行业整体表现 - 预计澳门第三季度博彩业EBITDA同比上升9% [1] - 预计澳门第三季度博彩收入同比增长12.5% [1] - 预计第三季度整体EBITDA利润率同比及环比均会下降 [1] - 预期澳门第四季度博彩收入同比增长超过10% [1] 行业估值 - 目前行业今年预测EV/EBITDA为10倍 [1] - 当前估值低于15年平均值12.8倍 [1] - 估值偏低料有助澳门博彩股跑赢大市 [1] 公司特定观点 - 看好永利澳门(01128) [1] - 看好原因包括其市场占有率提升、收益率高及估值吸引 [1]

行业整体表现与预期 - 预计澳门第三季博彩业EBITDA同比上升9% [1] - 预计澳门第三季博彩收入同比增长12.5% [1] - 预计整体EBITDA利润率同比及按季比较均会下降 [1] - 预期澳门第四季博彩收入同比增长超过10% [1] 行业估值分析 - 目前行业EV/EBITDA预测为10倍 [1] - 当前估值低于15年平均值12.8倍 [1] - 估值偏低料有助澳门博彩股跑赢大市 [1] 重点公司观点 - 看好永利澳门(01128) [1] - 看好原因包括市场占有率提升、收益率高及估值吸引 [1]

澳门博彩收入表现 - 过去7天日均博彩毛收入为5.93亿澳门元，按年下跌8% [1] - 过去7天日均博彩收入较十一黄金周首五天大幅下跌46% [1] - 过去7天日均博彩收入表现较市场预期的7亿澳门元疲弱 [1] - 本月至今日均博彩毛收入为8.04亿澳门元，按年下跌5% [1] - 博彩毛收入自本月6日中秋节后出现显著放缓 [1] 行业估值与预测 - 行业现价相当于明年EV/EBITDA预测估值8.5倍，较两年平均值低0.8个标准差 [1] - 预计本月余下19天日均博彩毛收入将达到7.07亿澳门元 [1] 行业首选股 - 永利澳门被视为行业首选股 [1] - 美高梅中国被视为行业首选股 [1] - 银河娱乐被视为行业首选股 [1]

行业整体表现与预期 - 预计澳门第三季博彩业EBITDA按年增长9% [1] - 预计澳门第三季博彩业赌收按年增长12.5% [1] - 预计澳门第四季赌收按年增长超过10% [1] - 预计整体EBITDA利润率按年及按季比较均会下降 [1] 行业估值分析 - 目前行业EV/EBITDA预测为10倍 [1] - 行业当前EV/EBITDA预测低于15年平均值12.8倍 [1] - 估值水平料有助澳门博彩股跑赢大市 [1] 公司观点 - 摩根士丹利看好永利澳门 [1] - 看好原因包括其市场占有率提升、收益率高及估值吸引 [1]

港股濠赌股市场表现 - 港股濠赌股延续下跌行情，新濠国际发展跌5%，月内累计跌幅近25% [1] - 金沙中国跌近4%，银河娱乐跌超3%，美高梅中国跌2.7%，永利澳门跌1.7% [1] - 澳博控股跌0.67% [1] 行业第三季度业绩预期 - 里昂报告预期澳门博彩行业今年第三季EBITDA按年增长10%至20.63亿美元 [1] - 增长主要受博彩总收入按年升12.5%所带动 [1] - 经幸运调整利润率将承压，料按季跌0.5个百分点，因台风导致赌场停运33小时 [1] 行业前景与预测调整 - 黄金周后博彩总收入的韧性及博企再投资的情况将成为市场关注焦点 [1] - 里昂将行业今明两年EBITDA预测分别下调1.4%及0.5% [1] - 预计今年行业EBITDA按年升7%至82亿美元 [1]

公司市场份额表现 - 永利澳门 - 9月博彩收入市场份额显著上升，环比增加约200个基点 [1] - 第三季度市场份额按季上升150个基点 [1] - 市场份额表现高于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 澳博控股 - 9月市场份额环比增加约50个基点，为市场份额增加次高的公司 [1] - 第三季度市场份额仍下跌30个基点 [1] - 市场份额表现低于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 金沙中国 - 9月市场份额环比下降约100个基点 [1] - 第三季度市场份额按季上升约70个基点 [1] - 市场份额表现低于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 银河娱乐 - 9月市场份额环比下降约150个基点 [1] - 第三季度市场份额按季上升约40个基点 [1] - 市场份额表现高于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 新濠博亚与美高梅中国 - 新濠博亚与美高梅中国9月市场份额持平 [1] - 新濠博亚第三季度市场份额下跌120个基点 [1] - 美高梅中国第三季度市场份额下跌100个基点，且表现低于市场预期 [1]

公司市场份额表现 - 2023年9月 - 永利澳门9月博彩收入市场份额显著上升，环比增加约200个基点 [1] - 澳博控股9月市场份额环比增加约50个基点 [1] - 金沙中国9月市场份额环比下降约100个基点 [1] - 银河娱乐9月市场份额环比下降约150个基点 [1] - 新濠博亚和美高梅中国的市场份额在9月持平 [1] 公司市场份额表现 - 2023年第三季度 - 永利澳门第三季市场份额按季上升150个基点 [1] - 澳博控股第三季市场份额下跌30个基点 [1] - 金沙中国第三季市场份额按季上升约70个基点 [1] - 银河娱乐第三季市场份额按季上升约40个基点 [1] - 新濠博亚第三季市场份额下跌120个基点 [1] - 美高梅中国第三季市场份额下跌100个基点 [1] 市场份额表现与市场预期对比 - 银河娱乐和永利澳门的市场份额高于市场预期 [1] - 美高梅中国、金沙中国和澳博控股的市场份额低于市场预期 [1]

行业整体表现 - 港股博彩股在10月13日继续下挫，延续了当月内的下跌趋势 [1] 主要公司股价表现 - 金沙中国股价下跌5.41%，报19.05港元 [1] - 新濠国际发展股价下跌4.05%，报4.98港元 [1] - 永利澳门股价下跌3.65%，报6.34港元 [1] - 美高梅中国股价下跌3.16%，报14.4港元 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股延续月内跌势，金沙中国跌5.41%报19.05港元，新濠国际发展跌4.05%报4.98港元，永利澳门跌3.65%报6.34港元，美高梅中国跌3.16%报14.4港元 [1] 澳门博彩总收入表现 - 澳门10月首五日博彩总收入达55亿澳门元，日均收入约11亿澳门元，为近5年来最好黄金周表现 [1] - 10月首五日博彩总收入同比仅增长3%，低于摩根大通及市场预期，主要因访客量持平及台风导致10月5日访客量下跌25% [1] - 摩根大通预计10月博彩总收入同比增长11%至13%，达到230亿澳门元，为6年来高峰 [1] 博彩公司市场份额变化 - 永利澳门9月赌收市场份额显著上升，按月增加约200个基点，第三季市场份额按季升150个基点 [1] - 澳博9月市场份额按月增约50个基点，但第三季市场份额仍跌30个基点 [1] - 银娱和永利市场份额高于市场预期，而美高梅、金沙中国和澳博市场份额低于市场预期 [1]

公司股份发行 - 永利澳门根据股份计划向参与人授予股份奖励或期权 [1] - 此次发行涉及32万股新股 [1] - 授予对象为发行人的董事除外的参与人 [1]