股价表现 - 盘中大跌近13%至6.1港元 为连续第三日下跌 [1] 中期财务业绩 - 收益1.65亿美元 同比下降1.9% [1] - 纯利642.6万美元 同比下跌41.3% [1] - 每股盈利1.37美仙 不派息 [1]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益1.65亿美元 同比下降1.9% [1] - 母公司拥有人应占溢利642.6万美元 同比下降41.3% [1] - 基本每股盈利1.37美仙 不派中期股息 [1] - 经调整纯利1200万美元 同比减少28.1% [1] 盈利能力分析 - 毛利9934.7万美元 同比减少5.66% [1] - 毛利率60.0% 同比下降2.4个百分点 [1] - 毛利率下降主因产品组合转变及高端产品部件成本上升 [1] 业务板块表现 - 亚太区收益6580万美元 同比增长17.6% [1] - 注射填充业务板块收益1440万美元 同比大幅增长218.1% [1] 战略转型说明 - 当前财务表现受多元化产品类别及地区长期增长转型影响 [1]

股价表现 - 复锐医疗科技股价下跌11.59%至6.18港元 成交额1824.5万港元 [1] 财务业绩 - 2025年中期收益1.65亿美元 同比下降1.9% [1] - 母公司拥有人应占溢利642.6万美元 同比下降41.3% [1] - 每股基本盈利1.37美仙 [1] - 毛利率由62.4%下降至60.0% [1] 市场表现分析 - 北美市场面临高利率及消费疲软挑战 [1] - 六月地区紧张局势导致运输受限 收益确认延迟 [1] - 除北美外国际市场实现7.1%增长 [1] - 订单储备较2024年同期增加数百万美元 [1] 毛利率变动原因 - 产品组合战略性倾向核心专业级及精密高端产品 [1] - 高端产品因顶尖技术规格导致物料成本上升 [1] - 北美收益占比下降对毛利率产生负面影响 [1]

股价表现 - 复锐医疗科技股价下跌11.59%至6.18港元 成交额1824.5万港元 [1] 财务业绩 - 2025年中期收益1.65亿美元 同比下降1.9% [1] - 母公司拥有人应占溢利642.6万美元 同比下降41.3% [1] - 每股基本盈利1.37美仙 [1] - 毛利率由62.4%下降至60.0% [1] 市场表现分析 - 北美市场面临高利率及消费疲软挑战 [1] - 国际市场实现7.1%增长 [1] - 六月地区紧张局势导致运输受限 收益确认略有延迟 [1] 经营状况 - 订单储备较2024年同期增加数百万美元 [1] - 产品组合战略性倾向核心专业级及精密高端产品 [1] - 高端产品因顶尖技术规格导致物料成本上升 [1]

财务表现 - 收益1.65亿美元同比下降1.9% [1] - 母公司拥有人应占溢利642.6万美元同比下降41.3% [1] - 每股基本盈利1.37美仙 [1] - 毛利率由62.4%降至60.0% [1] 市场动态 - 北美市场因高利率及消费疲软面临挑战 [1] - 国际市场（除北美）实现7.1%增长 [1] - 六月地区紧张局势导致运输受限及收益确认延迟 [1] 运营状况 - 订单储备较2024年同期增加数百万美元 [1] - 产品组合战略性倾向核心专业级及精密高端产品 [1] - 高端产品因顶尖技术规格导致物料成本上升 [1]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益为1.66亿美元 较2024年同期减少1.9% [1] - 经调整纯利为1200万美元 较2024年同期大幅减少28.1% [1] - 董事会决议不宣派任何中期股息 [1] 区域市场表现 - 北美以外市场实现7.1%收益增长 受益于直销模式助力快速进入市场并精准触达终端消费者 [1] - 北美市场增长放缓 主要由于持续面临严峻宏观经济环境 [1] - 2025年上半年地缘政治紧张局势导致供应链短暂受阻 [1] 业务运营特点 - 业务遍布全球不同区域 采用直销模式 [1] - 直销模式有助于快速进入市场并精准触达终端消费者 [1]

财务表现 - 收益1.65亿美元同比下降1.9% [1] - 母公司拥有人应占溢利642.6万美元同比下降41.3% [1] - 每股基本盈利1.37美仙 [1] - 毛利率由62.4%降至60.0% [1] 市场区域表现 - 北美市场因高利率及消费疲软面临挑战 [1] - 国际市场（除北美）实现7.1%同比增长 [1] - 六月地区紧张局势导致运输受限及收益确认延迟 [1] 运营与产品策略 - 订单储备较2024年同期增加数百万美元 [1] - 产品组合战略性倾向核心专业级及精密高端产品 [1] - 高端产品因顶尖技术规格导致物料成本上升 [1]

