财务数据 - 截至2025年9月30日，流动资产期末余额为59,594,587,857.16元，期初余额为57,001,985,199.18元[1] - 流动负债期末余额为48,266,919,130.46元，期初余额为46,177,632,151.22元[1] - 非流动资产期末余额为4,539,581,727.3元，期初余额为4,659,028,479.2元[1] - 非流动负债期末余额为1,162,277,105.23元，期初余额为1,162,961,395.9元[1] - 实收资本（或股本）期末和期初均为2,800,000,000.00元[1] - 所有者权益（或股东权益）期末余额为14,704,973,348.77元，期初余额为14,320,420,131.22元[1] - 资产总计期末余额为64,134,169,584.46元，期初余额为61,661,013,678.38元[1] - 负债和所有者权益（或股东权益）总计期末余额为64,134,169,584.48元，期初余额为61,661,013,678.38元[1] - 短期借款期末余额为8,593,697,454.74元，期初余额为5,536,439,819.60元[1] - 应付票据及应付账款期末余额为35,893,485,938.62元，期初余额为31,405,780,356.73元[1] - 营业总收入本年累计为54,693,011,286.36元，上年同期为56,045,505,051.00元[9] - 营业总成本本年累计为53,402,081,236.34元，上年同期为54,551,747,302.47元[9] - 营业利润本年累计为962,113,681.56元，上年同期为1,073,122,928.71元[9] - 利润总额本年累计为993,477,787.57元，上年同期为1,081,389,659.93元[9] - 净利润本年累计为643,252,718.34元，上年同期为744,124,921.53元[9] - 归属于母公司所有者的净利润本年累计为395,426,317.77元，上年同期为408,721,608.29元[9] - 其他综合收益的税后净额本年累计为 - 148,499.10元，上年同期为 - 2,426,900.00元[9] - 综合收益总额本年累计为643,104,219.24元，上年同期为741,698,021.53元[9] - 归属于母公司所有者的综合收益总额本年累计为395,277,818.67元，上年同期为406,294,708.29元[9] - 基本每股收益和稀释每股收益本年和上年同期均为0.00元[9] - 销售商品、提供劳务收到的现金本年累计为579.2537449811亿美元，上年同期为568.9890090683亿美元[12] - 收到的税费返还本年累计为4268365.53美元，上年同期为36544423.43美元[12] - 经营活动现金流入小计本年累计为594.6063587753亿美元，上年同期为579.7405579848亿美元[12] - 经营活动现金流出小计本年累计为635.8868475061亿美元，上年同期为661.5679129655亿美元[12] - 经营活动产生的现金流量净额本年累计为 - 41.2804887308亿美元，上年同期为 - 81.8273549807亿美元[12] - 投资活动现金流入小计本年累计为1.7611938877亿美元，上年同期为6.6994195593亿美元[12] - 投资活动现金流出小计本年累计为3.5781039257亿美元，上年同期为7.4719031499亿美元[12] - 筹资活动现金流入小计本年累计为93.2943788124亿美元，上年同期为100.8306215272亿美元[12] - 筹资活动现金流出小计本年累计为67.171623199亿美元，上年同期为78.1001933014亿美元[12] - 现金及现金等价物净增加额本年累计为 - 16.9764620612亿美元，上年同期为 - 59.8733660699亿美元[12] - 2025年营业总收入为32,898,625.79元，上年同期为29,956,208.00元[14] - 2025年营业总成本为66,209,371.75元，上年同期为92,642,679.27元[14] - 2025年投资收益为130,500,388.84元，上年同期为321,573,902.86元[14] - 2025年营业利润为99,650,179.67元，上年同期为261,519,948.53元[14] - 2025年利润总额为95,329,403.67元，上年同期为263,881,955.32元[14] - 2025年净利润为95,329,403.67元，上年同期为263,934,391.88元[14] - 2025年其他综合收益的税后净额为156,200.00元，上年同期为 - 1,522,900.00元[14] - 2025年综合收益总额为95,485,603.67元，上年同期为262,411,491.88元[14] - 2025年利息费用为84,552,762.32元，上年同期为94,303,871.33元[14] - 销售商品、提供劳务收到的现金本年累计为31,728,608.23元，上年同期为24,472,472.46元[17] - 收到其他与经营活动有关的现金本年累计为66,921,848.68元，上年同期为83,251,707.50元[17] - 经营活动现金流入小计本年累计为98,650,456.91元，上年同期为107,724,179.96元[17] - 经营活动现金流出小计本年累计为164,111,186.49元，上年同期为152,879,845.37元[17] - 经营活动产生的现金流量净额本年累计为 - 65,460,729.58元，上年同期为 - 45,155,665.41元[17] - 投资活动现金流入小计本年累计为1,755,782,916.27元，上年同期为1,176,156,271.13元[17] - 投资活动现金流出小计本年累计为1,465,034,074.28元，上年同期为2,082,932,046.07元[17] - 投资活动产生的现金流量净额本年累计为290,748,841.99元，上年同期为 - 906,775,774.94元[17] - 筹资活动现金流入小计本年累计为40,222,856,659.91元，上年同期为38,650,419,180.36元[17] - 现金及现金等价物净增加额本年累计为 - 1,797,248,736.54元，上年同期为 - 5,691,195,888.75元[17] 其他 - 公告呈现国药器械截至2025年9月30日止九个月的本部及合并未经审核资产负债表、利润表及现金流量表[3] - 公告发布时间为2025年10月23日[3]

