股东大会 - 公司将于2025年5月9日举行2024年度股东大会[3] - 普通决议案涉及2024年多项报告内容[5] - 特别决议案包括银行授信额度等多项决议[7] 股份相关 - 发行新股数不超已发行股份总数（93,100,000股）的20%[7] - 购回H股总数不超已发行H股总数的10%[9] 股份过户 - 2025年5月6 - 9日、16 - 21日暂停办理股份过户[13][15] - H股过户文件5月2日下午4时30分前交回[15] - 其他股份过户文件5月15日下午4时30分前递交[13] 投票委托 - 有权股东可委托代理人出席股东大会投票[16] - 代理人委任表格提前24小时交回[16]

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的股票經紀或其他註冊證券商、銀行經 理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已將名下廈門燕之屋燕窩產業股份有限公司的股份全部售出或轉讓，應立即將本通函連同隨附的代表委 任表格送交買主或承讓人或經手買賣或轉讓的銀行、持牌證券交易商或證券註冊機構或其他代理商，以便轉交 買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而導致的任何損失承 擔任何責任。 XIAMEN YAN PALACE BIRD'S NEST INDUSTRY CO., LTD. 廈門燕之屋燕窩產業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1497） (1) 2024年董事報告； 及 年度股東大會通告 董事會函件載於本通函第5至15頁。 廈門燕之屋燕窩產業股份有限公司謹訂於2025年5月9日（星期五）上午十時正於中國福建省廈門市思明區蓮前街 道前埔路188號才子匯22樓舉行年度股東大會，大會通告載 ...

文章核心观点 燕之屋业绩增速下滑产品卖不动 试图以王石代言“总裁碗燕”开拓中老年男性市场 但产品销售成本高且营养价值存疑 [3][7][9] 分组1：代言人情况 - 3月18日王石官宣成为燕之屋品牌代言人 为“总裁碗燕”代言 宣传广告快速在机场、高铁站亮相 [1] - 2024年1月巩俐出任燕之屋全球品牌代言人 强化品牌“匠心品质”心智 提升高端客群关注度 [6] - 2024年5月王一博出任燕之屋全球品牌代言人 拓展Z世代及新中产消费市场 带动品牌年轻化渗透与消费活力 [6] 分组2：公司业绩情况 - 2021 - 2023年燕之屋收入分别为15.07亿元、17.3亿元和19.64亿元 同比分别增长15.82%、14.79%和13.54%；净利润分别为1.72亿元、2.06亿元和2.12亿元 同比分别增长39.65%、19.45%和2.77% 业绩增速明显下滑 [7] - 2024年燕之屋收入达20.5亿元 同比增长4.37%；净利润达1.6亿元 同比下降24.18% [8] 分组3：“总裁碗燕”产品情况 - “总裁碗燕”为一盒6碗装 售价3168元 平均一碗528元 [2][10] - 根据公司出货记录 “总裁碗燕”已出货近一万盒 全渠道销售 燕之屋已入账3000万元 [11][12] 分组4：销售及经销费用情况 - 2020 - 2023年燕之屋销售及经销费用分别为3.18亿元、3.99亿元、5.04亿元、5.63亿元 分别占同期总收入的24.4%、26.5%、29.1%、28.7% [13] - 2024年全年燕之屋销售及经销费用达6.71亿元 同比增长19.08% 占收入比例约为33% 一碗“总裁碗燕”有174元花在销售上 [14][15] 分组5：产品营养价值情况 - 有机构对6款即食冰糖燕窝（含燕之屋产品）营养调查显示 被调查燕窝几乎无营养价值 唾液酸和蛋白质含量不及5毛钱鸡蛋和2块钱牛奶 [18] - 国燕委称1克干燕窝的燕窝酸含量约相当于40个鸡蛋 同等质量燕窝蛋白质含量超鸡蛋数倍 [19] - “总裁碗燕”融合八大尊贵原料 经科学精控炖煮 实现0脂肪、0防腐剂、0增稠剂、0添加剂 暗示其药用价值 [21]

