财务表现 - 2025年上半年营业收入约725.7亿元 其中房地产开发业务收入700.3亿元 科技建筑及其他业务收入25.4亿元 [2][3] - 同期净亏损约196.5亿元 主要因房地产开发项目结算规模下降、毛利率处于低位及资产减值增加 [2] - 总资产约9093亿元 高于总负债 净资产约239亿元保持正值 [2][3] 资产处置与资金回笼 - 自2022年以来通过处置各类资产回笼资金超650亿元 [3] - 近一年出售投资项目股权筹集资金约63.74亿元 包括蓝箭航天11.063%股份(13.05亿元)、长鑫科技1.56%股权(20亿元)、万达商管1.79%股权(30.69亿元) [4] 债务重组进展 - 境外债务重组有序推进 持有公开票据本金总额77%的持有人已加入重组协议 与代表49%银团贷款的协调委员会订立重组支持协议 [5] - 重组后预计降债规模约117亿美元(约840亿元人民币) 最多可增加净资产约700亿元 [5] - 新债务融资成本预计降至1.0%-2.5% 债务期限最长11年 大幅优化债务结构 [5] 经营交付与战略 - 上半年交付房屋合计约7.4万套 近三年累计交付超170万套 交付量居行业榜首 [3] - 坚持"保交房、稳资债、保经营"战略 保交房为短期主要目标 稳资债为中长期目标 保经营为立命之本 [6] - 推行"一体两翼"转型战略 以地产开发为核心 科技建造和代管代建为新业务方向 [6][7] - 腾越建科业务覆盖全国26省市及海外市场 累计施工项目超3000个 [6] - 凤凰智拓累计承接代管代建项目200多个 管理面积近2000万平方米 [7]

核心观点 - 公司正通过保交付、债务重组和战略转型应对行业调整 展现韧性并寻求新发展路径 [2][5][7] 财务表现 - 上半年营收约725.7亿元 净亏损约196.5亿元 主要因项目结算规模下降及资产减值增加 [2][6] - 总资产约9093亿元 高于总负债 净资产保持约239亿元正值 [2] - 自2022年以来通过资产处置回笼资金超650亿元 包括出售万达商管、长鑫科技及蓝箭航天等股权 [3] 保交付进展 - 上半年累计交付房屋约7.4万套 近三年累计交付超170万套 交付量居行业榜首 [2] - 交付相关刚性资金需求逐步减少 未来整体资金压力有望放缓 [4] 债务重组 - 境外债务重组取得突破：77%公开票据持有人和49%银团贷款方已签署重组协议 预计年内完成整体重组 [5] - 重组后可减少有息债务约117亿美元（约840亿元人民币） 预计最多增加净资产约700亿元 [5] - 新债务融资成本降至1.0%-2.5% 期限最长可达11年 大幅优化债务结构 [5] 战略转型 - 推行"一体两翼"战略：科技建造领域已有28款建筑机器人投入商用 累计交付超4600台 服务覆盖全国34个省级行政区 [6] - 代管代建业务累计承接项目超200个 管理面积近2000万平方米 上半年新签规模位列行业第十 [6] 市场信号 - 8月22日获纳入恒生综合指数 达标港股通门槛 释放市场信心修复与流动性改善信号 [6]

业绩表现 - 2025年上半年收入725.7亿元，股东应占亏损190.78亿元，每股亏损0.69元 [1] - 权益合同销售金额167.5亿元，权益合同销售面积205万平方米 [1][3] - 完成房屋交付7.4万套，交付量位居行业榜首 [1] 债务重组进展 - 境外债务重组已获77%持有人同意，涉及外部有息债务本息160亿美元及股东贷款12亿美元 [2] - 重组后最高降债规模达117亿美元，融资成本预计降至1.0%-2.5%，期限最长11年 [2] - 境内通过融资协调机制推动项目白名单化，新增融资及存量贷款展期改善流动性 [2] 经营策略 - 实行滚动预算管理严格控制开支，2022年以来资产处置回笼资金650亿元 [3] - 采用分类销售管理策略盘活资产，坚持"一盘棋"思维推行资源额度控制 [1][3] - 通过政企协同、金融机构支持及合作伙伴协作推动项目问题解决 [1]