核心观点 - 大摩预测国药控股未来30天内股价有70%至80%的机率上涨 评级为增持 目标价22.5港元 [1] 行业背景 - 药品分销商在2025年持续未受市场关注 主要受国内需求疲软及中国技术授权活动影响 [1] 公司估值与投资时机 - 以2026年6.5倍市盈率计算 国药控股现时具备良好进场时机 [1] 子公司业绩表现 - 附属国药股份第三季度营收与利润同比分别增长4%及13% 呈现正向转折 [1] - 国药一致第三季营收与净利分别同比下降2%及10% 但公司指出分销业务已趋于稳定并恢复增长 [1] - 两家子公司已公布第三季业绩 显示逐季呈正向转折 并对集团产生正面效应 [1]

投资观点与价格目标 - 大摩相信国药控股未来30天内股价将上升 发生概率为70%至80% 评级为增持 目标价为22.5港元 [1] - 以2026年6.5倍市盈率计算 认为国药控股现时具备良好进场时机 [1] 行业背景与市场状况 - 药品分销商在2025年持续未受市场关注 受国内需求疲软及中国技术授权活动影响 [1] 公司近期业绩表现 - 国药控股旗下两家子公司第三季业绩显示逐季呈正向转折 对集团产生正面效应 [1] - 附属国药股份第三季度营收与利润同比分别增长4%及13% 呈现正向转折 [1] - 国药一致第三季营收与净利分别同比下降2%及10% 但公司指出分销业务已趋于稳定并恢复增长 [1]

核心观点 - 摩根士丹利认为国药控股股价在未来30天内上涨的概率为70%至80% 给予“增持”评级及22.5港元目标价 [1] 公司业绩与运营 - 国药控股旗下子公司国药股份第三季度营收与利润按年分别增长4%及13% 呈现正向转折 [1] - 旗下子公司国药一致第三季度营收与净利分别按年下降2%及10% 但其分销业务已趋于稳定并恢复增长 [1] - 国药股份是集团北京地区分销商及全国麻醉药品主要供应商 [1] - 国药一致负责国药集团南方分销网络及国大药房连锁业务 [1] - 两家子公司第三季业绩显示逐季呈正向转折 对集团产生正面效应 [1] 行业与估值 - 药品分销商在2025年持续未受市场关注 主要受国内需求疲软及中国技术授权活动影响 [1] - 以2026年6.5倍市盈率计算 认为国药控股现时具备良好进场时机 [1]

股价表现 - 公司股价上涨3.26%至19.33港元，成交额达7191.44万港元 [1] 公司治理与财务日程 - 公司董事会会议定于10月24日举行，旨在审议及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的未经审核季度业绩 [1] 附属公司财务业绩 - 公司附属国药股份第三季度营业收入为137.47亿元人民币，同比增长3.58% [1] - 公司附属国药股份第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.44亿元人民币，同比增长13.10% [1]

经AI快讯，国药控股(01099.HK)涨超3%，截至发稿，涨3.26%，报19.33港元，成交额7191.44万港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

股价表现 - 国药控股股价上涨3.26%至19.33港元，成交额达7191.44万港元 [1] 公司治理与财务日程 - 公司董事会会议定于10月24日举行，旨在审议及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的未经审核季度业绩 [1] 附属公司业绩 - 附属公司国药股份第三季度营业收入为137.47亿元，同比增长3.58% [1] - 附属公司国药股份第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.44亿元，同比增长13.10% [1]

公司业绩概览 - 公司前三季度实现营收393.81亿元，同比增长3.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为14.92亿元，同比增长0.74% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为14.7亿元，同比下降1.27% [1] - 基本每股收益为1.9778元 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責,對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明,並明確表示,概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 ( 於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司 , 在香港以國控股份有限公司之名稱經營業務 ) (股份代號 :01099) 公告 國藥股份 2025年第三季度之 主要未經審核會計數據和財務指標 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09條及證券及期貨條例(香港法 例第 571 章)第 XIVA 部刊發。 茲提述國藥控股股份有限公司(「本公司」)於2025年10月21日刊發之海外監管公告(「該 公告」),內容有關本公司附屬公司國藥集團藥業股份有限公司(「國藥股份」,其 A 股於上 海證券交易所上市(股票代碼：600511))之 2025 年第三季度報告。 國藥股份之主要未經審核會計數據和財務指標 單位:元 幣種:人民幣 本公司董事會謹此提醒股東及公眾投資者注意以下於該公告內載列之國藥股份 2025 年第 三季度之主要未經審核會計數據和財務指標。 * 本公司以其中文名稱及英文名稱「 Sinoph ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責,對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明,並明確表示,概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 ( 於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司 , 在香港以國控股份有限公司之名稱經營業務 ) (股份代號 :01099) 海外監管公告 國藥集團藥業股份有限公司 2025 年第三季度報告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條作出。 茲載列國藥控股股份有限公司旗下一間 A 股於上海證券交易所上市的附屬公司，國 藥集團藥業股份有限公司,於 2025 年 10 月 21 日於上海證券交易所網站刊發的《國藥 集團藥業股份有限公司 2025 年第三季度報告》，僅供參閱。 承董事會命 國藥控股股份有限公司 董事長 趙炳祥 於本公告日期，執行董事為連萬勇先生及孫京林先生；非執行董事為趙炳祥先生、陳啟宇先 生、祖敬先生、邢永剛先生、陳玉卿先生、文德鏞先生及馮蓉麗女士；獨立非執行董事為李 培育先生、吳德龍先生、俞衛鋒先生、石晟昊先生及陳威如先生。 * 本公司以其中文名稱及英文名稱「 Sinoph ...