交付与债务 - 2025年按期保质完成11.7万套房交付，21个“兴交付”项目落地实施[8] - 2025年已偿还超300亿元公开债，截至目前完成332亿元到期债券偿付[8][9] - 2026年1月，3只临到期公开债在部分兑付安排下展期[9] - 2026年仍面临到期公开债合计146.8亿元，4 - 7月集中到期112.7亿元[9] 资产盘活 - 2025年完成盘活货值338.5亿元，新增货值240.6亿元，存量项目优化货值97.9亿元[10] - 2025年历史已盘活资源累计签约销售169.3亿元[10] 项目进展 - 2025年完成8个项目土地收储，天津天拖北项目收储金额2.41亿元[10] - 2025年印力商业9个项目开业，上海前湾印象城MEGA招商率98%，开业率95%，首店等占比达70%[14] 业绩情况 - 2025年度公司出现大额亏损[11] - 2025年公司亏损核心构成包括开发业务结算亏损等多项[12] - 2025年万物云股息率约9%[14] - 2025年万纬物流服务收入同比增长40%[14] - 泊寓开业规模近20万间，出租率稳定在约95%[14] - 万物云管理成本同比下降2亿元，降幅达10.1%[20] 用户数据 - 万物云智能管家“可可”服务80万业主[19] 新技术研发 - “万翼图云”累计管理超过165万张图纸[18] - “万翼AI智工”平台覆盖公司超过350个项目[18] - 在建项目覆盖率达到97%[19] - 万物云“灵石”在超700个项目落地[19] - “万翼数字孪生生产平台”服务国家文化项目和多地政府[19] - 万纬物流“北极燕鸥”机器人项目40台量产机器人在深圳地铁试运行[20] - 万物云智能体平台运行超1400个智能体，累计消耗725亿token[20] 业务数据 - 长租公寓业务前台GOP利润率长期保持在88%以上，自有渠道获客占比提升至88.5%[19] 其他策略 - 2024年公司通过“谷雨行动”等专项计划培训超6000人次[16] - 公司于去年制定市值管理制度并推出《估值提升计划》[21] - 公司将推动与战略协同度较低的业务及资产剥离，优化现金流与资产负债结构[21] 股价表现 - 2025年初至今公司股价表现不尽如人意[20]

公司2025年度财务表现 - 公司2025年营业收入为2334.33亿元 [1] - 公司2025年归属于上市公司股东的净亏损为885.56亿元 [1] 公司2025年核心工作与交付情况 - 公司2025年重点推进三类工作：全力做好房屋交付、优化资债结构化解风险、提升经营能力恢复发展韧性 [1] - “保交房”是公司的底线任务和首要工作，2025年按期保质交付房屋11.7万套，其中1.7万套年内提前30天交付 [1] - 全年73个批次实现“交付零等待”、“交付即办证”，37个项目成为高品质交付标杆，21个项目落地“兴交付”模式 [1] - 部分标杆项目形成“以交促销”良性循环，带动销售流速提升 [1] 公司资债结构与风险化解举措 - 公司以存量资源盘活和大宗资产交易为重要抓手，全年盘活货值338.5亿元 [1] - 公司完成31个项目大宗资产交易，交易金额113亿元，并有序推进冰雪业务退出和交割 [1] - 公司积极争取金融机构支持，落实再融资、展期等融资优化举措，推动落实各项化险工作 [1] 公司各业务板块经营进展 - 2025年开发业务累计签约1340.6亿元，18个新项目实现首开，投资兑现度84% [2] - 物业服务完成超300个蝶城提效改造，对外拓展52个能源管理服务项目 [2] - 上海前湾印象城MEGA等商业项目顺利开业，打造城市级标杆 [2] - 长租公寓、高标仓及冷链仓储等业务保持行业领先地位 [2]

诉讼涉案金额 - 2025.8.1 - 2026.2.28 新增未披露未结案涉案约 122.81 亿，占净资产 10.51%[7] - 单笔 3 亿以上涉案合计 36.95 亿[14] - 单笔 3 亿以下涉案 85.86 亿[14] 已结案情况 - 2025.8.1 - 2026.2.28 涉案 14.70 亿案件已结案[15]

