投资评级 - 首次覆盖，给予"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 复锐医疗科技是全球能量源设备的领先企业，业务涵盖能量源设备、注射填充、个人护理及数字牙科四大板块，未来有望通过多元化布局和全球化直销渠道实现持续增长 [6][7] - 公司依托复星集团资源，股权结构集中，管理层经验丰富，具备较强的研发能力和产品推新能力 [6][27] - 中国医美市场尤其是轻医美领域增长迅速，公司作为光电类医美设备的龙头企业，有望受益于行业红利 [6][46] 财务数据及盈利预测 - 2023年公司营收为3.59亿美元，同比增长1.36%，归母净利润为3150万美元，同比下降21.59% [5][6] - 预计2024-2026年公司营收分别为3.69/4.29/4.94亿美元，同比增长2.58%/16.44%/15.15%；归母净利润分别为0.30/0.39/0.47亿美元，同比增长-4.53%/29.99%/20.64% [5][7] - 2023年公司毛利率为61.1%，净利率为9.14% [6] 业务布局 - 能量源设备：公司是全球光电医美设备的头部企业，核心子公司Alma Lasers旗下拥有Soprano、Harmony、Accent三大系列产品，差异化布局全球市场 [6][24] - 注射填充：公司从2019年开始布局注射填充产品，2023年注射类产品收入达0.1亿美元，同比增长9.3%，未来有望成为公司支柱产业 [6][101] - 个人护理：公司推出家用美容仪品牌LMNT，已在中国、欧洲和北美上市，2023年推出第二代产品LMNT O2 [6][114] - 数字牙科：公司通过收购复星牙科和推出Copulla品牌，提供全球一站式数字牙科服务，2022年完成Copulla CAD/CAM应用程序开发 [6][118] 行业分析 - 中国医美市场2021年规模达1892亿元，同比增长22.1%，其中非手术类市场增速为26.4%，预计2024-2030年CAGR达12.8% [46] - 光电类医美项目在轻医美中占比最大，2022年中国光电市场规模达356.74亿元，光子嫩肤消费热度居高不下 [51] - 肉毒素市场增长迅速，预计2021-2030年中国肉毒素市场规模将从46亿元增至390亿元，CAGR达26.7% [58] 研发与渠道 - 公司拥有58种专利技术与18项专利申请，每年推出2-3款新品，持续巩固市场地位 [6] - 公司采用"直销+分销"模式，业务遍布100多个国家和地区，2023年直销收入占比达78% [6][122]

报告公司投资评级 - 公司当前评级为"增持"(调低评级),目标价格为港元 [1] 报告的核心观点 医疗美容业务稳中有升 - 医疗美容业务实现收入10.56亿元,占比88.5%,同比增长1.3% [1] - 公司在能量源医美设备领域及细分市场中占据较高市场份额 [1] 注射填充及牙科业务面临调整 - 注射填充业务实现收入3194.9万元,同比减少7.5%,主要系公司将重心转移至新产品 [1] - 牙科业务实现收入1995.2万元,同比减少47.0%,主要系该业务尚在孵化阶段,同时受到需求端压力 [1] 亚太与欧洲市场持续发力 - 亚太地区实现收入3.96亿元,占比33.3%,同比增长15.5% [1] - 欧洲地区实现收入1.70亿元,占比14.2%,同比增长10.0% [1] 直销助推毛利率优化 - 2024H1公司毛利率62.41%,同比增长1.06个百分点,主要系直销占比较高 [1] 多款新品推出获市场接纳 - 公司推出Alma Harmony™、Alma IQ™等新产品,迅速获市场接纳 [1] - 新一代透明质酸复合体PROFHILO®获中国海南省药监局批准,并在泰国获批 [1] 公司布局亚太地区商业化发展 - 公司将利用复星医药在中国的资源,增加市场渗透并扩大针对亚洲细分市场的产品 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为25.69/30.02/35.05亿元,净利润分别为2.15/2.80/3.39亿元 [1]

全球业务拓展与市场表现 - 公司业务已拓展至全球100多个国家和地区[3] - 公司2024年上半年全球销售及分销网络实现总收益168.7百万美元，较2023年同期减少1.7%[14] - 公司2024年上半年收益为168,730千美元，同比下降1.7%[64] - 公司2024年上半年收益为168.7百万美元，同比下降1.7%，主要受北美高利率环境影响，但亚太区、欧洲及中东非洲地区实现双位数增长[26] - 公司2024年上半年客户合约收益为168,730千美元，同比下降1.7%[76] 产品创新与研发 - 公司推出全新创新尖端多模式抗衰平台Alma Harmony™和智能皮肤分析解决方案Alma IQ™[6] - 公司推出三款新产品：Alma Harmony™、Soprano Titanium™特别版和Alma IQ™[15] - 公司已启动2项额外临床研究以及10项同行评审研究，涉及美容、皮肤科及整形外科领域[16] - 公司在射频及超声波领域申请两项新专利、注册一项新设计并获得相当数量的商标[16] - 公司研发投入主要用于新产品和新技术开发[136] 财务表现 - 2024年上半年收益为168,730千美元，毛利率为62.4%[11] - 2024年上半年除税前溢利为14,723千美元，纯利率为7.8%[11] - 2024年上半年资产总额为626,808千美元，负债总额为154,277千美元[11] - 2024年上半年现金及银行结余为70,246千美元[11] - 公司2024年上半年毛利率为62.4%，较2023年同期的61.4%增加1.0个百分点[14] - 公司2024年上半年实现除税前溢利14.7百万美元，较2023年同期减少29.0%[14] - 公司2024年上半年经调整纯利为16.7百万美元，较2023年同期减少19.4%[14] - 公司2024年上半年研发开支为8.1百万美元[15] - 公司2024年上半年研发开支为8,069千美元，同比下降11.9%[64] - 公司2024年上半年期内溢利为13,202千美元，同比下降29.7%[64] - 公司2024年上半年贸易应收款项为89,612千美元，同比增长7.4%[66] - 公司2024年上半年现金及银行结余为70,246千美元，同比下降0.5%[66] - 公司2024年上半年流动负债总额为102,843千美元，同比增长16.5%[66] - 公司2024年上半年资产净值为472,531千美元，同比增长0.6%[67] - 公司2024年上半年母公司拥有人应占权益为453,067千美元，同比增长0.2%[68] - 公司2024年上半年非控股权益为19,464千美元，同比增长13.1%[68] - 公司截至2024年6月30日的权益总额为455,859千美元，较2023年1月1日的432,225千美元有所增长[69] - 公司2024年上半年经营所得现金为8,526千美元，较2023年同期的11,980千美元有所下降[70] - 公司2024年上半年投资活动所得现金净额为9,226千美元，较2023年同期的-24,227千美元有显著改善[70] - 