总收益表现 - 收益为1.655亿美元，同比下降1.9%[5] - 公司总收益从2024年上半年的168.73百万美元下降至2025年同期的165.476百万美元，降幅为1.9%[14] - 总收益为165.5百万美元，同比下降1.9%[35] - 公司总收益从1.687亿美元降至1.655亿美元，同比下降1.9%[57] 分地区收益表现 - 亚太区收益为6580万美元，同比增长17.6%[5] - 亚太地区收益显著增长，从2024年上半年的55.953百万美元增至2025年同期的65.825百万美元，增幅达17.6%[14] - 北美地区收益从2024年上半年的67.023百万美元下降至2025年同期的56.597百万美元，降幅达15.5%[14] - 亚太市场收益从5595.3万美元增至6582.5万美元，同比增长17.6%[63] - 北美市场收益从6702.3万美元降至5659.7万美元，同比下降15.6%[63] - 欧洲市场收益从2402.9万美元降至2382.7万美元，同比下降0.8%[63] - 中东及非洲市场收益从1540.8万美元降至1391.0万美元，同比下降9.7%[63] - 北美收益同比下降15.6%至56.6百万美元，主要因高利率及消费疲软[64] - 亚太收益同比增长17.6%至65.8百万美元，受益于注射填充产品直销策略[64] - 国际市场（除北美）收益同比增长7.1%[57] 分业务线收益表现 - 注射填充业务板块收益为1440万美元，同比大幅增长218.1%[5] - 服务收益从2024年上半年的12.061百万美元下降至2025年同期的9.009百万美元，降幅达25.3%[14] - 医疗美容产品线收益从1.493亿美元降至1.377亿美元，同比下降7.8%[60] - 注射填充产品收益从451.9万美元增至1437.7万美元，同比增长218.1%[61] - 服务及其他收益从1488.3万美元降至1340.4万美元，同比下降9.9%[61] 利润指标 - 经调整纯利为1200万美元，同比下降28.1%[5] - 期内溢利为898.7万美元，去年同期为1320.2万美元[6] - 母公司拥有人应占溢利为642.6万美元，去年同期为1095.2万美元[6] - 母公司普通权益持有人应占溢利从2024年上半年的10.952百万美元下降至2025年同期的6.426百万美元，降幅达41.3%[26] - 经调整纯利为12.0百万美元，同比下降28.1%[36] - 期内溢利同比下降31.9%至9.0百万美元，纯利率由7.8%降至5.4%[74] - 经调整纯利同比下降28.1%至11.972百万美元，经调整纯利率为7.2%[75] 毛利率与毛利 - 毛利率为60.0%，较去年同期62.4%下降2.4个百分点[5] - 毛利为99.3百万美元，同比下降5.7%[36] - 毛利率为60.0%，同比下降2.4个百分点[36] - 毛利同比下降5.7%至99.3百万美元，毛利率由62.4%降至60.0%[66] 成本与费用 - 所售存货成本从2024年上半年的48.688百万美元上升至2025年同期的52.259百万美元，增幅达7.3%[17] - 销售成本同比上升4.3%至66.1百万美元，因高端产品物料成本增加[65] - 行政开支同比增长4.4%至17.0百万美元，源于直销拓展成本[69] - 融资成本从2024年上半年的1.18百万美元上升至2025年同期的1.432百万美元，增幅达21.4%[16] - 期内税项开支总额从2024年上半年的1.521百万美元上升至2025年同期的2.804百万美元，增幅达84.4%[22] - 所得税开支同比激增84.4%至2.8百万美元，因高税率地区利润增加[73] - 研发开支为8.1百万美元[39] 现金流 - 经营活动所用现金流量净额为489.1万美元，同比大幅下降223.5%[85][86] - 投资活动所用现金流量净额为182.4万美元，同比下降119.8%[85][87] - 融资活动所用现金流量净额为544.1万美元，同比上升96.7%[85][88] - 现金及现金等价物净减少1215.6万美元，同比下降216.6%[85] - 期末现金及现金等价物为6010.6万美元，同比下降14.3%[85] - 偿还贷款及利息共计1890万美元[88] - 借入新贷款共计1870万美元[88] - 向少数股东支付股息170万美元[88] - 资本开支为200万美元，主要用于租赁物业装修[89] 资产负债项目 - 现金及银行结余为6025.4万美元，较去年底7023.4万美元减少[8] - 存货为8768.5万美元，较去年底8102.3万美元增加[8] - 贸易应收款项为8784.8万美元，较去年底8075.9万美元增加[8] - 贸易应收款项总额从111.139百万美元增至119.758百万美元，增长7.8%[27] - 贸易应收款项账面净值从107.312百万美元增至115.855百万美元，增长8.0%[27] - 1个月内贸易应收款项从44.078百万美元增至64.074百万美元，增长45.4%[27] - 3个月以上贸易应收款项从52.651百万美元降至43.382百万美元，下降17.6%[27] - 贸易应付款项总额从13.364百万美元增至21.427百万美元，增长60.3%[28] - 1个月内贸易应付款项从12.176百万美元降至8.322百万美元，下降31.7%[28] - 物业、厂房及设备收购成本从2024年上半年的1.34百万美元上升至2025年同期的2.139百万美元，增幅达59.6%[26] - 定息计息银行借款总额为5.1百万美元，较上年末增加0.3百万美元[80] - 其他借款实际利率为3.30%-4.10%，金额507万美元[82] - 利息覆盖倍数由13.5倍降至9.2倍，因EBIT下降16.9%至13.2百万美元[78] 业务运营与战略举措 - 公司已进行4项新的临床及临床前研究并发表20篇临床论文[44] - 公司在射频及超声波领域申请多项新专利并注册1项新设计[44] - 公司推出两款新产品包括Alma IQ™和Universkin by Alma[40][41][45] - 亚太地区直销办公室销售效能和盈利能力明显提升[47] - 公司与Universkin签署战略协议拓展个性化药妆品领域[48] - 公司推进注射用A型肉毒毒素商业化准备[49] - 公司投放资源加强日本直销办公室运营[50] - 公司在中国内地组建销售团队支持达希斐产品商业化[51] - 公司在北美和克罗地亚举行两场Alma Academy教育活[51] - 订单储备较去年同期增加数百万美元[57] 公司治理与人事 - 公司报告期末雇员总数为1,040人，较2024年12月31日增长2.5%[103] - 雇员按职能分布：经营269人、研发87人、销售及营销530人、一般及行政154人[103] - 公司授予1,320,300份限制性股份单位，未发生归属或失效变动[99] - 审核委员会由三名独立董事组成，已审阅中期财务报表[109][110] - 公司确认完全遵守企业管治守则及证券交易标准守则[107][108] 财务政策与风险 - 公司未持有任何重大投资且无相关资本资产计划[100] - 公司未就截至2025年6月30日止六个月宣派任何中期股息[104] - 公司未在报告期内购买、出售或赎回任何上市证券[105] - 公司功能货币为美元，但面临欧元、以色列新谢克尔等多币种汇率波动风险[101] - 公司通过远期合约对冲外汇风险，利率风险主要来自浮动利率债务[101][102] 其他收益与损失 - 汇兑收益净额从2024年上半年的0美元改善至2025年同期的3.573百万美元[15]

