股份数据 - A类法定/注册股份18亿股，面值0.0001美元，法定/注册股本18万美元；B类法定/注册股份2亿股，面值0.0001美元，法定/注册股本2万美元[1] - A类上月底已发行股份823,453,795股，本月增加4,465,634股，月底结存827,919,429股；B类上下月底已发行股份均为130,618,401股[2] - 截至2025年9月30日，已发行及流通在外普通股958,537,830股，含827,919,429股A类及130,618,401股B类[2] - 2020年股份激励计划中A类上月底股份期权31,227,596份，本月行使涉及新股 -2,000,098份，月底结存29,227,498份，发行新股2,000,098股[3] - 首次公开招股后股份激励计划中A类上月底和本月底股份期权均为120,000份，月底可能发行或自库存转让股份总数51,544,446股[3] - 2020年股份激励计划 - 限制性股票单位使A类增加已发行股份825,422股；首次公开发售后股份计划 - 股份奖励使A类增加已发行股份1,640,114股[4] - 2020年股权激励计划本月内授出限制性股票单位为零，首次公开发售后股份计划授出股份奖励1,086,134份[5] - 2020年股权激励计划本月内归属并结算限制性股票单位825,422份，首次公开发售后股份计划归属并结算股份奖励1,640,114份[5] - 2020年股权激励计划本月内注销限制性股票单位13,138份，首次公开发售后股份计划失效股份奖励83,150份[5] - 本月内合共增加已发行股份4,465,634股，增加/减少库存股份0股，均为A类[6] 合规事项 - 本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权批准，遵照规则、法律及监管规定进行[8] - 公司已收取证券发行或库存股份出售或转让应得全部款项[8] - 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》上市先决条件已履行[8] - 批准证券上市买卖正式函件所载条件已履行[8] - 每类证券在各方面均相同[8] - 《公司（清盘及杂项条文）条例》规定文件已存档，法律规定已遵行[8] - 所有权文件按规定已发送、正准备发送或将会发送[8] - 上市文件所示公司购买物业交易已完成，购买代价已缴付[8] - 债券等信托契约/平边契据已制备签署，详情已送呈公司注册处处长存档[8] 其他 - 购回股份作库存时，“事件发生日期”指公司购回并以库存方式持有股份的日期[9]

上市筹备 - 公司为筹备上市申请了10项严格遵守香港上市规则的豁免[10] - 公司获上市规则第8.12条、3.28及8.17条、9.09(b)条、17.02(1)(b)条及附录一A第27段、4.04(2)条及4.04(4)(a)条等豁免[12][16][20][27][34] - 公司委任张宇和吕颖一为授权代表，梁怀元与吕颖一为联席公司秘书，聘用国泰君安融资为合规顾问[12][14] 股权与激励 - 公司已根据2020年全球股份激励计划向815名承授人授出未行使期权，可认购70,662,300股A类普通股，占上市完成后已发行股份总数约8.2%[22][23] - 董事赵鹏订立10b5 - 1计划，按该计划证券买卖可对内幕交易责任进行肯定抗辩[42] 财务与准则 - 公司使用美国公认会计准则及相关审计准则向美国证交会提交财务报表[39] - 若公司不再在美国上市或无义务在美国作财务披露，将采用香港或国际财务报告准则编制报表[39] 收购事项 - 自2022年6月30日至最后实际可行日期，集团同意收购北京奇汇锐拓咨询有限公司，投资1000万元人民币，持股100%，完成日期为2022年10月11日[32] 股本结构 - 公司法定股本为200,000美元，分为2,000,000,000股每股面值0.0001美元的股份，其中A类普通股1,800,000,000股，B类普通股200,000,000股[73] - A类普通股每股投1票，B类普通股每股投10票，每股B类普通股可随时转换为1股A类普通股，A类普通股不得转换为B类普通股[12][13] 公司治理 - 董事会需设立提名委员会和企业管治委员会，分别负责检讨董事会架构等和制定检讨政策等工作[113][118] - 公司须在上市文件、定期财务报告等首页载入特定字样，显著描述同股不同权架构、理由及股东相关风险[174]

