格隆汇10月30日丨国药控股(01099.HK)公布附属一致药业股份有限公司2025年第三季度报告。营收约为 人民币183.28亿元，同比减少1.89%。净利润约为2.91亿元，同比减少9.58%。基本每股收益为0.52元。 前三季度营收约为551.24亿元，同比减少2.38%。净利润约为9.57亿元，同比减少10.18%。 ...

智通财经APP讯，国药控股(01099)公布国药一致2025年前三季度业绩，实现营业收入 551.24 亿元，同 比下降 2.38%;归属于上市公司股东的净利润 9.57 亿元，同比下降 10.18%;基本每股收益1.72元。2025 年 第三季度，实现营业收入 183.28 亿元，同比下降 1.89%;归属于上市公司股东的净利润 2.91 亿元，同比 下降 9.58%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致之任何損失承擔任何責任。 茲提述國藥控股股份有限公司（「本公司」）於 2025 年 10 月 30 日刊發之海外監管公告 （「該公告」），內容有關本公司附屬公司國藥集團一致藥業股份有限公司（「國藥一 致」，其 A 股及 B 股在深圳證券交易所上市（A 股股票代碼：000028 及 B 股股票代碼： 200028））之 2025 年第三季度報告。 本公司董事會謹此提醒股東及公眾投資者注意以下於該公告內載列之國藥一致 2025 年第 三季度之主要未經審核會計數據和財務指標。 * 本公司以其中文名稱及英文名稱「 Sinopharm Group Co. Ltd. 」根據香港公司條例註冊為非香港公司。 國藥一致之主要未經審核會計數據和財務指標 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司， 在香港以國控股份有限公司之名稱經營業務） 單位 : 元 （股份代號：01099） 幣種 : 人民幣 公告 國藥一致 2025年第三季度之 主要未經審核會計 ...

茲載列國藥控股股份有限公司旗下一間 A 股及 B 股於深圳證券交易所上市的附屬公 司，國藥集團一致藥業股份有限公司，在深圳證券交易所網站刊登的《國藥集團一 致藥業股份有限公司 2025 年第三季度報告》，僅供參閱。 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司， 在香港以國控股份有限公司之名稱經營業務） （股份代號 ：01099） 海外監管公告 國藥集團一致藥業股份有限公司 2025 年第三季度報告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條作出。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 承董事會命 國藥控股股份有限公司 董事長 趙炳祥 中國，上海 2025年 10月 30日 於本公告日期，執行董事為連萬勇先生及孫京林先生；非執行董事為趙炳祥先生、陳啟宇先 生、祖敬先生、邢永剛先生、陳玉卿先生、文德鏞先生及馮蓉麗女士；獨立非執行董事為李 培育先生、吳德龍先生、俞衛鋒先生、石晟昊先生及陳威如先生。 * 本公司以其中文名稱及英 ...

机构：中金公司 研究员：朱言音/夏璐/张琎 业绩回顾 2025 年1-3 季度业绩符合我们预期 公司公布2025 年1-3 季度业绩：营业收入4,315 亿元，同比-2.5%；归母净利润为53 亿元，同比+0.5%， 符合我们预期。 发展趋势 销售费用率进一步优化。2025 年1-3 季度，公司毛利率为7.2%，同比-0.2 个百分点；销售费用率2.7%， 同比-0.1 个百分点；管理费用率为1.1%，同比-0.1 个百分点，财务费用率为0.4%，同比基本持平。单三 季度，公司毛利率7.5%，同比持平。我们预计公司今年有望继续保持各项费用稳定。 盈利预测与估值 我们维持2025 年/2026 年净利润预测74.75 亿元人民币/79.26 亿元人民币，分别同比增长6.0%/6.0%。当 前股价对应2025 年/2026年7.4 倍和6.9 倍市盈率。我们维持跑赢行业评级和目标价24.7港币，对应2025 年/2026 年9.4 倍/8.8 倍市盈率，对应上涨空间27.1%。 风险 药品集中采购压力，零售及医疗器械业务增长不及预期。 单三季度归母净利润保持良好发展态势。2025 年单三季度，公司收入人民币1,4 ...