文章核心观点 燕之屋请王石代言“总裁款”碗燕，试图打开男士燕窝赛道并摆脱净利下滑窘境，但该款产品遇冷，男士燕窝短期内难形成大体量，燕窝衍生品助力公司发展还需时日 [1][10] 王石代言“总裁款”碗燕遇冷 - 3月18日王石发布“总裁款”碗燕广告宣传片，燕之屋宣布其成为品牌代言人，品牌期望开启男士滋补领域合作，诠释男士高端滋补新范式 [1][2] - “总裁款”碗燕2024年8月上市，由燕之屋与中国药科大学联合开发，融合八种原料，零售价3168元/盒，单碗均价528元，高于多数同规格碗燕 [2] - 业内认为燕之屋看好高端滋补前景，但较高定价或使部分消费者却步，精英人群是否买单有待检验 [3] - 截至3月27日，代言消息传出10日，“总裁款”碗燕在三大电商平台销售总量不足50单，远不及同品牌其他千元级碗燕礼盒 [1][4] 男士燕窝短期内难形成大体量 - “总裁款”碗燕产品详情页标注“新款旧款随机发货”，新款强化男士属性，客服称其专为男士研发，添加七种中药材，属食品，孕妇等不宜食用 [5] - 开发“总裁款”碗燕源于男性客户需求，产品关注现代商务领袖三大需求 [6] - 数据显示男性养生意识增强，中国男性健康与保健市场规模有望增长，但燕窝有女性滋补刻板标签，打开男性市场面临挑战 [6][8] - 营销专家认为燕之屋推出男士燕窝是开辟新赛道，有拓展男性消费群体的机遇，但也有业内人士和新零售专家对此持观望或质疑态度 [7][8][9] 燕窝衍生品助力还需时日 - 2024年燕之屋预期收入约20 - 21亿元，同比增长2% - 7%，净利润约1.587 - 1.798亿元，同比下降15% - 25%，线下渠道收入下滑 [10][11] - 2024年燕之屋签约巩俐、王一博，2025年新增王石，扩大代言人阵容，2024年销售及经销开支同比增长38.45%至3.65亿元，下半年品牌效应使净利润下降幅度收窄 [11][12] - 燕之屋推出“燕窝+”“+燕窝”产品，燕窝衍生品受顾客欢迎，销售增速超纯燕窝产品，但客单价低，收入贡献有限 [13] - 截至2024年上半年，“燕窝+”“+燕窝”产品在整体营收占比仅一成左右，研发推广此类产品需避免沦为炒作概念工具，创新男士燕窝需配套策略 [14]

文章核心观点 燕之屋与京东健康举办战略合作签约仪式，延续过去合作并锚定2025年销售额增长目标，推动燕窝产业健康升级，为大健康产业发展贡献力量 [1][5] 合作背景 - 燕之屋与京东携手共进11年，依托京东平台势能与资源整合能力，在打造燕窝品类线上增长实现品牌声量与市场占有的双赢 [2] - 燕之屋27年专注高品质燕窝，与京东健康推动大健康产业发展的主旨一致 [4] 签约仪式情况 - 3月24日，燕之屋与京东健康在燕之屋全球总部举办战略合作签约仪式，双方高层代表及核心业务负责人出席 [1][2] - 签约仪式前，京东健康团队参观燕之屋燕窝智能工厂，体验燕窝行业智能未来 [1] - 京东健康副总裁宋昊航和燕之屋副总经理李良杰代表双方签约，京东健康CEO金恩林和燕之屋执行董事李有泉见证 [3] 过往合作成果 - 2022年，燕之屋与京东健康“品牌增长计划”达成合作，获经营力突破奖，即食燕窝花漾年华礼盒获2022年即食燕窝金奖 [4] - 2023年，燕之屋被认定为杰出合作伙伴，获第四届京东健康合作伙伴大会年度合作伙伴奖 [4] - 2024年，燕之屋获京东健康“最佳合作伙伴奖”并参与签署承诺书 [4] - 2025年3月20日，燕之屋获第五届京东健康合作伙伴大会年度合作伙伴奖 [5] 会议交流内容 - 燕之屋总裁李有泉希望双方积极思变，为客户创造价值；京东健康CEO金恩林期待2025年取得突破性进展 [2] - 双方回顾2024年成果经验，剖析市场动态与行业趋势，展望2025年销售目标与战略规划 [2] - 京东健康桂磊通过“三板斧”解读品牌现状与未来生意增长点；燕之屋张春华总结2024年数据表现并分享2025年增长策略；京东健康周涛分析品牌宣传策略赋能潜力；京东张宇威解读2025年京东平台广告运营趋势与策略 [2] 合作意义与目标 - 开放式讨论使双方在战略方向达成共识，明确多项合作举措，为合作注入新活力与方向 [3] - 签约仪式是对过去合作的延续，双方锚定2025年销售额增长目标，推动燕窝产业健康升级 [5] - 燕之屋希望挖掘市场潜力，拓宽全渠道合作，推动行业高质量发展，为消费者提供可信赖产品 [5]