中期业绩表现 - 2025年上半年收入725.7亿元，股东应占亏损190.78亿元，每股亏损0.69元 [1] - 权益合同销售金额167.5亿元，权益合同销售面积205万平方米 [1][3] - 累计完成房屋交付约7.4万套，交付量位居行业榜首 [1] 保交房措施 - 保交房被列为首要任务，通过极限策略和分类管理提升资源利用效率 [1] - 建立动态机制强化计划运营管理体系，采用"一盘棋"思维推动项目问题解决 [1] - 依托政企协同、合作伙伴支持及金融机构信赖推进交付工作 [1] 债务重组进展 - 境外债务重组获77%票据持有人加入协议，预计2025年内完成整体重组 [2] - 重组范围涵盖约172亿美元有息债务（含160亿美元外部债务及12亿美元股东贷款） [2] - 足额认购情况下最高降债规模达117亿美元，新债务融资成本降至1.0%-2.5%，期限最长11年 [2] 境内融资优化 - 通过房地产融资协调机制推动项目进入白名单，新增融资及存量贷款展期缓解债务压力 [2] - 境内采取降低融资成本措施改善项目流动性，支持运营交付 [2] 经营与资产管控 - 实行滚动预算管理严格控制开支，提升经营效率 [3] - 结合地方政府政策实施分类销售策略，推动资产盘活 [3] - 2022年以来通过资产处置回笼资金约650亿元，支撑保交房及稳定经营 [3]

核心财务数据 - 2025年上半年权益合同销售金额约167.5亿元，权益合同销售面积约205万平方米 [1] - 期内实现营业收入约725.7亿元，交付房屋合计约7.4万套 [1] - 近三年累计交付超170万套房屋，交付量在第三方榜单上持续位居行业榜首 [1] 经营策略与行业地位 - 公司集中一切资源确保"保交房"核心任务完成，同时积极主动进行债务管理 [1] - 公司逐步构筑健康且可持续的资本结构，未来将进入新常态的正常经营状态 [1] - 长期积累的规模及市场根基稳固，为后续恢复发展提供重要支撑 [1]

人民财讯8月21日电，记者从深圳金融监管局获悉，深圳推动房地产融资协调机制扩围增效，助力打好 保交房攻坚战，已将所有合规存量住房开发贷款项目纳入"白名单"。截至6月末，辖内银行已审批"白名 单"项目403个、审批同意金额5492.99亿元、已放款金额4039.68亿元。 责任编辑：王馨茹 ...

行业交付趋势 - 2021-2024年全国房屋竣工面积分别为101412万平方米、86222万平方米、99831万平方米、73743万平方米，2022年下降后因"保交房"政策反弹，但2024年将加速下降[1] - 2025年1-6月房企交付量高位回落，前10房企交付38.08万套占50家房企总量的56.46%，头部房企进入保交付最后冲刺期[1] - 2025年房企交付套数普遍同比下降超50%[1] 融创交付表现 - 2022-2024年累计交付66.8万套（18.6万套、31.2万套、17万套），2025年上半年交付15000套含西安揽月府等标杆项目[2] - 2025年目标交付超5万套，年底基本完成保交付任务，公司经营将进入开发-销售-交付正循环[1][2] - 机构评价融创三年完成近70万套高品质交付，是行业深度调整期最努力的企业代表[1] 公司发展里程碑 - 融创将以债务重组完成、销售回稳与保交付收官三大成果标志经营进入新阶段[2]