行业整体观点 - 中国生物科技与创新药行业经历波动，由早前上涨导致估值过高、医保目录定价不确定性、业务拓展预期延迟及年终基金沽售所驱动 [1] - 市场流动性仍然稳健，优质公司估值正变得具吸引力，业务拓展活动亦正在进行，大型交易仍有可能，且进一步价格下行风险似乎有限 [1] - 随着创新药比例上升和盈利增长加速，当前回调是健康整固，为明年部署提供吸引的机会 [1] 石药集团 (01093) - 业务拓展执行的延迟削弱投资者信心，但创造更具吸引力买入机会 [1] - 假设业务拓展按预期恢复，其市盈率估值仍非常具吸引力 [1] - 年底前仍有可能完成数笔较小的业务拓展交易，第三季业绩或为近期催化剂 [1] - 大型业务拓展交易到明年实现显著进展的可能性很高 [1] 国药控股 (01099) - 应收账款天数改善以及"十五五"计划启动将支持盈利动能恢复 [1] - 目前股价水平提供诱人股息收益率和不高的市盈率 [1] - 随着营运效率持续改善，该股存在显著上行空间 [1]

该行认为石药集团(01093)业务拓展执行的延迟削弱投资者信心，创造更具吸引力买入机会，假设业务 拓展按预期恢复，其市盈率估值仍非常具吸引力。该行亦相信年底前仍有可能完成数笔较小的业务拓展 交易，第三季业绩或为近期催化剂。该行认为大型业务拓展交易到明年实现显著进展的可能性很高。对 于国药控股(01099)，该行认为应收账款天数改善以及"十五五"计划启动将支持盈利动能恢复。目前股 价水平提供诱人股息收益率和不高的市盈率，随着营运效率持续改善，该股存在显著上行空间。 智通财经APP获悉，里昂发布研报称，中国生物科技与创新药行业经历波动，受早前上涨导致估值过 高、对国家医保药品目录定价不确定性、业务拓展预期延迟及年终基金沽售所驱动。该行认为市场流动 性仍然稳健，优质公司估值正变得具吸引力，业务拓展活动亦正在进行，大型交易仍有可能，且进一步 价格下行风险似乎有限。随着创新药比例上升和盈利增长加速，认为当前回调是健康整固，为明年部署 提供吸引的机会。 ...

國藥控股股份有限公司截至 2025 年 9 月 30 日止九個月之未經審核財務報表 ( 於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司 , 在香港以國控股份有限公司之名稱經營業務 ) (股份代號 :01099) 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條作出。 茲載列國藥控股股份有限公司（「本公司」）於 2025 年 10 月 27 日於上海證券交易所網 站 (http://www.sse.com.cn)、中國貨幣網網站(http://www.chinamoney.com.cn)及上海清算所 網站(http://www.shclearing.com)發佈的截至 2025 年 9 月 30 日止九個月之合併以及本公司 的未經審核資產負債表、利潤表、現金流量表及所有者權益變動表，僅供參閱。 承董事會命 國藥控股股份有限公司 董事長 趙炳祥 中國，上海 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致之任何損失承擔任何責任。 2025年 10月 27日 ...

对于国药控股，该行认为应收账款天数改善以及十五五计划启动将支持盈利动能恢复。目前股价水平提 供诱人股息收益率和不高的市盈率，随着营运效率持续改善，该股存在显著上行空间。 该行认为石药集团业务拓展执行的延迟削弱投资者信心，创造更具吸引力买入机会，假设业务拓展按预 期恢复，其市盈率估值仍非常具吸引力。该行亦相信年底前仍有可能完成数笔较小的业务拓展交易，第 三季业绩或为近期催化剂。该行认为大型业务拓展交易到明年实现显著进展的可能性很高。 里昂发表报告指，中国生物科技与创新药行业经历波动，受早前上涨导致估值过高、对国家医保药品目 录定价不确定性、业务拓展预期延迟及年终基金沽售所驱动。该行认为市场流动性仍然稳健，优质公司 估值正变得具吸引力，业务拓展活动亦正在进行，大型交易仍有可能，且进一步价格下行风险似乎有 限。随着创新药比例上升和盈利增长加速，认为当前回调是健康整固，为明年部署提供吸引的机会。 ...

智通财经APP讯，国药控股(01099)公布2025年前9个月业绩，营业收入约4314.79亿元，同比减少2.47%; 归属于母公司所有者的净利润约53.07亿元，同比增长0.53%;基本每股收益1.7元。 ...