公司2024年上半年融资活动所用现金净额为-2,766千美元，较2023年同期的-4,954千美元有所减少[70] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物为70,111千美元，较2023年同期的51,901千美元有所增加[70] - 公司2024年上半年已付所得税为4,565千美元，较2023年同期的3,972千美元有所增加[70] - 公司2024年上半年购买物业、厂房及设备项目支出为1,364千美元，较2023年同期的3,320千美元有所减少[70] - 公司2024年上半年收利息为758千美元，较2023年同期的35千美元有显著增长[70] - 公司2024年上半年新增银行贷款及其他借款为2,828千美元，较2023年同期的1,887千美元有所增加[70] - 公司2024年上半年偿还银行贷款及其他借款为1,837千美元，较2023年同期的2,680千美元有所减少[70] - 公司2024年上半年研发成本为8,069千美元，同比下降11.9%[82] - 公司2024年上半年除税前溢利为63,419千美元，同比下降4.4%[82] - 公司2024年上半年存货减值拨备为1,399千美元，同比增长1,046.7%[82] - 公司2024年上半年贸易应收款项减值拨备为464千美元，同比增长22.1%[82] - 公司2024年上半年银行贷款利息收入为442千美元，同比增长12.5%[80] - 公司2024年上半年融资成本为1,180千美元，同比增长14.6%[81] - 公司2024年期内溢利为13,202千美元，同比下降29.7%[41] - 公司2024年经调整纯利为16,658千美元，同比下降19.4%，经调整纯利率为9.9%，同比下降2.1个百分点[41] - 公司2024年利息覆盖率为13.5倍，较2023年同期的21.1倍下降，主要由于EBIT同比下降26.9%至15.9百万美元[44] - 公司2024年经营活动所得现金流量净额为3,961千美元，同比下降50.5%[49] - 公司2024年投资活动所得现金流量净额为9,226千美元，同比上升138.1%，主要由于短期银行存款到期[49][51] - 公司2024年融资活动所用现金流量净额为2,766千美元，同比下降44.2%，主要由于偿还贷款及利息[49][52] - 公司2024年期末现金及现金等价物为70,111千美元，同比上升35.1%[49] - 公司2024年计息银行及其他借款总额为5.4百万美元，较2023年底的4.4百万美元有所增加[46] - 公司2024年资本开支为1.4百万美元，主要用于租赁物业装修[53] - 公司2024年无重大或然负债及重大并购或出售事项[54][55] - 公司2024年上半年销售产品收益为156,669千美元，同比下降0.6%，提供服务收益为12,061千美元，同比下降14.1%[77] - 公司2024年上半年欧洲地区收益为24,029千美元，同比增长10%，北美地区收益为67,023千美元，同比下降15.7%[78] - 公司2024年上半年医疗美容产品线收益为149.3百万美元，占总收益的88.5%，同比增长1.3%[27] - 北美地区收益为67.0百万美元，同比下降15.7%，主要由于高利率导致信贷成本上升[30] - 亚太区收益为56.0百万美元，同比增长15.5%，主要归因于Alma China直销办公室的强劲表现[31] - 欧洲收益为24.0百万美元，同比增长10.0%，主要由于Soprano Titanium特别版的推出[31] - 中东及非洲收益为15.4百万美元，同比增长10.9%，主要由于Soprano Titanium特别版的推出[31] - 拉丁美洲收益为6.3百万美元，同比下降20.3%，主要由于部分主要国家政局不稳[31] - 公司毛利率由61.4%增长至62.4%，主要归因于直销占比较高[33] - 研发开支由9.2百万美元减少至8.1百万美元，同比下降11.9%，显示公司严格控制成本[36] - 期内溢利由18.8百万美元减少至13.2百万美元，同比下降29.7%[39] - 公司纯利率由10.9%下降至7.8%[39] - 公司2024年上半年每股基本盈利为10,952千美元[95] - 公司2024年上半年物業、廠房及設備的折舊为1,734,000美元[97] - 公司2024年上半年贸易应收款项总额为109,947千美元[98] - 公司2024年上半年期內稅項開支總額为1,521千美元[93] 战略合作与收购 - 公司与加拿大真皮填充剂制造商Prollenium®达成战略合作，独家分销Revanesse®系列产品[5] - 公司与IBSA Derma签订分销协议，获得Profhilo®在亚太市场的独家分销权[8] - 公司与上海复星医药产业发展有限公司签订再许可协议，获得DAXXIFY®在中国市场的独家权利许可[8] - 公司与Prollenium®建立战略合作伙伴关系，获得Revanesse®系列在多个主要市场的独家分销权[8] - 公司通过收购中国分销商，完成能量源医美设备业务第一阶段目标[4] - 公司与加拿大注射填充产品生产商Prollenium®建立战略合作，扩展注射填充产品组合[20] - 公司新一代透明质酸复合体PROFHILO®于2024年4月获得中国海南省药监局批复，为商业化奠定基础[20] - 公司计划2024年下半年推出DAXXIFY®在中国内地的商业化上市，并扩大注射填充产品线[24] - 公司预计2024年下半年收益及净收入表现将强于上半年，主要得益于新订单数量的同比增长[23] - 公司通过Alma Academy等活动，新订单数量创历史新高，并参加IMCAS等国际行业大会[18] - 公司与好莱坞明星Kate Hudson合作，品牌活动触达全球逾3亿人，社交媒体内容参与次数超过350,000次[18] - 公司计划2024年下半年扩大客户融资组合方案，帮助客户应对高利率环境挑战[24] - 公司计划在亚太区增设直销办公室，并整合Alma China办公室至核心业务[24] - 復銳醫療天津與復星產業簽訂再許可協議，涉及DAXXIFY®在中國內地、香港及澳門的進口、使用、銷售或商業化，預付款項為52.25百萬美元，一次性監管里程碑款項為22.0百萬美元，銷售里程碑款項為172.5百萬美元[103] - 截至2024年6月30日，復星向復星財務按年利率4.10%借取總額2,828,000美元的多筆貸款，貸款期限為一年，總利息開支為101,000美元[106] - 截至2024年6月30日，復星財務提供的貸款未償還結餘為5,380,000美元，較2023年12月31日的4,421,000美元有所增加[107] - 公司于2024年7月1日完成向Alcon Pharmaceuticals Ltd.出售Belkin Vision Ltd.