股价表现 - 8月15日复锐医疗科技股价收报7.12港元/股 单日上涨10.9% 成交量336.2万股 成交额2313.05万港元 振幅11.68% [1] - 最近一个月累计涨幅45.58% 今年以来累计涨幅69.84% 显著跑赢恒生指数27.22%的涨幅 [1] - 恒生指数同日下跌0.98% 报25270.07点 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入25.1亿元 同比减少2.83% [1] - 归母净利润1.81亿元 同比减少20.23% [1] - 毛利率62.07% 资产负债率22.71% [1] 行业估值对比 - 医疗保健设备和服务行业市盈率TTM平均值0.69倍 行业中值1.36倍 [2] - 复锐医疗科技市盈率15.42倍 行业排名第24位 [2] - 同业对比：其他京玖康疗市盈率0.38倍 巨星医疗控股0.41倍 医汇集团2.32倍 瑞慈医疗5.3倍 环球医疗5.35倍 [2] 公司背景与定位 - 复锐医疗科技是首家在香港联交所主板上市的以色列公司 成立于2013年 [2] - 核心附属公司Alma是全球领先的能量源外科和医疗美容设备提供商 [2] - 作为复星医药大医美核心平台 产品覆盖全球100多个国家/地区 [2] - 公司致力于打造以消费者为中心的美丽健康生态系统 提高日常生活品质 [3] - 采用多层次策略实现跨品牌解决方案协同 各品牌独立运营且联动发展 [3] 未来事项 - 2025年8月20日披露2025财年中报 [4] - 2024年度末期每股派息港币0.126元 除权除息日2025年8月26日 派息日2025年9月9日（董事会预案） [4]

股息派发 - 公司将于2025年9月9日派发末期股息每股0.126港元 [1]