文章核心观点 - 燕之屋邀王石代言“总裁碗燕”试图破局“智商税”争议及业绩增长瓶颈，但面临诸多挑战，其转型折射传统滋补品行业集体焦虑 [1][3][5] 燕之屋营销情况 - 万科集团创始人王石微博推广“总裁碗燕”，该产品号称“全球首款男人的燕窝”，以“助力精英挑战”为宣传，单碗售价528元，6碗礼盒定价3168元，欲撬动高净值男性消费市场 [3] 燕之屋业绩与市场表现 - 公司近年业绩增速明显放缓，2024年全年营收20.5亿元，同比微增4.37%，净利润同比下滑24.18%至1.56亿元，创五年来首次负增长 [3] - 资本市场反应冷淡，截至3月21日，其股价较2024年高点已腰斩，市值不足30亿港元 [3] 燕之屋投入情况 - 2024年销售及经销开支高达6.71亿元，占总营收32.7%，研发投入仅2854万元，不足营销费用的5% [4] 燕之屋转型背景与尝试 - 核心消费群体以30 - 50岁女性为主，市场趋于饱和，叠加“智商税”争议和竞品挤压，增长空间受限，而男性健康消费成新风口，2024年国内男性保健品市场规模预计接近千亿元，公司押注男性市场尝试突破增长瓶颈 [4] 燕之屋转型面临挑战 - 燕窝与男性消费场景关联性存疑，产品上市三天仅售出30盒，市场反响平平，消费者对燕窝功效质疑未消散，高价定位与性价比失衡 [4] - 品牌基因方面，过去女性代言人将其与“贵妇专享”深度绑定，转向男性市场需重塑认知 [4] - 产品结构单一，超九成收入依赖纯燕窝系列，低价新品贡献有限，叠加线下渠道收缩，转型难度陡增 [4] 行业面临课题 - 当消费者愈发理性，传统滋补品行业需用科学背书打破“智商税”标签，用创新产品拓展多元场景 [5]

