公司股价与评级 - 永利澳门股价上涨3.81%至6.54港元，成交额达3022.22万港元 [1] - 花旗给予公司"买入"评级，目标价为7.2港元，对应2026年预测EV/EBITDA约7.3倍 [1] - 花旗将公司列入为期30日的上行催化剂观察名单 [1] 公司业务与前景 - 花旗看好公司对高端中场分部日益增加的投入 [1] - 尽管2025年以来公司市场份额持续下降，但预计明年首季"Chairman's Club"贵宾博彩区扩建工程完工后将改善情况 [1] - 市场普遍预期澳门博彩运营商今年第三季EBITDA按年增长约7%，而花旗预期公司同期EBITDA可能按年上升17% [1] - 潜在的跑赢大市表现预计将在公司下月初公布业绩前后转化为积极的股价推动力 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股普遍下跌，新濠国际发展跌3.21%至4.53港元，汇彩控股跌2.56%至0.76港元，金沙中国跌1.65%至17.93港元，永利澳门跌1.56%至6.3港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 澳门10月首12天博彩总收入为96.5亿澳门元，10月第二周日均收入为5.93亿澳门元 [1] - 10月第二周博彩总收入按年下跌8%，按周下跌46%，跌幅高于历史平均水平的39% [1] - 花旗将10月预估总博彩收入从230亿澳门元下调至220亿澳门元，约为2019年10月水平的83%，按年增长6% [1] 行业前景与机构观点 - 汇丰环球研究认为，尽管第四季博彩总收入增长有12月的低基数支持，但行业增长放缓将限制博彩股短期股价上行空间 [1] - 花旗基于上周博彩收入表现平淡而下调10月收入预期 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股普遍走低，新濠国际发展跌3.21%报4.53港元，汇彩控股跌2.56%报0.76港元，金沙中国跌1.65%报17.93港元，永利澳门跌1.56%报6.3港元 [1] 澳门博彩总收入（GGR）数据 - 澳门10月首12天博彩总收入为96.5亿澳门元 [1] - 10月第二周日均博彩收入为5.93亿澳门元，按年下跌8%，按周下跌46% [1] - 按周跌幅46%略高于历史平均跌幅39% [1] 机构对行业前景的评估 - 汇丰环球研究认为博彩总收入增长放缓，即使第四季有12月的低基数支持，博彩股短期股价上行空间预计有限 [1] - 花旗基于上周博彩收入表现平淡，将10月预估总博彩收入从230亿澳门元下调至220亿澳门元 [1] - 下调后的10月预估博彩收入约为2019年10月水平的83%，按年增长6% [1]

行业整体表现与预测 - 10月首12日澳门总博彩收入同比减少5%，表现低于预期 [1] - 10月首5日博彩收入曾同比增长3%，但近期正向趋势逆转的论据尚不充分，因受台风及海外旅游等因素影响 [1] - 对今年全年博彩收入增长预测略微下调至同比增长8% [1] - 预计从11月、12月至明年2月，行业的同比比较基础仍相当有利 [1] 公司观点与评级 - 看好金沙中国(01928)及银河娱乐(00027)，均给予“买入”评级 [1] - 预期永利澳门(01128)第三季度业绩将超出预期，或短期内为股价带来正面动力 [1]

行业趋势分析 - 10月首12日总博彩收入同比减少5%，表现低于预期[1] - 10月首5日博彩收入同比增加3%[1] - 考虑到台风及海外旅游等因素，近期趋势逆转的论调为时尚早[1] - 11月、12月至明年2月的同比比较基础仍然有利[1] 博彩收入预测 - 略微下调今年博彩收入预测至同比增长8%[1] 公司观点 - 看好金沙中国(01928)，给予"买入"评级[1] - 看好银河娱乐(00027)，给予"买入"评级[1] - 预期永利澳门(01128)第三季度业绩将超出预期[1] - 永利澳门超预期的业绩可能在短期内为股价带来正面动力[1]

