）驱动[115] - 非流动资产总额为5,838,540千港元，较2024年底增长3.6%[111] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年12月31日819,179千港元增至2025年6月30日836,176千港元[134] - 物业、厂房及设备期内添置106,456千港元[134] - 物业、厂房及设备期内折旧拨备130,325千港元[134] - 使用权资产账面值从2025年1月1日281,486千港元增至2025年6月30日311,004千港元[137] - 使用权资产期内添置65,211千港元[137] - 使用权资产期内折旧开支56,632千港元[137] - 租赁负债期末账面值261,465千港元（2025年6月30日）和260,449千港元（2024年12月31日）[138] - 商誉