收入和利润表现 - 收入同比增长11.2%至40.2571亿元人民币[9] - 经营利润同比增长136.0%至10.90986亿元人民币[9] - 净利润同比增长85.6%至12.23268亿元人民币[10] - 经调整净利润（非公认会计准则）同比增长36.4%至17.04757亿元人民币[10][12] - 税前利润同比增长81.0%至13.96333亿元人民币[10] - 公司总营收从36.20亿元人民币增长11.2%至40.26亿元人民币[31][33] - 公司经营利润从4.62亿元人民币大幅增长136.0%至10.91亿元人民币[31][39] - 公司净利润从6.59亿元人民币增长85.6%至12.23亿元人民币[31][41] - 2025年上半年总收入为40.26亿元人民币，较2024年同期的36.2亿元人民币增长11.2%[109] - 2025年上半年线上招聘服务收入为39.79亿元人民币，较2024年同期的35.77亿元人民币增长11.2%[109] - 2025年上半年经营利润为10.91亿元人民币，较2024年同期的4.62亿元人民币大幅增长136.1%[109] - 2025年上半年净利润为12.23亿元人民币，较2024年同期的6.59亿元人民币增长85.6%[109] - 归属于看準科技普通股股东的净利润从6.67亿元人民币增至12.35亿元人民币，增长85.1%[109] - 2025年上半年净利润为12.23268亿元人民币，较2024年同期的6.58974亿元增长85.6%[112] - 2025年上半年总收入为40.257亿元人民币，同比增长11.2%，其中KA客户收入增长19.1%至9.672亿元[128] - 截至2025年6月30日止六个月，根据美国公认会计准则的净利润为人民币1,223,268千元，根据国际财务报告准则调整为人民币1,353,805千元[149] - 2025年上半年归属于公司普通股股东的净利润为1,234,532千元人民币，较2024年同期的666,684千元人民币增长85.2%[141] 成本和费用 - 营销费用从11.24亿元人民币下降19.0%至9.11亿元人民币[31][35] - 研发费用从9.11亿元人民币下降7.9%至8.40亿元人民币[31][36] - 一般及行政费用从5.32亿元人民币增加8.4%至5.76亿元人民币[31][37] - 营销费用从11.24亿元人民币降至9.11亿元人民币，下降19.0%[109] - 2025年上半年物业、设备及软件折旧费用为2.446亿元人民币，同比增长9.4%[124] - 2025年上半年无形资产摊销费用为1820万元人民币，同比增长18.9%[125] - 2025年上半年经营租赁总费用为8954万元人民币，同比下降16.3%[129] - 截至2025年6月30日止六个月，营销费用根据美国公认会计准则为人民币911,100千元，根据国际财务报告准则调整为人民币881,891千元[149] - 截至2025年6月30日止六个月，研发费用根据美国公认会计准则为人民币839,614千元，根据国际财务报告准则调整为人民币807,599千元[149] 用户指标 - 平均月活跃用户达到6060万，同比增长19.8%[15] - 平均日活跃用户/月活跃用户比率为25.0%[15] - 公司平台用户生态改善，企业端用户活跃度和付费客户规模实现可观增长[17] - 公司2025年上半年保持行业领先的用户增长态势[17] - 公司月活跃用户定义为特定月份内至少登录一次BOSS直聘移动应用程序的认证用户账户数量[163] 现金流状况 - 公司现金及现金等价物等总额为160亿元人民币，经营活动现金流净额为21亿元人民币[42] - 2025年上半年经营活动所得现金流量净额为20.55005亿元人民币，较2024年同期的17.74097亿元增长15.8%[112] - 2025年上半年投资活动所用现金流量净额为15.03279亿元人民币，较2024年同期的5.95771亿元增加152.3%[112] - 