重大事项 - 来凯医药LAE102的I期临床MAD研究取得积极初步结果 展现出增肌减脂趋势[1] - 复宏汉霖HLX13一线治疗肝细胞癌的1期临床试验申请获美国FDA批准[1] - 柠萌影视都市医疗情感话题剧《问心2》已开机拍摄[1] - 中国中车及下属企业近三个月合计签订约543.4亿元的重大合同[1] - 恒瑞医药SHR-7787注射液、SHR-4849注射液、贝伐珠单抗注射液、阿得贝利单抗注射液获批开展临床试验[1] - 希玛医疗子公司希华医药与Gilead及韩美就encequidar订立三方全球授权及合作协议[1] - 劲方医药分子胶Pan RAS抑制剂GFH276治疗RAS突变型癌症患者的I/II期临床试验首位患者完成入组[1] - 高视医疗子公司高视泰靓获得医疗器械质量管理体系国际认证证书[1] 经营业绩 - 深圳高速公路股份8月外环项目路费收入为1.14亿元[1] - 中华汽车发布年度业绩 除税后股东应占亏损1.85亿港元 同比收窄29.64%[1] - OKURA HOLDINGS发布年度业绩 股东应占利润13.42亿日元 同比减少34.34%[1] - 大象未来集团公布年度业绩 公司拥有人应占亏损约3.14亿港元 同比增长71.77%[1] - 恒和集团公布年度业绩 公司拥有人应占亏损约2.59亿港元 同比增长0.7%[1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨1.89%或494.68点至26622.88点 成交额3090.96亿港元 恒生国企指数上涨1.62%至9454.12点 恒生科技指数上涨2.08%至6324.25点 [1] - 华泰证券研报指出港股"持股过节"胜率较高 假期前建议保持成长和消费板块配置 假期后短期转为防御 [1] 蓝筹股表现 - 阿里巴巴-W上涨4.14%至173.4港元 贡献恒指104.49点 摩根士丹利上调阿里2026至2028财年资本开支预测至1300-1350亿元人民币 [2] - 新东方-S上涨7.86%至42.56港元 贡献恒指3.69点 紫金矿业上涨5.86%至32.16港元 贡献恒指15.92点 [2] - 小米集团-W下跌2.01%至53.55港元 拖累恒指31.38点 理想汽车-W下跌1.55%至98.55港元 拖累恒指3.4点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股普遍走高 快手和阿里涨超4% 腾讯和美团涨超2% 小米逆市跌超2% [3] - 大金融股表现强劲 华泰证券上涨12.55%至20.9港元 广发证券上涨12.5%至20.16港元 中信证券上涨11.79%至30.34港元 新华保险上涨6.05%至45.58港元 [3] - 有色金属股普涨 招金矿业上涨6.68%至31.3港元 赣锋锂业上涨6.55%至39.7港元 洛阳钼业上涨4.94%至14.66港元 中国铝业上涨4.77%至7.91港元 [4] - 机器人概念走势强劲 极智嘉-W上涨8.74%至30.12港元 三花智控上涨8.62%至41.1港元 优必选上涨5.76%至141.4港元 德昌电机控股上涨5.09%至43.78港元 [5] - 储能概念多数走高 瑞浦兰钧上涨16.05%至15.11港元 天能动力上涨14.18%至9.42港元 中创新航上涨8.47%至33.56港元 宁德时代上涨3.11%至547港元 [6] - 博彩股延续涨势 新濠国际发展上涨11.11%至6.2港元 美高梅中国上涨5.73%至16.79港元 澳博控股上涨5.43%至3.3港元 金沙中国上涨4.62%至22.2港元 [7] 政策与行业动态 - 央行会议指出要落实适度宽松货币政策 引导金融机构加大信贷投放 两融余额保持在2.4万亿元以上 [4] - 有色金属行业稳增长工作方案出台 目标行业增加值年均增长5% 十种有色金属产量年均增长1.5% [5] - 现货黄金价格突破3800美元/盎司 创历史新高 年内涨幅逾40% [5] - 新型储能装机目标到2027年达1.8亿千瓦以上 拉动新增投资约2500亿元 [6] 公司特定动态 - 优必选获得天奇股份3000万元工业人形机器人订单 Walker系列累计合同额近4.3亿元 [6] - 澳门国庆假期预计日均访客量达15万人次 较去年增加1万人次 酒店入住率接近九成 [8] - 大众公用上涨15.97%至3.34港元 参股深创投持有宇树科技股份 [9] - 来凯医药-B上涨11.16%至16.54港元 LAE102治疗肥胖症I期研究取得积极结果 [10] - 小米17系列总出货量下修约20% 原目标1000万台 标准版销量占比仅15-20% [11]