纪要涉及的公司 燕之屋 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况与收入结构**：2024 年实现收入 20.5 亿元，利润 1.6 亿元；线上渠道占比 60.6%，线下渠道占比 39.4%；线下经销和直营收入占比分别为 60%和 39.8%；线上 73%为直接向客户销售，23%为电商平台入仓模式销售[3]。 - **毛利率表现**：2024 年线上毛利率 45%，线下毛利率 55.7%，同比略有下降；纯燕窝产品占比持平，燕窝加及衍生品占比从 7.2%提升至 11.3%；瓶装燕窝毛利率下降，碗燕鲜炖及干燕窝毛利率提升[4][5]。 - **费用结构变化**：2024 年销售费用率从 28.7%提高至 32.7%，管理费用开支从 8.1%下降到 6.6%；研发费用约 3000 万元，占收入比重 1.4%基本持平[4][6]。 - **品牌建设与市场推广**：采用双星代言策略，巩俐夯实高端定位，王一博带动年轻化和消费活力；引入华与华优化终端视觉体系；线上平台访问量突破 3.4 亿，同比增长 47%；总成交用户达 138 万人次，同比增长 36%；注册会员规模突破 830 万；运用人工智能技术提高销售转化和订单咨询转化率[4][7]。 - **海外市场布局**：2024 年在美国纽约法拉盛开设门店，新加坡门店预计 3 - 4 月开业；产品已上架加州 Costco 超市，计划拓展精品超市和 KA 渠道[4][8]。 - **行业研发进展**：2024 年牵头起草燕窝制品行业标准，发布产区等级评定报告，与印尼合作开展科研探索；与北大医学合作进行鲜炖燕窝人体试验；拓展药食同源研究，与东阿阿胶联合推出产品并计划四月新品发布会[4][9]。 - **未来发展规划**：未来五年深挖燕窝价值、拓展健康生态，实现收入翻番；产品围绕纯燕窝、加料型及衍生品，维持高端定位打造全域增长模型；深化与明星抗衰老成分复配研发；实施区域差异化渠道策略[4][10]。 - **线上消费市场增长措施**：采用双代言策略提升品牌声量；精细化会员运营，注册会员超 830 万；启用智能化燕窝工厂并直播，总曝光量突破 2 亿次；引入咨询公司优化视觉体系和广告主题；推出创新和高性价比产品[4][11]。 - **燕窝粥业务情况**：2024 年实现 9000 万收入目标，通过春节重点市场测试、线上推广和模式优化；2025 年加大投入和推广，优化生产流程[4][12]。 - **渠道拓展与创新计划**：高线城市优化现有渠道，落地第三代标杆形象店；拓展百强县市场；进入山姆店、Costco 等商超，推出便利店轻量化产品；与 OLAY、盒马合作巩固礼品业务；探讨与新加坡品牌联营，拓展跨境电商业务[4][13]。 - **提升内容运营效率措施**：强化内容运营，提高内容质量和传播效果；加强私域流量池建设，精细化会员运营；引入咨询公司优化品牌视觉符号及广告主题[14]。 - **燕窝粥市场增长策略**：2024 年通过精确投放、代言人代言和线上造势提升知名度和销售额，开发新口味；2025 年强化超级单品战略，完善产品矩阵，布局优质流通渠道[15]。 - **应对线下消费压力策略**：凭借品牌势能和渠道网络保持优势；优化终端体系升级三代店，统筹经销商活动；组织客户参观工厂和开展答谢活动；收回经营不善代理商经营权[16]。 - **推动全域增长模型措施**：实现线下门店与线上平台对接；启动线上线下渠道融合策略；开展深度客户服务与品牌联名活动[17]。 - **省会市场销售改善措施**：收回贵阳和南宁等地经销商市场，派遣团队运营；2025 年一二线城市优化升级门店，下沉市场强化布局[19]。 - **2025 年节日旺季销售表现**：实现开门红，经销商预打款同比提升，1 月线上两位数增长，线下略有增长，利润大幅增长[20]。 - **燕窝加产品情况与规划**：2024 年节令产品表现好，推出创新产品；重点发展燕窝粥品类；与新希望、蒙牛、东阿阿胶合作产品已上市；2025 年强化超级单品战略，布局优质渠道，加强与消费者互动[21][22]。 - **代言人费用看法**：2024 年因邀请代言人费用增加，但从长远看有助于提高竞争力，投入必要且值得[23]。 - **2025 年营销费用规划**：对营销费用进行结构调整，减少硬性广告投放，加强代言人与品牌深度互动，总体营销费率下降[24]。 - **2025 年收入和利润预期**：预计收入和利润双位数增长，利润增幅大于销售增幅[25]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年燕之屋线上消费市场同比增长 12.5%，高于行业平均增速[4][11]。 - 2025 年春节期间收回贵阳和南宁等地市场举措效果显著，市场焕然一新；三四线及以下城市收入和营收增长，盈利水平较好[19]。

公司信息 - 厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司，股份代号1497[1] 董事会成员 - 执行董事黄健、郑文滨、李有泉、黄丹艳[3] - 非执行董事刘震、王亚龙[3] - 独立非执行董事肖伟、陈爱华、林晓波[3] 董事会委员会 - 设立审计、薪酬与考核、提名、战略四个委员会[4] 职务任职 - 黄健任董事会及战略委员会主席[3][5] - 肖伟任薪酬与考核及提名委员会主席[5] - 陈爱华任薪酬与考核委员会主席[5] - 李有泉是薪酬与考核委员会成员[5] - 黄丹艳是提名委员会成员[5] - 林晓波、郑文滨是战略委员会成员[5]

公司治理变动 - 2025年3月14日起提名委员会组成变动生效[3] - 黄健不再担任提名委员会主席，黄丹艳、肖伟获委任[3] - 变动因修订守则及规则，可增强效力与提升管治[3] 董事会构成 - 公告日期董事会有4名执行董事、2名非执行董事及3名独董[5]

公司信息 - 公司为厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司，股份代号01497[1] 股息信息 - 2024年末期股息为每10股2.15元人民币[1] 时间安排 - 股东批准日期为2025年5月9日[1] - 除净日为2025年5月14日[1] - 股息派发日为2025年6月5日[1] 股份过户 - 股份过户登记处为卓佳证券登记有限公司[1] - 公告日期为2025年3月14日[1]