2025年上半年融资活动所得现金流量净额为5827.8万元人民币，而2024年同期为净流出1.86425亿元[114] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加6.06416亿元人民币，较2024年同期的9.99431亿元减少39.3%[114] - 2025年6月30日现金及现金等价物余额为31.59506亿元人民币，较2024年同期的34.7239亿元下降9.0%[114] - 2025年上半年购买物业、设备及软件支出为4110.3万元人民币，较2024年同期的7.59069亿元大幅下降94.6%[112] - 2025年上半年股份回购付款为9340.8万元人民币，较2024年同期的2.93068亿元下降68.1%[114] - 2025年上半年经营租赁现金支出为86,536千元人民币，较2024年同期的105,417千元人民币下降17.9%[131] 资本结构和财务健康 - 公司无计息银行借款，债权比率为零[43][48] - 公司资本承诺约为4960万元人民币[51] - 现金及现金等价物从25.53亿元人民币增至31.6亿元人民币，增长23.7%[106] - 短期投资从66.39亿元人民币增至73.83亿元人民币，增长11.2%[106] - 总资产从2024年12月31日的193.11亿元人民币增长至2025年6月30日的211.84亿元人民币，增幅为9.7%[106][108] - 2025年6月30日短期投资总额为73.832亿元人民币，较2024年底增长11.2%，主要因理财产品增至69.933亿元[122] - 截至2025年6月30日应收账款及票据净值为3.213亿元，较2024年底下降21.1%，其中3个月内账期占比57.8%[121] - 2025年6月30日预付款项及其他流动资产为5.614亿元，较2024年底增长52.5%，主要因预付所得税及增值税增至1.547亿元[123] - 2025年6月30日应付账款为9747万元人民币，较2024年底下降11.9%，其中3个月内账期占比82.6%[126] - 2025年6月30日其他应付款项及应计负债为7.088亿元，较2024年底下降13.1%，主要因应付股份回购款结清[127] - 截至2025年6月30日股东权益总额为168.36963亿元人民币，较2024年同期的147.81351亿元增长13.9%[115] - 资本承诺总额为人民币49.6百万元，主要用于购买服务器[144] - 广告承诺总额为人民币34.2百万元[144] - 截至2025年6月30日，根据美国公认会计准则的资产总额为人民币21,183,955千元，根据国际财务报告准则调整为人民币21,176,002千元[148] 股东回报和资本活动 - 公司宣派年度现金股息总额约8000万美元[17][25] - 公司批准一项不超过2.5亿美元的股份回购计划[17][27] - 公司于2025年7月完成股份发售，所得款项净额约为22亿港元[17][24] - 董事会批准年度股息政策，将派付股息总额约80百万美元[147] - 股份回购计划延长至2026年8月28日，授权回购不超过2.5亿美元股份[147] - 公司于2025年7月完成股份发售，发售价每股66.00港元，发售34,500,000股，所得款项净额约22亿港元[147] 股权激励和股份计划 - 股权激励费用为4.81489亿元人民币[12] - 2020年股权激励计划下，董事及员工合计持有尚未行使的购股权为33,990,358股，报告期内行使10,129,698股，注销438,172股[81] - 执行董事兼首席财务官张宇持有尚未行使的购股权为7,013,762股，报告期内行使1,727,612股[81] - 雇员参与者持有尚未行使的购股权为24,908,442股，报告期内行使8,382,086股，注销278,172股[81] - 2020年股权激励计划下，限制性股份单位总计尚未归属6,133,170股，报告期内归属并结算1,251,412股，注销822,368股[84] - 雇员参与者持有尚未归属的限制性股份单位为5,195,956股，报告期内归属并结算1,184,202股，注销822,368股[84] - 执行董事持有尚未归属的限制性股份单位合计897,214股，报告期内归属并结算67,210股[84] - 首次公開發售後股份計劃的總計劃授權限額為86,380,904股A類普通股，不超過上市日期已發行股份的10%[87] - 