10月博彩收入表现 - 10月首12日总博彩收入同比减少5%，表现低于预期[1] - 本月首5日博彩收入曾同比增长3%，但月中趋势出现逆转[1] 行业趋势与预测 - 公司认为近期正向趋势逆转的论调为时过早，影响因素包括台风及前往海外国家旅游等[1] - 公司相信11月、12月至明年2月的同比比较基础仍相当有利[1] - 公司略微下调今年全年博彩收入预测至同比增长8%[1] 公司观点与个股偏好 - 公司仍然看好金沙中国(01928)及银河娱乐(00027)，均给予"买入"评级[1] - 预期永利澳门(01128)第三季度业绩将超出预期，或短期内为股价带来正面动力[1]

公司业绩预期 - 花旗预期永利澳门第三季EBITDA可能按年上升17% [1] - 市场普遍预期澳门博彩运营商第三季EBITDA按年增长约7% [1] - 永利澳门潜在的业绩跑赢大市表现可能转化为积极的股价推动力 [1] 公司业务与战略 - 花旗看好永利澳门对高端中场分部日益增加的投入 [1] - 今年以来永利澳门市场份额持续下降 [1] - 永利澳门Chairman's Club贵宾博彩区扩建工程预计明年首季完工 有望改变市场份额下降情况 [1] 投资评级与估值 - 花旗给予永利澳门"买入"评级 [1] - 花旗予永利澳门目标价7.2港元 [1] - 目标价对应2026年预测企业价值倍数约7.3倍 [1]

行业表现 - 澳门第三季博彩总收入录得625.7亿澳门元，按年增长12.5%，为疫后重开以来最高季度收入 [1] - 尽管9月下旬受超级台风影响，行业第三季EBITDA预计按年增长7%至20.7亿美元 [1] 公司评级与目标价 - 花旗首选银河娱乐，维持其目标价54港元及“买入”评级 [1] - 花旗上调永利澳门评级至“买入”，目标价维持为7.2港元 [1] 公司业务动态 - 永利澳门今年因无新产品推出而持续流失市场份额 [1] - 永利皇宫的贵宾博彩区Chairman's Club扩建工程预计于明年首季完成，市场份额流失情况有望改善 [1]

港股濠赌股行情反弹 - 银河娱乐股价上涨2.87%至36.600港元，永利澳门股价上涨2.58%至6.350港元，均止步连跌行情 [1] - 金沙中国股价上涨1.82%至18.460港元，新濠国际发展股价上涨1.53%至4.640港元，美高梅中国股价上涨0.80%至13.900港元 [1] 行业赌收数据与分析 - 10月首12日总赌收按年减少5%，表现低于预期，而本月首5日赌收则按年增加3% [1] - 高盛认为近期“正向趋势已经逆转”的论调为时过早，考虑到台风及海外旅游等因素影响 [1] - 11月、12月至明年2月的按年比较基础仍相当有利 [1] 机构预测与公司展望 - 高盛略微下调今年行业赌收预测至按年增长8% [1] - 高盛看好金沙中国及银河娱乐，均给予“买入”评级 [1] - 预期永利澳门第三季业绩将超出预期，或短期内为股价带来正面动力 [1]

行业整体表现 - 10月首12日澳门总赌收按年减少5%，表现低于预期 [1] - 10月首5日澳门总赌收按年增加3% [1] - 高盛略微下调今年澳门赌收增长预测至按年增长8% [1] 行业趋势与展望 - 考虑到台风及前往海外国家旅游等因素，近期正向趋势已经逆转的论调为时过早 [1] - 相信11月、12月至明年2月的按年比较基础仍相当有利 [1] 公司观点与评级 - 仍然看好金沙中国及银河娱乐，均给予“买入”评级 [1] - 预期永利澳门第三季业绩将超出预期，或在短期内为其股价带来正面动力 [1]