的交易，出售170,000股股份，首笔代价为802,000美元[115] 公司治理与股东结构 - 公司于2021年11月30日采纳了2021年受限制股份单位计划，可发行最多22,107,780股股份，占已发行股份总数的4.74%[56] - 截至2024年6月30日，公司已授出16,925,844个受限制股份单位，未授出部分为4,699,550个[57] - 2021年11月授出的受限制股份单位在授出日期的公平值约为6,766,802美元，截至2024年6月30日止六个月确认开支405,000美元[58] - 截至2024年6月30日，999,850股普通股尚未登记为公司股本且仍未归属，占已发行股份约0.22%[58] - 公司雇员总数为1,026人，与2023年12月31日相比减少5.0%[63] - 公司功能货币为美元，外汇报表按期末汇率换算为美元，损益表按期內加权平均汇率换算为美元[61] - 公司自2014年起设立对冲管理架构，通过远期合约降低汇率波动的不利影响[61] - 公司以定息及浮息债务策略管理利息成本，主要面临浮息债务责任的市场利率变动风险[62] - 公司雇员薪酬包括基本薪酬及以绩效为基础的奖金，绩效奖金参考雇员绩效评核后确定[63] - 公司主要管理層人員2024年上半年薪酬總額為1,305,000美元，較2023年同期的1,605,000美元有所下降[108] - 公司金融工具的公平值與賬面值大致相若，主要由於該等工具於短期內到期[109] - 公司第三層負債的公平值為5,262,000美元，基於貼現現金流量計算，涉及所收購業務的EBITDA及收益以及貼現率[110] - 公司以公平值計量且其變動計入當期損益的金融資產總計為544,000美元，全部基於重大不可觀察輸入值（第三層）[111] - 公司按公平值计量的资产总计为1,158千美元，其中衍生金融工具为611千美元，计入其他非流动资产的金融负债为547千美元[112] - 公司按公平值计量的负债总计为5,350千美元，其中衍生金融工具计入其他应付款项及应计费用的为88千美元，金融负债为3,508千美元，计入其他长期负债的金融负债为1,754千美元[113] - 公司截至2024年6月30日的法定股本为10,000,000新谢克尔，包含1,000,000,000股股份，其中468,343,092股已发行并缴足股款[119] - 公司董事及主要行政人员持有的股份中，刘毅持有250,000股普通股，占0.05%；Lior Moshe DAYAN持有938,500股普通股，占0.20%；吴以芳持有1,007,100股A股，占0.05%[120] - 美中互利持有公司股份127,318,640股，占比27.18%[123] - 能悅持有公司股份207,186,160股，占比44.24%[123] - 復星實業、復星醫藥、復星高科技、復星國際、FHL、FIHL及郭廣昌均通过受控制法團持有公司股份334,504,800股，占比71.42%[123] - 復星高科技在復星醫藥股東大會上控制行使逾三分之一的投票權[124] - 郭廣昌在FIHL股東大會上控制行使逾三分之一的投票權[125] - 公司已採納董事及首席執行官的交易政策，確保遵守上市規則[127] - 方香生先生自2024年6月1日起不再擔任Borqs Technologies, Inc.的獨立非執行董事，並獲委任為首席財務官[128] - 廖啟宇先生自2024年6月18日起獲委任為武漢有機控股有限公司的獨立非執行董事[129] - 公司審核委員會已審閱截至2024年6月30日止六個月未經審核的中期業績及中期報告[131] - 报告期为截至2024年6月30日止六个月[136] - 公司全资附属公司Alma Lasers Ltd.在以色列注册成立[135] - 公司全资附属公司能悦有限公司在香港注册成立[135] - 公司全资附属公司复锐医疗科技（天津）有限公司在中国成立[136] - 公司股份在香港联合交易所有限公司上市[135] - 公司控股股东为复星国际有限公司[135] - 公司未来展望包括市场扩张和并购策略[136] - 公司业绩指引将基于国际财务报告准则[136] - 公司用户数据主要来自亚太地区[135] 税务与法律事务 - 公司主要附属公司Alma Lasers Ltd.享有6%的优惠企业所得税税率[84] - 印度Alma Medical Private Limited的企业所得税税率为26%[88] - 香港特别行政区Alma Medical HK Limited等公司的税率为16.5%[89] - 中国内地附属公司的企业所得税税率为25%[90] - 澳洲Alma Medical Australia Pty Ltd.的税率为30%[91] - 阿联酋Alma Lasers UAE Ltd.的税率为9%[91] - 英国Alma Lasers UK Ltd.的税率在19%至25%之间[92] - 截至2024年6月30日止六个月，公司期內稅項開支總額为1,521千美元[93]

一、医美行业：成长性与景气度兼具 - 医美行业上游为原材料和药械生产商，准入壁垒高，毛利率达80%-95%；中游为经销商和医美机构，格局分散且利润较低；下游为获客平台，毛利率约60%-80% [14][15][16] - 医美行业兼具"医疗"和"消费"属性，具有医疗行业高投入、高产出、高风险等特点，同时作为可选消费行为，受人均可支配收入、主观意愿等因素影响 [14][15] - 能量源医美：不同形式的能量源技术可以满足美白、嫩肤、抗衰等多样化需求。全球能量源医美规模稳步扩大，2021年收益超43亿美元 [21][22][23] - 注射填充：注射类产品核心成分主要有玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白和再生成分四大类，功能主要为填充、抑制、护理和溶脂 [98][99][100][101] - 数字牙科和个人护理：牙科保健收入逐年增长，预计2027年达589.4亿美元；个人护理方面，我国美丽健康服务市场蓬勃发展，预计2030年规模可达10849亿元人民币 [114][120][121] 二、复锐医疗科技：集团赋能，业务多元 - 复锐医疗科技成立于1999年，2013年注册成为复星医药非全资附属公司，2016年收购Alma Lasers成为全资附属公司 [26] - 复锐医疗科技拥有四大核心业务：能量源医美、注射填充、数字牙科和个人护理 [27] - 复星医药为复锐医疗科技提供集团赋能，复锐医疗科技管理层经验丰富 [29][30] - 复锐医疗科技持续推进全球直销渠道布局，直销收入占比78%；加码中国市场，与光子国际有限公司组建合资公司 [126][139][140] 三、能量源医美：行业龙头，产品矩阵完善 - 能量源医美又称光电医美，通常指运用激光/强脉冲光/射频/聚焦超声/冷冻溶脂等光电技术作用于皮肤 [59][60] - 全球能量源无创医疗美容器械收益2021年超43亿美元，其中45%来自嫩肤治疗 [61][62] - 复锐医疗科技是全球能量源医美领域的龙头企业之一，2016年占全球市场份额4.4% [64][65][66][67] - 复锐医疗科技能量源医美业务收入2021年达3.2亿美元，2014-2023年CAGR为14.7%，无创医疗美容收入占比超77% [70][71][72][73] - 复锐医疗科技能量源医美产品线丰富，2006-2016年期间推出约30款产品，产品价格高，单台主机价格位于10000-135000美元区间 [78][79][80][82] 四、注射填充：规模扩大，打造业绩增长第二曲线 - 注射类产品核心成分主要有玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白和再生成分四大类，功能主要为填充、抑制、护理和溶脂 [98][99][100][101] - 全球注射类医美市场规模2022年达1388.4万例，其中肉毒素和透明质酸占比达97.5% [102][103][104][105] - 复锐医疗科技2019年进入注射填充市场，2023年收入超1000万美元，2019-2023年CAGR为33.42% [107][108][109][110] - 中国注射填充市场竞争激烈，复锐医疗科技在中国市场面临较强竞争 [111][112] 五、数字牙科和个人护理：新拓业务满足多样化消费需求 - 数字牙科是指借助计算机技术和设备辅助诊断、设计、治疗、信息追溯等，CAD/CAM技术是较为广泛应用于数字牙科的一种 [114] - 复锐医疗科技2022年数字牙科收入同比+34.4%至0.19亿美元，2023年为提升毛利率终止部分低利率产品线 [116][117] - 个人护理方面，我国美丽健康服务市场蓬勃发展，Frost & Sullivan预计2030年规模可达10849亿元人民币 [120][121] - 复锐医疗科技推出LMNT品牌，将能量源医疗美容融入个人护理，首款产品LMNT one于2022年推出 [122][123][124] 六、市场：推进直销布局，加码中国市场 - 复锐医疗科技持续推进全球直销渠道布局，截至2023年全球已有13个直销渠道，直销收入占比78% [126] - 中国医疗美容市场规模稳步扩大，预计2025年超4千亿元，增速高于全球 [128][129] - 中国医美市场用户规模不断扩大，但增速有所放缓，男性占比较低但增速较高 [130][131][132] - 中国医美市场监管加强，复锐医疗科技在中国市场将面临较强监管 [137][138] - 复锐医疗科技持续加码中国市场，与光子国际有限公司组建合资公司 [139][140] 七、盈利预测与投资评级 - 我们预计复锐医疗科技2024-2026年实现营业收入3.70/4.21/4.73亿美元，同比+3.1%/+13.7%/+12.2%，归母净利润0.34/0.39/0.43亿美元，同比+7.4%/+16.6%/+9.7% [143] - 2024年9月9日收盘价3.19港元，对应2024-2026年PE为5.7X/4.9X/4.5X。公司低估值，股息率在同业可比公司中较高，公司业绩修复可期，目前位置具有性价比，首次覆盖，给予"买入"评级 [143][144] 八、风险提示 - 经济环境风险：全球性经济波动或者不稳

财务表现 - 公司2024年上半年收益为168.7百万美元，同比下降1.7%[1] - 经调整纯利为16.7百万美元，同比下降19.4%[1] - 公司2024年上半年客户合约收益为168,730千美元，较2023年同期的171,621千美元略有下降[8][10] - 2024年上半年商品销售收益为156,669千美元，服务收益为12,061千美元，分别较2023年同期的157,587千美元和14,034千美元有所下降[8][11] - 公司2024年上半年收益为168.7百万美元，同比下降1.7%，主要受北美经济环境影响[47] - 医疗美容产品线收益占总收益的88.5%，2024年上半年收益为149.3百万美元，同比增长1.3%[48] - 北美地区收益为67.0百万美元，同比下降15.7%，主要由于高利率环境影响[50] - 亚太区收益为56.0百万美元，同比增长15.5%，主要由于Alma China直销办公室表现强劲[51] - 欧洲收益为24.0百万美元，同比增长10.0%，主要由于Soprano Titanium特别版的推出[52] - 中东及非洲收益为15.4百万美元，同比增长10.9%，主要由于Soprano Titanium特别版的推出[52] - 拉丁美洲收益为6.3百万美元，同比下降20.3%，主要由于政局不稳[52] - 期内溢利由2023年同期的18.8百万美元减少29.7%至13.2百万美元，纯利率由10.9%下降至7.8%[59] - 经调整纯利由2023年同期的20.671百万美元减少19.4%至16.658百万美元，经调整纯利率由12.0%下降至9.9%[61] - 利息覆盖由2023年同期的21.1倍下降至13.5倍，主要由于EBIT由21.8百万美元减少26.9%至15.9百万美元[64] - 经营活动所得现金流量净额由2023年同期的8.008百万美元减少50.5%至3.961百万美元[69] - 期末现金及现金等价物由2023年同期的51.901百万美元增加35.1%至70.111百万美元[69] - 经营活动所得现金流量净额为400万美元，主要由于税前溢利1470万美元、损益项目调整总额1160万美元及营运资金调整2230万美元[70] - 投资活动所得现金流量净额为920万美元，主要由于短期银行存款到期990万美元、无形资产投资20万美元及购买厂房设备130万美元[71] - 融资活动所用现金流量净额为280万美元，主要由于偿还贷款及利息230万美元、支付租赁付款350万美元及借入新贷款280万美元[72] - 资本开支为140万美元，主要包括租赁物业装修，截至2024年6月30日无重大资本承担[73] 收益结构 - 直销收益占比从2023年同期的72.1%增长至86.1%，分销商收益占比从27.9%下降至13.9%[1] - 2024年上半年欧洲地区收益为24,029千美元，北美地区为67,023千美元，亚太地区为55,953千美元，拉丁美洲为6,317千美元，中东及非洲为15,408千美元[11] - 公司全球销售及分销网络实现总收益168.7百万美元，较去年同期减少1.7%，主要由于北美市场收益下降[36] - 公司毛利率为62.4%，较去年同期增加1.0个百分点，主要由于直销业务战略的成功执行[36] - 公司毛利率从2023年同期的61.4%增长至2024年的62.4%，主要由于直销占比较高[53] 成本与开支 - 公司2024年上半年研发开支为8.069百万美元，同比下降11.9%[2] - 2024年上半年其他收入及收益总计1,398千美元，较2023年同期的1,003千美元有所增加[12] - 2024年上半年融资成本总计1,180千美元，较2023年同期的1,030千美元有所增加[12] - 2024年上半年研发成本总计8,069千美元，较2023年同期的9,159千美元有所下降[13] - 销售及分销开支由2023年同期的59.9百万美元增加5.6%至63.2百万美元，主要由于销售及营销活动增加[54] - 行政开支由2023年同期的14.0百万美元增加16.2%至16.3百万美元，主要归因于新办公室运营相关开支[55] - 研发开支由2023年同期的9.2百万美元减少11.9%至8.1百万美元，显示公司严格成本控制[56] - 融资成本由2023年同期的1.0百万美元增加至1.2百万美元[57] - 所得税开支由2023年同期的1.9百万美元减少22.0%至1.5百万美元，主要由于除税前溢利减少[58] 