首次公開發售後股份計劃的現有股份授權限額為上市日期已發行股份的3%[87] - 截至2025年1月1日，首次公開發售後股份計劃有55,572,118股A類普通股可供授出[87] - 報告期間根據首次公開發售後股份計劃授出4,131,544股A類普通股作為激勵[87] - 截至2025年6月30日，首次公開發售後股份計劃有52,444,000股A類普通股可供授出[87] - 報告期間授予僱員參與者的限制性股份單位為4,114,696股，購買價為零美元[90] - 報告期間歸屬並結算的僱員參與者限制性股份單位為4,937,144股[90] - 截至2025年6月30日，尚未行使的僱員參與者限制性股份單位總計為21,428,752股[90] - 報告期間限制性股份單位失效數量為1,003,426股[90] - 根据首次公开发售后股份计划授予4,131,544股A类普通股，约占公司已发行及流通在外A类普通股加权平均数的0.56%[76] - 2025年上半年股权激励费用为4.81489亿元人民币，较2024年同期的5.9042亿元下降18.4%[112] - 截至2025年6月30日，未行使股票期权数量为34,110,358股，加权平均行权价为3.26美元，内在价值总额为192,966千美元[137] - 截至2025年6月30日，与限制性股份单位相关的未确认薪酬费用为217.8百万美元[139] - 2025年上半年股权激励费用总额为481,489千元人民币，较2024年同期的590,420千元人民币下降18.5%[140] - 股权激励费用对账导致截至2024年6月30日止六个月营业成本及费用增加人民币46.4百万元，截至2025年6月30日止六个月减少人民币105.9百万元[150] - 公司首次公开发售后股份计划于2022年12月14日采纳，自上市起生效[163] 公司治理和股权结构 - 赵先生通过中介公司实益拥有并控制134,587,401股B类普通股[55] - 赵先生控制的股份占已发行及流通在外股份约14.7%[55] - 赵先生控制的投票权占非保留事项股东决议案投票权约63.3%[55] - 赵先生控制的投票权占保留事项股东决议案投票权约14.7%[55] - 所有B类普通股转换为A类普通股将发行134,587,401股A类普通股[56] - 转换后的A类普通股占已发行及流通在外A类普通股总数约17.2%[56] - 公司设有同股不同权架构，B类普通股每股拥有十票表决权[54] - 公司偏离企业管治守则，赵先生兼任董事长及首席执行官[58] - 审计委员会审阅了公司截至2025年6月30日止六个月的中期报告[63] - 企业管治委员会确认同股不同权受益人于报告期间遵守相关上市规则[66] - 截至2025年6月30日，公司已发行A类普通股781,865,135股，B类普通股134,587,401股[71] - 赵先生通过受控法团持有134,587,401股B类普通股，占该类股份权益的100%[69][73] - 摩根大通集团持有125,249,737股A类普通股，占该类股份权益的16.02%[73] - The Capital Group Companies, Inc. 持有94,065,248股A类普通股，占该类股份权益的12.03%[73] - 意像架构投资（香港）有限公司与腾讯控股有限公司各持有73,975,773股A类普通股，各占该类股份权益的9.46%[73] - 张宇先生实益拥有7,196,950股A类普通股，占该类股份权益的0.92%[69] - 张涛先生实益拥有3,023,258股A类普通股，占该类股份权益的0.39%[69] - 陈旭先生实益拥有1,912,916股A类普通股，占该类股份权益的0.24%[69] - 王燮华女士实益拥有989,176股A类普通股，占该类股份权益的0.13%[69] - 孙永刚先生、李延先生、董梦媛女士及刘虹瑜女士各持有少量A类普通股，权益百分比均不超过0.00%[69] - 截至2025年6月30日，公司已发行及流通在外A类普通股为781,865,135股，B类普通股为134,587,401股[79] - 摩根大通集团持有公司125,249,737股A类普通股（好仓）、101,396,041股A类普通股（可供借出股份）及6,031,201股A类普通股（淡仓）[79] - The Capital Group Companies, Inc. 