住建部支持民营经济发展 - 住建部召开推进会强调落实促进民营经济发展的政策措施 完善制度创新机制 为民营企业营造更好政策和法治环境 [1] - 会议方向包括破除市场准入壁垒 优化政策环境 与多地助企措施形成协同效应 [1] - 政策多维度发力有望缓解民企"多小弱散"行业痛点 但执行效率和市场对新赛道适应能力仍需观察 [1] *ST金科重整进展 - 公司及全资子公司重庆金科重整计划获法院裁定批准 进入执行阶段 [2] - 若顺利执行将优化资产负债结构 提升持续经营及盈利能力 [2] - 作为A股首家完成司法重整的全国化房企 其"资产隔离+债务重组+战略转型"路径为行业风险化解提供样本 [2] - 通过设立信托计划承接留债 兼顾保交楼与债权人利益平衡 [2] 远洋集团债券复牌 - 7只公司债券自5月12日起复牌 代码维持不变 [3] - 复牌或为债务重组争取流动性空间 但转让限于专业机构投资者及全价结算模式可能影响市场定价效率 [3] - 映射房地产行业信用修复进程的复杂性 房企通过多渠道缓解压力 [3] 碧桂园经营动态 - 集团召开月度管理会议 强调保交房、保主体目标 [4] - 向碧桂园服务借款10亿元定向投入国内保交房工作 [4] - 凸显房企"交付优先、债务缓释"的生存逻辑 更依赖资产处置与债权人博弈 [4] 上海住房市场供应 - 6个商品住房项目集中入市 供应总量8.55万平方米 共计734套房源 [5] - 覆盖杨浦、普陀、嘉定、松江、青浦五大区域 含3个全新项目 [5] - 多元产品供给加速市场出清 具备差异化产品力及土储成本管控能力的房企将受益 [5]

住建部支持民营经济发展 - 住建部召开会议强调落实促进民营经济发展的政策措施 完善制度创新机制 为民营企业营造更好政策环境 [1] - 会议提出破除市场准入壁垒 优化政策环境 与多地助企措施形成协同效应 缓解民企"多小弱散"痛点 [1] *ST金科重整计划获批 - 公司及全资子公司重庆金科重整计划获法院裁定批准 进入执行阶段 若顺利执行将优化资产负债结构 提升经营及盈利能力 [2] - 作为A股首家完成司法重整的全国化房企 其"资产隔离+债务重组+战略转型"路径为行业风险化解提供样本 [2] 远洋集团债券复牌 - 7只公司债券自5月12日起复牌 代码维持不变 此次复牌或为债务重组争取流动性空间 [3] - 转让限于专业机构投资者及全价结算模式 可能影响市场定价效率 映射房地产行业信用修复复杂性 [3] 碧桂园保交房策略 - 集团董事会主席杨惠妍表示将坚实完成保交房目标 近期向碧桂园服务借款10亿元定向投入保交房工作 [4] - 公司采取"交付优先 债务缓释"策略 通过交付量维系市场信用 债务重组效率及销售复苏节奏是关键 [4] 上海商品住房集中入市 - 6个商品住房项目集中入市 供应总量约8.55万平方米 共计734套房源 覆盖五大区域 3个全新项目首次亮相 [5] - 多元产品供给加速市场出清 具备差异化产品力及土储成本管控能力的房企将受益 [6]

公司销售表现 - 3月单月权益合同销售金额32.1亿元 权益合同销售建筑面积40万平方米 [1] - 前3个月权益合同销售金额77.7亿元 同比下降42.49% 权益合同销售建筑面积98万平方米 [1] - 公司实施分类销售管理及策略 做好有效销售及资金回笼 为保交房任务提供财务支持 [1] 行业市场状况 - 政策利好支持下房地产市场止跌回稳取得成效 [1] - 重点城市新房销售量自去年四季度以来连续两个季度保持修复态势 [1] - 行业整体仍然承压 各城市销售表现明显分化 [1]