资产负债与现金流 - 公司2024年上半年现金及银行结余为70.246百万美元，较2023年底的70.601百万美元略有下降[4] - 公司2024年上半年流动负债总额为102.843百万美元，较2023年底的88.250百万美元有所增加[4] - 公司2024年上半年资产净值为472.531百万美元，较2023年底的469.525百万美元略有增长[5] - 贸易应收款项总额从2023年12月31日的96,365千美元增长至2024年6月30日的109,947千美元，增长14.1%[27][28] - 贸易应收款项中1个月内的金额从2023年12月31日的51,522千美元增长至2024年6月30日的63,684千美元，增长23.6%[28] - 贸易应付款项总额从2023年12月31日的7,998千美元增长至2024年6月30日的17,107千美元，增长113.9%[30] - 截至2024年6月30日，公司无重大或然负债[74] 税务与税率 - 公司主要运营附属公司Alma Lasers Ltd.享有16%的优惠企业所得税税率[14] - 截至2024年6月30日，Alma作为特殊优先技术企业享有6%的优惠实际税率[15] - 美国联邦企业所得税税率从35%降低至21%[16] - 德国附属公司Alma Lasers GmbH按15.83%的固定企业所得税税率缴税[17] - 奥地利附属公司Alma Lasers AT GmbH按23%的固定企业所得税税率缴税[18] - 印度附属公司Alma Medical Private Limited按26%的企业所得税税率缴税[19] - 香港特别行政区附属公司按16.5%的税率缴税[20] - 中国内地附属公司按25%的税率缴税[21] - 阿联酋附属公司Alma Lasers UAE Ltd按9%的税率缴税[22] 研发与创新 - 公司研发开支为8.1百万美元，推出三款新产品，包括Alma Harmony™、Soprano Titanium™特别版和Alma IQ™[39] - 公司在报告期内启动2项额外临床研究及10项同行评审，涉及美容、皮肤科及整形外科领域[40] 战略合作与市场扩展 - 公司附属公司复锐医疗天津与复星产业签订再许可协议，涉及Daxxify的专有技术及专利，总许可费用包括52.25百万美元前期付款、22.0百万美元监管里程碑付款及最多172.5百万美元销售里程碑付款[33] - 公司于2024年7月1日完成出售Belkin Vision Ltd.的交易，首笔代价802,000美元已支付[34] - 公司通过Alma Lasers Ltd.与IBSA Derma签订分销协议，在亚太市场及以色列享有Profhilo®的独家分销权[35] - 公司与上海复星医药产业发展有限公司达成协议，获得在中国内地、香港及澳门使用、进口、销售及商业化Daxxify®的独家权利[35] - 公司与加拿大Prollenium®建立战略合作伙伴关系，在多个主要市场分销Revanesse®皮下注射填充剂系列[35] - 公司在英国、阿联酋及日本设立新销售办公室，并收购中国分销公司60%股权，显著壮大附属公司[41] - 公司与加拿大注射填充产品生产商Prollenium®建立战略合作伙伴关系，扩展注射填充产品组合[43] - 公司新一代透明质酸复合体PROFHILO®获得中国海南省药监局批复，作为特许药械落地海南[43] 未来展望 - 公司2024年下半年收益及净收入预计将较上半年强劲增长，主要由于新订单数量同比增加[45] - 公司计划在2024年下半年推出Daxxify®在中国内地的商业化上市，并推出新的注射填充产品[45] 公司治理与合规 - 公司首次采纳了国际财务报告准则第16号修订本，但该修订对公司财务状况或表现无影响[7] - 公司重新评估了2023年及2024年1月1日的负债条款及条件，确认流动或非流动负债的分类保持不变[7] - 公司无供应商融资安排，因此国际会计准则第7号及国际财务报告准则第7号修订本对中期简明综合财务资料无影响[7] - 公司已遵守《企业管治守则》的所有适用原则及守则条文[84] - 公司全体董事在报告期内均全面遵守公司自身行为守则所载的所有相关规定[85] - 公司审核委员会已审阅集团遵照国际财务报告准则编制的截至2024年6月30日止六个月未经审核中期业绩[85] - 公司中期业绩公告已刊登于香港联合交易所有限公司网站及公司网站[85] 员工与组织 - 截至2024年6月30日，公司总雇员人数为1,026人，其中经营部门270人，研发部门88人，销售及营销部门520人，一般及行政部门148人[82] - 与2023年12月31日相比，公司雇员人数减少了5.0%[82] - 公司对全体员工的卓越贡献表示感谢，并强调管理层是确保公司未来持续成功的关键[86] 股东与股息 - 公司未就截至2024年6月30日止六个月宣派任何中期股息[83] - 公司在报告期内未购买、销售或赎回任何上市证券[83] - 2021年受限制股份单位计划可发行股份总数不超过22,107,780股，占已发行股份总数的4.74%[76] - 截至2024年6月30日，未归属的受限制股份单位对应的普通股为999,850股，占已发行股份的0.22%[77] 外汇与利率风险 - 公司功能货币为美元，但受外汇汇率波动影响，尤其是欧元、以色列新谢克尔等货币[80] - 公司通过定息及浮息债务策略管理利息成本，主要面临浮息债务的市场利率变动风险[81]

公司业绩 - 公司截至2023年12月31日的经营业绩为359,292千美元，较上一年的354,480千美元有所增长[4] - 公司在2023年实现收入359.3百万美元，同比增长1.4%；毛利润为219.5百万美元，同比增长202.2百万美元，毛利率达到61.1%[22] - 2023年报告期内，公司全球销售及分销网络实现总收入359.3百万美元，较2022年增长1.4%[27] - 公司收入主要来自醫療美容产品线，占总收入的88.1%[68] - 注射填充业务收入为23.2百万美元，同比增长17.0%[68] - 北美洲收入增长11.8%，达到109.7百万美元[70] - 亚太区收入下降14.0%，达到50.2百万美元[70] 公司发展战略 - 公司在2023年持续丰富多元化产品组合，强化产品竞争力，加速技术更新迭代[7] - 公司加速战略市场直销扩张，夯实全球直销布局，先后在迪拜和日本建立直销渠道[8] - 公司在2023年北美地区布局美丽健康体验中心，提供以客户体验为优先的美丽健康综合解决方案[10] - 公司持续推动业务多元协同发展，加强全球战略市场直销布局，强化全球美丽健康生态系统的建设[11] - 公司将继续探索先进技术、寻找投资机会并加强与能量源医美设备业务线的协同效应，持续落实建设性和颠覆性相结合的长期发展思路，巩固公司的行业地位[23] 产品创新与研发 - 公司推出了三款新产品：Soprano Titanium™、Opus、Alma Veil™[36] - Alma Veil™在北美市场推出，扩大销售目标客户范围和治疗领域[40] - 公司在报告期内进行了20项临床及临床前研究，涉及美容、皮肤科、整形外科及妇科领域[41] - 