持有公司94,065,248股A类普通股（好仓）[79] - 公司不建議分派截至2025年6月30日止六個月的任何中期股息[96] - 公司采用同股不同权架构，B类普通股每股可投十票[160] - 公司B类普通股每股面值为0.0001美元[160] - 公司通过合约安排控制可变利益实体北京华品博睿[160][165] - 公司创始人、董事长兼首席执行官为赵鹏先生[163] 战略方向和业务发展 - 公司持续深化AI技术在业务各领域的融合和应用[17][28] - 公司2025年下半年计划进一步渗透更多行业、地区及企业类型，提高用户参与度[28] - 公司于2024年2月以约3.743亿元人民币收购W.D Technology约77%股权，收购对价分配中可识别无形资产为27.8亿元[119] 税务和其他财务数据 - 2025年上半年当期所得税费用为173,672千元人民币，较2024年同期的114,690千元人民币增长51.4%[135] - 2025年上半年总所得税费用为173,065千元人民币，较2024年同期的112,668千元人民币增长53.6%[135] - 2025年上半年基本每股净利润为1.41元人民币，摊薄每股净利润为1.37元人民币[141] - 2025年上半年向腾讯集团采购服务总额为12,455千元人民币，较2024年同期的11,135千元人民币增长11.9%[142] - 截至2025年6月30日止六个月，利息及投资收益净额根据美国公认会计准则为人民币306,461千元，根据国际财务报告准则调整为人民币330,467千元[149] - 经营租赁对账导致截至2024年6月30日止六个月净利润减少人民币1.0百万元，截至2025年6月30日止六个月净利润增加人民币0.8百万元[151] - 长期投资对账包括截至2025年6月30日止六个月自其他综合收益重分类人民币23.8百万元至投资收益及所得税费用[152] - 根据国际财务报告准则于2021年将上市费用人民币22.6百万元额外确认为费用[155] 基本信息和运营数据 - 公司共有4743名雇员，其中销售和营销团队占比50.3%[52] - 经营租赁负债总额为199,486千元人民币，未折现租赁付款总额为209,504千元人民币[131] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[163] - 公司A类普通股于2022年12月22日在香港联交所主板上市[161] - 公司最后实际可行日期为2025年9月15日[161] - 公司美国存托股计划的存管处为花旗银行[161]

网络平台监管与处罚 - 网信部门依法查处今日头条平台未落实信息内容管理主体责任 在热搜榜单主榜呈现不良信息内容 破坏网络生态 被采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施 [10][11] - 网信部门依法查处UC平台未落实信息内容管理主体责任 在热搜榜单主榜扎堆呈现极端敏感恶性案事件词条等非权威部门发布的信息 涉及网络暴力和未成年人隐私 破坏网络生态秩序 被采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施 [10][11] - 今日头条回应被约谈 表示高度重视 将严格落实监管要求 成立专项工作小组 全面自查自纠 坚决整改存在的问题 [11] 食品安全事件与回应 - 多名消费者投诉在臭宝螺蛳粉中吃出疑似脚趾甲、烟头、头发、昆虫等异物 投诉后向厂家维权艰难 [2] - 臭宝客服回应称所有配料均由专门工厂生产加工 生产流程均经过严格质检 吃出异物情况将反馈至工厂核实 [2] - 臭宝母公司杭州微念品牌管理有限公司工作人员表示已记录相关信息 后续将由相关负责人回复 2022年臭宝品牌在某电商平台月销售额超4000万元 在多个螺蛳粉相关排行榜中位列第一 [2] - 上海通报绿捷公司涉嫌瞒报食品安全相关信息 发现配送至小学的虾仁内有虫后 公司实际控制人指令对供应211所学校的虾仁原料及菜品全部下架并就地销毁 但对外统一称下架原因系虾肠外溢有泥沙 公安机关已立案侦查并控制相关人员 [5] - 