业绩数据 - 2025年上半年营业收入363.63亿元，同比降1.48%[6] - 营业利润6.84亿元，同比降8.28%[6] - 归属母公司综合收益总额2.95亿元，同比增1.02%[6] - 经营现金流净额 - 24.82亿元，同比降67.88%[6] 资产权益 - 报告期末总资产640.92亿元，较期初增3.94%[8] - 报告期末归属母公司所有者权益80.88亿元，较期初增2.58%[8]

融资与评级 - 公司2025年度第一期超短期融资券余额8亿元，利率1.85%[17] - 报告期内信用评级机构未对企业或债务融资工具作出信用评级结果调整[18] 财务指标 - 短期借款期末余额80.80亿元，期初余额55.36亿元[33] - 应付票据期末余额28.75亿元，期初余额35.86亿元[33] - 应收账款期末余额346.78亿元，期初余额317.64亿元[33] - 存货期末余额120.15亿元，期初余额115.61亿元[33] - 流动资产合计期末余额594.88亿元，期初余额570.02亿元[33] - 流动负债合计期末余额482.94亿元，期初余额461.78亿元[33] - 长期借款期末余额3.53亿元，期初余额3.05亿元[33] - 非流动负债合计期末余额12.06亿元，期初余额11.63亿元[33] - 归属于母公司所有者权益期末余额78.84亿元，期初余额65.03亿元[33] - 所有者权益合计期末余额145.91亿元，期初余额143.20亿元[33] 经营业绩 - 本年年累计营业总收入363.63亿美元，上年同期369.09亿美元，同比下降1.48%[37] - 本年年累计营业总成本354.39亿美元，上年同期358.49亿美元，同比下降1.14%[37] - 本年年累计营业利润6.84亿美元，上年同期7.46亿美元，同比下降8.29%[37] - 本年年累计利润总额7.28亿美元，上年同期7.64亿美元，同比下降4.66%[37] - 本年年累计净利润4.71亿美元，上年同期5.37亿美元，同比下降12.42%[37] - 本年年累计营业外收入0.53亿美元，上年同期0.25亿美元，同比增长114.57%[37] - 本年年累计营业外支出0.10亿美元，上年同期0.07亿美元，同比增长31.62%[37] - 本年年累计所得税费用2.58亿美元，上年同期2.26亿美元，同比增长13.76%[37] - 本年年累计综合收益总额4.70亿美元，上年同期5.35亿美元，同比下降11.94%[37] - 归属于母公司所有者的本年年累计综合收益总额2.95亿美元，上年同期2.92亿美元，同比增长1.02%[37] 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到的现金本年累计384.48亿元，上年同期360.79亿元[41] - 收到的税费返还本年累计0.05亿元，上年同期0.23亿元[41] - 经营活动现金流入小计本年累计398.26亿元，上年同期368.35亿元[41] - 经营活动现金流出小计本年累计423.08亿元，上年同期445.61亿元[41] - 经营活动产生的现金流量净额本年累计 -24.82亿元，上年同期 -77.26亿元[41] - 投资活动现金流入小计本年累计1.91亿元，上年同期7.30亿元[41] - 投资活动现金流出小计本年累计3.00亿元，上年同期6.35亿元[41] - 筹资活动现金流入小计本年累计70.29亿元，上年同期74.59亿元[41] - 筹资活动现金流出小计本年累计47.96亿元，上年同期53.75亿元[41] - 现金及现金等价物净增加额本年累计 -3.57亿元，上年同期 -55.46亿元[41] 其他财务数据 - 公司流动资产期末余额73.11亿美元，期初余额77.61亿美元[1] - 公司流动负债期末余额79.22亿美元，期初余额84.01亿美元[1] - 公司非流动资产期末余额41.88亿美元，期初余额41.94亿美元[1] - 公司非流动负债期末余额2.18亿美元，期初余额2.20亿美元[1] - 公司负债合计期末余额81.40亿美元，期初余额86.21亿美元[1] - 公司所有者权益期末余额33.59亿美元，期初余额33.34亿美元[1] - 公司货币资金期末余额50.86亿美元，期初余额56.25亿美元[1] - 公司应收账款期末余额53.74万美元，期初余额15.38万美元[1] - 公司存货期末余额76.79万美元，期初余额74.30万美元[1] - 公司固定资产期末余额1.01亿美元，期初余额1.06亿美元[1] - 本年累计营业总收入2112.82万元，上年同期2771.22万元[46] - 本年累计营业总成本2973.58万元，上年同期6361.83万元[46] - 本年累计销售费用114.90万元，上年同期164.29万元[46] - 本年累计管理费用2020.24万元，上年同期6086.09万元[46] - 本年累计财务费用 -526.50万元，上年同期 -1039.73万元[46] - 本年累计投资收益12662.82万元，上年同期24717.87万元[46] - 本年累计利润总额11650.29万元，上年同期21661.04万元[46] - 本年累计净利润11650.29万元，上年同期21666.29万元[46] - 本年其他综合收益的税后净额15.62万元，上年同期 -152.29万元[46] - 本年综合收益总额11665.91万元，上年同期21513.99万元[46] - 经营活动现金流入小计本年累计6574.58万元，上年同期7897.54万元[16] - 经营活动现金流出小计本年累计10920.05万元，上年同期10289.51万元[27] - 经营活动产生的现金流量净额本年累计 -4345.46万元，上年同期 -2391.97万元[28] - 投资活动现金流入小计本年累计140454.12万元，上年同期58290.04万元[35] - 投资活动现金流出小计本年累计132623.79万元，上年同期178136.40万元[40] - 投资活动产生的现金流量净额本年累计7830.33万元，上年同期 -119846.36万元[41] - 筹资活动现金流入小计本年累计2824619.19万元，上年同期2580290.81万元[48] - 筹资活动现金流出小计本年累计2881944.32万元，上年同期3041247.50万元[52] - 筹资活动产生的现金流量净额本年累计 -57325.13万元，上年同期 -460956.69万元[53] - 期末现金及现金等价物余额本年累计508649.12万元，上年同期292528.02万元[57]