财务数据 - 合并财务报表整体重要性水平为28亿元，按净资产乘1.2%算得[8] - 2025年公司归母净亏损886亿元[9] - 2025年末短期借款等有息负债合计1606亿元[9] - 2025年末现金及现金等价物余额615亿元[9]

业绩总结 - 2025年度营业收入233.432769亿元，上年度为343.1764407亿元[14] - 2025年度营业收入扣除项目合计5.7223742亿元，占比2.45%，上年度为6.2919924亿元，占比1.83%[14] - 2025年度营业收入扣除后金额为227.7103948亿元，上年度为336.8844483亿元[14] 其他 - 德勤华永对公司2025年财报签有持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告[8] - 2026年3月31日公司董事会批准2025年度营业收入扣除情况表[13]

财务报告情况 - 公司于2026年3月31日发布2025年度控股股东等资金占用情况专项说明[8] - 德勤华永会计师事务所对公司2025年度财务报表审计后，于2026年3月31日签发带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告[8] - 公司编制了2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表[8] - 会计师事务所核对汇总表与审计财务报表，未发现重大不一致[9] 资金占用与往来情况 - 2025年度非经营性资金占用涉及控股股东、前控股股东等及其附属企业[12] - 2025年度其他关联资金往来涉及控股股东及其附属企业等[12] 各公司往来资金数据 - 云南澄江老鹰地旅游度假村有限公司2025年期初余额428,379.03元，利息3,367.31元，期末余额431,946.72元[13] - 昆明云广投资有限公司2025年期初余额165,025.08元，偿还0.21元，期末余额165,024.87元[13] 总体资金数据 - 2025年期初往来资金余额合计6,802,470.99元[19] - 2025年度往来累计发生金额（不含利息）为774,914.19元[19] - 2025年度往来资金的利息为80,026.88元[19] - 2025年度偿还累计发生金额为1,058,428.27元[19] - 2025年度期末往来资金余额合计6,598,983.79元[19]

日期信息 - 公告日期为2026年3月31日[5] - 审计截止日期为2025年12月31日[7] 内部控制责任 - 公司认为建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性是董事会的责任[9] - 注册会计师的责任是对财务报告内部控制有效性发表审计意见，并披露非财务报告内部控制的重大缺陷[10] 审计结论 - 注册会计师认为公司于2025年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[12] 风险提示 - 内部控制具有固有局限性，根据审计结果推测未来有效性有一定风险[11]

业绩总结 - 2025年度万科净亏损886亿元[9] - 2025年末短期借款等合计1606亿元[9] - 2025年末现金及现金等价物余额615亿元[9] 审计相关 - 德勤华永2026年3月31日出具带强调事项段无保留意见审计报告[9] - 公司董事会将组织消除强调事项影响[11]

业绩总结 - 2025年度净亏损88,556,470,495.64元[7] - 累计未弥补亏损44,418,597,816.52元[7] - 未弥补亏损超实收股本总额三分之一[7] 亏损原因 - 房地产结算毛利总额大幅减少[8] - 新增计提信用和资产减值[8] - 经营性业务和财务投资亏损[8] - 大宗资产和股权交易价格低于账面值[8] 未来展望 - 2026年聚焦化险和发展[10] - 推进城市与业务聚焦[10] - 提升产品与服务能力[10] - 推动多业态协同发展[10] - 强化成本精细化管控[11]

人员数据 - 2025年末德勤华永合伙人214人，从业人员6133人，注册会计师1161人[9] - 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超270人[9] 业绩数据 - 2024年度业务收入38.93亿元，审计业务33.52亿元，证券业务6.60亿元[10] - 为61家上市公司提供2024年年报审计服务，收费1.97亿元[10] 其他信息 - 职业保险累计赔偿限额超2亿元[10] - 2025年4月28日同意聘请德勤华永为2025年度审计机构[17] - 2026年3月30日审议通过《2025年度经审计财务报告的议案》等议案[17]