上海绿捷实业发展有限公司发文表示对于涉及此事的学生和家长表示最诚挚的歉意 对于有关部门采取的措施全面接受并全力配合 [6] 科技行业动态与合作 - 英伟达和OpenAI宣布达成合作 包括建设庞大数据中心计划以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资 受此利好消息影响英伟达股价大涨近4% 总市值逼近4.5万亿美元 [15] - 甲骨文将监管美国TikTok用户数据的安全 美国白宫方面表示甲骨文公司将负责监管美国TikTok用户数据的安全 [15] - OpenAI将租赁而非购买英伟达的人工智能芯片 在合作交易中英伟达探讨全新商业模式 [16] - 荣耀原副董事长万飚加入远景动力 任职全球CEO 万飚在科技行业拥有超20年管理和实战经验 曾历任华为无线产品线总裁、华为消费者业务首席运营官、荣耀副董事长 [8] 上市公司资本运作 - 78岁顺丰股东刘冀鲁拟向女婿赵颖坤转让700万股A股股份 价值或超2.8亿元 转让比例不超过公司总股本的0.14% 转让系股东与一致行动人之间的内部转让 合计持股数量和持股比例未发生变化 不涉及向市场减持 转让原因为家庭资产规划需要 [7] - 东山精密正筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所主板挂牌上市 正与相关中介机构商讨发行事宜 具体细节尚未确定 [17] - 欧林生物正在筹划发行境外股份（H股）并申请在香港联交所挂牌上市 正与相关中介机构就此次H股上市的相关工作进行商讨 细节尚未确定 [18] - 格林美已于2025年9月22日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请 同日在香港联交所网站上刊登本次发行上市的申请资料 [19] - 中微半导体（深圳）股份有限公司向港交所提交上市申请书 [20] - 福建万辰生物科技集团股份有限公司向港交所提交上市申请书 [21] 企业投资与融资 - 麦当劳中国未来三年将投资超过4亿元人民币用于人才培训和发展 重点推动麦当劳中国汉堡大学升级 引入AI智能陪练、虚拟导师、个性化学习路径推荐等工具 目前麦当劳中国有7400家门店 每年服务顾客超过13亿人次 每年近20万员工通过线上平台学习课程 [16] - 潮玩科技品牌第二人生完成数千万级股权融资 由个人张京平投资 资金将重点投向万物皆可打印及3D数据传送门算法及系统迭代、全球门店网络建设元体云平台开发三大战略方向 [22] - 诺亦腾机器人已完成由阿尔法公社、经纬创投等机构投资的数千万元天使轮融资 Pre-A轮融资正在进行中 核心团队包括前腾讯Robotics X Lab具身智能中心负责人韩磊担任首席科学家 前字节跳动新石实验室前硬件负责人许安民担任硬件工程负责人 [23] 消费品牌与产品 - 胖东来自营月饼礼盒包装设计花费上千万元 由中国香港陈幼坚团队设计 赏月礼盒系列已经断货 补货时间无法确定 每盒售价97元至350元不等 [3] - 高德宣布为全国所有餐饮商家免一年入驻年费 并提供流量补贴、专属客服、智能收银等一系列支持服务 全国餐饮商家不分规模大小均可申请 [13] - 罗永浩宣布将测评市面在售预制菜 强调不会直播带货 为了避嫌只做评测不做直播带货 [6] 美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.19% 纳指跌0.95% 标普500指数跌0.55% 大型科技股普跌 甲骨文跌超4% 亚马逊跌超3% 英伟达跌超2% 特斯拉、Meta、微软跌超1% 热门中概股集体走弱 百度跌超8% 哔哩哔哩、腾讯音乐跌超4% 京东跌近3% 理想汽车、爱奇艺跌超1% [4] 其他企业动态 - 恒大地产集团等被恢复执行超38.9亿元 执行法院为广东省深圳市中级人民法院 [14] - 贵广网络发布股票交易风险提示公告 市场有关公司与省国资体系内有关酒企、云上贵州企业重组以及与华为云开展重大算力合作相关传闻不实 公司不涉及上述情形 [12] - 亚马逊正将全食超市品牌扩张至亚洲 首站为新加坡 自2019年以来全食超市的自有品牌产品销售额增长了50% [17] - 智元机器人GO-1通用具身基座大模型全面开源 标志着全球首个采用Vision-Language-Latent-Action架构的通用具身智能模型向全球开发者免费开放 [24]