公司在知识产权方面取得重大进展，包括在激光、射频及超声波领域申请多项新专利[42] - 公司独立研发的脂肪组织微粒化新技术VorFat获得FDA许可并在美国上市[42] 财务状况 - 公司资产及负债在2023年达到613,502千美元，较上一年的555,601千美元有所增长[4] - 2023年毛利达到219.5百万美元，较2022年增长17.3%，毛利率为61.1%，较2022年增加4.1个百分点[27] - 2023年经调整净利润为32.9百万美元，较2022年同期减少16.1%，净利率为17.9%[30] - 2023年经调整净利及净利率下降主要由于销售及分销支出增加、行政开支增加、融资成本增加[31] - 2023年经营活动所得现金流量净额为43.9百万美元，较2022年增加99.4%[34] 公司治理与社会责任 - 公司重视人力资源，提供公平的工作环境和竞争力薪酬待遇[178] - 公司以“顾客至上”为核心价值，重视顾客意见，建立了处理服务、支持和投诉的机制[178] - 公司致力于推动企业文化及价值观传递，定期评估文化及策略一致性并优化[180] - 公司已制定企业治理架构及政策程序，提升董事履行职责的规范性[183] - 公司与供应商合作提供可持续产品和服务，重视供应商角色[175]

财务表现 - 截至2023年12月31日止年度，公司收益为359.3百万美元，较去年增加1.4%[10] - 2023年毛利率为61.1%，较2022年的57.0%有所增长[10] - 2023年经营活动的现金流量净额为43.9百万美元，较去年增加99.4%[10] - 2023年公司年內溢利为32,898千美元，较2022年的40,080千美元有所下降[6] - 2023年母公司普通权益持有人应占每股盈利为6.74美仙，较2022年的8.62美仙有所下降[6] - 公司2023年总收益为359,292千美元，较2022年的354,480千美元略有增长[65] - 2023年公司除税后溢利为37.1百万美元，较2022年减少16.1%[140] - 2023年公司经调整纯利为3750万美元，较2022年同期减少22.9%，经调整纯利率为10.4%[195] - 2023年公司毛利为219.5百万美元，较2022年增加17.3百万美元，毛利率从57.0%提升至61.1%[167] 区域收益 - 2023年北美及亚太区的收益分别为156.9百万美元及109.7百万美元，较去年分别增加9.2%及11.8%[10] - 北美地区2023年收益为156,891千美元，同比增长9.2%[65] - 亚太区2023年收益为109,685千美元，同比增长11.8%[65] - 欧洲地区2023年收益为50,181千美元，同比下降14.0%[65] - 中东及非洲地区2023年收益为27,235千美元，同比下降25.6%[65] - 拉丁美洲地区2023年收益为15,300千美元，同比下降14.2%[65] - 2023年公司来自外部客户的收益中，以色列市场贡献208,535千美元，中国市场贡献124,634千美元，美国市场贡献6,919千美元，其他市场贡献5,583千美元[83] 业务发展 - 2023年公司直銷收益占总收益的78%，较2022年的66%有所增加[10] - 公司开发及经营注射填充业务和医学美容牙科及个人护理业务单元，已动用金额为546百万港元[49] - 公司扩大全球销售渠道，已动用金额为61百万港元[50] - 公司用于一般营运资金的已动用金额为8百万港元[51] - 公司于2021年7月27日完成配售事项，发行24,000,000股新股份，占公司已发行股本总额的5.15%，配售股份总面值约为240,000谢克尔，每股配售价为25.90港元，较当日收市价折让约12.79%[68] - 配售事项筹集的净额约为615.47百万港元，拟用于开发及经营注射填充业务、医学美容牙科及个人护理业务单元、扩大全球销售渠道及一般营运[69] - 公司推出Soprano Titanium™脱毛设备平台并获得FDA批准进入北美市场[175] - 公司推出Alma Veil™设备平台，扩展北美市场的治疗领域[176] - 公司获得FDA批准VorFat系统在美国上市，进一步巩固其在全球医疗美容市场的领导地位[178] - 公司推出第二代LMNT O2医疗级家用美容仪器[179] - 公司在日本、中国设立新办公室，并推进英国及阿联酋直销子公司的发展[179] - 公司为Alma推出新的全球网站，专注于个性化服务和创新客户体验[180] - 公司通过参加IMCAS、WCD等国际行业大会，加强业务关系[181] - 公司通过并购Alma HK，持有其60%股份，完成对中国市场Alma Lasers产品分销业务的收购[183] - 公司在阿联酋迪拜建立新直销办公室，作为中东市场的贸易枢纽，计划逐步扩展到个人护理、注射填充及美容牙科等业务单元[186] - 公司在2023年推出三款新产品，包括在美国以外市场引入的Opus嫩肤及面部紧致设备[197] - 公司在2023年进行了20项临床及临床前研究，涉及美容、皮肤科、整形外科及妇科领域[198] - 公司计划通过市场渗透和合作伙伴关系巩固在亚太地区和美国的领导地位[190] - 公司计划通过并购加强研发能力、产品组合及分销渠道[191] - 公司与IBSA Derma达成独家分销协议，覆盖中国内地、香港及印度等亚太市场[193] - 公司获得Daxxify®在中国内地、香港及澳门的独家销售权，并与Prollenium®合作分销Revanesse®皮下注射填充剂[193] 研发与创新 - 2023年公司研发开支为18,029千美元，与2022年的18,023千美元基本持平[6] - 2023年研发成本为18,029千美元，与2022年的18,023千美元基本持平[91] - 公司2023年研发开支为18.0百万美元[174] 财务结构 - 2023年公司商誉为126,915千美元，较2022年的111,183千美元有所增加[14] - 2023年公司现金及银行结余为70,601千美元，较2022年的81,548千美元有所下降[14] - 2023年公司非流动资产总值为345,671千美元，较2022年的297,790千美元有所增长[83] - 2023年公司贸易应收款项总额为96,365千美元，较2022年增加3.1%[130] - 2023年公司贸易应付款项总额为7,998千美元，较2022年减少40.0%[133] - 2023年公司税项开支总额为4,232千美元，较2022年增加1.7%[125] - 2023年公司贸易应收款项减值总额为2,346千美元，较2022年增加6.2%[130] - 2023年公司贸易应付款项1个月内金额为5,365千美元，较2022年减少37.1%[133] 股东与股息 - 公司宣派2023年末期股息每股0.158港元[54] - 公司2023年向受限制股份单位持有人发行1,050,483股普通股[128] 成本与开支 - 2023年雇员福利开支（包括董事及高级管理层的薪酬）为112,771千美元，较2022年的92,831千美元增长21.5%[114] - 2023年融资成本中租赁负债利息为1,846千美元，较2022年的1,463千美元增长26.2%[90] - 公司2023年销售及分销开支增加25.6百万美元，行政开支增加5.0百万美元[140] 税务优惠 - 公司主要附属公司Alma Lasers Ltd.