市场整体表现 - 恒生指数上涨0.74% [1] - 恒生科技指数上涨0.67% [1] 医药行业 - 医药股整体回暖 来凯医药上涨近15% [1] 有色金属行业 - 有色金属板块走强 紫金矿业上涨超3% [1]

股价表现 - 公司股价盘初一度飙升31.72%至19.6港元 创8月15日以来新高 [1] 临床研究进展 - LAE102针对肥胖症的中国I期多剂量递增研究取得积极初步结果 [1] - 第5周时6mg/kg剂量组受试者平均瘦体重较基线增加1.7% 平均脂肪质量减少2.2% [1] - 经安慰剂调整后平均瘦体重增加4.6% 平均脂肪质量减少3.6% [1] 药物效果趋势 - MAD研究初步结果展现出令人鼓舞的增肌减脂趋势 [1]

港股市场表现 - 恒生指数开盘26321点 上涨193点 涨幅074% [1] - 恒生科技指数报6236点 上涨41点 涨幅067% [1] 来凯医药-B临床进展 - LAE102针对肥胖症的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 受试者平均BMI为294kg/m² [3] - 6mg/kg剂量组第5周数据显示：平均瘦体重较基线增加17% 平均脂肪质量减少22% [3] - 经安慰剂调整后：平均瘦体重增加46% 平均脂肪质量减少36% [3] - 研究显示良好耐受性和安全性 未发生严重不良事件 多数不良事件为轻度实验室检查异常 [3] - 结果与单次剂量递增研究一致 公司正与潜在合作伙伴磋商加速临床开发与商业化 [3] 板块及个股表现 - 科网股涨跌不一：小米涨超1% 京东涨超1% 百度跌近05% [5] - 创新药概念股高开：科伦博泰生物涨超2% [5] - 黄金及有色金属板块普涨：紫金矿业涨超3% [5] - 新消费概念多数高开：名创优品涨超3% [5] - 半导体板块部分上涨：晶门半导体涨超5% [5] - 博彩股活跃：金沙中国涨超1% [5] 行业前景展望 - AI仍是港股市场主线 港股互联网有望成为最受益方向 [6] - 有色金属受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期提升双重利好 [6] - 建议关注科技板块（AI互联网大盘+高端制造业小盘）及有色金属主线 [6] - 可增配预期差较大的港股保险股及困境反转、高股息价值策略 [6] - 部分超跌优质创新药个股可自下而上配置 [6]

股价表现 - 来凯医药-B(02105)高开近15% 截至发稿涨14.99%报17.11港元 成交额824.7万港元 [1] 产品研发进展 - LAE102针对肥胖症在中国进行的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 展现增肌减脂趋势 [1] - 第5周时6mg/kg剂量组受试者平均瘦体重较基线增加1.7% 平均脂肪质量减少2.2% [1] - 经安慰剂对照组调整后 平均瘦体重增加达4.6% 平均脂肪质量减少3.6% [1] 商业合作进展 - 公司正与多家潜在合作伙伴进行磋商 寻求具备严肃承诺和资金实力的合作伙伴 [1] - 计划将LAE102项目列为优先 以加速临床开发与商业化进程 [1] 行业竞争格局 - 礼来撤回ActRIIA/B单抗bimagrumab与tirzepatide联用治疗2型糖尿病患者的IIb期临床试验 理由为战略业务原因 [1] - 礼来叫停bimagrumab糖尿病试验削弱了潜在竞争 凸显来凯与礼来合作的LAE102管线价值 [1]