国药股份2025年上半年业绩 - 营业收入约256.34亿元，同比增长3.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约9.49亿元，同比减少5.19% [1] - 基本每股收益1.2572元 [1]

业绩总结 - 本报告期末总资产347.98亿元，较上年度末降0.37%[6] - 本报告期营业收入256.34亿元，较上年同期增3.54%[6] - 本报告期利润总额12.27亿元，较上年同期降6.92%[6] - 本报告期归属上市公司股东净利润9.49亿元，较上年同期降5.19%[6] - 本报告期经营活动现金流量净额 - 15.10亿元[6]

业绩数据 - 2025年上半年公司营业收入256.34亿元，同比增加3.54%[32] - 2025年上半年公司归母净利润9.49亿元，同比减少5.19%[32] - 本报告期利润总额12.27亿元，同比减少6.92%[26] - 本报告期扣除非经常性损益的净利润9.32亿元，同比减少7.14%[26] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产174.73亿元，较上年度末增加2.02%[26] - 本报告期末总资产347.98亿元，较上年度末减少0.37%[26] 用户数据 - 麻精药品“基层行”培训覆盖6000家医疗机构[33] - 北京地区药品直销网覆盖约5800家客户[37] - 全国麻精药品分销网覆盖5.3万余家医疗机构[37] - 零售直销业务直接渠道覆盖超3万家门店，可覆盖22万余家终端药店[38] - 全国口腔医疗服务网终端客户数约5万家[38] - 全国中高端医美机构直销网络覆盖1300余家[38] 研发情况 - 国瑞药业有77个在研项目[35] - 截至6月底，国药物流新增软件著作权6项，提交发明专利申请1项[35] 股东与股权 - 截至报告期末普通股股东总数47,369户[103] - 国药控股股份有限公司期末持股412,841,745股，占比54.72%[105] - 全国社保基金一一三组合报告期内增持15,809,201股，期末持股22,317,572股，占比2.96%[105] 财务指标变动 - 销售费用本期为306,056,493.15元，上年同期为388,692,076.23元，变动比例 -21.26%[45] - 应收票据本期期末数为0元，较上年期末减少100%[48] - 预付款项本期期末数为3.08亿元，较上年期末增加55.14%[48] - 在建工程本期期末数为0元，较上年期末减少100%[48] - 应付票据本期期末数为22.69亿元，较上年期末减少35.23%[48] 其他要点 - 公司于2025年3月8日披露《国药股份关于"提质增效重回报"行动方案》[59] - 2025年6月完成2024年年度权益分派，每股派发现金红利0.80元[60] - 刘月涛当选董事长、董事并代行总经理职责[62][63] - 公司将所持国瑞药业61.06%股权所对应的股东权利委托予国药现代管理，委托管理期限三年，托管费用50万元/年[85] - 公司向特定对象发行股票募集资金总额102,999.98万元，净额101,821.76万元，截至报告期末累计投入募集资金总额5,352.67万元，投入进度5.26%[93]