享有16%的优惠企业所得税税率[93] - 公司2023年享有6%优惠实际税率，因Alma为特殊优先技术企业[144] 客户与市场 - 2023年公司客户合约总收益为359,292千美元，较2022年的354,480千美元略有增长[85][105] - 2023年销售产品收益为336,089千美元，较2022年的334,653千美元略有增加[85] - 2023年提供服务收益为23,203千美元，较2022年的19,827千美元增长17%[85] - 2023年其他总收入及收益为1,970千美元，较2022年的1,326千美元增长48.6%[87] - 2023年预期确认为收益的金额为16,753千美元，较2022年的14,967千美元增长11.9%[109] - 公司2023年全球销售及分销网络实现总收益3.593亿美元，较2022年增长1.4%，其中亚太地区增长11.8%，北美增长9.2%[194]

公司业务及市场 - 公司主要业务包括能量源医美设备、注射填充、美容及数字牙科和个人护理，业务遍布100多个国家和地区[4] - 公司在全球美容健康市场规模约为4.4万亿美元，预计到2025年将达到7万亿美元，公司将加大市场影响力，拓展全球市场份额[13] - 公司致力于构建美容健康生态系统，提供全面美容健康解决方案，包括旗舰临床设备、高质量护肤产品线和创新家用护理设备[15] - 公司在2023年上半年实现了收入171.6百万美元，毛利105.3百万美元，毛利率较去年同期增长了4.3个百分点至61.4%[23][24] - 公司在2023年上半年实现了净利润18,783千美元，毛利率为61.4%，净利率为10.9%[29] - 公司在全球市场不断扩张，致力于打造美丽健康生态系统，提供广泛的美丽健康解决方案[31] - 公司的产品涵盖多个美丽健康领域，如脱毛、嫩肤、暗疮疤痕、身体塑形、色斑、脂肪移植等[32] 产品及研发 - 公司成功推出了多款新产品，包括Soprano Titanium、Alma Opus和Alma Duo，其中Soprano Titanium已获得FDA批准[16] - 公司在美容及数字牙科领域取得了积极成绩，如与关键意见领袖的合作试点以及注射填充板块收入同比增长29.6%[17] - 公司研发开支增加至9.2百万美元，主要用于扩大能量源设备技术核心竞争力[39] - 新产品Alma Veil™即将在北美推出，针对各种皮肤病和血管疾病[38] - 公司在全球推广新产品，如Soprano Titanium™和CellFie™[40] - 公司成功推出Alma Opus非侵入性射频设备平台进入国际市场[41] - 公司推广生发解决方案，基于全新创新型TED™平台和头发护理配方，支持头发和头皮健康[64] 财务状况 - 公司的直销模式收入占比达72.1%，转型向直销模式的有效性提高了盈利能力[25] - 公司在2023年上半年实现了除税前溢利20.7百万美元，较去年同期减少10.1%[36] - 公司毛利增加至105.3百万美元，毛利率提升至61.4%[35] - 公司收益在报告期内由174.5百万美元减少至171.6百万美元，同比减少1.7%[68] - 醫療美容产品线为公司带来的收益占总收益的91.8%，其中醫療美容产品线收益为147.4百万美元，同比减少4.2%[69] - 北美地区收益增长13.7%，亚太地区收益增长1.1%，欧洲地区收益减少28.4%[71] - 公司毛利由99.6百万美元增加至105.3百万美元，毛利率从57.1%增长至61.4%[78] - 销售及分销开支增加26.2%，主要原因包括增加销售团队员工、投资品牌大使项目、加强数字活动等[81] - 公司在2023年上半年实现了净利润18,783千美元，毛利率为61.4%，净利率为10.9%[29] 现金流及财务管理 - 公司截至六月三十日止六个月的经营活动所得现金流量净额为8,008千美元，同比下降25.1%[104] - 公司投资活动所用现金流量净额为24,227千美元，主要包括短期银行存款到期、投资联营公司和购买厂房设备[105] - 公司融资活动所用现金流量净额为4,954千美元，主要包括还贷款利息、支付租赁款、借入新贷款和结算外汇远期合约[106] - 公司截至六月三十日止六个月的现金及现金等价物净额减少21,173千美元，期末现金及现金等价物为51,901千美元[144] - 公司无未动用银行融资，主要通过经营活动产生的现金为运营提供资金[97] - 公司的功能货币为美元，但在全球以多种其他货币获取收益，包括欧元、印度卢比、以色列新谢克尔等[122] - 公司设立对冲管理架构，通过分析货币资产负债表和外汇市场走势，定期订立远期合约以减低汇率波动的不利影响[123]

财务数据和关键指标变化 - 上半年实现收入1.7亿美金,同比下滑1.7% [1] - 北美实现收入7900万美金,增长13.7% [1] - 注册填充业务收入490万美金,糖币业务增长30% [1] - 毛利率增长4.3个百分点至61.4%,直销占比提升7.3个百分点至72.1% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能量源医美设备业务:完成中国直销渠道分销商收购,建立两个直销办公室,推出3款新品 [2][3][4][5][6] - 注射填充业务:布局4款新产品,其中生物重塑疗法和长效肉毒素表现突出 [9][10][11][12] - 个人护理品牌业务:在中国大陆和意大利上市,计划在北美上市 [13][14] - 美容及数字牙科业务:进行内部整合,集中资源开发数字牙科平台 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场:收入增长13.7%,符合预期 [1][15] - 亚太市场:受分销商转直销影响,收入有所下滑 [15][16][17] - 欧洲市场:受宏观经济和分销转直销影响,收入下滑 [15] - 中东及非洲市场:受汇率差异和迪拜转直销影响,收入下滑 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 未来将继续加大在中国和北美市场的投入和开发 [19][20] - 致力于打造美丽健康生态系统,发展联合治疗方案 [20][21] - 产品聚焦差异化和经典性,注重客户体验和粘性 [30][31][32][33][34] - 行业天花板较高,公司深耕30年积累了丰富经验 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年受分销商转直销的时间差影响,但下半年预计影响将消除 [27][28] - 欧洲和中东非洲市场受宏观经济和汇率因素影响,但公司直销业务保持稳定增长 [15][17] - 未来将重点发展北美和亚太市场,特别是中国市场 [19][20] - 对长效肉毒素和生物重塑疗法等新产品前景保持乐观 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司新品研发和产品竞争力情况 [30][31][32][33][34] **管理层回答** 公司更注重经典性产品,关注客户体验和粘性,未来将继续加大研发投入 问题2 **投资者提问** 询问公司直销模式的效率和优势 [29][30][31][32][33][34] **管理层回答** 直销模式有利于公司更好了解市场需求,与客户建立更稳定的关系