股价表现 - 公司股价高开近15% 报17.11港元 成交额824.7万港元 [1] 产品研发进展 - LAE102针对肥胖症的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 展现增肌减脂趋势 [1] - 第5周时6mg/kg剂量组受试者平均瘦体重较基线增加1.7% 平均脂肪质量减少2.2% [1] - 经安慰剂对照组调整后 平均瘦体重增加达4.6% 平均脂肪质量减少3.6% [1] 商业合作计划 - 公司正与多家潜在合作伙伴进行磋商 寻求具备严肃承诺和资金实力的合作伙伴 [1] - 计划加速LAE102的临床开发与商业化进程 [1] 行业竞争动态 - 礼来撤回ActRIIA/B单抗bimagrumab与tirzepatide联用治疗2型糖尿病的IIb期临床试验 理由为战略业务原因 [1] - 礼来叫停bimagrumab糖尿病试验削弱了潜在竞争 凸显公司LAE102管线价值 [1]

药物研发进展 - LAE102针对肥胖症在中国进行的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 该研究为随机双盲安慰剂对照试验 旨在评估皮下给药的安全性和药效学特征[1] - 研究入组平均BMI为29.4kg/m²的超重/肥胖受试者 设置三个剂量组(2mg/kg 4mg/kg 6mg/kg) 每周皮下给药一次持续4周[1] - 6mg/kg剂量组在第5周时显示平均瘦体重较基线增加1.7% 平均脂肪质量减少2.2%[1] - 经安慰剂调整后 平均瘦体重增加达4.6% 平均脂肪质量减少3.6% 展现出增肌减脂趋势[1] 临床试验设计 - MAD研究采用多剂量递增设计 包含2mg/kg 4mg/kg和6mg/kg三个皮下注射剂量组[1] - 研究持续时间为4周给药期 第5周进行效果评估[1] - 试验采用随机双盲安慰剂对照方法 确保数据可靠性[1]

核心观点 - 来凯医药LAE102针对肥胖症的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 展现出增肌减脂趋势和良好安全性 为后续临床开发提供支持 [1][2] 临床研究设计 - MAD研究为随机双盲安慰剂对照试验 评估皮下给药LAE102在超重/肥胖受试者中的安全性耐受性药代动力学和药效学特征 [1] - 研究包含3个剂量递增组(2mg/kg 4mg/kg 6mg/kg) 每周皮下给药一次持续4周 入组受试者平均BMI为29.4kg/m² [1] 药效学结果 - 第5周时6mg/kg剂量组受试者平均瘦体重较基线增加1.7% 平均脂肪质量减少2.2% [1] - 经安慰剂调整后平均瘦体重增加达4.6% 平均脂肪质量减少3.6% [1] 安全性表现 - 研究显示良好耐受性和安全性 未发生严重不良事件 [1] - 大多数治疗期间出现的不良事件为轻度(1级)实验室检查异常 [1] - 未报告任何腹泻肌肉痉挛或痤疮病例 未观察到新的安全信号 [1] 药代动力学特征 - LAE102在5次皮下周注射后基本达到稳态 药代动力学特征与先前SAD研究结果一致 [2] - 强有力的PK/PD相关性证实了LAE102在超重及肥胖人群中的潜在疗效 [2] 后续计划 - 详细研究结果将在后续科学会议上公布 [2] - 公司正与多家潜在合作伙伴进行磋商 寻求具备严肃承诺和资金实力的合作伙伴以加速临床开发与商业化进程 [2] - 公司维持稳健财务状况 在评估潜在合作架构时保持选择性以确保各方利益协同 [2]

药物研发进展 - LAE102针对肥胖症在中国进行的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 [1] - 研究采用随机双盲安慰剂对照设计 评估皮下给药的安全性、耐受性、药代动力学和药效学特征 [1] - 研究入组平均身体质量指数29.4kg/m²的超重/肥胖受试者 设置2mg/kg、4mg/kg和6mg/kg三个剂量递增组 [1] 临床数据表现 - 第5周时6mg/kg剂量组受试者平均瘦体重较基线增加1.7% 平均脂肪质量减少2.2% [1] - 经安慰剂对照组调整后平均瘦体重增加达4.6% 平均脂肪质量减少3.6% [1] - 初步结果展现出令人鼓舞的增肌减脂趋势 [1]