行业主要上市公司 - 国药控股(01099 HK) 上海医药(601607 SH) 华润医药(03320 HK) 九州通(600998 SH) 南京医药(600713 SH) 华东医药(000963 SZ) 英特集团(000411 SZ) 是医药流通行业的主要上市公司 [1] 行业商业模式分类 - 医药流通行业是医药行业的子行业 专门从事医药商品经营活动 主要负责药品在市场上的流通 [1] - 行业主要商业模式可分为批发模式 零售模式 各类新型流通模式三类 [1] 批发模式 - 批发模式即分销模式 批量将药品和医疗器械销售给直接接触消费者的最后环节 包括医疗机构 零售药店 基层医疗机构等或下游分销商 [4] - 根据销售对象的不同可进一步区分 其中第三终端受互联网医院青睐 [4] 零售模式 - 零售模式是指零售药店从医药制造企业或其他医药流通企业购进医药产品后 将其销售给个人消费者以赚取进销差价的模式 [7] - 相较于批发模式 零售模式的规模更小 但毛利率更高 [7] 互联网医药新零售模式 - 互联网医药新零售模式主要是指各类互联网医院及医药电商 通过互联网平台进行诊疗及药品销售 [9] - 包括B2B B2C O2O等模式 [9] 第三方医药冷链物流 - "十四五"时期 药品流通行业需构建现代智慧医药供应链服务新体系 完善行业标准着重提升网络化 规模化 专业化水平使医药物流网络布局更加合理仓储运输全过程信息可追溯 配送更加安全 [12] - 可为医药企业节约重大初期投入 保温箱 蓄冷剂等不需要自行购买 物流公司可以提供 企业无需考虑运作和管理方面的问题 [12] - 外包给第三方冷链物流公司可以解决运输中温度链断掉的难题 即使有品种多样性 少量性和发货地的零散性等特点 冷链物流公司也可以充分整合资源 采取多式联运以发挥第三方冷链物流的优势 [12] - 减少药品损失和退货过程中的逆向物流成本 通过全程冷链温度自动记录 跟踪和上传 可以实现GPS的精确定位 随时掌握运输车辆信息 同时拥有专业物流信息管理平台 EDI电子数据交换中心 与监管部门及委托方同步交换数据 对发生质量缺陷的产品可以通过标签追溯自动查询 在第一时间发现并召回或销毁过期药品及不及格药品 大大降低药品的不合格率 保证药品质量 [12] - 实现医药物流供应链的优化 供货商将产品集中在第三方冷链物流中心 再集中装车配送到各需求方 第三方冷链物流通过先进的信息一体化管理 根据医药企业的物流订单 按量 按段拆分合并形成作业单 为其提供合理的运输工具 便利的联合运输等 从而优化医药供应链的流通效率 [12]

医药流通行业商业模式 - 行业主要商业模式分为批发模式、零售模式和各类新型流通模式三类 [1] - 批发模式毛利率较低 包括纯销、快批和调拨等子类 [1] - 零售模式毛利率较高 直接面对最终消费者 是药品流通最终环节 [1] 批发模式细分 - 批发模式根据销售对象分为医院直销、商业调拨和第三终端三类 [3] - 第三终端因渠道下沉和分散特点 成为互联网医药企业重点布局市场 [3] - 批发模式批量销售药品医疗器械给医疗机构、零售药店或下游分销商 [3] 零售模式特征 - 零售药店通过进销差价盈利 规模较小但毛利率高于批发模式 [4] - 零售模式分为单店模式及连锁模式 连锁模式包含直营和加盟两种经营模式 [4] 互联网医药零售 - 互联网医药新零售通过互联网平台进行诊疗及药品销售 [6] - 具体模式包括B2B、B2C、O2O等多种形式 [6] 第三方冷链物流优势 - 第三方冷链物流可为医药企业节约大量前期投入 无需自购保温箱蓄冷剂 [11] - 通过全程温度自动记录和GPS定位 减少药品损失和逆向物流成本 [11] - 通过集中配送和信息一体化管理 优化医药供应链流通效率 [11] 行业政策导向 - "十四五"期间要求构建现代智慧医药供应链服务体系 提升网络化规模化专业化水平 [10] - 要求医药物流实现全过程信息可追溯 配送更加安全高效便捷 [10] - 第三方物流是对现有医药流通领域的有效补充 [10]

公司股权变动 - 贝莱德于8月13日增持国药控股5.9164万股 每股作价19.2592港元 总金额约为113.95万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为6713.37万股 最新持股比例为5% [1] 市场交易信息 - 本次增持交易价格19.2592港元/股 交易总额达113.95万港元 [1] - 标的公司为国药控股 股票代码01099 在香港联交所上市交易 [1]

公司股权变动 - 贝莱德于8月13日增持国药控股5.9164万股 每股作价19.2592港元 总金额约113.95万港元 [1] - 增持后最新持股数目达6713.37万股 持股比例升至5% [1] 市场交易动态 - 本次增持通过香港联交所进行 交易标的为国药控股港股(代码01099) [1] - 单股交易价格精确至19.2592港元 反映机构级交易特征 [1]

公司股权变动 - 贝莱德于8月13日增持国药控股5.9164万股 每股作价19.2592港元 总金额约113.95万港元 [1] - 增持后最新持股数目达6713.37万股 持股比例升至5% [1] 交易细节 - 本次增持单价为19.2592港元 交易规模属小额市场操作 [1] - 持股比例达到联交所规定的须披露门槛（5%）[1]