财务表现 - 公司收益为1.716亿美元，较去年同期减少1.7%[36] - 公司毛利为1.053亿美元，较去年同期增加5.7%[36] - 母公司拥有人应占溢利为1890万美元，较去年同期减少8.4%[36] - 毛利率由去年同期的57.1%增长至报告期的61.4%[36] - 公司2023年上半年收益为171,621千美元，同比下降1.65%[37] - 2023年上半年销售成本为66,323千美元，同比下降11.43%[37] - 2023年上半年毛利为105,298千美元，同比增长5.70%[37] - 2023年上半年期内溢利为18,783千美元，同比下降8.49%[37] - 2023年上半年母公司普通权益持有人应占每股盈利为4.04美仙，同比下降8.60%[37] - 2023年上半年客户合约总收益为171,621千美元，同比下降1.65%[52] - 2023年上半年销售产品收益为157,587千美元，同比下降4.43%[53] - 2023年上半年提供服务收益为14,034千美元，同比增长45.89%[53] - 2023年上半年期內稅項開支總額为1,949千美元，同比下降23.42%[66] - 公司期内全面收益总额为1885.7万美元，去年同期为1486.3万美元[28] - 公司2023年上半年总收益为1.716亿美元，同比下降1.7%，主要受欧洲市场宏观经济环境影响及分销模式向直销业务过渡的暂时性负面影响[123] - 母公司拥有人应占期内溢利为1890万美元，占报告期收益的11.0%，较2022年同期减少0.8%[123] - 公司2023年上半年除税前溢利为2070万美元，同比下降10.1%，主要由于销售及分销开支增加[124] - 公司2023年上半年纯利为18.8百万美元，同比下降8.5%，纯利率为10.9%[181] - 公司期内溢利为18,783千美元，同比下降8.50%[183] - 公司经调整纯利为20,671千美元，同比下降17.1%[183] - 公司收益由174.5百万美元减少至171.6百万美元，同比下降1.7%[192] - 医疗美容产品线收益为147.4百万美元，占总收益的85.9%，同比下降4.2%[194] - 服务及其他收益为14.0百万美元，同比增长45.9%[196] - 亚太区收益为48.4百万美元，同比增长1.1%[198] - 欧洲收益为21.9百万美元，同比下降28.4%[199] - 拉丁美洲收益为7.9百万美元，同比下降0.5百万美元[200] 成本与开支 - 公司收购资产成本为367.5万美元，去年同期为162.8万美元[6] - 2023年上半年研发开支为9,159千美元，同比增长9.97%[37] - 物业、厂房及设备的折旧为1,328,000美元，较去年同期的1,174,000美元有所增加[70] - 研发成本从8,329千美元增加至9,159千美元，显示公司在研发方面的投入增加[81] - 研发开支较2022年同期的8.3百万美元增加10%至9.2百万美元[104] - 公司2023年上半年研发开支为9.2百万美元，同比增长10%，主要用于拓展技术核心能力和个人护理品牌LMNT的研发[178] 资产与负债 - 公司贸易应收款项为1.034亿美元，较去年年底的9563万美元有所增加[7] - 公司流动资产净值为1.5709亿美元，非流动负债总额为5632.7万美元[31] - 非流动资产总值从305,036千美元增加至355,094千美元，主要由于物业、厂房及设备、商誉和其他无形资产增加[72] - 流动资产总值从250,565千美元略微下降至249,645千美元，主要由于现金及银行结余减少[72] - 公司贸易应收款项总额为101,518千美元，较2022年的93,425千美元有所增加[96] 业务模式与市场表现 - 直销收益占总收益的72.1%，去年同期为64.8%[36] - 直销业务收益占总收益的72.1%，分销商销售收益占27.9%[102] - 直销业务在报告期内实现收益1.185亿美元（不包括牙科），同比增长12.1%[123] - 公司2023年上半年北美市场收益为79.5百万美元，同比增长13.7%，主要得益于Alma Ted™、Soprano及Harmony设备的强势表现[169][170] - 公司2023年上半年中东北非市场收益为13.89百万美元，同比下降21.7%，主要受汇率差异和迪拜直销办公室过渡期影响[169][172] - 公司2023年上半年医疗美容业务收益为147.38百万美元，占总收益的85.9%，同比下降4.2%[166] 研发与创新 - 公司雇员研发专家较去年同期增加26.6%[19] - Alma Opus被引入美国以外的国际市场，用于嫩肤及面部紧致[105] - 公司获得FDA对Alma的BeautiFill™设备的两个补充配件的监管许可[106] - 公司推出新产品Alma Veil™，计划于2023年下半年在北美上市，针对常见皮肤病及血管疾病[127] - 公司预计将推出包括Alma Veil™在内的开拓性新产品[188] 税务与税率 - 公司主要营运附属公司Alma Lasers Ltd.享有16%的优惠企业所得税税率[82] - 优先技术企业对于知识产权产生的收入适用12%及7.5%的税率，需满足最低年度研发开支金额或比率等条件[84] - 从优先技术企业收入中支付的股息适用20%的预扣税率，支付予外国居民公司的股息预扣税率可降至4%[85] - 公司附属公司Nova的以色列税率降至6%[87] - 公司附属公司Alma Lasers AT GmbH的收入按24%的固定企业所得税税率缴税[88] - 公司附属公司Alma Lasers UK Ltd的收入按19%至25%的税率缴税[90] 战略与市场拓展 - 公司在迪拜设立新办公室，并推进英国附属公司业务，以配合直营战略[129] - 公司与新全球品牌大使达成两年合作，推出多平台活动以促进自下而上的需求[130] - 公司战略重点为培育北美及中国市场，同时探索欧洲及亚太区其他地区的增长机会[144] - 公司在中国市场加强LMNT个人护理品牌知名度，以促进交叉销售[147] - 公司启动首个Sisram Wellness Center，位于芝加哥市中心，旨在与专业人员及患者互动[151] - 公司完成对PhotonMed HK在中国分销业务的收购，Alma Lasers和PhotonMed HK分别持有Alma HK 60%和40%的股份[153] - 公司在迪拜建立新直销业务渠道，计划逐步扩展到个人护理、注射填充及美容牙科等业务单元[154] - 公司在芝加哥开设首个美丽健康体验中心Sisram Wellness Center，提供全面的医疗美容解决方案[156] - 公司计划在北美市场推广基于TED™设备平台的生发解决方案[187]