平台治理与用户投诉 - BOSS直聘于6-8月开展专项治理 封禁涉及隐晦色情岗位和性骚扰的违规账号2000个[2] - 平台启动企业通报机制 对情节严重者除封禁账号外还致电涉事员工所在公司通报违规[2] - 2024年共收到18次消费评级 其中54.545%涉及霸王条款问题 13.636%为其他问题 8.182%为客服问题 7.273%为售后服务问题[11] 平台风险事件案例 - 2023年11月西安某公司总经理助理岗位要求求职者陪睡 涉事总经理被警方治安处罚并道歉[3] - 2022年北京、上海、杭州等多地存在"情色招聘"现象 岗位伪装成董事长助理、生活秘书等[5] - 多名用户反映注册后遭遇电话骚扰 包括"每天必有骚扰电话"和"挂断后一秒一个"等情况[7][8] 财务与运营表现 - 2025年第二季度实现营收21.02亿元 同比增长9.7%[11] - 企业端在线招聘服务收入20.78亿元 同比增长9.8% 占总收入比重接近100%[11] - 平台累计投诉量达5207条 主要涉及账号停用、无端锁号和退款问题[13] 法律与监管层面 - 律师事务所指出平台需履行信息审查义务 形式审查基础上加强实质审查可杜绝欺诈行为[10] - 公司涉及多起司法案件 包括人格权纠纷、不当得利纠纷和侵权责任纠纷等[11] - 存在消费者投诉购买4800元招聘套餐后退款被收取30%罚款 VIP服务充值798元后账号锁定不退费等问题[13]

专项治理行动 - 平台在2025年6月至8月重点打击三类违规行为：在线沟通性骚扰、违规发布隐晦色情助理岗位、发布正常职位后招募色情助理 [1] - 月均封禁涉性骚扰账号超300个 月均封禁涉色情助理账号超330个 累计封禁账号近2000个 [1] - 超过八成相关举报能在3分钟内完成受理与反馈 [1] 技术应用与审核体系 - AI大模型通过上下文语义识别提前拦截隐晦违规信息 人工团队进行复核 实现快速锁定精准打击 [1] - 每日拦截涉色情风险岗位超200个 其中约20%由AI大模型提前识别 [1] - 人工+AI双重审核体系投入持续加大 风险识别能力进一步提高 [1] 企业协同与行业治理 - 对证据确凿情节严重违规者通报至涉事企业 建议内部处置与培训整改 [2] - 多家企业积极配合并加强招聘者管理 部分企业已解除涉事员工劳动关系 [2] - 该举措在行业治理中具示范效应 推动用人单位承担主体责任 [2] 违规模式与风险防范 - 转场沟通成为违规行为高发环节 是不法分子逃避监管的惯用手段 [2] - 典型案例包括第三方平台提出找对象不当诉求 发送涉黄图文 表达招聘贴身助理意图 [2] - 建议求职者尽量在平台内完成沟通 保存聊天记录 通过平台交换联系方式 对不符信息提高警惕并举报 [2]

平台治理行动 - 平台在2025年6月至8月期间重点打击三类违规行为：在线沟通中对求职者实施性骚扰、违规发布隐晦色情助理岗位、发布正常职位后引导转向色情岗位 [1][2][3] - 专项治理期间累计封禁相关违规账号近2000个 [3] - 针对证据确凿且情节严重违规招聘者 安全团队将情况通报其所在企业并建议内部处置与培训整改 [3] 用户安全指引 - 平台建议求职者沟通尽量在平台内进行并保存聊天记录 [3] - 如需转至第三方软件或线下面试 需通过平台交换联系方式并留存记录 [3] - 遇到带有暧昧诱导或不当要求的岗位描述或言论时 应立即停止沟通并通过平台举报 [3]

机构评级与目标价调整 - 汇丰研究维持商汤-W持有评级 目标价上调至31港元 因公司近期股价上涨部分源于1+X战略转型及市场情绪改善 但算力资源稀缺可能带来潜在瓶颈 毛利率与竞争压力持续存在 [1] - 高盛维持香港交易所买入评级 目标价上调至544港元 预计2025年10-12月ADT约2600亿港元 南向资金流量及参与度将结构性上升 因标的多元化及估值折扣优势 [1] - 中信里昂重申宁德时代跑赢大市评级 H股目标价上调至670港元 因电动车和ESS生产处于满载状态 需求强劲 预计2026至2027年电池出货量增加10% 上调2026及2027年每股盈利预测各9% [1] 盈利预测与新业务价值提升 - 摩根士丹利维持中国平安增持评级 目标价升至70港元 将2025至2027年每股经营利润预测分别上调19% 04%及06% 新业务价值预测分别上调38% 39%及13% 反映新业务价值利润率改善 [2] - 摩根士丹利给予中国人寿增持评级 H股目标价升至257港元 将2025至2027年每股盈利预测分别调高131% 1%及19% 主要受惠2025财年股市上升及销售额稳健增长 新业务价值预测分别增加66% 81%及85% [3] 非核心业务增长与AI价值释放 - 高盛重申百度集团买入评级 目标价上调至150港元 因非搜索业务快速增长及AI价值加速释放 百度云全栈能力具核心竞争力 Apollo Robotaxi看法更趋向正面 [4] - 国泰海通维持BOSS直聘-W增持评级 目标价10966港元 公司在宏观经济波动下实现利润持续释放 经调整净利润同比增长309% AI在招聘场景商业化稳步推进 已在2B/2C/2M方向展开灰度测试 [4] 供应链优势与分红特征 - 国泰海通维持超盈国际控股增持评级 目标价442港元 公司深耕弹性面料领域 客户涵盖Lululemon及NIKE等头部品牌 越南和斯里兰卡产能承接全球供应链转移订单 连续四年股息率超9% 具备低估值高分红特征 [5]

核心观点 - 国泰海通维持BOSS直聘-W(02076)增持评级 基于公司费用控制出色 利润率持续提升 收入增速预期逐季改善 AI布局加速推进 给予2025年目标市值950亿元人民币 对应目标价10966港元 [1][2][3] 财务表现 - 25Q2营业收入2102亿元 同比增长97% [2] - 25Q2 GAAP净利润711亿元 同比增长704% [2] - 25Q2经调整净利润941亿元 同比增长309% [2] - 销售费用率同比下降847个百分点 [2] - 研发费用率同比下降336个百分点 [2] - 股权激励费用率1093% 同比下降480个百分点 [2] 盈利能力 - 连续多季度利润率表现优秀 主要受益于极低获客成本和高营销投放ROIC [2] - 规模经济效应显著 研发投入固定而收入水平提升驱动利润率创新高 [2] - 维持2025/2026/2027年经调整归母净利润预测至3275/3964/467亿元人民币 [1] 业务展望 - 25Q3收入指引213-216亿元 同比增长114%-13% 环比加速改善 [3] - 招聘需求 现金收款和收入增速均处于环比改善趋势中 [3] - AI产品在2B/2C/2M领域均有清晰规划 25Q2-Q3进入灰度测试阶段 未来有望贡献收入 [3] 资本运作 - 宣布8000万美元股息分配 [2] - 推出25亿美元股票回购计划 [2] 估值水平 - 基于2025年30倍PE估值 高于行业平均水平 [1] - 目标市值950亿元人民币 按汇率换算为1043亿港元 [1] - 对应目标价10966港元 [1]

核心观点 - 维持BOSS直聘-W(02076)增持评级 目标价109.66港元 对应2025年目标市值1,043亿港元[1] - 2025/26/27年经调整归母净利润预测维持32.75/39.64/46.7亿元人民币[1] - 收入增速虽放缓但利润超预期 费用控制成效显著 利润率持续提升[2][3] - AI布局加速推进 商业化路径清晰 预计成为未来重要增长催化[4] 财务表现 - 25Q2营业收入21.02亿元 同比增长9.7%[2] - GAAP净利润7.11亿元 同比增长70.4%[2] - 经调整净利润9.41亿元 同比增长30.9%[2] - 宣布8,000万美元股息及2.5亿美元回购计划[2] - 销售费用率同比下降8.47个百分点 研发费用率同比下降3.36个百分点[3] - 股权激励费用率10.93% 同比下降4.80个百分点[3] 运营优势 - 规模效应持续显现 各项费用率普遍改善[2][3] - 获客成本极低 营销投放ROIC效率提升空间大[3] - 研发投入固定 收入增长带动规模经济[3] - 连续多季度利润率表现优秀[3] 增长前景 - 25Q3收入指引21.3-21.6亿元 同比增长11.4-13% 环比加速[4] - 收入增速及现金收款处于环比改善趋势中[4] - AI产品覆盖2B/2C/2M场景 25Q2-Q3进入灰度测试阶段[4] - 品牌心智与匹配效率优势明显 行业地位稳固[4] 估值基础 - 基于2025年30倍PE估值 高于行业平均水平[1] - 汇率换算按1港元兑0.9109人民币计算[1]